i
PENGARUH STRUKTUR KEPEMILIKAN, KEBIJAKAN DIVIDEN, HUTANG, DAN PROFITABILITAS TERHADAP NILAI PERUSAHAAN
Skripsi Diajukan Untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi
Oleh:
SANTI TRISNO PERTIWI NPM: 13.1.01.08237
Progam Studi : Akuntansi
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA (STIESIA) SURABAYA
ii
PENGARUH STRUKTUR KEPEMILIKAN, KEBIJAKAN DIVIDEN, HUTANG, DAN PROFITABILITAS TERHADAP NILAI PERUSAHAAN
Skripsi Diajukan Untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi
Oleh:
SANTI TRISNO PERTIWI NPM: 13.1.01.08237
Progam Studi : Akuntansi
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA (STIESIA) SURABAYA
iii
PENGARUH STRUKTUR KEPEMILIKAN, KEBIJAKAN DIVIDEN, HUTANG, DAN PROFITABILITAS TERHADAP NILAI PERUSAHAAN
Skripsi Diajukan untuk Memenui Salah Satu Syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi
Progam Studi : Akuntansi Konsentrasi: Akuntansi Keuangan
Oleh:
SANTI TRISNO PERTIWI NPM: 13.1.01.08237
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA STIESIA SURABAYA
6
DAFTAR RIWAYAT HIDUP
A. MAHASISWA
Nama : Santi Trisno Pertiwi
NPM : 13.1.01.08237
Progam Studi : Akuntansi
Tempat/Tanggal Lahir : Surabaya, 10 Desember 1993
Agama : Islam
Jumlah Saudara/Anak Ke : 2/2
Alamat Rumah : Jl. Simorejo Sari A VI / 35-B Surabaya
Status : Belum Menikah
B. ORANG TUA
Nama : Sutrisno
Alamat Rumah/Telepon : Jl. Simorejo Sari A VI / 35-B Surabaya
Pekerjaan/Jabatan : Swasta
C. RIWAYAT PENDIDIKAN
1. Tamat SD di SD Anugrah Surabaya tahun 2005 2. Tamat SMP di SMP Pawiyatan Surabaya tahun 2008 3. Tamat SMA di SMKN 7 Surabaya tahun 2011 4. Pendidikan Tinggi (PT)
Nama PT Tempat Semester Tahun Keterangan
STIESIA JL.Menur
Pumpungan 30 Surabaya
I-VII 2013-2017 -
D. RIWAYAT PEKERJAAN
Tahun Bekerja di Pangkat/
Golongan
Jabatan
2011 – Sekarang PT. Hira Express - Casier
Operasional
Dibuat dengan sebenarnya
7
KATA PENGANTAR
Dengan mengucapkan Alhamdulillah, puji syukur kehadirat Allah SWT atas segala rahmat dan hidayah-Nya yang selalu dilimpahkan kepada saya, serta berkat doa restu kedua orang tua sehingga saya dapat menyelesaikan skripsi ini dengan judul: “PENGARUH STRUKTUR KEPEMILIKAN, KEBIJAKAN DIVIDEN, HUTANG DAN PROFITABILITAS TERHADAP NILAI PERUSAHAAN”.
Penyusun skripsi ini disusun guna memenuhi salah satu syarat untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi di Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya. Terselesainya skripsi ini tidak luput dari bimbingan, dukungan dan bantuan orang-orang yang sayang pada saya, maka dalam kesempatan ini penulis ingin menyampaikan terima kasih dengan tulus ikhlas dan rendah hati kepada:
1. Bapak Dr. Akhmad Riduwan, S.E., M.S.A., Ak., CA. selaku Ketua Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya.
2. Ibu Wahidahwati, S.E., M.Si., Ak., CA. selaku Ketua Progam Studi Akuntansi Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya. 3. Bapak Suwardi Bambang Hermanto, Dr., M.M., Ak., CA.selaku dosen
pembimbing skripsi atas segala bimbingan, arahan serta saran yang diberikan kepada penulis sehingga skripsi ini dapat diselesaikan dengan baik.
8
4. Bapak dan Ibu dosen serta seluruh staff karyawan Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya yang telah memberikan penulis ilmu pengetahuan yang bermanfaat selama menjalankan studi sehingga dapat dipergunakan sebagai dasar pertimbangan dalam penyusunan skripsi ini.
5. Kedua Orang tua dan keluargasaya tercinta yang selalu memberikan dukungan, semangat, motivasi dan doa bagi saya selama mengerjakan skripsi ini hingga terselesaiakan.
6. Untuk mas Budi yang selalu memberikan dukungan, semangat, motivasi dan doa bagi saya. Terimakasih banyak atas waktunya yang berharga semoga kita dapat sama-sama mewujudkan impian kita.
8. Saudaraku pasukan konidin Dini, Senyum, Eci, Dwi, Dedik, Dhimas, Yudi, Angga, Paulus, Rudy, Sinyo, Yudhis, dan Ghielang terima kasih atas susah senang yang selalu kita rasakan bersama-sama. Kalian yang selalu ada untuk penulis dan tanpa hentinya memberikan semangat, dukungan serta membantu dalam proses pengerjaan skripsi ini. Semoga kita bersama diberikan kesuksesan untuk kedepannya.
9. Semua teman-teman SAX-1 yang tidak bisa penulis sebut namanya satu persatu, terimakasih atas kebersamaan kalian selama 4 tahun ini. Kalian telah menjadi teman-teman terbaik dan seperjuangan dari awal perkuliahan hingga saat ini. Semoga kekompakan kita berlanjut selamanya serta untuk teman-teman dari kelas SAX-2 dan SAX-3 terima kasih atas dukungan dan bantuan kalian.
9
10. terima kasih kepada Nyun, Eva, Tini, Ike, Nedia, dan Roni yang memberikan dukungan, semangat, motivasi dan doa bagi saya selama mengerjakan skripsi ini hingga terselesaiakan
Penulis menyadari penyajian skripsi ini masih banyak kekurangan serta masih jauh dari kesempurnaan. Oleh karena itu, penulis dengan senang hati menerima segala kritik dan saran yang membangun dan bermanfaat bagi semua pihak dikemudian hari.
Surabaya, 22 Maret 2017
SANTI TRISNO PERTIWI
DAFTAR ISI
HALAMAN SAMPUL LUAR SKRIPSI. ... i
HALAMAN SAMPUL DALAM SKRIPSI ... ii
HALAMAN JUDUL SKRIPSI ... iii
HALAMAN PENGESAHAN TIM PENGUJI ... iv
HALAMAN PERNYATAAN ... v
DAFTAR RIWAYAT HIDUP ... vi
KATA PENGANTAR ... vii
DAFTAR ISI ... x
DAFTAR TABEL ... xii
DAFTAR GAMBAR ... xiii
DAFTAR LAMPIRAN ... xiv
INTISARI ... xv
10
BAB 1 : PENDAHULUAN ... 1
1.1 Latar Belakang Masalah ... 1
1.2 Rumusan Masalah ... 9
1.3 Tujuan Penelitian ... 10
1.4 Manfaat Penelitian ... 10
1.5 Ruang Lingkup Penelitian... 11
BAB 2 : TINJAUAN TEORITIS DAN PERUMUSAN HIPOTESIS ... 12
2.1 Tinjauan Teoritis ... 12 2.1.1 Teori Keagenan ... 12 2.1.2 Teori Sinyal ... 15 2.1.3 Struktur Kepemilikan ... 16 2.1.4 Kebijakan Dividen ... 20 2.1.5 Kebijakan Hutang ... 22 2.1.6 Profitabilitas ... 25 2.1.7 Nilai Perusahaan ... 26 2.1.8 Penelitian Terdahulu ... 27 2.2 Rerangka Pemikiran ... 30 2.3 Perumusan Hipotesis ... 31
2.3.1 Pengaruh Kepemilikan Manajerial Terhadap Nilai Perusahaan ... 32
2.3.2 Pengaruh Kepemilikan Institusional Terhadap Nilai Perusahaan ... 33
2.3.3 Pengaruh Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan ... 34
2.3.4 Pengaruh Kebijakan Hutang Terhadap Nilai Perusahaan ... 36
2.3.5 Pengaruh Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan ... 37
BAB 3 : METODA PENELITIAN ... 40
3.1 Jenis Penelitian dan Gambaran dari Populasi ... 40
3.2 Teknik Pengambilan Sampel ... 40
3.3 Teknik Pengumpulan Data ... 41
3.3.1 Jenis Data ... 41
3.3.2 Sumber Data... 41
3.3.3 Teknik Pengumpulan Data ... 41
3.4 Variabel dan Definisi Operasional Variabel ... 42
3.4.1 Variabel Independen ... 42
3.4.2 Variabel Dependen ... 45
3.5 Teknik Analisis Data... 46
3.5.1 Analisis Statistik Deskriptif ... 47
3.5.2 Uji Asumsi Klasik ... 47
11
3.5.4 Pengujian Hipotesis ... 51
BAB 4 : HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ... 53
4.1 Hasil Penelitian ... 53
4.1.1 Gambaran Objek Penelitian ... 53
4.1.2 Pemilihan Sampel Penelitian ... 54
4.1.3 Analisis Statistik Deskriptif ... 55
4.1.4 Uji Asumsi Klasik ... 58
4.1.5 Analisis Regresi Linier Berganda ... 64
4.2 Pembahasan... 69 BAB 5 : PENUTUP ... 77 5.1 Simpulan ... 77 5.2 Saran ... 78 JADWAL PENELITIAN ... 81 DAFTAR PUSTAKA ... 82 LAMPIRAN ... 86
12
DAFTAR TABEL
Tabel Halaman
1. Kriteria Pemiliah Sampel ... 54
2. Analisis Statistik Deskriptif ... 55
3. Hasil Uji Normalitas (Data Asli) ... 59
4. Hasil Uji Normalitas (Data Transformasi) ... 60
5. Hasil Uji Multikolinearitas... 61
6. Hasil Uji Autokorelasi ... 62
7. Hasil Uji Analisis Regresi Linier Berganda ... 64
8. Hasil Uji Koefisien Determinasi ... 65
9. Hasil Uji F ... 66
13
DAFTAR GAMBAR
Gambar Halaman
1. Rerangka Pemikiran ... 31
2. Model Penelitian ... 39
3 Grafik Normal P-P Plot ... 60
14
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran Halaman
1. Data Variabel Kepemilikan Manajerial ... 86
2. Data Variabel Kepemilikan Institusional ... 90
3. Data Variabel Dividen Payout Ratio ... 94
4. Data Variabel Debt to Equity Ratio ... 98
5. Data Variabel Return of Equity ... 102
6. Data Variabel Price to Book Value ... 106