PENGARUH KEPEMILIKAN MANAJERIAL, KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL, KEPEMILIKAN PUBLIK, DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN SKRIPSI Diajukan Untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Sarjana

(1)

PENGARUH KEPEMILIKAN MANAJERIAL, KEPEMILIKAN

INSTITUSIONAL, KEPEMILIKAN PUBLIK, DAN UKURAN

PERUSAHAAN TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN

S K R I P S I

Diajukan Untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian

Program Pendidikan Sarjana

Program Studi Akuntansi

Oleh :

FRISMA OKTAVIA KHAIRUNNISA

NIM : 2013310683

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS

S U R A B A Y A

(2)

i

PENGARUH KEPEMILIKAN MANAJERIAL, KEPEMILIKAN

INSTITUSIONAL, KEPEMILIKAN PUBLIK, DAN UKURAN

PERUSAHAAN TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN

S K R I P S I

Diajukan Untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian

Program Pendidikan Sarjana

Program Studi Akuntansi

Oleh :

FRISMA OKTAVIA KHAIRUNNISA

NIM : 2013310683

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS

S U R A B A Y A

(3)

ii

PENGARUH KEPEMILIKAN MANAJERIAL, KEPEMILIKAN

INSTITUSIONAL, KEPEMILIKAN PUBLIK, DAN UKURAN

PERUSAHAAN TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN

Diajukan oleh :

FRISMA OKTAVIA KHAIRUNNISA

NIM : 2013310683

Skripsi ini telah dibimbing dan dinyatakan siap diujikan

Dosen Pembimbing, Tanggal : 16 Januari 2017

(4)

iii

S K R I P S I

PENGARUH KEPEMILIKAN MANAJERIAL, KEPEMILIKAN

INSTITUSIONAL, KEPEMILIKAN PUBLIK, DAN UKURAN

Disusun oleh :

FRISMA OKTAVIA KHAIRUNNISA

2013310683

Dipertahankan di depan Tim Penguji dan dinyatakan Lulus Ujian Skripsi

pada tanggal 23 Januari 2017

Tim Penguji

Ketua : Prof. Dr. R. Wilopo,CA.,CFE ...

Sekretaris : Dr. Sasongko Budisusetyo,M.Si.,CA.,CPA.,CPMA ...

(5)

iv

PENGESAHAN SKRIPSI

Nama : Frisma Oktavia Khairunnisa Tempat, Tanggal Lahir : Surabaya, 01 Oktober 1994 N.I.M : 2013310683

Program Studi : Akuntansi Program Pendidikan : Sarjana

Konsentrasi : Akuntansi Keuangan

Judul : Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Kepemilikan Publik, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kebijakan Dividen

Disetujui dan diterima baik oleh :

(Dr. Sasongko Budisusetyo, S.E., M.Si., CA., CPA., CPMA.)

Tanggal :

(6)

v

Alhamdulillahirobbilalamin, saya dapat menyelesaikan skripsi saya dengan lancar dan tentunya banyak yang membantu di balik semuanya. Oleh karena itu, skripsi

ini saya persembahkan untuk : ~ ALLAH SWT ~

Alhamdulillahirobbilalamin, saya ucapkan rasa syukur kepada Allah SWT karna berkat rahmat dan ridho-Nya saya dapat menyelesaikan masa pendidikan saya dan dapat lulus sesuai waktu yang saya harapkan, yaitu 3,5 tahun. Tidak hanya itu saja, saya juga sangat berterimakasih kepada-Nya karna telah memberikan karunia dan hidayah-Nya untuk menyelesaikan satu langkah perjuangan ini. Saya bukanlah apa-apa tanpa ridho dan karunia-Nya.

~ ORANG TUA ~

(7)

vi

~ KELUARGA BESAR ~

Terimakasih untuk keluarga besar yang tercinta (Mbah Kong, Mak, Pakde, Bude, Om, Tante, Mas, Mbak dan dua adik saya -Dek Nava & Dek Raul- yang selalu membuat saya geram, marah, tapi menggemaskan). Terimakasih karna semasa kuliah saya, kalian selalu memberikan support dalam bentuk nasehat, saran, doa, dan semangat. Terimakasih Kong, Mak, karna doa dari kalian cucumu ini diberikan kelancaran untuk menuju keberhasilan. Terimakasih Pakde, Bude, Om, Tante, karna nasehat dan saran dari kalian ponakanmu ini dapat menyelesaikan masa studi sesuai dengan harapan. Terimakasih Mas, Mbak karna semangat dari kalian membuat saya percaya diri dan selalu berusaha untuk mencapai apa yang saya impikan. Terimakasih Dek, karna kesabaran dan semangat dari kalian Mbakmu ini bisa memberikan contoh yang baik untuk kalian. Semoga kalian bisa menjadi yang lebih baik dari Mbakmu ini.

~ DOSEN WALI DAN DOSEN PEMBIMBING ~

Terimakasih kepada Ibu Dr. Dra. Rovila El Maghviroh. M.Si., Ak., CA., CMA., CIBA. yang telah memberikan arahan kepada saya selama masa studi saya dan Bapak Dr. Sasongko Budisusetyo. S.E., CA., CPA., CPMA. yang telah membimbing dan memberikan saran-saran demi kelancaran penyelesaian skripsi saya.

~ DOSEN STIE PERBANAS SURABAYA ~

Terimakasih kepada seluruh dosen Stie Perbanas Surabaya yang telah memberikan ilmu dan mengajarkan banyak hal, mulai dari ilmu mata kuliah sampai dengan ilmu tentang kehidupan. Kelak, semua ilmu yang telah Bapak dan Ibu berikan sangatlah bermanfaat bagi saya.

~ REKAN SEPERJUANGAN ~

Hai Sakera (Hasty, Arieskawati, Laili, Bella, Ika) terimakasih sudah menjadi teman dari awal sampai akhir perjuangan. Teman yang serasa, senasib, seiya, dan sekata. Terimakasih sudah banyak membantuku mulai dari tugas, belajar bareng buat persiapan kuis uts uas, sampai jadi temen curhat. Terimakasih sudah memberikan solusi-solusi yang oke di setiap masalahku. Semoga kemesraan ini gak berakhir sampai di sini aja ya rek 

(8)

vii

sampek ngakak. Semoga gak ada jarak lagi meskipun kita sudah gak barengan 

“Alhamdulillah yaa kita semua bisa masuk bareng lulus pun juga bareng. Semoga kita diberi kelancaran untuk menuju tahap selanjutnya”

-AMIN-

~SUPPORTING UNIT~

Terimakasih buat masmas kece (Massaid & Masreza) yang telah membantu proses skripsiku secara tidak langsung hehe. Terimakasih para masmas yang rela meminjamkan laptopnya di waktu yang mendadak dan sangat dibutuhkan demi kelancaran dan ketepatan waktu penyelesaian skripsiku. Bentuk dukungan inilah yang sangat kubutuhkan di waktu yang tepat. Terimakasih banyak Mas 

~ KELUARGA BESAR SIE PASKIBRA~

Terimakasih kepada seluruh keluarga besar Sie Paskibra karna berkat Sie Paskibra, berkat organisasi ini, saya bisa menjadi lebih baik lagi. Dimana, pada awalnya saya hanya sebagai anggota biasa namun pada akhirnya saya bisa menjadi orang yang berpengaruh pada organisasi ini. Sukses terus dan semoga bisa segera menjadi UKM. Amin..

“Satu Langkah ! Satu Derap ! Satu Tujuan ! Jaya!”

~REKAN ORGANISASI~

Terimakasih untuk BEMBPM 2015/2016, Panitia Harmoni 2015, Panitia OWC 2015, dan Panitia PPU 2015. Senang bisa berkenalan dengan kalian. Berkat kalian saya juga mendapatkan banyak pelajaran yang berharga. Dari yang berbeda pendapat sampai yang sependapat dan dari yang berbeda pemikiran sampai yang sepemikiran.

Terimakasih juga untuk “Ex-ManajerSquad” (Noisa, Lili, Topek, Linda,

(9)

viii

KATA PENGANTAR

Puji syukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT yang telah memberikan banyak limpahan kesabaran, berkat dan rahmat-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi dengan judul “PENGARUH KEPEMILIKAN MANAJERIAL, KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL, KEPEMILIKAN

PUBLIK, DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP KEBIJAKAN

DIVIDEN” dengan baik dan lancar sebelum tanggal yang telah ditetapkan.

Penulis juga menyadari bahwa di dalam penyelesaian skripsi ini telah banyak mendapat bantuan dan dukungan dari berbagai pihak yang terkait, baik secara langsung maupun tidak langsung. Oleh karena itu, pada kesempatan ini penulis menyampaikan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada yang terhormat :

1. Bapak Lutfi S.E., M.Fin selaku ketua STIE Perbanas Surabaya.

2. Ibu Dr. Luciana Spica Almilia, SE., M.Si., QIA., CPSAK selalu ketua Jurusan Akuntansi STIE Perbanas Surabaya.

3. Ibu Dr. Dra. Rovila El Maghviroh, M.Si., Ak., CA., CMA., CIBA sebagai dosen wali selama saya menempuh kuliah di STIE Peranas Surabaya yang selalu memberikan arahan dan motivasi kepada saya.

(10)

ix

5. Bapak Prof. Dr. R. Wilopo, CA., CFE selaku ketua penguji sidang skripsi. Saya berterimakasih telah memberi masukan dan kritikan akan bantuan dalam penyelesaian kasus penelitian saya.

6. Ibu Dra. Gunasti Hudiwinarsih, M.Si., Ak., CA selaku anggota penguji sidang skripsi. Saya berterimkasih telah memberikan bimbingan singkat untuk penelitian ini.

7. Seluruh Dosen, Karyawan, Staff, dan Civitas Akademika STIE Perbanas Surabaya yang telah memberikan semangat dan nasehat-nasehat bagi penulis.

Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari kesempurnaan, baik menyangkut isi, materi maupun penyajiannya sehingga masih banyak memerlukan perbaikan. Maka dari itu penulis mengharapkan adanya masukan berupa kritikan dan saran yang membangun demi kesempurnaan skripsi ini. Akhir kata, penulis berharap semoga skirpsi ini dapat bermanfaat bagi semua pihak.

Surabaya, Maret 2017

(11)

x

DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL ... i

HALAMAN PERSETUJUAN SIAP DIUJI ... ii

HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI ...iii

HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI ... iv

HALAMAN MOTTO & PERSEMBAHAN ... v

KATA PENGANTAR ...viii

ABSTRAK/RINGKASAN ... xvii

BAB I PENDAHULUAN ... 1

1.1 Latar Belakang ... 1

1.2 Perumusan Masalah ... 5

1.3 Tujuan Penelitian ... 6

1.4 Manfaat Penelitian ... 7

1.5 Sistematika Penulisan Skripsi ... 7

BAB II TINJAUAN PUSTAKA ... 10

2.1 Penelitian Terdahulu ... 10

2.2 Landasan Teori ... 34

2.3 Kerangka Pemikiran ... 52

2.4 Hipotesis Penelitian ... 53

BAB III METODE PENELITIAN ... 54

3.1 Rancangan Penelitian ... 54

3.2 Batasan Penelitian ... 55

3.3 Identifikasi Variabel ... 55

3.4 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ... 56

3.5 Populasi, Sampel, dan Teknik Pengambilan Sampel ... 58

3.6 Data dan Metode Pengumpulan Data ... 59

3.7 Teknik Analisis Data ... 59

BAB IV GAMBAR SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA ... 66

4.1 Gambaran Subyek Penelitian ... 66

4.2 Analisis Data ... 67

(12)

xi

BAB V PENUTUP ... 108

5.1 Kesimpulan ... 108

5.2 Keterbatasan Penelitian ... 109

5.3 Saran ... 110

(13)

xii

DAFTAR GAMBAR

(14)

xiii

DAFTAR TABEL

Halaman Tabel 2.1 : Tabel Persamaan dan Perbedaan 19 Tabel 2.2 : Tabel Ilustrasi Dividend Payout Ratio 42 Tabel 2.3 : Tabel Ilustrasi Kepemilikan Manajerial 45 Tabel 2.4 : Tabel Ilustrasi Kepemilikan Institusional 46 Tabel 2.5 : Tabel Ilustrasi Kepemilikan Publik 47 Tabel 2.6 : Tabel Ilustrasi Ukuran Perusahaan 48 Tabel 3.1 : Tabel Pengambilan Keputusan Autokorelasi 61 Tabel 4.1 : Tabel Pemilihan Sampel Penelitian 67 Tabel 4.2 : Tabel Hasil Uji Normalitas Sebelum Outlier 69 Tabel 4.3 : Tabel Hasil Uji Normalitas Setelah Outlier 70 Tabel 4.4 : Tabel Hasil Uji Autokorelasi 71 Tabel 4.5 : Tabel Hasil Uji Multikolinieritas 72 Tabel 4.6 : Tabel Hasil Uji Heteroskedastisitas 73 Tabel 4.7 : Tabel Hasil Uji Statistik Deskriptif 74 Tabel 4.8 : Ringkasan Statistik Deskriptif Variabel Kebijakan

Dividen 75

Tabel 4.9 : Ringkasan Statistik Deskriptif Variabel Kepemilikan

Manajerial 78

(15)

xiv

Publik 83

Tabel 4.12 : Ringkasan Statistik Deskriptif Variabel Ukuran

Perusahaan 85

(16)

xv

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 : Data Sampel Perusahaan Perbanksn Periode 2011-2015

Lampiran 2 : Data Perhitungan Kepemilikan Manajerial dan Kepemilikan Institusional Periode 2011-2015

Lampiran 3 : Data Perhitungan Kepemilikan Publik dan Ukuran Perusahaan Periode 2011-2015

Lampiran 4 : Data Perhitungan Dividend Payout Ratio Periode 2011-2015 Lampiran 5 : Hasil Uji Asumsi Klasik

(17)

xvi

THE INFLUENCE OF MANAGERIAL OWNERSHIP, INSTITUSIONAL OWNERSHIP, PUBLIC OWNERSHIP, AND FIRM SIZE

ON DIVIDEND POLICY

Frisma Oktavia Khairunnisa STIE Perbanas Surabaya

Email: 2013310683@students.perbanas.ac.id

ABSTRACT

Dividend is the distribution of company profits to investors as a form of stock returns has been invested into the company. Sometimes, a company must consider the distribution of dividends to investors. Dividend policy is a decision of the considerations about the distribution profits. These considerations as to whether the company's profit earned will be distributed to investors in the form of dividends or will be retained in the form of retained earnings for reinvestment companies.This study aimed to determine the influences of managerial ownership, institusional ownership, public ownership, and firm size on dividend policy in banking companies listed in Indonesia Stock Exchange period 2011-2015. Dividend policy is dependent variable while managerial ownership, institusional ownership, public ownership, and firm size are independent variable. There are 70 samples using purposive sampling method and data used are secondary data. The data were analyzed by using multiple linier regression analysis. The result of this research showed that institusional ownership, public ownership, and firm size have a significant effect on dividend policy, while managerial ownership has no significant effect on dividend policy. To get better research result, further researches may add other variable that influences on dividend policy and use other than banking companies.

Keywords : manajerial ownership, institusional ownership, public ownership, and firm size

(18)

xvii

PENGARUH KEPEMILIKAN MANAJERIAL, KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL, KEPEMILIKAN PUBLIK, DAN UKURAN

Frisma Oktavia Khairunnisa STIE Perbanas Surabaya

Email: 2013310683@students.perbanas.ac.id

RINGKASAN

Dividen adalah pembagian keuntungan perusahaan kepada investor sebagai bentuk pengembalian saham telah diinvestasikan ke dalam perusahaan. Terkadang perusahan harus mempertimbangkan pembagian dividen kepada investor. Kebijakan dividen merupakan suatu keputusan mengenai pertimbangan tentang pembagian laba perusahaan. Pertimbangan tersebut mengenai apakah laba perusahaan yang diperoleh akan dibagikan kepada pihak investor dalam bentuk dividen atau akan ditahan dalam bentuk laba ditahan untuk reinvestasi perusahaan. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh dari kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional, kepemilikan publik, dan ukuran perusahaan terhadap kebijakan dividen. Populasi dari penelitian ini adalah perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonseia periode 2011-2015. Terdapat 70 sampel yang dengan menggunakan metode purposive sampling dan data yang digunakan adalah data sekunder. Teknik analisis yang digunakan adalah regresi linier berganda dengan hasil dari analisis yaitu, kepemilikan manajerial berpengaruh tidak signifikan sedangkan kepemilikan institusional, kepemilikan publik, dan ukuran perusahaan berpengaruh signifikan terhadap kebijakan dividen. Untuk mendapatkan hasil penelitian yang lebih baik, peneliti selanjutnya dapat menggunakan atau variabel lain yang berhubungan dengan kebijakan dividen.