SKRIPSI
ANALISIS PENGARUH KEPUTUSAN INVESTASI, KEPUTUSAN PENDANAAN DAN KEBIJAKAN DIVIDEN TERHADAP NILAI
PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
OLEH
YUKI ANDRIANI LESTIWI 120502022
PROGRAM STUDI MANAJEMEN DEPARTEMEN MANAJEMEN FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
ABSTRAK
ANALISIS PENGARUH KEPUTUSAN INVESTASI, KEPUTUSAN PENDANAAN DAN KEBIJAKAN DIVIDEN TERHADAP NILAI
PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui dan menganalisis pengaruh keputusan investasi, keputusan pendanaan dan kebijakan dividen terhadap nilai perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Penelitian ini dilakukan di Bursa Efek Indonesia (BEI) dengan periode penelitian tahun 2010-2014. Sampel dari penelitian ini berjumlah 16 perusahaan. Teknik pengolahan data digunakan dengan menggabungkan data time series dan cross section. Penelitian ini menggunakan alat bantu yaitu berupa software program EViews 7. Model analisis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah model analisis regresi linier berganda data panel (Random Effect Model). Berdasarkan hasil penelitian menunjukan keputusan investasi, keputusan pendanaan dan kebijakan dividen secara simultan berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan. Secara parsial keputusan pendanaan dan kebijakan dividen berpengaruh positif dan signifikan terhadap nilai perusahaan. Keputusan investasi berpengaruh positif tidak signifikan terhadap nilai perusahaan.
ABSTRACT
ANALYSIS OF THE INFLUENCE INVESTMENT DECISION, FINANCING DECISION AND DIVIDEND POLICY ON THE
VALUE OF MANUFACTURING COMPANIES LISTED ON THE INDONESIA STOCK EXCHANGE
This research aims to explain and analyze the influence of invesment dicision, fiancing decision and dividend policy of firmv alue on manufacturing companies lidsted at Indonesian Stock Exchange (BEI). This research was conducted at Indonesian Stock Exchange (BEI) with research period 2010-2014. The amount of sample using 16 companies. The analytical method used is to combine the data time series and cross section. This research uses the tools in the form of software program EViews 7. Data processing technique used in this study is a model of multiple linear regression data panel analysis (Random Effect
Model). The research results shows invesment decision, financing decision and
dividend policy in simultaneous significant impact on firm value. That partialy financing decision and dividend policy positive and significant impact on firm value. Invesment decision is not significant positive effect on firm value.
KATA PENGANTAR
Bismillahirrahmanirrahim
Puji dan syukur peneliti panjatkan kepada Allah SWT yang telah melimpahkan rahmat, hidayah dan karunia-Nya berupa pengetahuan, pengalaman, serta shalawat beriring salam kepada Nabi Muhammad SAW sehingga peneliti
dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul “ANALISIS PENGARUH
KEPUTUSAN INVESTASI, KEPUTUSAN PENDANAAN DAN KEBIJAKAN DIVIDEN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA” guna memenuhi salah satu syarat dalam memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
Penyelesaian skripsi ini juga tidak terlepas dari bantuan berbagai pihak yang turut berpartisipasi secara moril, materil dan spiritual. Ungkapan terima kasih kepada kedua orang tua tercinta Ayahanda Legiman dan Ibunda Suriani,
yang selalu memberikan doa, semangat, motivasi yang tiada henti kepada peneliti. Pada kesempatan ini peneliti menyampaikan terima kasih kepada semua pihak yang telah memberikan bantuan dan bimbingan, yaitu kepada:
2. Ibu Dr. Isfenti Sadalia, S.E., M.E, dan Ibu Dra. Marhayanie, M.Si selaku Ketua dan Sekretaris Departemen Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
3. Ibu Dr. Endang Sulistya Rini, S.E., M.Si, dan Ibu Dra. Friska Sipayung, M.Si, selaku Ketua dan Sekretaris Program studi S-1 Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara serta selaku Dosen Pembanding II yang telah memberikan saran dan masukan untuk kesempurnaan skripsi ini. . 4. Bapak Drs. Syahyunan M.Si selaku Dosen Pembimbing yang telah
memberikan arahan, bimbingan, motivasi, dan saran kepada peneliti dalam menyelesaikan skripsi ini.
5. Ibu Dr. Isfenti Sadalia, S.E., M.E, selaku Dosen Pembanding I yang telah memberikan saran dan masukan untuk kesempurnaan skripsi ini.
6. Kepada Bapak dan Ibu Dosen, seluruh staf serta para pegawai Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
7. Kepada teman-teman yang selalu ada di samping peneliti sampai saat ini yang telah memotivasi dan memberikan semangat sehingga penulisan skripsi ini dapat terselesaikan. Sahabat peneliti: Leni Yunita, Rika Desiana dan Indah Atika Puspa Sari yang telah memberi semangat, seluruh teman-teman (S1) manajemen 2012 dan kepada organisasi HMM tempat peneliti menerapkan ilmu-ilmu yang dipelajari di kampus selama ini.
bagi pihak-pihak yang membutuhkannya dalam mendapatkan ilmu, khususnya bagi peneliti sendiri. Amin.
Medan, Peneliti,
3.8.5 Pengujian Hipotesis ... 45
3.10.1 Uji Serempak (Uji-F) ... 46
3.10.2 Uji Parsial (Uji-t) ... 47
3.8.3Koefisien Determinasi (R2) ... 48
BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN 4.1 Gambaran Umum Objek Penelitian ... 50
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN 5.1 Kesimpulan ... 79
5.2 Saran ... 79
DAFTAR PUSTAKA ... 81
DAFTAR TABEL
No. Tabel Judul Halaman
1.1 Harga Saham dan Nilai Buku Per Lembar Saham
Perusahaan Manufaktur Tahun 2010-2014 ... 5
1.2 Total Aset, Total Utang, Total Ekuitas dan Dividen Tunai Perusahaan Manufaktur Tahun 2010-2014 ... 7
2.1 Penelitian Terdahulu ... 27
3.1 Operasionalisasi Variabel ... 38
3.2 Kriteria Sampel ... 39
3.3 Sampel Penelitian ... 40
4.1 Statistik Deskriptif dari TAG, DER,DPR dan PBV... 61
4.2 Uji Multikoleniaritas dengan Matriks Korelasi... 64
4.3 Uji Heterokedastisitas dengan Uji White ... 65
4.4 Uji Autokorelasi dengan Uji Durbin-Watson ... 66
4.5 Hasil Uji Cow... 67
4.6 Hasil Uji Hausman ... 68
4.7 Pengujian Regresi Linear Brganda ... 69
DAFTAR GAMBAR
No. Gambar Judul Halaman
DAFTAR LAMPIRAN
Halaman
Lampiran 1 Daftar Populasi, Kriteria, dan Sampel ... 87
Lampiran 2 Daftar Sampel Penelitian ... 91
Lampiran 3 Data Variabel Penelitian Tahun 2010 ... 92
Lampiran 4 Data Variabel Penelitian Tahun 2011 ... 92
Lampiran 5 Data Variabel Penelitian Tahun 2012 ... 93
Lampiran 6 Data Variabel Penelitian Tahun 2013 ... 93
Lampiran 7 Data Variabel Penelitian Tahun 2014 ... 94
Tabel Perhitungan t-Tabel ... 94
Lampiran 8 Hasil Pengujian Eviews ... 95
Statistik Deskriftif ... 95
Uji Normalitas ... 95
Uji Multikoleniaritas ... 95
Uji Heterokedastisitas dengan Uji White ... 96
Uji Autokorelasi dengan Uji Durbin-Watson ... 96
Common Effect Model (CEM) ... 96
Fix Effect Model (FEM) ... 97
Uji Cow... ... 98
Random Effect Model (REM)... 99
Uji Hausman ... 100
