SKRIPSI
PENGARUH RASIO AKTIVITAS DAN LEVERAGE TERHADAP DIVIDEN PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR
DI BURSA EFEK INDONESIA
OLEH
ISTIQOMAH LUBIS 130521069
PROGRAM STUDI STRATA 1 MANAJEMEN EKSTENSI DEPARTEMEN MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
ABSTRAK
PENGARUH RASIO AKTIVITAS DAN LEVERAGE TERHADAP DIVIDEN PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR
DI BURSA EFEK INDONESIA
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui dan menganalisis pengaruh rasio aktivitas yang terdiri dari Total Assets Turnover (TATO), Fixed Asset Turnover (FATO), Leverage yang terdiri dari Debt Ratio dan Debt to Equity Ratio
(DER) terhadap dividen (Dividend Payout Ratio) baik secara simultan maupun secara parsial pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia. Populasi dalam penelitian ini adalah Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Pengumpulan data dilakukan melalui studi dokumentasi yang bersumber dari didasarkan pada kriteria tertentu yang disesuaikan dengan tujuan penelitian. Jenis penelitian yang digunakan adalah assosiatif kausal yaitu untuk mengetahui hubungan sebab akibat antara satu variabel dengan variabel yang lain. Metode analisis yang digunakan adalah Regresi Linier Berganda. Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara simultan menunjukkan bahwa variabel Total Assets Turnover (TATO), Fixed Assets Turnover (FATO), Debt Ratio dan Debt to Equity Ratio (DER) berpengaruh signifikan terhadap Dividen (Dividend Payout Ratio) di Bursa Efek Indonesia. Sedangkan secara parsial menunjukkan bahwa variabel
Total Assets Turnover (TATO) berpengaruh secara positif namun tidak signifikan terhadap Dividen (Dividend Payout Ratio), Fixed Assets Turnover (FATO) berpengaruh negatif tidak signifikan terhadap Dividen (Dividend Payout Ratio), variabel Debt Ratio berpengaruh secara negatif namun tidak signifikan terhadap Dividen (Dividend Payout Ratio), dan variabel Debt to Equity Ratio (DER) berpengaruh positif dan signifikan terhadap Dividen (Dividend Payout Ratio) pada Perusahaan anufaktur di Bursa Efek Indonesia. Nilai R Square pada model regresi adalah 0,187, yang berarti bahwa Total Assets Turnover (TATO), Fixed
Assets Turnover (FATO), Debt Ratio dan Debt to Equity Ratio (DER)
mempengaruhi Dividend Payout Ratio sebesar 18,7%, dan sisanya 81,3% dijelaskan oleh faktor-faktor lain yang tidak termasuk dalam model penelitian ini.
ABSTRACT
THE EFFECT OF ACTIVITIES RATIO, AND LEVERAGE ON DIVIDEND IN MANUFACTURING COMPANIES
IN INDONESIA STOCK EXCHANGE
The aim of study was to analyze the effect of activities ratio consists of
Total Assets Turnover (TATO), Fixed Asset Turnover (FATO), Leverage consists of Debt Ratio and Debt to Equity Ratio (DER) on Dividend (Dividend Payout Ratio) in manufacturing companies in Indonesia stock exchange. This study used the secondary data from accordance with the objectives of the study. This study used casual associative
design to determine the casual relationship between a variable to another variable. The analytical method used was Multiple Linier Regression. The results showed that Total Assets Turnover (TATO), Fixed Asset Turnover (FATO), Leverage
consists of Debt Ratio and Debt to Equity Ratio (DER) simultaneously have a significant effect on Dividend Payout Ratio in manufacturing companies in Indonesia stock exchange. The partial test (t-test) showed that Total Assets Turnover (TATO) has unsignificantly positive effect on Dividend Payout Ratio,
Fixed Assets Turnover (FATO) has unsignificantly negative effect on Dividend Payout Ratio, Debt Ratio has unsignificantly negative effect Dividend Payout
Ratio, and Debt to Equity Ratio (DER) has significantly positive effect on
Dividend Payout Ratio in manufacturing companies in Indonesia stock exchange. The R Square value of this regression model was 0,187, which means that Total Assets Turnover (TATO), Fixed Assets Turnover (FATO), Debt Ratio and Debt to Equity Ratio (DER) affect the Dividend Payout Ratio as much 18,7%, and the remaining 81,3% is explained by other factors not included in this study.
KATA PENGANTAR
Terima kasih diucapkan kepada Tuhan Yang Maha Esa yang telah
memberikan karunia-Nya berupa pengetahuan, pengalaman, hidayah serta
rahmat-Nya, karena atas anugerah-Nya penulis dapat menyelesaikan skripsi dengan
judul” Pengaruh Rasio Aktivitas dan Leverage Terhadap Dividen pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia”. Skripsi ini disusun guna memenuhi syarat untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi di Universitas
Sumatera Utara.
Dengan segenap kerendahan hati disampaikan rasa hormat dan ucapan
terima kasih kepada Ayahanda tercinta Sofyan Lubis dan Ibunda tersayang Sri
Widarti, yang senantiasa ikhlas dalam memberikan cintanya, mencurahkan kasih sayangnya, kesabaranya dalam mendidik dan membimbing dengan baik, serta
mengorbankan seluruh jiwa raga dan pikirannya baik dalam doa maupun
perbuatan dan juga untuk abang tersayang Rony Armi Lubis serta kakak
tersayang Rany Apryanti Lubis, Lily Anggrainy Lubis yang selalu memberikan
dukungan dan doanya.
Dalam penulisan proposal ini banyak memperoleh bimbingan, bantuan dan
dukungan yang berharga dari berbagai pihak baik secara materil, moril maupun
spiritual. Oleh karena itu pada kesempatan ini penulis mengucapkan terima kasih
yang setulus-tulusnya kepada:
1. Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, M.Ec., Ak., selaku Dekan Fakultas
2. Ibu Dr. Isfenti Sadalia, M.E., Ketuan Jurusan Departemen S1 Manajemen
Universitas Sumatera Utara.
3. Ibu Dra. Marhayanie, M.Si., Sekretaris Departemen S1 Manajemen
Universitas Sumatera Utara.
4. Ibu Dra. Endang Sulistya Rini, SE., M.Si, Ketua Program Studi
Manajemen Fakultas Ekonomi & Bisnis Universitas Sumatera Utara.
5. Ibu Dra. Lisa Marlina, M.Si, selaku dosen pembimbing, secara khusus
penulis sampaikan ucapan terimakasih dan penghargaan yang
setinggi-tingginya atas waktu, tenaga, bimbingan, petunjuk, serta sarana dari awal
penulisan skripsi ini hingga penulis dapat menyelesaikannya sebagaimana
mestinya.
6. Ibu Dra. Nisrul Irawati, MBA, selaku Pembaca Penilai yang telah
menyedikan waktu dan tenaga dalam penyempurnaan skripsi ini.
7. Seluruh Dosen Fakultas Ekonomi & Bisnis Universitas Sumatera Utara
Khusunya Departemen S1 Manajemen Ekstensi yang telah memberikan
bimbingan dan ilmu selama masa perkuliahan.
8. Seluruh rekan mahasiswa angkatan 2013 grub A yang selalu membantu,
menemani dalam penyelesaian skripsi, Khususnya Eva Maria BR
Perangin-angin, Kathrina MO Bakara, Titis Audiary Mufliha, Dewi
Isfahani Lubis dan Dina Anggraini.
9. Sahabat-sahabat yang selalu mendukung dan memotivasi dalam
penyelesaian proposal skripsi ini yaitu Kurnia Syahputra, Kiki Aprilla,
Dalam penulisan skripsi ini disadari bahwa skripsi ini masi jauh dari
kesempurnaan, baik isi maupun tata bahasanya. Hal ini disebabkan keterbatasan
ilmu pengetahuan dan pengalaman yang dimiliki. Untuk itu dengan segala
kerendahan hati diharapkan saran dan kritik yang sifatnya membangun demi
kesempurnaan hasil akhir dari skripsi ini di masa yang akan datang. Akhir kata,
harapannya adalah semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi pembaca dan
pihak-pihak yang memerlukanya.
Medan, Desember 2015
Penulis
ISTIQOMAH LUBIS
DAFTAR ISI
2.1.1 Pengertian Rasio Aktivitas ... 11
2.1.1.1 Jenis-jenis Rasio Aktivitas ... 11
2.1.2 Pengertian Leverage ... 14
2.1.2.1 Jenis-jenis Rasio Leverage ... 15
2.1.3 Pengertian Dividen ... 16
2.1.3.1 Dividend Payout Ratio (DPR) ... 17
2.1.3.2 Faktor-faktor yang Mempengaruhi Dividen ... 18
2.1.3.3 Teori-terori Dividen ... 19
2.1.3.4 Bentuk-bentuk Kebijakan Dividen ... 20
2.2 Penelitian Terdahulu ... 21
3.3 Batasan Operasional Variabel ... 35
3.4 Definisi Operasional Variabel ... 36
3.5 Populasi dan Sampel ... 39
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN………... .. 51
4.1 Gambaran Umum Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia ... 51
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN 5.1 Kesimpulan ... 96
5.2 Saran ... 97
DAFTAR PUSTAKA ………. 98
DAFTAR TABEL
No Tabel Judul Halaman
1.1 Total DPR, TATO, FATO, Debt Ratio,danDER pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia
Tahun 2010-2014.. ... 7
2.1 Penelitian Terdahulu ... 26
3.1 Operasionalisasi Variabel... 38
3.2 Jumlah Sampel Berdasarkan Kriteria Penarikan Sampel ... 40
3.3 Daftar Perusahaan yang Menjadi Sampel ... 40
3.4 Kriteria Pengambilan Keputusan Durbin Watson... 45
4.1 Dividend Payout Ratio (DPR) Tahun 2010-2014 ... 63
4.2 Total Assets Turover Tahun 2010-2014 ... 65
4.3 Fixed Asset Turnover Tahun 2010-2014 ... 67
4.4 Debt Ratio Tahun 2010-2014 ... 69
4.5 Debt to Equity Ratio (DER) Tahun 2010-2014 ... 71
4.6 Uji Kolmogorov-Smirnov ... 75
4.7 Uji Uji Park ... 77
4.8 Uji Run Test ... 78
4.9 Uji Durbin-Watson (DW) ... 79
4.10 Hasil Uji Multikolonieritas ... 80
4.11 Hasil Regresi Linier Berganda ... 81
4.12 Hasil Uji Simultan (Uji-F) ... 84
4.13 Hasil Uji Parsial (Uji-t) ... 86
4.14 Hubungan Antar Variabel ... 88
DAFTAR GAMBAR
No Gambar Judul Halaman
2.1 Kerangka Konseptual ... 33
4.1 Histogram ... 73
4.2 Grafik Normal Probability P.Plot ... 74
DAFTAR LAMPIRAN
No Lampiran Judul Halaman
1 Daftar Populasi dan Proses Seleksi Sampel ... 101 2 Data Dividend Payout Ratio (DPR) Perusahaan Manufaktur
yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2010-2014 .... 104 3 Data Total Assets Turnover (TATO) Perusahaan Manufaktur
yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2010-2014 .... 105 4 Data Fixed Asset Turnover (FATO)Perusahaan Manufaktur
yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2010-2014 .... 106 5 Data Debt Ratio Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar
Di Bursa Efek Indonesia Periode 2010-2014 ... 107 6 Data Debt to Equity Ratio (DER)Perusahaan Manufaktur
