SKRIPSI
PENGARUH RETURN ON ASSET (ROA), EARNING PER SHARE (EPS) DAN DEBT TO EQUITY RATIO (DER) TERHADAP HARGA
SAHAM : STUDI EMPIRIS DI PERUSAHAAN PERBANKAN YANG TERDAFTAR
DI BEI TAHUN 2008-2012
OLEH :
VICTOR C. SIRAIT 100503093
PROGRAM STUDI STRATA 1 DEPARTEMEN AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN
PERNYATAAN
Dengan ini saya menyatakan bahwa skripsi yang berjudul: “Pengaruh Return on Asset (ROA), Earning per Share (EPS) dan Debt to Equity Ratio terhadap Harga
Saham : Studi Empiris di Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2008 – 2012” adalah benar hasil karya sendiri dan judul yang
dimaksud belum pernah dimuat, dipublikasikan atau diteliti oleh mahasiswa lain dalam konteks penulisan skripsi program reguler S1 Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara. Semua sumber data dan informasi
yang diperoleh telah dinyatakan dengan jelas, benar apa adanya. Apabila dikemudian hari penyataan ini tidak benar, saya bersedia menerima sanksi yang
ditetapkan oleh Universitas Sumatera Utara.
Medan, 2014 Yang Membuat Pernyataan,
KATA PENGANTAR
Puji Syukur penulis panjatkan kepada Tuhan Yang Maha Kuasa yang telah melimpahkan berbagai berkat, hikmat dan kasih saying-Nya kepada penulis, sehingga penulisan skripsi yang berjudul “Pengaruh Return on Asset (ROA),
Earning per Share (EPS) dan Debt to Equity Ratio terhadap Harga Saham : Studi Empiris di Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun
2008-2012” dapat diselesaikan dengan baik dan lancar dalam rangka memenuhi salah satu syarat untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi dari Program S-1 Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
Selama proses penyusunan skripsi ini, saya telah memperoleh bimbingan, semangat, nasihat, dan bantuan baik secara moril maupun materiil dari berbagai
pihak. Pada kesempatan ini saya ingin menyampaikan ucapan terima kasih kepada:
1. Bapak Prof. Azhar Maksum, S.E, Ak., M.Ec selaku Dekan Fakultas
Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
2. Bapak Dr. Syafruddin Ginting Sugihen, MAFIS, Ak. selaku Ketua
Departemen Akuntansi dan Bapak Drs. Hotmal Jafar, M.Si, Ak. Selaku Sekertaris Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
4. Bapak Drs. Rustam , M.Si, Ak, CA. Selaku dosen pembimbing yang telah memberikan bimbingan dan pengarahan kepada penulis untuk
menyelesaikan skripsi ini.
5. Bapak Drs. Syahrul Rambe, M.M, Ak. Selaku dosen penguji/pembanding yang telah banyak memberikan bimbingan dan pengarahan kepada penulis untuk menyelesaikan skripsi ini.
6. Orangtua yang selalu mendukung penulis dalam setiap doa mereka Ayahanda T. Sirait dan Ibunda S. Purba.
7. Kedua saudara penulis Velix Setiawan Sirait dan Albert Maranatha Sirait yang selalu memberikan dukungan dan semangat kepada penulis.
8. Teman-teman saya John Hagai Sihombing, Andre Cesare, Salomo Matondang dan Victor Simanjuntak yang telah memberikan inspirasi
dan semangat kepada penulis.
Akhir kata, penulis berharap agar skripsi ini bermanfaat bagi pembaca.
Medan, 2014 Penulis
ABSTRAK
PENGARUH RETURN ON ASSET (ROA), EARNING PER SHARE (EPS) DAN DEBT TO EQUITY RATIO (DER) TERHADAP HARGA SAHAM :
STUDI EMPIRIS DI PERUSAHAAN PERBANKAN YANG TERDAFTAR DIBURSA EFEK INDONESIA
PERIODE 2008-2012
Tujuan penelitian ini untuk mengetahui pengaruh Return on Asset (ROA) , Earning per Share (EPS) dan Debt to Equity Ratio secara empiris terhadap harga saham. Penelitian ini merupakan jenis penelitian kausal dan bersifat replikasi terhadap penelitian sebelumnya dengan populasi penelitian adalah Perusahaan Perbankan yang terdaftar di BEI selama Periode 2008-2012.
Pemilihan sampel dilakukan dengan metode purposive sampling dan dari 36 Perusahaan Perbankan yang terdaftar di BEI diperoleh 21 Perusahaan sampel. Data yang digunakan adalah data sekunder. Penelitian ini menganalisis hubungan antara Return on Asset (ROA) , Earning per Share (EPS) dan Debt to Equity Ratio terhadap harga saham. Metode statistik yang digunakan adalah regresi linear berganda (multilinear regression analysis) dengan melakukan uji asumsi klasik terlebih dahulu.
Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa secara parsial variabel Return on Assets (ROA) berpengaruh negatif dan signifikan terhadap harga saham, secara parsial variabel Earning per Share (EPS) berpengaruh positifif dan signifikan terhadap harga saham dan secara parsial variabel Debt to Equity Ratio (DER) berpengaruh positifif dan signifikan terhadap harga saham. Sedangkan secara simultan baik Return on Assets (ROA), Earning Per Share (EPS) dan Debt to Equity Ratio (DER) berpengaruh positif dan signifikan terhadap harga saham pada Perusahaan perbankan yang terdaftar di BEI periode 2008 – 2012.
ABSTRACT
THE EFFECT OF RETURN ON ASSET (ROA), EARNING PER SHARE (EPS) AND DEBT TO EQUITY RATIO (DER) ON SHARE PRICE :
EMPIRICAL STUDY IN BANKING COMPANY LISTED IN THE INDONESIA STOCK
EXCHANGE IN 2008-2012
This study aimed to examine the effect of Return on Assets (ROA), Earnings per Share (EPS) and Debt to Equity Ratio (DER) of the stock price at the banks. This research is a kind of causal research and is replicating the previous study. This research is an empirical study, in which the data used in this study are secondary data.
The study population was all banks listed on the Stock Exchange in the period 2008 to 2012, which amounted to 36 banks. The sample used in this study were 21 banks with sampling techniques using purposive sampling. The data analyzed using multiple regression analysis and being tested previously in classics assumption.
The results of this study indicate that partial variable Return on Assets (ROA) significantly and negatively influence stock prices, partially variable Earnings per Share (EPS) had positive and significant effect on stock prices and partially variable Debt to Equity Ratio (DER) also had negative and significant effect on stock prices as well as simultaneously Return on Assets (ROA), Earnings per Share (EPS) and Debt to Equity Ratio (DER) had a positive and significant effect on the share price of banking companies listed in Indonesia Stock Exchange in 2008-2012.
DAFTAR ISI
1.2.2. Manfaat Penelitian... 7
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ... 8
2.1. Tinjauan Teoritis ... 8
2.1.1. Hukum Permintaan dan Penawaran ... 8
2.1.2. Agency Theory dan Signalling Theory ... 8
2.1.3. Saham ... 9
2.1.3.1. Pengertian Saham ... 9
2.1.3.2. Jenis-jenis Saham... 10
2.1.3.3. Keuntungan Kepemilikan Saham ... 10
2.1.3.4. Risiko Kepemilikan Saham ... 11
2.1.4. Hipotesis Efisiensi Pasar ... 11
2.1.5. Analisis Rasio Keuangan ... 12
3.5. Defenisi Operasional dan Pengukuran Variabel ... 31
3.5.1. Variabel Independen ... 31
3.5.1.2. Earning per Share (EPS)... 32
3.6.1.2. Uji Multikolinearitas ... 36
3.6.1.3. Uji Autokorelasi ... 36
3.6.1.4. Uji Heteroskesdatisitas ... 37
3.6.2. Pengujian Hipotesis Penelitian ... 37
3.6.2.1. Metode Regresi Linear Berganda ... 37
3.6.2.2. Uji Signifikansi Parsial (Uji t) ... 38
3.6.2.3. Uji Signifikansi Simultan (Uji F) ... 39
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ... 40
4.1. Data Penelitian ... 40
4.2. Analisis Penelitian ... 40
4.2.1. Statistik Deskriptif ... 40
4.2.2. Pengujian Asumsi Klasik ... 42
4.2.2.1. Uji Normalitas ... 42
4.2.2.2. Uji Multikolinearitas ... 47
4.2.2.3. Uji Heteroskesdatisitas ... 49
4.2.2.4. Uji Autokorelasi ... 51
4.2.3. Analisis Regresi ... 53
4.2.3.1. Persamaan Regresi ... 53
4.2.3.2. Analisis Koefisien Determinasi ... 55
4.2.3.3. Uji Signifikansi Parsial (Uji t) ... 56
4.2.3.4. Uji Signifikansi Simultan (Uji F) ... 58
4.3. Pembahasan Hasil Penelitian ... 59
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN ... 62
5.1. Kesimpulan... 62
5.2. Keterbatasan Penelitian ... 63
5.3. Saran ... 63
DAFTAR PUSTAKA ... 65
DAFTAR TABEL
Nomor Judul Halaman
Tabel 2.1 Tinjauan Penelitian Terdahulu ... 22
Tabel 3.1 Populasi dan Sampel Perusahaan Perbankan ... 29
Tabel 3.2 Defenisi Opersasional dan Pengukuran Variabel ... 33
Tabel 3.3 Kriteria Pengambilan Keputusan Autokorelasi ... 37
Tabel 4.1 Statistik Deskriptif... 41
Tabel 4.2 Kolmogorov – Smirnov... 42
Tabel 4.3 Hasil Uji Setelah Transformasi Data ... 45
Tabel 4.4 Cofficients Correlations untuk LnHS = f(LnROA, LnEPS, LnDER) ... 48
Tabel 4.5 Cofficients Correlations untuk LnHS = f(LnROA, LnEPS, LnDER) ... 49
Tabel 4.6 Hasil Uji Autokorelasi Durbin-Watson ... 51
Tabel 4.7 Hasil Uji Autokorelasi Runs Test ... 52
Tabel 4.8 Koefisien Regresi ... 54
Tabel 4.9 Koefisien Determinasi ... 55
Tabel 4.10 Hasil Uji t ... 57
DAFTAR GAM BAR
Nomor Judul Halaman
Gambar 2.1 Kerangka Konseptual ... 25
Gambar 4.1 Histogram Hasil Uji Normalitas ... 43
Gambar 4.2 P-Plot Uji Heteroskesdatisitas ... 44
Gambar 4.3 Grafik Histogram (Setelah Data Ditransformasikan) ... 46
Gambar 4.4 Grafik Normal P-Plot (Setelah Data Ditransformasikan) ... 47
DAFTAR LAMPIRAN
Nomor Judul Halaman
Lampiran i Daftar Variabel Dependen dan Independen 2008 ... 68
Lampiran ii Daftar Variabel Dependen dan Independen 2009 ... 69
Lampiran iii Daftar Variabel Dependen dan Independen 2010 ... 70
Lampiran iv Daftar Variabel Dependen dan Independen 2011 ... 71
