ANALISIS PENGARUH CASH FLOW PER SHARE DAN EARNING PER SHARE TERHADAP DIVIDEND PER SHARE
(Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Periode 2008-2011 yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia)
SKRIPSI
Diajukan untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Disusun Oleh: AMIRUDDIN B 100 090 258
PROGRAM STUDI MANAJEMEN FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
ii
HALAMAN PENGESAHAN
Yang bertanda tangan di bawah ini telah membaca skripsi dengan judul:
“ANALISIS PENGARUH CASH FLOW PER SHARE DAN EARNING PER
SHARE TERHADAP DIVIDEND PER SHARE (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Periode 2008-2011 yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia)”
Yang ditulis oleh: AMIRUDDIN
B100090258
Penandatangan berpendapat bahwa skripsi tersebut telah memenuhi syarat untuk diterima.
Surakarta, Maret 2014 Pembimbing
(Prof. Dr. Wahyuddin, MS.) Mengetahui
Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta
iii
AMIRUDDIN
09.6.106.02016.500258 MANAJEMEN
ANALISIS PENGARH CASH FLOW PER SHARE DAN
EARNING PER SHARE TERHADAP DIVIDEND PER SHARE (Studi Empiris Terhadap Perusahaan Manufaktur Periode 2008-2011 Yang Terdaftar Di BEI)
Maret 2014
AMIRUDDIN
iv MOTTO
“Hai orang-orang yang beriman, taatilah Allah dan taatilah Rasul (Nya),
dan ulil amri di antara kamu. Kemudian jika kamu berlainan pendapat
tentang sesuatu, maka kembalikanlah ia kepada Allah (Al Quran) dan
Rasul (sunnahnya), jika kamu benar-benar beriman kepada Allah dan hari
akhir. Yang demikian itu lebih utama (bagimu) dan lebih baik akibatnya.”
v
PERSEMBAHAN
Tugas akhir ini saya persembahkan untuk:
1. Ibu, Almarhum ayah dan keluarga saya yang selalu mendoakan
penulis, terimakasih atas kasih sayang, doa, pengorbanan, dan segala
dukungan, serta motivasi dan arahanya selama ini, semoga Allah
SWT membalas semua kebaikan yang telah diberikan dengan
sebaik-baik balasan.
vi ABSTRAKSI
Penelitian ini bertujuan untuk mencari bukti empiris tentang earning per
share dan cash flow per share memiliki kemampuan untuk memprediksi dividend
per share dan mencari bukti empiris penggunaan earning per share dan cash flow
per share suatu perusahaan dapat dijadikan acuan bagi para investor untuk
memprediksi dividend per share. Berdasarkan hasil penelitian ini diharapkan dapat bermanfaat bagi pengguna informasi akuntansi, diharapkan hasil penelitian ini dapat memberi suatu tambahan literatur dan bahan pertimbangan dalam pengambilan keputusan akuntasi.
Pengujian hipotesis dalam penelitian ini menggunakan alat analisis regresi linier berganda dengan uji t, uji F dan koefisien determinasi (R2). Populasi dari penelitian ini adalah sektor industri perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI sejak tahun dan membagikan dividen sejak taun 2008-2011 sebanyak 117 perusahaan keseluruhan. Teknik pengambilan sampel dilakukan dengan menggunakan probability sampling-restricted or complex probability sampling, sehingga sampel penelitian adalah perusahaan mnufaktur yang memenuhi kriteria penelitian ini berjumlah 84 perusahaan.
Berdasarkan hasil penelitian diketahui bahwa Earning Per Share berpengaruh terhadap Dividend Per Share perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia tahun 2008-2011, sehingga H1 diterima kebenarannya. Operation Cash
Flow Per Share berpengaruh negatif terhadap Dividend Per Share perusahaan
manufaktur di Bursa Efek Indonesia tahun 2008-2011, sehingga H2 ditolak
kebenarannya. Nilai koefisien beta untuk Earning Per Share lebih besar jika dibandingkan dengan Operation cash flow Per Share, hal ini menunjukkan bahwa
Earning Per Share merupakan faktor dominan yang berpengaruh teradap
Dividend Per Share pada perusahaan manufaktur di Bursa Efek Indonesia tahun
2008-2011, sehingga H3 ditolak kebenarannya
Hasil pengujian asumsi klasik menunjukkan bahwa asumsi-asumsi dari model regresi linear klasik, penaksisran OLS memiliki varians yang terendah di antara penaksir-penaksir linear lainnya: dalam hal ini, penaksiran OLS disebut sebagai penaksir tak bias linear terbaik (best linear unbiased estimators/BLUE). Kata kunci: Earning Per Share, Operating Cash Flow Per Share, Dividend Per
vii
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb.
Puji syukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT yang telah melimpahkan rahmat dan karunia-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi dengan judul ANALISIS PENGARUH CASH FLOW PER SHARE DAN EARNING PER SHARE TERHADAP DIVIDEND PER SHARE (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Periode 2008-2011 yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia)
Skripsi ini disusun dengan tujuan untuk memenuhi persyaratan dalam menyelesaikan Studi S-1 dan guna memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada program studi Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
Dalam menyelesaikan skripsi ini terselesaikan atas bantuan dan kerjasama dari berbagai pihak, untuk itu penulis ingin mengucapkan terimakasih kepada :
1. Bapak Prof. Dr. Bambang Setiaji selaku Rektor Universitas Muhammadiyah Surakarta
2. Bapak Drs. Triyono, SE., M.Si., selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
3. Bapak Dr. Anton Agus Setyawan,SE, MSi., selaku Ketua Jurusan Program Studi manajemen Universitas Muhammadiyah Surakarta.
viii
5. Bapak Drs. Widoyono, MM., selaku Dosen Pembimbing akademik yeng tellah memberikan bimbingan dan masukan sehingga bisa menyelesaikan kuliah ini dengan lancar.
6. Bapak dan Ibu Dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta yang telah mengajarkan dan memberikan ilmu yang bermanfaat kepada penulis sehingga ilmu yang diperoleh dapat digunakan dan diamalkan sebaik-baiknya.
7. Seluruh staff dan karyawan, Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
8. Kedua orang tuaku, Ibu Sunariyah Bapak Ahmad Zaini Almarhum tercinta, terima kasih atas segala do’a, kasih sayang dan perhatian serta materi yang telah diberikan dengan ihklas dan tak ternilai demi mensukseskan penulis yang akan diraih.
9. Kakakku Maftuhatin Ni’mah dan adikku Halimatus Sa’diyah yang selalu mendo’akan, mendukung, dan membimbingku untuk menjadi yang lebih
baik.
10.Teman-teman kelas G dan H, terima kasih atas segala masukan, saran dan kritikan.
11.Dan, semua pihak yang telah membantu dalam penyusunan skripsi ini yang tidak bisa disebutkan satu per satu.
Semoga semua atas bantuan dan amal Bapak/Ibu/Saudara semua dapat
diterima Allah SWT dan mendapatkan balasan yang sebaik mungkin. Amin. Dengan
segala kerendahan hati, penulis menyadari bahwa skripsi ini masih banyak
ix
penulis. Oleh karena itu dengan terbuka penulis memerima segala kritik, saran dan
masukan yang bersifat membangun demi perbaikan skripsi ini.
Wassalamu’alaikum Wr. Wb.
Surakarta, Maret 2014
Penulis,
x
3. Prosedur pembayaran dividen ... 11
4. Faktor-faktor yang mempengaruhi kebijakan dividen 12 B. Earning Per Share ... 17
C. Laporan Arus Kas ... 17
1. Aktifitas investasi ... 18
2. Aktifitas operasi ... 19
xi
D. Saham ... 20
1. Pengertian saham ... 20
2. Jenis saham ... 20
3. Keuntungan dalam investasi saham ... 22
4. Resiko dalam investasi saham ... 22
E. Penelitian Terdahulu ... 25
F. Analisis Variabel Independen Terhadap Variabel Dependen 26
G. Hipotesis ... 27
BAB III METODOLOGI PENELITIAN A. Kerangka penelitian ... 29
B. Desain penelitian ... 31
C. Populasi dan Sampel ... 31
D. Definisi Operasional Variabel Penelitian ... 34
E. Data Dan Sumber Data... 35
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN A. Profil Perusahaan ... 45
B. Statistik Deskriptif Data Penelitian ... 46
C. Analisis Regresi Linier Berganda ... 48
1. Interpretasi Analisis Regresi Linier Berganda ... 48
2. Uji Ketetapan Model ... 50
3. Pengujian Asumsi Klasik ... 51
xii BAB V PENUTUP
A. Kesimpulan ... 60 B. Keterbatasan Penelitian ... 61 C. Saran ... 61 DAFTAR PUSTAKA
xiii
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel III.1.Prosedur Pemilihan Sampel ... 32
Tabel III.2.Daftar Perusahaan Yang Terpilih Sebagai Objek Penelitian ... 33
Tabel IV.1.Kriteria Sampel Penelitian ... 45
Tabel IV.2.Daftar nama perusahaan sampel penelitian ... 46
Tabel IV.3.Statistik Diskriptif Data Penelitian ... 47
Tabel IV.4. Hasil Persamaan Regresi Linier Berganda ... 49
Tabel IV.5.Hasil Pengujian Normalitas ... 51
Tabel IV.6. Hasil pengujian multikolinieritas ... 52
Tabel IV.7. Hasil Pengujian Heteroskedastisitas ... 53
xiv
DAFTAR GAMBAR
xv
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1.Data Dividend Per Share Perusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2008-2011
Lampiran 2.Data Operation Cash Flow/Share Perusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2008-2011
Lampiran 3.Data Earning Per Share Perusahaan Manufaktur Di Bursa EfekIndonesiaTahun 2008-2011
