SKRIPSI
PENGARUH MANAGERIAL OWNERSHIP, LAVERAGE, RETURN ON INVESTMENT, EARNINGS PER SHARE DAN CURRENT RATIO
TERHADAP DIVIDEN PAYOUT RATIO PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG
TERDAFTAR DI BEI
OLEH :
ALFRINDO SIDAURUK 150522158
PROGRAM STUDI STRATA 1 DEPARTEMEN AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
MEDAN 2017
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS MEDAN
PERSETUJUAN ADMINISTRASI AKADEMIK
NAMA : ALFRINDO SIDAURUK
NIM : 150522158
PROGRAM STUDI : S-1 AKUNTANSI
JUDUL SKRIPSI :
Tanggal Ketua Departemen Akuntansi
NIP. 19580222 198203 1 003
Dr. Syafruddin Ginting Sugihen, MAFIS, Ak, CPA
Tanggal Dekan
NIP. 19580602 198803 1 001 Prof. Dr. Ramli, S.E, MS
PENGARUH MANAGERIAL OWNERSHIP,
LAVERAGE, RETURN ON INVESTMENT,
EARNINGS PER SHARE, DAN CURRENT RATIO
TERHADAP DIVIDEN PAYOUT RATIO PADA
PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA.
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS MEDAN
PENANGGUNGJAWAB SKRIPSI
NAMA : ALFRINDO SIDAURUK
NIM : 150522158
PROGRAM STUDI : S-1 AKUNTANSI
JUDUL SKRIPSI :
Medan 2017
Menyetujui
Pembimbing
NIP : 19510425 198203 1 002 (Drs. Hotmal Jafar, M.M., Ak.)
PENGARUH MANAGERIAL OWNERSHIP,
LAVERAGE, RETURN ON INVESTMENT,
EARNINGS PER SHARE, DAN CURRENT RATIO
TERHADAP DIVIDEN PAYOUT RATIO PADA
PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA.
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS MEDAN
Telah Diuji Pada Tanggal Juli 2017
TIM PENGUJI SKRIPSI
Ketua Penguji : Drs. Hotmal Jafar, M.M, Ak
Penguji : Drs. Rustam, M.Si, Ak, CA
Pembanding : Drs. M. Utama Nasution, M.M, Ak, CA
i
PERNYATAAN
Saya yang bertanda tangan di bawah ini menyatakan dengan sesungguhnya
bahwa skripsi saya yang berjudul “PENGARUH MANAGERIAL
OWNERSHIP, LAVERAGE, RETURN ON INVESTMENT, EARNINGS PER SHARE DAN CURRENT RATIO TERHADAP DIVIDEN PAYOUT RATIO PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR BURSA EFEK INDONESIA” adalah benar hasil karya tulis saya sendiri yang disusun sebagai tugas akademik guna menyelesaikan beban akademik pada Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
Bagian atau data tertentu yang saya peroleh dari perusahaan atau lembaga,
dan/ atau saya kutip dari hasil karya orang lain telah mendapat izin, dan/ atau
dituliskan sumbernya secara jelas sesuai dengan norma, kaidah, dan etika
penulisan ilmiah.
Apabila dikemudian hari ditemukan adanya kecurangan dan plagiat dalam
skripsi ini, saya bersedia menerima sanksi sesuai dengan peraturan yang berlaku.
Medan, Juli 2017
Yang Membuat Pernyataan,
NIM : 150522158
ALFRINDO SIDAURUK
ii ABSTRAK
PENGARUH MANAGERIAL OWNERSHIP , LAVERGAE, RETURN ON INVESTMENT, EARNINGS PER SHARE DAN CURRENT RATIO
TERHADAP DIVIDEN PAYOUT RATIO PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG
TERDAFTAR DI BEI
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh Managerial Ownership,
Laverage, Return On Investment, Earnings Per Share, dan Current Ratio terhadap
Dividen Payout Ratio pada perusahaan manufaktur yang ada di Bursa Efek
Indonesia. Beberapa penelitian sebelumnya mengenai Dividen Payout Ratio memperlihatkan hasil yang berbeda - beda. Oleh karena itu, penelitian lain perlu dilakukan untuk menguji ulang teori tentang Dividen Payout Ratio.
Populasi penelitian ini sebanyak 143 perusahaan manufaktur. Metode pengambilan sampel yang digunakan adalah metode purposive sampling, sehingga diperoleh 14 perusahaan sampel untuk 4 tahun pengamatan (2012 - 2015) dengan 56 observasi (pengamatan). Data penelitian diperoleh dari perusahaan sampel yang diunduh dari website Bursa Efek Indonesia. Teknik analisis data yang digunakan adalah analisis statistik deskriptif dan analisis regresi berganda. Proses analisis data yang dilakukan terlebih dahulu adalah statistik deskriptif, uji asumsi klasik, analisis regresi berganda lalu kemudian pengujian hipotesis.
Hasil penelitian ini secara parsial menunjukkan bahwa Laverage, Earnings
Per Share, dan Current Ratio berpengaruh secara signifikan terhadap Dividen
Payout Ratio. sedangkan Mangaerial Ownership dan Return On Investment tidak
berpengaruh terhadap nilai Dividen Payout Ratio. Hasil penelitian ini secara simultan Managerial Ownership, Laverange, Return On Investment, Earning Per
Share, dan Current Ratio secara simultan berpengaruh signifikan terhadap
Dividen Payout Ratio.
Kata Kunci : Managerial Ownership, Laverage, Return On Investment, Earnings Per Share, Current Ratio, dan Dividen Payout Ratio
iii
ABSTRACT
EFFECT OF MANAGERIAL OWNERSHIP, LAVERGAE, RETURN ON INVESTMENT, EARNINGS PER SHARE AND CURRENT RATIO
OF THE DIVIDEN PAYOUT RATIO OF ITSMANUFACTURING COMPANY IN INDONESIA STOCK EXCHANGE
This study aimed to determine the effect of the Managerial Ownership,
Laverage, Return On Investment, Earnings Per Share, and Current Ratio to the Dividen Payout Ratio on manufacturing companies in Indonesia Stock Exchange Period. Some previous studies of the Dividen Payout Ratio showed different results - different. Therefore, other studies need to be done to test the theory of the Dividen Payout Ratio.
The study population of 143 manufacturing companies.The sampling method used is purposive sampling method, in order to obtain a sample of 16 companies for 4 years of observation (2012-2015) with 56 observations (observation). Data were obtained from a sample of companies that are downloaded from the Indonesia Stock Exchange website. The data analysis technique used is descriptive statistical analysis and regression analysis. The process of data analysis done first is descriptive statistics, classical assumption test, multiple regression analysis and then test the hypothesis.
The results of this study indicate that the partial Laverage, Earnings Per Share, and Current Ratio significantly affect the Dividen Payout Ratio. while the Managerial Owneshipand Raturn On Investment no partial effect on Dividen Payout Ratio. The results of this study simultaneously the Managerial Ownership, Laverage, Return On Investment, Earnings Per Share and Current Ratio Significantly affect The Dividen Payout Ratio.
Keywords: Managerial Ownership, Laverage, Return On Investment, Earnings Per Share, Current Ratio, dan Dividen Payout Ratio
iv
KATA PENGANTAR
Puji Syukur saya panjatkan kepada Tuhan Yang Maha Esa, yang selalu
melimpahkan berkat kepada penulis,sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi
yang berjudul “PENGARUH MANAGERIAL OWNERSHIP, LAVERAGE, RETURN ON INVESTMENT, EARNINGS PER SHARE, DAN CURRENT RATIO TERHADAP DIVIDEN PAYOUT RATIO PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA”. Dengan baik dalam rangka memenuhi salah satu syarat memperoleh gelar Sarjana
Ekonomi dari ProgramS1 Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Sumatera Utara.
Pada kesempatan ini penulis juga ingin mengucapkan terimakasih kepada
pihak yang telah membantu keberhasilan penyusunan skripsi ini baik secara
langsung maupun tidak langsung. Penulis mengucapkan terimakasih kepada
1. Bapak Prof. Dr. Ramli, SE, MS selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Sumatera Utara.
2. Bapak Dr. Syafruddin Ginting Sugihen, MAFIS, Ak, CPA dan Bapak Drs.
Syahrul Rambe, MM, Ak selaku Ketua dan Sekretaris Departemen/Program
Studi S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera
Utara.
3. Bapak Drs. Hotmal Jafar, M.M, Ak. Selaku Dosen Pembimbing saya yang
telah meluangkan waktu untuk memberikan bimbingan, pengarahan, dan
perbaikan dalam menyelesaikan skripsi ini.
v
4. Bapak Drs. Rustam, M.Si, Ak,CA selaku Dosen Penguji serta Bapak Drs.
M.Utama Nasution, MM, Ak,CA selaku Dosen Pembanding yang telah
memberikan saran, dan kritikan yang membangun dalam menyelesaikan
penyusunan skripsi ini dengan baik.
5. Teristimewa untuk ayahanda Nelson Sidauruk dan ibunda tercinta saya
Romaida Sihaloho beserta abangda saya Royneld P Sidauruk dan Adik saya
Winanda Sidauruk Dan Rafameta Sirait yang telah banyak memberikan
dukungan, nasihat dan doa kepada saya.
6. Semua sahabat- sahabat saya yang tidak bisa saya sebutkan satu per satu
yang telah banyak membantu dan memberikan motivasi kepada penulis
dalam menyelesaikan skripsi ini.
Semoga Tuhan Yang Maha Esa selalu memberikan berkat dan
anugerah-Nya kepada semua pihak yang secara langsung maupun tidak langsung yang telah
memberikan bantuan kepada penulis dimulai dari awal pengerjaan hingga
terselesaikannya skripsi ini.
Penulis menyadari masih jauh dari kesempurnaan dalam penulisan skripsi
ini dan juga penulis mengharapkan kritik dan saran yang membangun demi
kesempurnaan penulisan ini.
Medan, Juli 2017 Penulis
NIM : 150522158
ALFRINDO SIDAURUK
vi
KATA PENGANTAR ... iv
DAFTAR ISI ... vi
DAFTAR TABEL ... ix
DAFTAR GAMBAR ... x
DAFTAR LAMPIRAN ... xi
BAB I PENDAHULUAN ... 1
2.1.1 Pengertian Dividen Payout Ratio ... 11
2.1.1.1 Jenis-Jenis Dividen ... 11
2.1.1.2 Kebijakan Dividen ... 12
2.1.1.3 Teori-Teori Kebijakan Dividen ... 13
2.1.1.4 Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Kebijakan Dividen ... 14
2.1.1.5 Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Dividen Payout Ratio ... 14
2.1.2 Managerial Ownership ... 16
2.1.3 Laverage ... 18
2.1.4 Return On Investment ... 19
2.1.5 Earning Per Share ... 20
2.1.6 Current Ratio ... 21
2.2 Penelitian Terdahulu ... 22
2.3Kerangka Konseptual ... 26
2.3.1 Hubungan Managerial Ownership Terhadap Dividen Payout Ratio ... . 26
2.3.2 Hubungan Laverage Terhadap Dividen Payout Ratio ... 27
2.3.3 Hubungan Return On Investment Terhadap Dividen Payout Ratio ... 28
2.3.4 Hubungan Earnings Current Ratio Terhadap Dividen Payout Ratio ... 29
2.3.5 Hubungan Laverga Terhadap Dividen Payout Ratio ... 29
2.4Hipotesis Penelitian ... . 31
BAB III METODELOGI PENELITIAN ... 32
vii
3.1 Jenis Penelitian ... 32
3.2 Tempat dan Waktu Penelitian... 32
3.3 Batasan Operasional ... 33
3.4 Definisi Operasional dan Skala Pengukuran Variabel ... 33
3.4.1 Variabel Dependen ... 33
3.4.2 Variabel Independen ... 33
3.5 Populasi dan Sampel ... 34
3.5.1 Populasi ... 34
3.5.2 Sampel ... 35
3.6 Jenis dan Sumber Data ... 39
3.7 Metode Pengumpulan Data ... 40
3.8 Metode Analisis Data ... 40
3.8.1 Analisis Statistik Deskriptif ... 40
3.8.2 Uji Asumsi Klasik ... 41
3.8.3 Analisis Linier Berganda ... 43
3.8.4 Ujian Hipotesis ... 44
3.8.4.1 Uji Signifikansi Simultan (f-test) ... 44
3.8.4.2 Uji Signifikansi Parsial (t-test) ... 45
BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN ... 47
4.1 Data Penelitian ... 47
4.2 Deskripsi Variabel ... 48
4.2.1 Deskripsi Variabel Bebas ... 48
4.2.1 1 Managerial Ownership ... 48
4.2.1 2 Laverage ... 49
4.2.1 3 Return On Investment ... 50
4.2.1 4 Earnings Per Share ... 51
4.2.1 5 Current Ratio ... 52
4.2.2 Deskripsi Variabel Dependen (terikat)... 53
4.2.2 1 Dividen Payout Ratio ... 53
4.3 Analisis Statistik Deskriptif ... 54
4.4 Uji Asumsi Klasik ... 56
4.4.1 Uji Normalitas ... 56
4.4.2 Uji Mulikolinieritas ... 59
4.4.3 Uji Autokorelasi ... 60
4.4.4 Uji Heteroskedastisitas ... 61
4.5 Analisis Regresi Linier Berganda ... 62
4.6 Pengujian Hipotesis ... 64
4.6 1 Pengujian Parsial (Uji T) ... 64
4.6.2 Uji Signifikansi Pengaruh Simultan (Uji F) ... 66
4.7 Pembahasan Hasil Penelitian ... 68
4.7.1 Pengaruh Managerial Ownership terhadap Dividen Payout Ratio ... 68
4.7.2Pengaruh Laverage terhadap Dividen Payout Ratio ... 69
4.7.3Pengaruh ROI terhadap Dividen PayoutRatio Pengaruh ROI terhadap Dividen PayoutRatio... 69
viii
4.7.4Pengaruh Earnings Per Share terhadap Dividen Payout
Ratio ... 70
4.7.5Pengaruh Current Ratio terhadap Dividen Payout Ratio ... 70
4.7.6Pengaruh Managerial Ownership, Laverage, Return On Investment, EPSdan Current Ratio Terhadap Dividen Payout Ratio ... 71
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN ... 72
5.1 Kesimpulan ... 72
5.2 Keterbatasan Penelitian ... 73
5.3 Saran ... 73
DAFTAR PUSTAKA ... 75
LAMPIRAN ... 78
ix
DAFTAR TABEL
Nomor Judul
1.1 Tabel Fenomena DPR ... 2
Halaman 2.1 Penelitian Terdahulu ... 25
3.1 Definisi Operasional dan Skala Pengukuran variable ... 34
3.2 Daftar Populasi dan Sampel Penelitian ... 36
3.3 Kriterial Pengambilan Keputusan DW ... 44
4.1 Deskripsi Penarikan Sampel Penelitian ... 47
4.2 Managerial Ownership ... 48
4.3 Laverage ... 50
4.4 Return On Investment ... 51
4.5 Earning Per Share ... 52
4.6 Current Ratio ... 53
4.7 Dividen Payout Ratio ... 54
4.8 Statistik Deskriptif dari Managerial Ownership, Laverage Return On Investment, Earning Per Share dan Current Ratio Terhadap Dividen Payout Ratio ... 55
4.9 Uji Normalitas One Sample KS ... 59
4.10 Uji Multikolinieritas ... 60
4.11 Uji Autokorelasi dengan Uji Durbin Watson ... 61
4.12 Analisis Regresi Linier Berganda ... 63
4.13 Pengujian Parsial (Uji T) ... 65
4.14 Uji Pengaruh Simultan dengan Uji F ... 68
x
DAFTAR GAMBAR
Nomor Judul
2.1 Kerangka Konseptual ... 30 Halaman
4.1 Grafrik Normal P-Plot ... 57 4.2 Histogram Normal P-Plot ... 58 4.3 Uji Heteroskedastisitas ... 62
xi
DAFTAR LAMPIRAN
Nomor Judul
1 Tabel Sampel Perusahaan ... 78 Halaman
2 Hasil Olah Data ... 79 3 Hasil Uji Data ... 91