Daily Insight Thursday, Jan 22 nd 2015

Daily Insight

DAILY INSIGHT

DAILY INSIGHT

Market Roundup

Thursday, Jan 22

nd

nd

₂₀₁₅

•

Mayoritas indeks saham di Asia, kecuali Nikkei 225, mencatatkan

kenaikan, di dorong oleh harapan bank sentral Eropa (ECB), yang akan

melakukan

pertemuan

hari

ini,

akan

mengumumkan

kebijakan

stimulus dalam bentuk pembelian surat utang negara.

•

Sementara itu, untuk tahun fiskal yang di mulai April 2015, Bank Of

Japan (BOJ) memangkas proyeksi inflasi menjadi 1% dari 1.7% dan

menaikkan proyeksi pertumbuhan ekonomi menjadi 2.1% dari 1.5%

•

Selain itu, BOJ juga memperpanjang satu tahun 2 skema pinjaman

yang bertujuan agar perbankan lebih giat lagi memberi kredit, sebuah

langkah untuk menangkis kritik bahwa BOJ hanya duduk bermalas

malasan pada saat anjloknya harga minyak menekan laju inflasi jauh

di bawah target inflasi 2%.

•

Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) naik 49.2 poin (0.95%) ke level

5215.3 sementara indeks saham

Blue Chip

LQ-45 lompat 11.9 poin

(1.34%) ke level 902.8. Investor asing membukukan Net Buy sebesar

IDR218.1 milliar.

•

Indeks saham di Eropa naik setelah beredar kabar bahwa bank sentral

Eropa (ECB) akan membelanjakan $58 miliar setiap bulan dalam

jangka waktu minimum sekitar satu tahun. Imbal hasil (yield) dari

obligasi Pemerintah negara anggota zona Euro bertahan di level

terendah sejak berdirinya zona Euro.

•

Data memperlihatkan bahwa Tingkat Pengangguran di Inggris turun

menjadi 5.8%, terendah dalam lebih dari 6 tahun dan lebih rendah

dari ekspektasi 5.9%.

Equity Index

Last

Change

%

DJIA

17,554.3

39.0

0.2

S&P 500

2,032.1

9.6

0.5

NASDAQ

4,667.4

12.6

0.3

FTSE 100

6,728.0

107.9

1.6

CAC 40

4,484.8

38.8

0.9

DAX

10,299.2

42.1

0.4

HANG SENG

24,352.6

401.4

1.7

NIKKEI 225

17,280.5

(85.8)

(0.5)

KOSPI

1,921.2

2.9

0.2

STI

3,341.7

7.7

0.2

Commodity

Last

Change

%

WTI Crude Oil

47.3

0.9

2.0

COMEX Gold

1,291.5

(0.1)

(0.0)

Copper

5,630.0

(130.5)

(2.3)

Nickel

14,770.0

230.0

1.6

Tin

19,125.0

(300.0)

(1.5)

MDE Palm Oil (RM)

2,273.0

(47.0)

(2.0)

New Castle Coal Index

62.3

0.9

1.5

Dual Listed Stock

$

IDR

%

TLKM (USD)

46.89

2,915

0.01

Exchange Rate

Last

Change

%

USD/IDR

12,425

(143)

(1.1)

USD/JPY

117.87

(1)

(0.6)

EUR/USD

1.16

0.00

0.0

Risk Perception

Last

Change

%

Dollar Index

92.79

(0.21)

(0.2)

CBOE S&P VIX

18.85

(1.04)

(5.2)

your

reliable

partner

&&&((

₁

www.relitrade.com

Jakarta Composite Index

dari ekspektasi 5.9%.

•

Indeks saham di Wall Street naik seiring dengan meredanya volatilitas

karena investor beranggapan bahwa ECB pada pertemuannya hari ini

akan mengumumkan implementasi dari program stimulus moneter

dengan skala besar.

•

Data Housing Starts AS tumbuh 4.4% di bulan Desember dan

mencapai level tertinggi dalam 6.5 tahun seiring dengan maraknya

groudbreaking proyek pembangunan rumah tinggal, sebuah tanda

yang

baik

di

tengah

masih

rentannya

pemulihan

pada

pasar

perumahan AS.

CBOE S&P VIX

18.85

(1.04)

(5.2)

MSCI Emerging Mkt

976.24

17.43

1.8

INDO 5yr CDS

156.36

(8.15)

(5.0)

IDX Statistic

JCI

LQ-45

Close

5,215.3

902.8

Change

49.18

11.93

Change %

1.0%

1.3%

YTD

20.8%

22.8%

Vol (BnShares)

5.21

Val (IDRTn)

6.31

P/E

16.20

Market Cap (IDRTn)

5.22

Net Foreign (IDRBn)

218.09

Market Outlook

LS-27 Index

IHSG diprediksi akan kembali bergerak menguat pada perdagangan hari ini. Pasar Amerika dan Eropa ditutup naik. Selain menunggu

keputusan Bank Sentral Eropa nanti sore yang kemungkinan besar akan menambah stimulus, investor juga menunggu data interest rate

Zona Euro yang diprediksi sama dengan sebelumnya di 0.05% dan data klaim penganguran di AS yang diperkirakan turun. Pasar Asia dibuka

naik pagi ini. Bank sentral Jepang tidak mengubah pelonggaran moneter yang sudah dijalankan. Data HSBC Flash Manufacturing PMI di

China diperkirakan turun tipis di 49.5. Dari dalam negeri, Gubernur BI mengatakan meskipun harga minyak yang sudah turun tajam belum

akan mengubah BI rate saat ini di 7.75% ditujukan agar inflasi kembali ke target 2015 yaitu 4 +/- 1% dan juga mampu mendorong defisit

transaksi berjalan ke arah yang lebih baik.

Secara teknikal IHSG Kembali terkonsolidasi pada area support bullish trend. Indikator Stochastic golden-cross pada area overbought

dengan Momentum RSI dan CCI yang mulai kembali bergerak menguat. Indikator MACD terlihat konsolidasi dimana Histogram MACD mulai

menguat menuju area positif. Diprediksikan IHSG akan bergerak mixed cenderung kembali menguat terbatas dengan range pergerakan

5130-5200. Saham-saham yang dapat diperhatikan diantaranya BBRI, BMRI, INTP, LSIP, PGAS, PTBA, SMGR.

Close Change % Price-weighted 5,833 32.78 0.57% Index LS-27 250.9 2.69 1.08% 1 Year Ytd 6 Mth LS-27 13.95% -1.67% -2.43% JCI 17.13% -0.22% 1.72% 1/19/15 1/20/15 1/21/15 Advancers 11 16 21 Decliners 13 7 4 U nchanged 3 4 2 Close Change % SCMA 3,675 240 6.99% PTB A 11,150 425 3.96% ASII 7,675 225 3.02% MAIN 2,080 55 2.72% TAXI 1,080 20 1.89% Close Change % AALI 24,175 -325 -1.33% INTP 22,125 -225 -1.01% LS-27 RELIANCE INDEX HISTORICAL PERFORMANCE MARKET BREADTH TOP GAINERS TOP LOSERS

2

2

News

Malindo Feedmill Dapat Ijin Ekspor Makanan Olahan ke Jepang

(MAIN)

•

Perseroan melalui anak usahanya, Malindo Food Delight, telah

memperoleh izin ekspor makanan olahan ke Jepang. Hal itu akan

menjadi langkah awal Perseroan masuk ke pasar global. Perseroan

akan secara aktif menargetkan potensi ekspor makanan olahan ke

negara-negara lainnya, terutama Asia dan Timur Tengah. Pada

2015, Perseroan menyiapkan dana sekitar USD50 juta untuk belanja

modal. Sesuai rencana, dana akan digunakan untuk memperbesar

kapasitas produksi pabrik pakan. (BR.com)

Ciputra Development Siapkan Dana Capex Berkisar Rp2-4 Triliun

Tahun 2015 (CTRA)

•

Perseroan siap mengeluarkan dana investasi sebesar Rp2-4 triliun

pada 2015. Sesuai rencana, Perseroan akan menggarap sebanyak 20

proyek properti baru dalam 10 tahun ke depan. Sebagian besar dari

proyek yang ada dalam rencana merupakan proyek perumahan. Pada

2015, Perseroan menganggarkan capex sebesar Rp1,5 triliun. Dana

capex akan digunakan untuk pembelian lahan dan pembangunan 6

proyek properti yang sempat tertunda pada 2014. (BR.com)

Bentoel Internasional Raih Pinjaman Rp6,7 Triliun (RMBA)

•

Perseroan

mendapatkan pinjaman subordinasi jangka

panjang

sebesar Rp 6,7 triliun. Utang tersebut memiliki bunga 6 bulan JIBOR

+3,75%. Tingkat bunga itu sudah termasuk kewajiban pajak yang

menjadi tanggung jawab kreditur. Perseroan akan melakukan

pembayaran bunga setiap tanggal 29 Agustus dan 28 Februari.

Perseroan meraih pinjaman itu dari perusahaan terafiliasi yang

berbadan hukum di Belanda yakni Rothmans Far East BV. Perusahaan

ini dimiliki oleh Rothmans International Holdings II BV di mana

pengendali teratasnya adalah British American Tobacco Plc. Nah,

British American Tobacco Plc memiliki anak British American Tobacco

(2009 PCA) yang menguasai 85,55% saham Perseroan. Perseroan

akan menggunakan pinjaman itu untuk pelunasan pinjaman bank

meningkatkan modal kerja, memperkuat jaringan distribusi, dan

membeli beberapa mesin guna mendukung pencapaian target

pertumbuhannya. Adapun dengan itu, CAGR volume produksi

diperkirakan menjadi 6,45%. (KO.co.id)

Sentul City Menargetkan Pertumbuhan 22% (BKSL)

•

Tahun ini Perseroan berencana meluncurkan 14 produk baru dengan

total 2.313 unit senilai Rp 1,94 triliun. Perinciannya, Perseroan akan

melego produk landed house atau rumah tapak dan ruko sebanyak

1.202 unit. Dari produk tersebut, Perseroan berharap mampu meraih

penjualan sekitar Rp 1,54 triliun. Di hunian vertikal alias high rise,

Perseroan akan meluncurkan 1.111 unit senilai Rp 406 miliar. Perseroan

juga

hendak

memperluas

ekspansi

keluar

Jabodetabek

dengan

mengembangkan hotel di Lombok, Nusa Tenggara Barat. Di proyek

hotel 300 kamar, Perseroan menggelontorkan investasi Rp 250 miliar.

(KO.co.id)

Anak Usaha Supra Boga Lestari Dirikan Perusahaan Baru (RANC)

•

Perseroan mendirikan anak usaha baru melalui anak usahanya PT Supra

Investama Mandiri (SIM) dengan kepemilikan 99,9 persen bersama

dengan PT Sinar Mega Usaha. Modal dasar sebanyak 10.000 saham

senilai Rp10.000.000 dimana PT Supra Investama Mandiri menguasai

51% atau 3,060 saham dengan nominal modal disetor Rp3.060.000.000

dan PT Sinar Megah Usaha 49% atau 2.940 saham dengan modal disetor

Rp2.940.000.000. Pendirian perusahaan SMM ini sebagai kelanjutan

dari pelaksanaan dari Nota Kesepakatan Pendirian Patungan yang

ditandatangani oleh SIM dan PT Sinar Megah Usaha. (Iqp)

Harga Jual Rata-Rata Batu Bara Bumi Resources Turun 19% (BUMI)

•

Harga rata-rata batu bara Perseroan turun 19% menjadi US$54 per ton

selama periode Januari-September 2014, dari US$66,8 pada periode

sama tahun sebelumnya. Cadangan batu bara Perseroan berkurang 20%

menjadi 5,9 juta ton, dari 7,3 juta ton di September 2013. Namun

penjualan batu bara meningkat sebesar 9% menjadi 64 juta ton dari

58,6 juta ton. Batu bara yang ditambang meningkat 7% menjadi 65,2

juta ton dari 60,8 juta ton tahun sebelumnya. (Iqp)

INTP 22,125 -225 -1.01% SMGR 14,100 -75 -0.53% WIKA 3,595 -5 -0.14%

World Economic Calender

RUPS

Ticker

Date

Place

Action

SMGR 23-Jan-15 Balai Kartini RUPSLB BBNP 23-Jan-15 Gd. Kantor Pusat PT.Bank Nusantara Parahyanagan RUPSLB KARW 23-Jan-15 Graha Kirana Building RUPSLB ASRI 25-Jan-15 Hotel Mercure, Alam Sutera Serpong RUPSLB MGNA 26-Jan-15 RUPSLB DVLA 26-Jan-15 Hotel Gran Mahakam RUPSLB CMNP 30-Jan-15 Gedung Citra Marga RUPSLB APII 6-Feb-15 RUPSLB

Source: KSEI

Tanggal

Event

Period

Prior

Survey

Actual

21-Jan-15

JP

All Industry Activity Index (MoM)

Nov

-0.10%

0.10%

Leading Economic Index

Nov

104.50

103.90

Coincident Index

Nov

109.90

109.20

US

Building Permits (MoM)

Dec

1.035M

1.054M

1.032M

Housing Starts (MoM)

Dec

1.028M

1.040M

1.089M

MBA Mortgage Applications

Jan

49.10%

14.20%

22-Jan-15

CN CB Leading Economic Index

Dec

0.9

EU ECB Interest Rate Decision

Jan

0.05%

Consumer Confidence

Jan

-11.5

-10.5

US

Continuing Jobless Claims

Jan

2.424M

Initial Jobless Claims

Jan

316K

Markit Manufacturing PMI

Jan

53.9

54.0

Source:Fxstreet

3

Sumber informasi dari riset harian ini diambil dari media massa, dan PT Reliance Securities, Tbk

Reliance Coverage

Ticker

P/E (x)

Mark Cap (Bn)

Ytd (%)

Last Price Target Price Performance* Recommendations

Analyst

PGAS

11.84

129,692.07

-10.83

5,350

5,920

3.38%

HOLD

-SMRA

21.00

23,227.12

5.92

1,610

1,515

22.43%

BUY

Hansen Teguh

AKRA

25.38

17,904.89

11.04

4,575

5,900

-7.20%

BUY

-SMGR

15.06

83,634.43

-12.96

14,100

17,950

-10.19%

HOLD

Robertus Yanuar

INTP

15.91

81,447.25

-11.50

22,125

25,235

-6.05%

HOLD

Robertus Yanuar

SMCB

15.86

14,636.14

-12.59

1,910

2,775

-21.07%

HOLD

Robertus Yanuar

LPCK

8.61

7,308.00

0.96

10,500

9,500

27.27%

BUY

Hansen Teguh

ASII

15.20

310,711.27

3.37

7,675

7,800

11.23%

BUY

Robertus Yanuar

UNTR

10.27

63,971.82

-1.15

17,150

24,500

-2.97%

BUY

Robertus Yanuar

TAXI

15.81

2,317.25

-7.69

1,080

1,660

-15.63%

BUY

Pieter Djatmiko

CPIN

30.91

62,886.33

1.46

3,835

4,250

-9.12%

BUY

Robertus Yanuar

JPFA

60.92

9,487.87

-6.32

890

1,310

-27.64%

HOLD

Robertus Yanuar

MAIN

200.90

3,725.28

-2.35

2,080

3,150

-33.76%

BUY

Robertus Yanuar

SMBR

9.94

3,600.59

-3.94

366

430

-1.88%

HOLD

Robertus Yanuar

BTPN

13.52

23,799.17

3.16

4,075

5,470

-10.54%

BUY

Jasa Adhimulya

BBKP

7.53

6,860.40

0.67

755

885

2.03%

BUY

Jasa Adhimulya

BJTM

8.67

7,682.61

11.96

515

490

15.73%

BUY

Jasa Adhimulya

* Performance after release

Key Statistic

Ticker

Closing Price

Change (%)

P/E (x)

P/S (x)

P/B (x)

ROA (%)

ROE (%)

12.67 AALI 24,175.00 (1.33) 13.72 2.36 3.52 16.95 28.06 BWPT 347.00 (3.61) 7.88 1.34 0.79 3.67 11.35 S S M S 1,710.00 1.18 18.70 5.50 7.17 19.84 42.60 LS IP 1,905.00 (0.52) 12.67 2.73 1.86 12.83 15.44 S IM P 700.00 - 12.02 0.75 0.78 3.16 6.68 10.48 ANTM 1,050.00 (0.47) - 1.21 0.82 (2.28) (4.04) ADRO 1,005.00 2.55 9.59 0.77 0.90 3.79 9.64 TINS 1,195.00 0.84 12.78 1.50 1.80 9.25 14.88 INCO 3,425.00 (1.86) 22.02 2.80 1.48 5.19 6.78 ITM G 15,175.00 0.33 6.55 0.67 1.41 14.66 21.63 PTBA 11,150.00 3.96 11.37 1.93 3.02 17.03 29.65 40.16 AIS A 2,030.00 0.50 17.43 1.24 2.25 5.75 14.12 JPFA 890.00 0.56 60.92 0.39 1.94 1.03 3.19 ULTJ 3,940.00 1.03 44.95 2.99 5.25 8.80 12.28 INDF 7,425.00 0.68 18.06 0.98 2.57 4.52 15.11 KLBF 1,810.00 0.56 41.09 4.90 9.64 18.16 24.94 M YOR 23,800.00 8.18 40.16 1.52 5.53 5.39 14.27 ROTI 1,330.00 3.10 33.85 3.72 7.45 10.55 24.50 22.21 ACES 705.00 0.71 21.29 2.70 5.54 23.06 29.04 AKRA 4,575.00 1.44 25.38 0.77 3.49 4.71 14.17 LPPF 15,600.00 6.12 34.71 5.92 - 49.17 -CS AP 545.00 1.87 15.43 0.23 2.21 3.40 15.18 S CM A 3,675.00 6.99 37.19 13.19 17.35 33.28 49.24 M API 5,500.00 (1.79) 43.25 0.80 3.64 2.64 8.73 M NCN 2,875.00 6.28 22.21 5.87 4.81 15.40 23.09 RALS 800.00 2.56 14.72 0.96 1.70 9.12 11.85 UNTR 17,150.00 0.15 10.27 1.17 1.77 10.44 18.46 15.72 APLN 411.00 (0.72) 11.08 1.71 1.37 3.66 13.06 AS RI 580.00 - 13.76 3.29 1.95 5.45 15.07 PWON 483.00 - 14.97 6.78 4.68 14.23 36.08 BS DE 2,060.00 1.98 10.02 6.79 2.56 15.37 30.69 CTRP 840.00 1.20 16.76 3.56 1.21 3.96 7.52 CTRA 1,440.00 1.77 18.89 4.01 3.13 5.63 17.68 CTRS 3,000.00 1.18 11.92 4.14 2.39 8.59 21.68 DILD 635.00 (1.55) 15.72 3.69 1.54 5.37 10.04 294.00 (1.34) 14.67 2.13 1.37 4.82 9.74

AGRICULTURE, MEDIAN PER=

MIN IN G, MEDIAN PER=

CON SUMER GOODS, MEDIAN PER=

TRADIN G, MEDIAN PER=

PROPERTY & KON STRUKSI MEDIAN PER=

4

Sumber informasi dari riset harian ini diambil dari media massa, dan PT Reliance Securities, Tbk

KIJA 294.00 (1.34) 14.67 2.13 1.37 4.82 9.74 LPKR 1,040.00 0.97 17.30 2.96 1.63 4.10 10.10 S M RA 1,610.00 1.26 21.00 4.94 4.61 8.14 23.92 S S IA 1,060.00 (1.40) 11.39 1.10 2.07 7.55 19.10 ADHI 3,550.00 (0.56) 19.54 0.69 4.21 3.52 23.12 WIKA 3,595.00 (0.14) 37.96 1.75 5.31 4.29 16.60 WS KT 1,515.00 0.66 38.54 1.49 6.06 4.06 16.77 LPCK 10,500.00 1.20 8.61 4.08 2.92 21.06 40.88 M DLN 515.00 0.98 5.25 2.67 1.25 29.48 55.98 15.89 CPIN 3,835.00 0.39 30.91 2.19 5.77 12.17 19.85 INTP 22,125.00 (1.01) 15.91 4.17 3.50 20.07 22.85 M AIN 2,080.00 2.72 200.90 0.82 3.15 0.65 1.71 KRAS 466.00 0.43 - 0.31 0.64 (4.80) (12.29) S M CB 1,910.00 (0.26) 15.86 1.42 1.64 5.81 10.64 S M GR 14,100.00 (0.53) 15.06 3.16 3.71 18.45 26.70 16.69 AS II 7,675.00 3.02 15.20 1.53 3.43 9.19 24.35 GJTL 1,270.00 3.67 - 0.34 0.75 0.93 2.39 S M S M 4,950.00 3.13 18.18 2.69 7.31 23.30 43.23 PBRX 458.00 - 26.25 0.61 1.29 2.67 5.31 12.90 BBCA 13,075.00 0.38 20.02 6.41 4.32 3.14 23.71 BBNI 5,975.00 1.27 10.99 2.75 1.99 2.63 19.95 BBRI 11,425.00 (0.65) 11.72 3.46 3.09 3.72 29.18 BBTN 1,010.00 (8.18) 8.49 0.80 0.90 0.95 11.02 BDM N 4,650.00 0.76 14.19 1.62 1.39 1.71 10.08 BM RI 10,975.00 2.09 12.90 3.31 2.64 2.65 22.19 BTPN 4,075.00 1.88 13.52 1.87 2.09 2.55 16.83 BBKP 755.00 - 7.53 0.85 1.02 1.18 14.37 BJTM 515.00 - 8.67 1.83 1.31 2.27 15.52 13.17 CM NP 2,685.00 (1.10) 14.51 5.49 1.72 8.46 12.66 EXCL 4,755.00 2.26 - 1.75 2.91 (1.62) (5.39) INDY 494.00 0.61 - 0.20 0.29 (2.32) (7.67) JS M R 7,050.00 0.71 33.01 4.84 4.84 4.79 15.37 PGAS 5,350.00 1.42 11.84 3.13 3.97 17.66 32.86 TLKM 2,915.00 0.52 19.47 3.25 4.43 11.27 23.94 TOWR 4,030.00 0.50 43.36 10.34 9.10 5.82 23.44 To p Gaine rs (%) 1 2 3 4 5

M YOR S CMA M NCN LPPF PTBA

To p Lo ssers (%) 68 66 65 64 63

BWPT M API DILD S S IA KIJA

Lo west PER 71 70 69 68 67

ITM G BBKP BWPT BBTN LPCK

S o ur c e : B lo o m be rg, R e lia nc e R e s e a rc h

MISCELAN EOUS IN DUSTRY, MEDIAN PER=

FIN AN CE, MEDIAN PER=

IN FRASTRUCTURE, MEDIAN PER= BASIC IN DUSTRY & CHEMICAL, MEDIAN PER=

RESEARCH DIVISION

Jasa Adhi Mulya

jasamulya@reliance-securities.com

Robertus Yanuar Hardy

robertus@reliance-securities.com

Lanjar Nafi Taulat I

lanjar@reliance-securities.com

Hansen Teguh

hansen@reliance-securities.com

Aji Setiawan

aji@reliance-securities.com

Alan Milgerry

alan@reliance-securities.com

Pieter Djatmiko

pieter@reliance-securities.com

Shanti Dwi Jayanti

shanti@reliance-securities.com

HEAD OFFICE

Reliance Building

Jl. Pluit Kencana No. 15A,

Pluit Penjaringan

Jakarta 14450

T +62 21 661 7768

F +62 21 661 9884

EQUITY DIVISION Jakarta- Pluit Jl. Pluit Kencana No. 15A Pluit Penjaringan Jakarta 14450 T +62 21 661 7768 F +62 21 661 9884 Jakarta - Sudirman Menara Batavia 27th floor Jl. KH. Mas Mansyur Kav 126 Jakarta 10220

T +62 21 5790 5455 F +62 21 5795 0728 Jakarta – Kebon Jeruk Plaza Kebon Jeruk Jl.Raya Perjuangan Blok A/2 Jakarta 11530

T +62 21 532 4074 F +62 21 536 2157 BSD

Jl. Pahlawan Seribu Ruko BSD Sektor 7 Blok RK kav. 9 Tangerang 15310 T +62 21 5387495 F +62 21 5387494 Jakarta – Centro

Ruko Centro Residence Kav. 4-5 Tower C Lt. 1 No. 26-29 Jl. Macan, Daan Mogot Jakarta 14450 Bandung Jl.Cisangkuy No.58 Bandung 40115 T +62 22 721 8200 F +62 22 721 9255 Tasikmalaya

Ruko Tasik Indah Plaza No. 21 Jl. KHZ Mustofa No. 345 Tasikmalaya 46121 T +62 265 345000 F +62 265 345003 Yogyakarta Jl. Juadi No. 1 Kotabaru Yogyakarta 55224 T +62 274 550 123 F +62 274 551 121

Surakarta

Jl. Slamet Riyadi 330A Solo 57145 T +62 271 736599 F +62 271 733478 Malang Jl. Guntur No. 19 Malang 65112 T +62 341 347 611 F +62 341 347 615 Surabaya - Gubeng Jl. Bangka No. 22 Surabaya 60281 T +62 31 501 1128 F +62 31 503 3196 Surabaya – Diponegoro Jl. Diponegoro 141-143 Surabaya 60264 T +62 31 567 0388 F +62 31 561 0528 Bali - Denpasar Dewata Square Blok A3 Jl. Letda Tantular Renon Denpasar 802361 T +62 361 225099 F +62 361 245099 Pontianak Jl. MT Haryono No. 6 Pontianak 78121 T +62 561 575674 F +62 561 575670 Balikpapan

Ruko Bukit Damai Indah Blok I, No. 3, Rt.34

Jl. MT. Haryono, Gunung Bahagia Balikpapan Selatan 76114 T +62 542 746313-16

Makassar

Jl. Boto Lempangan No. 34 J Makassar 90113 T +62 411 3632388 F +62 411 3614634

Pekanbaru

Jl. Sumatera No. 9, Simpang Empat Pekanbaru - Riau 28000 T +62 761 7894368 F +62 761 7894370

Medan

Jl. Teuku Amir Hamzah No.26 T +62 61 6638592 F +62 61 6638023 Bali - Ubud Jl. Suweta 19, Ubud Gianyar, Bali 80571 T +62 361 970692

5

Disclaimer

Disclaimer

Disclaimer

Disclaimer::::

Informasi, opini dan rekomendasi yang terdapat dalam dokumen ini disajikan oleh PT Reliance Securities Tbk. dari sumber-sumber yang dianggap terpercaya dan dapat diandalkan. Dokumen ini bukan merupakan penawaran, invitasi atau representasi dalam bentuk apapun untuk pengambilan keputusan membeli maupun menjual saham. Keputusan investasi yang diambil berdasarkan dokumen ini bukan merupakan tanggung jawab PT Reliance Securities Tbk. PT Reliance Securities Tbk. berhak untuk merubah isi dokumen ini sewaktu-waktu tanpa pemberitahuan terlebih dahulu.

Jakarta 14450 T +62 21 56945227 F +62 21 56945226

F +62 341 347 615 T +62 542 746313-16 F +62 542 746317

POJOK BURSA & GALERI INVESTASI

UPN “Veteran” Jakarta Jl. RS Fatmawati, Pondok Labu Jakarta 12450

T +62 21 7656971 ext. 197 F +62 21 7656971 ext. 138 President University

Resto Plaza 1F - Jababeka Education Park Jl. Ki Hajar Dewantara Raya

Cikarang - Bekasi 17550 T +62 21 89106030

Universitas Siliwangi Tasikmalaya Jl. Siliwangi No. 24

Tasikmalaya 46151 T +62 265 323685 F +62 265 323534 UPN "Veteran" Yogyakarta Jl. Babarsari 2, Tambak Bayan Yogyakarta

T +62 274 485268 F +62 274 487147

Universitas Muhammadiyah Sidoarjo Jl. Majapahit 866B

Sidoarjo, Jawa Timur T +62 31 8945444 F +62 31 8949333

STIE "AUB" Surakarta Jl. Mr. Sartono 97, Cengklik Nusukan, Surakarta 57135 T +62 271 854803 F +62 271 853084 Universitas Surabaya Jl. Raya Kalirungkut Surabaya 60293 T +62 31 298 1203 F +62 31 298 1204

Universitas Muhammadiyah Gresik Jl. Sumatra 101 GKB

Gresik 61121 T +62 31 395 1414 F +62 31 395 2585 Universitas Negeri Malang Jl. Surabaya No. 6 Malang 65145 T +62 341 585914 F +62 341 552888

Universitas Muhammadiyah Malang Jl. Raya Tlogomas 246 Malang 65144 T +62 341 464318-9 F +62 341 460782 Universitas Brawijaya Jl. Veteran Malang 65145 T +62 341 551611 / 575777 F +62 341 565420 STIE Malangkucecwara Jl. Terusan Candi Kalasan Malang 65142 T +62 341 491813 F +62 341 495619 Universitas Jember Jl. Jawa No. 17 Jember 68121 T +62 331 330732 F +62 331 326419 STIESIA Surabaya Jl. Menur Pumpungan 30 Surabaya T +62 31 5947505 F +62 31 5932218 Universitas 17 Agustus 1945 Banyuwangi Jl. Adi Sucipto 26 Banyuwangi, Jawa Timur T +62 333 419613 F +62 333 419163

Universitas Tanjungpura Pontianak Jl. Jendral Ahmad Yani

Pontianak 78124 T +62 561 743465 F +62 561 766840 Politeknik Kediri Jl. Mayor Bismo No. 27 Kediri 64121 T +62 354 683128 F +62 354 683128 Universitas Negeri Makassar Fakultas Ekonomi Gedung BT Lt.2

Jl. A.P. Pettarani, Kampus UNM, Gunungsari Baru Makassar 90222

T +62 411 889464 / 881244 F +62 411 887604

Sekolah Tinggi Manajemen Informatika dan Teknik Komputer Bali

Jl. Puputan No.86, Renon, Denpasar T +62 361 244445

F +62 361 264773

Universitas Muhammadiyah Pontianak Fakultas Ekonomi UM Pontianak Jl. Ahmad Yani, No. 111, Pontianak 78124 T +62 561 743465