PENGARUH STRUKTUR AKTIVA, PERTUMBUHAN
PENJUALAN, UKURAN PERUSAHAAN, DAN
PROFITABILITAS TERHADAP STRUKTUR MODAL
(Studi Kasus pada Perusahaan Sektor Pertanian yang Terdaftar
di Bursa Efek Indonesia Periode 2014-2016)
SKRIPSI
FAUZAN ADJI SAPUTRA 1510111062
PROGRAM STUDI MANAJEMEN PROGRAM SARJANA
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS PEMBANGUNAN NASIONAL “VETERAN” JAKARTA
2019
PENGARUH STRUKTUR AKTIVA, PERTUMBUHAN
PENJUALAN, UKURAN PERUSAHAAN, DAN
PROFITABILITAS TERHADAP STRUKTUR MODAL
(Studi Kasus pada Perusahaan Sektor Pertanian yang Terdaftar
di Bursa Efek Indonesia Periode 2014-2016)
SKRIPSI
Diajukan Sebagai Salah Satu Syarat Untuk Memperoleh Gelar
Sarjana Manajemen
FAUZAN ADJI SAPUTRA 1510111062
PROGRAM STUDI MANAJEMEN PROGRAM SARJANA
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS PEMBANGUNAN NASIONAL “VETERAN” JAKARTA
2019
vi
The Effect of Asset Structure, Sales Growth, Firm Size, and
Profitability to Capital Structure
(Evidence from Agriculture Companies Listed on Indonesia Stock
Exchange Period 2014-2016)
By Fauzan Adji Saputra
Abstract
This study aims to determine the effect of asset structure, sales growth, firm size, and profitability. Population in this study are agriculture companies listed in Indonesia Stock Exchange (IDX) 2014-2016. The technique of determination of the sample using the method of purposive sampling and obtained 12 agriculture companies with a research period of three years to obtain 36 units of samples. Data analysis was done using Microsoft Excel 2013 and hypothesis testing in this research using Multiple Regression Linear with SPSS 21.0 for Windows and significance level of 5%. The result of the research shows that asset structure, sales growth, and firm size has no significant effect on capital structure and profitability has significant negative effect on capital structure
Keywords : capital structure, asset structure, sales growth, firm size, and profitability
vii
Pengaruh Struktur Aktiva, Tingkat Pertumbuhan Penjualan,
Ukuran Perusahaan, dan Profitabilitas terhadap Struktur Modal
(Studi Kasus pada Perusahaan Sektor Pertanian yang Terdaftar
di Bursa Efek Indonesia Periode 2014-2016)
Oleh Fauzan Adji Saputra
Abstrak
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh struktur aktiva, tingkat pertumbuhan penjualan, ukuran perusahaan, dan profitabilitas terhadap struktur modal. Populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan sektor pertanian yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2014-2016. Teknik pemilihan sampel yang digunakan yaitu purposive sampling dan diperoleh 12 perusahaan sektor pertanian dengan periode penelitian selama tiga tahun sehingga didapat 36 unit sampel dalam penelitian ini. Analisis data dilakukan menggunakan Microsoft Excel 2013 dan pengujian hipotesis dalam penelitian ini menggunakan Regresi Linear Berganda dengan program SPSS 21.0 untuk Windows dan tingkat signifikansi sebesar 5%. Hasil penelitian secara parsial menunjukkan bahwa struktur aktiva, tingkat pertumbuhan penjualan, dan ukuran perusahaan tidak berpengaruh signfikan terhadap struktur modal dan profitabilitas berpengaruh signfikan negatif terhadap strutkur modal.
Kata kunci : struktur modal, struktur aktiva, tingkat pertumbuhan penjualan,
ix
PRAKATA
Puji dan syukur penulis panjatkan kepada Allah SWT atas segala rahmat karunia-Nya, sehingga skripsi ini telah berhasil diselesaikan. Penelitian ini dilaksanakan sejak bulan Agustus 2018 sampai dengan Januari 2019 dengan judul
“Pengaruh Struktur Aktiva, Tingkat Pertumbuhan Penjualan, Ukuran Perusahaan, dan Profitabilitas terhadap Struktur Modal (Studi Kasus pada Perusahaan Sektor Pertanian yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2014-2016)”. Maka penulis menyampaikan terima kasih kepada Bapak
Dr. Prasetyo Hadi, S.E., M.M., CFMP. selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Pembangunan Nasional “Veteran” Jakarta, dan Bapak Wahyudi, S.E., M.M, selaku Ketua Program Studi S1 Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Pembangunan Nasional “Veteran” Jakarta. Kemudian ucapan terimakasih kepada Bapak Drs. Nurmatias, M.M, CFMP dan Bapak Yul Tito Permadhy, SE, M.M selaku dosen pembimbing yang telah memberikan arahan dan saran-saran yang sangat bermanfaat.
Di samping itu, ucapan terimakasih kepada orang tua tercinta Bapak Muhamad Sayuti dan Ibu Suprihatin serta seluruh keluarga yang telah memberikan semangat dan doa dalam menyelesaikan tugas akhir ini. Ucapan terima kasih juga penulis sampaikan kepada para sahabat terdekat Naufal Mutashim, Try Andriansyah, Gaudi Andini, Natasya Indraswari, Alia Nur Afni, Damayanti Fadilla, Shinta Pradita dan Dwi Shinta, serta para sahabat yang telah memberi bantuan masukkan serta sumber informasi dalam menyelesaikan tugas akhir ini Ridwan Boli, Syuhadak, Rena Amalia, Arini Ardiyanti, Dera Ayu, Iffa Lathifah, Wafa Nabila, Denisa Mardiani, Defi Islamiati, Elvira Firdausi dan seluruh rekan yang penulis tidak dapat sebutkan satu persatu.
Semoga penelitian ini dapat memberikan manfaat dimasa yang akan datang.
Jakarta, 08 Januari 2019
x
DAFTAR ISI
HALAMAN SAMPUL ... i
HALAMAN JUDUL ... ii
PERNYATAAN ORISINALITAS ... iii
PERNYATAAN PERSETUJUAN PUBLIKASI ... iv
PENGESAHAN ... v
ABSTRACT ... vi
ABSTRAK ... vii
BERITA ACARA UJIAN SKRIPSI ... viii
PRAKATA ... ix
DAFTAR ISI ... x
DAFTAR TABEL ... xii
DAFTAR GAMBAR ... xiii
DAFTAR LAMPIRAN ... xiv
BAB IPENDAHULUAN ... 1
1.1 Latar Belakang ... 1
1.2 Perumusan Masalah ... 6
1.3 Tujuan penelitian ... 6
1.4 Manfaat Hasil Penelitian ... 7
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ... 8
2.1 Tinjauan Pustaka ... 8
2.1.1 Teori Sinyal dan Struktur Modal ... 8
2.1.2 Struktur Aktiva dan Struktur Modal ... 14
2.1.3 Tingkat Pertumbuhan Penjualan dan Struktur Modal ... 15
2.1.4 Ukuran Perusahaan dan Struktur Modal ... 17
2.1.5 Profitabilitas dan Struktur Modal ... 18
2.2 Kerangka Pemikiran ... 20
2.3 Hipotesis ... 21
BAB IIIMETODE PENELITIAN ... 22
3.1 Definisi Oprasional dan Pengukuran Variabel ... 22
3.1.1 Variabel Independen ... 23
3.1.2 Variabel Dependen ... 23
3.2 Populasi dan Sampel ... 24
3.2.1 Populasi ... 24
3.2.2 Sampel ... 24
3.3 Teknik Pengumpulan Data ... 25
3.3.1 Jenis Data ... 25
3.3.2 Sumber Data ... 25
3.3.3 Pengumpulan Data ... 25
3.4. Teknik Analisis dan Uji Hipotesis ... 26
3.4.1. Teknik Analisis ... 26
xi
3.4.1.2 Statistik Deskriptif Data ... 28
3.4.2 Uji Hipotesis ... 29
3.4.2.1 Uji F dan Uji R2 ... 29
3.4.2.2 Uji t ... 30
3.5 Model Regresi Linear Berganda ... 31
BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN ... 32
4.1 Hasil Penelitian ... 32
4.1.1 Deskripsi Objek Penelitian ... 32
4.1.2 Deskripsi Data Penelitian ... 33
4.1.3 Uji Kualitas Data ... 39
4.1.3.1 Uji Asumsi Klasik ... 39
4.1.3.2 Analisis Statistik Deskriptif ... 42
4.1.4 Uji Hipotesis ... 44
4.1.4.1 Uji F dan Uji R2 ... 45
4.1.4.2 Uji t ... 46
4.1.4.3 Model Regresi Linear Berganda ... 48
4.4.2 Pembahasan ... 50
4.4.2.1 Pengaruh Struktur Aktiva terhadap Struktur Modal ... 50
4.4.2.2 Pengaruh Tingkat Pertumbuhan Penjualan terhadap Struktur Modal ... 51
4.4.2.3 Pengaruh Ukuran Perusahaan terhadap Struktur Modal ... 52
4.4.2.4 Pengaruh Profitabilitas terhadap Struktur Modal ... 53
BAB V SIMPULAN DAN SARAN ... 54
5.1 Simpulan ... 54 5.2 Keterbatasan Penelitian ... 55 5.3 Saran ... 55 DAFTAR PUSTAKA ... 57 RIWAYAT HIDUP LAMPIRAN
xii
DAFTAR TABEL
Tabel 1. Data Struktur Modal, Struktur Aktiva, Tingkat Pertumbuhan Penjualan, Ukuran Perusahaan, dan Profitabilitas pada Perusahaan Sektor Pertanian
yang Terdaftar di BEI Periode 2014-2016 ... 3
Tabel 2. Kriteria Sampel ... 32
Tabel 3. Daftar Perusahaan Yang Menjadi Objek Penelitian ... 33
Tabel 4. Debt to Equity Ratio ... 34
Tabel 5. Struktur Aktiva ... 35
Tabel 6. Growth ... 36
Tabel 7. Size ... 37
Tabel 8. Return on Asset ... 38
Tabel 9. Hasil Uji Normalitas ... 39
Tabel 10. Hasil Uji Multikolinearitas ... 39
Tabel 11. Hasil Uji Heterokedatisitas ... 41
Tabel 12. Hasil Uji Autokorelasi ... 41
Tabel 13. Statistik Deskriptif ... 42
Tabel 14. Uji F ... 45
Tabel 15. Uji R2 ... 46
Tabel 16. Uji t ... 47
xiii
DAFTAR GAMBAR
Gambar 1. Grafik Struktur Modal, Struktur Aktiva, Tingkat Pertumbuhan Penjualan, Ukuran Perusahaan, dan Profitabilitas pada Perusahaan Sektor Pertanian yang Terdaftar di BEI Periode 2014-2016 ... 3 Gambar 2. Diagram Model Penelitian ... 20
xiv
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 Data Perusahaan Sektor Pertanian Tahun 2014 Lampiran 2 Data Perusahaan Sektor Pertanian Tahun 2015 Lampiran 3 Data Perusahaan Sektor Pertanian Tahun 2016
Lampiran 4 Data Struktur Modal (DER), Tingkat Pertumbuhan Penjualan (Growth), dan Profitabilitas (ROA)
Lampiran 5 Perhitungan Struktur Akitva
Lampiran 6 Perhitungan Ukuran Perusahaan (SIZE) Lampiran 7 Laporan Keuangan
Lampiran 8 Hasil Output SPSS Lampiran 9 Tabel t
Lampiran 10 Tabel Distribusi F Lampiran 11 Tabel Durbin-Watson