INDONESIA (BI RATE) TERHADAP HARGA SAHAM BANK UMUM
(Studi Kasus pada Perusahaan Sektor Perbankan yang Tercatat di LQ45
Periode 2009-2011)
The Influence of Inflation Rate and Interest Rate on Indonesia Bank (BI Rate)
Toward Stock Price General Bank (Case Study of The Banking Company
Sector in LQ45 Index Period 2009-2011)
TUGAS AKHIR
Disusun untuk memenuhi salah satu syarat menyelesaikan Pendidikan Diploma III Program Studi Keuangan dan Perbankan
Oleh:
WINA NUR ANNISA 095121061
JURUSAN AKUNTANSI
POLITEKNIK NEGERI BANDUNG
2012
LEMBAR MOTO
There are two ways to live:
You can live as if nothing is a miracle
You can live as if everything is a miracle
(Albert Einstein)
Don’t wait until everything is just right.
It will never be perfect.
There will always be challenges, obstacles, and less then perfect conditions.
So what. Get started now.
With each step you take, you will grow stronger and stronger, more and more
skilled, more and more self-confident and more and more successful.
ABSTRAK
Penelitian ini dilakukan untuk mengetahui pengaruh variabel Tingkat Inflasi dan Tingkat Suku Bunga Bank Indonesia (BI Rate), baik secara simultan maupun secara parsial terhadap Harga Saham. Adapun metode yang digunakan dalam penelitian ini adalah analisis deskriptif. Data yang telah dikumpulkan dianalisis dengan menggunakan analisis regresi berganda dan korelasi.
Dari hasil penelitian menunjukan bahwa variabel independen tingkat inflasi dan tingkat suku bunga Bank Indonesia (BI Rate) secara simultan berpengaruh signifikan terhadap harga saham pada perusahan sektor perbankan yang tercatat di LQ45 periode 2009-2011dengankontribusisebesar 70,4%. Secara parsial tingkat inflasi berpengaruh positif dan signifikan terhadap harga saham. Sedangkan untuk tingkat suku bunga Bank Indonesia (BI Rate) secara parsial berpengaruh negatif dan signifikan terhadap harga saham.
Kata kunci: Tingkat Inflasi, Tingkat Suku Bunga Bank Indonesia (BI Rate), dan Harga saham.
ABSTRACT
This research in order to test the influence of variable inflation rate and interest rate (BI Rate), either simultaneously or partially on stock price. The method used in this research is descriptive analysis method. The data collected were analyzed using multiple regression analysis and correlation.
From the results of research showed that the independent variable inflation rate and interest rate simultaneous significant effect on stock prices on banking company sector in LQ45 index period 2009-2011 with contribution is 70,4%. Partially inflation rate has positive and significant impact on stock prices. Whereasfor the interest rate of Bank Indonesia (BI Rate) is partially negative and significant effect on stock prices.
Key words : Inflation Rate, Interest Rate of Bank Indonesia (BI Rate), and Stock Price.
KATA PENGANTAR
Puji dan syukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT yang telah memberikan rahmat dan karunia-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan Tugas Akhir ini dengan judul ”Pengaruh Tingkat Inflasi dan Tingkat Suku Bunga
Bank Indonesia (BI Rate) Terhadap Harga Saham Bank Umum (Studi Kasus pada Perusahaan Sektor Perbankan yang Tercatat di LQ45 Periode 2009-2011)”. Tugas
Akhir ini diajukan untuk melengkapi persyaratan dalam menyelesaikan Pendidikan Diploma III Program Studi Keuangan dan Perbankan Jurusan Akuntansi Politeknik Negeri Bandung.
Dalam penyusunan Tugas Akhir ini penulis mendapatkan berbagai dukungan, dorongan, bantuan, doa, dan bimbingan dari berbagai pihak. Dalam kesempatan ini penulis mengucapkan terimakasih yang sebesar-besarnya kepada:
1. Yth. Ibu Kristianingsih, Dra., M.Si., selaku Dosen Pembimbing penulis yang telah memberikan bimbingan dan pengarahan dalam penyusunan laporan Tugas Akhir ini.
2. Yth. Bapak Dadang Hermawan, SE., M.Si., selaku Ketua Jurusan Akuntansi Politeknik Negeri Bandung.
3. Yth. Bapak Destian M. Arshad D.T, M.Si., selaku Ketua Program Studi Keuangan dan Perbankan Politeknik Negeri Bandung.
4. Yth. Ibu Rosma Pakpahan, S.E., M.Si., selaku wali kelas 3 KP B Politeknik Negeri Bandung. 5. BapakLiliMaslidanBapakDjoniDjatnikaselakudosenpenguji.
6. Bapak Adi, Bapak Edman, dan Ibu Endang yang telah memberikan masukan dan motivasi kepada penulis.
7. Orangtua, kakak, dan adik tersayang yang telah memberikan dukungan, semangat, dan doa untuk dapat menyelesaikan laporan Tugas Akhir ini. 8. Sahabat-sahabat penulisAneu Apriyani, Nurul Nirwana, dan Nur
Rahmi H atas kebersamaannya dalam suka maupun duka telah memberikan warna dalam hari-hari penulis.
9. Teman satu bimbingan Andi dan Anita atas motivasi, informasi, dan dorongannya.
10. Teman-teman dikelas Dendi, Desi, Dhoni, Evy, Fitriani, Heni, Hilda, Intan, Marti, Meisya, Mirna, Fahmi, Novi, Pandris, Reni, Regina, Ria, Ryan, Sri, Tiffany, Tsani, Winda, Yano, dan Yona atas kebersamaan dan kekompakannya selama 3 tahun ini bersama penulis.
11. Teman-teman penulis Dini, Frida, dan Nurul atas doa dan dukungannya.
12. Seluruh sahabat dan rekan-rekan yang tidak dapat penulis sebutkan satu per satu yang telah membantu dan memberikan dorongan secara langsung maupun tidak langsung dalam menyelesaikan Tugas Akhir ini.
Penulis menyadari bahwa dalam penulisan laporan Tugas Akhir ini masih banyak kekurangan. Namun besar harapan penulis, agar apa yang telah diuraikan dalam laporan Tugas Akhir ini dapat berguna bagi semua pihak yang membacanya.
Akhir kata, semoga amal baik dan bantuan yang telah diberikan kepada penulis dalam menyelesaikan Tugas Akhir ini diberikan imbalan oleh Allah SWT.
Bandung, Juni 2012 Penulis
DAFTAR ISI
LEMBAR JUDUL LEMBAR PENGESAHAN LEMBAR MOTTO ABSTRAK ... i ABSTRACT ... iiKATA PENGANTAR ... iii
DAFTAR ISI ... vi
DAFTAR TABEL ... x
DAFTAR GAMBAR ... xi
DAFTAR LAMPIRAN ... xii
BAB I PENDAHULUAN ... 1
1.1. Latar Belakang Penelitian ... 1
1.2. Rumusan Masalah ... 6
1.3. Tujuan dan Manfaat Penelitian ... 7
1.3.1. Tujuan Penelitian ... 7 1.3.2. Manfaat Penelitian ... 8 1.4. Kerangka Pemikiran ... 9 1.5. Hipotesis ... 11 1.6. Metodologi Penelitian ... 11 1.6.1. Metode Penelitian ... 11
1.6.2. Data Penelitian ... 12
1.6.3. Alat Analisis... 12
1.6.4. Tempat dan Waktu ... 18
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ... 19
2.1. Tinjauan Umum Pasar Modal ... 19
2.1.1. Definisi Pasar Modal ... 19
2.1.2. Jenis-Jenis Pasar Modal ... 20
2.1.3. Pihak yang Terkait dalam Pasar Modal ... 21
2.1.4. Instrumen Pasar Modal ... 24
2.1.5. Fungsi Pasar Modal ... 26
2.2. Tinjauan Umum Saham ... 26
2.2.1. Definisi Saham ... 27
2.2.2. Harga Saham ... 30
2.2.3. Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Harga Saham ... 31
2.3. Tinjauan Umum Kebijakan Moneter ... 33
2.3.1. Definisi Kebijakan Moneter ... 34
2.3.2. Tujuan Kebijakan Moneter ... 34
2.3.3. Macam-Macam Kebijakan Umum Moneter ... 35
2.4. Tinjauan Umum Inflasi ... 39
2.4.1. Definisi Inflasi ... 40 2.4.2. Jenis-jenis Inflasi ... 41 2.4.3. Dampak Inflasi ... 42
2.5. Tinjauan Umum Tingkat Suku Bunga ... 43
2.5.1. Definisi Tingkat Suku Bunga ... 43
2.5.2. Jenis-Jenis Bunga ... 43
2.5.3. Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Suku Bunga ... 44
2.6. Tinjauan Umum Base InterestRate (BI Rate) ... 47
2.6.1. Definisi BI Rate ... 47
2.6.2. Manfaat BI Rate ... 47
2.6.3. Penetapan BI Rate ... 48
2.7. Kajian Empiris (Penelitian Terdahulu) ... 49
BAB III PEMBAHASAN ... 51
3.1. Gambaran Umum PT Bursa Efek Indonesia ... 51
3.1.1. Sejarah PT Bursa Efek Indonesia ... 51
3.1.2. VisidanMisi Bursa Efek Indonesia ... 57
3.1.3. Struktur Bursa Efek Indonesia ... 57
3.1.4. StrukturOrganisasi Bursa Efek Indonesia ... 58
3.2. Gambaran Umum Perusahaan ... 59
3.2.1. PT. Bank Central Asia, Tbk ... 59
3.2.2. PT Bank Negara Indonesia (Persero), Tbk. ... 61
3.2.3. PT Bank Rakyat Indonesia, Tbk. ... 62
3.2.4. PT Bank Danamon Indonesia, Tbk. ... 63
3.3. Pembahasan ... 65
2.3.1. Perkembangan Tingkat Inflasi ... 65
2.3.2. Perkembangan Tingkat SukuBunga Indonesia (BI Rate) ... 67
2.3.3. PerkembanganHargaSaham Perusahaan SektorPerbankan LQ45 Periode 2009-2011 ... 69 2.3.4. HasilUjiAsumsiKlasik ... 72 2.3.5. KoefisienKorelasiBerganda ... 77 2.3.6. KoefisienDeterminasi (R2) ... 77 2.3.7. AnalisisRegresiBerganda ... 77 2.3.8. PengujianHipotesisPenelitian ... 78
2.3.9. Pembahasan Hasil Penelitian ... 81
BAB IV SIMPULAN DAN SARAN ... 83
4.1. Simpulan ... 83
4.2. Saran ... 84
DAFTAR PUSTAKA ... xiii LAMPIRAN
DAFTAR TABEL
Tabel 1.1. Perbandingan Tingkat Inflasi, Tingkat Suku Bunga, danHarga Saham pada Perusahaan Sektor Perbankan yang Tercatat di LQ45 dari Tahun 2009-2011
4
Tabel 2.1. Kajian Empiris (Penelitian Terdahulu) 49
Tabel 3.1. Sejarah Singkat Bursa Efek Indonesia 54
Tabel 3.2. Data Inflasi di Indonesia Periode 2009-2011 65
Tabel 3.3. Data Tingkat Suku Bunga (BI Rate) di Indonesia Periode 2009-2011 67 Tabel 3.4. Harga Saham Perusahaan Sektor Perbankan di LQ45 Periode 2009-2011 69
Tabel 3.5. Coefficients Hasil Uji Multikoliniertitas 72
Tabel 3.6. Model Summary Hasil Uji Autokorelasi 75
Tabel 3.7. Anova Hasil Uji Simultan 77
DAFTAR GAMBAR
Gambar 1.1. Skema Kerangka Pemikiran 10
Gambar 2.1. Skema Jenis-Jenis Sekuritas di Pasar Modal Indonesia 25
Gambar 3.1. Bagan Struktur Bursa Efek Indonesia 57
Gambar 3.2. Struktur Organisasi Bursa Efek Indonesia 58
Gambar 3.3. Grafik Tingkat Inflasi di Indonesia Periode 2009-2010 66 Gambar 3.4. Grafik Tingkat Suku Bunga di Indonesia Periode
2009-2010
68
Gambar 3.5. Grafik Harga Saham Perusahaan Sektor Perbankan yang Termasuk dalam LQ45 di Indonesia Periode 2009-2010
70
Gambar 3.6. Histogram Hasil Uji Normalitas 71
Gambar 3.7. Scatterplot Hasil Uji Heterokedastisitas 74
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 Harga Saham Perusahan Sektor Perbankan di LQ45 Periode 2009-2011
Lampiran 2 Data Inflasi Periode 2009-2011 Lampiran 3 Data BI RatePeriode 2009-2011 Lampiran 4 F Tabel
Lampiran 5 T Tabel
Lampiran 6 Hasil Output SPSS Lampiran 7 Kartu Bimbingan Lampiran 8 CV
DAFTAR PUSTAKA
Alwi, Z. Iskamdar. 2003. Pasar Modal Teori dan Aplikasi. Edisi Pertama. Jakarta : Penerbit Yayasan Pancur Siwah.
Christian. Tingkat Suku Bunga Interest Rate. http://jurnal-sdm.blogspot.com/2009/07.html (4 Mei 2012)
Christian. Pasar Modal Definisi, Pelaku, dan Jenis.
http://jurnal-sdm.blogspot.com/2009/06.html (4 Mei 2012)
Darmadji, Tjiptono dan Hendi, M, Fakhruddin, (2001). Pasar Modal di Indonesia: Pendekatan Tanya Jawab. Edisi Pertama. Jakarta : Salemba Empat.
Djayadi, Nurdin. 1999. Resiko Investasi Pada Saham Proprerti di Bursa Efek Jakarta. Usahawan, No.3, p.17-23.
Gitman, L. J. 2001. Fundamental of Investing. Australia: Longman.
Husnan, Suad. 1994. Dasar-dasar teori Portofolio dan analisis sekuritas. edisi kedua. Yogyakarta : UPP AMP YPKN.
Ibrahim, Hadiasman. 2008. Pengaruh Tingkat Suku Bunga, Peringkat Obligasi, Ukuran Perusahaan dan DER terhadap Yield to Maturity Obligasi Korporasi di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2004-2006. Thesis S-2. Pascasarjana, Universitas Diponegoro. Available on-line at
http://www.google.com.
Irawansyah, Adi. 2011. Modul Aplikasi Keuangan. Bandung : Politeknik Negeri Bandung.
Junaedi. 2010. Titik Persentase Distribusi F dan t. pada
http://junaidichaniago.wordpress.com.
Juniwati, Endang Hatma. 2010. Modul Ekonomi Moneter. Bandung : Politeknik Negeri Bandung
Kamerschen, David R. 1988. Money and Banking. (ed. Ke 3). Cincinnati, Ohio : South-Western Publishing.
Kasmir. 2008. Bank dan Lembaga Keuangan Lainnya. Edisi Revisi 2008. Jakarta : PT Rajagrafindo Persada.
Nanga, Muana. (2005). Makro Ekonomi. Edisi Kedua. Jakarta : PT Raja Grafindo Persada.
Nasution, (2000). Metode Research (Penelitian Ilmiah). Jakarta : Bumi Aksara. Nugroho, Bhuono A. 2005. Strategi Jitu Memilih Metode Statistik Penelitian
dengan SPSS. Yogyakarta : Penerbit Andi.
Martono, dan Agus Harjito. 2005. Manajemen Keunagan. Yogyakarta : Ekonosia Mishkin, F. S. 2001. The economics of money, banking, and financial market (6th ed). USA: Pearson Education International.
Puspowarsito. 2008. Metode Penelitian Organisasi dengan Aplikasi Program SPSS. Bandung: Humanlora.
Santoso, Singgih. 2001. Mengolah Data Statistik Secara Profesional. PT. Alex Media Komputindo. Jakarta.
Saputra, May Puguh. 2007. Pengaruh Biaya Kualitas Terhadap Produk Rusak.
SkripsiS-1. Universitas Negeri Semarang. Pada
http://www.scribd.com/doc/51623612/29/Analisis-Deskriptif.
Sawidji, Widoatmodjo. (1996). Cara sehat investasi di pasar modal. Jakarta : PT. Jurnalindi Aksara Grafika.
Tandelili, Eduardus. (2010). Portofolio dan Investasi – Teori dan Aplikasi. Yogyakarta : Kanisius. (www.bi.go.id) (www.idx.co.id) (www.yahoo.finance.com) (www.bca.co.id) (www.bni.co.id) (www.bri.co.id) (www.danamon.co.id)
PERSONAL DETAILS
Name Wina Nur Annisa Nick Name Wina
Gender Female
Place and Date of birth Kuningan, June10th 1991
Religion Islam Nationality Indonesia Marital Status Single CONTACTS
Contact Address Dsn Manis RT/RW 05/02 Kec. Garawangi
Kab. Kuningan 45571
City Kuningan Province West Java
Mobile Phone +6285624386583 Email winanurannisa@gmail.com HEALTH Height 158 cm Weight 48 Kg Blood Type O Allergic - Healthy Excellent
Politeknik Negeri Bandung
Senior High School 2006 – 2009 SMA Negeri 1 Garawangi
Junior High School 2003 – 2006 SLTP Negeri 1 Garawangi
Elementary School 1997 – 2003 SD Negeri 1 Gandakusumah
ORGANIZATION EXPERIENCES
Kuningan, 2006 – 2009 Member of “Palang Merah Remaja” at SMA Negeri 1 Garawangi
Bandung, 2009-present Member of “HimpunanMahasiswaKeuangan Perbankan dan Keuangan Syari’ah
(HIMAKAPS)” at Politeknik Negeri Bandung (POLBAN)
WORKING EXPERIENCE
Kuningan, Oct 2011 – Nov 2011 Bank BJB Cabang Kuningan, as a staff of credit (Working Practice)
ORGANIZATION EXPERIENCE
Bandung, 8th December 2011 Seminar Manajemen Keuangan
Bandung, 28-30 September 2011 Pelatiahan Program Wirausaha
Bandung, 20th July 2011 Seminar Fabulous Strategy To Be Great Enterpreneur
Bandung, 6th May 2011 Seminar Entrepreneur Organizer
Bandung 2011 Stadium General at Central Bank of Indonesia
Computer Skllis MS Word, MS Excel, MS Power Point, MS Access, Internet
