ANALISI RASIO:
ANALISI RASIO:
Bab ini akan membicarakan analisis Bab ini akan membicarakan analisis
laporan keuangan dengan menggunakan
laporan keuangan dengan menggunakan
analisis rasio dan analisis
analisis rasio dan analisis common‑sizecommon‑size. . Bab ini masih membicarakan analisis Bab ini masih membicarakan analisis
rasio dan
rasio dan common‑size common‑size pengantar. pengantar. Pembicaraan lebih rinci mengenai Pembicaraan lebih rinci mengenai
rasio‑rasio tertentu yang akan dipakai
rasio‑rasio tertentu yang akan dipakai
untuk analisis bisa dilihat pada bab‑bab
untuk analisis bisa dilihat pada bab‑bab
berikutnya.
HAL-HAL YANG PERLU
HAL-HAL YANG PERLU
DIPERHATIKAN
DIPERHATIKAN
Adanya tren-tren tertentuAdanya tren-tren tertentu Perbandingan dengan benchmark tertentu, Perbandingan dengan benchmark tertentu, misal rata-rata industri
misal rata-rata industri
Diskusi atau pernyataan‑pernyataan yang Diskusi atau pernyataan‑pernyataan yang melengkapi laporan keuangan, seperti
melengkapi laporan keuangan, seperti
diskusi strategi perusahaan, diskusi
diskusi strategi perusahaan, diskusi
rencana ekspansi atau restrukturisasi,
rencana ekspansi atau restrukturisasi,
merupakan bagian integral yang harus
merupakan bagian integral yang harus
dimasukkan dalam analisis
dimasukkan dalam analisis
Perlu menggali informasi tambahan di luar Perlu menggali informasi tambahan di luar laporan keuangan, seperti pangsa pasar,
laporan keuangan, seperti pangsa pasar,
persaingan
ANALISIS
ANALISIS
COMMON‑SIZE
COMMON‑SIZE
Analisis Analisis common sizecommon size disusun dengan disusun dengan jalan menghitung tiap‑tiap rekening
jalan menghitung tiap‑tiap rekening
dalam laporan rugi‑laba dan neraca
dalam laporan rugi‑laba dan neraca
menjadi proporsi dari total penjualan
menjadi proporsi dari total penjualan
(untuk laporan rugi‑laba) atau dari total
(untuk laporan rugi‑laba) atau dari total
aktiva (untuk neraca).
aktiva (untuk neraca).
Analisis Analisis common sizecommon size memudahkan memudahkan
pembacaan data‑data keuangan untuk
pembacaan data‑data keuangan untuk
beberapa periode (untuk mencari
beberapa periode (untuk mencari trend‑trend
ANALISIS RASIO
ANALISIS RASIO
Rasio‑rasio keuangan pada dasarnya Rasio‑rasio keuangan pada dasarnya
disusun dengan menggabung‑gabungkan
disusun dengan menggabung‑gabungkan
angka‑angka di dalam atau antara laporan
angka‑angka di dalam atau antara laporan
rugi‑laba dan neraca.
rugi‑laba dan neraca.
Dengan cara rasio semacam itu Dengan cara rasio semacam itu
diharapkan pengaruh perbedaan ukuran
diharapkan pengaruh perbedaan ukuran
akan hilang
akan hilang
Rasio keuangan juga akan mempermudah Rasio keuangan juga akan mempermudah menggali informasi dari laporan keuangan
KATEGORI ANALISIS
KATEGORI ANALISIS
RASIO
RASIO
Rasio Likuiditas
Rasio Likuiditas
Rasio Aktivitas
Rasio Aktivitas
Rasio Solvabilitas
Rasio Solvabilitas
Rasio Profitabilitas
Rasio Profitabilitas
RASIO LIKUIDITAS
RASIO LIKUIDITAS
Rasio likuiditas mengukur
Rasio likuiditas mengukur
kemampuan likuiditas jangka pendek
kemampuan likuiditas jangka pendek
perusahaan dengan melihat aktiva
perusahaan dengan melihat aktiva
lancar perusahaan relatif terhadap
lancar perusahaan relatif terhadap
hutang lancarnya (hutang dalam hal
hutang lancarnya (hutang dalam hal
ini merupakan kewajiban perusahaan)
ini merupakan kewajiban perusahaan)
Dua rasio yang sering digunakan
Dua rasio yang sering digunakan
Rasio LancarRasio Lancar
RASIO AKTIVITAS
RASIO AKTIVITAS
Rasio ini melihat tingkat aktivitas
Rasio ini melihat tingkat aktivitas
aktiva‑aktiva pada tingkat kegiatan
aktiva‑aktiva pada tingkat kegiatan
tertentu (seberapa besar efektivitas
tertentu (seberapa besar efektivitas
penggunaan aktiva tertentu)
penggunaan aktiva tertentu)
Empat rasio aktivitas yang akan
Empat rasio aktivitas yang akan
dibicarakan adalah:
dibicarakan adalah:
Rata‑rata umur piutang, Rata‑rata umur piutang, Perputaran persediaan, Perputaran persediaan,
RASIO SOLVABILITAS
RASIO SOLVABILITAS
Rasio ini mengukur kemampuan Rasio ini mengukur kemampuan perusahaan memenuhi
perusahaan memenuhi
kewajiban‑kewajiban jangka panjangnya
kewajiban‑kewajiban jangka panjangnya
Ada beberapa macam rasio yang bisa Ada beberapa macam rasio yang bisa dihitung:
dihitung:
Rasio total hutang terhadap total aset, Rasio total hutang terhadap total aset, Rasio hutang‑modal saham, Rasio hutang‑modal saham,
RASIO PROFITABILITAS
RASIO PROFITABILITAS
Rasio ini mengukur kemampuan
Rasio ini mengukur kemampuan
perusahaan menghasilkan keuntungan
perusahaan menghasilkan keuntungan
(profitabilitas) pada tingkat penjualan,
(profitabilitas) pada tingkat penjualan,
aset, dan modal saham yang tertentu.
aset, dan modal saham yang tertentu.
Ada tiga rasio yang sering dbicarakan,
Ada tiga rasio yang sering dbicarakan,
yaitu:
yaitu:
Profit margin, Profit margin,
RASIO PASAR
RASIO PASAR
Rasio pasar mengukur harga pasar
Rasio pasar mengukur harga pasar
relatif terhadap nilai buku.
relatif terhadap nilai buku.
Sudut pandang rasio ini lebih banyak
Sudut pandang rasio ini lebih banyak
berdasar pada sudut investor (atau
berdasar pada sudut investor (atau
calon investor), meskipun pihak
calon investor), meskipun pihak
manajemen juga berkepentingan
manajemen juga berkepentingan
terhadap rasio‑rasio ini.
terhadap rasio‑rasio ini.
Ada beberapa rasio yang bisa dihitung:
Ada beberapa rasio yang bisa dihitung:
PERPER (Price Earning Ratio) (Price Earning Ratio), , Dividend yieldDividend yield, dan , dan
ANALISIS DU PONT
ANALISIS DU PONT
Du Pont mengembangkan analisis yang
Du Pont mengembangkan analisis yang
memisahkan profitabilitas dengan
memisahkan profitabilitas dengan
pemanfaatan aset
pemanfaatan aset
(asset utilization).
(asset utilization).
Analisis ini menghubungkan tiga
Analisis ini menghubungkan tiga
macam rasio sekaligus yaitu ROA,
macam rasio sekaligus yaitu ROA,
profit margin
profit margin
, dan perputaran aktiva.
, dan perputaran aktiva.
ROA bisa dipecah sebagai berikut:
ROA bisa dipecah sebagai berikut:
ROA =
ROA =
Profit margin
Profit margin
x Perputaran
x Perputaran
Aktiva
ANALISIS DU PONT
ANALISIS DU PONT
Analisis Du Pont bisa dikembangkan
Analisis Du Pont bisa dikembangkan
lebih lanjut untuk melihat efek hutang
lebih lanjut untuk melihat efek hutang
(
(
financial leverage
financial leverage
), terhadap tingkat
), terhadap tingkat
keuntungan
keuntungan
ROE bisa dipecah sebagai berikut ini
ROE bisa dipecah sebagai berikut ini
ROE = ROA x (Total Aset/Modal
ROE = ROA x (Total Aset/Modal
Saham)
Saham)
Rasio (Total Aset/Modal Saham)
Rasio (Total Aset/Modal Saham)
BEBERAPA
BEBERAPA
KETERBATASAN
KETERBATASAN
Keterbatasan metode historical cost dan Keterbatasan metode historical cost dan
metode akrual metode akrual
Perbedaan metode akuntansi (misal metode Perbedaan metode akuntansi (misal metode
FIFO, LIFO, rata‑rata persediaan) bisa FIFO, LIFO, rata‑rata persediaan) bisa mengakibatkan perbedaan kesimpulan mengakibatkan perbedaan kesimpulan
Window dressingWindow dressing
Perusahaan yang bergerak pada beberapa Perusahaan yang bergerak pada beberapa
sektor yang menyebabkan kesulitan dalam sektor yang menyebabkan kesulitan dalam
perbandingan perbandingan
Inflasi bisa mengaburkan analisisInflasi bisa mengaburkan analisis
