Special Report
LAPORAN KHUSUS FUNDAMENTAL & TEKNIKAL
Research Department
Senin, 30 January 2017
DISCLAIMER:
All contents of this report have been prepared by the Research Dept. of Valbury Asia Futures and are provided solely for informational purpose. We have taken reasonable measures to ensure the accuracy of the report, however, do not guarantee its accuracy and will not accept liability for any consequential loss or damage which may arise directly or indirectly from any use of the report.
Research Dept.
Special Report
Senin, 30 January 2017
Review (23 – 27 January)
1. UK Advance GDP (4Q)
Thursday, January 26, 2017 Actual Forecast Previous
Gross Domestic Product (QoQ) (4Q A) 0.60% 0.50% 0.60%
Gross Domestic Product (YoY) (4Q A) 2.20% 2.10% 2.20%
Research Dept.
Special Report
Senin, 30 January 2017
Belanja konsumen kembali mendorong ekonomi Inggris tumbuh di laju yang cepat 0.6% pada kuartal akhir 2016, menandai akhir yang kuat untuk tahun ini menepis kekuatiran Brexit.
Estimasi awal untuk kuartal keempat GDP dari Kantor Statistik Nasional sesuai dengan pertumbuhan 0.6% yang tercatat pada kuartal ketiga dan kedua. Itu sedikit lebih baik dari kenaikan 0.5% yang diperkirakan oleh para ekonom. Poundsterling mencapai level tertinggi dalam enam minggu di 1.2673 sebelum data dirilis.
PDB Inggris kini telah tumbuh untuk 16 kuartal berturut-turut. Terakhir kali GDP UK menyusut adalah pada Q4 2012 ketika ekonomi menyesuaikan keadaan normal setelah Olimpiade 2012 di London.
2. Japan Inflation (DEC)
Friday, January 27, 2017 Actual Forecast Previous
National Consumer Price Index (YoY) (DEC) 0.30% 0.20% 0.50%
National Consumer Price Index Ex-Fresh Food (YoY) (DEC) -0.20% -0.30% -0.40%
National Consumer Price Index Ex Food, Energy (YoY) (DEC) 0.00% -0.10% 0.10%
Inflasi inti Jepang turun pada laju tahunan paling lambat dalam hampir setahun pada bulan Desember, tanda bahwa inflasi akan meningkat mengambil dalam beberapa bulan mendatang karena rebound di harga minyak dan meningkatnya biaya impor dari Yen yang lemah.
Data yang dirilis Jumat minggu lalu, akan menjadi salah satu faktor utama uang dipertimbankan Bank of
Japan (BOJ) pada pertemuan kebijakan minggu ini, dimana secara luas diperkirakan akan tetap pada
Research Dept.
Special Report
Senin, 30 January 2017
Inflasi inti yang meliputi produk minyak namun tidak termasuk harga makanan segar yang turun 0.2%
bulan lalu dari tahun sebelumnya. Ekonom memperkirakan inflasi inti akan berubah positif dalam beberapa bulan mendatang dan menuju 1% tahun ini.
Secara keseluruhan harga konsumen naik 0.3 persen pada Desember dari tahun sebelumnya, karena meredanya tekanan dari biaya energy. Tapi harga barang bertahan lama (durable goods) seperti televisi dan komputer pribadi terus turun, menandai konsumsi masih terlalu lemah bagi retailer untuk menaikkan harga.
3. US Advance GDP (4Q)
Friday, January 27, 2017 Actual Forecast Previous
Gross Domestic Product (Annualized) (4Q A) 1.90% 2.20% 3.50%
Pertumbuhan ekonomi di US berakhir 2016 pada tingkat 2%, tren pertumbuhan yang agak lemah selama dimana Presiden Donald Trump berusaha keras dalam menghadapi tantangan jangka panjang yang berketerusan.
Produk domestik bruto, ukuran luas barang dan jasa yang diproduksi pada ekonomi keseluruhan, tumbuh ditengah inflasi musiman tahunan yang disesuaikan sebesar 1.9% pada kuartal keempat dari tiga bulan sebelumnya. Pertumbuhan ini melebihi laju yang lemah pada paruh pertama 2016 namun lebih lamban daripada kuartal ketiga sebesar 3.5%.
Ekonomi tumbuh 1.9% pada kuartal keempat identik dibandingkan dengan tahun sebelumnya, yang
sama besarnya dengan pertumbuhan tahunan 2015 dan tidak jauh dari pertumbuhan rata-rata 2.1%
Research Dept.
Special Report
Senin, 30 January 2017
sejak resesi yang berakhir pada pertengahan 2009. Pertumbuhan tahunan ini adalah paling lambat sejak Perang Dunia II, namun juga adalah salah satu yang terpanjang.
Tiga bulan terakhir 2016 memperlihatkan belanja konsumen yang kuat, naiknya investasi bisnis, rebound untuk konstruksi rumah dan belanja yang kuat oleh pemerintah negara bagian dan lokal.
Pelebaran pada defisit perdagangan luar negeri membebani pertumbuhan, disebabkan oleh
meningkatnya inventory pada bisnis.
Research Dept.
Special Report
Senin, 30 January 2017
Fokus (30 January – 03 February)
1. Bank of Japan Meeting (JAN 31)
Tuesday, January 31, 2017 Actual Forecast Previous
BOJ Long-Term Policy Rate (JAN 31) 0.00%
BOJ Monetary Policy Statement
Bank of Japan diperkirakan akan tidak merubah kebijakan moneter pada hari Selasa dan berusaha untuk meredakan spekulasi akan tapering besar-besaran yang lebih awal pada stimulus, turbulensi pada pasar obligasi baru-baru ini telah memberikan ujian pada kerangka kebijakan yang bertujuan untuk mengontrol yield.
Yield hasil obligasi pemerintah Jepang melonjak pekan lalu setelah BOJ melewatkan lelang untuk membeli utang jangka pendek pada Rabu, membuat investor bertanya-tanya akan niat dan keraguan pada keseriusan BOJ dalam mengontol yield obligasi. Namun dua hari kemudian, BOJ mengejutkan pasar lagi dengan meningkatkan pembelian obligasi.
BOJ mengatakan penyesuaian tersebut -operasi pasar- bertujuan agar pasar bisa mengakomodir
keputusan September lalu, yang mengalihkan fokus kebijakan ke suku bunga daripada pembelian
obligasi.
Research Dept.
Special Report
Senin, 30 January 2017
2. FOMC Rate Decision (FEB 01)
Wednesday, February 01, 2017 Actual Forecast Previous
Federal Open Market Committee Rate Decision (FEB 01) 0.75% 0.75%
Tidak akan ada update untuk perkiraan ekonomi terbaru dan juga tidak ada revisi pada Fed 'dot Plot' oleh anggota FOMC pada pertemuan ini. Ketua Yellen juga tidak akan mengadakan konferensi pers setelah keputusan.
Kecil kemungkinan apabila suku bunga akan kembali dinaikkan setelah kenaikan pada pertemuan Desember FOMC. Semua akan fokus pada pernyataan dan nada yang mendasari yang dimana FOMC akan menunggu bukti baru pada tren pertumbuhan ekonomi dan perubahan legislatif.
Kemungkinan ada ada optimisme pada prospek ekonomi dan kepercayaan pada pasar tenaga kerja.
Pada tahap ini, The Fed mungkin tidak akan memberikan petunjuk tentang kebijakan masa depan, terutama mengingat tingginya tingkat ketidakpastian seputar kebijakan fiskal, tapi mungkin akan menyinggung tentang pengetatan.
Pasar akan mencari tanda-tanda apabila agenda pemotongan pajak bisa memicu kenaikan suku bunga yang lebih cepat. Komentar mengenai kebijakan fiskal bisa menjadi unsur yang paling penting dari pernyataan itu, meskipun FOMC kemungkinan akan sangat berhati-hati untuk tidak membelok ke arah politik dan masih akan mempertahankan kebijakan untuk saat ini.
3. Bank of England Rate Decision (Feb 02)
Thursday, February 02, 2017 Actual Forecast Previous
Bank of England Rate Decision (FEB 02) 0.25% 0.25%
Bank of England juga akan memberikan laporan inflasi, ringkasan kebijakan terbaru dan notulen rapat, sementara Gubernur Carney akan mengadakan konferensi pers. Pertemuan Bank of England kali ini akan menjadi sangat penting, terutama dengan publikasi laporan inflasi terbaru.
Fokus utama adalah data inflasi terbaru dan proyeksi pertumbuhan dengan potensi apabila perkiraan pertumbuhan akan direvisi sedikit lebih tinggi. Setiap kenaikan perkiraan inflasi juga akan meningkatkan spekulasi bila Komite Kebijakan Moneter (MPC) mulai condong pada kebijakan yang ketat.
Sesuatu yang diluar kebijakan netral dan bias pada pengetatan akan menjadi sinyal pasar yang sangat
penting dan memiliki dampak besar pada pasar Inggris. Pasar juga akan mencari panduan pada program
pembelian obligasi dan apakah ada kemungkinan diperpanjang apabila tahap terakhir dari pembelian £
60bn telah selesai.
Research Dept.
Special Report
Senin, 30 January 2017
Laporan rapat kali ini juga akan menjadi fokus penting karena ada potensi peningkatan yang signifikan dalam perbedaan pendapat pada panitia. Anggota komite yang lebih hawkish cenderung semakin tidak nyaman dengan kebijakan saat ini dan berpotensi lebih terbuka menyerukan pengetatan kebijakan.
4. U.S. Non-Farm Payrolls (JAN)
Friday, February 03, 2017 Actual Forecast Previous
Change in Non-farm Payrolls (JAN) 175k 156k
Change in Private Payrolls (JAN) 168k 144k
Unemployment Rate (JAN) 4.70% 4.70%
Average Hourly Earnings (YoY) (JAN) 2.70% 2.90%
Average Weekly Hours All Employees (JAN) 34.3 34.3
Laporan tenaga kerja Non Farm Payrolls (NFP), seperti biasanya akan memicu reaksi jangka pendek yang cukup besar dan hectic pada pasar.
Kembali lagi adanya risiko penyesuaian musiman untuk data Januari dimana statistik mengasumsi
sejumlah besar pekerjaan musiman yang telah berakhir di bulan Januari. Apabila penambahan pada
pekerjaan secara substansial berbeda dari yang normal, bisa akan ada figur yang tidak menentu untuk
non-farm payrolls bulan January.
Research Dept.
Special Report
Senin, 30 January 2017
Mungkin akan ada sedikit banyak dampak dari optimisme pasca pemilu, meskipun mungkin tidak akan menjadi faktor utama. Kecuali perubahan non-farm payrolls yang secara substansial jauh dari perkiraan, sentiment pasca pemilu mungkin tidak akan menjadi hal yang paling penting pada kesempatan kali ini.
Pengangguran dan tingkat partisipasi data akan menjadi penting, terutama karena Fed menganggap apabila ekonomi telah sangat dekat dengan “full employment”. Penurunan yang signifikan pada tingkat pengangguran akan bisa meningkat kekhawatiran atas risiko overheating pada ekonomi.
Setelah peningkatan tajam dari 0.4% dibulan Desember, rata-rata penghasilan juga akan menjadi fokus
Research Dept.
Special Report
Senin, 30 January 2017
