SKRIPSI
PENGARUH PROFITABILITAS, RISIKO BISNIS, PERTUMBUHAN ASET DAN KEBIJAKAN DIVIDEN TERHADAP STRUKTUR
MODAL PADA PERUSAHAAN PERTAMBANGAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
TAHUN 2011-2013
OLEH :
NENCI YULINA BR SIMANJUNTAK 130522030
PROGRAM STUDI STRATA 1 DEPARTEMEN AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
MEDAN 2015
PERNYATAAN
Saya yang bertanda tangan di bawah ini menyatakan dengan sesungguhnya bahwa skripsi saya yang berjudul “Pengaruh Profitabilitas, Risiko Bisnis, Pertumbuhan Aset dan Kebijakan Dividen Terhadap Struktur Modal Pada Perusahaan PertambanganYang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2013” adalah benar hasil karya tulis saya sendiri yang disusun sebagai tugas akademik guna menyelesaikan beban akademik pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
Bagian atau data tertentu yang saya peroleh dari perusahaan atau lembaga, dan/ atau saya kutip dari hasil karya orang lain telah mendapat izin, dan/ atau dituliskan sumbernya secara jelas sesuai dengan norma, kaidah, dan etika penulisan ilmiah.
Apabila kemudian hari ditemukan adanya kecurangan dan plagiat dalam skripsi ini, saya bersedia menerima sanksi sesuai dengan peraturan yang berlaku.
Medan, Agustus 2015
Yang Membuat Pernyataan
ABSTRAK
PENGARUH PROFITABILITAS, RISIKO BISNIS, PERTUMBUHAN ASET DAN KEBIJAKAN DIVIDEN TERHADAP STRUKTUR MODAL
PADA PERUSAHAAN PERTAMBANGAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh profitabilitas, risiko bisnis, pertumbuhan aset dan kebijakan dividen terhadap struktur modal pada perusahaan pertambangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2011-2013, baik secara parsial maupun simultan. Variabel independen yang digunakan dalam penelitian ini adalah profitabilitas, risiko bisnis, pertumbuhan aset dan kebijakan dividen, sedangan variabel dependennya adalah struktur modal.
Populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan pertambangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) pada periode 2011-2013 sebanyak 39 perusahaan. Metode pengambilan sampel yang digunakan adalah metode purposive sampling dan diperoleh 13 perusahaan yang menjadi objek penelitian dengan 39 jumlah pengamatan. Penelitian ini menggunakan analisis regresi linear berganda, analisis statistic dan model regresi telah diuji asumsi klasik.
Hasil Penelitian ini menunjukkan bahwa secara simultan profitabilitas, risiko bisnis, pertumbuhan aset dan kebijakan dividen memiliki pengaruh positif dan signifikan terhadap struktur modal, sedangan secara parsial profitabilitas berpengaruh negatif dan signifikan terhadap struktur modal, risiko bisnis berpengaruh positif dan tidak signifikan terhadap struktur modal, pertumbuhan aset berpengaruh positif dan tidak sinifikan terhadap struktur modal dan kebijakan dividen berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap struktur modal.
iii ABSTRACT
THE INFLUENCEOF PROFITABILITY, BUSINESS RISK, GROWTH OF ASSETS AND DIVIDEND POLICY OF THE CAPITAL STRUCTURE ON
MINING COMPANIES LISTED IN INDONESIA STOCK EXCHANGE
This study aims to determine the influence of profitability, business risk, growth of assets and dividend policy of the capital structure both partially and simultaneously on a mining companies listed on the Indonesia Stock Exchange in 2011-2013. Variables used in this study is profitability, business risk,growth of assets and dividend policy as independent variabel, whereas, the capital structure as dependent variable.
The population used in this study is the mining companies listed on the Indonesia Stock Exchange (BEI) during the period 2011 to 2013 as many as 39 companies. Sampling method used is purposive sampling method and there are 13 sample companies that will be research objects with 39 the number of observations. Multiple regression technique used to analyse the data regression models were tested first in the classical assumption test.
The results of this study indicated that simultaneously profitability, business risk, growth of assets and dividend policies have a positive and significant influence on the capital structure. In partially, profitability has a negative and significant influence on capital structure, business risk has a positive and no significant influence on capital structure, growth of assets has a positive and no signifikan influence on the capital structure and dividend policy has a negative and no significant influence on the capital structure.
Keywords: Profitability, business risk, growth of assets, policy dividends, capital structure
KATA PENGANTAR
Puji dan syukur penulis kepada Tuhan Yesus Kristus, yang telah
senantiasa memberikan berkat dan anugerahNya sehingga penulis dapat
menyelesaikan skripsi ini guna memperoleh Sarjana Ekonomi Akuntansi pada
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara. Penulis telah banyak
menerima bimbingan, saran, motivasi, dan doa dari berbagai pihak selama
penulisan skripsi ini. Oleh karena itu, pada kesempatan ini penulis mengucapkan
terima kasih kepada semua pihak yang telah memberikan bantuan dan
bimbingan, yaitu kepada:
1. Bapak Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, M.Ec.Ac., Ak., C.A., selaku Dekan
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
2. Bapak Bapak Dr. Syafruddin Ginting Sugihen, M.A.F.I.S., Ak., selaku Ketua
Departemen S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera
Utara dan Bapak Drs. Hotmal Jafar, M.M., Ak., selaku Sekretaris Departemen S1
Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
3. Bapak Firman Syarif, S.E., M.Si., selaku Ketua Program Studi S1 Akuntansi
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara dan Ibu Mutia Ismail,
S.E., M.M., Ak., selaku Sekretaris Program Studi S1 Akuntansi Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
4. Ibu Dra. Naleni Indra, M.M, Ak., selaku Dosen Pembimbing saya yang telah
meluangkan waktu untuk memberikan bimbingan, pengaruhan, dan perbaikan
v
5. Bapak Drs. Rustam, M.Si, Ak, CA, selaku Dosen Penguji yang telah
memberikan arahan, kritik, dan saran yang membangun sehingga skripsi ini
dapat diselesaikan dengan baik.
6. Bapak Drs. Sucipto, M.M., Ak., selaku Dosen Pembanding yang telah
memberikan arahan, kritik, dan saran yang membangun sehingga skripsi ini
dapat diselesaikan dengan baik.
7. Kedua orangtua penulis Bismar Simanjuntak dan Resta Boru Sinambela, abang
penulis Aston Heri Armando Simanjuntak, kakak penulis Elisa Monika
Simanjuntak, juga adik penulis Rizky Simanjuntak serta keluarga besar. Terima
kasih atas segala curahan kasih sayang melalui perhatian, doa, dukungan, dan
pengorbanan yang selama ini telah diberikan, motivasi utama penulis untuk terus
berprestasi dan berusaha menjadi yang terbaik.
Penulis skripsi ini masih jauh dari kata sempurna, untuk itu penulis
sangat mengharapkan kritik dan saran yang bersifat membangun demi
kesempurnaan skripsi ini. Semoga skripsi ini dapat bermanfaat ba gi banyak
pihak.
Medan, Agustus 2015
Penulis
Nenci Yulina Br Simanjuntak NIM : 130522030
DAFTAR ISI
Halaman
PERNYATAAN ... i
ABSTRAK ... ii
ABSTRACT ... iii
KATA PENGANTAR ... iv
DAFTAR ISI ... vii
DAFTAR TABEL ... ix
DAFTAR GAMBAR ... x
DAFTAR LAMPIRAN ... xi
BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang ... 1
1.2 Perumusan Masalah ... 7
1.3 Tujuan Penelitian ... 7
1.4 Manfaat Penelitian ... 8
BAB II TINJAUAN PUSTAKA 2.1 Tinjauan Teoritis ... 9
2.1.1 Pengertian Struktur Modal ... 9
2.1.2 Teori Struktur Modal ... 10
2.2 Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Struktur Modal ... 16
2.2.1 Profitabilitas ... 16
2.2.2 Risiko Bisnis ... 17
2.2.3 Pertumbuhan Aset ... 19
2.2.4 Kebijakan Dividen ... 20
2.3 Penelitian Terdahulu ... 21
2.4 Kerangka Konseptual ... 25
2.5 Hipotesis Penelitian ... 29
BAB III METODE PENELITIAN 3.1 Jenis Penelitian ... 30
3.2 Tempat dan Waktu Penelitian ... 30
3.3 Batasan Operasional ... 30
3.4 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ... 31
3.4.1 Variabel Dependen ... 31
3.4.2 Variabel Independen ... 32
3.5 Populasi dan Sampel Penelitian ... 34
3.5.1 Populasi Penelitian ... 34
3.5.2 Sampel Penelitian ... 34
3.6 Jenis dan Sumber Data ... 36
vii
3.8 Teknik Analisis ... 37
3.8.1 Analisis Statistik Deskriptif ... 37
3.8.2 Pengujian Asumsi Klasik ... 37
3.8.2.1 Uji Normalitas ... 37
3.8.2.2 Uji Heteroskedastisitas ... 39
3.8.2.3 Uji Autokorelasi ... 40
3.8.2.4 Uji Multikolinearitas ... 41
3.8.3 Pengujian Hipotesis ... 42
3.8.3.1 Uji Analisis Regresi Linear Berganda ... 42
3.8.3.2 Uji Koefisien Determinasi (R²) ... 43
3.8.3.3 Uji Simultan (Uji F) ... 43
3.8.3.4 Uji Signifikasi Parsial (Uji t) ... 44
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN 4.1 Data Penelitian ... 46
4.2 Hasil Penelitian ... 46
4.2.1 Analisis Statistik Deskriptif ... 46
4.2.2 Hasil Uji Asumsi Klasik ... 48
4.2.2.1 Hasil Uji Normalitas ... 48
4.2.2.2 Hasil Uji Heteroskedastisitas ... 51
4.2.2.3 Hasil Uji Autokorelasi ... 52
4.2.2.4 Hasil Uji Multikolinearitas ... 53
4.2.3 Hasil Uji Hipotesis Penelitian ... 54
4.2.3.1 Hasil Uji Analisis Regresi Linear Berganda .. 54
4.2.3.2 Hasil Uji Koefisien Determinasi (R²) ... 56
4.2.3.3 Hasil Uji Simultan (Uji F) ... 57
4.2.3.4 Hasil Uji Signifikasi Parsial (Uji t) ... 58
4.3 Pembahasan Hasil Penelitian ... 61
BAB V PENUTUP 5.1 Kesimpulan ... 65
5.2 Keterbatasan ... 66
5.3 Saran ... 66
DAFTAR PUSTAKA ... 68
LAMPIRAN ... 72
DAFTAR TABEL
No. Tabel Judul Halaman
2.1 Tinjauan Penelitian Terdahulu ... 23
3.1 Definisi Operasional variabel ... 34
3.2 Perusahaan yang menjadi sampel penelitian ... 35
3.3 Kriteria Pengambilan Keputusan Metode Turbin – Wetson ... 41
4.1 Hasil Statistika Penelitian ... 47
4.2 One-Sample Kolmogorov-Smimov Test ………. 50
4.3 Hasil Uji Autokorelasi ... 52
4.4 Hasil Uji Multikolinearitas ... 53
4.5 Hasil Analisis Regresi Berganda ... 54
4.6 Hasil Uji Koefisien Determinan (R2) ... 56
4.7 Hasil Uji Simultan (Uji F) ... 57
ix
DAFTAR GAMBAR
No. Gambar Judul Halaman
2.1 Kerangka Konseptual ... 25
4.1 Hasil Uji Normalitas : grafik histogram ... 48
4.2 Hasil Uji Normalitas : grafik normal probability plot... 49
4.3 Hasil Uji Heteroskedastisitas ... 51
DAFTAR LAMPIRAN
No. Lampiran Judul Halaman Lampiran 1 Daftar Populasi dan Sampel Penelitian
