Daily Insight Monday, Sept 15 th 2014

(1)

Daily Insight

DAILY INSIGHT

Market Roundup

Monday, Sept 15

th

₂₀₁₄

• Indeks saham di Asia ditutup beragam (mixed) akhir pekan lalu karena

investor menghindari untuk membuat keputusan besar mejelang rilis

serangkaian data ekonomi China (Industrial production, Retail Sales,

Urban Investment) pada hari Sabtu.

• Data dari bank sentral China memperlihatkan bahwa industri perbankan

menyalurkan $114.5 miliar kredit baru selama bulan Agustus, lebih

besar dari penyaluran pada bulan sebelumnya dan sejalan dengan

ekspektasi.

• Bank Of Korea (BOK) mempertahankan suku bunga acuan acuan 7-day

Repurchase rate di tingkat 2.25% karena ingin menilai dahulu dampak

dari penurunan suku bunga yang dilakukan bulan lalu dan paket

stimulus fiskal Pemerintah Korea Selatan.

• Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) maju 10.7 poin (0.21%) ke level

5143.7 sementara indeks saham

Blue Chip LQ-45 naik tipis 1.1 poin

(0.13%) ke level 870.1. Secara mingguan, IHSG dan LQ-45 masing masing

anjlok 73.6 poin (-1.41%) dan 16.5 poin (-1.86%). Investor asing Jumat

lalu menarik IDR776.4 miliar keluar dari pasar saham domestik,

memperbesar total Net Sell minggu lalu menjadi IDR1,75 triliun.

• Indeks saham di Eropa berakhir datar (flat) dengan kecenderungan

melemah, refleksi dari kekhawatiran bahwa Skotlandia dapat memilih

untuk memisahkan diri dari Inggris minggu ini.

• Data Industrial Production zona Euro rebound di bulan Juli, tumbuh 1%

setelah turun 0.3% di bulan Juni. Pasar tenaga kerja di zona Euro tumbuh

0.2% di Kuartal II 2014, jika dibanding dengan pencapaian di kuartal

sebelumnya.

Equity Index

Last

Change

%

DJIA

16,987.5

(61.5)

(0.4)

S&P 500

1,985.5

(11.9)

(0.6)

NASDAQ

4,567.6

(24.2)

(0.5)

FTSE 100

6,807.0

7.3

0.1 CAC 40

4,441.7

0.8

0.0 DAX

9,651.1

(40.2)

(0.4)

HANG SENG

24,595.3

(66.9)

(0.3)

NIKKEI 225

15,948.3

39.1

0.2 KOSPI

2,041.9

7.7

0.4 STI

3,345.9

(1.4)

(0.0)

Commodity

Last

Change

%

WTI Crude Oil

91.2 (1.8)

(2.0)

COMEX Gold

1,228.8

(10.2)

(0.8)

Copper

6,856.0

27.0

0.4 Nickel

18,345.0

(115.0)

(0.6)

Tin

21,180.0

5.0

0.0 MDE Palm Oil (RM)

2,084.0

12.0

0.6 New Castle Coal Index

65.9 (0.2)

(0.3)

Dual Listed Stock

$

IDR

%

TLKM (USD)

47.40 2,790

0.00 Exchange Rate

Last

Change

%

USD/IDR

11,851

20

0.2 USD/JPY

107.32

0

0.2 EUR/USD

1.30

0.01

0.6 Risk Perception

Last

Change

%

Dollar Index

84.24 (0.05)

(0.1)

CBOE S&P VIX

13.31

0.51

4.0 your

reliable

partner

&&&((

₁

www.relitrade.com

Jakarta Composite Index

sebelumnya.

• Di Italia, Industrial Production justru turun di bulan Juli dan di Spanyol

data memberi konfirmasi bahwa harga harga turun 0.5% di bulan

Agustus, terbesar sejak negara itu jatuh ke dalam deflasi Oktober 2013,

• Indeks saham utama di Wall Street melemah dan menghentikan

kenaikan selama 5 minggu beruntun karena investor menunggu

pengumuman hasil pertemuan kebijakan Federal Reserve hari Rabu

nanti.

CBOE S&P VIX

13.31

0.51

4.0 MSCI Emerging Mkt

1059.00

(10.13)

(0.9)

INDO 5yr CDS

135.50

3.00

2.3 IDX Statistic

JCI

LQ-45

Close

5,143.7

870.1 Change

10.68

1.09 Change %

0.2%

0.1%

YTD

19.2%

18.4%

Vol (BnShares)

4.59 Val (IDRTn)

5.19 P/E

21.50 Market Cap (IDRTn)

5.12 Net Foreign (IDRBn)

-776.24

(2)

Market Outlook

LS-27 Index

IHSG diprediksi akan bergerak mixed cenderung melemah pada perdagangan hari ini. Pasar Eropa ditutup flat cenderung melemah, dan

pasar Amerika ditutup melemah pada akhir pekan kemarin. Ketidakpastian referendum Skotlandia, sanksi terhadap Rusia, dan rapat

FOMC pekan ini diperkirakan masih menjadi sentimen yang mempengaruhi investor global. Masih patut untuk dicermati mengenai

rencana The Fed untuk menaikkan suku bunga acuan, yang diperkirakan dapat membuat mata uang Dollar AS menguat lebih lanjut.

Dari dalam negeri, Presiden terpilih Joko Widodo berencana mengumumkan postur kabinetnya dalam waktu dekat ini. Sementara itu, BI

memperkirakan pertumbuhan ekonomi tahun ini hanya 5,1%–5,5% dengan kecenderungan ke batas bawah. Hal ini terjadi karena

pengetatan ekonomi yang memang sesuai desain pemerintah.

Sedangkan secara teknikal, IHSG mengalami whipsaw pada support fractal. Indikator stochastic mengindikasikan golden-cross pada

area oversold. Momentum consolidations di area medium osilator. Diprediksikan IHSG akan bergerak kembali melakukan penguatan

dengan range 5120 - 5170.

Close Change % Price-weighted 8,017 15.93 0.20% Caps-weighted 125.7 0.25 0.20% Ytd 6 Mth 1 Mth LS-27 22.50% 2.70% -4.21% JCI 18.87% 6.79% 0.22% 9/10/14 9/11/14 9/12/14 Adv ancers 4 7 15 Decliners 21 16 10 U nchanged 2 4 2 Close Change % CPIN 3,940 140 3.68% LSIP 1,810 60 3.43% PTB A 13,275 375 2.91% B MTR 1,930 40 2.12% SMR A 1,265 25 2.02% Close Change % B B NI 5,650 -150 -2.59% ACES 955 -25 -2.55% B MR I 10,200 -200 -1.92% LS-27 RELIANCE INDEX HISTORICAL PERFORMANCE MARKET BREADTH TOP GAINERS TOP LOSERS

2

2 News

Anak Usaha Kawasan Industri Jababeka Tandatangani Kerja Sama Dengan INPC (KIJA)

• Anak Usaha Perseroan PT Graha Buana Cikarang,Kamis (11/9) melakukan penandatanganan kerjasama dengan PT Bank Arha Graha International Tbk (INPC) dalam rangka pembangunan rumah tapak, rumah toko, rumah kantor, rumah tumbuh, gudang dan kaveling yang dibiayai oleh Bank Artha Graha dengan fasilitas kredit kepemilikan rumah (KPR) atau fixed loan di lokasi kawasan perumahan/komersil/ industri Jababeka, Cikarang. Kerjasama ini nantinya akan digunakan untuk melakukan pengembangan proyek PT Graha Buana Cikarang di atas lahan seluas 5.600 ha. Awalnya PT Graha Buana Cikarang akan membangun pemukiman penduduk dan area komersil lainnya sebelum kawasan industri. (Britama.com) Golden Energy Mines Habiskan Biaya Rp262,28 Juta Untuk Eksplorasi (GEMS)

• Perseroan menghabiskan biaya eksplorasi sebesar Rp262.289.515 selama Agustus 2014, lebih kecil dari anggaran Rp299.984.583. Dari beberapa anak usaha Perseroan, tidak semua melakukan kegiatan eksplorasi di Agustus lalu, hanya PT Borneo Indobara (BIB) yang melakukan eksplorasi. Daerah eksplorasi BIB dilakukan di area Blok Sebamban, Blok Kusan, Blok Girimulya yakni pengeboran preproduksi tanpa melakukan pengeboran geoteknik. (Iqp)

Alkindo Naratama Cetak Kenaikan Laba Bersih Menjadi Rp8,27 Miliar Semester I 2014 (ALDO)

• Perseroan membukukan laba bersih sebesar Rp8,27 miliar atau Rp15,03 per saham pada Semester I tahun 2014. Laba bersih Semester I tahun 2014 menunjukan kenaikan Kinerja Perseroan 23,07% bila dibandingkan dengan laba bersih pada Semester I tahun 2013 sebesar Rp6,72 miliar atau Rp12,21 per saham. Hal ini disebabkan oleh Pendapatan Pokok Perseroan mengalami peningkatan dari Rp194,66 miliar pada Semester I tahun 2013 menjadi Rp244,29 miliar pada Semester I tahun 2014. Beban Pokok Perseroan mengalami kenaikan dari Rp157,06 miliar menjadi Rp201,54 miliar, dan Beban Usaha dan Lainnya mengalami peningkatan dari Rp19,02 miliar menjadi Rp21,47 miliar. Beban Keuangan mengalami kenaikan dari Rp1,91 miliar menjadi Rp3,37 miliar. (Britama.com)

Agung Podomoro Land Bukukan Penjualan Pemasaran Rp3,13 Triliun Hingga Agustus (APLN)

• Perseroan sampai dengan Agustus 2014 membukukan penjualan pemasaran (marketing sales) sebesar Rp3,13 triliun. Plaza Kenari Mas yang baru diluncurkan Perseroan memberikan kontribusi sebesar 6,4% dari total. Proyek Harco Glodok masih menjadi kontributor terbesar penjualan marketing Perseroan dengan kontribusi sebesar 26,6% yang kemudian diikuti oleh proyek Orchard Park Batam dengan kontribusi sebesar 24,7%.Pproyek perluasan Podomoro City memberi kontribusi 13,6%, sedangkan dari proyek Grand Taruma sebesar 6,0%, Borneo Bay Residences dan Soho Pancoran masing-masing sebesar 4,8%, Metro Park Residences sebesar 4,7%, Vimala Hill dan Podomoro City Deli Medan masing-masing memberi kontribusi sebesar 3,7%. (Iqp)

Vale Indonesia Habiskan US$600,948 Untuk Eksplorasi Agustus (INCO) • Perseroan mengeluarkan biaya eksplorasi sebesar US$600.948,62 untuk

bulan Agustus 2014. Kegiatan eksplorasi difokuskan pada daerah-daerah dalam kontrak karya. Daerah eksplorasi itu seperti Bukit Konde Central, Bukit Konde West, Bukit Fiona-Farah serta Bukit Mahalona South West di Kabupaten Luwu Timur, Sulawesi Selatan. Eksplorasi dilakukan oleh Perseroan bersama dengan pihak ketiga yang melibatkan kontraktor. Hasil pengujian menurut Ratih, sedang dalam proses penghitungan cadangan dengan metode block modelling di Sorowako. (Iqp)

Kinerja Sekawan Intipratama Semester I 2014 Negatif (SIAP)

• Perseroan membukukan Rugi bersih sebesar Rp3,89 miliar atau Rp6,48 per saham pada Semester I 2014. Rugi bersih Semester I 2014 menunjukan anjiloknya kinerja Perseroan bila dibandingkan dengan laba bersih pada Semester I tahun 2013 sebesar Rp1,84 miliar atau Rp3,07 persaham. Hal ini disebabkan oleh Beban Pokok Perseroan mengalami kenaikan dari Rp96,11 miliar menjadi Rp129,36 miliar. Beban Usaha dan lainnya Perseroan mengalami peningkatan dari Rp14,17 miliar menjadi Rp16,92 miliar. Beban Keuangan Perseroan mengalami peningkatan dari Rp2,97 miliar menjadi Rp8,27 miliar. Pendapatan Pokok Perseroan mengalami peningkatan dari Rp117,02 miliar pada Semester I tahun 2013 menjadi Rp147,18 miliar pada Semester I tahun 2014. (Britama.com)

B MR I 10,200 -200 -1.92% B B R I 10,575 -150 -1.40% AALI 23,350 -200 -0.85%

(3)

World Economic Calender

RUPS

Dividends

Ticker

Date

Place

Action

GWSA

17-Sep-14

Ruang Seminar One Space Lt.8

RUPSLB

RYAN

18-Sep-14

Menara Imperium Lt. 12

RUPSLB

MLBI

19-Sep-14

Rafflesia Room, Lobby Hotel Hotel Gran Mahakam

RUPSLB

SQMI

24-Sep-14

Hotel All Seasons - Winter Room

RUPSLB

BEKS

25-Sep-14

Hotel Grand Kemang

RUPSLB

RIGS

25-Sep-14

RUPSLB

INCO

25-Sep-14

RUPSLB

BMTR

25-Sep-14

Auditorium MNC Tower

RUPSLB

BACA

26-Sep-14

Boardroom Four Seasons Hotel

RUPSLB

UGAR

29-Sep-14

Menara Gracia Lt. 10

RUPSLB

FISH

29-Sep-14

Ruang Batur, Mercantile Club

RUPSLB

MNCN

30-Sep-14

Auditorium MNC Tower

RUPSLB

MSKY

30-Sep-14

Auditorium MNC Tower Lantai B2

RUPSLB

Tanggal

Event

Period

Prior

Survey

Actual

12-Sep-14

JP

Industrial Production (YoY)

Jul

3.10%

0.70%

EU

Employment Change (QoQ)

Aug

0.10%

0.20%

Employment Change (YoY)

Aug

0.20%

0.40%

Industrial Production w.d.a. (YoY)

Jul

0.00%

1.20%

2.20%

US

Retail Sales (MoM)

Aug

0.00%

0.30%

0.60%

Retail Sales ex Autos (MoM)

Aug

0.30%

Reuters/Michigan Consumer Sentiment Index

Sep

82.5

81.5

84.6 Business Inventories

Jul

0.40%

0.50%

0.40%

CN

New Loans

Aug

385.2B

700.0B

702.5B

15-Sep-14

US

Capacity Utilization

Aug

79.20%

79.30%

Industrial Production (MoM)

Aug

0.40%

0.30%

Source: FxStreet

Ticker

Amount (Rp)

Cum Date

Ex Date

SMCB

34.00 16-Sep-14

17-Sep-14

SMSM

40.00 23-Sep-14

24-Sep-14

CASS

20.89 26-Sep-14

29-Sep-14

BMAS

4.08 2-Oct-14

3-Oct-14

ALMI

20.00 2-Oct-14

3-Oct-14

INAI

8.00 2-Oct-14

3-Oct-14

ASII

64.00 14-Oct-14

15-Oct-14

Source: KSEI

3 Sumber informasi dari riset harian ini diambil dari media massa, dan PT Reliance Securities, Tbk

Reliance Coverage

MSKY

30-Sep-14

Auditorium MNC Tower Lantai B2

RUPSLB

SDMU

1-Oct-14

Ruang Seminar Bursa Efek Indonesia

RUPSLB

Source: KSEI

Ticker

P/E (x)

Mark Cap (Bn)

Ytd (%)

Last Price Target Price Upside potential Recommendations

Analyst

PGAS

14.55 144,236.97

32.96 5,950

5,920

-0.50%

HOLD

-SMRA

17.67 18,249.88

62.18 1,265

1,515

19.76 %

BUY

Hansen Teguh

AKRA

30.17 20,395.48

19.43 5,225

5,900

12.92 %

BUY

-SMGR

16.67 93,569.73

11.48 15,775

17,950

13.79 %

HOLD

Robertus Yanuar

INTP

16.71 85,220.51

15.75 23,150

25,235

9.01 %

HOLD

Robertus Yanuar

SMCB

22.43 20,958.03

20.22 2,735

2,775

1.46 %

HOLD

Robertus Yanuar

LPCK

7.70 5,481.00

61.54 7,875

9,500

20.63 %

BUY

Hansen Teguh

ASII

14.33 292,493.67

6.25 7,225

8,300

14.88 %

BUY

Robertus Yanuar

UNTR

13.39 77,773.32

9.74 20,850

24,500

17.51 %

BUY

Robertus Yanuar

TAXI

18.98 2,864.38

-8.56

1,335

1,660

24.34 %

BUY

Pieter Djatmiko

CPIN

28.70 64,608.12

16.74 3,940

4,250

7.87 %

BUY

Robertus Yanuar

JPFA

33.99 14,551.61

11.89 1,365

1,310

-4.03%

HOLD

Robertus Yanuar

MAIN

40.47 6,402.83

12.60 3,575

3,150

-11.89%

BUY

Robertus Yanuar

(4)

Key Statistic

Ticker

Closing Price

Change (%)

P/E (x)

P/S (x)

P/B (x)

ROA (%)

ROE (%)

14.99 AALI 23,350.00 BWPT 975.00 S S M S 1,385.00 LS IP 1,810.00 S IM P 830.00 13.17 ANTM 1,140.00 ADRO 1,305.00 TINS 1,335.00 INCO 4,040.00 ITM G 26,700.00 PTBA 13,275.00 29.58 AIS A 2,420.00 GGRM 55,000.00 ULTJ 3,860.00 INDF 7,050.00 KLBF 1,665.00 M YOR 29,575.00 ROTI 1,190.00 30.17 ACES 955.00 AKRA 5,225.00 M YRX 625.00 BM TR 1,930.00 S CM A 3,925.00 M API 5,900.00 M NCN 2,740.00 RALS 995.00 UNTR 20,850.00 14.72 APLN 371.00 AS RI 483.00 PWON 409.00 BS DE 1,550.00 CTRP 735.00 CTRA 1,080.00 CTRS 2,165.00 DILD 600.00 AGRICULTURE, MEDIAN PER= (0.85) 14.99 2.42 3.44 16.01 24.90 2.63 18.03 3.34 1.91 4.04 11.57 1.47 15.14 4.45 5.80 19.84 42.60 3.43 11.64 2.70 1.82 13.14 16.60 3.75 14.22 0.93 0.93 3.17 6.72 - - 1.19 0.90 (2.95) (4.85) 1.56 12.43 1.04 1.25 4.19 10.42 6.80 17.82 1.83 2.07 8.21 12.52 1.00 52.68 3.78 1.91 2.69 3.55 2.50 10.23 1.24 2.69 18.28 26.77 2.91 13.90 2.40 3.80 18.73 30.71 (0.21) 20.66 1.63 3.36 7.52 17.57 - 21.87 1.72 3.48 9.75 16.81 (0.77) 48.47 3.03 5.34 8.16 11.55 1.44 20.05 0.95 2.54 4.09 13.47 0.30 38.77 4.60 9.40 17.16 25.86 (0.76) 29.58 1.94 6.43 9.05 23.36 1.28 32.99 3.52 6.91 9.35 23.16 (2.55) 28.71 3.82 7.98 24.70 31.08 (0.48) 30.17 0.88 4.02 5.01 14.20 (0.79) 53.47 62.26 2.09 (0.29) (0.39) 2.12 53.47 2.53 2.48 2.26 4.48 1.16 38.43 14.20 20.44 34.06 57.18 0.43 34.77 0.90 3.93 3.68 11.92 0.92 22.31 5.64 4.56 16.54 21.78 0.51 18.28 1.14 2.27 8.47 12.79 1.71 13.39 1.45 2.21 10.25 17.78 (0.80) 10.02 1.59 1.27 3.85 13.39 0.42 14.72 2.49 1.71 4.38 12.20 (2.62) 14.03 5.85 4.31 15.25 35.33 0.65 7.55 5.22 2.02 15.77 31.92 2.80 14.94 3.45 1.08 4.01 7.49 0.47 14.26 3.03 2.45 5.84 18.35 (1.14) 9.67 2.98 1.82 7.82 20.20 2.56 16.10 3.85 1.46 5.25 9.31

MIN IN G, MEDIAN PER=

CON SUMER GOODS, MEDIAN PER=

TRADIN G, MEDIAN PER=

PROPERTY & KON STRUKSI MEDIAN PER=

4 Sumber informasi dari riset harian ini diambil dari media massa, dan PT Reliance Securities, Tbk

KIJA 272.00 (0.37) 27.62 2.07 1.26 2.40 4.55 LPKR 1,000.00 - 16.80 2.95 1.61 4.36 10.74 S M RA 1,265.00 2.02 17.67 4.40 3.93 7.67 24.05 S S IA 800.00 (0.62) 7.48 0.85 1.59 8.78 22.64 ADHI 2,945.00 (0.17) 13.35 0.55 3.59 4.37 29.69 WIKA 2,870.00 - 30.75 1.41 4.36 4.43 16.90 WS KT 875.00 - 22.64 0.86 3.59 4.32 16.97 M TLA 465.00 (2.52) 13.97 3.65 1.97 9.57 14.97 M DLN 510.00 (0.97) 4.63 2.74 1.25 33.10 61.17 19.57 CPIN 3,940.00 3.68 28.70 2.30 6.19 14.06 23.26 INTP 23,150.00 0.33 16.71 4.42 3.85 18.98 24.11 JPFA 1,365.00 8.76 33.99 0.62 2.98 3.00 9.01 KRAS 467.00 (0.21) - 0.33 0.66 (4.32) (11.06) S M CB 2,735.00 - 22.43 2.07 2.38 6.17 10.78 S M GR 15,775.00 0.48 16.67 3.60 4.40 19.53 28.74 10.79 AS II 7,225.00 (0.34) 14.33 1.45 3.31 9.62 24.97 GJTL 1,720.00 0.58 - 0.47 1.02 (0.75) (1.88) S M S M 4,180.00 (0.48) 16.17 2.33 5.94 22.35 41.95 PBRX 400.00 0.50 7.25 0.39 1.17 6.39 12.75 11.30 BBCA 12,050.00 (1.23) 18.81 6.25 4.23 3.22 24.71 BBNI 5,650.00 (2.59) 10.84 2.70 1.97 2.58 19.89 BBRI 10,575.00 (1.40) 11.30 3.41 3.07 3.82 29.90 BBTN 1,085.00 0.93 8.05 0.89 0.99 1.12 12.80 BDM N 3,845.00 3.78 10.39 1.36 1.17 2.06 11.66 BM RI 10,200.00 (1.92) 12.21 3.21 2.58 2.71 22.95 BTPN 4,545.00 3.41 13.62 2.15 2.43 2.88 19.63 S M MA 3,695.00 (0.14) 62.24 1.49 1.89 0.74 3.08 16.44 CM NP 3,225.00 1.57 18.34 7.11 2.14 8.52 12.99 EXCL 6,575.00 6.05 - 2.48 4.30 (0.25) (0.86) INDY 765.00 0.66 - 0.35 0.46 (1.88) (6.13) JS M R 6,375.00 - 31.26 4.32 4.52 4.95 15.14 PGAS 5,950.00 - 14.55 3.80 5.08 16.67 33.96 TLKM 2,790.00 (0.18) 18.69 3.14 4.53 11.99 25.88 TOWR 4,100.00 - 101.95 11.54 9.91 2.55 10.28 WINS 1,350.00 0.37 15.00 2.24 2.19 6.40 15.28 To p Gaine rs (%) 1 2 3 4 5 JPFA TINS EX CL BDM N S IM P To p Lo ssers (%) 68 66 65 64 63

PWON ACES MTLA BMRI BBRI

Lo west PER 71 70 69 68 67

M DLN PBRX S S IA BS DE BBTN

S o ur c e : B lo o m be rg, R e lia nc e R e s e a rc h

MISCELAN EOUS IN DUSTRY, MEDIAN PER=

FIN AN CE, MEDIAN PER=

IN FRASTRUCTURE, MEDIAN PER= BASIC IN DUSTRY & CHEMICAL, MEDIAN PER=

(5)

RESEARCH DIVISION

Jasa Adhi Mulya

[email protected]

Robertus Yanuar Hardy

[email protected]

Lanjar Nafi Taulat I

[email protected]

Hansen Teguh

[email protected]

Aji Setiawan

[email protected]

Alan Milgerry

[email protected]

Pieter Djatmiko

[email protected]

HEAD OFFICE

Reliance Building

Jl. Pluit Kencana No. 15A,

Pluit Penjaringan

Jakarta 14450

T +62 21 661 7768

F +62 21 661 9884

EQUITY DIVISION Jakarta- Pluit Jl. Pluit Kencana No. 15A Pluit Penjaringan Jakarta 14450 T +62 21 661 7768 F +62 21 661 9884 Jakarta - Sudirman Menara Batavia 27th floor Jl. KH. Mas Mansyur Kav 126 Jakarta 10220

T +62 21 5790 5455 F +62 21 5795 0728 Jakarta – Kebon Jeruk Plaza Kebon Jeruk Jl.Raya Perjuangan Blok A/2 Jakarta 11530

T +62 21 532 4074 F +62 21 536 2157 BSD

Jl. Pahlawan Seribu Ruko BSD Sektor 7 Blok RK kav. 9 Tangerang 15310 T +62 21 5387495 F +62 21 5387494 Jakarta – Centro

Ruko Centro Residence Kav. 4-5 Tower C Lt. 1 No. 26-29 Jl. Macan, Daan Mogot Jakarta 14450 Bandung Jl.Cisangkuy No.58 Bandung 40115 T +62 22 721 8200 F +62 22 721 9255 Tasikmalaya

Ruko Tasik Indah Plaza No. 21 Jl. KHZ Mustofa No. 345 Tasikmalaya 46121 T +62 265 345000 F +62 265 345003 Yogyakarta Jl. Juadi No. 1 Kotabaru Yogyakarta 55224 T +62 274 550 123 F +62 274 551 121

Surakarta

Jl. Slamet Riyadi 330A Solo 57145 T +62 271 736599 F +62 271 733478 Malang Jl. Guntur No. 19 Malang 65112 T +62 341 347 611 F +62 341 347 615 Surabaya - Gubeng Jl. Bangka No. 22 Surabaya 60281 T +62 31 501 1128 F +62 31 503 3196 Surabaya – Diponegoro Jl. Diponegoro 141-143 Surabaya 60264 T +62 31 567 0388 F +62 31 561 0528 Bali - Denpasar Dewata Square Blok A3 Jl. Letda Tantular Renon Denpasar 802361 T +62 361 225099 F +62 361 245099 Pontianak Jl. MT Haryono No. 6 Pontianak 78121 T +62 561 749558 F +62 561 746284 Balikpapan

Ruko Bukit Damai Indah Blok I, No. 3, Rt.34

Jl. MT. Haryono, Gunung Bahagia Balikpapan Selatan 76114 T +62 542 746313-16

Makassar

Jl. Boto Lempangan No. 34 J Makassar 90113 T +62 411 3632388 F +62 411 3614634

Pekanbaru

Jl. Sumatera No. 9, Simpang Empat Pekanbaru - Riau 28000 T +62 761 7894368 F +62 761 7894370

Medan

Jl. Teuku Amir Hamzah No.26 T +62 61 6633065 F +62 61 6617597 Bali - Ubud Jl. Suweta 19, Ubud Gianyar, Bali 80571 T +62 361 970692

5 Disclaimer

Disclaimer

Disclaimer::::

Informasi, opini dan rekomendasi yang terdapat dalam dokumen ini disajikan oleh PT Reliance Securities Tbk. dari sumber-sumber yang dianggap terpercaya dan dapat diandalkan. Dokumen ini bukan merupakan penawaran, invitasi atau representasi dalam bentuk apapun untuk pengambilan keputusan membeli maupun menjual saham. Keputusan investasi yang diambil berdasarkan dokumen ini bukan merupakan tanggung jawab PT Reliance Securities Tbk. PT Reliance Securities Tbk. berhak untuk merubah isi dokumen ini sewaktu-waktu tanpa pemberitahuan terlebih dahulu.

Jakarta 14450 T +62 21 56945227 F +62 21 56945226

F +62 341 347 615 T +62 542 746313-16 F +62 542 746317

POJOK BURSA & GALERI INVESTASI

UPN “Veteran” Jakarta Jl. RS Fatmawati, Pondok Labu Jakarta 12450

T +62 21 7656971 ext. 197 F +62 21 7656971 ext. 138 President University

Resto Plaza 1F - Jababeka Education Park Jl. Ki Hajar Dewantara Raya

Cikarang - Bekasi 17550 T +62 21 89106030

Universitas Siliwangi Tasikmalaya Jl. Siliwangi No. 24

Tasikmalaya 46151 T +62 265 323685 F +62 265 323534 UPN "Veteran" Yogyakarta Jl. Babarsari 2, Tambak Bayan Yogyakarta

T +62 274 485268 F +62 274 487147

Universitas Muhammadiyah Sidoarjo Jl. Majapahit 866B

Sidoarjo, Jawa Timur T +62 31 8945444 F +62 31 8949333

STIE "AUB" Surakarta Jl. Mr. Sartono 97, Cengklik Nusukan, Surakarta 57135 T +62 271 854803 F +62 271 853084 Universitas Surabaya Jl. Raya Kalirungkut Surabaya 60293 T +62 31 298 1203 F +62 31 298 1204

Universitas Muhammadiyah Gresik Jl. Sumatra 101 GKB

Gresik 61121 T +62 31 395 1414 F +62 31 395 2585 Universitas Negeri Malang Jl. Surabaya No. 6 Malang 65145 T +62 341 585914 F +62 341 552888

Universitas Muhammadiyah Malang Jl. Raya Tlogomas 246 Malang 65144 T +62 341 464318-9 F +62 341 460782 Universitas Brawijaya Jl. Veteran Malang 65145 T +62 341 551611 / 575777 F +62 341 565420 STIE Malangkucecwara Jl. Terusan Candi Kalasan Malang 65142 T +62 341 491813 F +62 341 495619 Universitas Jember Jl. Jawa No. 17 Jember 68121 T +62 331 330732 F +62 331 326419 STIESIA Surabaya Jl. Menur Pumpungan 30 Surabaya T +62 31 5947505 F +62 31 5932218 Universitas 17 Agustus 1945 Banyuwangi Jl. Adi Sucipto 26 Banyuwangi, Jawa Timur T +62 333 419613 F +62 333 419163

Universitas Tanjungpura Pontianak Jl. Jendral Ahmad Yani

Pontianak 78124 T +62 561 743465 F +62 561 766840 Politeknik Kediri Jl. Mayor Bismo No. 27 Kediri 64121 T +62 354 683128 F +62 354 683128 Universitas Negeri Makassar Fakultas Ekonomi Gedung BT Lt.2

Jl. A.P. Pettarani, Kampus UNM, Gunungsari Baru Makassar 90222

T +62 411 889464 / 881244 F +62 411 887604