ngaruh kebijakan deviden, corporate social responsibility, ukuran perusahan dan struktur modal terhadap nilai perusahaan pada

(1)

PENGARUH KEBIJAKAN DEVIDEN, CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY, UKURAN PERUSAHAN DAN STRUKTUR MODAL TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA

PERUSAHAAN MANUFAKTUR

SKRIPSI

Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Sarjana

Program Studi Akuntansi

Oleh :

ELVIA ASTRI FARDIANA NIM : 2014310585

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS SURABAYA

(2)

i

PENGARUH KEBIJAKAN DEVIDEN, CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY, UKURAN PERUSAHAN DAN STRUKTUR MODAL TERHADAP NILAI

PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR

SKRIPSI

Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Sarjana

Program Studi Akuntansi

Oleh :

Elvia Astri Fardiana 2014310585

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS SURABAYA

(3)

ii

PENGARUH KEBIJAKAN DEVIDEN, CORPORATE SOCIAL RESPON S I B I L ITY, UKURAN PERUSAHAN DAN STRUKTUR MODAL TERHADAP NILAI

Diajukan oleh :

ELVIA ASTRI FARDIANA NIM : 2014310585

Skripsi ini telah dibimbing dan dinyatakan siap diujikan

Dosen Pembimbing, Tanggal : Juli 2018

(4)

iii S K R I P S I

Disusun oleh :

ELVIA ASTRI FARDIANA 2014310585

Dipertahankan di depan Tim Penguji Dan dinyatakan Lulus Ujian Skripsi

pada tanggal 14 Agustus 2018

Tim Penguji

Ketua : Titis Puspitaningrum Dewi Kartika, S.Pd., MSA

Sekretaris : Supriyati, S.E., M.Si., Ak., CA., CTA

(5)

iv

PENGESAHAN SKRIPSI

Nama : Elvia Astri Fardiana

Tempat, Tanggal Lahir : Lamongan, 30 April 1996 N.I.M : 2014310585

Program Studi : Akuntansi Program Pendidikan : Sarjana

Konsentrasi : Akuntansi Keuangan

Judul : Pengaruh Kebijakan Deviden, Corprate Social Responsibility, ukuran Perusahaan dan Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur.

(6)

v MOTTO

“ TOMORROW MUST BE BETTER”

“Barang Siapa Yang Bersungguh-sungguh, Sesungguhnya Kesungguhan Tersebut Untuk Kebaikan Dirinya Sendiri”

(QS. Al-Ankabut, 6)

“Always be Yourself No Metter What They Say and Never be Anyone Else Even

If They Look Better Than You”

Tidak Ada Kegagal dalam Hidup

yang Ada Adalah Kesempatan Belajar dari Kesalah sehingga Menjadikan Pribadi Lebih Kaya

Seseorang Boleh Kehilangan Apapun dalam Hidp tapi Jangan dengan Pelajarannya

(7)

vi

PERSEMBAHAN

Alhamdulillah kupanjatkan kepada Allah SWT atas segala rahmat dan kesempatan untuk menyelesaikan tugas akhir dengan segala kekurangan. Segalah syukur saya ucapkan kepadamu karena taburan cinta dan kasih sayangmu telah memberikanku kekuatan, membekaliku dengan ilmu serta memperkenalkan dengan cinta. Atas karunia serta kemudahan yang engkau berikan akhirnya skripsi yang sederhana ini dapat terselesaikan.”Allah akan meingkatkan derajat orang-orang yang beriman diantaramu dan orang-orang-orang-orang yang mempunyai ilmu pengetahuan beberapa derajat (Al-Mujadilah, 11)”. Sholawat dan salam selalu terlimpahkan kehadiran Rasulullah SAW. Saya persembahkan karya sederhana ini kepada orang yang sangat kukasihi dan kusayangi

Bapak dan Ibu Tercinta

Kepada bapak dan ibu yang telah memberikan kasih sayang, segala dukungan, dan cinta kasih yang tiada terhingga dan yang tiada mungkin dapat terbalas hanya dengan selembar kertas yang bertuliskan kata cinta dan persembahan. Terimakasih atas semua dukungan yang selalu membuat saya termotivasi dan selalu menyirami kasih sayang, selalu mendoakan saya, selalu menasehatiku menjadi lebih baik. Saya tak akan pernah lupa semua pengorbanan dan jerih payah yang kalian berikan untukku agar dapat mengapai cita-cita, semoga ini menjadi langkah awal untuk membuat bapak dan ibu bangga. Sebagai tanda bakti, hormat, dan rasa terima kasih yang tiada terhingga elvia persembahkan karya kecil ini untuk bapak dan ibu.

(8)

vii My sister

Adikku, tiada yang paling berharga saat kumpul bersama, walaupun sering bertengkar tapi hal itu menjadi warna yang takkan bias tergantikan, terima kasih atas doanya, hanya karya kecil ini yang dapat kakak persembahkan. Maaf belum bisa menjadi panutan seutuhnya, tapi kakak akan selalu menjadi yang terbaik untukmu. I love you

Keluarga Besarku

Terimakasih buat nenek, kakek, tante, Nurul Niswatun Azizah (Alm) dan keluarga yang lainya yang tidak bisa saya sebutkan satu persatu, karya ini saya persembahkan untuk kalian semua, berkat doa dan dukungan serta nasehat kalian saya dapat menyelesaikan karya kecil ini. Semoga kalian selalu diberikan kesehatan dan keselamatan. Amin.

Dosen Pembimbing Tugas Akhir

Ibu Supriyati, S.E., M.Si, Ak., CA., CTA selaku dosen pembimbing tugas akhir saya, terima kasih banyak atas arahan dan nasehat selama bimbingan selama ini. Terimakasih atas waktu dan ilmu yang diberikan kepada saya dan terimaksih atas kesabaran dari ibu sehingga dapat menyelesaikan tugas akhir ini dengan baik. Semoga Allah senantiasa mempermudah segala urusan dan rezeki ibu. Aamiin.... Seluruh Dosen Pengajar S1 Akuntansi

Terima kasih banyak untuk semua ilmu, didikan dan pengalaman yg sangat berarti yang telah ibu dan bapak dosen berikan kepada saya, semoga allah senantiasa dapat membalas apa yang bapak dan ibu berikan kepada saya, senantiasa dipermudah segala urusan dan riski.

(9)

viii Teman-Teman Satu Bimbingan

Terima kasih untuk teman-teman satu bimbingan, Debby Yolanda, Amelia Deviani Yasinta, Nadia Sagita, Larasati, Wijaya, Abdul Gofur, Ahmad Uzer, Sahrul dan Adiwanda atas dukungan dan semangatnya. Akhirnya perjuangan kita selama ini membuahkan hasil. Semoga Allah senantiasa memberi kemudahan dan kelancaran pada urusan kita selanjutnya. Aamiin.

Cabe Squad

Terimakasih buat sahabat tersegalanya Dinar Fadhila Ikbar, Ika Suryana, Resi Lavia Trinanda, Novi Jumiati, Maria Benigne Sovrin, Intan Novia Indahsari dan Maria Elizabet Da Lopes yang selalu memberikan semangat dan dukungan entah itu dalam hal kebaikan maupun keburukan. Makasih telah memberikan cerita warna warni selama 4 tahun ini. Saya persembahkan karya kecil ini untuk kelian sahabat tersayang, terbawel, tercerewat, terkocak, tergila, terheboh, dll, karna berkat kalian saya dapat menyelesaikan karya kecil ini. Terimakasih kalian telah menjadi keluarga keduaku, selembar kertas ini tidak akan cukup menuliskan cerita kita dan terimakasih kalian telah mengajarkanku artinya kehangatan sebuah kekeluargaan. Semoga senantiasa dimudahkan segala urusan kita dan senantiasa dijaga persahabatan ini, I LOVE MY CABE.

Sahabat terbaikku Resi Lavia Trinanda terimakasih untuk semangat dan motivasi serta bantuannya selama ini karena sudah menemani dari awal pertama masuk gerbang perkuliahan hingga akhir perjuangan di pintu gerbang kelulusan. Terimakasih telah menjadi saudara selama perkuliahan dan saudara sampai tua nanti. Terimakasih yang selalu menemani melewati pahit manisnya cerita,

(10)

ix

menemani dari menutup mata hingga kembali membuka mata, mendengarkan cerita-cerita dan keluh kesahku. I LOVE YOU MORE.

Teman-Teman Kos

Terimaksih buat temen kos tersegalanya yang paling setia menjaga saya yaitu Leni Dwi Andini yang selalu menemani disaat tidur, teman yang paling konyol, paling pengertian meskipun agak o..., terimaksih telah menjadi teman perjuangan selama dikos dan orang yang siap sedia menampung cerita-cerita saya. Love u leni.

Terimakasih buat Fia, Ika, mbak Diah dan mbak Maya yang selalu mendukung dan memberikan motivasi selama penyelesaian tugas akhir ini dan. Semoga senantiasa dipermudah urusan kalian dan dikemudian hari kita dapat mencapai kesuksesan kita amiiin.

Sahabat-Sahabat dan Teman-Teman

Terima kasih juga kuucapkan kepada sahabat disekelilingku yaitu Yuni Ainul Qori, Ravika Ratih, Wulan Sari, Frida Wati, Robiatul Amalia Aksani, Hilda Safinatun Nufus, Nur Avida Azlina, Harizatun Nadian, Febby Dwi Saputri dan teman-teman yang tidak dapat disebutkan satu per satu. Terima kasih kepada kalian yang pernah datang dan memberikan semangat dan doa. Semoga Allah senantiasa memudahkan segala urusan kalian. Aamiin.

Terima kasih untuk sebuah nama, saya yakin kamu turut mendoakanku. Di sini akupun mendoakanmu agar senantiasa diberi kemudahan dan kelancaran dalam setiap urusan.

(11)

x

KATA PENGANTAR

Puji syukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT karena berkat Rahmatnya dan Karunia-Nya penulis dapat menyelesaikan penyusunan skripsi ini. Shalawat beserta salam semoga senantiasa terlimpah curahkan kepada Nabi Muhammad SAW, kepada keluarganya, para sahabatnya, amin. Penulis skripsi ini diajukan untuk memenuhi salah satu syarat memperoleh gelar sarjana Program Akuntansi Universitas STIE Perbanas Surabaya. Judul yang penulis ajukan adalah “Pengaruh Kebijakan Deviden, Corporate Social Responsibility, Ukuran Perusahaan dan Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur”.

Dalam penyusunan skripsi ini, penulis menyadari akan keterbatasan, kemampuan, dan pengetahuan penulis dalam penyusunannya, namun kesulitan tersebut dibantu oleh berbagai pihak. Oleh karena itu penulis mengucapkan banyak terima kasih kepada berbagai pihak yang telah memberikan bantuan berupa tenaga dan pikiran. Ucapan terima kasih penulis sampaikan kepada yang terhormat:

1. Bapak Dr. Lutfi, S.E., M.Fin., selaku Ketua STIE Perbanas Surabaya. 2. Ibu Dr. Luciana Spica Almilia, S.E., M.Si., QIA., CPSAK selaku Ketua

Program Studi Sarjana Akuntansi STIE Perbanas Surabaya.

(12)

xi

4. Ibu Supriyati, S.E., M.Si., Ak., CA., CTA selaku dosen pembimbing yang telah membimbing dan memberikan saran, masukan, dan arahan selama proses penyelesaian skripsi.

5. Ibu Nurul Hasanah Uswati, S.E., M.Si., CTA dan Bapak Nanang Shonhadji, M.Si., Ak, CA, CMA selaku dosen penguji proposal.

6. Ibu Titis Puspitaningrum Dewi Kartika, S.Pd., MSA., dan Ibu Dewi Murdiawati, S.E., MM selaku dosen penguji skripsi.

7. Bapak Muhammad Bisyri Effendi, S.Si., M.Si selaku Dosen Wali.

8. Bapak dan Ibu Dosen Staff Perpustakaan dan seluruh civitas STIE Perbanas Surabaya.

9. Kedua Orangtua dan Adik yang selalu memberi dukungan dan doa. 10. Teman-teman satu bimbingan.

11. Sahabat saya Resi Lavia Trinanda, Leni Dwi Andini, Ika Suryana, Novi Jumiyati, Amelia Deviani Yasinta, Dinar Fadhila Ikbar, Intan Novia Indah Sari, Maria Benigne Sovrin dan Maria Elisabeth da Lopes.

12. Saudara dan teman-teman yang tidak dapat saya sebutkan satu persatu. Penulis menyadari sepenuhnya bahwa skripsi ini memiliki banyak

kekurangan. Oleh karena itu, saran dan kritik yang bersifat membangun sangat penulis harapkan.

Surabaya, 23 Juli 2018

(13)

xii DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL ... i

HALAMAN PERSETUJUAN SIAP UJI ... ii

HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI ... iii

HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI ... iv

HALAMAN MOTTO ... v

PERSEMBAHAN ... vi

KATA PENGANTAR ... .x

DAFTAR ISI ... xii

DAFTAR TABEL ... xiv

DAFTAR GAMBAR ... xv

DAFTAR LAMPIRAN ... xvi

ABSTRACT ... xvii

ABSTRAK ... xviii

BAB I PENDAHULUAN ... 1

1.1 Latar Belakang Masalah ... 1

1.2 Rumusan Masalah ... 9

1.3 Tujuan Penelitian ... 9

1.4 Mafaat Penelitian ... 10

1.5 Sistematika Penulisan Skripsi ... 10

BAB II TINJAUAN PUSTAKA ... 12

2.1 Penelitian Terdahulu ... 12

2.2 Landasan Teori ... 26

2.3 Kerangka Pemikiran ... 47

2.4 Hipotesis Penelitian ... 49

BAB III METODE PENELITIAN ... 50

3.1 Rencana Penelitian ... 50

3.2 Batasan Penelitian ... 51

3.3 Identifikasi Variabel ... 51

3.4 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ... 52

3.5 Populasi, Sampel dan Teknik Pengambilan Sampel ... 57

3.6 Data dan Metode Pengumpulan Data ... 57

3.7 Teknik Analisis Data ... 58

BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA 65 4.1 Gambaran Subyek ... 65

4.2 Analisis Data ... 66

(14)

xiii BAB V PENUTUP ... 108 5.1 Kesimpulan ... 108 5.2 Keterbatasan Penelitian ... 109 5.3 Saran ... 109 DAFTAR RUJUKAN LAMPIRAN

(15)

xiv

DAFTAR TABEL

Halaman

Tabel 2.1 : Penelitian-Penelitian Terdahulu 26 Tabel 3.1 : Durbin Watson d test : Pengambilan Keputusan 50 Tabel 4.1 : Pemilihan Sampel dengan Metode purposiv sampling 65

Tabel 4.2 : Perusahaan manufaktur 66

Tabel 4.3 : Analisis Statistis Deskriptif Nilai Perusahaan 68 Tabel 4.4 : Analisis Statistis Deskriptif Kebijakan Deviden 71 Tabel 4.5 : Analisis Statistis Deskriptif Corporate Social Responsibility 75 Tabel 4.6 : Analisis Statistis Deskriptif Ukuran Perusahaan 78 Tabel 4.7 : Analisis Statistis Deskriptif Struktur Modal 82

Tabel 4.8 : Hasil Uji Normalitas 86

Tabel 4.9 : Hasil Uji Autokorelasi 88

Tabel 4.10 : Hasil Uji Multikolonieritas 89

Tabel 4.11 : Hasil Uji Heterokedastisitas 91 Tabel 4.12 : Hasil Uji Regresi Linier Berganda 92

Tabel 4.13 : Hasil Uji F 94

Tabel 4.14 : Hasil Uji Koefisien Determinasi 95

(16)

xv

DAFTAR GAMBAR

Halaman

Gambar 2.1 : Kerangka Pemikiran 47

Gambar 4.1 : Nilai rata-rata nilai perusahaan 69 Gambar 4.2 : Nilai rata-rata kebijakan dividen 73 Gambar 4.3 : Nilai rata-rata corporate social responsibility 76 Gambar 4.4 : Nilai rata-rata ukuran perusahaan 80 Gambar 4.5 : Nilai rata-rata struktur modal 84

(17)

xvi

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 : Pengungkapan CSR 91 Indikator Lampiran 2 : Nama Perusahaan

Lampiran 3 : Perhitungan Nilai Perusahaan Lampiran 4 : Perhitungan Kebijakan Dividen Lampiran 5 : Perhitungan CSR

Lampiran 6 : Perhitungan Ukuran Perusahaan Lampiran 7 : Perhitungan Struktur Modal Lampiran 8 : Hail Perhitungan

Lampiran 9 : Hasil Output Uji Deskriptif Lampiran 10 : Hasil Output Uji Asumsi

Lampiran 11 : Hasil Output Uji Analisis Regresi Linier Berganda Lampiran 12 : Hasil Output Uji Hipotesis

(18)

xvii

THE INFLUENCE OF DIVIDEND POLICY, CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY, FIRM SIZE, AND CAPITAL STRUCTURE

TO FIRM VALUE IN MANUFACTURING FIRM

Elvia Astri Fardiana 2014310585

STIE Perbanas Surabaya, Indonesia E-mail : elviaaf3096@gmail.com

ABSTRACT

The value of a company is an investor's assessment of the company. One of the company's goals is generally to get the maximum profit and increase the value of the company. The value of the firm is the investor's perception of the company as measured by the book value. This study aims to examine the influence of dividend policy, corporate social responsibility, firm size, and capital structure to firm value in food and beverage manufacturing sector period 2012-2017. The sampling technique in this study used census technique. Data analysis technique used in this research is doubled linear regression. The result of data analysis shows that corporate social responsibilty, firm size, and capital structure have an effect on firm value, while dividend policy has no effect to firm value. This shows that corporate social responsibility, utilizing assets, and managing capital as well and as much as possible can increase the value of the company, as indicated by the increase in the value of Price to Book Value (PBV).

Key word : Firm value, dividend policy, corporate social responsibility, firm size, capital structure

(19)

xviii

Elvia Astri Fardiana 2014310585

STIE Perbanas Surabaya, Indonesia E-mail : elviaaf3096@gmail.com

ABSTRAK

Nilai perusahaan merupakan penilaian investor terhadap perusahaan. Salah satu tujuan perusahaan umumnya untuk mendapatkan laba yang maksimal serta meningkatkan nilai perusahaan. Nilai perusahaan merupakan persepsi investor terhadap perusahaan yang diukur dengan nilai Buku. Studi ini bertujuan untuk menguji pengaruh kebijakan deviden, corporate social responsibility, ukuran perusahaan, dan struktur modal terhadap nilai perusahaan pada perusahaan manufaktur sektor makanan dan minuman periode 2012-2017. Teknik pengambilan sampel dalam penelitian ini menggunakan teknik sensus. Teknik analisis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah regresi linier berganda. Hasil analisis data menunjukkan corporate social responsibilty, ukuran perusahaan, dan struktur modal berpengaruh terhadap nilai perusahaan, sedangkan kebijakan deviden tidak berpengaruh terhadap nilai perusahaan. Hal ini menunjukkan corporate social responsibility, memanfaatkan aset, dan mengelola modal dengan baik dan semaksimal mungkin maka dapat meningkatkan nilai perusahaan, yang ditunjukkan dengan meningkatkatnya nilai Price to Book Value (PBV).

Kata Kunci : nilai perusahaan, kebijakan deviden, corporate social responsibility, ukuran perusahaan, struktur modal.