PENGARUH RASIO LEVERAGE TERHADAP RASIO LIKUIDITAS DAN PROFITABILITAS
(Studi Kasus Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Logam dan Baja di BEI
Periode 2007-2010)
THE INFLUENCE OF LEVERAGE RATIO TOWARD LIQUIDITY RATIO AND PROFITABILITY
(Case Study At The Company Manufacturies Metal and Steel Sectors are listed on IDX Period 2007-2010)
TUGAS AKHIR
Diajukan untuk memenuhi salah satu syarat kelulusan pendidikan Diploma III Program Studi Keuangan dan Perbankan
Disusun Oleh : NENG SUSI WIDIAWATI
095121023
KEMENTERIAN PENDIDIKAN NASIONAL POLITEKNIK NEGERI BANDUNG
JURUSAN AKUNTANSI BANDUNG 2012
“ Sungguh bersama kesukaran itu pasti ada kemudahan, oleh karena itu, jika kamu telah selesai dari suatu tugas, kerjakanlah tugas lain dengan sungguh-sungguh dan
hanya kepada Tuhanmulah hendahknya kamu memohon dan mengharap”. (QS. ASY SYARH: 6-8)
Anda akan dapatkan yang terbaik dari orang lain kalau anda sendiri memberikan yang terbaik (Zig Ziglar)
Kerjakanlah dengan ikhlas dan sabar segala apa yang harus kita kerjakan, berusahalah semaksimal mungkin untuk dapat mencapai yang terbaik.
Karena sesungguhnya hasil yang akan kita dapat akan sebanding dengan usaha yang kita kerjakan. (Penulis)
Tiada pengorbanan yang lebih mulia selain pengorbanan yang dilakukan oleh kedua orang tuaku dalam mengiringi perjalanan hidupku
demi mencapai suatu masa depan yang diimpikan.
Tugas akhir ini, saya persembahkan buat mamah tercinta, alm. Bapak yang sudah bahagia di Surga, serta keluarga besar yang senantiasi mendoakan dan memberikan perhatian lebih. Kalian adalah harta yang paling berharga dalam hidupku
ABSTRAK
Salah satu tugas manajer keuangan adalah mengatur struktur modal perusahaan, yaitu untuk menilai kemungkinan produktivitas penentuan jenis-jenis modal yang akan digunakan. Ketika perusahaan menggunakan hutang sebagai sumber dananya, perlu diperhatikan efektivitas penggunaan hutang tersebut. Dengan adanya penggunaan hutang tersebut, membuat perusahaan harus mampu mengembalikan utangnya dan mampu menghasilkan laba.
Penelitian ini dilakukan untuk menguji pengaruh variabel Debt to Equity Ratio (DER)terhadap Current Ratio(CR) danReturn on Equity(ROE).
Teknik sampling yang digunakan adalah purposive sampling dengan kriteria: (1) Perusahaan manufaktur sektor logam dan baja yang listed di BEI, yang selalu menyajikan laporan keuangan tahun buku berakhir 31 desember selama periode pengamatan (2007-2010) baik terdapat di ICMD maupun annual report.(2) pada awal periode pengamatan hingga akhir periode pengamatan mempunyai modal yang positif. Diperoleh jumlah sampel sebanyak 12 perusahaan dari 15 perusahaan selama periode pengamatan 4 tahun pada perusahaan sektor logam dan baja. Dalam pengujian pertama yaitu pengaruh debt to equity ratio terhadap current ratio terdapat 3 data yang outlier karena data ekstrim, sehingga jumlah sampel sebanyak 45 data. Kemudian pada pengujian kedua yaitu pengaruh debt to equityratio terhadap return on equity terdapat 4 data yang outlier, sehingga jumlah sampel sebanyak 44 data. Teknik analisis yang digunakan adalah analisis regresi linier, uji hipotesis menggunakan uji t dan uji koefisien determinasi.
Dari hasil analisis menunjukkan bahwa debt to equity ratio berpengaruh negatif terhadap current ratio, dengan nilai signifikansinya sebesar 0,003 (kurang dari 0,05). Adapun besarnya pengaruh tersebut ditunjukkan dengan nilai R square sebesar 0,188 atau 18,8%. Kemudian dalam pengujian kedua debt to equity ratio juga berpengaruh negatif terhadap return on equity, dengan nilai signifikansi sebesar 0,000. Besarnya pengaruh tersebut ditunjukkan dengan nilai R square sebesar 0,415 atau 41,5%.
Kata kunci : Rasio Leverage (Debt to Equity Ratio), Rasio Likuiditas (Current Ratio) dan Rasio Profitabilitas (Return On Equity)
KATA PENGANTAR
Segala puji dan syukur kehadirat Allah SWT yang mana berkat rahmat, hidayah dan karunianya serta atas segala jalan yang terbaik yang telah diberikannya, sehingga penulis dapat menyelesaikan tugas akhir ini tepat pada waktunya, dengan judul Pengaruh Rasio Leverage Terhadap Rasio Likuiditas dan Profitabilitas (Studi Kasus Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Logam dan Baja di BEI Periode 2007-2010). Penulisan tugas akhir ini sebagai salah satu syarat kelulusan pendidikan Diploma III pada Jurusan Akuntansi Program Studi Keuangan dan Perbankan Politeknik Negeri Bandung.
Dalam penyusunan tugas akhir ini, penulis menyadari banyak hambatan-hambatan yang dihadapi dan semua itu tidak akan teratasi tanpa adanya dukungan dari berbagai pihak yang telah membantu tersusunnya tugas akhir ini. Untuk itu penulis mengucapkan terima kasih terhadap semua pihak yang telah membantu terciptanya tugas akhir ini baik secara langsung maupun tidak langsung. Terutama penulis ucapkan kepada:
1. Bpk. Dadang Hermawan,SE.M.Si selaku ketua jurusan akuntansi dan sekaligus dosen pembimbing yang dengan kesabarannya telah memberikan bimbingan dan pengarahan dalam penyusunan tugas akhir ini dari awal hingga akhir.
2. Bpk. Destian Arshad D.T.,DRS.M.Si selaku ketua program studi keuangan dan perbankan
3. Mamah tercinta yang selalu memberikan dukungan moril dan materil serta tidak lepas dari doa-doa yang selalu dipanjatkannya setiap malam.Begitu juga Alm.Bapak yang meskipun tidak secara langsung memberikan dukungan, namun insaallah almarhum senantiasa mendoakan penulis.
4. Seluruh keluarga besar penulis yang senantiasa memberikan perhatian dan doanya.
5. Evy Sofiyati selaku rekan sepembimbingan penulis, terimakasih atas kerja samanya.
6. Teman sebangku penulis Wulandari Muldiani, yang telah memberikan saran dan semangatnya selama 3 tahun ini.
7. Rekan – rekan seperjuangan 3 KP A yang selalu memberikan motivasi dan sarannya, serta terima kasih atas segala kesenangan dan kejailannya yang telah diberikan selama 3 tahun ini.
8. Semua pihak yang tidak dapat penulis sebut satu persatu yang telah membantu penyusunan tugas akhir ini.
Penulis menyadari bahwa tugas akhir ini masih terdapat kekurangan, untuk itu segala kritik dan saran yang membantu sangat diharapkan untuk kesempurnaan penelitian dimasa datang. Namun, penulis berharap tugas akhir ini dapat memberikan manfaat bagi pihak-pihak yang berkepentingan.
Bandung, Juni 2012 Penulis
DAFTAR ISI
ABSTRAK ABSTRACK
KATA PENGANTAR ... i
DAFTAR ISI ... iii
DAFTAR TABEL ... vi
DAFTAR GAMBAR ... vii
DAFTAR LAMPIRAN ... viii
BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang ... 1 1.2 Identifikasi Masalah ... 6 1.3 Tujuan Penelitian ... 6 1.4 Manfaat Penelitian ... 6 1.5 Kerangka Pemikiran ... 7 1.6 Hipotesis ... 10 1.7 Metode Penelitian ... 10
1.7.1 Variabel Penelitian dan Depfinisi Operasional ... 10
1.7.1.1 Varibel Dependen ... 10
1.7.1.2 Variabel Independen ... 11
1.7.2 Jenis dan Sumber Data ... 12
1.7.3 Teknik Pengumpulan Data ... 12
1.7.4 Penentuan Populasi dan Sampel ... 13
1.8 Alat Analisis Data ... 14
1.8.1 Uji Normalitas ... 14
1.8.2 Analisis Regresi Linier Sederhana ... 15
1.8.3 Analisis Korelasi ... 15
1.8.4 Koefisien Determinasi ... 17
1.8.5 Uji Secara Parsial (Uji-t) ... 17
1.9 Tempat dan Waktu Penelitian ... 18
BAB II TINJAUAN PUSTAKA
2.1 Tinjauan Umum Laporan Keuangan ... 19
2.1.1 Pengertian Laporan Keuangan ... 19
2.1.2 Sifat Laporan Keuangan ... 20
2.1.3 Tujuan Laporan Keuangan... 23
2.1.4 Komponen Laporan Keuangan ... 23
2.1.5 Pihak-pihak Yang Berkepentingan Terhadap Posisi KeuanganPerusahaan ... 27
2.1.6 Keterbatasan Laporan Keuangan ... 29
2.2 Tinjauan Umum Utang atau Kewajiban ... 30
2.3 Tinjauan Umum Modal ... 33
2.4 Analisis Rasio Keuangan ... 42
2.5 Penggolongan Rasio Keuangan ... 43
2.6 Rasio-rasio Keuangan yang Berhubungan Dalam Penelitian ... 45
2.6.1 Rasio Leverage ... 45
2.6.2 Rasio Likuiditas ... 47
2.6.2.1 Risiko Likuiditas ... 49
2.6.2.2 Sebab-sebab Terjadinya Risiko Likuiditas ... 50
2.6.3 Rasio Profitabilitas ... 51
2.7 Hubungan Likuiditas dan Solvabilitas (Leverage) ... 53
2.8 Hubungan Leverage (Solvabilitas) dengan Profitabilitas ... 55
2.9 Keterbatasan Analisis Rasio ... 56
BAB III HASIL PENELITIAN 3.1 Gambaran Perusahaan Baja dan Logam ... 58
3.1.1 PT Alakasa Industrindo, Tbk ... 59
3.1.2 PT Alumindo Light Metal Industry, Tbk... 60
3.1.3 PT Betonjaya Manunggal, Tbk ... 61
3.1.4 PT Citra Tubindo, Tbk ... 61
3.1.5 PT Indal Aluminium Industry, Tbk ... 62
3.1.6 PT Itamaraya, Tbk ... 62
3.1.7 PT Jaya Pari Steel, Tbk... 63
3.1.8 PT Lion Metal Works, Tbk ... 64
3.1.9 PT Lionmesh Prima, Tbk ... 64
3.1.10 PT Pelat Timah Nusantara, Tbk ... 65
3.1.11 PT Pelangi Indah Canindo, Tbk ... 66
3.1.12 PT Tembaga Mulia Semanan, Tbk ... 64
3.2 Pembahasan ... 67
3.2.1 Analisis Deskriptif... 68
3.2.2 Pengaruh Debt to Equity Ratio Terhadap Current Ratio ... 85
3.2.3 Pengaruh Debt to Equity Ratio Terhadap Return on Equity ... 92
BAB IV KESIMPULAN DAN SARAN 4.1 Kesimpulan ... 100
4.2 Saran ... 101
DAFTAR PUSTAKA ... 103 LAMPIRAN-LAMPIRAN
RIWAYAT HIDUP PENULIS
DAFTAR TABEL
Tabel 1.1 Definisi Operasional ... 12
Tabel 1.2 Kriteria Koefisien Korelasi ... 16
Tabel 3.1 Perkembangan Debt to Equity Ratio ... 70
Tabel 3.2 Perkembangan Current Ratio ... 75
Tabel 3.3 Perkembangan Return on Equity ... 80
Tabel 3.4 Uji Normalitas dengan 1 Sample K-S ... 84
Tabel 3.5 Statistik Deskriptif ... 85
Tabel 3.6 Hubungan DER dan CR ... 86
Tabel 3.7 Hasil Analisis Regresi Sederhana DER terhadap CR ... 87
Tabel 3.8 Koefisien Determinasi ... 88
Tabel 3.9Hasil Uji-t ... 89
Tabel 3.10Uji Normalitas dengan 1 Sample K-S ... 91
Tabel 3.11 Statistik Deskriptif ... 92
Tabel 3.12 Hubungan DER dan ROE ... 93
Tabel 3.13 Hasil Analisis Regresi Sederhana DER terhadap ROE ... 94
Tabel 3.14 Koefisien Determinasi ... 95
Tabel 3.15 Hasil Uji-t ... 96
DAFTAR GAMBAR
Gambar 1.1 Kerangka Pemikiran ... 9
Gambar 3.1 Perkembangan Rata-rata DER, CR dan ROE ... 83
Gambar 3.2 Daerah Penerimaan/Penolakan Ho pertama ... 90
Gambar 3.3 Daerah Penerimaan/Penolakan Ho kedua ... 97
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1.Data Debt to Equity Ratio(DER) Periode 2007-2010 Lampiran 2. Data Current Ratio(CR) Periode 2007-2010
Lampiran 3. Data Return on Equity (ROE) Periode 2007-2010
Lampiran 4. Kenaikan / penurunan Total Utang dan Modal periode 2007-2010 Lampiran 5. Kenaikan / Penurunan Aktiva Lancar dan Utang Lancar periode
2007-2010
Lampiran 6. Kenaikan / Penurunan Laba Bersih dan Modal periode 2007-2010 Lampiran 7. Tabel Uji-t
Lampiran 8. Kartu Bimbingan
DAFTAR PUSTAKA
Aminatuzzahra. 2010. Analisis Pengaruh Current Ratio, Debt to Equity Ratio, Total Asset Turnover, Net Profit Margin Terhadap ROE. Skripsi. Sarjana Ekonomi Universitas Diponegoro. Semarang. (Tidak dipublikasikan)
Fahmi, Irham. 2011. Analisis Laporan Keuangan. Bandung: Penerbit Alfabeta Ghozali, Imam. 2009. Analisis Multivariate dengan Program SPSS. Jakarta
Jiasti, Fiska Devi. 2010. Analisis Pengaruh Current Ratio, Quick Ratio, Receivable Turn Over, dan Cash Turn Over Terhadap Laba Usaha. Skripsi. Sarjana Ekonomi Universitas Diponegoro. Semarang. (Tidak dipublikasikan)
J. Fred Waston dan Thomas E.Copeland. 1995. Manajemen Keuangan. Edisi Kesembilan. Jakarta : Percetakan Binarupa Aksara.
Kasmir.2010. Analisis Laporan Keuangan. Edisi Ketiga. Jakarta : Penerbit PT Raja Grafindo Persada.
Mardiyanto, Handono. 2009. Inti Sari Manajemen Keuangan. Jakarta: Penerbit PT Gramedia Widiasarana Indonesia.
Mulya, Hadri. 2008. Memahami Akuntansi Dasar. Edisi Pertama. Jakarta: Penerbit Mitra Wacana Media.
Munawir, S. 2007. Analisa Laporan Keuangan. Yogyakarta: Penerbit Liberty Yogyakarta.
Nuryati, Neneng. 2010. Statistika Bisnis. Politeknik Negeri Bandung
Purhadi, Imam. 2006. Pengaruh Struktur Modal Terhadap Profitabilitas Perusahaan. Magister Manajemen Universitas Terbuka. Jakarta. (Tidak dipublikasikan)
Riyanto, Bambang. 1992. Dasar-dasar Pembelanjaan Perusahaan. Yogyakarta: Yayasan Badan Penerbit Gajah Mada.
Sartono, R Agus. 2008. Manajemen Keuangan. Edisi Keempat. Yogyakarta: Penerbit BPFE Yogyakarta
Suliyanto. 2011. Ekonometrika Terapan Teori dan Aplikasi dengan SPSS. Edisi Pertama. Yogyakarta
Syamsudin, Lukman. 2001. Manajemen Keuangan Perusahaan. Jakarta: PT Rajagrafindo Persada
DAFTAR RIWAYAT PENULIS
BIODATA DIRI
Nama : Neng Susi Widiawati Tempat, tanggal Lahir: Tasikmalaya, 14 April 1992Alamat : Kp. Cikoneng Rt.004/001 Ds. Sukaharja Kec. Sariwangi Kab. Tasikmalaya
No. Hp : 085223887402
Email : nengsusiwidiawati@rocketmail.com
PENDIDIKAN
2009 – 2012 : Politeknik Negeri Bandung DIII Jurusan Akuntansi Program StudiKeuangan dan Perbankan
2007 – 2009 : SMKN 1 Tasikmalaya Jurusan Akuntasi 2005 – 2007 : SMPN 1 Sariwangi 2000 – 2005 : SDN 1 Cibatu
