MAKALAH MANAJEMEN UTANG DAN ASET
Manajemen Transaksi Valuta Asing
Disusun Oleh:
Fani Ismidianti
7114030117
PROGRAM STUDI MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS ISLAM SUMATERA UTARA
MEDAN
KATA PENGANTAR
Dengan menyebut nama Allah Yang Maha Pengasih lagi Maha Penyayang, puji syukur kehadirat Allah SWT yang telah memberikan taufiq, hidayah dan inayah-Nya sehingga penulis telah selesai dalam menyusun makalah ini. Sholawat dan salam tetap tercurahkan kepada Nabi Muhammad SAW dan keluarga dan para sahabatnya serta para pengikut beliau yang setia.
Selanjutnya penulis mengucapkan terima kasih kepada Dosen Mata Kuliah Manajemen Utang dan Aset yang dibimbing oleh Bapak Zufrizal yang telah memberikan tugas berupa pembuatan makalah. Mudah-mudahan dengan adanya tugas makalah ini dapat menambah wawasan dan ilmu
pengetahuan bagi penulis.
Dari pada itu, penulis juga mengharapkan agar para pembaca dapat mengambil manfaat dari makalah ini. Sekiranya dalam makalah ini terdapat kesalahan dan kekurangan, penulis mengharapakan kritik dan saran yang sifatnya membangun guna menyusun makalah yang berikutnya.
Medan, 27 Desember 2017
Manajemen Valuta Asing (valas) menurut Mudradjad Kuncoro (2002:294) adalah suatu kegiatan membeli atau menjual mata uang suatu negara. Raflus Rax (1996:50) mengatakan bahwa : Forex Management adalah cara bagaimana mengelola Foreign Exchange asset dan liability yang baik dengan tujuan mengoptimumkan pendapatan dan meminimalkan risiko, dikaitkan dengan pergerakan Exchange Rate dan Interest Rateyang relatif sulit diperkirakan.
Tujuan dari manajemen valas menurut Mudrajad Kuncoro (2002:295) adalah untuk membatasi posisi eksposur masing-masing mata uang (foreign exchange) serta memonitor kegiatan jual beli valas supaya posisinya terkendali.
Garis besar tindakan manajamen valas dapat berupa : (1) Pengendalian kesenjangan mata uang (Foreign Exchange Mismatch), yang meliputi pengendalian Posisi Devisa Neto, monitoring arus kas transaksi, melakukan forecasting nilai tukar, menetapkan kebijakan dan penggunaan devisa, dan lain-lain, (2) Pengendalian keuntungan netto dari nilai tukar (net exchange gain), yang meliputi penetapan break even exchange rate, mengendalikan spread, melakukan cut loss dan membatasi eksposur.
Dapat disimpulkan bahwa tujuan akhir manajemen valuta asing adalah memaksimumkan pendapatan dari keuntungan nilai tukar dan pendapatan bunga valas, memperkecil risiko akibat gerakan nilai tukar, dan mendukung tujuan manajemen likuiditas dan gap. Contoh keputusan dalam manajemen valuta asing adalah penjualan asset valuta asing dan menaikkan dana valas; sedangkan contoh kebijakan manajemen valuta asing antara lain menetapkan tingkat risiko valas yang dapat diterima, skenario gerakan nilai tukar valas, menetapkan posisi valas yang akan dipegang pada currencytertentu, menetapkan limit dan mengendalikan posisi valas baik per currency maupun secara keseluruhan.
Beberapa pendekatan yang sering digunakan dalam manajemen valuta asing adalah :
a. Standard Model (regulator)
Dengan menggunakan Gross Methode yaitu perhitungan Capital Charge untuk Foreign Exchange Risk adalah sebesar 8% dari nilai absolut antara net long position atau net short position untuk seluruh mata uang asing.
b. Value at Risk (VaR)
1. Historical Simulation
Merupakan metode yang menggunakan sekumpulan data historis aktual dari faktor pasar (kurs) selama jangka waktu tertentu untuk menentukan aktual distribusi perubahan nilai portfolio. Nilai aktual portfolio yang diperoleh akan menghasilkan nilai positif (gain) atau negatif (loss) sesuai perubahan aktual data yang digunakan. Selanjutnya nilai aktual portfolio tersebut diurutkan (ranking)dari positif terbesar sampai negatif terbesar. Sesuai dengan tingkat keyakinan yang dipilih, maka akan diperoleh nilai VaR.
2. Variance Covarian Foreign Exchange
Merupakan metode pengukuran VaR yang melibatkan volatilitas dan korelasi diantara asset yang ada dalam portfolio. Disamping itu, metode ini juga menggunakan model matriks dan asset variancecovariance. Sering juga disebut dengan metodeVariance Covariance.
3. Monte Carlo Methode
