IPO Update
04 Maret 2014PT Intermedia Capital Tbk
Jadwal Penawaran Umum: (tentative)
Book Building : 28 Feb-07 Maret 2014 Pernyataan efektif : 18 Maret 2014 Penawaran : 20-21 Maret 2014 Penjatahan : 25 Maret 2014 Distribusi Saham Elektronik : 26 Maret 2014 Pencatatan Saham : 27 Maret 2014
Penawaran Umum
PT Intermedia Capital Tbk akan melakukan penawaran umum perdana saham sebanyak-banyaknya 588,232,000 saham yang mewakili 15% dari modal disetor dan ditempatkan setelah IPO yang terdiri dari saham biasa atas nama yang dikeluarkan dari simpanan sebanyak-banyaknya 294,116,000 saham dan sebanyak-banyaknya 294,116,000 saham biasa atas nama milik PT Visi Media Asia Tbk (VIVA) dengan harga penawaran yang berkisar antara IDR 1,380 hingga IDR 1,930 per lembar saham sehingga perseroan akan memperoleh dana sekitar IDR 811.76 miliar hingga IDR 1.14 triliun.
Adapun rencana penggunaan dana hasil penawaran umum ini adalah sebagai berikut:
1. Sekitar 80% akan digunakan untuk belanja modal
2. Sekitar 10% akan digunakan oleh Perseroan untuk pembayaran sebagian utang Perseroan kepada VIVA
2. Sekitar 10% akan digunakan untuk modal kerja Perseroan dan Entitas Anak 04 Maret 2014 Helen Vincentia [email protected] Sektor
Advertising, Printing & Media
Price IDR 1,380-IDR 1,930 Underwriter Ciptadana Securities Sinarmas Sekuritas Sekilas Emiten
Perseroan mulai beroperasi secara komersial pada tahun 2009, sebagai induk usaha dari salah satu lembaga penyiaran swasta yang bersiaran secara nasional di Indonesia, yaitu ANTV, yang merupakan bagian dari kelompok usaha media VIVA.
ANTV saat ini berfokus pada pen-yampaian konten keluarga, anak-anak dan hiburan dengan mena-warkan program reality show,
varie-ty show, komedi, animasi, =ilm
na-sional dan internana-sional serta doku-menter melalui stasiun televisi FTA milik Perseroan.
Kantor Pusat
Komplek Rasuna Epicentrum Lot 9 Jl. H.R. Rasuna Said
Jakarta 12940 www.imcmedia.co.id
IPO Update
04 Maret 2014
PT Intermedia Capital Tbk
Your Trusted Professional 2
Dewan Komisaris dan Direksi ♦ Dewan Komisaris:
Komisaris Utama : Anindya Novyan Bakrie Komisaris : Robertus Bismarka Kurniawan Komisaris Independen : Ilham Akbar Habibie
♦ Dewan Direksi:
Direktur Utama : Erick Thohir
Direktur : RM. Harlin Erlianto Rahardjo Direktur Independen : Juliandus A. Lumban Tobing
Entitas Anak ♦ Langsung:
ANTV : Bidang Penyiaran Televisi
♦ Tidak Langsung:
ANTV Palembang Bangka Belitung : Bidang Penyiaran Televisi ANTV Makassar Palu : Bidang Penyiaran Televisi ANTV Yogyakarta Ambon : Bidang Penyiaran Televisi ANTV Bandung Bengkulu : Bidang Penyiaran Televisi ANTV Pekanbaru Papua : Bidang Penyiaran Televisi ANTV Banjarmasin Padang : Bidang Penyiaran Televisi ANTV Bali Mataram : Bidang Penyiaran Televisi ANTV Medan Batam : Bidang Penyiaran Televisi ANTV Lampung Kendari : Bidang Penyiaran Televisi
Struktur Kepemilikan Saham Sebelum & Sesudah IPO
Jumlah Saham Nilai Nominal (Rp) Jumlah Saham Nilai Nominal (Rp)
Modal Dasar 7,254,875,680 725,487,568,000 % 7,254,875,680 725,487,568,000 %
Modal Ditempatkan
PT Visi Media Asia Tbk 3,627,425,340 362,742,534,000 99.9997% 3,333,309,340 333,330,934,000 84.9997% Ahmad Zulfikar Said 12,500 1,250,000 0.0003% 12,500 1,250,000 0.0003% Masyarakat 0.0000% 588,232,000 58,823,200,000 15.0000%
Jumlah Modal Ditempatkan 3,627,437,840 362,743,784,000 100.00% 3,921,553,840 392,155,384,000 100.00%
Saham dalam Portepel 3,627,437,840 362,743,784,000 3,333,321,840 333,332,184,000
IPO Update
04 Maret 2014
PT Intermedia Capital Tbk
Keunggulan Kompetitif
♦ Pembaruan konten yang ditayangkan ANTV
♦ Fokus yang kuat terhadap produksi in-house
♦ Kemampuan dalam meningkatkan e=isiensi kegiatan operasional dan sinergi dalam kelompok usaha ma-najemen VIVA
♦ Tim manajemen yang berpengalaman
Strategi Perseroan
♦ Meningkatkan keuntungan dan marjin laba dengan terus berfokus dalam memproduksi program in-house yang berkualitas
♦ Meningkatkan dan memperluas cakupan wilayah layanan siaran Perseroan secara berkelanjutan untuk menambah pangsa pemirsa dan meningkatkan pendapatan dari para pengiklan
Risiko Usaha
♦ Risiko penurunan belanja iklan
♦ Risiko pembatasan waktu penayangan iklan
♦ Risiko ketergantungan pendapatan iklan pada sector tertentu
♦ Risiko persaingan usaha
♦ Risiko teknologi
♦ Risiko ketergantungan pada biro periklanan
♦ Risiko tidak diperolehnya lisensi lembaga penyiaran swasta untuk penyiaran multipleksing melalui sistem terstrial
IPO Update
04 Maret 2014
PT Intermedia Capital Tbk
Your Trusted Professional 4
Umum
Perseroan mulai beroperasi secara komersial pada tahun 2009, sebagai induk usaha dari salah satu lembaga penyiaran swasta yang bersiaran secara nasional di Indonesia, yaitu ANTV, yang merupakan bagian dari ke-lompok usaha media VIVA.
ANTV saat ini berfokus pada penyampaian konten keluarga, anak-anak dan hiburan dengan menawarkan pro-gram reality show, variety show, komedi, animasi, =ilm nasional dan internasional serta dokumenter melalui stasiun televisi FTA milik Perseroan. Pada saat ini, 68% konten ANTV diproduksi secara in-house. Perseroan juga menawarkan konten olahraga dengan telah resminya ANTV menjadi lembaga penyiaran berlisensi untuk FIFA World Cup 2014.
ANTV merupakan salah satu dari 10 lembaga penyiaran swasta yang diberikan ijin untuk melakukan siaran secara nasional. Sampai dengan prospektus Perseroan diterbitkan, ANTV telah bersiaran di 35 wilayah siaran. Siaran ANTV dapat diterima di 160 kota di Indonesia yang menjangkau sekitar 147 juta penduduk atau 61.0% dari total penduduk di Indonesia.
ANTV saat ini berfokus pada konten keluarga, anak-anak dan hiburan dengan target pemirsa dari SES ABCD 5+ (usia lima tahun ke atas) di Indonesia. Berdasarkan survei AC Nielsen, SES ABCD 5+ mewakili 96.7% popu-lasi pemirsa televisi per tanggal 30 September 2013. Untuk SES ABCD 5+, pangsa pemirsa ANTV adalah sebe-sar masing-masing 6.3%7.0%, 6.1%, 7,0%, 6.1%, 7.1% 5.6% dan 5.5% untuk periode sembilan bulan yang berakhir pada 30 September 2013 serta di tahun 2012, 2011, 2010, 2009 dan 2008.
Adapun pendapatan usaha perseroan berasal dari pendapatan iklan yang dikurangi potongan dan komisi penjualan. Pendapatan iklan bergantung pada Rating dan Pangsa Pemirsa yang menyaksikan program siaran ANTV.
dalam miliar Rupiah 2010 2011 2012 30-Sep-12 30-Sep-13
Pendapatan dari iklan 444.2 492.9 622.2 473.10 645.0 Potongan dan komisi penjualan (4.0) (6.5) (11.4) (8.30) -11.8
IPO Update
04 Maret 2014PT Intermedia Capital Tbk
Ikhtisar Data Keuangan Source: Company ValuationSesuai dengan paparan public expose dan due diligent meting bahwa harga penawaran saham perseroan berkisar antara IDR 1,380 hingga IDR 1,930 per lembar sahamnya. Berdasarkan proyeksi dari manajemen, harga tersebut mencerminkan EV/EBITDA sebesar 17x. Adapun berdasarkan proyeksi EPS tahun 2014F sebe-sar IDR 42 per saham, maka PE ratio sebesebe-sar 32.86x hingga 45.95x.
30-Sep-13
2008 2009 2010 2011 2012
Pendapatan 186.9 229.4 440.2 486.3 610.8 633.2 Beban Usaha 280.0 277.2 421.8 406.6 472.8 459.9 Laba Usaha (93.1) (47.8) 18.4 79.7 138.0 173.3 Laba (Rugi) Komprehensif (10.7) 48.3 153.6 43.5 89.0
30-Sep-13
2008 2009 2010 2011 2012
Aset Lancar 54.9 118.8 413.4 696.9 543.2 453.6 Aset Tidak Lancar 409.8 370.0 358.8 461.0 603.0 560.2 Total Aset 464.7 488.8 772.2 1,157.9 1,146.2 1,013.8 Liabilitas Jangka Pendek 109.5 117.8 197.0 185.6 231.8 285.0 Liabilitas Jangka Panjang 594.6 51.4 207.3 450.8 349.4 74.4 Total Liabilitas 704.1 169.2 404.3 636.4 581.2 359.4 Total Ekuitas (239.4) 319.6 367.9 521.5 565.0 654.4 Total Liabilitas & Ekuitas 464.7 488.8 772.2 1,157.9 1,146.2 1,013.8
30-Sep-13 2008 2009 2010 2011 2012 Rasio Pertumbuhan Pendapatan na 22.7% 91.9% 10.5% 25.6% 36.2% Laba Bruto na -48.7% -138.5% 333.2% 73.1% 42.9% Laba Komprehensif na 100.0% -551.4% 218.0% -71.7% -8.1% Rasio Usaha GPM -49.8% -20.8% 4.2% 16.4% 22.6% 27.4% NPM 0.0% -4.7% 11.0% 31.6% 7.1% 14.1% Rasio Keuangan Current ratio 50.1% 100.8% 209.8% 375.5% 234.3% 159.2%
Debt to equity ratio -294.1% 52.9% 109.9% 122.0% 102.9% 54.9%
Debt ratio 151.5% 34.6% 52.4% 55.0% 50.7% 35.5% Pada tanggal 31 Desember Tahun yang Berakhir 31 Desember Rasio dalam miliar Rupiah dalam miliar Rupiah Pada tanggal 31 Desember
IPO Update
04 Maret 2014
PT Intermedia Capital Tbk
Your Trusted Professional 6
DISCLAIMER
This Document is for information only and for the use of the recipient. It is not to be reproduced or copied or made available to others. Under no circumstances is it to be considered as an offer to sell or solicitation to buy any security. Any recommendation contained in this report may not be suitable for all investors and strictly a personal view and should not be used as a sole judgment for investment. Moreover, although the information contained herein has been obtained from sources believed to be reliable, its accuracy, completeness and reliability cannot be guaranteed. All rights reserved by PT Mega Capital Indonesia.
Danny Eugene [email protected]
Head of Research Economic, Infrastructure, Trade
Fikri Syaryadi [email protected] Research Analyst Banking Helen Vincentia [email protected] Research Analyst
Mining, Basic Industry, Consumer Goods Fadlillah Qudsi
[email protected] Technical Analyst
Equity Sales & Trading Tel. (6221) 7917 5571-76, 79175580
Fax.(6221) 7917 5032
Fixed Income Sales & Trading Tel. (6221) 79175559-62 Fax. (6221) 7919 3900 Research Department Tel. (6221) 7917 5599 Fax.(6221) 7917 5032 Investment Banking Tel. (6221) 7917 5599 Fax. (6221) 7919 3900
