PENGARUH STRUKTUR MODAL, UKURAN PERUSAHAAN DAN KEBIJAKAN DIVIDEN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN

(1)

ii

PENGARUH STRUKTUR MODAL, UKURAN PERUSAHAAN DAN KEBIJAKAN DIVIDEN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN

HALAMAN SAMPUL LUAR SKRIPSI

Oleh:

PUTRI GABRIEL FIORENTINA NPM: 18.1.01.11013

Program Studi: Akuntansi

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA (STIESIA) SURABAYA

2022

(2)

ii

HALAMAN SAMPUL DALAM SKRIPSI

Oleh:

Program Studi: Akuntansi

2022

(3)

iii

HALAMAN JUDUL SKRIPSI

Skripsi Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi

Program Studi: Akuntansi Konsentrasi: Akuntansi Keuangan

Oleh:

2022

(4)

iv

(5)

v

(6)

vi

(7)

vii

KATA PENGANTAR

Puji syukur kepada Tuhan Yang Maha Esa atas segala rahmat dan hidayah-Nya, penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan judul “PENGARUH STRUKTUR MODAL, UKURAN PERUSAHAAN DAN KEBIJAKAN DIVIDEN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN”. Penulisan skripsi ini sebagai salah satu syarat guna memperoleh gelar strata satu (S1) pada Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya.

Penulis menyadari bahwa dalam penulisan ini tidak akan berhasil tanpa adanya bantuan dan dukungan dari berbagai pihak yang telah banyak membantu. Sehingga pada kesempatan kali ini penulis menyampaikan rasa terimakasih sebesar-besarnya kepada:

1. Ibu Dr. Nur Fadjrih Asyik, S.E., M.Si., Ak., CA., selaku Ketua Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya.

2. Ibu Dr. Wahidahwati, S.E., M.Si., Ak., CA., selaku Ketua Program Studi Akuntansi Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya.

3. Ibu Farida Idayati, S.E., M.S.A., selaku dosen pembimbing penulisan skripsi yang telah meluangkan waktu, dan tenaga untuk berkenan membimbing serta memberi arahan selama mengerjakan skripsi.

4. Ibu Ulfa Setia Iswara, S.E., M.A. selaku dosen wali SA7 yang memberikan bimbingan dan pengarahan selama masa perkuliahan.

(8)

viii

5. Bapak Mochamad Jamil, S.E., MM., selaku Ketua Galeri Bursa Efek Indonesia (BEI) STIESIA Surabaya yang telah memberikan izin riset untuk melakukan riset penelitian di BEI.

6. Bapak dan ibu dosen serta para staf Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya yang telah memberikan banyak ilmu yang bermanfaat selama kegiatan perkuliah.

7. Kepada orang tua saya tercinta dan tersayang yaitu bapak Widodo dan Nenek saya ibu Marsini yang telah banyak berjasa dan memberi doa serta dukungan penuh penulis saat lelah dan bosan saat mengerjakan skripsi.

8. Kepada adik sepupu saya Nada yang telah mendukung memberi semangat, dan menghibur penulis disaat lelah dan bosan saat mengerjkan skripsi.

9. Kepada sahabat saya Noviana dan Nadia yang telah mendukung, memberikan semangat penulis disaat lelah dan bosan saat mengerjakan skripsi.

10. Kepada teman saya Galuh, Yunita, Novita, Radita, Avrilia, dan Rina yang telah memberikan dukungan saran selama proses penyusunan skripsi.

11. Kepada kakak tingkat mas Prasetyo yang telah membantu, membimbing dan memberi saran dalam proses penulisan skripsi.

12. Teman saya di UKM Bola Volly, Nazla dan Rifqi yang setia menemani dan membantu dalam penulisan skripsi.

13. Teman-teman seperjuangan SA-7 angkatan 2018 yang telah memberikan kesan yang tidak akan terlupakan dan mendukung penulis dalam penulisan skripsi.

(9)

ix

(10)

x DAFTAR ISI

HALAMAN SAMPUL LUAR SKRIPSI ... i

HALAMAN SAMPUL DALAM SKRIPSI ... ii

HALAMAN JUDUL SKRIPSI ... iii

HALAMAN PENGESAHAN TIM PENGUJI ... iv

HALAM PERNYATAAN ... v

DAFTAR RIWAYAT HIDUP ... vi

KATA PENGANTAR ... vii

DAFTAR ISI ... x

DAFTAR TABEL ... xiii

DAFTAR GAMBAR ... xiv

DAFTAR LAMPIRAN ... xv

ABSTRAK ... xvi

ABSTRACT ... xvii

BAB 1: PENDAHULUAN ... 1

1.1 Latar Belakang ... 1

1.2 Rumusan Masalah ... 5

1.3 Tujuan penelitian ... 5

1.4 Manfaat Penelitian ... 6

1.4.1 Manfaat Praktis ... 6

1.4.2 Manfaat Teoritis ... 7

1.4.3 Manfaat Kebijakan ... 7

1.5 Ruang Lingkup Penelitian ... 7

BAB 2: TINJAUAN TEORITIS DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS ... 8

2.1 Tinjauan Teoritis ... 8

2.1.1 Teori Sinyal (Signalling Theory) ... 8

2.1.2 Teori Keagenan (Agency Theory) ... 9

2.1.3 Struktur Modal ... 10

2.1.4 Ukuran Perusahaan ... 11

2.1.5 Kebijakan Dividen ... 13

2.1.6 Nilai Perusahaan ... 14

2.2 Penelitian Terdahulu ... 16

2.3 Rerangka Pemikiran ... 21

2.4 Pengembangan Hipotesis ... 21

(11)

xi

2.4.1 Pengaruh Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan ... 22

2.4.2 Pengaruh Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan ... 23

2.4.3 Pengaruh Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan ... 24

BAB 3: METODE PENELITIAN ... 25

3.1 Jenis Penelitian dan Gambaran Populasi Penelitian ... 25

3.1.1 Jenis Penelitian ... 25

3.1.2 Gambaran dari Populasi (Objek) Penelitian ... 25

3.2 Teknik Pengambilan Sampel ... 26

3.3 Teknik Pengumpulan Data ... 28

3.3.1 Jenis Data ... 28

3.3.2 Sumber Data ... 28

3.3.3 Teknik Pengumpulan Data ... 29

3.4 Variabel dan Definisi Operasional Variabel ... 29

3.4.1 Variabel Dependent ... 29

3.4.2 Variabel Independent ... 30

3.4.2.1 Struktur Modal (X1) ... 30

3.4.2.2 Ukuran Perusahaan (X2) ... 31

3.4.2.3 Kebijakan Dividen (X3) ... 31

3.5 Teknik Analisis Data ... 31

3.5.1 Analisis Statistik Deskriptif ... 32

3.5.2 Uji Asumsi Klasik ... 32

3.5.2.1 Uji Normalitas ... 32

3.5.2.2 Uji Multikolinieritas ... 33

3.5.2.3 Uji Heteroskedastisitas ... 34

3.5.2.4 Uji Autokorelasi ... 35

3.5.3 Uji Regresi Linier Berganda ... 35

3.5.4 Uji Kelayakan Model ... 36

3.5.4.1 Uji Koefisien Determinasi (R²) ... 36

3.5.4.2 Uji Statistik F (Goodness of Fit) ... 37

3.5.4.3 Uji Satistik t ... 37

BAB 4: HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ... 39

4.1 Hasil Penelitian ... 39

4.1.1 Gambaran Umum Sampel Penelitian ... 39

4.1.2 Perhitungan Variabel Penelitian ... 40

4.2 Analisis Data ... 46

(12)

xii

4.2.1 Analisis Statistik Deskriptif ... 46

4.2.2 Analisis Regresi Linier Berganda ... 48

4.2.3 Uji Asumsi Klasik ... 51

4.2.3.1 Uji Normalitas ... 51

4.2.3.2 Uji Multikolinieritas ... 53

4.2.3.3 Uji Heteroskedastisitas ... 54

4.2.3.4 Uji Autokorelasi ... 58

4.2.4 Pengujian Hipotesis ... 58

4.2.4.1 Uji Koefisiensi Determinasi (R²) ... 59

4.2.4.2 Uji Statistik F (Goodness of Fit) ... 59

4.2.4.3 Uji Statistik t ... 60

4.3 Pembahasan ... 62

4.3.1 Pengaruh Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan ... 63

4.3.2 Pengaruh Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan ... 65

4.3.3 Pengaruh Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan ... 68

BAB 5: PENUTUP ... 72

5.1 Kesimpulan ... 72

5.2 Keterbatasan ... 74

5.3 Saran ... 74

JADWAL PENELITIAN ... 76

DAFTAR PUSTAKA ... 77

LAMPIRAN – LAMPIRAN ... 81

(13)

xiii DAFTAR TABEL Tabel

Hal

1 Teknik Pengambilan Sampel ... 27

2 Daftar Sampel Penelitian ... 28

3 Perhitungan Nilai Perusahaan (PBV) ... 41

4 Perhitungan Struktur Modal (DER) ... 42

5 Perhitungan Ukuran Perusahaan (SIZE) ... 44

6 Perhitungan Kebijakan Dividen (DPR) ... 45

7 Hasil Uji Statistik Deskriptif ... 47

8 Hasil Uji Statistik Regresi Linier Berganda ... 49

9 Hasil Uji Normalitas Kolmogorov Smirnov ... 53

10 Hasil Uji Multikolinieritas ... 54

11 Hasil Uji Heteroskedastisitas dengan Uji Glejser ... 55

12 Hasil Uji Heteroskedastisitas dengan Uji Glejser setelah Ln ... 55

13 Hasil Uji Autokorelasi ... 58

14 Hasil Uji Koefisiensi Determinasi (R²) ... 59

15 Hasil Uji F (Goodness of Fit) ... 60

16 Hasil Uji Hipotesis (Uji t) ... 61

(14)

xiv

DAFTAR GAMBAR

Gambar Hal

1 Rerangka Pemikiran ... 21

2 Hasil Uji Normal Probability Plot ... 52

3 Hasil Uji Heteroskedastisitas dengan Uji Glejser ... 56

4 Hasil Uji Heteroskedastisitas dengan Uji Glejser setelah Ln ... 57

(15)

xv

DAFTAR LAMPIRAN Lampiran

Hal

1 Tabulasi Perhitungan Nilai Perusahaan (PBV) ... 78

2 Tabulasi Perhitungan Struktur Modal (DER) ... 80

3 Tabulasi Perhitungan Ukuran Perusahaan (SIZE) ... 82

4 Tabulasi Perhitungan Kebijakan Dividen (DPR) ... 84

5 Hasil Output SPSS ... 86