PENGARUH BIAYA MODAL (COST OF CAPITAL) TERHADAP PROFITABILITAS PADA BANK UMUM SWASTA NASIONAL DEVISA YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2011-2014.

(1)

PENGARUH BIAYA MODAL (COST OF CAPITAL) TERHADAP PROFITABILITAS PADA BANK UMUM SWASTA NASIONAL DEVISA

YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2011-2014

SKRIPSI

Diajukan untuk memenuhi salah satu syarat memperoleh Gelar Sarjana

Pendidikan Akuntansi Program Studi Pendidikan Akuntansi

Oleh : Muhammad Ilyas

1101016

PROGRAM STUDI PENDIDIKAN AKUNTANSI FAKULTAS PENDIDIKAN EKONOMI DAN BISNIS

(2)

YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2011-2014 Telah disetujui oleh:

Pembimbing

Drs. H. Umar Faruk, M.Si NIP. 19530703 198703 1 001

Mengetahui,

Ketua Program Studi Pendidikan Akuntansi

(3)

Pengaruh Biaya Modal (Cost Of Capital) Terhadap Profitabilitas Pada Bank Umum Swasta Nasional Devisa Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia

Tahun 2011-2014

Oleh: Muhammad Ilyas

Sebuah skripsi yang diajukan untuk memenuhi salah satu syarat memperoleh gelar sarjana pendidikan pada fakultas pendidikan ekonomi dan bisnis.

©Muhammad Ilyas

Universitas Pendidikan Indonesia Desember 2015

Hak cipta dilindungi oleh undang-undang

(4)

Muhammad Ilyas, 2016

PENGARUH BIAYA MODAL (COST OF CAPITAL) TERHADAP PROFITABILITAS PADA BANK UMUM SWASTA NASIONAL DEVISA YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2011-2014 Universitas Pendidikan Indonesia | repository.upi.edu | perpustakaan.upi.edu

YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK TAHUN 2011-2014

Muhammad Ilyas

Pembimbing: Drs. H. Umar Faruk, M.Si

ABSTRAK

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh biaya modal (Cost of capital) terhadap profitabilitas pada bank umum swasta nasional devisa yang terdaftar di bursa efek, dimana biaya modal diproksikan oleh Weighted Average Cost Of Capital (WACC) dan profitabilitas diproksikan oleh Return On Assets (ROA). Objek penelitian ini adalah Bank Umum Sawasta Nasional Devisa Yang Terdaftar Di Bursa Efek.

Metode penelitian yang digunakan adalah metode deskriptif verifikatif. Teknik pengumpulan data yang digunakan adalah metode dokumentasi. Dokumen tersebut meliputi laporan keuangan dan laporan tahunan Bank Umum Swasta Nasional Yang Terftar Di Bursa Efek. Teknik pengolahan data dalam penilitian ini menggunakan perhitungan statistik Korelasi Pearson Product Moment, setelah itu melakukan perhitungan Koefisien determinasi dan uji t dengan tingkat signifikansi 5%.

Berdasarkan hasil pengujian statistik diperoleh hasil bahwa biaya modal berpengaruh negatif terhadap profitabilitas sebesar 3.96%, artinya jika biaya modal naik maka profitabilitas akan menurun, begitupun sebaliknya. Sedangakan yakni sebesar 96.04% dipengaruhi oleh faktor-faktor lain yang tidak dibahas dalam penelitian ini.

Implikasi dari hasil penelitian ini adalah bank harus mengelola asetnya secara baik dan menemukan komposisi pendanaan yang dapat meminimlakan biaya modal, sehingga profitabilitas yang optimal akan tercapai.

(5)

PENGARUH BIAYA MODAL (COST OF CAPITAL) TERHADAP PROFITABILITAS PADA BANK UMUM SWASTA NASIONAL DEVISA YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2011-2014

Universitas Pendidikan Indonesia | repository.upi.edu | perpustakaan.upi.edu

THE EFFECT OF COST OF CAPITAL TO PROFITABILITY IN THE NATIONAL PRIVATE COMMERCIAL BANK FOREIGN EXCHANGE LISTED ON THE STOCK

EXCHANGE IN 2011-2014

Muhammad Ilyas, Tutor: Drs. H. Umar Faruk, M.Si

ABSTRACT

This research aims to determine the effect of the cost of capital (cost of capital) to profitability in the national private commercial bank foreign exchange-listed on the stock exchange, where the cost of capital is proxied by the Weighted Average Cost Of Capital (WACC) and profitability is proxied by Return On Assets (ROA) , The object of this research is the National Private Commercial Bank Foreign Exchange Listed on the Stock Exchange.

The method used is descriptive method verification. Data collection techniques used is a method of documentation. These documents include financial statements and annual report of the National Private Banks The Terftar On the Stock Exchange. Data processing techniques in this research using statistical calculations Pearson Product Moment Correlation, then perform the calculation coefficient of determination and t test with significance level of 5%.

Based on the results of statistical tests showed that the cost of capital negatively affect the profitability of 3.96%, meaning that if the cost of capital rises, the profitability will decrease, and vice versa. Sedangakan which is equal to 96.04% influenced by other factors not addressed in this study.

The implication of this research is the banks should manage their assets well and finding funding composition can meminimlakan cost of capital, so that the optimal profitability will be achieved.

(6)

Universitas Pendidikan Indonesia | repository.upi.edu | perpustakaan.upi.edu DAFTAR ISI

ABSTRAK ... Error! Bookmark not defined.

KATA PENGANTAR ... Error! Bookmark not defined.

UCAPAN TERIMAKASIH ... Error! Bookmark not defined.

DAFTAR ISI ... 1

DAFTAR TABEL ... 3

DAFTAR GAMBAR ... 4

BAB I PENDAHULUAN ... Error! Bookmark not defined.

A. Latar belakang ... Error! Bookmark not defined.

B. Identifikasi Masalah ... Error! Bookmark not defined.

C. Rumusan Masalah ... Error! Bookmark not defined.

D. Maksud Dan Tujuan Penelitian ... Error! Bookmark not defined.

E. Kegunaan Penelitian ... Error! Bookmark not defined.

BAB II LANDASAN TEORI ... Error! Bookmark not defined.

A. Konsep Bank ... Error! Bookmark not defined.

B. Struktur modal ... Error! Bookmark not defined.

C. Biaya Modal ... Error! Bookmark not defined.

D. Profitabilitas ... Error! Bookmark not defined.

E. Rasio profitabilitas ... Error! Bookmark not defined.

F. Return On Assets (ROA) ... Error! Bookmark not defined.

G. Penelitian terdahulu ... Error! Bookmark not defined.

H. Kerangka Pemikiran ... Error! Bookmark not defined.

I. Hipotesis ... Error! Bookmark not defined.

BAB III METODE PENELITIAN ... Error! Bookmark not defined.

A. Desain penelitian ... Error! Bookmark not defined.

B. Operasionalisasi variabel ... Error! Bookmark not defined.

C. Populasi dan Sampel ... Error! Bookmark not defined.

D. Teknik pengumpulan data ... Error! Bookmark not defined.

E. Teknik analisis dan pengujian hipotesis ... Error! Bookmark not defined.

BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ... Error! Bookmark not defined.

(7)

Universitas Pendidikan Indonesia | repository.upi.edu | perpustakaan.upi.edu

B. Deskripsi Hasil Penelitian ... Error! Bookmark not defined.

C. Analisis Dan Pengujian Hipotesis ... Error! Bookmark not defined.

D. Pembahasan hasil penelitian ... Error! Bookmark not defined.

BAB V SIMPULAN DAN SARAN ... Error! Bookmark not defined.

A. SIMPULAN ... Error! Bookmark not defined.

B. SARAN ... Error! Bookmark not defined.

DAFTAR PUSTAKA ... Error! Bookmark not defined.

(8)

Universitas Pendidikan Indonesia | repository.upi.edu | perpustakaan.upi.edu DAFTAR TABEL

Tabel 1.1 Pofitabilitas Bank Umum Swasta Nasional Devisa ...4

Tabel 3.1 Opersional Variabel ...31

Tabel 3.2 Sampel ...33

Tabel 3.3 Tingkat korelasi dan kekuatan hubungan ...37

Tabel 4.1 Proporsi Hutang Bank Umum Swasta Nasional Devisa ...48

Tabel 4.2 Proporsi Modal Sendiri Bank Umum Swasta Nasional Devisa ...49

Tabel 4.3 Tabel Perhitungan Biya Hutang Bank Devisa Yang ...51

Tabel 4.4 Biaya Modal Sendiri Bank Umum Swasta Nasional Devisa ...53

Tabel 4.5 Biaya Modal Rata-Rata Tertimbang Bank Umum Swasta Nasional Devisa ...56

(9)

Universitas Pendidikan Indonesia | repository.upi.edu | perpustakaan.upi.edu DAFTAR GAMBAR

Gambar 1.1 Diagram Rata-Rata ROA Bank Umum Swasta Nasional Devisa ...5

Gambar 2.1. Hubungan antar variabel ...29

Gambar 4.1 Diagram Perbandingan Hutang Dan Modal Sendiri ...51

Gambar 4.2 Diagram Rata-Rata Biaya Hutang Setelah Pajak ...53

Gambar 4.3 Rata-Rata Biaya Modal sendiri ...55

Gambar 4.4 Biaya Modal Rata-Rata Tertimbang ...58

(10)

1 BAB I PENDAHULUAN A. Latar belakang

Perkembangan ekonomi yang semakin pesat berakibat dunia usaha menghadapi permasalahan yang semakin kompleks dan dinamis, berbagai cara telah dilakukan untuk menghadapi permasalahan tersebut, baik dari bidang pemasaran, promosi, dan keuangan. Keberhasilan suatu perusahaan tidak hanya didukung oleh banyaknya fasilitas yang diberikan tetapi memerlukan faktor penunjang yang lain tertuma dari segi pelayanan yang baik, yang bertujuan pada peningkatan laba perusahaan.

Usaha perbankan merupakan jenis usaha yang lebih mengedepankan pada aspek pelayanan terutama pelayanan terhadap masyarakat. Untuk mencapai hal tersebut diperlukan manajemen yang terampil, dibawah kepemimpinan yang kompeten dan adil.

Untuk mengetahui keberhasilan suatu Bank maka dapat dilihat dari kinerja keuangannya, yakni dapat dilihat dari labanya, kemampuan perusahaan dalam memperoleh laba biasa disebut dengan profitabilitas.

Profitabilitas merupakan hal yang paling penting dalam suatu perusahaan maupun perbankan, karena selain dapat menunjang keberlangsungan operasi perusahaan, profitabilitas juga memiliki peran besar bagi para stakeholder, yaitu masyarakat, pemerintah, pegawai, kreditur, dan pihak-pihak lain yang berhubungan dengan perusahaan tersebut. Profitabilitas yang baik maka kesejahteraan pemerintah, masyarakat, dan pegawai perusahaan tersebut akan terjamin dengan baik.

Terdapat beberapa analisis yang digunakan oleh bank untuk mengukur tingkat profitabilitas bank. Dendawijaya (2009: 118) menyatakan bahwa, Analisis rasio profitabilitas bank adalah sebagai berikut:

(11)

2

(2) Return on equity (ROE)

(3) Rasio biaya operasional (BOPO) (4) Net profit margin (NPM)

Tingkat profitabilitas bank lebih sering diukur dengan menggunakan ROA (Return on Assets). ROA merupakan kemampuan perusahaan dalam

menghasilkan laba. ROA lebih memfokuskan pada kemampuan bank untuk memperoleh earning pada proses usaha secara keseluruhan. Selain itu, dalam penentuan tingkat kesehatan bank, Bank Indonesia lebih mementingkan penilaian terhadap asset, karena Bank Indonesia lebih mengutamakan nilai profitabilitas suatu bank yang diukur dengan asset atau aktiva yang dananya sebagian besar berasal dari dana simpanan masyarakat seperti tabungan, giro dan sebagainya. Dendawijaya (2009:118) mengemukakan bahwa:

Dalam penilaian tingkat kesehatan suatu bank, Bank Indonesia lebih mementingkan penilaian besarnya return on assets dan tidak memasukkan unsur return on equity. Hal ini dikarenakan Bank Indonesia sebagai pembina perbankan lebih mengutamakan nilai profitabilitas suatu bank yang diukur dengan asset yang dananya sebagian besar berasal dari dana simpanan masyarakat.

Menurut Undang-undang Nomor 10 tahun 1998 perbankan di Indonesia terbagi menjadi dua bagian yaitu Bank Umum dan Bank Perkreditan Rakyat

(BPR). Menurut Peraturan Bank Indonesia No. 9/7/PBI/2007 “Bank Umum

adalah bank yang melaksanakan kegiatan usaha konvensional dan berdasarkan prinsip syariah yang dalam kegiatannya memberikan jasa dalam lalu lintas

pembayaran”. Sedangkan Bank Perkreditan Rakyat adalah “Bank yang

melaksanakan kegiatan usaha secara konvensional atau berdasarkan prinsip syariah yang dalam kegiatannya tidak memberikan jasa dalam lalu lintas

pembayaran”.

(12)

3

bank yang belum mempunyai izin untuk melaksanakan transaksi yang berhubungan dengan transaksi luar negeri. Rata-rata bank tersebut berupaya untuk bisa mendapat status sebagai Bank Devisa.

(13)

4

Tabel 1.1

Pofitabilitas Bank Umum Swasta Nasional Devisa

NO Nama Bank (sumber: laporan keuangan bank diolah kembali)

(14)

5

Gambar 1.1

Diagram Rata-Rata ROA Bank Umum Swasta Nasional Devisa Tahun 2012-2014

Berdasarkan Surat Edaran Bank Indonesia No.9/24/Dpbs tahun 2007, Bank Indonesia menetapkan standar ROA sebesar 1,5%. ROA yang berada di atas kriteria standar yang ditetapkan oleh BI memiliki kemampuan manajemen yang sangat tinggi dalam hal mengelola aktiva untuk meningkatkan pendapatan dan menekan biaya.

Berdasarkan tabel dan gambar diatas, yang menunjukan pada perkembangan profitabilitas bank umum swasta nasional devisa di Indonesia tahun 2011-2014, menunjukan bahwa ROA yang dimiliki oleh setiap perusahaan cendurung berada dibawah standar yang ditetapkan oleh BI yaitu berada di bawah 1,5%, walaupun ada beberapa bank yang berada diatas standar yang ditetapkan oleh BI yaitu Bank Central Asia, Bank Danamon, Bank CIMB Niaga, Bank Himpunan Saudara, Bank Pan Indonesia, dan Bank Swadesi. Sedangkan sebanyak 13 bank berada dibawah standar yang telah ditetapkan oleh BI.

(15)

6

Profitabilitas yang berada dibawah standar yang telah ditetapkan oleh Bank Indonesia dan mengalami penurunan akan menjadi masalah bagi bank. Hal ini tertuang dalam peraturan bank Indonesia No.9/1/PBI/2007 bahwa, “Bank yang melanggar aturan tingkat kesehatan bank akan dikenai sanksi administratif diantaranya: teguran tertulis, pembekuan kegiatan usaha, pencatatan pengurus

atau pemegang saham dalam daftar cekal”. Oleh karena itu bank harus menjaga dan meningkatkan profitabilitas usahanya supaya tidak melanggar aturan dan tidak mendapat sanksi.

B. Identifikasi Masalah

Industri perbankan mengalami pertumbuhan yang cukup pesat, tentunya setiap bank memiliki strategi masing-masing dalam menghadapi dinamika persaingan. Profitabilitas suatu bank menjadi hal yang paling penting. Menurut Riyanto (2010:36)

Faktor yang mempengaruhi profitabilitas perusahaan dari pihak eksternal diantaranya keadaan ekonomi negara, sedangkan faktor internal yang dapat mempengaruhi profitabilitas perusahaan salah satunya jumlah hutang dan modal sendiri (struktur modal).

Dari faktor diatas dijelaskan bahwa salah satu yang mempengaruhi profitabilitas perusahaan adalah struktur modal. Struktur modal muncul berkaitan dengan kebijakan sumber pendanaan jangka panjang yang mengkomposisikan antara hutang dan modal sendiri dari perusahaan.

Dalam kegiatan pendanaan jangka panjang perusahaan, maka akan muncul biaya-biaya yang berkaitan dengan struktur modal dan berpengaruh terhadap profitabilitas perusahaan, atau biasa disebut biaya modal (cost of capital). Hal ini sesuai dengan apa yang dikemukakan oleh widodo (2001:320)

struktur modal berasosiasi dengan profitabilitas, dimana dana yang berasal dari struktur modal tersebut memiliki biaya modal, maka dari itu, perusahaan akan memilih sumber dana yang paling rendah biayanya diantara berbagai alternatif dana yang tersedia.

(16)

7

Tingginya biaya modal dapat berpengaruh pada profitabilitas perusahaan. Menurut Ambarwati (2010:24) “struktur modal yang memaksimumkan nilai

perusahaan adalah yang dapat meminimalkan biaya modal”. Husnan (2006:314) menjelaskan bahwa “biaya tersebut bisa bersifat eksplisit (artinya nampak, dan

diabayar oleh perusahaan). Tetapi juga bersifat emplisit (tidak nampak, bersifat opportunistic, atau diisyaratkan oleh pemodal).”

Selain itu biaya modal juga harus benar-benar dipertimbangkan oleh perusahaan, seperti yang diterapkan dalam konsep nilai tambah ekonomi dimana laba operasi setelah pajak akan dikurangi oleh biaya tahunana setelah pajak dari modal yang digunakan oleh perusahaan (Horne, 2002:214) dengan kata lain biaya modal akan jadi pengurang dari laba operasi yang akhirnya akan berdampak pada profitabilitas perusahaan.

Konsep Biaya modal sangatlah penting untuk menentukan besarnya biaya riil yang ditanggung perusahaan dalam memperoleh dana, seperti yang dijelaskan dalam penelitian yang dikemukakan oleh hasan (2013:46)

…konsep cost of capital dimaksudkan untuk menentukan besarnya biaya riil dari penggunaan modal masing-masing sumber dana. Untuk kemudian menentukan biaya modal rata-rata (average cost of capital) dari keseluruhan dana yang digunakan dan merupakan tingkat biaya perusahaan

Menurut Atmaja (2008:115)

Perhitungan biaya penggunaan modal sangatlah penting karena karena berdasarkan 3 alasan:

1) memaksimumkan nilai perusahaan mengharuskan biaya-biaya (termasuk biaya modal) diminimumkan,

2) keputusan penganggaran modal (capital budgeting) memerlukan estimasi tentang biaya modal, dan

3) keputusan-keputusan lain seperti leasing, modal kerja juga memerlukan estimasi biaya modal.

(17)

8

Effect To Firm Value And Profitability Performance In Malaysia, dimana biaya

modal berpengaruh signifikan terhadap profitabilitas.

Berdasarkan teori yang dikemukakan di atas, biaya modal memiliki pengaruh terhadap naik turnnya nilai perusahaan, atau secara tidak langsung biaya modal memiliki pengaruh terhadap perolehan laba perusahaan. Dan untuk menghasilkan laba yang baik, perusahaan harus dapat meminimalkan biaya modal.

Oleh karena itu untuk mendapatkan gambaran yang lebih jelas mengenai biaya modal, maka penulis akan melakukan penelitian dengan judul

Pengaruh Biaya Modal (Cost Of Capital) Terhadap Profitabilitas Pada Bank Umum Swasta Nasional Devisa Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2014.

C. Rumusan Masalah

Berdasarkan uraian diatas dapat dirumuskan beberapa masalah yang akan diteliti sebagai berikut:

1. Bagaimana gambaran biaya modal bank umum swasta nasional devisa tahun 2011-2014.

2. Bagaimana gambaran profitabilitas bank umum swasta nasional devisa tahun 2011-2014.

3. Bagaimana pengaruh biaya modal terhadap profitabilitas bank umum swasta nasional devisa tahun 2011-2014.

D. Maksud Dan Tujuan Penelitian 1. Maksud penelitian

Maksud dari penelitian untuk mengkaji dan menganalisis pengaruh biaya modal terhadap profitabilitas.

2. Tujuan penelitian

Berdasarkan apa yang dijelaskan oleh Ambarwati (2010:24) “struktur

(18)

9

a. Untuk mengetahui gambaran biaya modal bank umum swasta nasional devisa tahun 2011-2014.

b. Untuk mengetahui bagaimana gambaran profitabilitas bank umum swasta nasional devisa tahun 2011-2014.

c. Untuk mengetahui pengaruh biaya modal terhadap profitabilitas bank umum swasta nasional devisa tahun 2011-2014.

E. Kegunaan Penelitian 1. Kegunaan teoritis

a. Penelitian ini dapat memberikan kontribusi terhadap pengetahuan dan sebagai bahan dalam mengembangkan keilmuan yang terkait dengan konsep dan teori akuntansi perbankan.

b. Bagi penulis, penelitian yang dilakukan dapat memberikan tambahan ilmu pengetahuan dibidang manajemen keuangan khususnya mengenai biaya modal dan mempelajari keterkaitan antara apa yang dipelajari di kelas dengan di lapangan .

2. Kegunaan praktis

Terdapat beberapa kegunaan praktis, yaitu diantaranya:

a. Bagi perusahaan, hasil penelitian ini dapat memberikan masukan atau informasi yang bermanfaat dan memberikan gambaran tentang keterkaitan antara biaya modal perusahaan dengan profitabilitas. Serta dalam pengambilan keputusan dimasa yang akan datang.

(19)

29 BAB III

METODE PENELITIAN A. Desain penelitian

Merumuskan desain penilitian merupakan hal yang penting, karena tujuan dari penilitian itu sendiri dapat tercapai dengan baik. Menurut Nazir (2011:84) desain penelitian adalah “semua proses yang diperlukan dalam

perencanaan dan pelaksanaan penelitian”. Adapun desain penelitian yang

digunakan dalam penelitian ini adalah metode penelitian deskriptif verifikatif dengan pendekatan kuantitatif. menurut Nazir (2011:64), yaitu:

Metode deskriptif adalah suatu metode dalam meneliti status sekelompok manusia, suatu objek, suatu set kondisi, suatu sistem pemikiran, ataupun suatu kelas peristiwa pada masa sekarang. Tujuan dari penelitian deskriptif ini adalah untuk membuat deskripsi, gambaran atau lukisan secara sistematis, faktual dan akurat mengenai fakta-fakta, sifat-sifat serta hubungan antar fenomena yang diselidiki

Sementara menurut Sugiyono (2009:2) “metode penelitian diartikan sebagai cara ilmiah untuk mendapatkan data dengan tujuan dan kegunaan tertentu”. Jadi dapat disimpulkan bahwa metode penilitian adalah cara meniliti untuk mendapatkan, menyusun, menganalisis serta mengintrupsikan data yang diteliti sesuai dengan masalah yang ditelitinya.

“Adapun yang dimaksud dengan metode verifikatif adalah Penelitian yang bertujuan mengecek kebenaran hasil penelitian lain atau penelitian sebelumnya” (Arikunto, 2006:8).

(20)

30

Meurut Arikunto (2006:39) variabel adalah objek penilitian, atau apa yang menjadi titik perhatian suatu penelitian” dan Martono (2011:55) mendefinisikan “variabel pada dasarnya adalah suatu hal yang bentuk apa saja yang ditetapkan oleh peniliti untuk dipelajari sehingga diperoleh informasi tentang hal tersebut kemudian ditarik kesimpulannya”

Berdasarkan judul yang diteliti yaitu “Pengaruh biaya modal (cost of capital) terhadap Profitabilitas laba pada Bank umum swasta nasional devisa yang terdaftar di bursa efek” maka terdapat dua variable

1. Variabel independen

Menurut Martono (2011:57) “variabel independen adalah variabel

yang mempengaruhi variabel lain atau menghasilkan akibat pada variabel lain. Dalam bahas Indonesia sering disebut dengan variable bebas. Dalam penilitian ini yang menjadi variable independen (variable X) adalah biaya modal.

2. Variabel dependen

Menurut Sugiyono (2009:40) “variabel dependen sering disebut sebagai variabel output kriteria, konsekuen” dalam bahasa Indonesia sering disebut dengan variabel terikat. Dalam penilitaian ini yang menjadi variabel dependen adalah tingkat laba/profitabilitas.

Tabel 3.1 Opersional Variabel

Variabel Indikator Skala

Biaya modal (X)

(21)

31

Profitabilit

Definisi populasi menurut Arikunto (2010:173) yaitu “Populasi adalah

keseluruhan objek penelitian”. Berdasarkan pengertian populasi tersebut, populasi dalam penelitian ini adalah Bank umum nasional devisa yang terdaftar di bursa efek Indonesia yang berjumlah 19 bank periode 2011-2014.

2. Sampel

Definisi sampel menurut Arikunto (2010:174) yaitu “sampel adalah sebagian atau wakil populasi yang diteliti.” Teknik pengambilan sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah dengan menggunakan non probability sampling dengan pendekatan sampel jenuh. Menurut Riduwan (2009:64) yang dimaksud dengan sampel jenuh adalah “teknik pengambilan sampel apabila semua populasi digunakan sebagai sampel”.

Menurut Sugiyono (2007:68):

Sampling jenuh adalah teknik penentuan sampel bila semua anggota populasi digunakan sebagai sampel. Hal ini sering dilakukan bila jumlah populasi relatif kecil, kurang dari 30, atau penelitian yang ingin membuat generalisasi dengan kesalahan yang sangat kecil

(22)

32

Tabel 3.2 Sampel

No Nama Bank

1 Bank BRI Agroniaga 2 Bank Artha Graha 3 Bank Central Asia 4 Bank Bukopin

5 Bank Capital Indonesia 6 Bank CIMB Niaga 7 Bank Mnc Internasional 8 Bank Internasional Indonesia 9 Bank QNB Kesawan

10 Bank Mayapada 11 Bank Mega 12 Bank Mutiara

13 Bank Nusantara Parahyangan 14 Bank OCB NISP

15 Bank Sinarmas 16 Bank Swadesi 17 Bank Pan Indonesia 18 Bank Himpunan Saudara 19 Bank Danamon

(23)

33

C. Teknik pengumpulan data

Dalam pengumpulan data dilakukan untuk memperoleh data sekunder yang relevan dengan masalah yang diteliti. Teknik pengumpulan data yang digunakan dalam penelitian ini adalah studi dokumentasi. Studi dokumentasi dilakukan dengan cara mengumpulkan data-data yang berhubungan dengan biaya modal. Serta dokumen lain yang berhubungan dengan bahan untuk penelitian.

D. Teknik analisis dan pengujian hipotesis 1. Teknik analisis

a) Analisis Biaya Modal

Biaya modal rata-rata merupakan suatu rasio untuk mengukur seluruh biaya yang dikeluarkan oleh perushaan dalam memperoleh modal usaha, untuk menentukan biya modal rata-rata tertimbang maka perlu menghitung:

Biaya hutang

�′ _{= �} ₋ ₎

Keterangan: �′: biaya hutang setelah pajak

� : biaya hutang sebelum pajak T : tarif pajak yang berlaku

(Husnan, 2006:265)

Biaya modal sendiri �� =�

Keteranga : Ke: biaya modal saham biasa S : nilai pasar saham

E : laba perlembar saham

(24)

34

Biaya modal rata-rata tertimbang

WACC= � � − + � � Keterangan : � : proporsi hutang

� : biaya hutang sebelum pajak

� : proporsi modal sendiri

� : biaya modal sendiri

(Sudana, 2011:138) b) Analisis profitabilitas

Rasio profitabilitas menggambarkan kemampuan perusahaan mendapatkan laba melalui semua kemampuannya. Dalam penilitian ini rasio yang digunakan untuk mengukur profitabilitas adalah return on asset atau ROA. Untuk mengetahui ROA dari perusahaan yang diteliti,

maka digunakan rumus.

� � = � ℎ � � ℎ � %

2. Pengujian Hipotesis

a) Analisis Korelasi Pearson Product Moment

Menurut Siregar (2012:335) menyebutkan bahwa analisis korelasi adalah suatu bentuk analisis data dalam penelitian yang bertujuan untuk mengetahui kekuatan atau bentuk arah hubungan di antara dua variabel dan besarnya pengaruh yang disebabkan oleh variabel yang satu (variabel bebas) terhadap variabel lainnya (variabel terikat).

Dari penjelasan diatas di sebutkan bahwa korelasi pearson product moment bertujuan untuk mengetahui kekuatan atau bentuk arah

(25)

35

dimaksud adalah hubungan antara variabel independen yakni biaya modal dan variabel dependen yakni profitabilitas. Berikut merupakan rumus perhitungan menggunakan korelasi pearson product moment.

r= � ∑ − ∑ .∑

√[�∑ 2_{− ∑} 2_][�∑ 2_{− ∑} 2_]

keterangan : n = jumlah data x = variabel bebas y = variabel terikat

(Siregar, 2012:339) Untuk kekuatan hubungan variabel, nilai koefisien korelasi berada di antara -1 dan +1. Untuk bentuk arah hubungan, nilai koefisien korelasi dinyatakan dalam positif (+) dan negative (-), atau (-1 = r = +1) 1. Jika koefisien korelasi bernilai positif maka variabel-variabel berkorelasi

positif, artinya semakin dekat nilai koefisien korelasi ke +1, semakin kuat korelasi positifnya

2. Jika koefisien korelasi bernilai negative maka variabel-variabel berkorelasi negative, artinya semakin dekat nilai koefisien korelasi ke -1, semakin kuat korelasi negatifnya.

3. Jika koefisien korelasi bernilai 0 maka variabel tidak menunjukan korelasi.

(26)

36

Tabel 3.3

Tingkat korelasi dan kekuatan hubungan Interval Koefisien

Koefisien determinasi (KD) adalah teknik yang digunakan untuk mencari besarnya pengaruh variabel independen terhadap varibel dependen. Berikut merupakan rumus yang digunakan untuk mengetahui koefisien determinan :

KD = x 100% Keterangan :

KD : besarnya koefisien determinasi

: nilai koefisien korelasi pearson product moment

(Riduwan, 2012:76) c) Pengujian hipotesis

Uji t digunakan untuk mengetahui pengaruh variabel bebas terhadap variabel terikat. Langkah-langkahnya sebagai berikut:

1) Menentukan Hipotesis

H0: ρ = 0(Biaya Modal Tidak Berpengaruh Terhadap Profitabilitas)

H1: ρ < 0 (Biaya Modal Berpengaruh Negatif Terhadap Profitabilitas)

(27)

37

3) Kriteria Pengujian

H0 : diterima apabila - thitung > - ttabel

H0 : ditolak apabila - thitung < - ttabel

Distribusi student t, dengan dk = n – 2 Keterangan :

n = banyaknya sampel 4) Pengujian t

ℎ� �� = _{√ − �}� √�−2

Keterangan : t = t hitung

r = koefisien korelasi pearson product moment n = banyaknya data

(28)

65

BAB V

SIMPULAN DAN SARAN A. SIMPULAN

1. _{Biaya modal akan muncul dari sumber pendanaan perusahaan, baik dari} modal sendiri maupun dari modal asing (hutang), dari 19 bank umum swasta nasional devisa yang terdaftar di bursa efek, terlihat memiliki gambaran biaya modal yang fluktuatif, dan rata-rata biaya modal dari tahun 2011-2014 sebesar 4.07%, dan bank yang memiliki biaya modal paling tinggi adalah bank mega dengan proporsi biaya modal sebesar 6.81%.

2. _{Gambaran profitabilitas yang di proksikan oleh Return On assets (ROA)} pada bank umum swasta nasional devisa yang terdaftar di bursa efek tahun 2011-2014 memiliki rata-rata 1.20%, berdasarkan rata-rata tersebut, secara umum nilai ROA bank umum swasta nasional memiliki nilai ROA yang berada di bawah standar yang telah di tetapkan oleh bank Indonesia yakni sebesar 1.5%.

3. _{Biaya modal berpengaruh negatif terhadap profitabilitas pada bank umum} swasta nasional devisa yang terdaftar dibursa efek tahun 2011-2014.

B. SARAN

Berdasarkan hasil penelitian yang telah dilakukan, peneliti bermaksud mengajukan saran yang berkaitan dengan pembahasan yang dilakukan sebelumnya,

1. Bagi pihak bank

(29)

66

b. Dalam mengambil keputusana pendanaan, manajemen bank harus mampu mengkombinasikan struktur modal yang optimal, sehingga dapat meminimumkan biaya modal

c. Pihak manajemen diharapkan mampu untuk memilih alternatif investasi yang tingkat pengembaliannya diatas biaya modal yang dikeluarkan.

d. Pihak bank harus dapat meningkatkan kembali perolehan profitabilitasnya, sesuai dengan peraturan yang telah ditetapkan. 2. Bagi peneliti

a. Untuk peneliti selanjutnya yang tertarik meneliti pengaruh biaya modal terhadap profitabilitas agar memperbesar cakupan objek dan periode penelelitian agar penelitian yang dihasilkan lebih baik dan akurat.

(30)

67

DAFTAR PUSTAKA

Ambarwati S.D.A (2010). Manajemen Keuangan Lanjut. Yogyakarta: Graha Ilmu. Arikunto, S. (2006). Prosedur Penelitian: Suatu Pendekatan Praktik. Jakarta:

Rineka Cipta

Atmaja L.S. (2008). Teori Dan Praktik Manajemen Keuangan. Jakarta: Penerbit Andi

Brigham And Houston (2006). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan Buku 1 Edisi 10. (Penerjemah: Ali Akbar Yulianto. Jakarta: Salemba Empat)

Dendawijaya, L. (2009). Manajemen Perbankan. Bogor: Ghalia Indonesia. Halim A. (2007). Manajeman Keuangan Bisnis. Bogor : Ghalia Indonesia

Harahap, S. S. (2008). Analisis Kritis Atas Laporan Keuangan. Jakarta: PT. Rajagrafindo Persada

Harmono (2011). Manajemen Keuangan, Jakarta. Bumi Aksara

Hasan I. (2004) Analisis Data Penelitian Dengan Statistik Jakarta: Bumi Aksara. Husnan S. Dan Pudjiastuti E. (2006). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan Edisi 5.

Yogyakarta: UPP STIM YKPN.

Kasmir. (2012). Analisis Laporan Keuangan. Raja Grafindo Persada: Jakarta Marghareta F (2011) Manajemen Keuangan. Jakarta: Erlangga

Martono N. (2005). Metode Penelitian Kuantitatif. Jakarta: PT Raja Grafindo Persada

Munawir. (2007). Analisis Laporan Keuangan. Yogyakarta: Liberti Nazir, M. (2011). Metode Penelitian. Jakarta: Ghalia

(31)

68

Ryanto, B (2010). Dasar-Dasar Pembelanjaan Perusahaan. Yogyakarta: BPFE Salman K.R. (2013) Akuntansi Biaya Pendekatan Product Costing. Jakarta: Indeks

Siregar, S (2012). Statistika Deskriptif Untuk Penelitian. Jakarta: Salemba Empat Sudana I.M (2011) Manajemen Keuangan Perusahaan. Jakarta: Erlangga

Sudjana. (2003) Teknik Analisis Regresi Dan Korelasi. Bandung: Tarsito

Sugiyono. (2009) Metode Penelitian Kuantitatif Kualitatif Dan R&D. Alfabeta: Bandung.

Sutrisno. (2005). Manajemen Keuangan Teori Konsep & Aplikasi. Ekonosia: Yogyakarta

Van Horne J. C (2002). Financial Management And Policy �ℎEdition. New Jersey: Prentice Hall

Sumber Jurnal:

Widodo E (2001) Rasio Keuangan Untuk Mengatur Asosiasi Likuiditas Struktur Modal, Dan Kualitas Aktiva Dengan Profitabilitas Bank Analisis Korelasi

Kanokikal. Tersedia: [online] http://digilib.uin-suka.ac.id [27 Juni 20015] Hasan A. Y. (2013). Analisis biaya modal terhadap tingkat pengembalian

investasi pada PT. Harimugabe Jaya. tersedian [online]

http://e-journal.jurwidyakop3.com/index.php/jurnal-ilmiah [27 Juni 20015]

Supriyadi Y. (2010) Pengaruh WACC Terhadap Nilai Perusahaan Studi Kasus Pada PT Hanjaya Mandal Sampoerna Tbk Dan PT Gudang Garam Tbk.

Volume 10 No. 1

Azhar N.O (2012). Cost Of Capital-The Effect To Firm Value And Profitability

Performance In Malaysia. Tersedia: [Online] http://www.hrmars.com/admin/pics

(32)

69

Skripsi:

Aeni N.N (2008). Pengaruh Biaya Modal (Cost Of Capital) Terhadap Profitabilitas. Skripsi. Bandung: Program Studi Akuntans Universitas

Pendidikan Indonesia.

Astriyani R (2005). Analisis Biaya Modal Dan Pengaruhnya Terhadap Profitabilitas Perusahaan Pt. Ultrajaya Industri T.Bk. skripsi Bandung:

Jurusan Manajemen

Susilawati D (2004). Analisis Biaya Modal Dan Hubungannya Terhadap Profitabilitas Perusahaan Di PT Binayasa Putra Batara, Skripsi.

Bandung: Universitas Padjajaran Sumber internet: