PENGARUH LEVERAGE TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN PENGUNGKAPAN LAPORAN KEUANGAN SEBAGAI VARIABEL MODERATING (Studi Empiris Pada Bank Konvensional yang Terdaftar di BEI Tahun 2010-2014)

(1)

i

PENGARUH LEVERAGE TERHADAP NILAI PERUSAHAAN

DENGAN PENGUNGKAPAN LAPORAN KEUANGAN

SEBAGAI VARIABEL MODERATING

(Studi Empiris Pada Bank Konvensional yang Terdaftar di BEI Tahun 2010-2014)

SKRIPSI

Diajukan untuk memenuhi tugas dan melengkapi sebagian syarat-syarat guna memperoleh Gelar Sarjana Program Starta Satu( S-1) Program Studi

Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Ponorogo

Nama : Erna Hariana Wati NIM : 12440470

Program Studi : Akuntansi S1

FAKULTAS EKONOMI

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH PONOROGO 2016

(2)

(3)

iii

ABSTRAK

Pendirian suatu perusahaan adalah untuk memaksimalkan nilai perusahaan tersebut, dimana dapat tercerminkan oleh harga sahamnya. Leverage suatu perusahaan akan mempengaruhi kebijakan para investor atas investasi yang dilakukan. Apabila kondisi leverage perusahaan bagus maka akan berpengaruh terhadap harga sahamnya. Agar dapat melihat kondisi keuangan perusahaan. Maka perusahaan melakukan pengungkapan laporan keuangan. Sehingga investor dapat melakukan banyak pertimbangan dalam berinvestasi. Tujuan penelitian ini untuk mengetahui apakah leverage berpengaruh terhadap nilai perusahaan dan apakah pengungkapan laporan keuangan memperkuat hubungan leverage dengan nilai perusahaan.

Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder. Populasi pada penelitian ini adalah Bank konvensional yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) pada periode 2010 sampai dengan 2014, sebanyak 29 bank. Data sekunder yang digunakan berupa laporan keuangan lengkap tahun 2010-2014. Metode yang digunakan untuk mengambil sampel adalah quota sampling. Metode analisis pada penelitian ini adalah analisis regresi sederhana dan analisis regresi berganda.

Hasil penelitian dengan uji secara parsial bahwa leverage tidak berpengaruh dan tidak signifikan terhadap nilai perusahaan. Hasil penelitian dengan uji serempak dapat diketahui bahwa pengungkapan laporan keuangan dan leverage secara bersama-sama tidak berpengaruh terhadap nilai perusahaan. Dan hasil uji koefisien determinasi(R2) menunjukkan bahwa pengungkapan laporan keuangan sebagai variabel moderating memperlemah hubungan leverage dengan nilai perusahaan.

(4)

iv

KATA PENGANTAR

Puji syukur Alhamulillah kehadirat Alloh SWT, yang telah melimpahkan rahmat, taufik serta hidayah-Nya sehingga dengan segala kemampuan serta kesungguhan hati, maka terselesaikanlah penyusunan skripsi untuk memenuhi tugas dan melengkapi sebagian syarat-syarat guna memperoleh Gelar Sarjana Program Starta Satu (S-1) Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi dengan Judul

“PENGARUH LEVERAGE TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN

PENGUNGKAPAN LAPORAN KEUANGAN SEBAGAI VARIABEL MODERATING (Study Empiris Pada Bank Konvensional yang Terdaftar di BEI Tahun 2010-2014)” dengan tiada halangan apapun.

Dalam penyusunan skripsi ini, penulis menyadari banyak mengalami kesulitan yang dihadapi, tetapi berkat bantuan, bimbingan serta pengarahan dari berbagai pihak, maka skripsi ini dapat terselesaikan. Oleh karena itu pada kesempatan ini penulis menyampaikan rasa terimakasih kepada yang terhormat : 1. Drs. H. Sulton, M.Si selaku Rektor Universitas Muhammadiyah Ponorogo. 2. Titi Rapini, SE, M.M. selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas

Muhammadiyah Ponorogo.

3. Dra. Hj. Khusnatul Zulfa W, MM., Ak.CA. selaku Wakil Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Ponorogo.

4. Dwiati Marsiwi, SE, M.Si., Ak.CA, selaku Ketua Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Ponorogo.

(5)

v

5. David Efendi, SE, M.Si selaku Dosen Pembimbing I yang telah membimbing, memberi semangat serta petunjuk guna terselesainya skripsi ini.

6. Arif Hartono, SE, M.SA. selaku Dosen Pembimbing II yang telah membimbing, member semangat serta petunjuk guna terselesainya skripsi ini.

7. Dosen serta karyawan Fakultas Ekonomi serta seluruh karyawan perpustakaan yang telah membantu.

8. Bapak, Ibu, Kakak-kakakku serta keluargaku tercinta yang telah memberikan dukungan serta do’anya.

9. Teman-teman Mahasiswa Akuntansi angkatan 2012 yang telah banyak membantu, menyemangati serta memotivasi selama masih mengikuti perkuliahan maupun dalam melakukan penelitian skripsi ini.

Penulis yakin bahwa dalam penulisan skripsi ini masih banyak ketidaksempurnaan karena keterbatasan dan pengetahuan peneliti, untuk itu saran dan kritik yang membangun senantiasa penulis harapkan demi perbaikan skripsi ini.

Akhirnya penulis berharap semoga skripsi ini bermanfaat bagi penulis selanjutnya dan pembaca pada umumnya. Amiin

Ponorogo, Juni 2016 Penulis,

(6)

vi

MOTTO

Dunia selalu berputar, akankah engkau hanya diam ???

“VENI VIDI VICI”

Hidup ini tidak pernah tentang mengalahkan siapapun..

Hidup ini hanya tentang kedamaian dihatimu.. Saat kita mampu berdamai,

(7)

vii

PERSEMBAHAN

Kupersembahkan Karyaku ini untuk…………

 Kedua orangtuaku Bapak Amir Yani dan Ibu Mistriana yang

selalu memberikan doa, semangat, dan kasih sayang yang tiada hentinya.

 Kakak-kakakku tersayang MbakAsri, Mbak Elis, Mas Aris, Mbak

Farida, Mbak Susi, MbakRiska yang slalu memberi doa, semangat, kasih sayang, dan warna dalam hidupku. “Tiada hari yang indah tanpa kalian”

 Seluruh Dosen Fakultas Ekonomi tercinta yang slalu member

semangat dan dukungan.

 Seluruh teman-teman Akuntansi Angkatan 2012 yang tidak dapat

kusebutkan namanya satu persatu, terimakasih slalu membantu, slalu berbagi keceriaan, dan menjadi teman-teman baikku dalam melewati setiap suka duka selama kuliah.

(8)

(9)

ix

DAFTAR ISI

HALAMAN PENGESAHAN ... i

ABSTRAK ... ii

KATA PENGANTAR ... iii

MOTTO ... v

PERSEMBAHAN ... vi

PERNYATAAN TIDAK MENYIMPANG KODE ETIK PENELITIAN ... vii

DAFTAR ISI ... viii

DAFTAR TABEL ... xiii

DAFTAR GAMBAR ... xiv

DAFTAR LAMPIRAN ... xv

BAB I PENDAHULUAN 1.1. Latar Belakang ... 1

1.2. Perumusan Masalah ... 5

1.3. Tujuan dan Manfaat ... 5

1.3.1. Tujuan ... 5

1.3.2. Manfaat ... 6

BAB II TINJAUAN PUSTAKA 2.1. Landasan Teori ... 7

2.1.1 Leverage ... 7

2.1.1.1Pengertian Leverage ... 7

(10)

x

2.1.1.3Cara Menghitung Leverage ... 8

2.1.2 Nilai Perusahaan... 10

2.1.2.1Pengertian Nilai Perusahaan ... 10

2.1.2.2Konsep Nilai Perusahaan ... 11

2.1.2.3Ukuran Nilai Perusahaan... 13

2.1.3 Pengungkapan ... 15

2.1.3.1Pengertian Pengungkapan ... 15

2.1.3.2Jenis Pengungkapan ... 16

2.1.3.3Tujuan Pengungkapan ... 16

2.1.4 Pengungkapan dalam Laporan Keuangan ... 17

2.1.4.1Peraturan Tentang Pengungkapan Keuangan di Indonesia ... 17

2.1.4.2Metode yang DigunakandalamPengungkapanLaporan Keuangan... 18

2.1.5 Laporan Keuangan ... 19

2.1.5.1Pengertian Laporan Keuangan ... 19

2.1.5.2Sifat Laporan Keuangan ... 20

2.1.5.3Tujuan Laporan Keuangan ... 21

2.1.5.4Karakteristik Kuantitatif Laporan Keuangan ... 22

2.1.5.5Perumusan dalam Pengungkapan Laporan Keuangan ... 25

2.2 Penelitian Terdahulu ... 27

2.3 Kerangka Pemikiran ... 29

2.4 Perumusan Hipotesis ... 30

(11)

xi

2.4.2 Leverage, Nilai Perusahaan, dan Pengungkapan Laporan

Keuangan... 33

BAB III METODE PENELITIAN 3.1Ruang Lingkup Penelitian ... 35

3.2Populasi dan Sampel Penelitian ... 37

3.2.1 Populasi Penelitian ... 37

3.2.2 Sampel Penelitian ... 37

3.3Jenis dan Metode Pengambilan Data ... 38

3.3.1 Jenis Data ... 38

3.3.2 Metode Pengambilan Data ... 38

3.4Definisi Operasional Variabel ... 39

3.5Mertode Analisis Data... 43

3.5.1 Uji Asumsi Klasik ... 43

3.5.1.1Uji Multikolonieritas ... 43

3.5.1.2Uji Autokorelasi ... 44

3.5.1.3Uji Heteroskedastisitas ... 46

3.5.1.4Uji Normalitas ... 46

3.5.1.5Analisis Regresi ... 47

A. Analisis Regresi Linear Sederhana ... 47

B. Hasil Analisis Regresi Linear Berganda ... 47

3.6Pengujian Hipotesis ... 48

3.6.1 Uji F (Uji Simultan) ... 48

(12)

xii

3.6.3 Koefisien Determinasi (R2) ... 48

BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN 4.1.Deskripsi Objek Penelitian ... 51

4.2.Hasil Penelitian ... 53

4.2.1. Data Penelitian ... 53

4.2.2. Deskripsi Hasil Penelitian ... 57

4.2.3. Hasil Uji Statistik ... 58

4.2.3.1.Asumsi Klasik ... 58 A.Uji Multikolonieritas ... 58 B.Uji Autokorelasi ... 59 C.Uji Heteroskedastisitas ... 61 D.Uji Normalitas ... 62 4.2.3.2.Analisis Regresi ... 63

A.Hasil Analisis Regresi Linear Sederhana ... 63

B.Hasil Analisis Regresi Linear Berganda ... 65

4.2.3.3.Pengujian Hipotesis ... 66

A.HasilUji t (Uji Parsial) ... 66

B.HasilUjiF (Uji Simultan) ... 68

C.HasilUjiKoefisien Determinasi... 69

4.3.Pembahasan ... 71

4.3.1. Pengaruh Leverage Terhadap Nilai Perusahaan ... 71 4.3.2. Pengaruh Leverage Terhadap Nilai Perusahaan dengan

(13)

xiii Moderating ... 74 BAB V PENUTUP 5.1.Kesimpulan ... 79 5.2.Keterbatasan ... 80 5.3.Saran ... 80 DAFTAR PUSTAKA ... 83 LAMPIRAN-LAMPIRAN ... 86

(14)

xiv

DAFTAR TABEL

Tabel 2.2 Penelitian Terdahulu ... 28

Tabel 4.1 Sampel Penelitian Periode 2010-2014 ... 51

Tabel 4.2 Nama Bank yang Menjadi Sampel ... 52

Tabel 4.3 Data Leverage ... 53

Tabel 4.4 Data Pengungkapan Laporan Keuangan ... 54

Tabel 4.5 Data Nilai Perusahaan ... 56

Tabel 4.6 Deskriptif Variabel Penelitian ... 57

Tabel 4.7 Hasil Uji Multikolinieritas ... 59

Tabel 4.8 Kriteria Uji Durbin Watson ... 60

Tabel 4.9 Hasil Uji Autokolerasi... 60

Tabel 4.10 Hasil Uji Heterokedastisitas ... 62

Tabel 4.11 Hasil Uji Normalitas ... 63

Tabel 4.12 Hasil Analisis Regresi Linier Sederhana... 64

Tabel 4.13 Hasil Analisis Regresi Linier Berganda ... 65

Tabel 4.14 Hasil Uji t Sederhana ... 66

Tabel 4.15 Hasil Uji t Berganda ... 67

Tabel 4.16 Hasil Uji F ... 68

(15)

xv

DAFTAR GAMBAR

(16)

xvi

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1. Data Leverage ... 86

Lampiran 2. Data Pengungkapan Laporan Keuangan ... 90

Lampiran 3. Data Nilai Perusahaan ... 94