SKRIPSI PENGARUH HARGA SAHAM DAN NILAI TUKAR RUPIAH TERHADAP RETURN SAHAM SYARIAH DI JAKARTA ISLAMIC INDEX (JII) TAHUN

(1)

SKRIPSI

PENGARUH HARGA SAHAM DAN NILAI TUKAR RUPIAH TERHADAP RETURN SAHAM SYARIAH

DI JAKARTA ISLAMIC INDEX (JII) TAHUN 2005 - 2009

Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Melengkapi Syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana Strata Satu ( S1)

Dalam Ilmu Ekonomi Syariah

Disusun Oleh : LUTHFI HAKIM

NIM. 237 05 046

SEKOLAH TINGGI AGAMA ISLAM NEGERI

(STAIN) PEKALONGAN

(2)

PERNYATAAN

Yang bertanda tangan di bawah ini :

Nama : LUTHFI HAKIM

NIM : 237 05 046 Jurusan : Syariah

Prodi : Ekonomi Syariah Angkatan : 2005

Menyatakan bahwa skripsi yang berjudul ” PENGARUH HARGA SAHAM DAN NILAI TUKAR RUPIAH TERHADAP RETURN SAHAM SYARIAH DI JAKARTA ISLAMIC INDEX ( JII ) TAHUN 2005-2009 ” adalah benar-benar karya penulis sendiri, kecuali dalam bentuk kutipan yang telah penulis sebutkan sumbernya.

Demikian pernyataan ini dibuat dengan sebenar-benarnya, apabila di kemudian hari terbukti skripsi ini ternyata plagiat, penulis bersedia mendapat sanksi akademik dicabut gelarnya.

Pekalongan, 30 April 2011 Yang Menyatakan

LUTHFI HAKIM NIM 237 05 046

(3)

Dra. RITA RAHMAWATI, M.Pd. ALI AMIN ISFANDIAR, M.Ag Banyu Urip Ageng No. 513 Projosumarto II No. 331

Pekalongan Langgen Talang Tegal

NOTA PEMBIMBING Lamp : 4(Empat) eksemplar

Hal : Naskah Skripsi Pekalongan, 30 Maret 2011

Sdr. Luthfi Hakim Kepada :

Yth. Ketua STAIN

c/q Ketua Jurusan Syariah Di-

PEKALONGAN

Assalamualaikum Wr. Wb.

Setelah diadakan penelitian dan perbaikan seperlunya, maka bersama ini kami kirimkan naskah skripsi saudara:

Nama : LUTHFI HAKIM NIM : 237 05 046

JUDUL : PENGARUH HARGA SAHAM DAN NILAI TUKAR RUPIAH TERHADAP RETURN SAHAM SYARIAH DI JAKARTA ISLAMIC INDEX (JII) TAHUN 2005-2009 ”

Dengan permohonan agar skripsi tersebut dapat segera di munaqasyah-kan . Demikian harap menjadi maklum perhatian dan terima kasih.

Wassalamualaikum Wr. Wb.

Pembimbing I Pembimbing II

Dra. RITA RAHMAWATI, M.Pd. ALI AMIN ISFANDIAR, M.Ag NIP. 19650330 199103 2 001 NIP. 19740812 200501 1 001

(4)

KEMENTERIAN AGAMA

SEKOLAH TINGGI AGAMA ISLAM NEGERI (STAIN) PEKALONGAN

Alamat : Jl. Kusumabangsa No.9 Pekalongan Telp. (0285) 412575-412572. Fax 423418 Email : [email protected][email protected]

PENGESAHAN

Ketua Sekolah Tinggi Agama Islam Negeri (STAIN) Pekalongan mengesahkan Skripsi Saudara :

Nama : LUTHFI HAKIM

NIM : 237 05 046

JUDUL : PENGARUH HARGA SAHAM DAN NILAI TUKAR

RUPIAH TERHADAP RETURN SAHAM SYARIAH DI JAKARTA ISLAMIC INDEX (JII) TAHUN 2005-2009 Yang telah diujikan pada hari sabtu tanggal 23 April 2011 dan dinyatakan berhasil serta diterima sebagai salah satu syarat guna memperoleh gelar Sarjana Strata Satu (S.1) dalam Ilmu Ekonomi Syariah.

Dewan Penguji,

AM. M. Hafidz Ma’sum, M.Ag Nalim, M.Si.

Ketua Anggota

Pekalongan, 23 April 2011 Ketua

DR. Ade Dedi Rohayana, M.Ag.

NIP. 19710115 199803 1 005

(5)

PERSEMBAHAN

1. ALLAH SWT, Sebagai bentuk keteguhan cinta seorang hamba kepada Tuhannya yang maha pengasih dan penyayang.

2. Muhammad SAW, Utusan ALLAH pembawa ahklak mulia.

3. Ibunda (Hj, Jariyah) dan Bapak (H. Mashuri)

tercinta, sebagai salah satu tanda bakti anak kepada orang tuanya.

4. Adik-adikku yang terbaik Dina, Tika, Zaki dan kakakku yang terbaik mas Arif.

5. Kepada kepada sahabat-sahabat dan teman-temanku yang memberi dukungan dan kontribusinya.

(6)

Motto

Sesungguhnya jika kamu bersyukur, Allah akan menambah nikmat kepadamu dan jika kamu sekalian menginkari nikmat

yang telah Allah berikan,maka sesungguhnya azab Allah amat pedih

(Q.S. Ibrahim : 7)

Akan Aku lakukan yang terbaik untuk

mendapatkan yang terbaik, meskipun aku bukan orang yang terbaik

Janganlah menunngu sesuatu yang belum pasti, karena kepastian bukan untuk di tunggu

Kesuksesan bukan suatu kebetulan, melainkan disertai dengan persiapan yang matang, kerja keras dan do’a

Sejuta motivasi akan percuma jika tanpa suatu tindakan nyata

tujuan bukan utama, yang utama adalah prosesnya

(Iwan Fals )

(7)

Abstrak Nama : Luthfi Hakim

Nim : 23705046

Judul : PENGARUH HARGA SAHAM DAN NILAI TUKAR RUPIAH

TERHADAP RETURN SAHAM SYARIAH DI JAKARTA ISLAMIC INDEX (JII) TAHUN 2005-2009

Kata kunci : Harga Saham, Nilai Tukar Rupiah dan Return Saham

Pasar modal merupakan salah satu tempat bagi investor untuk menginvestasikan modal dengan harapan memperoleh imbalan berupa return atas investasinya. Perumusan masalah dalam penelitian ini yaitu bagaimana pengaruh harga saham dan nilai tukar rupiah terhadap return saham syariah di Jakarta Islamic Index secara parsial?. Bagaimana pengaruh harga saham dan nilai tukar rupiah terhadap return saham syariah di Jakarta Islamic Index secara simultan?. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui apakah variabel harga saham dan nilai tukar berpengaruh terhadap return saham syariah di Jakarta Islamic Index tahun 2005-2009.

Penelitian ini mengacu pada data-data yang berupa angka-angka dan variabel yang digunakan memiliki satuan yang dapat dihitung sehingga dikatagorikan dalam penelitian kuantitatif. Data yang digunakan dalam penelitian ini merupakan data sekunder, yaitu data yang diperoleh secara tidak langsung dengan mempelajari dokumen yang berhubungan dengan harga saham dan return saham yang terdaftar di Jakarta Islamic Index yang diperoleh di PIPM Pekalongan (Pusat Informasi Pasar Modal). Sedangkan data nilai tukar rupiah diperoleh dari situs resmi Bank Indonesia (www.bi.go.id).

Hasil analisis menunjukkan harga saham dan nilai tukar rupiah secara simultan mempengaruhi return saham sebesar 40.4% dan sisanya 59.6%

dipengaruhi faktor lain diluar penelitian yang tidak diungkap, yang ditunjukkan dengan nilai R Square sebesar 0.404. Nilai F hitung 12.526 dengan signifikansi 0,000 (0.000 < 0.05). Secara Parsial harga saham berpengaruh positif terhadap return saham syariah. Hal ini ditunjukkan oleh nilai signifikansi < 0.05, yaitu 0.012 dan koefisien regresinya sebesar 0.340.

Sedangkan nilai tukar rupiah berpengaruh negatif terhadap return saham. Hal ini ditunjukkan dengan nilai signifikansi < 0.05, yaitu 0.001 dan koefisien regresinya sebesar -0.483. Dari penelitian ini dapat diambil kesimpulan bahwa harga saham dan nilai tukar berpengaruh terhadap return saham baik secara simultan maupun parsial.

(8)

KATA PENGANTAR

Assalamu’alaikum wr.wb

Maha Suci Allah yang telah mentakdirkan kita hidup di dunia, Segala puji bagiNya yang telah mengijinkan kita untuk menghirup segarnya kehidupan bumi. Alhamdulillah, penulis panjatkan puji syukur kehadirat Allah swt yang telah melimpahkan rahmat dan petunjuk kepada penulis, sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini yang berjudul ”PENGARUH HARGA SAHAM DAN NILAI TUKAR RUPIAH TERHADAP RETURN SAHAM SYARIAH DI JAKARTA ISLAMIC INDEX (JII) TAHUN 2005-2009”.

Shalawat dan salam semoga tercurahkan kepada junjungan kita Nabi besar Muhammad saw, keluarga, sahabat, pengikutnya serta pertolongan beliau hingga keakhir jaman.

Penulisan skripsi ini bertujuan untuk melengkapi salah satu syarat dalam memperoleh gelar sarjana pada Jurusan Syariah STAIN Pekalongan Program Studi Ekonomi Syariah. Dalam penyusunan skripsi ini penulis tak luput dari berbagai kesulitan, untuk itu penulis menyadari bahwa dalam penulisan dan penyajian skripsi ini masih jauh dari sempurna, keadaan ini karena keterbatasan kemampuan yang ada pada diri penulis, sehingga penulis mengharapkan saran dan kritik yang sifatnya membangun demi kemajuan bersama.

Dalam mewujudkan skripsi ini, penulis banyak memperoleh bantuan dan dorongan moril maupun bimbingan dari berbagai pihak, baik secara langsung maupun tidak langsung. Maka sudah sepantasnya apabila pada kesempatan ini penulis mengucapkan rasa terima kasih yang tulus kepada :

1. Bapak Drs. Ade Dedi Rohayana, M.Ag., selaku Ketua STAIN Pekalongan.

2. Bapak Drs. A. Tubagus Surur, M.Ag., selaku Ketua Jurusan Syariah STAIN Pekalongan.

(9)

3. Bapak AM. Hafidz Ma’sum, M.Ag., selaku Sekretaris Jurusan Syariah STAIN Pekalongan sekaligus dosen penguji yang telah memberikan kritik dan saran demi kesempurnaan skripsi ini.

4. Ibu Karima Tamara, ST, MM., selaku Ka-Prodi Ekonomi Islam STAIN Pekalongan.

5. Ibu Rita Rahmawati, M.Pd. dan Bapak Ali Amin Isfandiar, M.Ag., selaku dosen pembimbing yang telah meluangkan waktu memberikan pengarahan mengenai materi, teknik, isi dan bahasan dalam penyusunan skripsi ini.

6. Bapak Nalim, M.Si., selaku dosen penguji yang telah memberikan kritik dan saran demi kesempurnaan skripsi ini.

7. Bapak Mubarok, Lc., selaku dosen wali.

8. Bapak Fanny Rifki El Fuad, selaku kuasa perwakilan PIPM Pekalongan.

9. Orang tua dan saudara-saudaraku yang memberikan dukungan moril dan meteriil sampai selesainya skripsi ini.

10. Sahabat-sahabat seperjuanganku [Eka, Supri, Dian, Dani, Firdaus, Sufi, Rani, dan Yuli ] di kampus STAIN Pekalongan.

11. Teman-teman sepermainanku [Ghofur, Abdi, Umar, Marjuki, Eko, Nano, Rozikin] yang telah memberi motivasi.

12. Semua pihak yang telah membantu sehingga selesainya skripsi ini yang tidak dapat penulis sebutkan satu persatu.

Akhirnya, penulis berharap semoga amal baik yang telah mereka lakukan mendapatkan ridho dan balasan dari Allah SWT. Amin. Semoga Allah menjadikan skripsi ini sebagai pendorong bagi dunia pendidikan dan ilmu pengetahuan, serta selalu memberikan taufik dan hidayah-Nya kepada kita semua.

Amin.

Wassalamu’alaikum Wr. Wb.

Pekalongan, Mei 2011

(10)

DAFTAR ISI

halaman

HALAMAN JUDUL ... i

HALAMAN PERNYATAAN ... ii

HALAMAN NOTA PEMBIMBING ... iii

HALAMAN PENGESAHAN ... iv

HALAMAN PERSEMBAHAN ... v

HALAMAN MOTTO ... vi

ABSTRAK ... vii

KATA PENGANTAR ... viii

DAFTAR ISI ... x

DAFTAR TABEL ... xii

DAFTAR GAMBAR ... xiv

BAB I PENDAHULUAN ... 1

A. Latar Belakang Masalah ... 1

B. Rumusan Masalah ... 4

C. Batasan Masalah ... 4

D. Tujuan Penelitian ... 5

E. Manfaat Penelitian ... 5

F. Tinjauan Pustaka ... 6

G. Metode Penelitian ... 16

H. Sistematika Penulisan ... 25

BAB II TINJAUAN PUSTAKA ... 26

A. Konsep Saham ... 26

B. Harga Saham ... 29

C. Saham Syariah ... 30

D. Nilai Tukar Rupiah ... 31

E. Return Saham ... 32

(11)

BAB III GAMBARAN UMUM JAKARTA ISLAMIC INDEX (JII) ... 36

A. Perkembangan Pasar Modal Syariah ... 36

B. Jakarta Islamic Index (JII) ... 49

C. Pinsip-prinsip Syariah di Pasar Modal ... 51

D. Bursa Efek Indonesia (BEI) ... 53

E. Saham Jakarta Islamic Index yang Konsisten Periode 2005-2009 ... 54

BABI IV ANALISIS PENGARUH HARGA SAHAM DAN NILAI TUKAR RUPIAH TERHADAP RETURN SAHAM SYARIAH DI JAKARTA ISLAMIC INDEX (JII) ... 59

A. Diskripsi Harga Saham, Nilai Tukar Rupiah dan Return Saham .. 59

1. Harga Saham ... 59

2. Nilai Tukar Rupiah ... 60

3. Return Saham ... 61

B. Analisis Pengaruh Harga Saham dan Nilai Tukar Rupiah Terhadap Return Saham Syariah ... 62

1. Statistik Diskriptif ... 62

2. Pengujian Asumsi Klasik ... 64

C. Analisis Regresi Pengaruh Harga Saham dan Nilai Tukar Rupiah Terhadap Return Saham Syariah ... 68

D. Pengujian Hipotesis ... 71

BAB V PENUTUP ... 73

A. Kesimpulan ... 73

B. Rekomendasi ... 74

DAFTAR PUSTAKA ... 76

LAMPIRAN

(12)

DAFTAR TABEL

Halaman

Tabel 3.1 Daftar Saham Jakarta Islamic Index Januari 2005 s/d

Juni 2005 ... 36

Tabel 3.2 Daftar Saham Jakarta Islamic Index Juli 2005 s/d Desember 2005 ... 37

Tabel 3.3 Daftar Saham Jakarta Islamic Index Periode Januari 2006 s/d Juni 2006 ... 40

Tabel 3.4 Daftar Saham Jakarta Islamic Index Periode Juli 2006 s/d Desember 2006 ... 41

Tabel 3.11 Daftar Saham Jakarta Islamic Index dan Nilai Tukar Rupiah Periode 2005-2009 ... 48

Tabel 4.1 Harga Saham Periode 2005-2009 ... 59

Tabel 4.2 Nilai Tukar Rupiah Periode 2005-2009 ... 60

Tabel 4.3 Return Saham 2005-2009 ... 61

Tabel 4.4 Statistik Deskriptif Data Penelitian ... 63

Tabel 4.5 Uji Normalitas ... 64

(13)

Tabel 4.6 Hasil Uji Multikolinieritas ... 66

Tabel 4.7 Durbin Watson ... 67

Tabel 4.8 Hasil Uji Autokorelasi ... 67

Tabel 4.9 Hasil Analisis Regresi Berganda ... 69

Tabel 4.10 Daftar Nilai Probabilitas F hitung ... 70

Tabel 4.11 Hasil Statistik Koefisien Determinasi ... 72

(14)

DAFTAR GAMBAR

Halaman Gambar 1.1 Kerangka Berpikir Pengaruh Harga Saham dan Nilai Tukar

Rupiah Terhadap Return Saham ... 15 Gambar 4.1 Grafik Normal P-P Plot ... 65 Gambar 4.2 Hasil Uji Heteroskedastisitas ... 68