i
ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG
MEMPENGARUHI
DIVIDEND PAYOUT RATIO
(Studi pada Perusahaan Sektor Makanan dan
Minuman yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia
Periode 2011-2015)
Skripsi ini diajukan sebagai salah satu syarat Untuk menyelesaikan jenjang pendidikan Strata Satu (S1) pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muria Kudus
Diajukan Oleh:
AUDINA ERLISA
NIM. 2013-12-097
PROGRAM STUDI AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
HALAMAN PENGESAHAN
ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI DIVIDEND
PAYOUT RATIO
(Studi pada Perusahaan Sektor Makanan dan Minuman yang Terdaftar di
Bursa Efek Indonesia Periode 2011-2015)
Skripsi ini telah disetujui dan dipertahankan dihadapan Tim Penguji Ujian Skripsi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muria Kudus
Kudus,……….2018
Mengetahui
Ketua Program Studi Pembimbing I
Sri Mulyani, SEI, M.Si Ashari, SE, M.Si, Ak, CA, CPA
NIDN.0611018202 NIDN.0608127602
Mengetahui
Dekan Pembimbing II
Dr. H. Mochammad Edris, Drs. MM Nita Andriyani B, SE, M.Si, Akt.
iii
HALAMAN PENGESAHAN PENGUJI
ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI DIVIDEND PAYOUT RATIO
(Studi pada Perusahaan Sektor Makanan dan Minuman yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2011-2015)
Yang dipersiapkan dan disusun oleh: AUDINA ERLISA
NIM. 2013-12-097
Telah dipertahankan di Depan Dewan Penguji pada hari Senin, tanggal 29 Januari 2018 dan telah dinyatakan memenuhi syarat untuk diterima
SUSUNAN DEWAN PENGUJI
Dosen Pembimbing Penguji I
Ashari, SE, M.Si, Ak, CA, CPA NIDN.0608127602
Penguji II Penguji III
Nafi’ Inayati Zahro, SE, M.Si Nita Andriyani B, SE, M.Si, Akt.
NIDN.0603088501 NIDN.0614108502
Mengetahui,
Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI
Dengan ini saya menyatakan bahwa skripsi dengan judul: “ANALISIS
FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI DIVIDEND PAYOUT
RATIO (Studi pada Perusahaan Sektor Makanan dan Minuman yang
Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2011-2015)” adalah hasil tulisan
saya sendiri, tidak terdapat karya yang pernah diajukan untuk memperoleh gelar kesarjanaan disuatu Perguruan Tinggi, dan sepanjang sepengetahuan saya juga tidak terdapat karya atau pendapat yang pernah ditulis atau diterbitkan oleh orang lain, kecuali yang tertulis dalam naskah ini dan disebutkan dalam daftar pustaka.
Kudus,………..…………2018
Penyusun
v
MOTTO DAN PERSEMBAHAN
“Tak perlu iri dengan orang lain, bersyukurlah dengan apa yang telahdimiliki
sekarang”.
Masa lalu adalah pelajaran Hari kemarin adalah kenangan
Hari ini adalah keyakinan Hari esok adalah kejutan Masa depan adalah perjuangan
Skripsi ini kupersembahakan untuk: Ayah, Ibuserta Kakakku yang tercinta yang telah
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr.Wb.
Alhamdulillah puji syukur penulis panjatkan atas kehadirat Allah SWT atas rahmat-Nya, sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi dengan judul
“ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI DIVIDEND
PAYOUT RATIO (Studi pada Perusahaan Sektor Makanan dan Minuman
yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2011-2015)” ini dengan baik.
Skripsi ini disusun dalam rangka memenuhi salah satu syarat untuk menyelesaikan program Sarjana (S1) pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Jurusan Akuntansi Universitas Muria Kudus.
Selama proses penyusunan skripsi ini penulis banyak mendapatkan bimbingan, arahan, bantuan, dan dukungan dari berbagai pihak. Oleh karena itu, dalam kesempatan ini penulis ingin mengucapkan terima kasih kepada:
1. Bapak Dr. H. Mochammad Edris, Drs. MM selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muria Kudus.
2. Ibu Sri Mulyani, SEI., M.Si selaku ketua program studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muria Kudus.
3. Bapak Ashari, SE, M.Si, Ak, CA, CPA selaku Dosen Pembimbing pertama yang telah sabar dalam memberikan bimbingan, saran, masukan dan meluangkan waktunya, sehingga skripsi ini dapat terselesaikan dengan baik. 4. Ibu Nita Andriyani B, SE, M.Si, Akt.selaku Dosen Pembimbing kedua yang
vii
5. Bapak dan Ibu Dosen Fakultas Ekonomi Akuntansi Universitas Muria Kudus yang telah memberikan ilmu pengetahuan yang bermanfaat bagi penulis. 6. Kepada kedua orang tuaku yang sangat saya cintai, sayangi, kagumi, dan
banggakan sebagai panutan dalam hidup. Terima kasih atas kasih sayang, perhatian, semangat dan doa yang tiada henti untuk kelancaran dalam penyelesaian skripsi ini.
7. Kepada Kakakku Didik, yang selalu mendoakan, memberikan semangat dan motivasinya.
8. Kepada teman-teman seperjuangan (Devi, Melbi, Rahma, Nindy, Anggun, Sofy, Listya, Ferika, Winda) dan kelas Akuntansi B di kampus Universitas Muria Kudus angkatan 2013, terimakasih atas kebersamaan dan kekompakannya.
9. Serta seluruh pihak yang tidak dapat penyusun sebutkan satu persatu yang telah membantu dalam proses penyelesaian skripsi ini. Terimakasih atas dukungan dan semangat kalian.
Penulis menyadari skripsi ini jauh dari sempurna.Untuk itu, penulis sangat mengharapkan berbagai masukan-masukan yang berupa kritik maupun saran demi perbaikan skripsi ini.Penulis berharap semoga penulisan skripsi ini dapat bermanfaat bagi berbagai pihak.
Wassalamu’alaikum Wr.Wb.
Penulis,
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh return on asset, net profit margin, current ratio, debt to equity ratio dan price book value terhadap dividend payout ratio. Populasi penelitian yang digunakan adalah perusahaan sektor makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2011-2015. Sampel penelitian ini menggunakan teknik purposive sampling yang berjumlah 8 perusahaan. Pengujiannya menggunakan uji asumsi klasik yang terdiri dari normalitas, multikolonieritas, autokorelasi dan heteroskedastisitas. Teknik analisis data yang digunakan adalah regresi linier berganda.Hasil uji koefisien determinan menunjukkan bahwa kontribusi seluruh variabel independen dalam menjelaskan variabel dependen memperoleh nilai adjusted R square
sebesar 63.2%, sedangkan sisanya sebesar 36.8% dijelaskan oleh variabel lain yang tidak dimasukkan dalam penelitian. Hasil penelitian menunjukkan bahwa variabel return on asset, net profit margin, current ratio, debt to equity ratio dan
price book value secara bersama-sama berpengaruh signifikan terhadap dividend payout ratio. Hasil penelitian menunjukkan bahwa return on asset, current ratio, dan debt to equity ratiosecara parsial berpengaruh positif signifikan terhadap
dividend payout ratio serta net profit margin dan price book value berpengaruh negatif signifikan terhadap dividend payout ratio.
Kata kunci:Return on asset, net profit margin, current ratio, debt to equity
ix
ABSTRACT
This study aims to examine the effect of return on asset, net profit margin, current ratio, debt to equity ratio and price book value against dividend payout ratio. The research population used is food and beverage sector companies listed in Indonesia Stock Exchange period 2011-2015. The sample in this study using purposive sampling technique amounted to 8 companies. The test uses as classical assumption test consisting of normality, multicolinearity, autocorrelation and heteroscedasticity. The data analysis technique used is multiple linear regression. The result of determinant coefficient test shows that the contribution of all independent variables in explaining the dependent variable get adjusted R square value of 63.2%, while the rest of 36.8% is explained by other variables not included in the research. The results showed that the variables return on asset, net profit margin, current ratio, debt to equity ratio and price book value together have a significant positive effect on dividend payout ratio. The results showed that return on asset, current ratio and debt to equity ratio partially have a significant positive effect on dividend payout ratio, and net profit margin and price book value have a significant negative effect on dividend payout ratio.
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ... i
HALAMAN PENGESAHAN ... ii
HALAMAN PENGESAHAN PENGUJI ... iii
PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI ... iv
MOTTO DAN PERSEMBAHAN ... v
KATA PENGANTAR ... vi
ABSTRAK ... viii
ABSTRACT ... ix
DAFTAR ISI ... x
DAFTAR TABEL ... xiv
DAFTAR GAMBAR ... xv
DAFTAR LAMPIRAN ... xvi
xi
2.2 Tinjauan Peneliti Terdahulu ... 21
2.3 Kerangka Pemikiran dan Hipotesis ... 24
2.3.1 Kerangka Pemikiran... 24
2.3.2 Hipotesis ... 26
BAB III METODE PENELITIAN... 32
3.1 Rancangan Penelitian ... 32
3.2 Variabel Penelitian ... 32
3.3 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ... 33
3.4 Jenis dan Sumber Data ... 35
3.5 Populasi dan Sampel ... 36
3.6Metode Pengumpulan Data ... 37
3.7 Pengolahan Data ... 37
3.8 Analisis Data ... 37
3.8.1 Analisis Data Deskriptif ... 37
3.8.2 Analisis Data Kuantitatif... 38
3.8.2.1 Uji Asumsi Klasik ... 38
3.8.2.3 Pengujian Hipotesis ... 41
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ... 44
4.1 Objek Penelitian ... 44
4.2 Hasil Penelitian ... 45
4.2.1 Statistik Deskriptif ... 45
4.2.1.1 Dividend Payout Ratio ... 45
4.3.1 Normalitas ... 47
4.3.2 Multikolonieritas ... 48
4.3.3 Autokorelasi ... 49
4.3.4 Heteroskedastisitas ... 50
4.4 Analisis Regresi Linier Berganda ... 50
4.5 Pengujian Hipotesis ... 52
4.5.1 Koefisien Determinan (R2) ... 52
4.5.2 Uji F (Simultan) ... 53
4.5.3 Uji t-Statistik (Parsial) ... 53
4.6 Pembahasan... 56
xiii
4.6.2 Pengaruh Net Profit Margin Terhadap Dividend Payout Ratio ... 57
4.6.3 Pengaruh Current Ratio Terhadap Dividend Payout Ratio ... 59
4.6.4 Pengaruh Debt to Equity Ratio Terhadap Dividend Payout Ratio ... 60
4.6.5 Pengaruh Price Book Value Terhadap Dividend Payout Ratio ... 61
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN ... 64
5.1 Kesimpulan ... 64
5.2 Keterbatasan ... 65
5.3 Saran ... 66
DAFTAR TABEL
Tabel 2.1 Penelitian Terdahulu ... 21
Tabel 4.1 Kriteria Sampel ... 44
Tabel 4.2 Statistik Deskriptif... 45
Tabel 4.3 Uji Normalitas Sebelum Transformasi ... 47
Tabel 4.4 Uji Normalitas Setelah Transformasi ... 48
Tabel 4.5 Uji Multikolonieritas ... 49
Tabel 4.6 Uji Autokorelasi ... 49
Tabel 4.7 Uji Heteroskedastisitas ... 50
Tabel 4.8 Regresi Linier Berganda... 51
Tabel 4.9 Koefisien Determinan (R2) ... 52
Tabel 4.10 Uji F (Simultan) ... 53
xv
DAFTAR GAMBAR
DAFTAR LAMPIRAN
