2-1
Chapter 2
Lingkungan : Keuangan,
Pajak dan Bisnis
( The Business, Tax, and
Financial Environments)
(Lecturer : Dr.Edhi Asmirantho,MM.,SE.)
Bahan Ajar Manajemen Keuangan I *) Sources : Van Horne and Wachowicz
Fundamental Manajemen Keuangan, 13/e Authors and Created by:
The Business, Tax, and
Financial Environments
Lingkungan Bisnis
Lingkungan Pajak
Lingkungan Bisnis
(The
Business Environments)
Perusahaan Perorangan / Kepemilikan Tunggal
Persekutuan Firma / CV. (Umum dan Terbatas)
Koorporasi (Badan Hukum)
Pertanggung-jawaban Terbatas Perusahaan
Lingkungan Bisnis
(The
Business Environments)
Perusahaan yang paling tua dalam
organisasi bisnis.
Penghasilan Bisnis adalah pembukuan
untuk pendapatan pajak pemilik
Kepemilikan Tunggal / Perorangan ( Sole Proprietorship )
– Sebuah perusahaan bisnis yang mana ada
Ikhtisar Perusahaan Perorangan
(Summary for Sole Proprietorship)
Keuntungan
Kesederhanaan
Peraturan harga yg rendah
Peraturan yang cepat
Mengisi pajak tunggal pada formulir pribadi
Kerugian
Tanggung-jawab
yang tidak terbatas
Kesulitan menaikan
modal tambahan
Memindahkan
Lingkungan Bisnis
(The
Business Environments)
Penghasilan Bisnis
adalah
pembukuan untuk penghasilan
pajak perusahaan pasangan
pribadi.
Persekutuan / Firma
(Partnership )
Bisnis perusahaan memiliki dua atau
lebih individu(perorangan) yang
Tipe Persekutuan / Firma
(Types of Partnerships)
Persekutuan Terbatas (Limited
Parnership)
–
Pasangan terbatas memilikiTanggung-jawab terbatas untuk iuran modal mereka(hanya investor)
.
Persekutuan Umum (General Partnership)
–
Semua pasangan memiliki tanggung jawabIkhtisar Persekutuan / Firma
( Summary for Partnership)
Keuntungan (Advantages)
Menjadi sederhana
Susunan biaya rendah, lebih tinggi dibandingkan
kepemilikan tunggal
Aturan relatif cepat
Tanggung-jawab terbatas untuk pasangan terbatas
Kerugian (Disadvantages)
Tanggung-jawab tidak terbatas untuk pasangan umum
Kesulitan untuk
penambahan modal, tetapi lebih mudah dibandingkan
kepemilikan
Lingkungan Bisnis
(The
Business Environment)
Sesuatu yang lahir untuk ditiru itu
bisa dimiliki dan mendatangkan aset
yang dapat dipertanggung-jawabkan.
Penghasilan Bisnis
adalah
pembukaan untuk
penghasilan pajak
perusahaan dari korporasi
.
Korporasi / Perseroan (Badan Hukum)
I
khtisar Perseroan Terbatas/ PT
(Summary for Corporation)
Keuntungan (Advantages)
Tanggung-jawab terbatas
Kemudahan pemindahan kepemilikan
Kehidupan tidak terbatas
Kemudahan untuk menaikkan besarnya kuantitas modal
Kerugian (Disadvantages)
Perpajakan 2X lipat
Lebih sulit untuk mendirikan
Lebih mahal untuk
Lingkungan Bisnis
(The
Business Environment)
Pendapatan Bisnis
( Business Income)
adalah
pembukuan untuk “Anggota”
pendapatan individu pajak perusahaan
.
Tanggung-Jawab terbatas perusahaan (Limited Liability Companies )– perusahaan itu
menyediakan pemilik(disebut
Perusahaan Tanggungjawab
Terbatas / PT.
(Limited Liability
Company (LLC)
Tanggung-jawab terbatas
Manajemen terpusat
Kehidupan Tidak Terbatas
Pemindahan kepemilikan tanpa perizinan
pemilik sebelumnya
Biasanya, LLC hanya akan memiliki satu
dua. Berikut ini adalah 4 sifat standar
Ikhtisar Perseroan Terbatas
(Summary for LLC)
Keuntungan (Advantages)
Tanggung-jawab terbatas
Menghapuskan pajak ganda
Tidak ada pembatasan nomor atau jenis
kepemilikan
Memudahkan kenaikan kapital yang bersifat tambahan
Kerugian (Disadvantages)
Kehidupan
terbatas(biasanya)
Kesulitan
Corp. Taxable Income Tax
At Least But < Rate Tax Calculation $ 0 $ 50,000 15% .15x(Inc > 0)
50,000 75,000 25% $ 7,500 + .25x(Inc > 50,000) 75,000 100,000 34% 13,750 + .34x(Inc > 75,000)
100,000 335,000 39% 22,250 + .39x(Inc > 100,000) 335,000 10,000,000 34% 113,900 + .34x(Inc > 335,000) 10,000,000 15,000,000 35% 3,400,000 + .35x(Inc > 10,000,000) 15,000,000 18,333,333 38% 5,150,000 + .38x(Inc > 15,000,000) 18,333,333 35% 6,416,667 + .35x(Inc > 18,333,333)
Pajak Pendapatan / Penghasilan
Perusahaan
(Corporate Income
Contoh Pajak Pendapatan
(Income Tax Example)
Lisa Miller Basket Wonders (BW)
menghitung tanggung-jawab penghasilan
pajak, menilai / tarip pajak minim, dan
menilai rata-rata pajak untuk fiskal tahunan yang berakhir pada tanggal 31 Desember.
Penghasilan yang terkena pajak untuk fiskal
Contoh Pajak Pendapatan
(Income Tax Example)
Marginal tax rate
=
39%
Average tax rate
=
$80,750
/
$250,000
=
32.3%
Income tax liability
=
$22,250
+
.39
x (
$250,000
-
$100,000
)
=
$22,250
+ $58,500
Depresiasi / Penyusutan
(Depreciation)
Biasanya, keuntungan perusahaan
lebih digunakan untuk mempercepat
metode agar maksud pemberitaan/
pelaporan pajak.
Depresiasi
mewakili pembagian
sistematis biaya aset perusahaan
akhir periode waktu untuk maksud
Tipe Common untuk Depresiasi
(Common Types of
Depreciation)
Garis Lurus
(
Straight-line) (SL)
Accelerated Types
Saldo Menurun Ganda
(Double-Declining-Balance
(DDB)
Modified Accelerated Cost
Contoh Depresiasi
(Depreciation Example)
Lisa Miller
Basket Wonders (BW)
menghitung depresiasi atas mesin
dengan
penurunan harga tambahan
$100,000
, a
tahun hidup bermanfaat
,
dan
5-tahun kelas hidup properti
.
Contoh Depresiasi Sistem
Recoveri Biaya akselerasi yang
dimodivikasi
(MACRS Example)
Aset mengalami depresiasi berdasarkan
atas satu dari delapan perbedaan kelas-kelas kepemilikannya.
Biasanya, setengah tahun perjanjian
digunakan.
Depresiasi terdapat pada waktu setahun
adalah maksimal. DDB atau garis lurus.
Pergantian dalam metode depresiasi adalah pembuatan dari DDB ke SL selama aset
Contoh Depresiasi
(MACRS Example)
Depreciation
Depreciation
Net Book
Year
Calculation
Charge
Value
0
---
---
$100,000
1
.5X2X(1/
5
) X $100,000
$ 20,000
80,000
2
2 X ( 1 /
5
) X $80,000
32,000
48,000
3
2 X ( 1 /
5
) X $48,000
19,200
28,800
4
$28,800 / 2.5 Years
11,520
17,280
5
$28,800 / 2.5 Years
11,520
5,760
MACRS Schedule
Recovery Property Class
Year 3-Year 5-Year 7-Year 1 33.33% 20.00% 14.29% 2 44.45 32.00 24.49 3 14.81 19.20 17.49 4 7.41 11.52 12.49
5 11.52 8.93
6 5.76 8.92
7 8.93
Issu Pajak Lainnya
(Other
Tax Issues)
Pembayaran Pajak Triwulan memerlukan
korporasi untuk gaji 25% dari yang mereka
perkirakan tanggung jawab pajak tahunan pada tanggal 15 April, Juni, September, Desember.
Pemotongan Bunga
(Interest
Deductibility)
Biaya bunga ialah pembayaran bunga atas
hutang yang terkenal dan pengurangan pajak.
Deviden Tunai ialah distribusi tunai pendapatan untuk pemegang saham dan tidak dikurangi biaya pajak.
Pajak setelah biaya hutang ialah:
(Biaya bunga) X ( 1 – Tingkatan pajak)
Demikian, hutang keuangan memiliki keuntungan
Penanganan Kerugian Perusahaan
dan Keuntungan
(Handling
Corporate Losses and Gains)
Kerugian umumnya dilakukan kembali
pertama dan kemudian kedepan dimulai
dengan tahun awal dengan keuntungan
operasi.
Perusahaan yang mengalami kerugian
operasi bersih dapat membawa yang hilang kembali(membawa kembali) selama 2 tahun
dan maju(akumulasi) selama 20 tahun untuk mengimbangi keuntungan operasi pada
Contoh Kerugian Perusahaan dan
Keuntungan
(Corporate Losses and
Gains Example)
Lisa Miller sedang memeriksa dampak
kerugian operasional pada Basket
Wonders(BW) pada tahun 2003. Garis
waktu ini menunjukkan pendapatan dan
kerugian operasi.
Apa dampak kerugian
terhadap BW pada tahun 2003?
Next : Corporate Losses
and Gains Example
Kerugian dapat mengimbangi
keuntungan dalam setiap tahun 2001
dan 2002 sisanya
$250,000
dapat
dilakukan ke depan untuk tahun 2004
atau diluar
.
-$500,000
-$150,000 -$100,000 $250,000
Keuntungan / Kerugian Modal
Perusahaan
(Corporate Capital
Gains / Losses)
Seringkali cerita, pendapatan
keuntungan modal telah menerima
perlakuan U.S pajak lebih
menguntungkan daripada pendapatan
Secara umum, penjualan “aset modal” (seperti
yang didefinisikan oleh IRS umumnya
Next : Corporate
Capital Gains / Losses
Kerugian modal
yang dikurangi
hanya terhadap keuntungan
penjualan
barang modal
.
Saat ini,
keuntungan modal
dikenakan pajak pada tarif pajak
Pajak Penghasilan Pribadi
(Personal Income Taxes)
U.S. memiliki struktur pajak progresif dengan empat kurung pajak dari15%, 28%, 31%, dan
36%.
10% pajak tambahan diterapkan untuk individu berpenghasilan tinggi tertentu menaikan tingkat marginal mereka untuk
39.6%.
2-31
Lingkungan Keuangan
(Financial Environment)
Bisnis berinteraksi terus-menerus
dengan
pasar keuangan.
Pasar keuangan
terdiri dari semua
institusi dan prosedur untuk membawa
pembeli dan penjual dari instrumen
keuangan bersama-sama.
Tujuan dari pasar keuangan adalah
Aliran Dana dalam Ekonomi
(Flow of Funds in the Economy)
INVESTMENT SECTOR
FI
NA
NC
IA
L
INTERMEDIA
RIES
SAVINGS SECTOR FINANCIAL BROKERS
Next : Flow of Funds
in the Economy
Flow of Funds
in the Economy
Flow of Funds
in the Economy
Flow of Funds
in the Economy
Flow of Funds
in the Economy
Alokasi Dana
(Allocation of
Funds)
Dalam dunia yang rasional, pengembalian
tertinggi diharapkan akan ditawarkan hanya oleh unit-unit ekonomi dengan peluang
investasi yang paling menjanjikan.
Hasil: Tabungan cenderung dialokasikan untuk penggunaan yang paling efisien.
Dana akan mengalir ke unit ekonomi yang
Profil : Risiko
–
Imbal Hasil
Diharapkan
(Risk-Expected
Return Profile)
U.S. Treasury Bills (risk-free securities) Prime-grade Commercial Paper
Long-term Government Bonds
Investment-grade Corporate Bonds Medium-grade Corporate Bonds
Preferred Stocks
Apa yang Mempengaruhi Keamanan Imbal hasil diharapkan ? (What Influences
Security Expected Returns?)
Penjualan
adalah kemampuan untuk
menjual volume yang signifikan
diefek dalam waktu singkat di pasar
sekunder tanpa konsesi harga yang
signifikan.
Resiko kegagalan
adalah kegagalan
Penilaian oleh Agen Investasi atas
Risiko Awal
(Ratings by Investment
Agencies on Default Risk)
MOODY’S INV SERVICE STANDARD & POOR’S
Aaa Best Quality AAA Highest Grade Aa High Quality AA High Grade
A Upper Med Grade A Higher Med Grade Baa Medium Grade BBB Medium Grade
Ba Possess Speculative Elements
BB Speculative
C Lowest Grade D In Default
Investment grade mewakili empat kategori.
Pengaruh Apa yang diharapkan
Keamanan Imbal Hasil (What Influences Expected Security Returns?)
Kewajiban atas pajak
beranggapan
konsekuensi keamanan pajak yang
diharapkan.
Jatuh tempo
berkaitan dengan
keamanan hidup: jumlah waktu
Struktur Jangka Suku / tarip
Bunga
(Term Structure of
Interest Rates)
Kurva yield adalah grafik hubungan antara hasil dan jangka jatuh tempo untuk efek tertentu.
Upward Sloping Yield Curve
Downward Sloping Yield Curve
0
Pengaruh Apa yang diharapkan
Keamanan Imbal Hasil (What Influences Expected Security Returns?)
Inflasi
adalah kenaikan tingkat rata-rata
harga barang dan jasa. Ekspetasi
inflasi yang lebih besar, maka semakin
besar hasil yang diharapkan.
