Konsep konsep Manajemen Keuangan L

(1)

KONSEP KONSEP DASAR

DALAM MANAJEMEN

(2)

Nama Kelompok



_{SITI SOLIKHA TRIFANIK}

(1602622010387)



_{I WAYAN PUTRA ASTAWA}

(1602622010390)



_{I PUTU GEDE VALLERY BUDIARTAWAN}

(1602622010394)



_{I PUTU ANGGI HADI PRAKASA}

(1602622010395)



_{I GEDE EKALANA}

(3)

Time Value Of Money

 _Pengertian

Evaluasi atau analisis terhadap suatu proyek investasi, terlebih dahulu perlu

dipahami tentang konsep nilai waktu uang (time value of money) yang pada dasarnya memberikan pemahaman bagaimana nilai uang berubah karena factor waktu. Time value of money atau dalam bahasa Indonesia disebut nilai waktu uang adalah

merupakan suatu konsep yang menyatakan bahwa nilai uang sekarang akan lebih berharga dari pada nilai uang masa yang akan datang atau suatu konsep yang mengacu pada perbedaan nilai uang yang disebabkan karena perbedaaan waktu. Pemikiran tersebut secara ekonomi didasarkan atas alasan-alasan sebagai berikut.  _{Alasan inflasi, yaitu bahwa dengan adanya tingkat inflasi akan dapat menurunkan}

nilai uang.

 _{Alasan dikonsumsi, yaitu bahwa dengan yang sama, apabila dikonsumsikan akan} memberikan tingkat kenikmatan yang lebih, dibandingkan dengan jika

dikonsumsikan di masa yang akan dating.

(4)

 _{Konsep-konnsep Time Value Of Money}

1. Nilai Masa yang Akan Datang (Future Value)

Misalkan Anda meminjam uang sebesar Rp 1.000.000 dengan tingkat bunga 12% setahun. Sesudah satu tahun maka Anda harus mengembalikan sebesar :

Rp 1.000.000 + 12% x Rp 1.000.000 = Rp 1.000.000 (1 + 12%) = Rp 1.120.000

Jika uang itu dipinjam selama dua tahun, maka tambahan bunga sebesar Rp 120.000 juga dikenakan bunga, sehingga jumlah yang harus dikembalikan menjadi :

Rp 1.000.000 (1+12%) (1 + 12%) = Rp 1.000.000 (1 + 12%) 2 = Rp 1.000.000 x 1,2544

= Rp 1.254.400

Kalau jumlah semula (Rp 1.000.000) itu disebut P (present amount), jumlah tahun selama uang itu

dipinjam adalah n, jumlah uang yang harus dikembalikan disebut F (future value), tingkat bunga adalah I maka jumlah yang harus dikembalikan dapat dihitung dengan rumus :

F = P (1 + I )n

(1 + I)n disebut compounding factor for 1, adalah suatu bilangan lebih besar dari satu (1,0) yang dapat

dipakai untuk mengalikan suatu jumlah yang ada sekarang untuk menentukan nilainya di waktu yang akan datang, setelah siberi bunga paa akhir setiap tahun.Misalkan: n =5 tahun, I = 12%, maka pinjaman Rp 1.000.000 harus dikembalikan sebesar:

F = Rp 1.000.000 (1,12)5

(5)

2. Nilai Sekarang (present value)

Seringkali yang diketahui bukan besarnya P, melainkan besarnya F yaitu besarnya nilai di waktu yang akan datang. Jika demikian halnya, maka untuk mencari nilai sekarang (P) atau present value

dari jumlah tersebut (F), maka rumus future value di atas dapat ditransformasi sebagai berikut. F = P (1 + i)n

P = P = F

Istilah ini disebut discount factor, yaitu bilangan kurang dari satu (1,0) yang dapat dipakai untuk mengalikan suatu jumlah di waktu yang akan datang (F) supaya menjadi nilai sekarang (P).

Discount factor ini juga tersedia dalam Tabel Bunga.

Misalkan Anda akan mendapat uang sebanyak Rp 1.000.000 yang akan diterima pada akhir tahun pertama (F) Jika tingkat bunga 15%, maka nilai sekarang (P) uang Rp 1.000.000 adalah :

P = Rp 1.000.000 = Rp 869,569

Jika uang Rp 1.000.000 akan diterima akhir tahun kedua, maka nilai sekarangnya P = Rp 1.000.000 = Rp 756,144

Jika uang tersebut akan diterima akhir tahun kelima, dengan menggunakan Tabel Bunga (A-1), dapat dilihat Tabel Discount Factor (Present Value), cari tingkat bunga 15% dan periode 5 akan ditemukan angka sebesar 0,4972. Dengan demikian Rp 1.000.000 yang akan diterima 5 tahun yang akan datang, nilai sekarangnya adalah

P = Rp 1.000.000 x 0,4972 = Rp 497.200

(6)

3. Anuitas

Anuitas adalah serangkaian pembayaran atau penerimaan yang jumlahnya sama (A) setiap kali pembayaran atau penerimaan selama beberapa periode tertentu. Anuitas ini mempunyai beberapa sifat, yaitu:

1. Jumlahnya sama

2. Panjangnya periode antara angsuran sama

3. Pembayaran pertama dilakukan pada akhir periode pertama. Adapun cara untuk menghitung nilai Anuitas:

A. Nilai Masa yang Akan Datang Suatu Anuitas

Misalkan Anda dijanjikan akan menerima Rp 1.000.000 setiap tahun selama tiga tahun. Jika suku bunga yang relevan sebesar 10% berapa nilai penerimaa tersebut pada akhir tahun ke-3. Pembayaran dilakukan setiap akhir tahun.

Nilai akhir dari seri penerimaan dapat dihitung dengan rumus

 _{Formula umum}_{Future Value}_{dari suatu :}

Fn= A( )

[( )] merupakan factor bunga nilai akhir suatu anuitas

(7)

 _{Contoh di atas factor bunga anuitas i = 10%, n =3, A= Rp. 1.000.000}

Fn= A( )

Fn= 1.000.000( )

Fn= 1.000.000 Fn= 1.000.000

Fn= 1.000.000 = 3.310.000 B. Nilai Sekarang Suatu Anuitas

 _{Misalkan kepada Anda ditawarkan dua alternative berikut : anuitas 3 tahun sebesar}

Rp 1.000.000 per tahun atau pembayaran kontan sekarang. Selama 3 tahun

mendatang Anda tidak memerlukan uang tersebut, sehingga jika anda menerima anuitas maka anda akan mendepositokan dana tersebut dan mendapat bunga 10%. Berapa pembayaran kontan yang harus diterima sekarang yang jumlahnya

equivalen dengan pembayaran anuitas tersebut.

 _{. Rumus PV anuitas adalah :}  _{Rumus PV anuitas adalah :}  _{PV = A}₍₎

(8)

 _Jawaban:

( )

Dik: n = 3

A = 1.000.000 I = r = 10

PV =Ax ( )

PV = 1.000.000 ( ) = 1.000.000 = 1.000.000

= 1.000.000 (2,4869) = 2.486.900

(9)

Pengenalan

“Risk and Return”

A. Definisi Risk (Risiko)

Risiko dapat dikatakan sebagai suatu peluang terjadinya kerugian atau kehancuran. Lebih luas. Risiko finansial merupakan hal yang berkaitan dengan kegagalan usaha untuk merealisasikan rencana finansial yang telah ditentukan, sedangkan risiko manajerial merupakan hal yang berkaitan dengan kegagalan

pimpinan perusahaan dalam mengelola perusahaannya yang pada akhirnya diukur dengan kegagalan finansial.

Risiko yang ada diperusahaan dapat dibedakan tiga jenis risiko :

1. Risiko individual

2. Risiko perusahaan

3. Risiko pasar (market risk)

B. Definisi Return (pengenbalian)

(10)

Beberapa jenis return berdasarkan bentuk dan polanya, antara lain:

1. Return on equity atau imbal hasil atas ekuitas

2. Return of capital atau imbal hasil atas modal

3. Return on investment atau imbal hasil atas investasi

4. Return on invested capital atau imbal hasil atas modal investasi

5. Return realization

6. Return on network atau imbal hasil atas kekayaan bersih

7. Return on sales atau imbal hasil atas penjualannya

8. Return ekspektasi

9. Total return

C. Pengertian Resiko dan Tingkat Pengembalian

 _Risk_and_return_{adalah kondisi yang dialami oleh perusahaan, institusi, dan individu dalam}

keputusan investasi yaitu, baik kerugian maupun keuntungan dalam suatu periode akuntansi. Hubungan antara risiko dengan tingkat pengembalian adalah:

 _{Bersifat linear atau searah}

 _{Semakin tinggi tingkat pengembalian maka semakin tinggi pula risiko}

 _{Semakin besar asset yang kita tempatkan dalam keputusan investasi maka semakin besar pula}

risiko yang timbul dari investasi tersebut.

(11)

D. Sumber-sumber Resiko

1. Risiko Suku Bunga

2. Risiko Pasar

3. Risiko Inflasi

E. Perhitungan Return

4. Perhitungan Expected Return pada Suatu Sekuritas

 _{Untuk menghitung}_return_{yang diharapkan dari suatu sekuritas yang harus}

dipahami oleh seorang investor adalah dengan memahami probabilitas dari kejadian yang akan terjadi. Rumusnya:

E (R_P) =X _A.E (R_A) + X _B.E (R_B)

Keterangan:

E (R_P) = expected return portofolio E (R_A) = expected return saham A E (R_B) = expected return saham B

(12)

Jika, diketahui:

Expected return saham A 10% Expected return saham B 7%

Uang yang diinvestasikan pada saham A Rp.800.000.000 Uang yang diinvestasikan pada saham B Rp.1.200.000.000 Maka,

E (R_P) = (800.000.000) (0.10) + (1.200.000.000) (0.07) = Rp.164.000.000

Persentasenya

E (R_P)% = Rp.164.000.000: (Rp.800.000.000+Rp.1.200.0000.000) x 100% = 8,2%

Maka hasil hitungan dengan persentase akan memperlihatkan tingkat keuntungan untuk portofolio 8,2% dari modal yang dimiliki oleh investor sebesar

(13)

2. Pengambilan Keputusan Dalam Berbagai Kondisi

Tindak lanjut dalam bidang investasi yang terpenting adalah pengambilan keputusan (decision making), berbagai kondisi yang sering muncul dalam pengambilan keputusan namun secara umum dapat dibagi menjadi:

1. Kondisi Pasti

Dalam kondisi pasti proses pengambilan keputusan yang dilakukan adalah berlangsung tanpa ada banyak alternatif, keputusan yang diambil sudah jelas pada fokus yang dituju. Teknik yang di pakai biasanya menggunakan program linier atau secara aljabar linier, dan analisis jaringan kerja.

2. Kondisi Tidak Pasti

Pada kondisi seperti ini proses lahirnya keputusan lebih sulit atau lebih kompleks dalam artian keputusan yang dibuat belum diketahui nilai probabilitas atau hasil yang mungkin diperoleh. Hal ini dapat menggunakan:

• Metode Laplace

• Metode Maximax

• Metode Maximin

• Metode Regret

(14)

Konsep Penilaian

A. Metode Payback Period

Payback period adalah suatu periode yang diperlukan untuk dapat menutup kembali

pengeluaran investasi dengan menggunakan aliran kas netto (net cash flow), atau total arus kas bersih dalam periode tertentu sama dengan pengeluaran investasi di awal periode.

B. Metode Net Present Value (NPV)

Selisih antara Present Value dari keseluruhan dengan Present Value dari pengeluaran modal (Capital outlays) dinamakan nilai neto sekarang ( Net Present Value).

C. Internal Rate of Return (IRR)

IRR ialah salah satu metode penilaian investasi dengan cara menentukan tingkat bunga yang akan menjadikan jumlah nilai sekarang dari arus kas bersih yang diharapkan akan

diterima (PV of future proceeds) sama dengan jumlah nilai sekarang dari pengeluaran modal (PV if capital outlays).

D. Average Rate of Return (ARR)

Model ini adalah menghitung rata-rata laba bersih (earning after tax) dari suatu proyek dibagi nilai tunai investasi.

E. Profitability Index (PI)

(15)