SKRIPSI
PENGARUH RETURN ON ASSETS, ECONOMIC VALUE ADDED, DEBT EQUITY RATIO, DAN EARNING PER SHARE TERHADAP HARGA
SAHAM PADA PERUSAHAAN SEKTOR MANUFAKTUR
OLEH
ANDY FRANS SEDA 130502129
PROGRAM STUDI STRATA I MANAJEMEN DEPARTEMEN MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
ABSTRAK
PENGARUH RETURN ON ASSETS, ECONOMIC VALUE ADDED, DEBT EQUITY RATIO, DAN EARNING PER SHARE TERHADAP HARGA
SAHAM PADA PERUSAHAAN SEKTOR MANUFAKTUR
Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui dan menganalisis pengaruh Return On Asset (ROA), Economic Value Added (EVA), Debt Equity
Ratio (DER), dan Earning Per Share (EPS) terhadap harga saham pada
perusahaan manufaktur di Bursa Efek Indonesia. Penelitian ini menggunakan sampel sebanyak 40 perusahaan sektor manufaktur di Bursa Efek Indonesia selama periode bulan Januari 2013 sampai bulan Desember 2015 dengan beberapa kriteria tertentu. Pengumpulan data menggunakan metode studi dokumentasi. Data analisis dengan menggunakan metode analisis regresi linier berganda. Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara simultan ROA, EVA, DER, dan EPS berpengaruh signifikan terhadap harga saham perusahaan sektor manufaktur di Bursa Efek Indonesia. Secara parsial, ROA berpengaruh negatif dan signifikan terhadap harga saham, EVA berpengaruh negatif dan signifikan terhadap harga saham, DER berpengaruh positif dan tidak signifikan terhadap harga saham, dan EPS berpengaruh positif dan signifikan terhadap harga saham perusahaan sektor manufaktur di Bursa Efek Indonesia.
ABSTRACT
THE EFFECT OF RETURN ON ASSETS, ECONOMIC VALUE ADDED, DEBT EQUITY RATIO, AND EARNING PER SHARE TO
SHARE PRICE ON MANUFACTURING SECTOR COMPANY The purpose of this study was to find out and analyze the effect of Return On Asset (ROA), Economic Value Added (EVA), Debt to Equity Ratio (DER), and Earning Per Share (EPS) toward share price on manufacturing company in Indonesia Stock Exchange. This study is using sampling of 40 companies which are listed in Indonesia Stock Exchange during the period of January 2013 until December 2015 with some specific criteria. The data collection is using documentation study method. The data analysis is using multiple linear regression method. The result showed that simultaneously ROA, EVA, DER, and EPS have significant effect toward share price on manufacturing company in Indonesia Stock Exchange. In partial test ROA has negative and significant effect on share price, EVA has positive and significant effect on share price, DER has positive and no significant effect on share price, and EPS has positive and significant effect on share price on manufacturing company in Indonesia Stock Exchange.
KATA PENGANTAR
Segala puji syukur peneliti sampaikan kepada Tuhan Yang Maha Esa dan
terima kasih Tuhan buat hikmat dan penyertaanMu, sehingga peneliti mampu
menyelesaikan pembuatan skripsi ini sebagai salah satu syarat untuk memperoleh
Gelar Sarjana Ekonomi Departemen Manajemen pada Fakultas Ekonomi dan
Bisnis Universitas Sumatera Utara.
Skripsi ini berjudul “Pengaruh Return On Assets (ROA), Economic Value
Added (EVA), Debt Equity Ratio (DER), dan Earning Per Share (EPS) Terhadap
Harga Saham pada Perusahaan Sektor Manufaktur”. Pada kesempatan ini peneliti
menyampaikan terima kasih kepada orang tua tercinta Ayahanda Lilen Als Eddy
dan Ibunda Suzanna yang senantiasa mendoakan dan memberi mendukung,
motivasi, serta limpahan kasih sayang yang luar biasa, dan atas setiap
pengorbanan materil yang tak dapat disebutkan sehingga peneliti dapat
menyelesaikan skripsi ini. Ucapan terima kasih juga diberikan kepada semua
pihak yang telah memberikan bantuan dan bimbingan, yaitu:
1. Bapak Prof. Dr. Ramli, S.E., M.S., selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan
Bisnis Universitas Sumatera Utara.
2. Bapak Drs. Muslich Lufti, MBA, selaku Ketua Departemen/Program Studi S1
membimbing, mengarahkan, dan memberikan saran kepada peneliti.
5. Ibu Dra. Nisrul Irawati, MBA, selaku Dosen Pembaca Penilai yang telah
banyak memberikan saran dalam penelitian dan perbaikan skripsi ini.
6. Seluruh Dosen dan Pegawai Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Sumatera Utara untuk segala jasa-jasanya selama masa perkuliahan.
7. Abang saya tersayang Yuendris atas segala doa dan dukungannya selama ini.
8. Teman-temanku dari manajemen’13 Joel Christopher, Nico Makmur,
Dominic Pratama, Rizky Said Ramadhan, Irwan Julian, Kezia Ginting,
Francisca Fortunata, Agietha Novarizha dan lainnya yang tidak dapat
disebutkan namanya satu-persatu.
Medan, Juli 2017
Peneliti
DAFTAR ISI
3.6 Jenis Data ... 47
3.7 Metode Pengumpulan Data ... 47
3.8 Uji Asumsi Klasik ... 47
3.8.1 Uji Normalitas ... 48
3.8.2 Uji Multikolinearitas ... 48
3.8.3 Uji Heteroskedastisitas ... 48
3.8.4 Uji Autokorelasi ... 49
3.8.5 Metode Newey West Untuk Memperbaiki Standard Error OLS ... 49
3.9 Teknik Analisis Data ... 50
3.9.1 Analisis Deskriptif ... 50
3.9.2 Analisis Regresi Linear Berganda Data Panel .... 50
3.10 Uji Hipotesis ... 51
4.2.2 Uji Multikolinieritas ... 70
4.2.3 Uji Heteroskedastisitas ... 71
4.2.4 Uji Autokorelasi ... 73
4.3 Teknik Analisis Data ... 74
4.3.1 Analisis Deskriptif ... 74
4.3.2 Analisis Regresi Linier Berganda Data Panel ... 76
4.4 Uji Hipotesis ... 78
4.4.1 Uji F (Uji Simultan) ... 78
4.4.2 Uji t (Uji Parsial) ... 79
4.4.3 Koefisien Determinasi (R2) ... 80
4.5 Pembahasan ... 81
4.5.1 Pengaruh Return On Assets (ROA) terhadap Harga Saham ... 81
4.5.2 Pengaruh Economic Value Added (EVA) terhadap Harga Saham ... 82
4.5.3 Pengaruh Earning Per Share (EPS) terhadap Harga Saham ... 83
DAFTAR TABEL
No. Tabel Judul Halaman
1.1 Data ROA, EVA, DER dan EPS PT. Kalbe Farma Tbk dan
PT. Astra Internasional Tbk ... 5
2.1 Ringkasan Penelitian Terdahulu ... 35
3.1 Definisi Operasional Variabel ... 43
3.2 Sampel Penelitian ... 44
4.1 Hasil Uji Multikolinieritas ... 71
4.2 Hasil Uji Multikolinieritas ... 71
4.3 Hasil Uji White ... 72
4.4 Hasil Uji White ... 73
4.5 Hasil Uji Breusch-Godfrey Serial Correlation LM Test ... 73
4.6 Hasil Uji Breusch-Godfrey Serial Correlation LM Test ... 74
4.7 Deskriptif Variabel Penelitian ... 75
4.8 Hasil Analisis Regresi Liniear Berganda Data Panel ... 76
4.9 Hasil Uji Serempak (Uji F) ... 78
4.10 Hasil Uji Parsial (Uji T) ... 79
DAFTAR GAMBAR
No. Gambar Judul Halaman
DAFTAR LAMPIRAN
No. Lampiran Judul Halaman
1 Harga Perhitungan Rasio-Rasio Keuangan dan Harga Saham
Perusahaan Sektor Manufaktur
Tahun 2013-2015 ... 91 2 Hasil Perhitungan krf, Beta-saham, Return Pasar, Risk Premium,
