Daily Insight. Jakarta Composite Index. your reliable partner. Market Roundup. Friday, May 16 th &&&(( 1

(1)

Daily Insight

DAILY INSIGHT

Market Roundup

• Indeks saham di Asia berakhir mixed karena data pertumbuhan

ekonomi Jepang gagal mengangkat sentimen pasar.

• Ekonomi Jepang tumbuh 5.9% secara tahun ini Kuartal I, tercepat

dalam hampir tiga tahun karena pelaku usaha dan konsumen

memajukan belanja mereka untuk menghindari penerapan kenaikan

pajak

penjualan

mulai

awal

April,

yang

diperkirakan

akan

menyebabkan ekonomi berkontraksi di Kuartal II.

• Belanja

rumah

tangga,

Investasi

tempat

hunian

dan

belanja

korporasi merupakan penyumbang terbesar bagi pertumbuhan,

sementara belanja Pemerintah sedikit mengalami penurunan.

• Peningkatan ketegangan antara China dan Vietnam juga memberi

tekanan pada sentimen. Masa di Vietnam menyerbu pabrik milik

pemodal China dan Taiwan di kawasan industri yang terletak di

bagian selatan Vietnam, menjarah hasil produksi dan melakukan

aksi pembakaran fasilitas dan gedung pabrik.

• Hari Rabu lalu IHSG terbang 70.2 poin (1.43%) ke level 4991.6

sementara indeks saham

Blue Chip LQ-45 meroket 17 poin (2.04%)

ke level 848.6. Investor asing menyuntikkan IDR1,26 triliun ke

dalam pasar saham domestik.

• Indeks saham di Eropa jatuh setelah kekecewaan atas data ekonomi

memperkuat kekhawatiran terhentinya trend pertumbuhan serta

karena investor mempertimbangkan kemungkinan bank sentral

Eropa (ECB)

mengumumkan kebijakan stimulus moneter dalam

beberapa minggu ke depan..

Friday, May 16

th

₂₀₁₄

Equity Index

Last

Change

%

DJIA

16,446.8

(268.6)

(1.6)

S&P 500

1,870.9

(26.6)

(1.4)

NASDAQ

4,069.3

(60.9)

(1.5)

FTSE 100

6,840.9

(32.2)

(0.5)

CAC 40

4,444.9

(60.1)

(1.3)

DAX

9,656.1

(98.4)

(1.0)

HANG SENG

22,582.8

230.4

1.0 NIKKEI 225

14,405.8

(19.7)

(0.1)

KOSPI

2,010.8

27.9

1.4 STI

3,259.1

36.7

1.1 Commodity

Last

Change

%

WTI Crude Oil

101.7 (0.2)

(0.2)

COMEX Gold

1,296.5

1.4

0.1 Copper

6,949.0

64.5

0.9 Nickel

18,750.0

(2450.0)

(11.6)

Tin

23,400.0

175.0

0.8 MDE Palm Oil (RM)

2,627.0

38.0

1.5 New Castle Coal Index

74.3

0.1

0.1 Dual Listed Stock

$

IDR

%

TLKM (USD)

41.73 2,400

0.02 Exchange Rate

Last

Change

%

USD/IDR

11,447

(91)

(0.8)

USD/JPY

101.58 (1)

(0.6)

EUR/USD

1.37

0.00

0.0 Risk Perception

Last

Change

%

Dollar Index

80.03 (0.09)

(0.1)

CBOE S&P VIX

13.17

1.04

8.6 your

reliable

partner

&&&((

₁

www.relitrade.com

Jakarta Composite Index

beberapa minggu ke depan..

• Ekonomi zona Euro ekspansi 0.2% di Kuartal I, lebih rendah dari

ekspektasi kenaikan 0.4%. Jerman memimpin kenaikan dengan

pertumbuhan 0.8%, tercepat sejak Kuartal I 2011. Italia dan Portugal

justru mencatatkan kontraksi

• Indeks saham utama di AS ditutup jauh di dalam teritori negatif

dengan indeks DJIA turun lebih dari 150 poin, tertekan oleh laporan

keuangan yang mengecewakan dan pelemahan data ekonomi.

Sementara itu imbal hasil (yield) surat utang Pemerintah AS

bertenor 10 tahun (10yr US Treasury), turun melewati batas

psikologis 2.5% untuk pertama kali sejak Oktober tahun lalu.

CBOE S&P VIX

13.17

1.04

8.6 MSCI Emerging Mkt

1027.57

3.78

0.4 INDO 5yr CDS

153.00

2.00

1.3 IDX Statistic

JCI

LQ-45

Close

4,991.6

848.6 Change

70.24

17.00 Change %

1.4%

2.0%

YTD

15.6%

15.4%

Vol (BnShares)

6.55 Val (IDRTn)

8.70 P/E

17.80 Market Cap (IDRTn)

4.95 Net Foreign (IDRBn)

1260.39

(2)

Market Outlook

IHSG diprediksi akan bergerak mixed cenderung melemah pada perdagangan hari ini karena adanya potensi aksi profit taking. Pasar

Eropa dan Amerika ditutup turun kemarin setelah GDP kawasan Uni Eropa tercatat lebih rendah dari estimasi, serta kurang baiknya

kinerja beberapa emiten retail dan consumer di Amerika. David Tapper yang merupakan seorang hedge fund manager berpengaruh

menyatakan kekhawatirannya mengenai pertumbuhan ekonomi Amerika yang masih dibawah estimasi dan berpendapat perekonomian

Eropa yang sangat membutuhkan stimulus. Data yang perlu dicermati untuk akhir pekan ini yaitu Consumer Sentiment Amerika.

Sedangkan dari dalam negeri, kondisi pasar yang sudah mulai kondusif membuat BEI memutuskan untuk mencabut aturan yang

melonggarkan emiten untuk melakukan buyback tanpa persetujuan RUPS. Hal ini sedikit banyak dapat mengurangi likuiditas pasar,

karena beberapa emiten tercatat aktif melakukan buyback. Di samping itu, respon pasar diprediksi semakin positif mengenai koalisi

partai, sehingga IHSG diprediksi akan mencapai 5.000 dalam waktu dekat.

Secara teknikal IHSG menguji resistance 5000 dengan momentum overbought di Indikator RSI, Dan pergerakan Indikator Stochastic

yang mulai menjenuh diarea overbought. Peluang kenaikan masih ada namun terbatas. Diprediksikan IHSG akan mixed cenderung

diwarnai aksi profit taking dengan range 4950-5010.

LS-27 Index

Close Change % Price- weighted 6,860 105.56 1.56% Caps- weighted 157.1 2.42 1.56% 3 Mth 6 Mth 1Yr LS- 27 11.58% 14.83% 14.36% JCI 10.73% 14.29% - 1.78% 5/12/14 5/13/14 5/14/14 Advancers 18 13 23 Decliners 7 13 4 Unchanged 2 1 0 Close Change % INTP 23,975 1,200 5.27% BBRI 10,575 525 5.22% CTRA 1,120 55 5.16% KLBF 1,605 55 3.55% WIKA 2,400 55 2.35% Close Change % MAPI 5,375 - 350 - 6.11% INCO 3,850 - 210 - 5.17% LS-27 RELIANCE INDEX HISTORICAL PERFORMANCE MARKET BREADTH TOP GAINERS TOP LOSERS

News

2

Ace Hardware Indonesia Buka Gerai di Binjai dan Medan (ACES) • Perseroan membuka dua gerai baru secara serentak di Binjai dan

Medan, Sumatra Utara pada Rabu (14/5). Pembukaan dua gerai tersebut menggenapkan total gerai Ace Hardware menjadi 103, atau menjadi toko ke-7 dan ke-8 di tahun ini. Gerai tersebut masing-masing memiliki luas sebesar 1.700 meter persegi dan 1.100 meter persegi. sepanjang tahun ini Perseroan menargetkan untuk membuka 15 gerai baru. Perseroan juga telah menganggarkan belanja modal (capital expenditure/capex) sebanyak Rp150 miliar untuk membiayai target ekspansi di tahun ini. Dengan rencana ekspansi tersebut, Perseroan membidik pertumbuhan pendapatan sebesar 15%-20% pada tahun ini. (Bisnis.com)

(CP 870 P/E 26,8x P/B 7,29x)

Kalbe Farma Alokasikan 40% dari Laba 2013 Sebagai Dividen (KLBF) • Perseroan menggelar Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan (RUPST)

yang beragendakan meminta persetujuan sebesar 40% atau sekitar Rp797 Miliar setara Rp17 per saham dari laba bersih tahun buku 2013, untuk dibagikan sebagai dividen tunai. Sepanjang 2013 lalu, Perseroan meraih laba sebesar Rp1,9 triliun pada 2013, meningkat 10,8% dibandingkan dengan tahun sebelumnya yang hanya mencapai Rp1,73 triliun. Sementara untuk pendapatan tercatat mencapai Rp16 triliun, meningkat sekitar 17% dibandingkan dengan 2012 yang hanya mencapai Rp13,63 triliun. Pendapatan itu diperoleh dari penjualan obat-obatan dan nutrisi. (Iqp)

(CP 1605 P/E 37,8x P/B 8,76x)

Kinerja Laba Bersih Sepatu Bata Turun 8,74% QI 2014 (BATA) • Perseroan membukukan laba bersih sebesar Rp13,67 miliar atau

Rp10,52 per saham pada kuartal I tahun 2014. Laba bersih kuartal I tahun 2014 menunjukan penurunan kinerja Perseroan sebesar 8,74% bila dibandingkan dengan laba bersih pada kuartal I tahun 2013 sebesar Rp14,98 miliar atau Rp11,52 persaham. Hal ini disebabkan oleh Beban Pokok Perseroan mengalami peningkatan dari Rp89,13 miliar menjadi Rp112,61 miliar. Beban Usaha Perseroan mengalami kenaikan dari Rp59,97 miliar menjadi Rp73,45 miliar. Pendapatan Pokok Perseroan mengalami peningkatan dari Rp170,41 miliar pada kuartal I tahun 2013 menjadi Rp206,45 miliar pada kuartal I tahun 2014. (Britama.com)

(CP 975 P/E 29,4x P/B -)

Indika Energy Bidik Produksi Batubara 41 Juta Ton di 2014 (INDY) • Perseroan berencana untuk konsisten mengembangkan lini usaha

pertambangan batubara. Salah satu caranya adalah dengan memacu produksi batubara di dua anak usaha, PT Kideco Jaya Agung (Kideco) dan PT Santan Batubara (Santan). Di 2014, Perseroan membidik target produksi sebanyak 41 juta ton batubara. Jumlah itu naik tipis dari produksi batubara di 2013 yang sebanyak 39,1 juta ton. Mayoritas target produksi batubara, yaitu sekitar 40 juta ton bakal dipenuhi Kideco. Sementara sisanya akan berasal dari Santan, anak usaha yang merupakan hasil patungan dengan PT Harum Energy Tbk (HRUM). (Kontan.co.id) (CP 635 P/E – P/B 0,40x)

Jual Entitas Anak, Bumi Resources Raup Laba (BUMI)

• Perseroan selama tiga bulan dari Januari sampai Maret 2014 berhasil meraup keuntungan sebesar US$330.04 juta. Kinerja keuangan ini lebih baik dibandingkan periode yang sama tahun 2013 dengan kerugian bersih US$73.44 juta. Namun hasil positif yang diraih pada kuartal pertama tahun ini lebih disebabkan perolehan forex gain sebesar US$38.34 juta dan laba pelepasan investasi entitas anak sebesar US$746.94 juta. Sementara itu kinerja penjualan justru turun sebesar 10,94% yoy menjadi US$839.39 juta dan laba kotor berkurang 37,09% yoy menjadi US$127.35 juta dari tahun sebelumnya. (Indofinanz.com)

(CP 210 P/E – P/B - )

Bayu Buana Mencetak Laba Bersih Rp3,42 Miliar QI 2014 (BAYU) • Perseroan membukukan laba bersih sebesar Rp3,42 miliar atau Rp9,69

per saham pada kuartal I tahun 2014. Laba bersih kuartal I tahun 2014 menunjukan pertumbuhan kinerja Perseroan sebesar 27,61% bila dibandingkan dengan laba bersih pada kuartal I tahun 2013 sebesar Rp2,68 miliar atau Rp7,58 persaham. Hal ini disebabkan oleh Pendapatan Pokok Perseroan mengalami peningkatan dari Rp323,45 miliar pada kuartal I tahun 2013 menjadi Rp351,15 miliar pada kuartal I tahun 2014. Beban Pokok Perseroan mengalami peningkatan dari Rp307,04 miliar menjadi Rp329,17 miliar. Beban Usaha dan Lainnya Perseroan mengalami peningkatan dari Rp13,00 miliar menjadi Rp16,38 miliar. (Britama.com) (CP 575 P/E 9,6x P/B 0,99x)

INCO 3,850 - 210 - 5.17% LSIP 2,345 - 15 - 0.64% ACES 870 - 5 - 0.57%

(3)

World Economic Calender

RUPS

Dividends

Ticker

Amount (Rp)

Cum Dat e

Ex Dat e

LEAD

28.00 16-May-14

19-May-14

LPGI

167.00 16-May-14

19-May-14

ASGR

44.00 16-May-14

19-May-14

Ticker

Date

Place

Action

BMRI 21-May-14 RUPSLB

BBTN 21-May-14 RUPSLB

DOID 21-May-14 Anak Agung Gde Agung Kav. E1.1 RUPSLB SUPR 22-May-14 Hotel Mulia, Leatris Room, Mezzanine Floor RUPSLB

Tanggal

Event

Period

Prior

Survey

Actual

15- May- 14

JP

Consumer Confidence Index

Apr

37.5

37 GE

Gross Domestic Product n.s.a (YoY)

Mar

1.30%

2.20%

2.50%

Gross Domestic Product s.a (QoQ)

Mar

0.40%

0.70%

0.80%

Gross Domestic Product w.d.a (YoY)

Mar

1.40%

2.30%

EU

Consumer Price Index - Core (YoY)

Apr

0.70%

1.00%

Consumer Price Index (MoM)

Apr

0.90%

0.20%

Consumer Price Index (YoY)

Apr

0.50%

0.70%

Gross Domestic Product s.a. (QoQ)

Mar

0.20%

Gross Domestic Product s.a. (YoY)

Mar

0.50%

0.90%

US

Consumer Price Index (MoM)

Apr

0.20%

0.30%

Consumer Price Index (YoY)

Apr

1.50%

2.00%

Consumer Price Index Ex Food & Energy (MoM)

Apr

0.20%

Consumer Price Index Ex Food & Energy (YoY)

Apr

1.70%

1.80%

Continuing Jobless Claims

May

2.685M

2.667M

Initial Jobless Claims

May

319K

297K

Net Long-Term TIC Flows

Mar

$85.7B

$4.0B

Industrial Production (MoM)

Apr

0.70%

- 0.60%

NAHB Housing Market Index

May

47

45 16- May- 14

CN

FDI - Foreign Direct Investment (YTD)(YoY)

Mar

5.60%

EU

Trade Balance n.s.a.

Mar

€13.6B

Trade Balance s.a.

Mar

€13.9B

US

Building Permits (MoM)

Apr

0.99M

Housing Starts (MoM)

Apr

0..946M

Reuters/Michigan Consumer Sentiment Index

May

84.1 Source: FxStreet

Sumber informasi dari riset harian ini diambil dari media massa, dan PT Reliance Securities, Tbk

₃

IPO Information

Issuer

PT Link Net, Tbk

Price Range

Rp 1.575 - Rp 1.600

Bookbuilding Period

2 - 9 May 2014

Efective Statement

20-May-14

Offering Period

22 - 23 May 2014

Allotment

28-May-14

Distribution

30-May-14

Refund

30-May-14

Listing

2 Juni 2014

Underwriter

PT Ciptadana Securities

Saham yang Dilepas (%)

10%

Source : Company

ASGR

44.00 16-May-14

19-May-14

TOTL

35.00 19-May-14

20-May-14

SIDO

27.00 19-May-14

20-May-14

ROTI

3.12 19-May-14

20-May-14

SDMU

2.77 20-May-14

21-May-14

AUTO

61.50 21-May-14

22-May-14

ADRO

USD0,0011

26-May-14

28-May-14

LPPF

157.70 11-Jun-14

12-Jun-14

Source: KSEI

BBKP 22-May-14 Gedung Bank Bukopin Jl M.T Haryono RUPSLB

ERAA 26-May-14 RUPSLB

HERO 30-May-14 RUPSLB

MTLA 2-Jun-14 RUPSLB

SCMA 2-Jun-14 RUPSLB

LPPF 2-Jun-14 RUPSLB

TPIA 2-Jun-14 RUPSLB

CTRS 3-Jun-14 RUPSLB

CTRA 3-Jun-14 RUPSLB

JPFA 3-Jun-14 Saharjo No. 191 Jakarta 12960 RUPSLB

HDTX 6-Jun-14 RUPSLB

GJTL 6-Jun-14 RUPSLB

MYTX 10-Jun-14 Subroto Kav. 23, Jakarta 12930 RUPSLB

(4)

Key Statistic

Ticker

Closing Price

Change (%)

P/E (x)

P/S (x)

P/B (x)

ROA (%)

ROE (%)

20.32 AALI 28,775.00 BWPT 1,360.00 IIKP 2,240.00 - LSIP 2,345.00 SIM P 1,050.00 17.33 ANTM 1,260.00 ADRO 1,235.00 TINS 1,525.00 INCO 3,950.00 ITM G 26,700.00 PTBA 10,575.00 26.48 AIS A 2,365.00 GGRM 56,900.00 ICBP 10,300.00 INDF 7,050.00 - KLBF 1,605.00 M YOR 29,225.00 ROTI 1,205.00 26.84 ACES 870.00 AKRA 4,710.00 BHIT 313.00 - BM TR 2,280.00 -SCM A 3,400.00 M API 5,375.00 M NCN 2,725.00 -RALS 1,290.00 -UNTR 22,450.00 16.93 APLN 280.00 0.36 AS RI 540.00 BKS L 154.00 - BS DE 1,600.00 CTRP 755.00 2.72 -CTRA 1,120.00 CTRS 2,600.00 0.96 20.32 3.31 4.25 15.30 22.26 (0.73) 30.91 4.89 2.78 3.27 9.44 - 320.34 21.69 (4.89) (5.17) (0.64) 17.92 3.55 2.34 11.27 13.52 1.94 26.74 1.24 1.19 2.19 4.49 (0.40) 28.94 1.04 0.94 1.97 3.20 0.41 10.83 1.02 1.22 4.71 11.72 1.67 22.14 1.94 2.32 7.37 10.90 (2.71) 126.93 3.91 1.98 1.10 1.44 (1.02) 11.64 1.21 2.73 15.99 23.44 1.93 12.52 2.02 3.29 14.62 23.53 1.72 22.30 1.71 3.44 6.98 16.61 1.07 23.30 1.87 3.57 9.98 16.15 3.00 26.48 2.28 4.53 10.86 17.92 19.63 1.01 2.56 4.45 13.63 3.55 37.79 4.54 8.76 18.34 24.46 0.78 27.77 2.04 6.65 10.37 26.36 (0.41) 52.63 4.70 7.75 10.44 21.74 (0.57) 26.84 3.63 7.29 23.41 29.61 1.07 27.25 0.81 3.81 5.33 14.92 - 0.94 1.26 (1.16) (3.67) 1.79 50.06 3.06 - - 4.62 38.33 13.16 16.27 36.29 49.94 (6.11) 28.76 0.87 3.63 4.23 13.20 1.68 23.05 5.74 - - 1.57 23.51 1.54 - - 0.22 15.86 1.60 2.43 9.68 16.28 6.36 1.17 0.95 4.98 15.93 1.89 13.57 2.90 1.94 5.38 14.98 7.67 5.03 0.89 7.49 12.33 1.27 14.45 5.69 2.57 9.36 19.32 17.31 4.16 - - 5.16 17.18 3.44 2.57 5.46 15.93 3.17 12.08 3.85 - -

-AGRICULTURE, MEDIAN PER=

MIN IN G, MEDIAN PER=

CON SUMER GOODS, MEDIAN PER=

TRADIN G, MEDIAN PER=

PROPERTY & KON STRUKSI MEDIAN PER=

Sumber informasi dari riset harian ini diambil dari media massa, dan PT Reliance Securities, Tbk

₄

CTRS 2,600.00 3.17 12.08 3.85 - - -DILD 480.00 1.05 13.47 3.20 1.23 4.75 8.21 KIJA 268.00 2.68 25.35 1.99 1.36 1.32 2.57 LPKR 1,130.00 1.80 19.56 3.57 1.89 4.47 10.56 SM RA 1,270.00 1.60 19.08 4.79 3.89 8.51 24.39 SS IA 800.00 - 7.41 0.85 - - -TOTL 915.00 1.10 16.93 1.39 4.14 9.06 27.52 WIKA 2,400.00 2.35 25.37 1.22 4.72 4.79 19.86 WSKT 785.00 1.29 20.47 0.77 3.32 4.88 17.21 BES T 515.00 - 7.51 4.10 - - -18.70 CPIN 3,940.00 1.94 26.11 2.42 6.10 17.28 25.42 INTP 23,975.00 5.27 17.67 4.65 3.68 19.68 22.42 JPFA 1,315.00 (0.38) 30.45 0.63 2.94 4.60 13.08 KRAS 486.00 (0.41) - 0.35 0.65 (0.57) (1.31) SM CB 2,810.00 0.54 19.73 2.18 2.37 7.54 12.36 SM GR 15,950.00 2.24 17.39 3.76 4.80 18.21 28.39 37.51 AS II 7,575.00 2.02 15.46 1.56 3.45 9.67 24.18 GJTL 1,805.00 0.84 56.58 0.50 1.05 0.77 1.88 SM S M 4,640.00 5.33 19.64 2.64 7.98 18.90 39.16 M AS A 315.00 0.32 55.38 0.81 0.68 0.59 0.99 11.60 BBCA 11,350.00 1.34 18.60 6.28 4.13 3.16 24.17 BBNI 4,960.00 1.85 9.86 2.46 1.81 2.71 19.50 BBRI 10,575.00 5.22 11.60 3.61 3.31 3.88 30.94 BBTN 1,105.00 1.38 7.45 0.95 1.02 1.22 14.36 BDM N 4,300.00 (0.69) 10.54 1.55 1.28 2.30 12.70 BM RI 10,325.00 2.48 12.80 3.42 2.75 2.75 22.64 BTPN 4,140.00 - 11.78 2.04 2.32 3.16 21.92 17.48 CM NP 3,495.00 0.14 18.83 7.76 - - -EX CL 5,225.00 3.75 40.80 2.05 - - -INDY 635.00 (0.78) - 0.31 0.40 (2.68) (8.24) JSM R 6,100.00 1.67 29.84 4.16 4.53 5.06 15.38 PGAS 5,475.00 0.46 13.47 3.86 4.56 20.81 36.29 TLKM 2,400.00 1.69 16.14 2.74 3.64 11.66 24.13 TOWR 3,890.00 (0.26) 235.69 12.41 10.88 1.16 4.77 To p Gainers (%) 1 2 3 6 7

SM S M INTP BBRI EXCL KLBF

To p Lo sse rs (%) 65 64 63 62 61

INCO ITM G INDY BWPT BDM N

Lo west PER 63 61 59 58 57

ADRO BBRI BTPN CTRS PTBA

S o urc e : B lo o m be rg, R e lia nc e R e s ea rc h

BASIC IN DUSTRY & CHEMICAL, MEDIAN PER=

MISCELAN EOUS IN DUSTRY, MEDIAN PER=

FIN AN CE, MEDIAN PER=

(5)

RESEARCH DIVISION

Jasa Adhi Mulya

jasa@reliance-securities.com

Robertus Yanuar Hardy

robertus@reliance-securities.com

Lanjar Nafi Taulat I

lanjar@reliance-securities.com

Hansen Teguh

hansen@reliance-securities.com

Aji Setiawan

aji@reliance-securities.com

Alan Milgerry

alan@reliance-securities.com

Pieter Djatmiko

pieter@reliance-securities.com

HEAD OFFICE

Reliance Building

Jl. Pluit Kencana No. 15A,

Pluit Penjaringan

Jakarta 14450

T +62 21 661 7768

F +62 21 661 9884

EQUITY DIVISION Jakarta- Pluit Jl. Pluit Kencana No. 15A Pluit Penjaringan Jakarta 14450 T +62 21 661 7768 F +62 21 661 9884 Jakarta - Sudirman Menara Batavia 27th floor Jl.KH.Mas Mansyur Kav 126 Jakarta 10220

T +62 21 5793 0008 F +62 21 5793 0010 Jakarta – Kebon Jeruk Plaza Kebon Jeruk Jl.Raya Perjuangan Blok A/2 Jakarta 11530

T +62 21 532 4074 F +62 21 536 2157 BSD

Jl. Pahlawan Seribu Ruko BSD Sektor 7 Blok RK kav. 9 Tangerang 15310 T +62 21 5387495 F +62 21 5387494 Jakarta – Centro

Ruko Centro Residence Kav. 4-5 Tower C Lt. 1 No. 26-29 Jl. Macan, Daan Mogot Jakarta 14450 Bandung Jl.Cisangkuy No.58 Bandung 40115 T +62 22 721 8200 F +62 22 721 9255 Tasikmalaya

Ruko Tasik Indah Plaza No. 21 Jl. KHZ Mustofa No. 345 Tasikmalaya 46121 T +62 265 345000 F +62 265 345003 Yogyakarta Jl. Juadi No. 1 Kotabaru Yogyakarta 55224 T +62 274 550 123 F +62 274 551 121

Surakarta

Jl. Slamet Riyadi 330A Solo 57145 T +62 271 736599 F +62 271 733478 Malang Jl. Guntur No. 19 Malang 65112 T +62 341 347 611 F +62 341 347 615 Surabaya - Gubeng Jl. Bangka No. 22 Surabaya 60281 T +62 31 501 1128 F +62 31 503 3196 Surabaya – Diponegoro Jl. Diponegoro 141-143 Surabaya 60264 T +62 31 567 0388 F +62 31 561 0528 Bali - Denpasar Dewata Square Blok A3 Jl. Letda Tantular Renon Denpasar 802361 T +62 361 225099 F +62 361 245099 Pontianak

Jl. Gajah Mada No. 59 Pontianak 78121 T +62 561 749558 F +62 561 746284

Balikpapan

Jl. Jend. Sudirman No. 51A Balikpapan 76114 T +62 542 746313-16 F +62 542 746317

Makassar

Jl. Boto Lempangan No. 34 J Makassar 90113 T +62 411 3632388 F +62 411 3614634

Pekanbaru

Jl. Sumatera No. 9, Simpang Empat Pekanbaru - Riau 28000 T +62 761 7894368 F +62 761 7894370

Medan

Jl. Teuku Amir Hamzah No.26 T +62 61 6633065 F +62 61 6617597 Bali - Ubud Jl. Suweta 19, Ubud Gianyar, Bali 80571 T +62 361 970692

Disclaimer

Disclaimer::::

Informasi, opini dan rekomendasi yang terdapat dalam dokumen ini disajikan oleh PT Reliance Securities Tbk. dari sumber-sumber yang dianggap terpercaya dan dapat diandalkan. Dokumen ini bukan merupakan penawaran, invitasi atau representasi dalam bentuk apapun untuk pengambilan keputusan membeli maupun menjual saham. Keputusan investasi yang diambil berdasarkan dokumen ini bukan merupakan tanggung jawab PT Reliance Securities Tbk. PT Reliance Securities Tbk. berhak untuk merubah isi dokumen ini sewaktu-waktu tanpa pemberitahuan terlebih dahulu.

Jakarta 14450 T +62 21 56945227 F +62 21 56945226

F +62 341 347 615 F +62 542 746317

POJOK BURSA & GALERI INVESTASI

UPN “Veteran” Jakarta Jl. RS Fatmawati, Pondok Labu Jakarta 12450

T +62 21 7656971 ext. 197 F +62 21 7656971 ext. 138 President University

Resto Plaza 1F - Jababeka Education Park Jl. Ki Hajar Dewantara Raya

Cikarang - Bekasi 17550 T +62 21 89106030

Universitas Siliwangi Tasikmalaya Jl. Siliwangi No. 24

Tasikmalaya 46151 T +62 265 323685 F +62 265 323534

Universitas Kristen Duta Wacana Jl. Wahidin Sudiro Husodo Yogyakarta 55224 T +62 274 563 929 F +62 274 513 235 UPN "Veteran" Yogyakarta Jl. Babarsari 2, Tambak Bayan Yogyakarta

T +62 274 485268 F +62 274 487147

STIE "AUB" Surakarta Jl. Mr. Sartono 97, Cengklik Nusukan, Surakarta 57135 T +62 271 854803 F +62 271 853084 Universitas Surabaya Jl. Raya Kalirungkut Surabaya 60293 T +62 31 298 1203 F +62 31 298 1204

Universitas Muhammadiyah Gresik Jl. Sumatra 101 GKB

Gresik 61121 T +62 31 395 1414 F +62 31 395 2585 Universitas Negeri Malang Jl. Surabaya No. 6 Malang 65145 T +62 341 585914 F +62 341 552888

Universitas Muhammadiyah Malang Jl. Raya Tlogomas 246 Malang 65144 T +62 341 464318-9 F +62 341 460782 Universitas Brawijaya Jl. Veteran Malang 65145 T +62 341 551611 / 575777 F +62 341 565420 STIE Malangkucecwara Jl. Terusan Candi Kalasan Malang 65142 T +62 341 491813 F +62 341 495619 Universitas Jember Jl. Jawa No. 17 Jember 68121 T +62 331 330732 F +62 331 326419 STIESIA Surabaya Jl. Menur Pumpungan 30 Surabaya T +62 31 5947505 F +62 31 5932218 Universitas 17 Agustus 1945 Banyuwangi Jl. Adi Sucipto 26 Banyuwangi, Jawa Timur T +62 333 419613 F +62 333 419163

Universitas Tanjungpura Pontianak Jl. Jendral Ahmad Yani

Pontianak 78124 T +62 561 743465 F +62 561 766840 Politeknik Kediri Jl. Mayor Bismo No. 27 Kediri 64121 T +62 354 683128 F +62 354 683128

Universitas Negeri Makassar Fakultas Ekonomi Gedung BT Lt.2

Jl. A.P. Pettarani, Kampus UNM, Gunungsari Baru Makassar 90222

T +62 411 889464 / 881244 F +62 411 887604