SKRIPSI
ANALISIS MANAJEMEN LABA DAN KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN PENGAKUISISI SEBELUM DAN
SESUDAH AKUSISI YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
TAHUN 2009-2010
OLEH
SOLPIANI SARAGIH 120521078
PROGRAM STUDI S1 MANAJEMEN EKSTENSI DEPARTEMEN MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
ABSTRAK
Tujuan dari penelitian ini untuk membuktikan apakah terjadi tindakan manajemen laba pada perusahaan pengakuisisi sebelum akuisisi. selain itu penelitian ini juga bertujuan untuk mengetahui ada atau tidaknya perbedaan kinerja keuangan perusahaan pengakuisisi sebelum dan sesudah akuisisi.
Manajemen labaa yang dilakukan oleh perusahaan adalah dengan proksi discreationari accruals (DA). Kemudian untuk pengukuran kinerja perusahaan diukur dengan rasio-rasio keuangan yang meliputi Net Profit Margin, Return On Equity, Debt To Equity Ratio, Debt Ratio, Total Asset Turnover, Fixed Asset Turnover, Current Ratio. Selanjutnya pengujian hipotesis dalam penelitian ini menggunakan independent sample t-test dan Wilcoxon Signed Ranks Test
Berdasarkan hasil penelitian diketahui bahwa perusahaan pengakuisisi terdeteksi melakukan tindakan manjemen laba dengan metode income increasing accrual sebelum melakukan akuisisi. nilai rata-rata NPM mengalami penurunan sebesar 0,1017 sesudah akuisisi. nilai rata-rata ROE mengalami penurunan sebesar 0,1137 sesudah melakukan akuisisi. nilai rata-rata DER mengalami peningkatan sebesar 0,4152 sesudah melakukan akuisisi. nilai rata-rata DR mengalami peningkatan sebesar 0,1863 sesudah akuisisi. nilai rata-rata TATO mengalami penurunan sebesar 0,042 sesudah akuisisi. nilai rata-rata FATO mengalami peningkatan sebesar 0,1442 sesudah akuisisi. nilai rata-rata CR mengalami penurunan sebesar 1,7075 sesudah akuisisi . ketujuh rasio ini memiliki nilai signifikansi lebih besar dari 0,05, hasil ini membuktikan tidak terdapat perbedaan yang signifikan sebelum dan sesudah akuisisi.
ABSTRACT
Purpose of this study to prove whether earnings management action occurs on the acquirer before the acquisition. In addition, this study also aimed to determine whether there is any difference in the acquirer’s financial performance before and after the acquition.
Earnings management made by firms is to proxy discreationari accruals (DA). Then for the measurement of firm performance measured by financial ratios which include net profit margin, return on equity, debt to equity ratio, debt ratio, total asset turnover, fixed asset turnover, current ratio. Further testing this hypothesis using independent sample t test and wilcoxon signed ranks test.
Based on the survey result revealed that the aquirer detected earnings management action by income increasing accrual method before acquisition. the average value of NPM decreased by 0.1017 after the acquisition. the average value of ROE decreased by 0.1137 after the acquisition. the average value of DER increased by 0.4152 after the acquisition. the average value of DR increased by 0.1863 after the acquisition. the average value TATO decreased by 0,042 after the acquisition. the average value FATO an increase of 0.1442 after the acquisition. the average value of CR decreased by 1.7075 after the acquisition. seventh this ratio has a significance value greater than 0.05, this result proves there is no significant before and after the acquition.
KATA PENGANTAR
Puji dan syukur penulis ucapkan kehadirat Tuhan Yang Maha Esa yang telah
melimpahkan berkat, rahmat, petunjuk dan karunia-Nya, sehingga skripsi dengan judul
“Analisis Manajemen Laba dan Kinerja Keuangan Perusahaan Pengakuisisi Sebelum dan
Sesudah Akuisisi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2009-2010” dapat
diselesaikan dengan baik. Penulis telah banyak menerima bantuan, bimbingan, saran,
motivasi dan doa dari berbagai pihakselama penulisan skripsi ini. Oleh karena itu, pada
kesempatan ini penulis menyampaikan terimakasi kepada semua pihak yang telah
memberikan bantuan dan bimbinga, yaitu kepada:
Terimakasih penulis ucapkan teristimewa buat keluarga tercinta orang tua penulis ( R.
Sragih dan R Purba) serta kakak dan adik (Afni, Citrayuni, Tommi, Elisabet) yang telah
banyak memberikan dukungan dana, doa, motivasi yang luar biasa dan kasih sayang yang
selalu diberikan dengan tulus selama ini . Selanjutnya penulis menyampaikan terimakasih
kepada:
1. Bapak Prof.Dr. Azhar Maksum, M.Ec.Ac, Ak, CA selaku Dekan Fakultas Ekonomi
dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
2. Ibu Dr. Isfenti Sadalia SE., ME., selaku Ketua Departemen Manajemen Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
3. Ibu Dra. Marhayanie, M.Si, selaku Sekretaris Departemen Manajemen Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
4. Ibu Dr. Endang Sulistya Rini, SE., M.Si, selaku Ketua Program Studi Manajemen
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
5. Ibu Dra. Friska Sipayung, M.Si, selaku Sekretaris Program Studi Manajemen Fakultas
6. Ibu Dra. Nisrul Irawaty, Mba selaku Dosen Pembimbing yang telah membimbing
serta memotivasi penulias dalam penulisan skripsi ini.
7. Ibu Dra. Lisa Marlina, M.Si., selaku Dosen Pembaca penilai yang telah memberikan
koreksi dan saran atas penulisan skripsi ini.
8. Seluruh Dosen dan Pegawai di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera
Utarayang telah membantu saya dalam menyelesaikan kegiatan akademik.
9. Kepada orang terkasih penulis Eka putra Lase buat doa dan motivasinya. Sahabat-
sahabat penulis dalam penyelesaian skripsi ini Septi Siregar, Eruandi Samosir, Dinar
Tobing, Robet sipahutar dan yang tidak bisa penulis sebutkan namanya satu persatu.
Seluruh teman-teman pelayanan di YAKPM BPC-Medan.
Dalam penulisan skripsi ini masih jauh dari kesempurnaan. Oleh karena itu, dengan
kerendahan hati dan tangan terbuka penulis menerima kritik dan saran guna membangun
penyempurnaan skripsi ini. Akhir kata semoga skripsi ini bermanfaat bagi yang membacanya.
Medan, Juli 2015 Penulis,
DAFTAR ISI
2.2.1 Latar Belakang Terjadinya Manajemen Laba ... 21
2.2.2 Pengertian Manajemen Laba ... 22
2.2.3 Motivasi Manajemen Laba ... 22
2.2.4 Model-Model Manajemen Laba ... 24
2.3 Analisis Kinerja Keuangan ... 25
2.3.1 Pengertian Kinerja Keuangan ... 25
2.3.2 Metode Analisis Kinerja dengan Rasio Keuangan 25
2.4Penelitian Terdahulu ... 27
2.5Kerangka Konseptual ... 31
2.6 Hipotesis ... 34
3.2Tempat dan waktu Penelitian ... 35
3.8.2.1Independent Sample T-test ... 43
3.8.2.2 Wilcoxon Signed Ranks Test ... 43
BAB 4 HASIL DAN PENELITIAN 4.1Gambaran Umum Perusahaan... 44
4.1.1 Gambaran Umum Bursa Efek Indonesia ... 44
4.1.2 Gambaran Umum Perusahaan ... 47
4.2Hasil Penelitian ... 49
4.2.1 Kondisi Kinerja Keuangan Perusahaan ... 49
4.2.2 Analisis Deskriptif ... 53
4.3Pengujian Hipotesis ... 56
4.4Pembahasan... 62
BAB 5 KESIMPULAN DAN SARAN 5.1Kesimpulan ... 65
5.2Keterbatasan Penelitian ... 65
5.3Saran ... 66
Daftar pustaka ... 67
Daftar Tabel
Tabel 1.1 Perubahan Discreationary Accrual pada tahun 2009-2010... 3
Tabel 1.2 Perubahan Kinerja keuangan Perusahaan Pengakuisisi sebelum dan Sesudah Akuisisi ... 4
Tabel 2.1 Penelitian Terdahulu... 29
Tabel 3.1 Daftar Perusahaan Sampel yang Terdaftar di BEI yang melakukan Akuisisi Tahun 2009-2010 ... 41
Tabel 4.1 Kondisi Kinerja Keuangan AKRA ... 49
Tabel 4.2 Kondisi Kinerja Keuangan INDY... 50
Tabel 4.3 Kondisi Kinerja Keuangan RMBA ... 51
Tabel 4.4 Kondisi Kinerja Keuangan ASII ... 52
Tabel 4.5 Hasil statistik deskriptif Manajemen Laba sebelum dan sesudah Akuisisi .... 53
Tabel 4.6 Hasil statistik Deskriptif Rasio Keuangan ... 54
Tabel 4.7 Rata-rata Discreationary Accrual... 56
Tabel 4.8 Hasil Independet sample T test manajemen Laba ... 57
Tabel 4.9 Hasil Uji Wilcoxon Signed Ranks Test NPM ... 58
Tabel 4.10 Hasil Uji Wilcoxon Signed Ranks Test ROE ... 58
Tabel 4.11 Hasil Uji Wilcoxon Signed Ranks Test DER ... 59
Tabel 4.12 Hasil Uji Wilcoxon Signed Ranks Test DR... 60
Tabel 4.13 Hasil Uji Wilcoxon Signed Ranks Test TATO ... 60
Tabel 4.14 Hasil Uji Wilcoxon Signed Ranks Test FATO ... 61
Tabel 4.15 Hasil Uji Wilcoxon Signed Ranks Test CR ... 61
Daftar Gambar
Daftar Lampiran
Lampiran 1 Daftar perusahaan yang menjadi sampel ... 69
Lampiran 2 Perhitungan Rasio Keuangan ... 70
Lampiran 3 Hasil Statisti deskriptif ... 77
Lampiran 4 Hasil uji Independent Sample T test... 78
