• Tidak ada hasil yang ditemukan

Directory UMM :wiley:Public:college:jones:

N/A
N/A
Protected

Academic year: 2017

Membagikan "Directory UMM :wiley:Public:college:jones:"

Copied!
270
0
0

Teks penuh

(1)

#ࡱ# ################>### �� � �� #####################################����########��������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������� E#q#u#a#t#i ����������������������������������������������������������������������� #o#n# #N#a#t#i#v#e###################################

###������������########################################$#######O#b#j#e#c#t#2####### ####################################################

######## ###### ######F####`#~f� � # #`#~f�

# ###############O#l#e#########################################################� ###������������####################################

#############C#o#m#p#O#b#j######################################################### ####����########################################f#######��������������� #####E###'#1#��##f#&#(### (###y###[########### ######################### ## ###� � � �� �# ### # #� � ��##��� ���# ### ## #� � ##�� �# ### # #� � ��##��� �������������������������������������������������������������# ###�������������������������������������������������������������###��������������� #@# ���������������������������������������������� ��������������������������������� ### ���������������������������� ��������������������������������������������������� # E#q#u#a#t#i ���������� ������������������������������������������������������������ #o#n# #N#a#t#i#v#e###################################

###������������######################################## #######O#b#j#e#c#t#3#######� ################################################����######### ###### ######F####`#~� � f # #`#~f�

# ###############O#l#e#########################################################� ###������������##################################################C#o#m#p#O#b#j##### ################################################

(2)
(3)

##########m#######################################################################

###!###"#######$###%###&###'###(###)###*###+###,###-###.###/###0###1###2###3###4###5###6###7###8###9###:###;###<###=###>###?

###@###A###B###C###D###E###F###G###H###I###J###K###L###M###N###O###P###Q###R###S### T###U###V###W###X###Y###Z###[###\###]###^###_###`###a###b###c###d###e###f###g###h## #i###j###k###l###����n###o###p###q###r###s###�������������������������������������

E#q#u#a#t#i#o#n# #N#a#t#i#v#e################################### ���������������

###������������####################################

###4#######P#P#4#0#########################################################

(4)

##########����####��������#################################################### ###! ###"#######$###%###&###'###(###)###*###+###,###-###.###/###0###1###2###3###4###5###6###7###8###9###:###;###<###=###>###? ###@###A###B###C###D###E###F###G###H###I###��������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������� R#o#o#t# �����������������

#E#n#t#r#y#################################################��������################ ################ 2 f� � # #�

### #######O#b#j#e#c#t#1#######################################################� ###����##### ###### ######F#### Y3f� � � # # "Df� �

# ###############O#l#e#########################################################� ###������������##################################################C#o#m#p#O#b#j##### ########################################################����####################### #################f####### ###� �����������������������������������������������������

### ### ������� ������������������������������������������������������������� �������� ### ���������������������������������������������������� ��������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������� ### PRI ��������������� ������������������������������������������������������������� ### ������������������������������������������������������������ ������������������� ##UUU ������������������������������������������� ���������������������������������� UU_ ��������������������� ���������������������������������������������������������� #@#UUU UUP### ������ ������������������������������������������������������� ��������� # ����������������������������������������������������� ���������������������������� ### ��������������������������������� ���������������������������������������������� ### ## ### ��������������� ������������������������������� ���������������������������� # ## #### ## ## ### ### ������������������� �� �� � � � �������������������� �������������������

## ## ######## ### #9 # # ## # # ### ##

��� � � � ��������������������� ��������������������� � � � � � �

# ### # #

� �������������������� ����������������������� � �������������������������������

PRI #0#333

��� ������������������������������������������������������������� ���������

# 332### # ### # ###### # ##

������������������������������� ������������� ������������ � � � � � ### # # ## ####� � � � �������������o<#���������������####��### ##� ���######���#### ###� ����

### ## # ## ### # ### ## # # ####### ####

��������� �������������� � �� ����� � � �� � ��� ������������ � ####|iI#\cI##########

################################��#

(5)

###DS

(6)

cI# bI##########�

## ## E## (## R######## p####� � � � �

# )## =## R## F## +####### E## (## R######## M####� � � � � � � � � # )## #"# R## F####� � � � ��######## M######�

#��######## p###########################� ��#

(7)

###DS

Eq ##� ��������������������� ���������������������� ��������������# # ##���������������� ###

��������������������������������������������� ���������������������������������� p#0

��������������������������� ����������������������������������������������������

### # p

��������� ����������������������������� ������������������������������Ɂ ��������

### ### # # ### #

������������������ � � � ������������������������� ����������������������� � ##### ## #� � �������������������������###������������������������ � �# # ## ###� ���������� uation#####Equation.3# 9 q##########################################

��������������� � �

(8)

cI# bI##########�

##### ## E## (## R######## i####� � � � �

# )## =## R## F## +####### E## (## R######## M####� � � � � � � � � # )## #"# R## F####� � � � ��######## M######�

######��######## i## ,## M#####� � � ##��######## M#######�

## =## R## F## +##� � � � ��######## i####� ###### E## (## R######## M####� � � �

(9)

###DS

Equation#####Equation.3# 9 q#######################################################� � ###############################################��##########################ş��Oh#�� ##+'��0### ##�

(10)
(11)

###8######D#######P####### #######*###BusAd 551 - Corporate Financial �

Decisions#7.########Gary Koppenhaver#rat####8###C:\MSOFFICE\Templates\Presentation Designs\VIVIDLNS.PPT#########Gary Koppenhaver#ate########Microsoft

PowerPoint#\Pr@####�� �ࡱ#@###4 �� �# Q# #@#### ]� �

# # ##� � �������������������������##�������� ������������������������� � ������������# 3 # ### ������������������������������������������������� ������������������������������ ### ������������������������������ ������������������������������������������������� ### # ������������ ������������������������������������������������������������ �������������������������������������������������������������� %##������������������������������������������������������������###���������������� ### ��������������������������������������������� ���������������������������������� #o ################################################### �������������������������� �����

#����000������������������������������������������������������� ����# ###�����������

# ##

��������������������������������������������� ���� ������������������������������

O # ### D D DD ODOO ODODOO OD O O OD DD D

���������������� �������� ���� ������������ � � � � �� � �� �� � � �

# #N# D DD D ODOO ODODOO D O O D D D # R

������� ���� ���������� � � � � � �� �� � �� � �������� ����� ���������

O OD O OO ODO OD OO O OD D DD # ## D D O OO O O

�� ���� � � � � ���� �� � � � ��������� ���� ����������� �� ���� � � � � OOD OD O� � �� �� � �� ������� ����������������� ������ �� � � �������� �O D D O # D O O D O O DD�����������

# ## # F

������ ���� �������������������������������������������������������� ���� �������

# # ~

������������������������������������������������� ���� � ������������������������� ����������������������������������

F�������������������������������������������������������������##������������������ # ������������������������������������������ ��������������������������������������� # ����������������������� � # ������������������������������������������������������������ ��������������������� �����������������������������������������

% #� �������������������������������������������������������������RP���������������� ^## ��������������������������������������������� ���������������������������������� # �������������������������ɒ ������������������������������������������������������� ^# ����������������������������������������������������������������������� ��������� #t ����������������������������������������������������� ��������������������������� # F ��������������������������������� � ���������������������������������������������� #

(12)

RP�������������������������������������������������������������##_���������������� #&

�������������������������������������������� ������������������������������������ F

�������������������������� �������������������������������������������������������

F # !

������� � �������������������������������������������������������������� #��������������������������������������������������������������##����������������� ^# ��������������������������������������������� ����������������������������������� =##(### } ##### �������������������������� � ��

#####��"#####��"##r##��"##&## #$##`## -$#####� � ��$#####��$## ##� ��$##&##��%##"##�� %#####��%##`##��

%##### G&##### G&## ## G&##&## #)##`## ')#####� � � � � � ��)#####��)## ##� ��)##&##��*##"##��*## ###��*## ##� ��*##### a+##### a+## ## a+##&## S/##`## y/#####� � � � � � ��/#####��/## ##� ��/##&## 0##"## 0##### #1##`## 31##### 1##### 1##n## 1##&## #5##`## '5##### 5##### 5

�� �� � � �� �� �� � � �� ��

## ##� ��5##&##��6##"##��6#####��6##`##��6##### A7##### A7##f## A7##&##� � � ��:##`##��:### ## -;##### G;## ## G;##&## '<##"## M<##### o<## ##� � � � � � � � ��<##### '?##### '?## ## '?� � � �

##&##��F##`##��F##### =G##### WG## ## WG##&## 7H##"## ]H##### ࡱH## ##� � � � � � � � ��H##### #I###� ## #I## ## #I##&##� � � ��K##`##��K##### #L##### 9L## ## 9L##&## #M##"## ?� � � � � �

M##### aM##`## yM#####� � ��M#####��M##<##��M##&## #Q##`## ;Q#####� � ��Q#####��Q## ##� ��Q## &##��R##"##��R#####��R## ##� ��R##### uS##### uS## ## uS##&##� � � � �

%V##`## KV#####� ��V#####��V## ##� ��V##&##��W##"##��W#####��W##### #X##### #[##### #[#� � � #� # #[##&##� ��d##`##��d##### #e##### 9e## ## 9e##&## #f##"## ?� � � � � �

f##### af##`## yf#####� � ��f#####��f##P##��f##&## )j##`## Oj#####� � ��j#####��j## ##� ��j## &##��k##"##��k#####��k##`##�

l##### il##### il##Z## il##&##� � � ��p##`##��p##### Iq##### cq## ## cq##&## Cr##"## ir##� � � � � � ###��r##`##��r##### #s##### #s##X## #s##&## [v##`##� � � � ��v#####��v#####��v## ##� ��v##&##

w##"## #x##### #x##`## ;x##### x##### x## ## x##&## }|##`## |

�� � � � �� �� � �� � ��

##### #}##### #}## ## #}##&##� � � � ��}##"## #~##### E~##`## ]~#####� � � ��~#####��~## ##� ��~##& ##���##`##�ӂ##### 3 ##### M ## ## M ##&## -� � � � � � � �

##"## S ##### u ##`## ##### ##### ##### ##&## # ##`## + ##### ##### ## ##

� � � � � ��� �� �� �� � � � � ��� ��� �

##&## ##"## ##### ##`## ##### E ##### E ## ## E ##&##

��� ��� ��� �� � �� � � � � � � � � ࡱ##`## # ##### a ##� � � � ### { ## ## { ##&## [ ##"##� � � � � � � ���#####���##`##���##### # ##### # ##### # ##&## # ##`##� � � � � � � � I ##### ##### Ó## ## Ó##&## ##"## ##### ##`## # ##### c ##### c ##P## c ##&#

� � ��� � � � ��� �ɔ �� � � � � � � � �

#���##`##��##### 9 ##### S ## ## S ##&## 3 ##"## Y ##### { ##`##������������� � � � � � � � � � � � � � ���#####��#####��## ^##��##&## Q ##`## w #####� � � � �מ#####��## ##� ��##&## џ##"##� ��##P## # ##### i ##### ࡱࡱ##� � � � � � ###���#####���#####���#####���##&##���##@##�٥##### # ##### # ##N## # ##&## g ##"##� � � � � � � � �

##### ##### ##### ##### ##### ##&## ##"## ##### # ##### 5 ##### 5 ##### 5

�� ��� �ǧ �ǧ �ǧ �ǧ �է �� � � � � � � �

##### 5 ##&## C ##"## i ## ##@ ##<## # ## ## G #####@

� � � � � � � � �� � � � � � ٫##<##��� ## ## # ## ##@� � � � ��##<# # ' ## ## c ##*##� � � � � ��##### # ##### / ##### I ##### c ## ##� � � � � � � � � ���##d## Y ##v##� � ���##v## 3� � ##v##���##v## # ##v##� � ���##0## # ##### ; ##"## M ## ## o ## ## W ## ## S ##########� � � � � � � � � � � � � � � �

(13)

####################################### #aGp�� ��############ ##D# M# A � � � � # #p############# ##4� � �M################################ ###���

############# ######@###7### #######

(14)

##############@###7#|#��|######

##############@###9# #� ���#####################@###9#<#��<#####################@###9 # #� ��#####################@###9# #� ���#####################@###9#\#��\############## #######@###9# #� ��#####################@###9###��######################@###9#|#��| #####################@###9# #� ���######################### ###########s## ##� � ����V

(15)

#################,##########################�� ��# d######0##d#########2## ##Z =# #S#� � � ### ####T n# K######0##d#########5###Chapter 9Jones, Investments: Analysis and

�� �� � ��

(16)

#5#########5##### ###########5#########

###T#n###K######0##d#######+###T#n###K######0##d################################### ############E# #

(17)

###0#0###@####### ##### ##### ## ##,# � � � �

(18)

#################

##########################�� ��# d#########d#########2## ##� #s

(19)
(20)
(21)

########### #0#� � P############# ##l# M� � #aG����k#��############ ##D# M# A p #� � � � � ############# ##d�

M ###(##### #####p## ####M#V

(22)

############################################�� ��# d#########d#########s## ##� �� �# 1#f� ,### ##### # d#########d#############Capital Asset Pricing Model#

(23)

#################,##########################�� ��# d#########d#########2## ##� �� �# V ##�� ###��####U n#� ��K#########d######### ###Focus on the equilibrium �

(24)

# ######### ##### ########### #########[###U#n###K#########d#######� � � %###U#n###K#########d#######[###U#n###K#########d###########

###################################E# #

(25)

###0#0###@####### ##### ##### ## ##,# � � � �

(26)

#################

##########################�� ��# d#########d#########2## ##� #s

(27)
(28)
(29)
(30)

########### #0#� � P############# ##D# M� � #aG����k#��############ ###� M# A p # ############# ##L# M#0A#0##

(31)

M ###f##### #####p## ####M#V

(32)
(33)
(34)
(35)

# ######################### ################# #############U#n###K#########d#######� � � <###Q# #� ��K#########d#######&###Q# #� ��K#########d#######8###Q# #� ��K#########d###### #########################################E# #

p#@#########�

M ##D# MA###` p # ############ ####### A p 0#

(36)

###0#0###@####### ##### ##### ## ##,# � � � �

(37)

#################

##########################�� ��# d#########d#########2## ##� #s

(38)
(39)
(40)

########### #0#� � P############# ##� � M

� #aG����k#��############ ##<� M# A p

(41)

M ######### #####p## ####M#V

(42)

############################################�� ��# d#########d#########s## ##� ����1#�� ,### ##### # d#########d#############Market Portfolio

(43)
(44)

###########(##### ######### ###############################-�

###########################################(###U#n###K#########d#######>###Q# #� ��K# ########d#######a###Q# #� ��K#########d#######A###Q# #� ��K#########d###########Q# #� ��K #########d#######(###%#########################&###'#####E# #

p#@#########� M ##

� � �

MA###` p # ############ ####### A p 0#

� � � � � ��� � � ############ ###�

(45)

###0#0###@####### ##### ##### ## ##,# � � � �

(46)

#################

##########################�� ��# d#########d#########2## ##� #s

(47)
(48)

(49)

########### #0#� � P############# ## # M� � � #aG����k#��############ ##<# M# A p #� � � � � ############# ##<# M ###4##### #####p## ####M#V� � � � �

(50)

############################################�� ��# d#########d#########s## ##� �� �# 1#f� ,### ##### # d#########d#########(###Characteristics of the #Market Portfolio

(51)

#(#########(#####,###########(#########(####�� ��# d#########d#########2## ##� �� �# V ##��####��####Q�� ��# K#########d######### ###All risky assets must be in � portfolio, so it is completely diversifiedIncludes only systematic riskAll

(52)

# #########G##### #########################z##### �

(53)

M ## # MA###` p # ############ ####### A p 0#

� � � � � � � � ��� � � ############ ##<� M##?J # #@###

(54)

###0#0###@####### ##### ##### ## ##,# � � � �

(55)

#################

##########################�� ��# d#########d#########2## ##� #s

(56)
(57)

#######################9###6#########��##############7###8#### M0###5###:############################# ####

(58)

########### #0#� � P############# ##$# M� � #aG����k#��############ ## # M#0A 0#p� � � � � ############# ##$# M@### p#####################@###!

� � � �� �

p# p####################### #0 ############# ##$#'###

� � ��� �

#��z## ############# ##d#'###!#� � �� � �e $ ############# ## #'#@###!� � 0#P ########################!

� ���

##p ##########################@ ##@ p#######################!

� � � �

#�� ��# ############# ##t#'###!#& U## u############# ##$#'###!� � � � #��V#1 v############# ## #'###!#� � � �� � �U u ############ ## #'###!� � #v�����############ ##<#'#####! 0#p 0#######################!#� � � �� %#��E############# ## #'###!� �

(59)

D 4############# ###### ###V##### #####p## ####M#V

�� � �� � � �

(60)
(61)
(62)

############################################�� ��# d#########d#########1## ##` r#� � ��X# #### ##### ## d#########d#############Risk

(63)

############################################�� ��# d#########d#########1## ### s#� � ��Y# #### ##### ## d#########d#############sM

(64)
(65)
(66)

############################################�� ��# d#########d#########1## ### B#k (#� � � #### ##### ## d#########d#############y#

(67)

############################################�� ��# d#########d#########1## ##� ��2#; ##� #### ##### ## d#########d#############x#

(68)

############################################�� ��# d#########d#########s## ##� ����1#�� ,### ##### # d#########d#############Capital Market Line#

(69)
(70)
(71)

###U#n###K#########d###########U#n###K#########d###########T#n###K#########d####### ####U#n###K#########d#######@###=################# #######>###?#####E# #

(72)
(73)

###0#0###@####### ##### ##### ## ##,# � � � �

(74)

#################

##########################�� ��# d#########d#########2## ##� #s

(75)
(76)
(77)
(78)

# M� #aG����k#��############ #### M# A p #� � � � �

(79)

############################################�� ��# d#########d#########s## ##� ����1#�� ,### ##### # d#########d#############Capital Market Line#

(80)
(81)

# ######### ##### � �

########### #########v###U#n###K#########d#######Q###U#n###K#########d#######L###I#� ########################J###K#####E# #

(82)
(83)

###0#0###@####### ##### ##### ## ##,# � � � �

(84)

#################

##########################�� ��# d#########d#########2## ##� #s

(85)
(86)

#######################Q###N#########��##############O###P###� MH###M###R############################# ####

(87)

########### #0#� � P############# ### M� � #aG�� �@ k# ############ ##� � ��M# A p # � � � 0############# ##\#'# ### ##### #####p## ####M#V� � � �

(88)

############################################�� ��# d#########d#########s## ##� �� �] 1##� ,### ##### # d#########d#############Security Market Line

(89)

#################,##########################�� ��# d#########d#########2## ##� �� �� -##��####��####Q�� ��# K#########d#########9###CML Equation only applies to

(90)

#9######### ##### �

#########O#################9#########M###U#n###K#########d#######i###U#n###K####### ##d#######4###U#n###K#########d#######O###Q# #� ��K#########d#######X###U############ # ##### # #u#V###W#####E# # � � �

(91)

###0#0###@####### ##### ##### ## ##,# � � � �

(92)

#################

##########################�� ��# d#########d#########2## ##� #s

(93)
(94)
(95)

MT###Y###^############################# ####

(96)

########### #0#� � P############# ##� � M

� #aG����k#��############ ## #'## A p #� � � � �

(97)

############################################�� ��# d#########d#########s## ##� ����1#�� ,### ##### # d#########d#############Security Market Line

(98)
(99)

# #########A##### ############### ############### ##### ######## ############### � � ############### ##### ##M##### �

########### #########I###U#n###K#########d#######L###U#n###K#########d#######d###a#� ########################b###c#####E# #

p#@#########l#'# ##� �

MA###` p # ############ ####### A p 0#

(100)

###0#0###@####### ##### ##### ## ##,# � � � �

(101)

#################

##########################�� ��# d#########d#########2## ##� #s

(102)
(103)
(104)

########### #0#� � P############# ## #'#� � #aG�� �p k#P ############ ##D#'##0A 0#@� � � � `############# ## #'#@### # � � � ��####################@###!

# #####################@###! � ���

## ########################## # Q######################### P#!

� �� �� �� ��

P#######################!# 0# P############# ## #'###!#@ #, ############## ##|

� �� � � � �� � �

(105)

'###!## #� ��############# ##� � '###!#���#I# ############# ##l� � '###!## #� ��############# ####'###!�

(106)
(107)
(108)

############################################�� ��# d#########d#########1## ##* M#� � ��3# #### ##### ## d#########d#############A

(109)

############################################�� ��# d#########d#########1## ##z ##� � �� �# #### ##### ## d#########d#############B

(110)
(111)

############################################�� ��# d#########d#########1## ##� ��� �� �# # #### ##### ## d#########d#############kM

(112)
(113)
(114)
(115)

############################################�� ��# d#########d#########1## ##� ��### #� � #### ##### ## d#########d#############2.0#

(116)
(117)

############################################�� ��# d#########d#########1## ### #/� � �� �# #### ##### ## d#########d#############1.5#

(118)
(119)

############################################�� ��# d#########d#########1## ##� ��}#��c# #### ##### ## d#########d#############BetaM#

(120)
(121)
(122)
(123)

# #########X###############� ###############)###############

################# #########&###U#n###K#########d#######2###U#n###K#########d#######� ###Q# #� ��K#########d#######)###U#n###K#########d#######

###Q# #� ��K#########d#######p###m################# #######n###o#####E# # p#@######### #'# ## #'#A###` p # ############ ####### A� � � � � � � ��� �p 0#�

(124)

###0#0###@####### ##### ##### ## ##,# � � � �

(125)

#################

##########################�� ��# d#########d#########2## ##� #s

(126)
(127)
(128)

########### #0#� � P############# ## #'#� � #aG����k#��############ ## #'## A p #� � � � � ############# ##d#'# ### ##### #####p## ####M#V� � � �

(129)

############################################�� ��# d#########d#########s## ##� ����1#�� ,### ##### # d#########d#############Security Market Line

(130)
(131)

################# #########g###############%#####

#########g###############################U#n###K#########d#######F###Q# #� ��K####### ##d#######!###Q# #� ��K#########d#######

%###U#n###K#########d#######g###Q# #� ��K#########d#######| ###y#########################z###{#####E# #

(132)

###0#0###@####### ##### ##### ## ##,# � � � �

(133)

#################

##########################�� ��# d#########d#########2## ##� #s

(134)
(135)

####################### ###~#########� ��##############ࡱ### ### #'#x###}### #########� � � ##

(136)

########### #0#� � P############# ## #'#� � #aG����k#��############ ## #'## A p� � � ��� ############# ##4#'# ###4##### #####p## ####M#V

� � � � �

(137)

############################################�� ��# d#########d#########s## ##� �� �# 1#f� ,### ##### # d#########d#########(###CAPM s Expected Return-Beta Relationship

(138)

#(#########(#####,###########(#########(####�� ��# d#########d#########2## ##� ����V # #### ####Q # K#########d######### ###Required rate of return on an asset

� �� �� �� �� �

(139)

# #########&##### ############### ##### ######## #########"###################� � ####################### ############################## ##� �

###############3##################### ############### ##### ######## #############� # ############### ##### ######## ############### ##### ##� � #####

#########@################# #########8###U#n###K#########d###########Q# #� � ��K####### ##d#######!

###Q# #� ��K#########d#######3###Q# #� ��K#########d###########T#n###K#########d####### @###Q# #� ��K#########d####### ### ######################### ### #####E# # � � � �

(140)

###0#0###@####### ##### ##### ## ##,# � � � �

(141)

#################

##########################�� ��# d#########d#########2## ##� #s

(142)
(143)
(144)

########### #0#� � P############# ####'#� #aG����k#��############ ## #'## A p #� � � � � ############# ##|#'# ######### #####p## ####M#V� � � �

(145)

############################################�� ��# d#########d#########s## ##� ����1#�� ,### ##### # d#########d#############Estimating the SML

(146)

#################,##########################�� ��# d#########d#########2## ##� �� �# V ##��####��####Q�� ��# K#########d#############Treasury Bill rate used to estimate RFExpected market return unobservableEstimated using past market returns and taking an expected valueEstimating individual security betas difficultOnly

(147)

###########K##### #########A###############/#####

#########E###########################'###U#n###K#########d#######$###U#n###K####### ##d#######A###Q# #� ��K#########d#######/###U#n###K#########d#######

%###Q# #� ��K#########d#######

###Q# #� ��K#########d####### ### ######################### ### #####E# # � � � � p#@#########D#'# ####'#A###` p # ############ ####### A� � � � � ��� �p 0#�

(148)

###0#0###@####### ##### ##### ## ##,# � � � �

(149)

#################

##########################�� ��# d#########d#########2## ##� #s

(150)
(151)
(152)
(153)

########### #0#� � P############# ##4#'#� #aG����k#��############ ##,#'## A p p� � � �� ############# ##

(154)

############################################�� ��# d#########d#########s## ##� ����1#�� ,### ##### # d#########d#############Estimating Beta#

(155)
(156)

# ############## #########^########################### ######################� � ####################### ######################�

####################### ############################## ############################� � ## ######################## #########W################# #########� �

###U#n###K#########d#######]###Q# #� ��K#########d###########P# #� ��K#########d####### ####U#n###K#########d#######W###Q# #� ��K#########d####### ### ######################� � ### ### #####E# # � �

(157)

###0#0###@####### ##### ##### ## ##,# � � � �

(158)

#################

##########################�� ��# d#########d#########2## ##� #s

(159)
(160)
(161)

########### #0#� � P############# ####'#� #aG����k#��############ ##\#'## A� ��� �# ############# ####'# ###,##### #####p## ####M#V� � � �

(162)

############################################�� ��# d#########d#########s## ##� �� �# 1#f� ,### ##### # d#########d######### ###How Accurate Are Beta Estimates?

(163)
(164)

#######

###(##### ############################## ############### ############### #########$##################### ############### ##### ##>##### �

#########O###########################(###U#n###K#########Z###########Q# #� ��K####### ##Z###########U#n###K#########Z#######$###Q# #� ��K#########Z#######@###U#n###K###### ###Z#######'###Q# #� ��K#########Z#######(###Q# #� ��K#########Z####### ### ###########� � ############## ### #####E# # � �

(165)

###0#0###@####### ##### ##### ## ##,# � � � �

(166)

#################

##########################�� ��# d#########d#########2## ##� #s

(167)
(168)
(169)
(170)
(171)
(172)

############################################�� ��# d#########d#########s## ##� �� �# 1#f� ,### ##### # d#########d######### ###How Accurate Are Beta Estimates?

(173)

# ######### #####,########### ######### ####�� ��# d#########d#########2## ##� �� �# V ##�� ###��####U n#� ��K#########d######### ###No one correct number of �

(174)

# #########t##### ############### ############### ############### #########z##### � ########### #########L###U#n###K#########d#######m###U#n###K#########d#######<###U#� n###K#########d####### ### ######################### ### #####E# # � � � �

p#@#########�

(175)

###0#0###@####### ##### ##### ## ##,# � � � �

(176)

#################

##########################�� ��# d#########d#########2## ##� #s

(177)
(178)
(179)

########### #0#� � P############# ##� � '# #aG�� �@ k# ############ ##� � � '## A p @� � �`############# ## '# ###$##### #####p## ####M#V� � � � �

(180)

############################################�� ��# d#########d#########s## ##� �� �] 1##� ,### ##### # d#########d#############Arbitrage Pricing Theory

(181)
(182)

#4############### ######### ##################### ############### ############### � #########s#################4#############U#n###K#########Z#######?

###Q# #� ��K#########Z#######C###Q# #� ��K#########Z#######!

###U#n###K#########Z#######s###Q# #� ��K#########Z####### ### #######################� � ## ### #####E# # � �

p#@#########�

(183)

###0#0###@####### ##### ##### ## ##,# � � � �

(184)

#################

##########################�� ��# d#########d#########2## ##� #s

(185)
(186)
(187)
(188)
(189)

############################################�� ��# d#########d#########s## ##� ����1#�� ,### ##### # d#########d#############Factors#

(190)
(191)

# #########G##### �

######### ################# #########0###U#n###K#########d###########U#n###K#######� � ##d#######;###Q# #� ��K#########d#######D###Q# #� ��K#########d#######0###Q# #� ��K###### ###d####### ### ######################### ### #####E# # � � � �

p#@######### '# ##� � �

(192)

###0#0###@####### ##### ##### ## ##,# � � � �

(193)

#################

##########################�� ��# d#########d#########2## ##� #s

(194)
(195)
(196)
(197)
(198)

'# #aG����k#��############ ## '## A p #� � � � �

(199)

############################################�� ��# d#########d#########s## ##� ����1#�� ,### ##### # d#########d#########

(200)

Referensi

Dokumen terkait

“Pajak merupakan kewajiban sebagai warga negara, maka diperlukan kesadaran yang tinggi, sehingga dengan demikian penerimaan pajak dipengaruhi oleh kesadaran

Surat Pernyataan/ Jaminan dari Distributor Utama / Produsen/ Importir yang menjamin ketersediaan dan kontinuitas Alat Medis Habis Pakai (AMHP) yang akan

Soeradji Tirtonegoro Klaten yang dibentuk dengan Surat Keputusan Direktur Utama / Kuasa Pengguna Anggaran RSUP Dr.. Soeradji Tirtonegoro Klaten, dengan ini

[r]

Kuesioner yang digunakan adalah kuesioner demografi untuk mengkaji usia, pendidikan, jenis kelamin, status pernikahan, status ekonomi, dan konflik keluarga; kuesioner kualitas

Pengadaan Genset dan Perlengkapannya Balai Standardisasi Metrologi Legal Regional I Rp. Oriza

“Komunikasi nonverbal mencakup semua rangsangan (kecuali rangsangan verbal) dalam suatu setting komunikasi, yang dihasilkan oleh individu dan penggunaan lingkungan

Sedangkan ragam hias yang terdapat pada interior area hall memiliki makna yang terkait dengan tema pengelolaan gedung oleh pihak Indonesia serta keterkaitan bangunan dengan