PENGARUH UKURAN PERUSAHAAN, DEBT TO EQUITY RATIO (DER), RETURN ON EQUITY (ROE) DAN TOTAL ASSET TURNOVER (TATO)
TERHADAP NILAI PERUSAHAAN MANUFAKTUR SUB SEKTOR MAKANAN DAN MINUMAN YANG TERDAFTAR
DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2017-2019
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Dalam Memperoleh Gelar Sarjana Akuntansi
Program Studi Akuntansi
Diajukan Oleh : DEVI LORINS MASOKO
NPM : 17430047
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS WIJAYA KUSUMA SURABAYA
v
KATA PENGANTAR
Puji dan syukur penulis panjatkan kepada Tuhan Y.M.E sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini, dengan melalui segala proses pembelajaran yang cukup lama dengan mengalami dan menghadapi segala hambatan, kendala dan juga pengalaman yang sungguh sangat luar biasa dalam penyusunan skripsi ini yang berjudul “Pengaruh Ukuran Perusahaan, Debt to Equity Ratio (DER), Return On Equity (ROE) Dan Total Asset Turnover (TATO) Terhadap Nilai Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Makanan dan Minuman yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2017-2019”
Penulisan skripsi ini di buat dengan tujuan sebagai salah satu syarat untuk menyelesaikan program sarjana S – 1 di Universitas Wijaya Kusuma Surabaya. Dengan anugerah dari Tuhan Y.M.E yang selalu memberikan petunjuk dalam membantu penulis sehingga setiap kendala dan hambatan dapat terselesaikan dengan baik.
Dalam penulisan skripsi ini tentu penulis menyadari bahwa masih banyak kekurangan dan kelemahan yang ditinjau dari segala aspek karena manusia tidak ada yang sempurna, maka penulis menerima kritik dan saran yang membangun untuk menambah wawasan yang lebih luas. Penulis juga menyadari bahwa dalam penyusunan skripsi ini tentu saja tidak terlepas dari bantuan berbagai pihak baik dari segi moril maupun materiel, sehingga skripsi ini dapat terselesaikan dengan baik. Pada kesempatan ini penulis mengucapkan terima kasih yang sebesar – besarnya kepada :
vi
1. Bapak Prof. H. Sri Harmadji, dr. Sp. THT – KL(K) Selaku Rektor Universitas Wijaya Kusuma Surabaya
2. Bapak Drs. Ec. Gimanto Gunawan, MM., M.Ak., Selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Wijaya Kusuma Surabaya 3. Ibu Lilik Mardiana, SE., M.Ak., CA Selaku Ketua Program Studi
Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis
4. Ibu Dra. Nurul Azizah, SE. MM. Selaku Dosen Pembimbing yang telah banyak membimbing saya sejak awal sampai dengan terselesaikannya skripsi ini.
5. Bapak Soemaryono, Drs. Ec. MM. Selaku Dosen Wali yang sangat baik dalam memudahkan penulis selama menempuh kuliah di Universitas Wijaya Kusuma Surabaya
6. Bapak dan ibu dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Wijaya Kusuma Surabaya yang telah banyak memberikan ilmu pengetahuan tingkat tinggi dan bimbingan kepada penulis selama menuntut ilmu di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Wijaya Kusuma Surabaya. 7. Seluruh staff dan karyawan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Wijaya Kusuma Surabaya atas bantuan yang telah diberikan kepada penulis.
8. Ucapan terima kasih yang tiada akhir yang wajib penulis sampaikan untuk Papa Pamudji dan Mama Merly Lenda Masoko yang telah memberikan dukungan dan semangat yang membangkitkan harapan
vii
penulis serta berkat doa, kasih sayang dan cinta yang tak putus – putusnya agar penulis segera menyelesaikan kuliah yang di tempuh. 9. Sahabat – sahabat satu kampus dan satu kelas Regina Sandra Cindy,
Natanael, Adelia Rana Athaya yang selalu membantu memberikan supportnya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini.
10. Kakak senior mas Chrispus yang telah membantu dan memberikan dukungan kepada penulis
11. Sahabat – sahabat dan keluarga di Gof yang selalu mendoakan dan memberi semangat kepada penulis dalam menyelesaikan skripsi.
Penulis menyadari bahwa skripsi ini sepenuhnya masih jauh dari kesempurnaan, oleh sebab itu penulis dengan lapang hati menerima segala bentuk kritik dan saran yang membangun demi tercapainya kesempurnaan tersebut. Besar harapan penulis dengan penuh kerendahan hati agar skripsi ini dapat bermanfaat bagi semua pihak yang membacanya.
Surabaya, 09 Januari 2021
viii DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ... i
SURAT PERNYATAAN BEBAS PLAGIAT... ii
HALAMAN PERSETUJUAN ... iii
HALAMAN SUSUNAN DEWAN PENGUJI ... iv
KATA PENGANTAR ... v
DAFTAR ISI ... viii
DAFTAR TABEL ... xii
DAFTAR GAMBAR ... xiii
ABSTRAK ... xiv
ABSTRACT ... xv
BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Masalah ... 1
1.2 Rumusan masalah... 5
1.3 Tujuan Penelitian ... 6
1.4 Manfaat Penelitian ... 7
1.5 Sistematika Penulisan... 7
BAB II TELAAH PUSTAKA 2.1 Landasan Teori ... 9
2.1.1 Teori Keagenan (Agency Theory) ... 9
2.1.2 Teori Signal (Signalling Theory) ... 10
2.1.3 Nilai Perusahaan ... 11
ix
2.1.4 Ukuran Perusahaan ... 12
2.1.4.1 Perhitungan Ukuran Perusahaan ... 14
2.1.5 Debt To Equity Ratio (DER) ... 14
2.1.5.1 Perhitungan Debt To Equity Ratio (DER) ... 15
2.1.6 Return On Equity (ROE) ... 15
2.1.6.1 Manfaat Return On Equity (ROE) ... 16
2.1.6.2 Tujuan Return On Equity (ROE) ... 16
2.1.6.3 Perhitungan Return On Equity (ROE) ... 16
2.1.7 Total Asset TurnOver (TATO) ... 17
2.1.6.1 Perhitungan Total Asset TurnOver (TATO) ... 17
2.2 Penelitian Sebelumnya ... 18
2.2.1 Erni Irawati (2016) ... 18
2.2.2 Kusuma Indawati (2017) ... 18
2.2.3 Ida Zuraida (2019) ... 19
2.2.4 Dede Andriyani (2018) ... 19
2.2.5 Kushartono dan Nurhasanah (2017) ... 20
2.2.6 Dita Awaliati (2018) ... 20
2.3 Hipotesis ... 24
2.3.1 Pengaruh Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan ... 24
2.3.2 Pengaruh DER terhadap Nilai Perusahaan ... 25
2.2.3 Pengaruh ROE terhadap Nilai Perusahaan ... 25
2.2.4 Pengaruh TATO terhadap Nilai Perusahaan ... 26
x BAB III METODE PENELITIAN
3.1 Pendekatan Penelitian ... 28
3.2 Populasi Dan Sampel ... 29
3.2.1 Populasi ... 29
3.2.2 Sampel ... 29
3.3 Jenis Data Dan Sumber Data ... 30
3.3.1 Jenis Data ... 30
3.3.2 Sumber Data ... 31
3.4 Prosedur Pengumpulan Data ... 31
3.5 Definisi Operasional... 31
3.5.1 Variabel Independen ... 32
3.5.2 Variabel Dependen ... 34
3.6 Teknik Analisis Data ... 34
3.6.1 Statistik Deskripsi ... 35
3.6.2 Uji Asumsi Klasik ... 35
3.6.3 Analisis Regresi Linier berganda ... 37
3.6.4 Uji Hipotesis ... 38
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN 4.1 Gambaran Umum Subjek Penelitian ... 40
4.2 Hasil Penelitian ... 42
4.2.1 Statistik Deskriptif ... 42
4.3 Analisis Model Dan Pengujian Hipotesis ... 43
4.3.1 Hasil Uji Asumsi Klasik ... 43
xi
4.3.1.2 Uji Multikolinearitas ... 45
4.3.1.3 Uji Heteroskedastisitas... 46
4.3.1.4 Uji Autokolerasi ... 47
4.3.2 Analisis Regresi Linear Berganda ... 48
4.3.3 Pengujian Hipotesis ... 50
4.3.3.1 Uji Koefisien Determinasi ... 50
4.3.3.2 Uji F ... 51
4.3.3.3 Uji t (Uji Parsial) ... 52
4.4 Pembahasan ... 54
4.4.1.1 Pengaruh Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan ... 54
4.4.1.2 Pengaruh Debt to Equity Ratio terhadap Nilai Perusahaan ... 55
4.4.1.3 Pengaruh Return On Equity terhadap Nilai Perusahaan ... 56
4.4.1.4 Pengaruh Total Asset Turnover terhadap Nilai Perusahaan ... 56
BAB V SIMPULAN, SARAN DAN KETERBATASAN 5.1 Kesimpulan ... 58
5.2 Saran ... 59
5.3 Keterbatasan ... 59
DAFTAR PUSTAKA ... 60 LAMPIRAN
xii
DAFTAR TABEL
Tabel 2.1 Perbandingan Penelitian Sebelumnya ... 21
Tabel 4.1 Kriteria Sampel ... 41
Tabel 4.2 Daftar Sampel Perusahaan ... 41
Tabel 4.3 Hasil Uji Statistik Deskriptif ... 42
Tabel 4.4 Hasil Uji One Sample Kolmogrov-Smirnov test ... 44
Tabel 4.5 Nilai Variance Inflation Factor dan Nilai Tolerance ... 45
Tabel 4.6 Hasil Uji Autokolerasi ... 48
Tabel 4.7 Hasil Analisis Regresi Linear Berganda ... 48
Tabel 4.8 Analisis Koefisien Determinasi ... 51
Tabel 4.9 Hasil Uji F ... 52
xiii
DAFTAR GAMBAR
2.1 Kerangka Penelitian ... 27 4.1 Hasil Uji Normalitas ... 44 4.2 Hasil Uji Heteroskedastisitas ... 46
xiv ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh Ukuran Perusahaan, Debt
to Equity Ratio (DER), Return On Equity (ROE), dan Total Asset Turnover
(TATO) terhadap Nilai Perusahaan (PBV) pada perusahaan manufaktur sub sektor makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2017 - 2019. Sampel yang dipilih menggunakan metode purposive sampling. Populasi yang digunakan sebanyak 26 perusahaan dan sampel yang digunakan sebanyak 45 perusahaan manufaktur sub sektor makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Pengujian dalam penelitian ini menggunakan analisis regresi
linear berganda. Variabel independen yaitu Ukuran Perusahaan, Debt to Equity Ratio (DER), Return On Equity (ROE), dan Total Asset Turnover (TATO)
sedangkan variabel dependen yaitu Nilai Perusahaan (PBV). Hasil penelitian menunjukkan bahwa variabel Ukuran Perusahaan tidak memiliki pengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan (PBV). Debt to Equity Ratio (DER) tidak memiliki pengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan (PBV), Return On Equity (ROE) memiliki pengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan (PBV), dan Total Asset Turnover (TATO) tidak memiliki pengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan (PBV).
Kata Kunci: Ukuran Perusahaan; Debt to Equity Ratio (DER); Return On Equtiy
xv ABSTRACT
This study aims to examine the effect of Company Size, Debt to Equity
Ratio (DER), Return On Equity (ROE), and Total Asset Turnover (TATO) on Firm Value (PBV) in food and beverage sub-sector manufacturing companies
listed on the Stock Exchange. Indonesia for the period 2017 - 2019. The sample was selected using a purposive sampling method. The population used is 26 companies and the sample used is 45 manufacturing companies in the food and beverage sub-sector listed on the Indonesia Stock Exchange. The test in this study uses multiple linear regression analysis. The independent variables are Company Size, Debt to Equity Ratio (DER), Return On Equity (ROE), and Total Asset
Turnover (TATO) while the dependent variable is Firm Value (PBV). The results
showed that the firm size variable did not have a significant effect on firm value (PBV). Debt to Equity Ratio (DER) has no significant effect on firm value (PBV),
Return On Equity (ROE) has a significant effect on firm value (PBV), and Total Asset Turnover (TATO) has no significant effect on firm value (PBV).
Keywords: Company Size; Debt to Equity Ratio (DER); Return On Equtiy (ROE); Total Asset Turnover (TATO); Firm Value (PBV)
