ANALISIS PERBANDINGAN RETURN SAHAM
SEBELUM DAN SESUDAH PENGUMUMAN DIVIDEN
(Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEJ)SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Akuntansi pada Fakultas Ekonomi
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Oleh:
AGUSTIN RATRIANA
B 200 030 317
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
HALAMAN PENGESAHAN
Yang bertanda tangan di bawah ini telah membaca skripsi dengan judul:
ANALISIS PERBANDINGAN RETURN SAHAM SEBELUM DAN SESUDAH PENGUMUMAN DIVIDEN (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di BEJ)
Yang ditulis oleh:
Nama : AGUSTIN RATRIANA
NIM : B 200 030 317
Penandatangan berpendapat bahwa skripsi tersebut telah memenuhi syarat untuk
diterima.
Surakarta, Januari 2007 Pembimbing
Drs. Yuli Tri Cahyono, MM. Ak.
Mengetahui, Dekan Fakultas Ekonomi
MOTTO
PERSEMBAHAN
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb.
Alhamdulillahirrabil’alamin, puji syukur yang tak terhingga penulis
panjatkan kehadirat Allah SWT yang telah melimpahkan berkah dan rahmat-Nya,
memberi kekuatan, ketabahan, kesabaran, perlindungan, dan kesehatan sehingga
penulis dapat menyusun serta menyelesaikan skripsi dengan judul: “ANALISIS PERBANDINGAN RETURN SAHAM SEBELUM DAN SESUDAH PENGUMUMAN DIVIDEN (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di BEJ).” Sholawat dan salam kucurahkan kepada junjunganku Rasulullah Muhammad SAW yang dengan perjuangannya telah menghantarkan kita
menjadi umat pilihan terlahir untuk umat manusia demi munuju ridho-Nya.
Skripsi ini terselesaikan atas dukungan, dorongan, semangat dan bantuan dari
berbagai pihak secara langsung maupun tidak langsung. Dengan segala kerendahan
hati, penulis hanya mampu mengucapkan terima kasih kepada:
1. Bapak Drs. H. Syamsudin, MM., selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas
Muhammadiyah Surakarta.
2. Bapak Drs. Yuli Tri Cahyono, MM. Ak., selaku pembimbing skripsi yang telah
berkenan meluangkan waktu, tenaga, dan pikiran untuk membimbing serata
mengarahkan penulis hingga terselesaikannya skripsi ini.
3. Bapak Drs. Wahyono, MA, Ak., selaku Pembimbing Akademik yang telah
memberikan petunjuk dan tuntunan selama penulis menempuh studi di
4. Ibu, Bapak, dan adikku Agusta “Jayen” Dian Andita, terima kasih tak terhingga
atas kasih sayang, doa, restu, nasihat, serta bimbingannya hingga penulis dewasa.
5. Teman-teman Shafira Kost, Windri, Mbak Eka, Nita Gembul, Leli, Mbak Wiwit,
Nana, Asih, Vica, Anik, Mbak Noor, Ita, Tiwi, Hesti, A’ang, Lina, Angga, Jay,
Davi, Yuni, Johani, Galih, Dwi, Mbak Dewi, Kiki, thanks’ for all.
6. Teman baikku, Kris, Neny, Noor, Mitha, Wahyu, Shinta, Yuli Win, terima kasih
atas doa dan semangat yang diberikan kepada penulis.
7. Teman-teman “Teater Ngirit” Salam Budaya...! Terima kasih telah memberi
makna solidaritas dan warna dalam “kehidupan kampus” yang sebenarnya.
8. Teman-teman Angkatan 2003 Jurusan Akuntansi Kelas G “Gayeng” atas
kebersamaannya.
9. Seluruh pihak yang secara langsung maupun tidak langsung membantu
kelancaran penulis dalam menyelesaikan skripsi ini.
Penulisan skripsi ini masih jauh dari sempurna karena keterbatasan
kemampuan penulis, tetapi penulis berharap ini dapat bermanfaat bagi pembaca
sebagai bahan referensi untuk penelitian yang serupa di masa yang akan datang.
Terima kasih.
Surakarta, Januari 2007
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL... i
HALAMAN PENGESAHAN... ii
HALAMAN PERNYATAAN DAN KEASLIAN SKRIPSI... iii
HALAMAN MOTTO ... iv
DAFTAR LAMPIRAN... xiii
ABSTRAKSI ... xiv
E. Sistematika Penulisan... 7
B. Kebijakan Membayar Dividen ... 10
H. Perlakuan Akuntansi Terhadap Dividen Kas ... 32
I. Informasi Akuntansi... 33
J. Penelitian Terdahulu... 34
K. Hipotesis... 36
BAB III METODE PENELITIAN A. Jenis Penelitian ... 37
B. Populasi dan Sampel Penelitian ... 37
C. Sumber dan Pengumpulan Data ... 38
D. Variabel Penelitian ... 39
E. Metode Analisis Data ... 40
BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN A. Hasil Pengumpulan Data ... 43
B. Analisis Data ... 46
BAB V PENUTUP
A. Simpulan... 51
B. Keterbatasan Penelitian ... 51
C. Saran... 52
DAFTAR PUSTAKA
DAFTAR TABEL
Tabel Halaman
Tabel IV.1 Daftar Perusahaan dan Tanggal Publikasi... 44
Tabel IV.2 Return Saham Sebelum dan Sesudah Pengumuman Dividen 45
Tabel IV.3 Nilai Rata-Rata Return Saham Harian ... 46
DAFTAR GAMBAR
Gambar Halaman
Gambar III.1 Kurve Daerah Diterima dan Daerah Ditolak... 41
Gambar IV.1 Grafik Rata-Rata Fluktuasi Return Saham Harian ... 47
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran
Lamp. 1 Data Harga Saham Harian Per Lembar
Lamp. 2 Data Return Saham Harian
Lamp. 3 Data Rata-Rata Return Saham Sebelum dan Sesudah Pengumuman Dividen
Lamp. 4 Hasil Uji Peringkat Bertanda Wilcoxon
ABSTRAKSI
Agustin Ratriana, 2007. Analisis Perbandingan Return Saham Sebelum Dan Sesudah Pengumuman Dividen (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEJ). Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Surakarta.
Penelitian ini bertujuan untuk mendapatkan bukti empiris dari perbandingan return saham sebelum dan sesudah pengumuman dividen pada perusahaan manufaktur di BEJ. Ada atau tidaknya perbedaan dapat dilihat dari rata-rata return saham sebelum dan sesudah pengumuman dividen.
Teknik uji yang digunakan dalam penelitian ini adalah uji Kolmogorov-Smirnov untuk menguji normalitas data dan uji peringkat bertanda Wilcoxon untuk menguji hipotesis. Dari 147 perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEJ tahun 2004, diambil sampel 53 perusahaan manufaktur yang mengumumkan dividen serta memenuhi kriteria sebagai sampel. Sebagai alat bantu analisis yang dipandang tepat dalam penelitian ini adalah SPSS dan Microsoft Excel.
Berdasarkan analisis data mengenai perbedaan antara rata-rata return saham sebelum dan sesudah pengumuman dividen pada tanggal publikasi 1 Januari – 31 Desember 2004 pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEJ dapat diambil simpulan bahwa tidak terdapat perbedaan antara rata-rata return saham lima hari sebelum tanggal pengumuman dividen dengan rata-rata return saham lima hari setelah tanggal pengumuman dividen. Simpulan ini didasarkan hasil perolehan nilai Zhitung(-1,415) yang lebih kecil dari Ztabel (1,96) dan nilai signifikansinya sebesar
0,157 lebih besar dari tingkat kepercayaan 5%.
