PENGARUH KINERJA KEUANGAN TERHADAP RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR
DI BURSA JAKARTA
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Akuntansi Pada Fakultas Ekonomi
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Oleh : SRI WAHYUNI
B 200 030 120
FAKULTAS EKONOMI
HALAMAN PENGESAHAN
Skripsi dengan judul :
PENGARUH KINERJA KEUANGAN TERHADAP RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR
DI BURSA JAKARTA
Disusun oleh :
Nama : Sri Wahyuni NIM : B 200 030 120
Telah dipertahankan di depan dosen penguji pada :
Hari : Tanggal :
Dan dinyatakan telah memenuhi syarat untuk diterima
Surakarta, Februari 2007 Pembimbing
Noer Sasongko, SE. M. Si.Ak
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
FAKULTAS EKONOMI
Jl. A Yani Tromol Pos 1 Pabelan Kartasura Telp. (0271) 717417 Surakarta – 57102
PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI
Saya yang bertanda tangan dibawah ini :
Nama
: SRI WAHYUNI
NIRM
: 03.6.106.02030.50120
Jurusan
: Akuntansi
Judul Skripsi :
PENGARUH KINERJA KEUANGAN TERHADAP
RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN
MANUFAKTUR DI BURSA JAKARTA
Menyatakan dengan sebenarnya bahwa skripsi yang saya buat dan
serahkan ini merupakan hasil karya saya sendiri, kecuali kutipan-kutipan
dan ringkasan-ringkasan yang semuanya telah saya jelaskan sumbernya.
Apabila di kemudian hari terbukti dan atau dapat dibuktikan bahwa skripsi
ini hasil jiplakan, maka saya bersedia menerima sanksi apapun dari
Fakultas Ekonomi dan atau gelar dan ijazah yang diberikan oleh
Universitas Muhammadiyah Surakarta batal saya terima.
Surakarta, Februari 2007
Yang membuat pernyataan,
MOTTO
"Sekiranya Allah menghendaki, niscaya kamu dijadikan-Nya satu umat (saja), tetapi Allah hendak menguji kamu terhadap pemberian-Nya kepadamu, maka berlomba-lomba berbuat kebajikan"
(Q.S. Al-Maidah: 48)
"Allah tidak membebani seseorang melainkan sesuai dengan kesanggupannya" (Q.S. Al-Baqarah : 286)
"Sesungguhnya sesudah ada kesukaran pasti ada kemudahan"
(Q.S. AL- Insyirah: 5)
"Sesungguhnya dibalik semua ujiaii yang diberikan oleh Allah SWT kepada hamba-hamban-Nya yang berirnan, tersimpan suatu hikmah yang sangat besar"
v
PERSEMBAHAN
Kupersembahkan untuk orang-orang yang kusayangi :
Kepada Ibu dan Bapak, yang selalu mendukung dan memberi kesempatan kepadaku untuk mewujudkan setiap kebaikan dengan segenap cinta dan bakti yang kuucapkan terima kasih atas restu dan cintanya
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb.
Alhamdulillahirobbiralamin, penulis panjatkan kehadirat Allah SWT
yang telah memberikan iman, kesabaran dan ketabahan hati, keikhlasan jiwa,
petunjuk dan kemudahan dalam semua usaha, sehingga skripsi ini.
Penyusunan skripsi ini dimaksudkan untuk memenuhi salah satu
syarat memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada Fakultas Ekonomi
Universitas Muhammadiyah Surakarta. Dalam pembuatan skripsi ini penulis
berusaha semaksimal mungkin untuk membuat yang terbaik dan dalam
menyusun skripsi ini penulis banyak mendapatkan bantuan berupa arahan,
bimbingan dan bantuan dari beberapa pihak baik langsung maupun tidak
langsung. Untuk itu pada kesempatan ini penulis banyak mengucapkan terima
kasih kepada :
1. Allah SWT karena atas karunia, anugrah dan hidayah-Nya penulis dapat
menyelesaikan skripsi ini.
2. Bp. Drs. H. Syamsudin, MM, selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas
Muhammadiyah Surakarta.
3. Bp. Noer Sasongko, SE.,M.Si.,Ak., selaku Pembimbing Utama.
vii
5. Seluruh staf pengajar dan karyawan Fakultas Ekonomi Universitas
Muhammadiyah Surakarta terima kasih atas ilmu dan dukungan selama
masa studi berlangsung.
6. Bapak dan Ibu yang tiada henti berdoa untuk keberhasilan dan selalu
berseia menjadi penyandang dana tunggal dalam segala kegiatan putrinya.
7. Adikku Dwi yang selalu memberi dorongan.
8. Mas Agung yang selalu memberikan dukungan, rangkaian kasih,
perhatian, inspirasi serta untaian doanya setiap saat kepada penulis.
9. Mas Sephin yang selalu memberi dorongan
10. Teman-temanku Ani, Mira, Erma, Nuri makasih ya atas persahabatan dan
memberikan kenangan yang manis kepada penulis
11.Mbak Nina dan Novita yang selalu memberi dorongan, nasehat dan kasih
sayang setiap saat kepada penulis.
12.Mbak Avi, Mbak Umi, Farah, Mila dan team basket Universitas
Muhammadiyah Surakarta semuanya terima kasih telah memberikan
pengalaman dan keceriaan yang akan selalu diingat oleh penulis
13.Teman-temanku kelas C Akuntansi 2003 yang telah memberikan
kenangan terindah masa-masa kuliah, penulis akan selalu merindukan
saat-saat bersama kalian semua.
Dalam penulisan skripsi ini, penulis merasa masih banyak kekurangan
dan jauh dari kesempurnaan, maka kritik dan saran yang membangun selalu
penulis minta maaf sebesar-besarnya apabila ada kesalahan atau kekhilafan
dalam penulisan skripsi ini.
Wassalamu’alaikum Wr. Wb.
Surakarta, Februari 2007
ix DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL ... i
HALAMAN PENGESAHAN ... ii
HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI ... iii
C. Kinerja Keuangan Perusahaan ... 15
D. Analisis Saham ... 18
E. Penelitian Terdahulu ... 20
F. Kerangka Teoritis ... 22
G. Hipotesis ... 22
BAB III METODOLOGI PENELITIAN... 25
A. Ruang Lingkup Penelitian ... 25
B. Populasi dan Sampel Penelitian ... 26
C. Sumber Data dan Teknik Pengumpulan Data ... 26
D. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel... 27
E. Metode Analisis Data ... 26
3. Uji Heteroskedatisitas ... 39
4. Auto Korelasi ... 40
C. Pengujian Hipotesis ... 40
1. Analisis Regresi Linier Berganda ... 41
xi
BAB V PENUTUP... 47
A. Kesmpulan ... 47
B. Keterbatasan Penelitian ... 48
C. Saran ... 48
DAFTAR PUSTAKA
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 4.1 Pengambilan Sampel... 36
Tabel 4.2 Deskripsi Data... 37
Tabel 4.3 Hasil Uji Multikolinieritas ... 39
Tabel 4.4 Uji Heterokedastisitas ... 39
xiii
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1. Data Harga Saham dan Return Saham
Lampiran 2. Data EPS, DPS dan ROE
Lampiran 3. Data Regresi
Lampiran 4. Descriptives
Lampiran 5. Regression
Lampiran 6. Normality Test
Lampiran 7. Multicolinearity Test
Lampiran 8. Heteroskedasticity Test
Lampiran 9. Autocorrelation Test
Lampiran 10. Tabel Durbin Watson
ABSTRAKSI
Para investor memerlukan informasi untuk mengetahui kondisi atau kinerja perusahaan untuk memutuskan apakah akan melakukan investasi pada suatu perusahaan. Sumber-sumber informasi yang dapat digunakan investor untukpengambilan keputusan investasi antara lain adalah dari data keuangan sepert neraca, laporan laba rugi dan pembayaran deviden. Informasi merupakan unsur yang penting dalam dunia usaha karena pada hakekatnya informasi menyajikan keterangan, catatan atau gambaran, baik untuk keadaan masa lalu , saat ini maupun masa yang akan datang. Informasi yang terkandung dalam laporan keuangan akan mempunyai pengaruh terhadap saham. Informasi yang dianggap positif akan meningkatkan harga saham, sedangkan informasi yang dianggap negatif akan menurunkan harga saham.
Penelitian ini bertujuan untuk memberikan bukti empiris mengenai pengaruh perubahan kinerja keuangan perusahaan yang diukur dengan tiga variable yaitu earning per share, return on equity dan dividend per share terhadap return saham, secara parsial pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta. Sample penelitian ini adalah perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEJ dan dipilih secara purposive sampling, sehingga diperoleh sampel sebanyak 25 perusahaan. Alat analisis yang digunakan adalah analisis regresi linier berganda, uji t dan uji R2
Berdasarkan hasil analisis data dan pembahasan mengenai pengaruh EPS, DPS, dan ROE terhadap return saham maka dapat dikemukakan beberapa kesimpulan yaitu bahwa variable EPS secara parsial tidak berpengaruh signifikan terhadap return saham. Hal ini di tunjukkan oleh nilai probabilitas t untuk variabel EPS sebesar 0,226 > 0,05. Variable DPS secara parsial tidak berpengaruh terhadap return saham. Hal ini di tunjukkan oleh probabilitas t untuk variabel DPS sebesar 0,966 > 0,05. variable ROE secara parsial berpengaruh signifikan terhadap return saham. Hal ini ditunjukan oleh nilai probabilitas t untuk variabel ROE sebesar 0,019< 0,05.
