vii Universitas Kristen Maranatha
ABSTRAK
Dewasa ini sub sektor hotel, restoran, dan pariwisata mengalami pertumbuhan yang begitu pesat. Meningkatnya pertumbuhan sub sektor ini menarik para investor untuk berinvestasi sehingga perusahaan dapat mencapai tujuan jangka panjangnya. Tujuan jangka panjang perusahaan adalah meningkatkan kemakmuran pemegang saham melalui peningkatan nilai perusahaan. Oleh karena itu penulis ingin meneliti pengaruh struktur modal, profitabilitas dan pertumbuhan perusahaan terhadap nilai perusahaan. Dalam penelitian ini struktur modal, profitabilitas dan pertumbuhan perusahaan sebagai variabel independen, dan nilai perusahaan sebagai variabel dependen. Penelitian ini dilakukan dengan mengambil sampel pada perusahaan sub sektor hotel, restoran dan pariwisata yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia sebanyak 18 perusahaan pada periode 2010 – 2014, yang diperoleh dengan menggunakan teknik purposive sampling. Metode analisis data yang digunakan untuk melakukan pengujian hipotesis adalah analisis regresi linier berganda.
Hasil penelitian ini menunjukan secara simultan, struktur modal, profitabilitas dan pertumbuhan perusahaan mempunyai pengaruh terhadap nilai perusahaan. Sedangkan secara parsial, struktur modal dan pertumbuhan perusahaaan tidak mempunyai pengaruh terhadap nilai perusahaan, dan profitabilitas mempunyai pengaruh terhadap nilai perusahaan.
Kata kunci : struktur modal, profitabilitas, pertumbuhan perusahaan, nilai
perusahaan
viii Universitas Kristen Maranatha ABSTRACT
Nowadays the hotel, restaurants, and tourism sub sector has grown so rapidly. The increasing growth of this sub sector attract investors to invest, so the company can achieve long-term goals. The company's long-term goal is increasing the prosperity of shareholder through increased value of the company. Therefore, the authors wanted to research the effects of capital structure, profitability and firm growth on the firm value. In this research capital structure, profitability, and firm growth as independent variable, and firm value as dependent variable. The purpose of this research is to finding out the effect of capital structure, profitability and firm growth on the firm value by partial as well as simultaneous. This research conducted by taking 18 firms sample of sub sector hotel, restaurant and tourism listed in Indonesia Stock Exchange in the period 2010-2014, obtained by using purposive sampling technique. Methods of data analysis used to perform hypothesis testing is multiple linear regression analysis.
The results of this research show simultaneously, capital structure, profitability and firm growth had a effect on firm value. While partially, capital structure and firm growth had no effect on firm value, and profitability had a effect on firm value.
ix Universitas Kristen Maranatha
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL ... i
HALAMAN PENGESAHAN ... ii
SURAT PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI... .. iii
KATA PENGANTAR... . iv
ABSTRAK………. vii
ABSTRACT... viii
DAFTAR ISI... .. ix
DAFTAR GAMBAR... .. xi
DAFTAR TABEL ……… . xii
DAFTAR LAMPIRAN………. xiii
BAB I PENDAHULUAN 1.1Latar Belakang ...1
1.2Identifikasi Masalah ...5
1.3Tujuan penelitian ...5
1.4Kegunaan penelitian ...6
BAB II LANDASAN TEORI 2.1 Kajian Pustaka ...7
2.1.1 Pengertian dan Tujuan Manajemen Keuangan ...7
2.1.2 Fungsi dan Tujuan Manajemen Keuangan...8
2.1.3 Struktur Modal ...9
2.1.3.1 Teori Struktur Modal ...10
2.1.3.2 Faktor- faktor yang mempengaruhi struktur modal ...14
2.1.3.3 Rasio Hutang pada Modal ...15
2.1.4 Penggunaan Dana ...16
2.1.5 Pertumbuhan Perusahaan ...18
2.1.6 Nilai Perusahaan ...19
2.1.7 Penelitian Terdahulu ...22
2.1.8 Rerangka Teoritis ...24
2.2 Rerangka Pemikiran ...25
2.3 Pengembangan Hipotesis ...26
2.4 Model Penelitian ...28
BAB III METODE PENELITIAN 3.1 Jenis Penelitian ...29
3.2 Populasi dan Sampel ...29
3.3 Definisi Operasional Variabel ...31
3.4 Metode Pengumpulan Data ...33
3.5 Uji Asumsi Klasik ...33
x Universitas Kristen Maranatha
3.5.2 Uji Multikolinearitas ...34
3.5.3 Uji Heteroskedastisitas ...34
3.5.4 Uji Autokorelasi ...35
3.6 Metode Analisis Data ...36
3.7 Uji Hipotesis ...36
3.7.1 Uji F ...36
3.7.2 Uji T ...37
3.7.3 Koefisien Determinasi...38
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN 4.1 Hasil Penelitian ...39
4.1.1 Analisis Statistik Deskriptif Variabel Penelitian ...39
4.1.2 Uji Asumsi Klasik ...41
4.1.2.1 Uji Normalitas ...42
4.1.2.1.1 Uji Normalitas Setelah Transformasi LN ...43
4.1.2.2 Uji Multikolinearitas ...44
4.1.2.3 Uji Heterokedastisitas ...44
4.1.2.4 Uji Autokorelasi ...45
4.1.2.5 Uji Normalitas setelah Transformasi Cochrane Orcutt ...48
4.1.2.6 Uji Multikolinearitas setelah Transformasi Cochrane Orcutt ...48
4.1.2.7 Uji Heterokedastisitas setelah Transformasi Cochrane Orcutt ...49
4.1.2.8 Uji Autokorelasi setelah Transformasi Cochrane Orcutt ...49
4.1.3 Analisis Data ...50
4.1.4 Uji Hipotesis ...52
4.1.4.1 Uji F ...52
4.1.4.2 Uji T ...53
4.1.4.3 Analisis Korelasi dan Koefisien Determinasi ...54
4.2 Pembahasan ...55
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN 5.1 Kesimpulan ...58
5.2 Keterbatasan Penelitian ...58
5.3 Saran ...59
DAFTAR PUSTAKA ...61
xi Universitas Kristen Maranatha
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 2.1 Rerangka Teoritis………... 24
Gambar 2.2 Rerangka Pemikiran………... 25
xii Universitas Kristen Maranatha
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 2.1 Penelitian Terdahulu………... 22
Tabel 3.1 Daftar Perusahaan………..…….... 31
Tabel 3.2 Definisi Operasional Variabel……….….. 32
Tabel 4.1 Statistik Deskriptif Variabel Penelitian………. 39
Tabel 4.2 Uji Normalitas……… 42
Tabel 4.3 Uji Normalitas setelah transformasi LN……….... 43
Tabel 4.4 Uji Multikolinearitas……….. 44
Tabel 4.5 Uji Heteroskedastisitas……….. 45
Tabel 4.6 Uji Autokorelasi………. 46
Tabel 4.7 Koefisien Rho……… 47
Tabel 4.8 Uji Normalitas setelah transformasi Cochrane Orcutt………... 47
Tabel 4.9 Uji Multikolinearitas setelah transformasi Cochrane Orcutt………. 48
Tabel 4.10 Uji Heterokedastisitas setelah transformasi Cochrane Orcutt……... 49
Tabel 4.11 Uji Autokorelasi setelah transformasi Cochrane Orcutt……... 50
xiii Universitas Kristen Maranatha
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran A Laporan Keuangan………. 64
1 Universitas Kristen Maranatha
BAB I
PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang
Indonesia adalah negara yang kaya akan suku, budaya, dan wisata. Hal ini menjadi salah satu alasan Indonesia pernah menjadi tempat penyelenggaraan kegiatan yang bertaraf internasional seperti ASEAN Summit, Java Rockin’ land
2011, ASEAN Jazz Festival, Tour de Singkarak bahkan Sea Games yang ke 26. Kegiatan bertaraf internasional tersebut menjadi kesempatan bagi Indonesia untuk
mempromosikan wisata dan kebudayaan yang dimiliki sehingga menarik wisatawan mancanegara untuk berkunjung ke Indonesia dan hal ini berdampak
positif pada pertumbuhan perusahaan sub sektor hotel, restoran, dan pariwisata. Pertumbuhan yang terjadi pada perusahaan sub sektor hotel, restoran, dan pariwisata dapat menarik minat investor untuk melakukan investasi sehingga
tujuan jangka panjang perusahaan dapat tercapai. Tujuan jangka panjang suatu perusahaan adalah memaksimumkan kemakmuran pemegang saham melalui
maksimasi nilai perusahaan. Kemakmuran pemegang saham akan meningkat apabila harga saham yang dimilikinya meningkat (Sartono, 2010). Penilaian tentang saham dapat membantu investor mengetahui saham perusahaan yang
sedang berkembang dan mengambil keputusan untuk berinvestasi. Salah satu pendekatan untuk menentukan nilai saham adalah Price Book Value (Dewi dkk,
2014). PBV atau rasio harga per nilai buku merupakan hubungan antara harga pasar saham dengan nilai buku per lembar saham. Semakin tinggi rasio PBV semakin tinggi perusahaan dinilai oleh pemodal relatif dibandingkan dengan dana
2
Universitas Kristen Maranatha Berdasarkan penelitian yang telah dilakukan sebelumnya terdapat beberapa
faktor yang mempengaruhi nilai perusahaan diantaranya keputusan pendanaan atau yang biasa disebut struktur modal, keputusan investasi, kebijakan dividen,
ukuran perusahaan, profitabilitas dan pertumbuhan perusahaan. Pada penelitian ini peneliti memilih tiga faktor yaitu, struktur modal, profitabilitas, dan pertumbuhan perusahaan. Struktur modal adalah perimbangan jumlah utang jangka pendek
yang bersifat permanen, utang jangka panjang, saham preferen dan saham (Sartono, 2010). Pengelolaan struktur modal yang baik menjadi hal yang penting
karena dengan adanya perencanaan yang matang dalam menentukan struktur modal diharapkan perusahaan dapat meningkatkan nilai perusahaan dan lebih
unggul dalam menghadapi persaingan di dunia bisnis. Pada penelitian ini struktur modal diukur menggunakan Debt to Equity Ratio. Debt to Equity Ratio adalah rasio yang menggambarkan perbandingan hutang dan ekuitas dalam pendanaan
perusahaan dan menunjukkan kemampuan modal sendiri perusahaan tersebut untuk memenuhi seluruh kewajibannya (Sawir, 2003).
Profitabilitas adalah kemampuan perusahaan memperoleh laba dalam hubungannya dengan penjualan, total aktiva maupun modal sendiri (Sartono, 2010). Profitabilitas penting dalam usaha mempertahankan kelangsungan hidup
suatu perusahaan dalam jangka panjang, karena profitabilitas menunjukkan suatu perusahaan mempunyai prospek yang baik di masa yang akan datang atau tidak.
Pada penelitian ini rasio profitabilitas diukur dengan menggunakan Return on Equity Ratio. Return on Equity Ratio merupakan rasio yang mengukur
kemampuan perusahaan memperoleh laba yang tersedia bagi pemegang saham
3
Universitas Kristen Maranatha Pertumbuhan perusahaan adalah kemampuan perusahaan untuk
meningkatkan size (Sartono, 2010). Pada penelitian ini pertumbuhan perusahaan dilihat dari perubahan total aktiva yang dimiliki oleh perusahaan dalam suatu
periode yang dimana diukur dengan menghitung selisih total aktiva yang dimiliki perusahaan pada periode sekarang dengan periode sebelumnya terhadap total aktiva periode sebelumnya (Dewi dkk, 2014).
Penelitian yang mendukung adanya pengaruh struktur modal, profitablitas, dan pertumbuhan perusahaan terhadap nilai perusahaan dilakukan oleh Mardiyati
dkk (2012) dengan judul pengaruh kebijakan dividen, kebijakan hutang, dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia periode 2005 – 2010. Kebijakan dividen diproksikan dengan variabel Dividen Payout Ratio, kebijakan hutang diproksikan dengan variabel Debt to
Equity Ratio, profitabilitas diproksikan dengan variabel Return on Equity, dan
nilai perusahaan diproksikan dengan variabel Price Book Value. Hasil penelitian menunjukkan bahwa Dividend Payout Ratio secara parsial memiliki pengaruh
yang tidak signifikan terhadap Price Book Value perusahaan manufaktur, Debt to Equity Ratio berpengaruh positif tetapi tidak signifikan terhadap Price Book Value
dan Return on Equity memiliki pengaruh yang positif signifikan terhadap Price
Book Value. Hermuningsih (2013) juga meneliti tentang pengaruh profitabilitas,
growth opportunity, dan struktur modal terhadap nilai perusahaan pada
perusahaan publik di Indonesia periode 2006 – 2010. Profitabilitas diproksikan dengan variabel Return on Equity, Growth Opportunity diproksikan dengan variabel perubahan total aktiva, struktur modal diproksikan dengan variabel Debt
4
Universitas Kristen Maranatha Value. Hasil penelitian menyatakan bahwa Return on Equity, perubahan total
aktiva, dan Debt to Equity Ratio masing – masing memiliki pengaruh positif dan
signifikan terhadap Price Book Value.
Penelitian serupa dilakukan oleh Yuliana (2013) yang berjudul pengaruh struktur modal dan Return on Equity terhadap nilai perusahaan pada perusahaan sektor pertanian di Bursa Efek Indonesia periode 2007 – 2011. Hasil penelitian
menyatakan bahwa struktur modal tidak mempunyai pengaruh terhadap nilai perusahaan, sedangkan Return on Equity mempunyai pengaruh terhadap nilai
perusahaan. Penelitian lain dilakukan oleh Hartanty (2014) dengan judul pengaruh struktur modal, pertumbuhan perusahaan, dan Return On Investment
pada nilai perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2008 – 2012. Struktur modal pada penelitian ini diproksikan dengan variabel Debt to Equity Ratio, pertumbuhan perusahaan diproksikan dengan variabel total aset, dan
nilai perusahaan diproksikan dengan variabel Price Book Value. Hasil penelitian menyatakan bahwa Debt to Equity Ratio dan total aset tidak mempunyai pengaruh
terhadap Price Book Value, sedangkan Return on Investment mempunyai pengaruh signifikan terhadap Price Book Value.
Berdasarkan latar belakang di atas, penulis tertarik untuk melakukan
penelitian dengan judul Pengaruh Struktur Modal, Profitabilitas, dan
Pertumbuhan Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan Sub Sektor Hotel,
Restoran dan Pariwisata yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode
5
Universitas Kristen Maranatha
1.2 Identifikasi Masalah
Berdasarkan dengan latar belakang yang telah dikemukakan, maka penulis mengidentifikasikan masalah-masalah yang akan menjadi pokok pembahasan,
adalah:
1. Apakah struktur modal, profitabilitas, dan pertumbuhan perusahaan berpengaruh secara parsial terhadap nilai perusahaan sub sektor hotel, restoran
dan pariwisata yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2010 - 2014 ? 2. Apakah struktur modal, profitabilitas, dan pertumbuhan perusahaan
berpengaruh secara simultan terhadap nilai perusahaan sub sektor hotel, restoran dan pariwisata yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2010 -
2014 ?
3. Variabel apa yang paling berpengaruh terhadap nilai perusahaan sub sektor hotel, restoran, dan pariwisata yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2010 – 2014 ?
1.3 Tujuan Penelitian
Berdasarkan uraian identifikasi masalah, maka tujuan penelitian ini adalah sebagai berikut :
1. Untuk mengetahui pengaruh struktur modal, profitabilitas dan pertumbuhan perusahaan secara parsial terhadap nilai perusahaan sub sektor hotel, restoran dan pariwisata yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2010 – 2014.
6
Universitas Kristen Maranatha restoran dan pariwisata yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2010 –
2014.
3. Untuk mengetahui variabel yang paling berpengaruh terhadap nilai perusahaan
sub sektor hotel, restoran, dan pariwisata yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2010 – 2014.
1.4 Kegunaan Penelitian
Penelitian ini diharapkan dapat berguna dan bermanfaat bagi berbagai pihak
antara lain:
1. Bagi perusahaan
Penelitian ini diharapkan dapat bermanfaat bagi pihak perusahaan sebagai bahan masukan dan pertimbangan yang berarti dengan cara memperhatikan struktur modalnya agar tetap optimal, meningkatkan profitabilitas dan
pertumbuhan perusahaannya agar nilai perusahaannya pun meningkat. 2. Bagi investor
Sebagai bahan masukan dan pertimbangan yang dapat digunakan oleh investor untuk menentukan penilaian terhadap perusahaan agar dapat mengambil mengambil keputusan investasi dengan cara melihat seberapa baik struktur
modal, profitabilitas dan pertumbuhan perusahaannya. 3. Bagi peneliti selanjutnya
58 Universitas Kristen Maranatha
BAB V
KESIMPULAN DAN SARAN
5.1 Kesimpulan
Berdasarkan pada masalah yang telah dirumuskan pada bab satu dan juga hasil yang telah dibahas pada bab empat, maka penulis menarik kesimpulan :
1. Secara simultan struktur modal, profitabilitas dan pertumbuhan berpengaruh
terhadap nilai perusahaan sub sektor hotel, restoran, dan pariwisata yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2010-2014.
2. Dalam rentang waktu penelitian yaitu antara tahun 2010-2014 pada sub sektor hotel, restoran, dan pariwisata yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia, hanya
faktor profitabilitas yang terbukti mempengaruhi nilai perusahaan, sedangkan struktur modal dan pertumbuhan perusahaan tidak terbukti mempengaruhi nilai perusahaan .
5.2 Keterbatasan penelitian
Meskipun peneliti telah berusaha merancang dan mengembangkan penelitian sedemikian rupa, namun masih terdapat keterbatasan dalam penelitian yang masih perlu direvisi pada penelitian selanjutnya, antara lain:
1. Sampel penelitian yang masih terbatas yaitu hanya sub sektor hotel, restoran dan pariwisata yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia yang hanya berjumlah 18
Universitas Kristen Maranatha 2. Penelitian ini hanya menggunakan 3 variabel independen (struktur modal,
profitabilitas dan pertumbuhan perusahaan), sedangkan masih banyak lagi variabel - variabel lain yang mempengaruhi nilai perusahaan. Sehingga penelitian
ini kurang dapat melihat secara terperinci pengaruh dari variabel lain yang tidak diteliti.
3. Penelitian ini membatasi pengamatan selama lima tahun yaitu dari tahun 2010-
2014, sehingga masih perlu diuji untuk tahun-tahun mendatang.
5.3 Saran
Berdasarkan hasil penelitian, maka terdapat beberapa saran yang dapat penulis
kemukakan sebagai berikut : 1. Bagi perusahaan
Perusahaan hendaknya terus meningkatkan kinerja keuangan perusahaan untuk
tiap tahunnya agar mampu bersaing dalam memperoleh kepercayaan dari investor, karena dari kinerja keuangan (ROE) tersebut tercermin nilai
perusahaannya. Sehingga dengan tingginya nilai perusahaan akan memudahkan perusahaan untuk memperoleh modal dari luar perusahaan dan investor percaya untuk berinvestasi pada perusahaan.
2. Bagi investor
Investor sebaiknya memperhatikan nilai ROE sebelum memutuskan untuk
Universitas Kristen Maranatha 3. Bagi peneliti selanjutnya
a. Untuk penelitian selanjutnya diharapkan untuk menggunakan lebih banyak perusahaan
b. Penelitian ini membatasi pengamatan selama lima tahun yaitu dari tahun 2010 – 2014. Oleh sebab itu peneliti selanjutnya dapat memperpanjang periode penelitian sehingga dapat diperoleh hasil penelitian yang lebih baik
dan akurat.
c. Diharapkan untuk memasukkan variabel – variabel lain yang mempengaruhi
61 Universitas Kristen Maranatha
DAFTAR PUSTAKA
Brigham, Eugene dan Joel F Houston. (2001). Manajemen Keuangan. Edisi Delapan. Penerbit Erlangga, Jakarta.
Cooper, Donald R dan Pamela S. Schindler. (2011). Bussines Research Methods (9th ed). McGraw-Hill International.
Dewi.A. S. M. dan A. Wirajaya. (2013). Pengaruh Struktur Modal, Profitabilitas dan Ukuran Perusahaan pada Nilai Perusahaan. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana, 4(2), hal. 358-272.
Dewi, Putu YS, dkk. (2014). Pengaruh Struktur Modal, Pertumbuhan Perusahaan, dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan LQ45 di BEI periode 2008-2012. Jurnal Akuntansi S1, volume 2 no 1.
Djarwanto, PS. (2001). Pokok – pokok Analisa Laporan Keuangan. Edisi Pertama, Cetakan Kedelapan, BPFE, Yogyakarta.
Ghozali, Imam. (2011). Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program IBM, edisi kelima, Universitas Diponegoro, Semarang.
Hartanty, E. (2014). Pengaruh Struktur Modal, Pertumbuhan Perusahaan, dan Return On Investment (ROI) Terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2008- 2012. Jurnal Akuntansi. Hartono, Jogiyanto. (2004). Metodologi Penelitian Bisnis. Edisi 2004-2005, Penerbit
BPFE, Yogyakarta.
Hasan, Iqbal. (2006). Analisis Data Penelitian dengan Statistik. Bumi Aksara, Jakarta.
Hermuningsih, S. (2013). Pengaruh Profitabilitas, Growth Opportunity, Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan Publik di Indonesia. Buletin Ekonomi Moneter dan Perbankan, hal. 128-148.
Husnan, Suad dan Enny Pudjiastuti. (2004). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan. Cetakan ke 2. Penerbit dan Percetakan Akademi Perusahaan YKPN, Yogyakarta.
Irawati, Susan. (2006). Manajemen Keuangan. Cetakan kesatu. Penerbit PT. Pustaka, Bandung.
62
Universitas Kristen Maranatha Keown, Arthur J, et al. (2000). Basic Financial Management. Alih Bahasa, Chaerul D. dan Dwi Sulisyorini. Dasar-Dasar Manajemen Keuangan. Penerbit Salemba Empat, Jakarta.
Mardiyati, Umi, dkk. (2012). Analisis Pengaruh Kebijakan Dividen, Kebijakan Hutang dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2005-2010. Jurnal Riset Manajemen Sains Indonesia (JRMSI), 3(1).
Martono dan Agus Harjito. (2010). Manajemen Keuangan. Ekonisia Kampus Fakultas Ekonomi UII,Yogyakarta.
Mulyadi, H. (2015). Pengaruh Keputusan Investasi, Kebijakan Dividend dan Kebijakan Hutang Terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di BEI Periode 2008-2011. Jurnal Akuntansi, hal.1-20.
Munawir. (2010). Analisis Laporan Keuangan. Edisi 4, Liberty, Yogyakarta.
Pasaribu, F.N. (2009). Pengaruh Kebijakan Hutang dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI. Skripsi, Fakultas Ekonomi. Universitas Indonesia, Depok.
Puspita, Novita santi dan Mahfud, M Kholiq. (2011). Analisis Pengaruh Struktur Modal, Pertumbuhan Penjualan, Ukuran Perusahaan, dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ekonomi Perbankan.
Prasetyo, Aries Heru. (2011). Valuasi Perusahaan. Penerbit PPM, Jakarta.
Riyanto, Bambang. (2001). Dasar-Dasar Pembelanjaan Perusahaan. Edisi Keempat. Penerbit BPFE, Yogyakarta.
Sartono, Agus. (2010). Manajemen Keuangan Teori dan Aplikasi (4 th ed). Penerbit BPFE, Yogyakarta.
Sekaran, Uma. (2006). Metodologi Penelitian Untuk Bisnis. Penerbit Salemba Empat, Jakarta.
Sriwardany. (2007). Pengaruh Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Kebijaksanaan Struktur Modal dan Dampaknya Terhadap Perubahan Harga Saham Pada Perusahaan Manufaktur Tbk. MEPA Ekonomi, Vol 2 No 1.
Sugiyono. (2009). Metode Penelitian Kuantitatif dan Kualitatif. Penerbit Alfabeta, Bandung.
63
Universitas Kristen Maranatha Suharli, M. (2006). Studi Empiris Terhadap Faktor yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan pada Perusahaan Go Public di Indonesia. Jurnal Manajemen Akuntansi, 6(1), hal. 23-24.
Suliyanto. (2006). Metode Riset Bisnis. Penerbit CV Andi Offset, Yogyakarta.
Sutrisno. (2003). Manajemen Keuangan Teori, Konsep, dan Aplikasi. Penerbit BPFE, Yogyakarta.
Wiagustini, Ni luh Putu. (2010). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan. Edisi Pertama, Penerbit Udayana University Press.
Widarjono, Agus. (2013). Ekonometrika Pengantar dan Aplikasinya Disertai Panduan Eviews, Edisi Keempat, UPP STIM YKPN, Yogyakarta.
Yuliana, Dinnul, A. A. dan Rini, A. (2011). Pengaruh Struktur Modal Dan Return On Equity (ROE) Terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Sektor Pertanian di Bursa Efek Indonesia. JurnalAkuntansi, hal 1-10.
