PENGARUH UKURAN PERUSAHAAN, LIKUIDITAS, LEVERAGE, SALES GROWTH DAN OPERATING CAPACITY TERHADAP
FINANCIAL DISTRESS PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR (TERDAFTAR DI BEI)
SKRIPSI
Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Sarjana
Jurusan Akuntansi
Oleh :
RETA EMININGTYAS NIM : 2013310212
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS SURABAYA
i
PENGARUH UKURAN PERUSAHAAN, LIKUIDITAS, LEVERAGE, SALES GROWTH DAN OPERATING CAPACITY TERHADAP
FINANCIAL DISTRESS PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR (TERDAFTAR DI BEI)
SKRIPSI
Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Sarjana
Jurusan Akuntansi
Oleh :
RETA EMININGTYAS NIM : 2013310212
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS SURABAYA
v
MOTTO
“
BERUSAHA, BERDOA, BERDZIKIR,
BERSHOLAWAT
”
“DON’T DREAM ABOUT SUCCES. YOU
HAVE TO WORK FOR IT”
vi
PERSEMBAHAN
Pertama-tama Saya ucapkan puji syukur kepada Allah SWT, karena atas Rahmat dan Karunia-Nya Saya dapat menyelesikan skripsi dan program studi Saya selama 3,5 tahun.
Yang kedua Saya ucapkan terimakasih yang sebesar-besarnya kepada Ayah dan Ibu yang selalu mendoakan Saya untuk semua kehidupan saya termasuk dari awal kuliah sampai dengan saat ini. Terimakasih juga untuk adik Saya Praka, dialah salah satu motivasi Saya agar selalu kuat dalam menghadapi semua urusan kuliah maupun yang lain dan Saya juga ingin memberikan contoh yang baik bagi adik Saya. Dan terimakasih untuk saudara-saudara Saya yang selalu memberikan saya dukungan di urusan perkuliahaan Saya. Semoga ilmu yang Saya dapatkan saat ini barokah dan bermanfaat untuk kedepannya.
Yang ketiga Saya ucapkan terimakasih untuk Dosen pembimbing Saya Ibu Riski yang selalu membantu anak-anak bimbingnya hingga skripsi selesai.
Selanjutnya terimakasih banyak untuk sahabat Saya “Kampungan”
(Pinaring, Dita, Rika, Fara, Navy) kalian memang “kampung” tapi kalian luar bisa bikin seneng, sedih, kesel, nano nano deh pokoknya. Ngumpulin kalian itu udah
kayak ngumpulin ke 7 bola dragon ball tau gak sih, susah bangeeeet kalian udah sibuk sendiri-sendiri. Terimakasih juga buat “Jamban” (Monica, Puspita, Izza, Sinta) yang sudah mendukung kehidupan Saya yang sekarang sudah sibuk dengan urusan masing-masing tapi sekali ketemu langsung rempong dan langsung full team.
vii
banyak bikin sakit hati juga gara-gara becanda kalian yang sering kelewatan haha. Ayoo liburan sudah kangen liburan nih. “Balabala” (Lidya, Nona, Ayuk, Agda, Taufan, Topek, Zahid, Rohmana) terimakasih banyak ya semuanya kalian mentor belajar kuliah dan mentor belajar hidup haha. Jangan lupain aku yaa.
Terimakasih untuk partner HMJA yang sudah memberikan pengalaman di organisasi yang tidak akan Saya lupakan suka dan duka selama menjadi pengurus HMJA, untuk HMJA 2013 (Digma, Yogi, Mira, Anis, Nita, Kunto,
Virly, Moussa, Fitri, Delita, Nishak, Ilham, Nasikin, Nurul, Ilvia, Dessinta, Novia, Ayu, Bhestari, Rezky, dll), HMJA 2012 (Mbak Ukhti, Mas Fajar, Mbak Gresika, Mbak Kisav, Mbak Tara, Mas Erwin, Mas Agus, Mbak Cendy, Mbak Debby, Mbak Wahyu, Mas Made, Mbak Pipit, Mbak Kinur, Mbak Arum), HMJA 2014 (Adiwanda, Putnab, Meitri, Dian, Desi, Ricky, Indra, Sekar, Tyas, Nabeela, Cici, Febriana, Bintang, Huda, Mawar, Raras, Muji, Oktia, Nadiah, Pepi, Putri Ayu, Rahmi, Reviga, Tabroni, Ulun, Sahrul, Yani, Fila, Putro).
Terimakasih untuk Anak Bimbing Ibu (Lidya, Wuri, Elli, Yasfin, Fiah, Jenny, Fira, Yunita, Dwi, Fitri, Sally) yang sudah jadi partner selama satu semester ini, sharing-sharing bareng masalah skripsi dan kuliah. Terimakasih buat Belinda, Wuri dan Intan yang ngajarin banyak hal dari masalah penampilan sampai sikap yang seharusnya dilakukan sama yang gak harus dilakukan dan terimakasih banyak udah jadi partner ku selama beberapa bulan di pengujung semester kalian ada disaat aku sedih maupun seneng. Terimakasih juga untuk teman-teman yang selama ini sudah mendukung, membantu dan memberikan banyak arahan untuk Saya.
Terakhir terimakasih juga buat Ando dan Yanuar yang udah bikin aku semangat buat ngerjain skripsinya di awal sampai akhir yang tidak mudah, tapi kalian bikin aku semangat lagi. Semoga kalian cepet nyusul ya.
viii
KATA PENGANTAR
Puji Syukur kepada Tuhan Yang Maha Esa, karena berkat rahmat-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini, yang berjudul “Pengaruh Ukuran Perusahaan, Likuiditas, Leverage, Sales Growth dan Operating Capacity terhadap Financial Distress pada Perusahaan Manufaktur (Terdaftar di BEI)”. Penulisan skripsi ini dimaksudkan untuk memenuhi salah satu syarat penyelesaian program pendidikan strata satu jurusan akuntansi Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya.
Penulis menyadari bahwa peran berbagai pihak sangatlah membantu penulis mulai dari masa perkuliahan hingga penyusunan skripsi ini karena
bimbingan dan arahan. Oleh karena itu, penulis ingin mengucapkan terimakasih kepada selruh pihak yang telah mendukung.
Penulis menyadari bahwa dalam penulisan skripsi ini jauh dari sempurna. Oleh karena itu penulis mengharapkan saran dan kritik dari semua pihak yang berguna untuk perbaikan skripsi ini.
Surabaya, 10 Februari 2017
ix DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ... i
HALAMAN PERSETUJUAN SIAP UJI ... ii
HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI ... iii
HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI ... iv
HALAMAN MOTTO DAN PERSEMBAHAN ... v
KATA PENGANTAR ... viii
DAFTAR ISI ... ix
DAFTAR TABEL ... xi
DAFTAR GAMBAR ... xii
DAFTAR LAMPIRAN ... xiii
ABSTRAK / RINGKASAN ... xv
BAB IPENDAHULUAN ... 1
1.1 Latar Belakang Masalah ... 1
1.2 Perumusan Masalah ... 10
1.3 Tujuan Penelitian ... 11
1.4 Manfaat Penelitian ... 11
1.5 Sistematika Penulisan Skripsi... 12
BAB IITINJAUAN PUSTAKA ... 14
2.1 Penelitian Terdahulu ... 14
2.2 Landasan Teori ... 22
2.3 Kerangka Pemikiran ... 38
2.4 Hipotesis Penelitian ... 38
BAB IIIMETODE PENELITIAN... 39
3.1 Rancangan Penelitian ... 39
3.2 Batasan Penelitian ... 40
3.3 Identifikasi Variabel ... 40
3.4 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ... 41
3.5 Populasi, Sampel dan Teknik Pengambilan Sampel ... 44
3.6 Data dan Metode Pengumpulan Data ... 45
3.7 Teknik Analisis Data ... 46
BAB IVGAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA ... 51
4.1 Gambaran Subyek Penelitian ... 51
4.2 Analisis Data ... 52
x
BAB VPENUTUP ... 86
5.1 Kesimpulan ... 86
5.2 Keterbatasan Penelitian ... 87
5.3 Saran ... 87
xi
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 2.1 : Matriks Penelitian 21
Tabel 4.1 : Rincian Sampel Penelitian 51
Tabel 4.2 : Hasil Analisis Deskriptif Financial Distress 53
Tabel 4.3 : Hasil Analisis Deskriptif 53
Tabel 4.4 : -2 Log Likelihood 71
Tabel 4.5 : Negelkerke’s R Square 72
Tabel 4.6 : Hosmer and Lemeshow 72
Tabel 4.7 : Hasil Analisis Regresi Logistik 73
xii
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 1.1 : Perusahaan yang Mengalami Delisting 4
Gambar 2.1 : Kerangka Pemikiran 39
Gambar 4.1 : Nilai Mean Ukuran Perusahaan Kondisi
Non Financial Distress 56
Gambar 4.2 : Nilai Mean Ukuran Perusahaan Kondisi
Financial Distress 57
Gambar 4.3 : Nilai Mean Likuiditas Kondisi Non Financial
Distress 60
Gambar 4.4 : Nilai Mean Likuiditas Kondisi Financial Distress 60
Gambar 4.5 : Nilai Mean Leverage Kondisi Non Financial
Distress 63
Gambar 4.6 : Nilai Mean Leverage Kondisi Financial Distress 63
Gambar 4.7 : Nilai Mean Sales Growth Kondisi Non Financial
Distress 66
Gambar 4.8 : Nilai Mean Sales Growth Kondisi Non Financial
Distress 66
Gambar 4.9 : Nilai Mean Operating Capacity Kondisi Non
Financial Distress 69
Gambar 4.10 : Nilai Mean Operating Capacity Kondisi
xiii
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 : Data Sampel Penelitian
Lampiran 2 : Daftar Perusahaan yang Mengalami Financial Distress
dan Non Financial Distress
Lampiran 3 : Hasil Perhitungan Ukuran Perusahaan
Lampiran 4 : Hasil Perhitungan Likuiditas
Lampiran 5 : Hasil Perhitungan Leverage
Lampiran 6 : Hasil Perhitungan Sales Growth
Lampiran 7 : Hasil Perhitungan Operating Capacity
Lampiran 8 : Hasil Uji Analisis Deskriptif Perusahaan Non Financial
Distress dan Financial Distress Tahun 2013-2015
xiv
PENGARUH UKURAN PERUSAHAAN, LIKUIDITAS, LEVERAGE, SALES GROWTH DAN OPERATING CAPACITY TERHADAP
FINANCIAL DISTRESS PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR (TERDAFTAR DI BEI)
Reta Eminingtyas STIE Perbanas Surabaya Email: retaeminingtyas@gmail.com
ABSTRAK
Financial distress merupakan suatu kondisi dimana terjadi penurunan keuangan sebelum adanya kebangkrutan di suatu perusahaan. Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh Ukuran Perusahaan, Likuiditas, Leverage, Sales Growth dan Operating Capacity terhadap Financial Distress pada perusahaan manufaktur (terdaftar di BEI). Periode penelitian ini yaitu 2013-2015. Teknik pemilihan sampel penelitian menggunakan teknik purposive sampling dengan adanya kriteria-kriteria tertentu dan memperoleh 312 perusahan sebagai sampel penelitian. Teknik analaisis data yang digunakan yaitu uji regresi logistik. Hasil analisis dari penelitian ini menyataan bahwa ukuran perusahaan tidak berpengaruh dan memiliki arah negatif, likuiditas berpengaruh dan memiliki arah negatif, leverage tidak berpengaruh dan memiliki arah positif, sales growth tidak berpengaruh dan memiliki arah positif dan operating capacity berpengaruh dan memiliki arah positif.
xv
THE INFLUENCE OF FIRM SIZE, LIQUIDITY, LEVERAGE, SALES GROWTH, AND OPERATING CAPACITY OF FINANCIAL
DISTRESS IN MANUFACTURING COMPANIES (LISTED ON THE STOCK EXCHACED)
Reta Eminingtyas STIE Perbanas Surabaya Email : retaeminingtyas@gmail.com
ABSTRACT
Financial distress is a condition where a decline in finances before the bankruptcy of a company. This study is meant to examine the effect of Firm Size, Liquidity, Leverage, Sales Growth and Operating Capacity of Financial Distress in manufacturing companies (listed on the Stock Exchange). The study period is 2013-2015. Engineering research sample selection using purposive sampling technique in the presence of certain criteria and obtain 312 companies as research samples. Data analysis technique used is logistic regression. The results of analysis of this study it states that the size of the company does not take effect and have a negative direction, the liquidity effect and had a negative direction, leverage and has no effect positive direction, sales growth had no effect and has a positive direction and operating capacity influential and has a positive direction.
