PENGARUH PROFITABILITAS DAN STRUKTUR MODAL TERHADAP HARGA SAHAM SYARIAH (STUDI PADA PERUSAHAAN
YANG TERDAFTAR DI INDEKS SAHAM SYARIAH INDONESIA)
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Syarat Mengikuti Sidang Meja Hijau Di Fakultas Ekonomi Universitas Islam Sumatera Utara
DIAJUKAN OLEH :
NAMA MAHASISWA : RYAN RIVALDI
NPM : 71160313012
PROGRAM PENDIDIKAN : STRATA SATU (S1) PROGRAM STUDI : AKUNTANSI
KONSENTRASI : SYARIAH
UNIVERSITAS ISLAM SUMATERA UTARA FAKULTAS EKONOMI
MEDAN 2020
i
KATA PENGANTAR
Puji dan syukur kita panjatkan atas kehadirat Allah SWT yang telah memberikan semua limpahan rahmat dan hidayah-Nya. Dan segala rasa syukur kepada-Nya atas karunia yang telah diberikan kepada penulis hingga dapat menyelesaikan Skripsi yang berjudul “ Pengaruh Profitabilitas dan Struktur Modal Terhadap Harga Saham Syariah ( Studi Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Indeks Saham Syariah Indonesia ) “. Sholawat serta salam penulis hadiahkan kepada junjungan besar Nabi Muhammad SAW.
Diajukannya Skripsi ini bertujuan untuk memenuhi persyaratan guna memperoleh gelar Sarjana Akuntansi pada Fakultas Ekonomi Universitas Islam Sumatera Utara. Selama penyusunan Skripsi ini, penulis telah banyak mendapat bantuan dari berbagai pihak. Dengan penuh rasa syukur, penulis menyampaikan ucapan terima kasih dan teriring doa kepada semua pihak yang telah membantu, demi kelancaran penulisan Skripsi ini. Secara khusus penulis sampaikan terima kasih kepada.
1. Bapak Dr. H. Yanhar Jamaluddin, MAP selaku Rektor Universitas Islam Sumatera Utara.
2. Ibu Dr. Hj. Safrida, SE, M.Si selaku Dekan Fakultas Ekonomi di Universitas Islam Sumatera Utara.
3. Ibu Sri Rahayu, SE, M.Si selaku Ketua Jurusan Akuntansi di Fakultas Ekonomi Universitas Islam Sumatera Utara.
ii
4. Ibu Hj. Iriani Jali, SE, M.Si selaku Dosen Pembimbing I yang telah memberikan bimbingan, petunjuk, dan arahan dengan sabar dalam penyusunan Skripsi ini.
5. Ibu Jalilah Ilmiha, SE, M.Si selaku Dosen Pembimbing II yang telah memberikan bimbingan, petunjuk, dan arahan dengan sabar dalam penyusunan Skripsi ini.
6. Ayahanda Syaiful Amri dan Ibunda Suciati Jali, Adik dan seluruh anggota keluarga tercinta yang dengan keikhlasannya memberi dukungan berupa moral, material, spiritual demi menyelesaikan Skripsi ini.
7. Teman - teman seperjuangan di kelas Akuntansi Syariah, khususnya Riski Aldiansyah Pratama Siregar, Hamdani Dahlan, Sri Wahyuni, Ellana Desty Puspanita, Halimatussakdiah Angkat, Selpiana, Rini Lispiana Nainggolan, dan Ridayana Julu yang telah memberikan semangat dan dukungan sehingga penulis dapat menyelesaikan Skripsi ini.
Penulis menyadari bahwa didalam penulisan Skripsi ini masih jauh dari kata sempurna, baik secara materi maupun cara penulisannya. Dan oleh karenanya penulis dengan rendah hati menerima masukkan, usul, saran dan kritik guna penyempurnaan Skripsi ini. Akhirnya penulis berharap semoga Skripsi ini dapat bermanfaat bagi para pembacanya.
Medan, 4 Maret 2020
Ryan Rivaldi
iii DAFTAR ISI
ABSTRAK ABSTRACT
KATA PENGANTAR ... i
DAFTAR ISI ... iii
DAFTAR TABEL ... vii
DAFTAR GAMBAR ... viii
BAB I : PENDAHULUAN ... 1
1.1 Latar Belakang Masalah ... 1
1.2 Identifikasi Masalah ... 9
1.3 Batasan Dan Rumusan Masalah ... 10
1.3.1 Batasan Masalah ... 10
1.3.2 Rumusan Masalah ... 10
1.4 Tujuan Penelitian ... 11
1.5 Manfaat Penelitian ... 11
BAB II : LANDASAN TEORI ... 13
2.1 Pasar Modal Syariah ... 13
2.1.1 Pasar Modal Dalam Perspektif Islam ... 17
2.2 Profitabilitas ... 18
2.2.2 Jenis - Jenis Profitabilitas ... 18
2.2.3 Profitabilitas Dalam Perspektif Islam ... 21
iv
2.3 Struktur Modal ... 22
2.3.1 Jenis - Jenis Modal ... 23
2.3.2 Struktur Modal Dalam Perspektif Islam ... 24
2.4 Saham ... 26
2.4.1 Saham Syariah ... 28
2.4.2 Saham Dalam Perspektif Islam ... 30
2.5 Harga Saham ... 31
2.6 Penelitian Terdahulu ... 32
2.7 Kerangka Konseptual ... 35
2.8 Hipotesis ... 37
BAB III : METODE PENELITIAN ... 38
3.1 Lokasi, Objek, Dan Waktu Penelitian ... 38
3.1.1 Lokasi Penelitian ... 38
3.1.2 Objek Penelitian ... 38
3.1.3 Waktu Penelitian ... 38
3.2 Populasi Dan Sampel ... 39
3.2.1 Populasi ... 39
3.2.2 Sampel ... 39
3.3 Jenis Dan Sumber Data ... 41
3.3.1 Jenis Data ... 41
3.3.2 Sumber Data ... 42
3.4 Teknik Pengumpulan Data ... 42
3.5 Definisi Operasional Variabel ... 43
v
3.6 Uji Asumsi Klasik ... 44
3.6.1 Uji Normalitas ... 45
3.6.2 Uji Multikolinieritas ... 45
3.6.3 Uji Heterokedastisitas ... 46
3.6.4 Uji Autokorelasi ... 46
3.7 Teknik Analisis Data ... 47
3.7.1 Analisis Statistik Deskriptif ... 47
3.7.2 Analisis Regresi Linier Berganda ... 47
3.8 Uji Hipotesis ... 48
3.8.1 Uji Koefisien Determinasi (R2) ... 48
3.8.2 Uji Signifikan Parsial (Uji-t) ... 49
3.8.3 Uji Signifikan Simultan (Uji-F) ... 50
BAB IV : GAMBARAN UMUM ... 51
4.1 Sejarah Indeks Saham Syariah Indonesia (ISSI) ... 51
4.2 Profil Singkat Perusahaan ... 55
4.3 Deskripsi Data ... 69
4.3.1 Deskripsi Data Profitabilitas ... 69
4.3.2 Deskripsi Data Struktur Modal ... 73
4.3.3 Deskripsi Data Harga Saham Syariah ... 74
BAB V : ANALISIS DAN EVALUASI ... 75
5.1 Analisis Data ... 75
5.1.1 Analisis Statistik Deskriptif ... 75
5.2 Hasil Uji Asumsi Klasik ... 77
vi
5.2.1 Hasil Uji Normalitas ... 77
5.2.2 Hasil Uji Multikolinieritas ... 80
5.2.3 Hasil Uji Heterokedastisitas ... 81
5.2.4 Hasil Uji Autokorelasi ... 82
5.3 Hasil Uji Analisis Regresi Linier Berganda ... 85
5.4 Hasil Uji Hipotesis ... 86
5.4.1 Hasil Uji Koefisien Determinasi (R2) ... 87
5.4.2 Hasil Uji Signifikan Parsial (Uji-t) ... 88
5.4.3 Hasil Uji Signifikan Simultan (Uji-F) ... 90
5.5 Evaluasi Data ... 91
5.5.1 Pengaruh Profitabilitas (X1) Secara Parsial Terhadap Harga Saham Syariah ... 91
5.5.2 Pengaruh Struktur Modal (X2) Secara Parsial Terhadap Harga Saham Syariah ... 94
5.5.3 Pengaruh Profitabilitas (X1) Dan Struktur Modal (X2) Secara Simultan Terhadap Harga Saham Syariah ... 95
5.5.4 Pengujian Determinasi ... 95
BAB VI : KESIMPULAN DAN SARAN ... 97
6.1 Kesimpulan ... 97
6.2 Saran ... 98
DAFTAR PUSTAKA ... ix LAMPIRAN
vii
DAFTAR TABEL
No : Judul Hal
Tabel 1.1 Harga Saham, Profitabilitas, Dan Struktur Modal ... 6
Tabel 2.1 Penelitian Terdahulu ... 33
Tabel 3.1 Jadwal Penelitian ... 38
Tabel 3.2 Kriteria Pengambilan Sampel ... 40
Tabel 3.3 Daftar Nama Perusahaan ... 41
Tabel 3.4 Operasional Variabel Penelitian ... 44
Tabel 4.1 Hasil Return On Investment ... 70
Tabel 4.2 Hasil Return On Equity ... 71
Tabel 4.3 Hasil Earning Per Share Of Common Stock ... 72
Tabel 4.4 Hasil Debt to Equity Ratio ... 73
Tabel 4.5 Hasil Harga Saham Syariah ... 74
Tabel 5.1 Hasil Analisis Statistik Deskriptif ... 76
Tabel 5.2 Hasil Uji Normalitas ... 78
Tabel 5.3 Hasil Uji Multikolinieritas ... 80
Tabel 5.4 Hasil Uji Autokorelasi ... 83
Tabel 5.5 Hasil Perhitungan Durbin Watson ... 84
Tabel 5.6 Hasil Uji Analisis Regresi Linier Berganda ... 85
Tabel 5.7 Hasil Uji Koefisien Determinasi (R2) ... 87
Tabel 5.8 Hasil Uji Signifikan Parsial (Uji-t) ... 88
Tabel 5.9 Hasil Uji Signifikan Simultan (Uji-F) ... 90
viii
DAFTAR GAMBAR
No : Judul Hal
Gambar 2.1 Struktur Pasar Modal ... 16
Gambar 2.2 Jenis - Jenis Modal ... 23
Gambar 2.3 Kerangka Konseptual ... 36
Gambar 4.1 Visi Dan Misi ... 54
Gambar 5.1 Hasil Uji Normalitas ... 79
Gambar 5.2 Grafik Hasil Uji Normalitas ... 79
Gambar 5.3 Hasil Uji Heterokedastisitas ... 82
ix
DAFTAR PUSTAKA
Al - Qur’an Al - Karim Dan Terjemahan.
Harahap, Sofyan Syafri. (2015). Analisis Kritis Atas Laporan Keuangan.
Penerbit PT Raja Grafindo Persada : Jakarta.
Ikhsan, Arfan & Misri. (2012). Metodologi Penelitian. Penerbit Citapustaka Media Perintis : Bandung.
Iskandar, Dani dkk. (2016). Statistik Ekonomi. Penerbit Perdana Publishing : Medan.
Kasmir. (2017). Analisis Laporan Keuangan. Penerbit PT Raja Grafindo Persada : Jakarta.
______. (2014). Bank Dan Lembaga Keuangan Lainnya. Penerbit PT Raja Grafindo Persada : Jakarta.
Mardani. (2014). Hukum Bisnis Syariah. Penerbit Kencana : Jakarta.
Margaretha, Farah. (2011). Manajemen Keuangan. Penerbit Erlangga : Jakarta.
Musthafa. (2017). Manajemen Keuangan. Penerbit ANDI : Yogyakarta.
Rambe, Muis Fauzi dkk. (2015). Manajemen Keuangan. Penerbit Citapustaka Media : Bandung.
Romansyah. (2015). Pasar Modal Dalam Perspektif Islam. Jurnal Pemikiran Hukum Islam : IAIN, Samarinda.
Rumengan, Jemmy dkk. (2013). Statistik Penelitian. Penerbit Citapustaka Media Perintis : Bandung.
Soemitra, Andri. (2016). Bank Dan Lembaga Keuangan Syariah. Penerbit Kencana : Jakarta.
x
Sugiyono. (2013). Statistika Untuk Penelitian. Penerbit Alfabeta : Bandung.
Sutedi, Adrian. (2011). Pasar Modal Syariah. Penerbit Sinar Grafika : Jakarta.
Umam, Khaerul. (2013). Pasar Modal Syariah & Praktik Pasar Modal Syariah.
Penerbit Pustaka Setia : Bandung.
Jurnal :
Alfianti, D., & Sonja, A. (2017). Pengaruh Profitabilitas Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Makanan Dan Minuman Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Bisnis Indonesia : FISIP-UPNV, Jawa Timur.
Fitri, N. E., & Herlambang, L. (2016). Pengaruh Rasio Profitabilitas, Rasio Solvabilitas, Dan Rasio Likuiditas Terhadap Return Saham Perusahaan Properti Dan Real Estate Yang Terdaftar Dalam Indeks Saham Syariah Indonesia (ISSI) Periode 2011 - 2014. Jurnal Ekonomi Syariah : Universitas Airlangga, Surabaya.
Malika, M. (2018). Pengaruh Profitabilitas Dan Struktur Modal Terhadap Harga Saham Syariah (Studi Pada Jakarta Islamic Index (JII) Periode 2013 – 2016). Skripsi Ekonomi Syariah : Universitas Islam Negeri Maulana Malik Ibrahim, Malang.
Pangemanan, R, Saerang, I & Maramis, J. (2017). Analisis Pengaruh Profitabilitas Dan Struktur Modal Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Sub Sektor Pertambangan Minyak Dan Gas Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal EMBA : Universitas Sam Ratulangi, Manado.
Pratiwi, K. (2017). Pengaruh Struktur Modal Dan Profitabilitas Terhadap Harga Saham (Studi Pada Perusahaan Makanan Dan Minuman Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2013 – 2015). Jurnal Administrasi Bisnis : Universitas Brawijaya, Malang.
xi
Sambelay, J. J, Rate, P. Van & Baramui D. N. (2016). Analisis Pengaruh Profitabilitas Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di LQ45 Periode 2012 – 2016. Jurnal EMBA : Universitas Sam Ratulangi, Manado.
Sugiarto, E, Pradana, M. G & Muhtarom, A. (2019). Analisis Pengaruh Profitabilitas Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia (Studi Pada Perusahaan Astra Otoparts, Astra International Dan Bata Tahun 2013 - 2017). Jurnal Media Mahardika : Universitas Islam Lamongan, Lamongan.
xii Situs :
https://www.idx.co.id/data-pasar/laporan-statistik/ringkasan-performa-
perusahaan-tercatat(diakses oleh Ryan Rivaldi pada tanggal 20 Desember 2019 pada pukul 14.00 WIB).
http://ekonomizona.blogspot.com/2017/01/pengertian-profit-atau-
keuntungan.html(diakses oleh Ryan Rivaldi pada tangggal 27 Januari pada pukul 20.00 WIB).
https://www.edusaham.com/2019/04/perusahaan-sektor-industri-barang-
konsumsi-yang-terdaftar-di-bei.html(diakses oleh Ryan Rivaldi pada tanggal 30 Januari pada pukul 20.00 WIB).
https://www.cnbcindonesia.com/market/20181019191302-17-
38252/pertumbuhan-industri-barang-konsumsi-dinilai-melambat
(diakses oleh Ryan Rivaldi pada tanggal 30 Januari pada pukul 20.00 WIB).
https://www.ojk.go.id/id/kanal/pasar-modal/Pages/Syariah.aspx(diakses oleh Ryan Rivaldi pada tanggal 14 Februari pada pukul 20.00 WIB).
https://www.statistikian.com/2012/10/rancangan-analisa-data.html(diakses oleh Ryan Rivaldi pada tanggal 24 Februari pada pukul 20.00 WIB).
https://britama.com/index.php/category/emiten/profil-emiten(diakses oleh Ryan Rivaldi pada tanggal 24 Februari pada pukul 20.00 WIB).
https://www.scribd.com/document/346603415/Visi-Dan-Misi-Pasar-Modal- Syariah(diakses oleh Ryan Rivaldi pada 14 Maret 2020 pada pukul 20.00 WIB).
