„Die sich verändernden Zahlen allein erzählen nicht die ganze Geschichte. Während Sie denken mögen, daß Sie einen Trend identifiziert haben, indem Sie bei einer bestimmten Aktie viele Kursveränderungen sehen, könnte der sehr geschickte Trader ein gänzlich anderes Szenario sehen. Der erfahrene, geschickte Trader ist nicht nur in der Lage, Kursbewegungen zu identifizieren, sondern er weiß auch sehr gut darüber Bescheid, 'wer' diese Kursbewegungen auslöst. Zu unterscheiden zwischen der Vielzahl von Marktmachern, die ihre Kurse verändern und analysieren, und zu verstehen, was die Veränderungen bedeuten, ist eine Fähigkeit, welche die Männer von Jungs trennt (und die Frauen von den Mädchen)".
„Alle Marktmacher sind nicht gleich geschaffen. Ein Trader lernt bald, daß die Fähigkeit entwickelt werden muß, zwischen den wichtigen Marktmachern und den Marktmachern, die nur auf einen schnellen Trade aus sind, differenzieren zu können. Tatsache ist, daß die meisten Marktmacher nicht sehr daran interessiert sind, einen Markt zu machen und Risiko einzugehen.
In zu vielen Fällen hofft ein Marktmacher bei einer bestimmten Aktie nur, daß er 'eine Order erwischen kann', einen Auftrag, gegen den er handeln kann. Was ich mit 'gegen handeln' meine ist, daß der Marktmacher für eine Aktie einen Kurs stellen wird, basierend allein auf der Annahme, daß er seine Position drehen und einen Auftrag ohne Risiko ausführen kann, den er schon in der Hand hat. Falls der Marktmacher einen Kaufauftrag vorliegen hat, dann kann er gegen diesen Auftrag eine Aktie kaufen, in dem Bewußtsein, daß er diese Aktie immer ohne Risiko an seinen Käufer verkaufen kann. Falls ein Marktmacher andererseits einen Verkaufsauftrag vorliegen hat, dann kann er diese Aktie „leerverkaufen", mit dem Wissen, daß er die Aktie von dem Verkäufer ohne Risiko zurückkaufen kann. Dies ist keine schwierige Aufgabe und fast immer profitabel. Diese Marktmacher beabsichtigen nicht, sich in Aktien zu positionieren (Bestände zu halten) und sind bei einer bestimmten Aktie nur dann ein Faktor, wenn sie einen Auftrag haben. Ihr Einfluß ist temporär und nur sehr selten stellen sie für den Markt einen Kurs".
„Andere Marktmacher, wenngleich es nur wenige sind, haben die entscheidenden Einflüsse im NASDAQ-Markt. Diese Firmen wickeln normalerweise viele institutionelle Aufträge ab und stellen bedeutendes Kapital für die Positionierung von zahlreichen Aktien zur Verfügung. Sehr oft werden sie als das 'Beil' einer Aktie bezeichnet. Aber wenn sie nicht das Beil sind, dann sind sie zumindest 'wirkliche' Marktmacher, Der Trader lernt schnell, ihre Bewegungen zu respektieren und auf ihre Aktionen zu achten. Ich glaube nicht, daß es mehr als ein Dutzend marktmachende Firmen gibt, die dieses Kriterium erfüllen". !
Während viele Firmen von Zeit zu Zeit das Beil bei einer bestimmten Aktie sind, so haben nur
•wenige auf einer kontinuierlichen Basis bedeutenden Einfluß auf die,-meisten elektronisch gehandelten Aktien (Aktien, die oß von Tradern -wie Sie und uns gehandelt werden). Aktien, die von kleinen, privaten Tradern gehandelt werden, sind in der Regel die höher kapitalisierten, aktiv gehandelten und höherpreisigen NASDAQ-Aktien.
„Wer sind die Marktmacher? Wie unterscheiden sie sich voneinander? Wer verfügt über Macht und wer ist nur ein Mitläufer? Ihre Fähigkeit, diese Fragen zu beantworten, wird letztlich bestimmen, wie erfolgreich Sie in Ihrer Trading-Karriere werden".
Marktmacher tragen beträchtlich zu den Problemen bei, die wir als Trader haben, aber ohne sie könnte es überhaupt kein Trading geben! Was wir machen müssen, ist zu lernen, mit den Aktionen der Marktmacher zu leben und uns für die Nachteile, die wir als Trader haben, zu entschädigen.
Wir haben schon einige der Dinge gezeigt, die Marktmacher und Marktbeweger machen. Weil sie in der Lage sind, einzeln oder sogar als Gruppe die Kurse zu bewegen, sind sie in der Lage, die Kurse aufwärts zu bewegen, wenn ihre wirkliche Intention ist, die Kurse abwärts zu bewegen. Und sie sind in der Lage, die Kurse abwärts zu bewegen, wenn es ihre wirkliche Absicht ist, die Kurse nach oben zu treiben.
Sie sind in der Lage, ausreichend Momentum in der Kursbewegung zu generieren, um die Orderansammlungen zu erreichen, die sie deutlich über oder unter dem aktuellen Kursniveau liegend erkennen können. Wie an früherer Stelle erklärt, hat diese Art von Kurslenkung nichts mit Aktienbewertung, Angebot oder Nachfrage zu tun. Es ist reine und einfache Kursmanipulation und sie gibt dem Marktbeweger, falls er auch ein Marktmacher ist, einen zusätzlichen Vorsprung neben dem Vorteil, an dem er sich normalerweise erfreut, da er zum Geldkurs kauft und den Briefkurs erhält.
Wichtig: Vergessen Sie die folgenden Sätze niemals: Wenn es Orderakkumulationen (Kaufstopps) über dem aktuellen Kursniveau gibt und diejenigen Marktteilnehmer, die in der Lage sind, Momentum zu generieren, sind sich über die Kaufstopps bewußt, dann wird der Markt normalerweise steigen. Wenn es für diese Marktteilnehmer Zeit wird, ihre Positionen zu liquidieren, dann werden sie die Kurse auf das Niveau geschoben haben, wo sich all die Kaufstopps befinden. Sie werden dann verkaufen, und es werden sich dort genug Kaufaufträge befinden, um ihre Verkäufe zu absorbieren. Natürlich trifft das Gegenteil zu, wenn es Ansammlungen von Verkaufsaufträgen unter dem aktuellen Kursniveau gibt. Die Marktbeweger wissen, daß sie, wenn sie zu den aktuellen Kursniveaus leerverkaufen, die Kurse nach unten treiben werden, wo sich die Verkaufsaufträge befinden, und wenn sie bereit sind, ihre Short-Positionen durch Rückkäufe zu liquidieren, dann werden sie auf diesen tieferen Niveaus genügend Verkäufer finden, die darauf warten, die Aktien an sie zu verkaufen. Wir müssen uns über solche Taktiken bewußt sein und sie uns zum Vorteil machen. Eine unserer Hauptaufgaben als Trader besteht darin, zu erkennen, wann Marktbeweger nach den Stopps fischen. Wenn wir gemeinsam mit ihnen handeln können, dann werden wir von dem Momentum profitieren, welches sie generieren, da sie die Kurse in Richtung dieser Stopps (Orderakkumulationen) manipulieren. In diesem Zusammenhang müssen wir lernen herauszufinden, wann ein Markt anfängt zu tendieren. Und wir müssen lernen, die Marktmuster zu entdecken, die uns zeigen, was die Marktmacher und Marktbeweger wahrscheinlich unternehmen werden.