ﻡﻴﺩﻘﺘ
، ﺩﻌﺒﻭ ﷲﺍ لﻭﺴﺭ ﻰﻠﻋ ﻡﻼﺴﻟﺍﻭ ﺓﻼﺼﻟﺍﻭ ﷲ ﺩﻤﺤﻟﺍ
ﺩﻘﻓ
ﻲﻓ ﺕﺍﺭﻜﺫﻤ ﺕﺴ ﺩﻋﺃ ﻥﺃ ﻲﻘﻴﺩﺼ ﷲﺍ ﺓﺎﺠﻨ ﺩﻤﺤﻤ ﺭﻭﺘﻜﺩﻟﺍ ﺫﺎﺘﺴﻸﻟ ﻕﺒﺴ
ﺩﺤﺍﻭ ﺏﺎﺘﻜ ﻲﻓ ﹰﺎﻌﻴﻤﺠ ﺎﻫﺭﺸﻨ ﻥﺃ ﺯﻜﺭﻤﻠﻟ ﻕﺒﺴﻭ ، ﻲﻤﻼﺴﻹﺍ ﺩﺎﺼﺘﻗﻻﺍ ﺱﻴﺭﺩﺘ ﺔﻴﻔﻴﻜ ﺔﻴﺯﻴﻠﺠﻨﻹﺍ ﺔﻐﻠﻟﺎﺒ .
ﺍ ﺭﺴﻴﻭ ﻩﺫـﻫﻭ ، لﻭﺄﺒ ﹰﻻﻭﺃ ﹰﺎﻋﺎﺒﺘ ﺎﻫﺭﺸﻨﻴﻭ ﺕﺍﺭﻜﺫﻤﻟﺍ ﻩﺫﻫ ﻡﺠﺭﺘﻴ ﻥﺃ ﺯﻜﺭﻤﻟ
ﺩـﻴﻔﻤ ﻥﻭﻜﺘ ﻥﺃ ﻭﺠﺭﻨ ، ﻑﺭﺎﺼﻤﻟﺍﻭ ﺩﻭﻘﻨﻟﺍ ﺱﻴﺭﺩﺘ ﻲﻓ ﺔﺜﻟﺎﺜﻟﺍ ﺓﺭﻜﺫﻤﻟﺍ ﺓ
ﺓﺫﺘﺎـﺴﻸﻟ
ﺔﻴﺒﺭﻌﻟﺍ ﺕﺎﻌﻤﺎﺠﻟﺍ ﻲﻓ ﻲﻤﻼﺴﻹﺍ ﺩﺎﺼﺘﻗﻻﺍ ﺱﻴﺭﺩﺘﺒ ﻥﻭﻤﻭﻘﻴ ﻥﻴﺫﻟﺍ ﻡﺍﺭﻜﻟﺍ .
ﺩ . ﻲﻨﺎﺘﺴﻜﺭﺘ ﻥﺎﺒﺭﻗ ﷲﺍ ﺩﺒﻋ
ﻲﻤﻼﺴﻹﺍ ﺩﺎﺼﺘﻗﻻﺍ ﺙﺎﺤﺒﺃ ﺯﻜﺭﻤ ﺭﻴﺩﻤ
ﺕﺎﻴﻭﺘﺤﻤﻟﺍ
ﺔﻤﺩﻘﻤ ١
ﺩﻭﻘﻨﻟﺍ ٣
ﻱﺩﻘﻨﻟﺍ ﻥﺯﺍﻭﺘﻟﺍ
٧
ﺓﺩﺌﺎﻔﻟﺍ ﻡﻴﺭﺤﺘ
١٠
ﺔﻴﻟﺎﻤﻟﺍ ﺔﻁﺎﺴﻭﻟﺍ ١٣
ﺔﻴﻟﻭﺩﻟﺍ ﺔﻴﺩﻘﻨﻟﺍ ﺕﺎﺒﻴﺘﺭﺘﻟﺍ ١٥
ﻲﻤﻼﺴﻹﺍ ﻲﻓﺭﺼﻤﻟﺍ لﻤﻌﻟﺍ ١٧
ﻜﺴﻹﺍ لﻴﻭﻤﺘ ﻲﻤﻼﺴﺇ ﺭﺎﻁﺇ ﻲﻓ ﻥﺎ
٢٠
ﻲﻤﻭﻜﺤﻟﺍ ﺯﺠﻌﻟﺍ لﻴﻭﻤﺘ
٢٢
ﺔﺤﺭﺘﻘﻤ ﺔﻴﺩﻘﻨ ﺕﺎﺤﻼﺼﺇﻭ ﻱﺩﻴﻠﻘﺘﻟﺍ ﻲﻓﺭﺼﻤﻟﺍ لﻤﻌﻟﺍ ﺩﻘﻨ ٢٤
ﻲﺴﺎﻴﻘﻟﺍ ﻁﺒﺭﻟﺍﻭ ﻡﺨﻀﺘﻟﺍ
٢٦
ﺙﺎﲝﺃ ﺰﻛﺮﻣ ،ﻲﻣﻼﺳﻹﺍ ﺩﺎﺼﺘﻗﻻﺍ
ﺹ ﺹ ١ - ٢٨ ) ١٤٢٨ ـﻫ / ٢٠٠٧ ﻡ (
١
ﻲﻤﻼﺴﻹﺍ ﺩﺎﺼﺘﻗﻻﺍ ﻡﻠﻋ ﺱﻴﺭﺩﺘ
ﻙﻭﻨﺒﻭ ﺩﻭﻘﻨ
١
ﺔﻤﺩﻘﻤ
ﻴ
ﺩﺎﺼـﺘﻗﻻﺍ ﺕﺍﺭﺭـﻘﻤ ﺱﻴﺭﺩـﺘ ﻲـﻓ ﺔﻴﻤﻼﺴﻹﺍ ﻡﻴﻘﻟﺍﻭ ﺭﺎﻜﻓﻷﺍ لﺎﺨﺩﺇ ﺩﻌ
ﺭﻭﻤﻷﺍ ﻥﻤ ﻲﻌﻀﻭﻟﺍ
ﺔﻴﻟﺎﻌﻟﺍ ﺔﻴﻭﻟﻭﻷﺍ ﺕﺍﺫ ،
ﺔـﻴﻟﺎﺘﻟﺍ ﺏﺎﺒـﺴﻸﻟ ﻙﻟﺫﻭ
: ﹰﻻﻭﺃ ، ﻥﺇ
ﻊﻴﻤﺠ ﻲﻓ ﻥﻴﻤﻠﺴﻤﻟﺍ ﺏﻼﻁﻠﻟ ﺭﻀﺎﺤﻟﺍ ﺕﻗﻭﻟﺍ ﻲﻓ ﺱﺭﺩﺘ ﻲﻌﻀﻭﻟﺍ ﺩﺎﺼﺘﻗﻻﺍ ﺕﺍﺭﺭﻘﻤ ﺃ ﻡﻟﺎﻌﻟﺍ ﺀﺎﺤﻨ ،
ﻥﻜﻟ ﺩﻘﻨ ﻙﺎﻨﻫ ﻥﻭﻜﻴ ﻥﺃ ﻥﻤ ﺩﺒﻻ ،
ﻪﺴﻴﺭﺩﺘ ﻡﺘﻴ ﺎﻤﻓ ﻰﻠﻋ ﺎﺤﻴﺤﺼ ﺱﻴﻟ
ﻪـﺒ ﻁﻴﺤﻤﻟﺍ ﻁـﺴﻭﻟﺍ ﻥﻋ ﺭـﻅﻨﻟﺍ ﺽﻐﺒ ، ﻲﻤﻟﺎﻌﻟﺍ ﻯﻭﺘﺴﻤﻟﺍ .
ـﻴﻨﺎﺜ ﺎ ، ﻻ ﻥـﻜﻤﻴ
ﻲﻓ ﻥﻴﻴﺩﺎﺼﺘﻗﻼﻟ ﻥﺍﺩﻠﺒﻟﺍ
ﻡـﻫﺭﻭﺩ ﺍﻭﺩﺅﻴ ﻥﺃ ﺔﻴﻤﻼﺴﻹﺍ ﺕﺎﻌﻤﺘﺠﻤﻟﺍﻭ ﺢﻴﺤﺼـﻟﺍ
ﻲـﻓ
ﻲﻤﻼﺴﻹﺍ ﺀﺎﻨﺒﻟﺍ ﺓﺩﺎﻋﺇ لﺎﺠﻤ ،
ﻬﺘﺎﻌﻤﺘﺠﻤ ﺓﺩﻋﺎﺴﻤﻭ ﻡ
ﻰﻠﻋ ﺔﻠﻤﺎﺸﻟﺍ ﺔﻴﻤﻨﺘﻟﺍ ﻕﻴﻘﺤﺘ ،
ﻻﺇ
ﻰﻠﻋ ﻥﻭﻴﺩﺎﺼﺘﻗﻻﺍ ﺀﻻﺅﻫ ﻥﺎﻜ ﺍﺫﺇ
ﻲﻋﻭ ﺕﺎﺴﺎﻴﺴـﻟﺍ ﺽﻌﺒـﻟ ﺔﻴﻤﻼـﺴﻹﺍ لﺌﺍﺩﺒﻟﺎﺒ
ﺕﺍﻭﺩﻷﺍﻭ ﺔﻴﻌﻀﻭﻟﺍ
ﻕﻴﺒﻁﺘﻠﻟ ﺔﺤﺎﺘﻤﻟﺍ .
ﹰﺜﻟﺎﺜ ﺎ ، ﹰﺎـﻤﺎﺘ ﹰﻼﻴﺼﻔﺘ ﺔﻠﺼﻔﻤ لﺌﺍﺩﺒ ﺩﺎﺠﻴﺇ ﻥﺇ
ﺔﻴﺭﺍﺩﻹﺍﻭ ﺔﻴﺩﺎﺼﺘﻗﻻﺍ ﻡﻴﻫﺎﻔﻤﻠﻟ
ﺎﻴﻟﺎﺤ ﺔﻤﺌﺎﻘﻟﺍ ﺕﻗﻭﻟﺍ ﺽﻌﺒ ﻰﻟﺇ ﺝﺎﺘﺤﻴ
، ﻥﺃﻭ ﺔـﺼﺎﺨ
ﻻ ﺩﻗ ﺭﻤﻷﺍ ﺔﻴﻤﻼﺴﻹﺍ ﺭﺎﻜﻓﻷﺍ ﻕﻴﺒﻁﺘ ﻲﻓ ﺱﻭﻤﻠﻤ ﻡﺩﻘﺘ ﻡﺘﻴ ﻡﻟ ﺎﻤ ﻕﻘﺤﺘﻴ
، ﻘﺤﺘﻭ ـﻴ ﻕ
ﺭﻴﻅﻨﺘﻟﺍ ﺔﻴﻠﻤﻋ ﻲﻓ ﻡﺩﻘﺘﻟﺍ ﺏﻜﺍﻭﻴ ﺎﻤﺒ ﺎﻴﻠﻤﻋ ﺔﻴﻤﻼﺴﻹﺍ ﻡﻴﻘﻟﺍ .
ﻥﻜﻤﻤﻟﺍ ﻥﻤﻭ ،
ﻥﻤﻭ لﺒ
ﺎﻀﻴﺃ ﺏﺠﺍﻭﻟﺍ ،
ﺔﻴﻠﻤﻌﻟﺍ ﻩﺫﻫ ﻲﻓ ﻉﺍﺭﺴﻹﺍ
، ﻡـﻠﻌﻟﺍ ﺏﻼـﻁ ﻊﻴﺠﺸـﺘ لﻼـﺨ ﻥـﻤ
ﺼﺘﻗﻻﺍ ﺕﻼﻜﺸﻤﻟﺍ ﺔﺸﻗﺎﻨﻤ ﻰﻠﻋ ﻡﻬﺘﺫﺘﺎﺴﺃﻭ ﺔﻴﺩﺎ
، ﻀ ﻲﻓ ﻭ ﺔﻴﻤﻼﺴﻹﺍ ﺉﺩﺎﺒﻤﻟﺍ ﺀ .
ﻰﻠﻋ ﻡﻬﺘﺎﻘﻴﻠﻌﺘﻟ ، ﻲﺘﺎﻋﺎﺴﻟﺍ ﻡﻴﺤﺭﻟﺍ ﺩﺒﻋﻭ ﻱﺭﻘﻟﺍ ﻲﻠﻋ ﺩﻤﺤﻤﻭ ﺎﻗﺭﺯﻟﺍ ﺱﻨﺃ ﺩﻤﺤﻤ ﺓﺫﺘﺎﺴﻷﺍ ﻥﻤ ﹰﻼﻜ ﺙﺤﺎﺒﻟﺍ ﺭﻜﺸﻴ 1
ﻡﺎﻋ ﹰﻼﺼﺃ ﺕﺒﺘﻜ ﻲﺘﻟﺍ ﺓﺭﻜﺫﻤﻟﺍ ﻩﺫﻫ ﺯﺎﺠﻨﺇ ﻲﻓ ﹰﺎﻘﺤ ﻲﻨﺘﺩﺎﻓﺃ ﻲﺘﻟﺍ ﻰﻟﻭﻷﺍ ﺓﺩﻭﺴﻤﻟﺍ ١٩٩٢
ﺨﺴﻨ ﻩﺫﻫﻭ ، ﻡ ﺔﻟﺩﻌﻤ ﺔ
ﻡﺎﻋ ﺎﻬﻨﻤ ٢٠٠٥ ﻡ .
٢
ﻲﻘﻳﺪﺻ ﷲﺍ ﺓﺎﳒ ﺪﻤﳏ
ﻲﻤﻼﺴﻹﺍ ﺩﺎﺼﺘﻗﻻﺍﻭ ﻲﻌﻀﻭﻟﺍ ﺩﺎﺼﺘﻗﻻﺍ ﻥﻴﺒ ﺭﻴﺒﻜ ﻑﻼﺘﺨﺍ ﻙﺎﻨﻫ
، ﺔﺼﺎﺨ
ﻟﺍﻭ ﺩﻭﻘﻨﻟﺍ لﺎﺠﻤ ﻲﻓ ﻑﺭﺎﺼﻤ
ﺓﺭﻜﺫﻤﻟﺍ ﻩﺫﻫ ﻡﺎﻤﺘﻫﺍ ﺭﻭﺤﻤ ﻭﻫ ﻱﺫﻟﺍ .
ﻡﺭﺤﻴ ﻡﻼﺴﻹﺎﻓ
ﺓﺩﺌﺎﻔﻟﺍ
ﺓﺩﺌﺎﻓ ﻥﻭﺩﺒ ﺩﺎﺼﺘﻗﺍ ﻱﺃ لﻤﻌﻴ ﻥﺃ ﻲﻌﻀﻭﻟﺍ ﺩﺎﺼﺘﻗﻻﺍ ﺭﻭﺼﺘﻴﻻ ﺎﻤﻨﻴﺒ ٢
. ﺩـﻘﻟ
ﻟﺍ ﻡﺎﻴﻗ ﺩﻋﺎﺴ
ﻘﻌﻟﺍ ﻲﻓ ﺔﻴﻤﻼﺴﻹﺍ ﻑﺭﺎﺼﻤ ﻭ
ﺩ ﺔﺜﻼﺜﻟﺍ
ﻴـﻀﺎﻤﻟﺍ ﺔ
ﻡـﻬﻓ ﺭﻴﺴـﻴﺘ ﻰـﻠﻋ
ﺔﻠﺼﻟﺍ ﺕﺍﺫ ﺎﻴﺎﻀﻘﻟﺍ ﺔﺸﻗﺎﻨﻤﻭ .
ﺔﻴﻤﻼـﺴﻹﺍ ﺞﻫﺎﻨﻤﻟﺍ ﻥﻴﺒ ﻕﻭﺭﻔﻠﻟ ﻕﺩﺃ ﻡﻬﻓ لﺠﺃ ﻥﻤﻭ
ﺔﻴﺩﺎﺼﺘﻗﻻﺍ ﺕﻼﻜﺸﻤﻠﻟ ﺔﻴﻌﻀﻭﻟﺍﻭ ،
ﺱـﻤﺨﻟﺍ ﺕﺍﺭﻜﺫﻤﻟﺍ ﻰﻟﺇ ﻉﻭﺠﺭﻟﺍ ﺉﺭﺎﻘﻠﻟ ﻥﻜﻤﻴ
ﻤﻼـﺴﺇ ﺭﻭـﻅﻨﻤ ﻥﻤ ﺩﺎﺼﺘﻗﻻﺍ ﺱﻴﺭﺩﺘ لﻭﺤ ﺏﺘﺎﻜﻟﺍ ﺎﻫﺩﻋﺃ ﻥﺃ ﻕﺒﺴ ﻲﺘﻟﺍ ﻲ
. ﺩـﻗﻭ
ﻲﺌﺯﺠﻟﺍ ﺩﺎﺼﺘﻗﻻﺍ ﺱﻴﺭﺩﺘ ﺕﺍﺭﻜﺫﻤﻟﺍ ﻩﺫﻫ ﺕﻟﻭﺎﻨﺘ ،
ﻲـﻠﻜﻟﺍ ﺩﺎﺼـﺘﻗﻻﺍﻭ ،
ﺔـﻴﻟﺎﻤﻟﺍﻭ
ﺔﻤﺎﻌﻟﺍ ، ﻲﻟﻭﺩﻟﺍ ﺩﺎﺼﺘﻗﻻﺍﻭ ،
ﺔﻴﺩﺎﺼﺘﻗﻻﺍ ﺔﻴﻤﻨﺘﻟﺍﻭ .
ﺘﺴـﻟﺍ ﺕﺍﺭﻜﺫـﻤﻟﺍ ﻩﺫﻫ ﻡﺩﻘﺘﻭ ﺔ
ﺩﺎﺼـﺘﻗﻻﺍ ﺕﺎـﻴﺭﻅﻨ ﻲـﻓ ﺔﻴﻤﻼـﺴﺇ ﺭﻅﻨ ﺔﻬﺠﻭ ﻥﻴﺭﺼﺎﻌﻤﻟﺍ ﺩﺎﺼﺘﻗﻻﺍ ﻲﺴﺭﺩﻤﻟ
ﻲﻌﻀﻭﻟﺍ ،
ﻼﺴﻹﺍ لﺌﺍﺩﺒﻟﺍ ﺽﺭﻋ ﻰﻟﺇ ﺔﻓﺎﻀﻹﺎﺒ ﺔﻴﻤ
.
ﺔﻘﺒﺎﺴﻟﺍ ﺕﺍﺭﻜﺫﻤﻟﺍ ﻲﻓ ﺎﻨﺩﻜﺃ ﺎﻤﻜﻭ
، ﻰـﻠﻋ ﺏﻼﻁﻟﺍ ﻥﻭﻜﻴ ﻥﺃ ﺏﻭﻠﻁﻤﻟﺍ ﻥﺈﻓ
ﺔﻤﺎﺘ ﺔﻴﺍﺭﺩ ﺒ
ﻲﻌﻀﻭﻟﺍ ﺩﺎﺼﺘﻗﻻﺎ .
لﺒﻘﺘﺴـﻤﻟﺍ لﺎﺠﺭ ﻥﻜﻤﺘﻴ ﻲﻜﻟ ﻱﺭﻭﺭﻀ ﺭﻤﺃ ﻭﻫﻭ
ﻊﻤ لﻤﺎﻌﺘﻟﺍ ﻥﻤ ﻥﻴﻤﻠﺴﻤﻟﺍ ﻥﻴﻴﺩﺎﺼﺘﻗﻻﺍ ﻥﻤ ﻁﻴﺤﻤﻟﺍ
ﻰـﻠﻋ ﻡﻭـﻘﻴ ﻱﺫﻟﺍ
ﻡـﻠﻌﻟﺍ ﺍﺫـﻫ
ﻲﻌﻀﻭﻟﺍ .
ﺭﻴﺜﻜ ﺩﻋﺎﺴﺘ ﻲﻌﻀﻭﻟﺍ ﺩﺎﺼﺘﻗﻻﺍ ﺔﺴﺍﺭﺩ ﻥﺈﻓ ﻙﻟﺫﻜ ﺓﺭﻴﺼﺒﻟﺍ ﻥﻴﻭﻜﺘ ﻲﻓ ﺍ
ﻥﻤ ﻥﻜﻤﺘﻠﻟ ﺔﻤﺯﻼﻟﺍ ﺔﻏﺎﻴﺼ
ﺎﻤﻟ ﺔﻴﻠﻴﺼﻔﺘﻟﺍ ﺝﺫﺎﻤﻨﻟﺍ ﺏﺠﻴ
ﺩﺎﺼـﺘﻗﺍ ﻪـﻴﻠﻋ ﻥﻭـﻜﻴ ﻥﺃ
لﻅ ﻲﻓ ﺭﺼﺎﻌﻤ ﻹﺍ
ﻡﻼﺴ ، ﻥﻭﻜﻴ ﻥﺃ ﺏﺠﻴ ﺎﻤ ﻰﻟﺇ ﻥﺌﺎﻜ ﻭﻫﺎﻤ لﻴﻭﺤﺘ ﻥﻜﻤﻴ ﻑﻴﻜﻭ .
ﺔـﻠﺨﺍﺩﻟﺍ ﺕﺎﻋﻭـﻀﻭﻤﻟﺍ ﻥﻤ ﻡﻬﻤ ﻉﻭﻀﻭﻤ ﻱﺃ ﻥﻭﺴﺭﺩﻤﻟﺍ لﻔﻐﻴ ﻻﺃ ﺏﺠﺍﻭﻟﺍ ﻥﻤﻓ ﺍﺫﻟ
ﺭﺎﺼﻤﻟﺍﻭ ﺩﻭﻘﻨﻟﺍ ﺭﺭﻘﻤ ﻲﻓ ﺎﻴﻟﺎﺤ ﻑ
، ﺱﻴﺭﺩـﺘﻟ ﻑﺎﻜ ﺕﻗﻭ ﺹﻴﺼﺨﺘ ﺓﺭﻭﺭﻀ ﻊﻤ
ﺔﻴﻤﻼﺴﻹﺍ لﺌﺍﺩﺒﻟﺍ ﺏﻴﺫﺸﺘﻟﺍ ﺽﻌﺒ ﺏﻠﻁﺘﺘ ﻲﺘﻟﺍ
.
2 Siddiqi, Mohammad Nejatullah (2004), Riba, Bank Interest and The Rationale of its
Prohibition, Jeddah, Islamic Research and Training Institute, Islamic Development Bank.
ﻲﻣﻼﺳﻹﺍ ﺩﺎﺼﺘﻗﻻﺍ ﻢﻠﻋ ﺲﻳﺭﺪﺗ
٣
ﺩﻭﻘﻨﻟﺍ ﺔﺒﺴﺎﻨﻤ ﺔﻴﺍﺩﺒﻜ ،
ﻑﺭﻌﺘﻨﺴ ﺭﺎﺼﺘﺨﺎﺒ
ﻰﻠﻋ ﻑﺌﺎﻅﻭ ﺩﻭﻘﻨﻟﺍ ﺎﻬﺘﻴﻫﺎﻤﻭ .
ﻥـﻤﻭ
ﻥﻴﻤﻠﺴﻤﻟﺍ ﻥﻤ لﺌﺍﻭﻷﺍ ﻥﻴﺭﻜﻔﻤﻟﺍ ﺀﺍﺭﺁ ﻰﻟﺍ ﺓﺭﺎﺸﻹﺍ ﺏﺠﺍﻭﻟﺍ ،
لـﺜﻤ ﺔﻔـﺴﻼﻔﻟﺍ ﻡﻬﻨﻤﻭ
ﻪﻴﻭﻜﺴﻤ ﻥﺒﺍ )
- ١٠٣٠ ﻡ ( ، ﻭ ﻬﻘﻔﻟﺍ ﺀﺎ ﻲﻟﺍﺯﻐﻟﺍ لﺎﺜﻤﺃ ﻥﻤ )
- ١١١١ ﻡ ( ﺔـﻴﻤﻴﺘ ﻥﺒﺍﻭ
) - ١٣٢٨ ﻡ ( ، ﻥﻭﺩﻠﺨ ﻥﺒﺍ لﺜﻤ ﻥﻴﻴﻋﺎﻤﺘﺠﻻﺍ ﻥﻴﺭﻜﻔﻤﻟﺍﻭ )
- ١٤٠٤ ﻡ ( ﻱﺯـﻴﺭﻘﻤﻟﺍﻭ
) - ١٤٤١ ﻡ . ( ﺩﻭـﻘﻨﻟﺍ ﻑﺌﺎـﻅﻭﻟ ﻡﻫﺭﻴﺩﻘﺘ ﻲﻓ ﻑﻴﻔﻁﻟﺍ ﻑﻼﺘﺨﻻﺍ ﻰﻟﺇ ﺔﻓﺎﻀﻹﺎﺒ ﻪﻨﺇ
ﻭﻁﺴﺭﺃ ﺔﺼﺎﺨﻭ ﻕﻴﺭﻏﻹﺍ ﺔﻔﺴﻼﻓ ﺀﺍﺭﺁ ﻲﻓ ﺀﺎﺠ ﺎﻤﻋ )
- ٣٢٢
ﺩﻼﻴﻤﻟﺍ لﺒﻗ (
، ﻥـﻤ
ﺍ ﻥﺃ ﺢﻀﺍﻭﻟﺍ
ﺔﻴﺩﺎﺼـﺘﻗﻻﺍﻭ ﺔﻴﻋﺎﻤﺘﺠﻻﺍ ﺭﺍﺭﻀﻷﺍ ﻰﻟﺇ ﺍﻭﻨﻁﻓ ﺩﻗ ﻥﻴﻤﻠﺴﻤﻟﺍ ﻥﻴﺭﻜﻔﻤﻟ
ﺩﻭﻘﻨﻟﺍ ﺯﺎﻨﺘﻜﻻ ،
ﺭﻴﻏ ﺕﺎﻴﻭﺘﺴﻤ ﻰﻟﺇ ﺔﻤﻴﻘﻠﻟ ﺎﻋﺩﻭﺘﺴﻤ ﺩﻭﻘﻨﻟﺍ ﻡﺍﺩﺨﺘﺴﺍ ﻲﻓ ﺔﻐﻟﺎﺒﻤﻟﺍ ﻱﺃ
ﺔﻟﻭﻘﻌﻤ . ﻲـﺘﻟﺍ ﻲﻤﻼﺴﻹﺍ ﺩﺎﺼﺘﻗﻻﺍ ﻲﻓ ﺓﺭﺼﺎﻌﻤﻟﺍ ﺕﺎﻴﺒﺩﻷﺍ ﻥﻤ ﺎﻀﻴﺃ ﻙﻟﺫ ﺢﻀﺘﻴﻭ
ﻻ ﻰﻟﺇ ﺡﺎﻴﺘﺭﻻﺎﺒ ﺭﻌﺸﺘ ﻘﻠﻟ ﻉﺩﻭﺘﺴﻤﻜ ﺩﻭﻘﻨﻟﺍ ﺭﻭﺩ
ﺔﻤﻴ .
ﻩﻼﻋﺃ ﻡﻬﻴﻟﺇ ﺭﺎﺸﻤﻟﺍ ﻥﻴﻤﻠﺴﻤﻟﺍ ﻥﻴﺭﻜﻔﻤﻟﺍ ﻡﺎﻤﺘﻫﺍ ﺯﻜﺭﺘ ﺩﻘﻟ ﻰﻠﻋ
ﻲـﻓ ﺔـﻟﺍﺩﻌﻟﺍ
ﺩﻭﻘﻨﻟﺍ ﺎﻬﻴﻓ ﻁﺴﻭﺘﺘ ﻲﺘﻟﺍ ﺕﻻﺩﺎﺒﻤﻟﺍ .
ﻡﺎـﻴﻘﻠﻟ ﺔﻀـﻔﻟﺍﻭ ﺏﻫﺫﻟﺍ ﻡﻬﺘﻴﻜﺯﺘ ﻥﻤ ﻡﻏﺭﻟﺎﺒﻭ
ﺭﻭﺩﻟﺍ ﺍﺫﻬﺒ ،
ﺕﻻﺩﺎـﺒﻤﻟﺍ ﺭﻴﺴـﻴﺘﻟ ﻲﻫ ﺎﻤﻨﺇ ﺩﻭﻘﻨﻟﺍ ﻥﺃ ﻰﻠﻋ ﺎﻌﻴﻤﺠ ﻥﻭﻘﻔﺘﻤ ﻡﻬﻨﺃ ﻻﺇ ،
ﻤﻟﺍ ﻥﻤ ﹰﻻﻭﺒﻗ ﻰﻘﻠﻴ ﺀﻲﺸ ﻱﺄﻓ ﻪﻴﻠﻋﻭ ﺍﺩﻭﻘﻨ ﺭﺒﺘﻌﻴ لﺩﺎﺒﺘﻠﻟ ﺎﹰﻁﻴﺴﻭ ﻥﻭﻜﻴﻟ ﻊﻤﺘﺠ
. ﻰﻠﻋﻭ
ﺔﻴﻌﻠﺴﻟﺍ ﺩﻭﻘﻨﻟﺍ ﺔﻴﻠﻀﻓﺃ ﺯﺭﺒﻴ ﻥﺃ ﺱﺭﺩﻤﻟﺍ
) ﹰﻼﺜﻤ ﺔﻴﺒﻫﺫﻟﺍ (
، ﺎﻬـﻀﺭﻋ ﻥﺃ ﺭﺎـﺒﺘﻋﺎﺒ
ﺔﻀﺭﻋ لﻗﺃ ﻥﻭﻜﻴ ﻡﻜﺤﺘﻠﻟ
ﺔـﻴﻨﺎﻤﺘﺌﻻﺍ ﺩﻭﻘﻨﻟﺎﺒ ﺔﻨﺭﺎﻘﻤ )
ﹰﻼﺜـﻤ ﺔـﻴﻗﺭﻭﻟﺍ . (
ﻪـﻴﻠﻋﻭ
ﺎﻬﺘﻔﻠﻜﺘ ﻉﺎﻔﺘﺭﺍ ﻲﻓ ﺔﻠﺜﻤﺘﻤﻟﺍ ﺔﻴﻌﻠﺴﻟﺍ ﺩﻭﻘﻨﻟﺍ ﺉﻭﺎﺴﻤ ﺯﺭﺒﻴ ﻥﺃ لﺒﺎﻘﻤﻟﺎﺒ ﺔﻴﻘﻴﻘﺤﻟﺍ
، ﻰـﻟﺇ
ﺎﻬﻀﺭﻋ ﺔﻴﺩﻭﺩﺤﻤ ﺏﻨﺎﺠ ،
ﻊﻠﺴـﻟﺍ ﺝﺎـﺘﻨﺇ ﻲﻓ ﻊﺴﻭﺘﻟﺍ ﺔﺒﻜﺍﻭﻤ ﻥﻋ ﻩﺯﺠﻋ لﺎﻤﺘﺤﺍﻭ
ٍﺩﺎﺼﺘﻗﺍ ﻲﻓ ﺕﺎﻤﺩﺨﻟﺍﻭ
ٍﻡﺎﻨ ،
ﺩـﻴﻗ ﺔﻴﻌﻠﺴـﻟﺍ ﺩﻭﻘﻨﻟﺍ ﻥﻤ لﻌﺠﻴ ﺎﻤﻤ ﻭـﻤﻨﻟﺍ ﻰـﻠﻋ ﺍ
ﻱﺩﺎﺼﺘﻗﻻﺍ ،
ﺕﺎـﺠﺎﻴﺘﺤﺍ ﻊـﻤ ﺏـﺴﺎﻨﺘﺘﻟ ﺔﻴﻨﺎﻤﺘﺌﻻﺍ ﺩﻭﻘﻨﻟﺍ ﺽﺭﻋ ﺓﺭﺍﺩﺇ ﻥﻜﻤﻴ ﺎﻤﻨﻴﺒ
ﺩﺎﺼﺘﻗﻻﺍ .
٤
ﻲﻘﻳﺪﺻ ﷲﺍ ﺓﺎﳒ ﺪﻤﳏ
ﻟﺇ ﺓﺭﺎﺸﻹﺍ ﺭﺩﺠﺘ ﺎﻤﻤﻭ ﺍﻭﻌﻤﺠﺃ ﺩﻗ لﺌﺍﻭﻷﺍ ﻥﻴﻤﻠﺴﻤﻟﺍ ﻥﻴﺭﻜﻔﻤﻟﺍﻭ ﺀﺎﻬﻘﻔﻟﺍ ﻥﺃ ﻪﻴ
ﻙﺴ ﺔﻴﻠﻤﻌﻟ ﺔﻟﻭﺩﻟﺍ ﺭﺎﻜﺘﺤﺍ ﺃﺩﺒﻤ ﻰﻠﻋ ﺔﻠﻤﻌﻟﺍ
. ﻥﺁﺭﻘﻟﺍ ﻥﻤ ﺹﻨ ﻙﺎﻨﻫ ﺱﻴﻠﻓ ﻙﻟﺫ ﻊﻤﻭ
ﺔﻟﻭﺩﻟﺍ ﻰﻟﺇ ﺔﻴﺩﻘﻨﻟﺍ ﺓﺭﺍﺩﻹﺎﺒ ﺩﻬﻌﻴ ﺔﻨﺴﻟﺍ ﻭﺃ .
ﺔـﻤﺎﻋ ﺔﺤﻠﺼﻤ ﺭﻤﺃ ﻥﺫﺇ ﺭﻤﻷﺎﻓ .
ﺩـﻗﻭ
ﺭﺼﺎﻌﻤﻟﺍ ﻲﻤﻼﺴﻹﺍ ﺭﻜﻔﻟﺍ ﺭﺒﺘﻋﺍ ،
ﺍ ﻱﺩﺎﺼﺘﻗﻻﺍ ﺭﻜﻔﻟﺍ ﻪﻴﻓ ﺎﻤﺒ ﻲﻤﻼﺴﻹ
، ﻲﻟﻭﺘ ﺃﺩﺒﻤ
ﺓﺭﺍﺩﻺﻟ ﺔﻟﻭﺩﻟﺍ ﺔﻴﺩﻘﻨﻟﺍ
ﺔﻤﻠﺴﻤ ﺔﻴﻀﻗ .
ﺩﺎﺸﺭﺘﺴﺍ ﺓﺭﻭﺭﻀ ﻭﻫ ﺎﻨﻫ ﻡﺴﺎﺤﻟﺍ لﻤﺎﻌﻟﺍ ﻥﻜﻟ
ﺔﻴﻟﻭﺩﻟﺍﻭ ﺔﻴﻤﻭﻘﻟﺍ ﺕﺎﺌﻴﻬﻟﺍ ﻭ
ﺔﻠﺼـﺘﻤﻟﺍ ﺎـﻬﺘﺍﺭﺍﺭﻗ ﺫﺎﺨﺘﺍ ﻲﻓ ﺔﻤﺎﻌﻟﺍ ﺔﺤﻠﺼﻤﻟﺎﺒ ﺔﻴﻠﺤﻤﻟﺍ
ﺔﻴﺩﻘﻨﻟﺍ ﺓﺭﺍﺩﻹﺎﺒ .
ﺭﻭﻅﻨﻤﻟﺍ ﺍﺫﻫ لﻼﺨ ﻥﻤﻭ
، ﺔـﺼﺎﺨﻟﺍ ﺔـﺜﻴﺩﺤﻟﺍ ﺕﺎﺤﺭﺘﻘﻤﻟﺍ ﺵﻗﺎﻨﺘ ﻥﺃ ﺏﺠﻴ
ﻡﺎﻴﻘﺒ ﻑﺭﺼﻤ ﺔﻬﺠ ﻥﻤ ﺔﻴﻤﻟﺎﻋ ﺔﻠﻤﻋﻭ ﻲﻤﻟﺎﻋ ﻱﺯﻜﺭﻤ ،
ﻰـﻠﻋ ﺀﺎـﻘﺒﻹﺍ ﺕﺎﺤﺭﺘﻘﻤﻭ
ﻯﺭـﺨﺃ ﺔﻬﺠ ﻥﻤ ﺔﺴﻓﺎﻨﺘﻤﻟﺍ ﺔﻴﺩﻘﻨﻟﺍ ﺕﺍﺭﺍﺩﺼﻹﺍﻭ ﻲﻓﺭﺼﻤﻟﺍ ﻁﺎﺸﻨﻟﺍ ﺔﻴﺭﺤ
. ﻥـﻤﻭ
ﻯﺩﻤﻟﺍ ﺔﻠﻴﻭﻁ ﺔﻴﻤﻼﺴﺇ ﺭﻅﻨ ﺔﻬﺠﻭ ،
ﺱﺎـﺴﺃ ﻰـﻠﻋ ﺭﺎﻴﺘﺨﻼﻟ لﺌﺍﺩﺒ ﺓﺩﻋ ﻥﻵﺍ ﺩﺠﻭﺘ
ﺔﻤﺎﻋ ﺔﻔﺼﺒ ﺔﻴﺭﺸﺒﻠﻟ ﺔﻤﺎﻌﻟﺍ ﺔﺤﻠﺼﻤﻠﻟ ﺎﻬﻘﻴﻘﺤﺘ ﻯﺩﻤ ،
ﻟﺍﻭ ﻡﻼﺴﻺﻟﻭ ﺔﻔﺼـﺒ ﻥﻴﻤﻠﺴـﻤ
ﺔﺼﺎﺨ .
ﺔﻴﻤﺍﺯﻟﻹﺍ ﺩﻭﻘﻨﻟﺍ ﺭﺍﺩﺼﺇ ﻱﻭﻁﻨﻴ
) ﺔﻴﻓﺭﺼﻤﻟﺍ (
ﺡﺎﺒﺭﻷﺍ ﺽﻌﺒ ﻰﻠﻋ
) ﺡﺎـﺒﺭﺃ
ﺭﺍﺩﺼﺇ . (
ﻲﻁﺎـﻴﺘﺤﻼﻟ ﻱﺩﻴﻠﻘﺘﻟﺍ ﻡﺎﻅﻨﻟﺍ لﻅ ﻲﻓ ﺡﺎﺒﺭﻷﺍ ﻩﺫﻫ ﺏﻫﺫﺘ ﺔﻬﺠ ﻱﺃ ﻰﻟﺈﻓ
ﻲﺌﺯﺠﻟﺍ ﻱﺩﻘﻨﻟﺍ ؟
ﻡﺎـﻅﻨﻟﺍ ﺍﺫـﻫ ﻲﻓ ﺕﺎﺤﻼﺼﺇ ﻱﺃ ﻰﻟﺇ ﺔﺠﺎﺤ ﻙﺎﻨﻫ لﻫﻭ ؟
ﺞﺘـﺤﻴ
ﺍ ﻩﺫﻫ ﻥﻤ ﺭﺒﻜﻷﺍ ﺀﺯﺠﻟﺍ ﻥﺄﺒ ﻥﻭﻴﺩﺎﺼﺘﻗﻻﺍ ﻰـﻟﺇ ﺔـﻴﺎﻬﻨﻟﺍ ﻲـﻓ لـﻘﺘﻨﻴ ﺩـﻗ ﺡﺎﺒﺭﻷ
ﻥﻴﻜﻠﻬﺘﺴﻤﻟﺍ ،
ﻲـﻓ ﺎـﻬﻴﻠﻋ ﺫﻭﺤﺘﺴـﺘ ﻲﺘﻟﺍ ﺔﻴﺭﺎﺠﺘﻟﺍ ﻑﺭﺎﺼﻤﻟﺍ ﻥﻴﺒ ﺔﺴﻓﺎﻨﻤﻠﻟ ﺔﺠﻴﺘﻨ
ﺔﻴﺍﺩﺒﻟﺍ . ﺩﻭـﻌﺘﻓ ﺔـﻴﻟﺎﻌﻟﺍ ﺔﻗﺎﻁﻟﺍ ﺕﺍﺫ ﺩﻭﻘﻨﻠﻟ ﻱﺯﻜﺭﻤﻟﺍ ﻑﺭﺼﻤﻟﺍ ﺭﺍﺩﺼﺇ ﺡﺎﺒﺭﺃ ﺎﻤﺃ
ﻪﻴﻟﺇ ،
ﻠﻤﻋ لﻼـﺨ ﻥﻤ ﺔﻤﻭﻜﺤﻟﺍ ﻰﻟﺇ ﺎﻬﻠﻘﻨﻴ ﺩﻗﻭ ﺕﺍﺩﻨﺴـﻠﻟ ﻑﺭﺼـﻤﻟﺍ ﺀﺍﺭـﺸ ﺔـﻴ
ﺔﻴﻤﻭﻜﺤﻟﺍ ،
ﻭ ﻻ ﻱﺩﺅﻴ لـﻤﺎﻜﻟﺍ ﻲﻁﺎـﻴﺘﺤﻻﺍ ﻡﺎـﻅﻨ ﻰﻟﺇ لﻭﺤﺘﻟﺍ )
١٠٠ (%
ﻻﺇ ﻰـﻟﺇ
ﻁﻘﻓ ﺔﻴﺸﻤﺎﻫ ﺕﺍﺭﻴﻐﺘ .
ﻲﻣﻼﺳﻹﺍ ﺩﺎﺼﺘﻗﻻﺍ ﻢﻠﻋ ﺲﻳﺭﺪﺗ
٥
ﺎﻤ ﺎـﻬﺘﺭﺍﺩﺇﻭ ﺩﻭﻘﻨﻟﺍ لﻼﺨ ﻥﻤ ﺎﻬﺒ ﺀﺎﻘﺘﺭﻻﺍﻭ ﺎﻬﺘﻴﺎﻤﺤ ﺏﺠﻴ ﻲﺘﻟﺍ ﺔﺤﻠﺼﻤﻟﺍ ؟
ﺔﺤﻠﺼﻤﻟﺍ ﻩﺫﻬﺒ ﻥﻼﺼﺘﺘ ﻥﻴﺘﻠﻟﺍ ﻥﻴﺘﻴﺴﺎﺴﻷﺍ ﻥﻴﺘﻔﻴﻅﻭﻟﺍ لﻭﺤ ﺀﺍﺭﻵﺍ ﺕﻘﻔﺘﺍ ﺩﻘﻟ
، ﺎﻤﻫﻭ
لﺩﺎﺒﺘﻠﻟ ﻁﻴﺴﻭﻜ ﺩﻭﻘﻨﻟﺍ ﺔﻔﻴﻅﻭ ،
ﻤﻜ ﺎﻬﺘﻔﻴﻅﻭﻭ ﻘ
ﺎـﻴ ﺱ
ﺏﺎﺴـﺤﻠﻟ ﺓﺩـﺤﻭ ﻭﺃ ﺔـﻤﻴﻘﻠﻟ .
ﻭ ﻥﺎﻨﺌﻤﻁﻻﺍ ﺭﺼﻨﻋ ﻰﻠﻋ ﻰﻟﻭﻷﺍ ﺔﻔﻴﻅﻭﻟﺍ ﻱﻭﻁﻨﺘ ،
لـﺒﺎﻘﻤ ﻲـﻓ ﺩﻭﻘﻨﻟﺍ لﺒﻘﻴ ﻱﺫﻟﺎﻓ
ﺔﻴﻘﻴﻘﺤﻟﺍ ﺕﺎﻤﺩﺨﻟﺍﻭ ﻊﻠﺴﻟﺍ
،
ﺝﺎـﺘﺤﻴ ﺎـﻤ ﻰﻠﻋ ﻪﻟﻭﺼﺤ ﺔﻴﻨﺎﻜﻤﺇ ﻰﻟﺇ ﻥﺌﻤﻁﻴ ﻥﺃﻭ ﺩﺒﻻ
ﻪﻴﻟﺇ ﺔﻴﻘﻴﻘﺤ ﺕﺎﻤﺩﺨﻭ ﻊﻠﺴ ﻥﻤ ،
ﺩﻭﻘﻨﻟﺍ ﻩﺫﻫ لﺒﺎﻘﻤ ﻲﻓ ،
ﻥﻴﺫـﻠﻟﺍ ﻥﺎﻜﻤﻟﺍﻭ ﻥﺎﻤﺯﻟﺍ ﻲﻓ
ﺎﻤﻫﺭﺎﺘﺨﻴ .
ﻅﻭﻟﺍ ﺔـﻤﻴﻘﻟﺍ ﻭﺃ ﺔﻴﺌﺍﺭﺸـﻟﺍ ﺓﻭـﻘﻟﺍ ﺕﺎـﺒﺜ ﻭﺃ ﺭﺍﺭﻘﺘﺴﺍ ﺏﻠﻁﺘﺘ ﺔﻴﻨﺎﺜﻟﺍ ﺔﻔﻴ
ﺩﻭﻘﻨﻟﺍ ﺓﺩﺤﻭﻟ ﺔﻴﻘﻴﻘﺤﻟﺍ .
ﻤﺎﻋ ﹰﻻﻭﺒﻗ ﻰﻘﻠﺘ ﻲﺘﻟﺍ ﺩﻭﻘﻨﻟﺎﻓ ﺎ
، ﺎـﻬﺘﻤﻴﻗ ﺭﺍﺭﻘﺘـﺴﺎﺒ ﻊﺘﻤﺘﺘﻭ
ﺔﻴﻘﻴﻘﺤﻟﺍ )
ﺔﻴﺌﺍﺭﺸﻟﺍ ﺎﻬﺘﻭﻗ (
،
ﻤﺎﻤﺘ ﺔﻠﻫﺅﻤ ﻥﻭﻜﺘ ﺔـﻤﻴﻘﻠﻟ ﻉﺩﻭﺘﺴـﻤﻜ ﺎﻬﺘﻔﻴﻅﻭﺒ ﻡﺎﻴﻘﻠﻟ ﺎ
ﻴﺴﻭﻜﻭ ﺔﻠ ﺔﻠﺠﻵﺍ ﺕﺎﻋﻭﻓﺩﻤﻠﻟ .
ﺕﻨﺎﻜ ﺎﻤﻠﻜﻓ
ﻥﻴﺘﻔﻴﻅﻭﻟﺎـﺒ ﺽﻭﻬﻨﻟﺍ ﻲﻓ ﺔﻔﻴﻌﻀ ﺩﻭﻘﻨﻟﺍ
ﻀﻴﺃ ﺔﻔﻴﻌﻀ ﺕﻨﺎﻜ ﻥﻴﻴﻟﻭﻷﺍ ﻥﻴﻴﺭﺨﻷﺍ ﻥﻴﺘﻔﻴﻅﻭﻟﺎﺒ ﺽﻭﻬﻨﻟﺍ ﻲﻓ ﺎ
.
ﻤﺎﻤﺘﻫﺍ ﻥﻭﻴﺩﺎﺼﺘﻗﻻﺍ ﻡﺘﻫﺍ ﺩﻘﻟ
ﺭﻴﺒﻜ ﺎ ﺓﺭﺍﺩﻹﺍ ﺎﻬﺒ ﻡﺘﺘ ﻥﺃ ﺏﺠﻴ ﻲﺘﻟﺍ ﺔﻴﻔﻴﻜﻟﺎﺒ ﺍ
ﺔﻴﺩﻘﻨﻟﺍ . ﻡﺠﺤﻟﺎـﺒ ﺩﻭﻘﻨﻟﺍ ﺽﺭﻋ ﻥﻭﻜﻴ ﻥﺃ ﻥﺎﻤﻀ ﺔﻴﻔﻴﻜ ﻲﻫ ﺎﻨﻫ ﺔﻴﺭﻫﻭﺠﻟﺍ ﺔﻴﻀﻘﻟﺍﻭ
ﺔﻠﺒﺎﻘﻤﻟ ﻲﻔﻜﻴ ﻱﺫﻟﺍ ﺎﻬﻴﻠﻋ ﺏﻠﻁﻟﺍ
، ﺩﺎﺴـﻜ ﻭﺃ ﻡﺨﻀـﺘ ﺙﺍﺩﺤﺇ ﻲﻓ ﺏﺒﺴﺘﻟﺍ ﻥﻭﺩ ،
ﻭﺃ
لﺎﻜﺸﻷﺍ ﻥﻤ لﻜﺸ ﻱﺄﺒ لﺩﺎﺒﺘﻟﺍﻭ ﺝﺎﺘﻨﻺﻟ ﺔﻗﺎﻋﺇ .
ﺓﺭـﻴﺒﻜ ﺕﺎﻓﻼﺘﺨﺍ ﻙﺎﻨﻫ ﺕﻨﺎﻜ ﺩﻗﻭ
ﺩﻭﻘﻨﻟﺍ ﻰﻠﻋ ﺏﻠﻁﻟﺍ ﺕﺍﺩﺩﺤﻤ لﻭﺤ ﺭﻅﻨﻟﺍ ﺕﺎﻬﺠﻭ ﻲﻓ ،
ﺎـﻬﻴﻠﻋ ﺏﻠﻁﻟﺍ ﺱﺎﻴﻗ ﺔﻴﻔﻴﻜﻭ ،
ﻪﻴﻓ ﺭﻴﺜﺄﺘﻟﺍ ﻰﻠﻋ ﺔﺴﺎﻴﺴﻟﺍ ﻲﻌﻨﺎﺼ ﺓﺭﺩﻗ ﻯﺩﻤﻭ .
ﺀﺎﻨﺒﻭ ﻻﺍ ﻩﺫﻫ ﻰﻠﻋ ﺕـﻨﺎﻜ ﺕﺎﻓﻼﺘﺨ
ﺩﻭﻘﻨﻟﺍ ﺽﺭﻋ ﺕﺎﻨﻭﻜﻤ لﻭﺤ ﺩﺸﺃ ﺕﺎﻓﻼﺘﺨﺍ ﻙﺎﻨﻫ ،
ﺔﻴﻔﻴﻜﻭ ﻭ ﻪﺘﺭﺍﺩﺇ ﻪـﻴﻓ ﻡﻜﺤﺘـﻟﺍ
،
ﻡﻜﺤﺘﻟﺍ ﻊﻀﻭﻤ ﻥﻭﻜﻴ ﺩﻭﻘﻨﻟﺍ ﻥﻤ ﻉﻭﻨ ﻱﺃﻭ .
ﻰﻠﻋ ﻟﺍ
ـﻜ ﻑﻗﻭﻤ لﻭﺎﻨﺘﻴ ﻥﺃ ﺱﺭﺩﻤ ـ
ل
ﺔﻴﺩﻴﻠﻘﺘﻟﺍ ﺔﺴﺭﺩﻤﻟﺍ ﻥﻤ ،
ﺔﺜﻴﺩﺤﻟﺍ ﺔﻴﺩﻴﻠﻘﺘﻟﺍﻭ ،
ﻨﻴﻜﻟﺍﻭ ـ ﺔﻴﺯ ، ﺔﻴﺯـﻨﻴﻜﻟﺍ ﺩﻌﺒﺎﻤﻭ ،
ﻥـﻤ
ﻟﺍ ﺕﺍﺩﺎﻘﺘﻨﻻﺍﻭ ﺎﻴﺎﻀﻘﻟﺍ ﻩﺫﻫ
ﺔﺴﺭﺩﻤ لﻜﻟ ﺔﻬﺠﻭﻤ .
ﻊـﻀﻭﻟﺍ ﺩـﻘﻨﻭ ﺽﺍﺭﻌﺘﺴﺍ ﺏﺠﻴﻭ
ﺭﺼﺎﻌﻤﻟﺍ ﻱﺩﻘﻨﻟﺍ ،
ﺏـﻨﺎﺠ ﻲﻴﺩﺎﺼـﺘﻗﻻ ﺔﺜﻴﺩﺤﻟﺍ ﺔﻴﻠﻤﻌﻟﺍ ﺔﺒﺭﺠﺘﻟﺍ ﻥﻴﺒﻭ ﻪﻨﻴﺒ ﻁﺒﺭﻟﺍﻭ
ﺽﺭﻌﻟﺍ
supply side economics
، ﺭﺸـﺘﺎﺘﻭ ﻥﺎـﺠﻴﺭ ﻥﻤ لﻜ ﺩﻬﻋ ﻲﻓ .
ﻥـﻤﻭ
٦
ﻲﻘﻳﺪﺻ ﷲﺍ ﺓﺎﳒ ﺪﻤﳏ
ﻲﻤﻠﻋ لﺩﺠ ﻊﻀﻭﻤ ﺕﻴﻘﺒ ﺎﻴﺎﻀﻘﻟﺍ ﻩﺫﻫ ﻥﺃ ﻰﻟﺇ ﺓﺭﺎﺸﻹﺍ ﺏﺠﺍﻭﻟﺍ ،
ﻱﺃ ﺭﻭـﻠﺒﺘﻴ ﻡـﻟﻭ
ﺎﻬﻟﻭﺤ ﻉﺎﻤﺠﺇ ،
ﺏﻠﻁﺘﻴ ﺎﻤﻨﺇ ﻡﻴﻠﺴﻟﺍ ﻱﺩﺎﺼﺘﻗﻻﺍ ﺀﺍﺩﻷﺍ ﻥﺃ ﻰﻠﻋ ﻕﺎﻔﺘﻻﺍ ﻡﺘ ﺩﻗ ﻪﻨﺃ ﺭﻴﻏ
ﺩﺎﺼﺘﻗﻻﺍ ﻲﻓ ﺓﺭﻓﻭﺘﻤﻟﺍ ﺔﻟﻭﻴﺴﻟﺍ ﻯﻭﺘﺴﻤﻟ ﺔﻤﺌﺍﺩﻟﺍ ﺔﺒﻗﺍﺭﻤﻟﺍ
. ﺩـﻟﻭﻴ ﺩﻗ ﺔﻟﻭﻴﺴﻟﺍ ﺹﻘﻨﻓ
ﺩﺎﺴﻜﻟﺍ ،
ﻡﺨﻀﺘﻟﺍ ﺙﺍﺩﺤﺇ ﻲﻓ ﺔﻟﻭﻴﺴﻟﺍ ﻁﺭﻓ ﺏﺒﺴﺘﻴ ﺎﻤﻜ
.
ﻥـﻤ ﺢﺒـﺼﺃ ﺩـﻘﻓ ﻙﻟﺫﻜ
ﹰﻼﻜ ﻥﺃ ﻪﻴﻠﻋ ﻑﺭﺎﻌﺘﻤﻟﺍ ﻀﺭﻋﻭ ﺩﻭﻘﻨﻟﺍ ﻰﻠﻋ ﺏﻠﻁﻟﺍ ﻥﻤ
ﻥـﻤ ﻪـﻴﻠﻋ ﺭﻴﺜﺄﺘﻟﺍ ﻥﻜﻤﻴ ﺎﻬ
ﺔﻴﺩﻘﻨﻟﺍ ﺓﺭﺍﺩﻹﺍ لﻼﺨ .
ﺔـﻴﺩﻘﻨﻟﺍ ﺓﺭﺍﺩﻺﻟ ﺔﻴﺩﻴﻠﻘﺘﻟﺍ ﺏﻴﻟﺎﺴﻷﺍ ﺏﻨﺎﺠ ﻰﻟﺇﻭ ،
ﺔـﺤﺎﺘﻤﻟﺍﻭ
ﺭﺨﺁ ﺩﺎﺼﺘﻗﺍ ﻱﻷ ﺔﺤﺎﺘﻤ ﻲﻫ ﺎﻤﻜ ﻲﻤﻼﺴﻹﺍ ﺩﺎﺼﺘﻗﻼﻟ )
لﻼﺤﺇ ﺩﻌﺒ ﺏﺴـﻨﻟﺍ
ﺔـﻨﻠﻌﻤﻟﺍ
ﻑﺭﺼﻤﻟﺍ ﺓﺩﺌﺎﻓ لﺩﻌﻤ لﺤﻤ ﺢﺒﺭﻟﺍ ﻲﻓ ﺔﻜﺭﺎﺸﻤﻠﻟ ،
ﻩﺫـﻫ ﻲـﻓ ﺎـﹰﻘﺤﻻ ﺢﻀﻭﻨﺴ ﺎﻤﻜ
ﺓﺭﻜﺫﻤﻟﺍ ( ، ﻠﻋ ﻯﺭﻴ
ﺔﻴﻤﻼـﺴﻹﺍ ﺉﺩﺎﺒﻤﻟﺍ ﻥﻤ ﺍﺩﺩﻋ ﻙﺎﻨﻫ ﻥﺃ ﻲﻤﻼﺴﻹﺍ ﺩﺎﺼﺘﻗﻻﺍ ﺀﺎﻤ
ﺯﺎﻨﺘﻜﻻﺍ ﺫﺒﻨﻭ ﻙﻼﻬﺘﺴﻻﺍ ﻲﻓ لﺍﺩﺘﻋﻻﺍ ﻰﻠﻋ ﺽﺤﺘ ﻲﺘﻟﺍ
، ﺔﻠﻴﻔﻜ ﺎﻬﻋﻭﻤﺠﻤ ﻲﻓ ﻲﻫﻭ
ﻱﺩﻘﻨﻟﺍ ﺭﺍﺭﻘﺘﺴﻻﺍ ﻕﻠﺨ ﻲﻓ ﺔﻤﻫﺎﺴﻤﻟﺎﺒ .
ﺽـﻌﺒ ﻰـﻟﺇ ﻊـﺠﺭﻴ ﻥﺃ ﺱﺭﺩـﻤﻟﺍ ﻰﻠﻋﻭ
ﻉﻭﻀﻭﻤﻟﺍ ﺍﺫﻫ ﻲﻓ ﺔﺜﻴﺩﺤﻟﺍ ﺕﺎﻤﺎﻬﺴﻹﺍ .
ﻡﺩﻘﻴ ، ﻡﺩﻘﺘﻤ ﺙﻴﺩﺤ ﺩﺎﺼﺘﻗﺍ ﻲﻓﻭ لﺩﺎـﺒﺘﻠﻟ ﺎـﺴﺎﺴﺃ ﺎﻀﻴﺃ ﻥﺎﻤﺘﺌﻻﺍ
.٣
ﺩـﻗﻭ
ﺔـﻴﻨﺎﻤﺘﺌﻻﺍ ﺓﺭﺍﺩـﺠﻟﺍ ﻥﻤ ﻱﺭﻭﻔﻟﺍ ﺩﻜﺄﺘﻟﺍ ﺎﻴﺠﻭﻟﻭﻨﻜﺘ ﺭﻓﺍﻭﺘ لﻀﻔﺒ ، ﺎﹰﻨﻜﻤﻤ ﺍﺫﻫ ﺭﺎﺼ لﻴﻤﻌﻠﻟ . ﺽﺭـﻌﺘﻟﺍ ﻥﻭﺩـﺒ ﺔﻤﺎﺘ ﻥﻭﻜﺘ ﻻ ﻑﺭﺎﺼﻤﻟﺍﻭ ﺩﻭﻘﻨﻠﻟ ﺔﺴﺍﺭﺩ ﻱﺃ ﻥﺈﻓ ﻙﻟﺫﺒﻭ
ﺎﻀﻴﺃ ﻥﺎﻤﺘﺌﻼﻟ .
ﺩﻠﺒﻟﺍ ﻲﻓ ﻱﺩﺎﺼﺘﻗﻻﺍ ﻁﺎﺸﻨﻟﺍ ﻯﻭﺘﺴﻤ ﻰﻠﻋ ﻥﺎﻤﺘﺌﻻﺍ ﺽﺭﻋ ﺭﺜﺅﻴﻭ .
ﺔﻟﺍﺩ ﻰﻟﺇ لﻭﺼﻭﻟﺍ ﺍﺩﺠ ﺏﻌﺼﻟﺍ ﻥﻤ ، ﻪﺴﺎﻴﻗ ﻥﻜﻤﻴ ﻱﺫﻟﺍ ، ﺩﻭﻘﻨﻟﺍ ﺽﺭﻌﻟ ﺎﹰﻓﻼﺨ ﻥﻜﻟ ﻥﺎﻤﺘﺌﻻﺍ ﺽﺭﻌﻟ .
ﺎﺒﻴﺭﻘﺘ ﻩﺩﻴﻟﻭﺘ ﻥﻜﻤﻴ ﻥﺎﻤﺘﺌﻻﺎﻓ
ﺔﻟﻭﻬﺴﺒ ﻩﺅﺎﻨﻓﺇ ﻥﻜﻤﻴﻭ ، ﺔﻔﻠﻜ ﻥﻭﺩﺒ .
ﻑﻼـﺨﺒ ﺔﺴـﻨﺎﺠﺘﻤ ﺩﻭـﻘﻨﻟﺍ ﻥﺃ ﻭﻫﻭ ، ﻥﺎﻤﺘﺌﻻﺍﻭ ﺩﻭﻘﻨﻟﺍ ﻥﻴﺒ ﻡﻬﻤ ﺭﺨﺁ ﻕﺭﻓ ﻙﺎﻨﻫﻭ ﻥﺎﻤﺘﺌﻻﺍ .
ﺭﻅﻨ ﻲﻓ ﺽﺭﺘﻔﻴ ﺎﻤﻟ ﺎﹰﻓﻼﺨﻓ لـﻤﺎﻌﻟﺍ ﻥﺈـﻓ ، ﺽﺍﺭﻗﻺﻟ ﺔﻠﺒﺎﻘﻟﺍ لﺍﻭﻤﻷﺍ ﺔﻴ
ﺩﺌﺍﻭﻌﻟﺍ ﻭﻫ ﺱﻴﻟ ﻥﺎﻤﺘﺌﻻﺍ ﻕﻠﺨ ﻲﻓ ﻡﺴﺎﺤﻟﺍ )
ﻥـﻤ ﺔﺼـﺤ ﻭﺃ ﺓﺩﺌﺎﻓ ﺓﺭﻭﺼ ﻲﻓ ﺀﺍﻭﺴ
3 Stiglitz, Joseph, E., and Bruce Greenwald : Towards a New Paradigm in Monetary
Economics (2003), Cambridge University Press.
ﻲﻣﻼﺳﻹﺍ ﺩﺎﺼﺘﻗﻻﺍ ﻢﻠﻋ ﺲﻳﺭﺪﺗ
٧
ﻊﻴﺭﻟﺍ ﻥﻤ ﻭﺃ ﺢﺒﺭﻟﺍ (
ﻪﺴﻼﻓﺇ ﻭﺃ ﻥﻴﺩﻤﻟﺍ ﺏﻨﺎﺠ ﻥﻤ ﻊﻓﺩﻟﺍ ﻡﺩﻋ ﺭﻁﺨ ﻭﻫ ﺎﻤﻨﺇ ، .
ﺎﻤﺒﻭ
ﻑﺭﺎﺼـﻤﻟﺍ ﻩﺫـﻫ لﻤﻌﺘ ﻑﻴﻜﻓ ، ﺏﻟﺎﻐﻟﺍ ﻲﻓ ﻥﺎﻤﺘﺌﻻﺍ ﻕﻠﺨﺘ ﻲﺘﻟﺍ ﻲﻫ ﻑﺭﺎﺼﻤﻟﺍ ﻥﺃ ﺘ ﺍﺫﺎﻤﻭ ﺔﻴﺎﻨﻌﺒ ﻪﺘﺴﺍﺭﺩ ﺏﺠﻴ ﺎﻤ ﺍﺫﻫ ؟ لﻤﻌ .
ﺔـﺒﺎﻗﺭﻟﺍ ﺔـﺴﺍﺭﺩ ﺎﻀـﻴﺃ ﺏﻠﻁﺘﻴ ﺍﺫﻫﻭ
ﻑﺭﺎﺼﻤﻟﺍ ﻰﻠﻋ ﻑﺍﺭﺸﻹﺍﻭ .
ﻱﺩﻘﻨﻟﺍ ﻥﺯﺍﻭﺘﻟﺍ لﻤﻋ ﺔﻌﻴﺒﻁﻟ ﺩﺭﻔﻟﺍ ﺔﻴﺅﺭﻟ ﺎﻌﺒﺘ ﺎﻬﻨﻋ ﺔﺒﺎﺠﻹﺍ ﻑﻠﺘﺨﺘ ﻲﺘﻟﺍ ﺔﻤﻬﻤﻟﺍ ﺔﻠﺌﺴﻷﺍ ﻥﻤ
ﺩﺎﺼﺘﻗﻻﺍ ،
لﻭﺤ لﺅﺎﺴﺘﻟﺍ
ﺭﺍﺭﻘﻟﺍ
ﺀﺎﻨﺒ ﺩﺩﺤﺘﻴ ﻱﺫﻟﺍ ﻱﺩﺎﺼﺘﻗﻻﺍ ﺽﺭﻋ لﻋﺎﻔﺘ ﻰﻠﻋ
ﻟﺍﻭ ﺩﻭﻘﻨﻟﺍ ﺎﻬﻴﻠﻋ ﺏﻠﻁ
. ﺭﺎﻌـﺴﻷﺍ ﻯﻭﺘﺴـﻤ ﻪﻨﺃ ﻥﻭﻴﺩﻴﻠﻘﺘﻟﺍ ﻥﻭﻴﺩﺎﺼﺘﻗﻻﺍ ﺩﻘﺘﻋﺍ ﺩﻘﻓ ،
ﺓﺩﺌﺎﻔﻟﺍ ﺭﻌﺴ ﻪﻨﺃ ﺕﺒﺜﻴ ﻥﺃ ﺯـﻨﻴﻜ ﻉﺎﻁﺘﺴﺍ ﺎﻤﻨﻴﺒ )
ﻯﻭﺘﺴـﻤ ﻥﻭﺩ لـﻤﻌﻴ ﺩﺎﺼﺘﻗﺍ ﻲﻓ
ﺔﻀﺌﺎﻓ ﺔﻗﺎﻁ ﻪﻴﻓﻭ ﺔﻤﺎﺘﻟﺍ ﺔﻟﺎﻤﻌﻟﺍ . (
ﻥﺃ ﺔـﻘﺤﻼﻟﺍ ﺔـﻴﺭﻜﻔﻟﺍ ﺱﺭﺍﺩـﻤﻟﺍ ﺕﺭﻬﻅﺃ ﺩﻗﻭ
ﺔﻬﺠ ﻥﻤ ﺭﺎﻌﺴﻷﺍﻭ لﺨﺩﻟﺍ ﻯﻭﺘﺴﻤ ،
ﺃ ﺔﻬﺠ ﻥﻤ ﺓﺩﺌﺎﻔﻟﺍ ﺭﻌﺴﻭ ﻯﺭـﺨ
، ﻲـﺘﻟﺍ ﻲـﻫ
ﺎـﻬﻴﻠﻋ ﺏـﻠﻁﻟﺍﻭ ﺩﻭﻘﻨﻟﺍ ﺽﺭﻋ لﻋﺎﻔﺘﺒ ﺩﺤﺍﻭ ﻥﺁ ﻲﻓ ﺩﺩﺤﺘﺘ ،
ﺭﺎـﺨﺩﻻﺍ لـﻋﺎﻔﺘﻭ
ﺭﺎﻤﺜﺘﺴﻻﺍﻭ (IS-LM)
. ﺓﺭﻭﺼـﻟﺍ ﻲﻓ ﻪﻟﺎﺨﺩﺇ ﺏﺠﻴ ﻥﺎﻤﺘﺌﻻﺍ ﻥﺈﻓ ﻩﻼﻋﺃ ﺎﻨﺭﺸﺃ ﺎﻤﻜﻭ
ﻑﺭﺎﺼﻤﻟﺍ ﻲﻓ ﺔﻋﺩﻭﻤﻟﺍ ﺕﺍﺭﺨﺩﻤﻟﺍ ﻊﻤ .
ﻥﺃ ﺩﺠﻨ ﺓﺩﺌﺎﻔﻟﺎﺒ ﺽﺭﻘﻟﺍ ﻡﺭﺤﻴ ﺩﺎﺼﺘﻗﺍ ﻲﻓﻭ
ﻔﻟﺍ ﺭﻌﺴ لﺤﻤ لﺤﻴ ﻊﻗﻭﺘﻤﻟﺍ ﺢﺒﺭﻟﺍ لﺩﻌﻤ ﺔﻴﻟﺁ ﻲﻓ ﺓﺩﺌﺎ
(IS-LM) .
ﺍﺫـﻫ لـﺜﻤ ﻲـﻓ
ﻩﺫـﻬﻟ ﻥﻴﻴﻠﻌﻔﻟﺍ ﻥﻴﻤﺩﺨﺘﺴﻤﻟﺍ لﺒﻗ ﻥﻤ ﻊﻗﻭﺘﻤﻟﺍ ﻁﺴﻭﺘﻤﻟﺍ ﺢﺒﺭﻟﺍ لﺩﻌﻤ ﻥﺃ ﺩﺠﻨ ﺩﺎﺼﺘﻗﻻﺍ لﺍﻭﻤﻷﺍ ، ﺏﻨﺎﺠ ﻰﻟﺇ ﺏﺴﻨ
ﺢﺒﺭﻟﺍ ﻲﻓ ﺔﻜﺭﺎﺸﻤﻟﺍ )
ﺀﺎﻁـﺴﻭﻟﺍﻭ لﺎـﻤﻟﺍ ﻲﻤﺩﺨﺘﺴﻤ ﻥﻴﺒ
ﻥﻴﻴﻟﺎﻤﻟﺍ ،
ﺏﻨﺎﺠ ﻥﻤ لﺍﻭﻤﻷﺍ ﻩﺫﻫ ﻥﻭﻤﺩﻘﻴ ﻥﻴﺫﻟﺍ ،
ﻥﻴﻴﻟﺎـﻤﻟﺍ ﺀﺎﻁـﺴﻭﻟﺍ ﺀﻻﺅﻫ ﻥﻴﺒﻭ
ﺩﻤﻟﺍﻭ
ﺭﺨﻵﺍ ﺏﻨﺎﺠﻟﺍ ﻥﻤ ﻥﻴﺭﺨ (
، ﻕﻴﻘﺤﺘ ﻰﻟﺇ ﻱﺩﺅﺘ ﻲﺘﻟﺍ ﻲﻫ ﺔﻌﻤﺘﺠﻤ ﺕﻻﺩﻌﻤﻟﺍ ﻩﺫﻫ
ﻋ ﻥﻴﺒ ﻥﺯﺍﻭﺘﻟﺍ ـ
ﺎﻬﻴﻠﻋ ﺏﻠﻁﻟﺍﻭ ﺩﻭﻘﻨﻟﺍ ﺽﺭ ،
ﺨﺩﻻﺍ ﻥﻴﺒ ﻙﻟﺫﻜﻭ ـ
ﺭﺎﻤﺜﺘـﺴﻻﺍﻭ ﺭﺎ
،
ﺔﻤﺎﻋ ﺔﻔﺼﺒ ﺭﺎﻌﺴﻷﺍﻭ لﺨﺩﻟﺍ ﻥﻤ ﺩﻴﺤﻭ ﻯﻭﺘﺴﻤ ﻰﻟﺇ ﻱﺩﺅﻴ ﺎﻤﻤ .
لﻭـﺨﺩ ﺩﺭـﺠﻤﺒﻭ
ﻥﺎﻤﺘﺌﻻﺍ ﻰﻠﻋ ﺩﺌﺍﻭﻌﻟﺍ ﺢﺒﺼﺘ ،ﺓﺭﻭﺼﻟﺍ ﻲﻓ ﻥﺎﻤﺘﺌﻻﺍ )
ﺀﺍﻭﺴ ﺓﺩـﺌﺎﻓ ﺓﺭﻭﺼ ﻲﻓ ﺕﻨﺎﻜ
٨
ﻲﻘﻳﺪﺻ ﷲﺍ ﺓﺎﳒ ﺪﻤﳏ
ﺔﺤﺒﺍﺭﻤ ﻭﺃ ﻊﻴﺭﻟﺍ ﻥﻤ ﻭﺃ ﺢﺒﺭﻟﺍ ﻥﻤ ﺔﺼﺤ ﻭﺃ (
ﻉﻭﻀﻭﻤﻟﺎﺒ ﺔﻠﺼ ﺕﺍﺫ .
لﺨﺩـﺘ ﻙﻟﺫﻜ
ﺓﺭﻁﺎﺨﻤﻟﺍ ﺏﻨﺍﻭﺠ ﻲﻓ ﺭﺜﺅﺘ ﻯﺭﺨﺃ لﻤﺍﻭﻋﻭ ﺱﻼﻓﻹﺍ ﻥﻴﻨﺍﻭﻗ ﺓﺭﻭﺼﻟﺍ ﻲﻓ
. ﻥﻜﻤﻴﻭ
ﻉﻭﻀﻭﻤﻟﺎﺒ ﺔﻠﺼﺘﻤﻟﺍ ﻥﻴﻤﻠﺴﻤﻟﺍ ﻥﻴﻴﺩﺎﺼﺘﻗﻻﺍ ﺙﻭﺤﺒ ﻰﻟﺇ ﺎﻨﻫ ﻉﻭﺠﺭﻟﺍ
. ﺩﺎﺼﺘﻗﺍ ﻲﻓﻭ
ﺔﻤﺎﺘﻟﺍ ﺔﺴﻓﺎﻨﻤﻟﺍ ﻩﺩﻭﺴﺘ ﻲﻀﺍﺭﺘﻓﺍ ،
ﻥﻘﻴﺘﻟﺍﻭ ﻡﺎﺘﻟﺍ ﻊﻗﻭﺘﻟﺎﺒ ﻡﺴﺘﻴﻭ ،
ﺡﺎـﺒﺭﻷﺍ لﺩﺎـﻌﺘﺘ
ﺔﻌﻗﻭﺘﻤﻟﺍ ﺡﺎﺒﺭﻷﺍ ﻊﻤ ﺔﻌﻗﺍﻭﻟﺍ
،
لﺎـﻤﻟﺍ ﺱﺃﺭ ﺏﺤﺎـﺼ ﻱﺃ ﺭﺨﺩﻤﻟﺍ ﺏﻴﺼﻨ ﻥﻭﻜﻴﻭ
ﺓﺩﺌﺎﻔﻟﺍ ﻲﻓﺎﺼ لﺜﻤ ﺎﻤﺎﻤﺘ ﺡﺎﺒﺭﻷﺍ ﻩﺫﻫ ﻥﻤ ﻱﺩﻘﻨﻟﺍ )
ﺓﺭﻁﺎﺨﻤ ﺓﻭﻼﻋ ﻥﻭﺩﺒ (
ﺕﺎﻴﺒﺩﺃ ﻲﻓ
ﻱﺩﻴﻠﻘﺘﻟﺍ ﺩﺎﺼﺘﻗﻻﺍ .
ﺍﺩﺒﺃ لﺎﻤﻜﻟﺎﺒ ﻡﺴﺘﺘ ﻻ ﻥﺎﻤﺘﺌﻻﺍﻭ ﺩﻭﻘﻨﻟﺍ ﻕﻭﺴ ﻥﻜﻟ ﺔـﻘﻴﻘﺤ ﻩﺫﻫﻭ ،
ﻥﻴﻌﻤ ﻊﻀﻭﺒ ﺔﺼﺎﺨ ﻯﺭﺨﺃ لﻤﺍﻭﻋ ﺭﺎﺒﺘﻋﻻﺎﺒ ﺫﺨﺅﺘ ﻥﺃ ﺎﻬﺘﺎﺴﺎﻜﻌﻨﺍ ﺏﻠﻁﺘﺘ .
ﻭ
ﺱﻔﻨـﺒ ﺎﺒﻴﺭﻘﺘ ﺓﺩﺌﺎﻔﻟﺍ ﻡﺭﺤﻴ ﻲﻤﻼﺴﺇ ﺩﺎﺼﺘﻗﺍ ﻲﻓ ﺩﻭﻘﻨﻟﺍ ﻰﻠﻋ ﺏﻠﻁﻟﺍ ﺩﺩﺤﺘﻴ
ﺭﺨﺁ ﺩﺎﺼﺘﻗﺍ ﻱﺃ ﻲﻓ ﺎﻬﺒ ﺩﺩﺤﺘﻴ ﻲﺘﻟﺍ ﺔﻘﻴﺭﻁﻟﺍ .
ﻲﺤﻀـﻴ ﻥﺃ ﻲﻨﻌﻴ ﺩﻭﻘﻨﻟﺎﺒ ﻅﺎﻔﺘﺤﻻﺎﻓ
ﺭﺨﻵﺍ ﺭﺎﻴﺨﻟﺎﺒ ﺓﻭﺭﺜﻟﺍ ﻙﻟﺎﻤ ،
ﻅﺎﻔﺘﺤﻻﺍ ﻭﻫﻭ ﻼﺨﺩ ﻪﻴﻠﻋ ﺭﺩﻴ ﻥﺃ ﻥﻜﻤﻴ لﺼﺄﺒ
، لﺜﻤ
ﺔﻴﻟﺎﻤﻟﺍ لﻭﺼﻷﺍ
،
ﻲﺘﻟﺍ ﺔﻴﻤﻼﺴﻹﺍ ﻑﺭﺎﺼﻤﻟﺍ ﻲﻓ ﺔﻴﺭﺎﻤﺜﺘﺴﻻﺍ ﺕﺎﺒﺎﺴﺤﻟﺍ ﻭﺃ ﻡﻬﺴﻷﺎﻜ
ﺡﺎﺒﺭﺄﺒ ﻪﻴﻠﻋ ﺩﻭﻌﺘ ،
ﻙﻟﺫ ﻰﻟﺇ ﺎﻤﻭ ﺕﻻﻵﺍﻭ ﻲﻨﺎﺒﻤﻟﺎﻜ ﺔﻴﻘﻴﻘﺤﻟﺍ لﻭﺼﻷﺍ ﻭﺃ ،
ﻲـﺘﻟﺍﻭ
ﺎﻬﻜﻟﺎﻤﻟ ﻕﻘﺤﺘ ﻥﺃ ﻥﻜﻤﻴ ﺎﻌﻴﺭ
ﺓﺭﺠﺃ ﻭﺃ .
ﻨﻟﺎـﺒ ﻅﺎﻔﺘﺤﻼﻟ ﺔﻔﻠﻜﺘ ﻙﺎﻨﻫ ﺭﺨﺁ ﻰﻨﻌﻤﺒﻭ ﺩﻭﻘ
ﺔﻠﻴﺩﺒﻟﺍ ﺔﻴﺩﺎﻤﻟﺍ ﻭﺃ ﺔﻴﻟﺎﻤﻟﺍ لﻭﺼﻷﺍ ﻰﻠﻋ ﻊﻗﻭﺘﻤ ﺩﺌﺎﻋ لﻀﻓﺃ لﺩﺎﻌﺘ ﺔﻠﺌﺎﺴﻟﺍ .
لﻤﺤﺘﻴﻭ
ﺭﻴﺴـﻴﺘ ﻥـﻤ لﺌﺎﺴﻟﺍ لﺎﻤﻟﺎﺒ ﻅﺎﻔﺘﺤﻻﺍ ﻪﻟ ﻩﺭﻓﻭﻴﺎﻤ لﺒﺎﻘﻤ ﻲﻓ ﺔﻔﻠﻜﺘﻟﺍ ﻩﺫﻫ ﺓﻭﺭﺜﻟﺍ ﻙﻟﺎﻤ ﻥﺎﻤﺃﻭ ،
ﺎﻴﺘﺤﻻﺍﻭ ﺕﻻﺩﺎﺒﻤﻟﺍ ﺽﺍﺭﻏﻷ
ﻪـﻬﺠﺍﻭﺘ ﻲﺘﻟﺍ ﺉﺭﺍﻭﻁﻠﻟ ﻁ
.
ﺩﺍﺯ ﺎـﻤﻠﻜﻭ ﺕ
ﻻﺩﻌﻤ ﺕ
ﻌﻗﻭﺘﻤﻟﺍ ﺩﺌﺎﻌﻟﺍ ﺔ
ﺼﻷﺍ ﻰﻠﻋ ﺩﻭـﻘﻨﻟﺍ ﺔﻴﻤﻜ ﻲﻓ ﺓﻭﺭﺜﻟﺍ ﻙﻟﺎﻤ ﺩﺼﺘﻗﺍ ﺔﻠﻴﺩﺒﻟﺍ لﻭ
ﺽﺍﺭﻏﻷﺍ ﻩﺫﻬﻟ ﺎﻬﺒ ﻅﻔﺘﺤﻴ ﻲﺘﻟﺍ ﺔﻠﺌﺎﺴﻟﺍ ،
ﺕﻻﺩـﻌﻤﻟﺍ ﻩﺫـﻫ ﺕﻀﻔﺨﻨﺍ ﺎﻤﻠﻜﻭ )
ﻰـﻠﻋ
لﺌﺍﺩﺒﻟﺍ لﻀﻓﺃ (
ﻪـﻨﻤ ﺭﺒﻜﺃ ﺕﺎﻴﻤﻜﺒ ﻪﻅﺎﻔﺘﺤﺎﺒ لﺌﺎﺴﻟﺍ ﺩﻘﻨﻟﺍ ﺕﺍﺯﻴﻤ ﻪﺘﺭﻏﺃ .
ﻪـﻴﻠﻋﻭ ،
ﻰﻠﻋ ﺏﻠﻁﻟﺍ ﻰﻟﺇ ﺭﻅﻨﻟﺍ ﻥﻜﻤﻴ
"
ﺎﻬﺒ ﻅﺎﻔﺘﺤﻼﻟ ﺩﻭﻘﻨﻟﺍ "
ﻲﻓ ﺔﻴﺴﻜﻋ ﺔﻟﺍﺩ ﻩﺭﺎﺒﺘﻋﺎﺒ لﺩـﻌﻤ
ﺨﺩ ﺭﺩﺘ ﻲﺘﻟﺍ ﺔﻠﻴﺩﺒﻟﺍ لﻭﺼﻷﺍ ﻰﻠﻋ ﻊﻗﻭﺘﻤﻟﺍ ﺩﺌﺎﻌﻟﺍ ﹰﻼ
.
ﺔـﺜﻴﺩﺤﻟﺍ ﺕﺍﺩﺎﺼـﺘﻗﻻﺍ ﻲﻓﻭ
لـﻤﺤﺘ ﺔـﻴﺩﻘﻨﻟﺍ ﻕﻭﺴﻟﺍ ﺕﺎﺒﺎﺴﺤﺒ ﺔﻁﺒﺘﺭﻤﻟﺍ ﺕﺎﻜﻴﺸﻟﺍ ﺕﺎﺒﺎﺴﺤ ﻰﺘﺤ ﻪﻨﺈﻓ ، ﺔﻤﺩﻘﺘﻤﻟﺍ
ﻲﻣﻼﺳﻹﺍ ﺩﺎﺼﺘﻗﻻﺍ ﻢﻠﻋ ﺲﻳﺭﺪﺗ
٩
ﺩﺌﺍﻭﻌﻟﺍ ﺽﻌﺒ
ﺩـﺌﺍﻭﻋ لـﻤﺤﺘﻻ ﻲـﺘﻟﺍ ﺩﻭـﻘﻨﻟﺍ ﻥﻴﺒ لﺼﺎﻔﻟﺍ ﻁﺨﻟﺍ ﻥﺈﻓ ﺫﺌﺩﻨﻋﻭ ، ٤
ﺔﻨﺍﺯﺨﻟﺍ ﻥﻭﺫﺄﻜ ﺩﺌﺍﻭﻌﻠﻟ ﺔﻠﻤﺎﺤﻟﺍ لﻭﺼﻷﺍﻭ ، ﺎﻬﻬﺒﺎـﺸ ﺎﻤﻭ ﻙﻭﻜﺼﻟﺍﻭ ، ﺕﺍﺩﻨﺴﻟﺍﻭ ،
ﺢﻀﺍﻭ ﺭﻴﻏ ﺎﻴﺒﺎﺒﻀ ﺢﺒﺼﻴ .
ﺔﺸـﻗﺎﻨﻤﺒ ﻡﺎـﻤﺘﻫﻻﺍ ﻡﺩﻋ ﻥﻤ ﺔﻤﻜﺤﻟﺍ ﺏﻼﻁﻠﻟ ﺢﻀﻭﻴ ﻥﺃ ﺎﻨﻫ ﺱﺭﺩﻤﻟﺍ ﻰﻠﻋ
لﺼﻔﻨﻤ ﻉﻭﻀﻭﻤﻜ ﺔﺒﺭﺎﻀﻤﻟﺍ ﻑﺩﻬﺒ ﺩﻭﻘﻨﻟﺍ ﻰﻠﻋ ﺏﻠﻁﻟﺍ ﻉﻭﻀﻭﻤ .
ﺯــﻨﻴﻜ ﻡﺩﻗ ﺩﻘﻓ
ﻁﺴـﺒﻤ ﺩﺎﺼﺘﻗﺍ ﻲﻓ ﺔﺒﺭﺎﻀﻤﻟﺍ ﻑﺩﻬﺒ ﺩﻭﻘﻨﻟﺍ ﻰﻠﻋ ﺏﻠﻁﻟﺍ
، ﻪـﻴﻓ ﺩـﻴﺤﻭﻟﺍ لﻴﺩـﺒﻟﺍ
ﻼﻟ ﺩﺌﺍﻭﻓ ﺕﺍﺫ ﺕﺍﺩﻨﺴﺒ ﻅﺎﻔﺘﺤﻻﺍ ﻭﻫ لﺌﺎﺴﻟﺍ ﺩﻘﻨﻟﺎﺒ ﻅﺎﻔﺘﺤ .
ﺭـﺜﻜﺃ ﻡﻟﺎﻋ ﻲﻓ ﻪﻨﺃ ﻰﻠﻋ
ﺔﻴﻌﻗﺍﻭ ، ﺩﺌﺎﻌﻟﺍ ﺕﺍﺫ لﻭﺼﻷﺍ ﻥﻤ ﺩﻴﺩﻌﻟﺍ ﺓﻭﺭﺜﻟﺍ ﻙﻟﺎﻤ ﻪﺠﺍﻭﻴ ،
ﺎـﻤﻴﻓ ﻑـﻠﺘﺨﺘ ﻲﺘﻟﺍﻭ
ﺩﻭﻘﻨ ﻰﻟﺇ ﺎﻬﻠﻴﻭﺤﺘ ﺔﻟﻭﻬﺴ ﺙﻴﺤ ﻥﻤ ﺎﻬﻨﻴﺒ ،
ﺓﺭﻁﺎﺨﻤﻟﺍ ﻯﻭﺘﺴﻤ ﺙﻴﺤ ﻥﻤﻭ .
ﺏـﺠﻴﻭ
لﻭﻤﻭﺒ ﻥﻤ لﻜ ﺕﺎﺠﻟﺎﻌﻤﻟ ﻉﻭﺠﺭﻟﺍ ﺎﻨﻫ (Baumol)
ﻥﻴﺒﻭـﺘﻭ٥
(Tobin) ، ٦
ﺙـﻴﺤ
ﺓﺩﺌﺎﻔﻟﺍ ﻡﻴﺭﺤﺘ ﺔﻟﺎﺤ ﻊﻤ ﺏﺴﺎﻨﺘﻴﻟ ﺎﻤﻬﻠﻴﻠﺤﺘ لﻴﺩﻌﺘ ﻥﻜﻤﻴ .
ﻰﻠﻋ ﺎﺒﻟﺎﻏ ﻲﻨﺒﻤ ﻡﺎﻅﻨﻭ ﺓﺩﺌﺎﻔﻟﺍ ﻰﻠﻋ ﺱﺴﺅﻤ ﻡﺎﻅﻨ ﻥﻴﺒ ﻱﺭﻫﻭﺠﻟﺍ ﻕﺭﻔﻟﺍ ﻥﺇ
ﺎﻤ ﻲﻓ ﻥﻭﻜﻴ ﺎﻤﻨﺇ ﺢﺒﺭﻟﺍ ﻲﻓ ﺔﻜﺭﺎﺸﻤﻟﺍ لﺼﺘﻴ
ﺒ ﺩﻭﻘﻨﻟﺍ ﺽﺭﻌ
ﻥﺎـﻤﺘﺌﻻﺍﻭ ،
ﻥـﻤﻜﻴﻭ
ـﻘﻨﻟﺍ ﻕﻠﺨ ﺎﻬﺒ ﻡﺘﻴ ﻲﺘﻟﺍ ﺔﻘﻴﺭﻁﻟﺍ ﻲﻓ ﻲﺴﺎﺴﻷﺍ ﻕﺭﻔﻟﺍ ﺔﻴﻓﺭﺼـﻤﻟﺍ ﺩﻭ
. ﻑﺭﺎﺼـﻤﻟﺎﻓ
ﺎـﻬﻟ ﻊـﻗﻭﺘﺘ ﻲﺘﻟﺍ ﻊﻴﺭﺎﺸﻤﻠﻟ لﺍﻭﻤﻷﺍ ﻡﺩﻘﺘ ﻲﺌﺯﺠﻟﺍ ﻲﻁﺎﻴﺘﺤﻻﺍ ﻡﺎﻅﻨ ﺕﺤﺘ ﺔﻴﻤﻼﺴﻹﺍ ﺔﺠﺘﻨﻤ ﻊﻴﺭﺎﺸﻤ ﻥﻭﻜﺘ ﻥﺃ لﻭﻤﺘﻟﺍ ﻲﻓ ﻥﻭﺒﻏﺍﺭﻟﺍ ﺎﻬﻟ ﻊﻗﻭﺘﻴﻭ ﻑﺭﺎﺼﻤﻟﺍ .
لﺎـﺤ ﻲﻓﻭ
ﻲﺘﻟﺍ ﺓﺭﺎﺴﺨﻟﺍ ﺭﺍﺩﻘﻤﺒ لﻘﺘ ﻑﺭﺼﻤﻠﻟ ﺓﺩﺩﺴﻤﻟﺍ لﺍﻭﻤﻷﺍ ﻥﺈﻓ ﺕﺎﻌﻗﻭﺘﻟﺍ ﻩﺫﻫ ﻕﻘﺤﺘ ﻡﺩﻋ
ﻉﻭﺭﺸﻤﻟﺍ ﺎﻬﻠﻤﺤﺘ .
ﻭ
ﻁﺒﺭﻟﺍ ﻥﺃ ﻙﻟﺫ ﻥﻤ ﺢﻀﺘﻴ
،
ﻥﻤ ﺩﻭﻘﻨﻟﺍ ﺽﺭﻋ ﻲﻓ ﺓﺩﺎﻴﺯﻟﺍ ﻥﻴﺒ
ﺕﺎﻤﺩﺨﻟﺍﻭ ﻊﻠﺴﻟﺍ ﺽﺭﻋ ﻲﻓ ﺓﺩﺎﻴﺯﻟﺍﻭ ﺢﺒﺭﻟﺍ ﻲﻓ ﺔﻜﺭﺎﺸﻤﻟﺍ لﻼﺨ
، ﻙﺭـﺤﺘ ﻥﻤﻀﻴ
4 Stiglitz, Joseph, E., and Bruce Greenwald, op. cit., p 12.
5 W.J. Baumol "The Transactions Demand for Cash; An inventory Approch, The Quarterly journal of Economics Nov. 1952 .
6 J.Tobin, "Liquidity Preference and Behaviour Towards Risk, Review of Economic Studies, Feb. 1958
١٠
ﻲﻘﻳﺪﺻ ﷲﺍ ﺓﺎﳒ ﺪﻤﳏ
ﻘﻨﻟﺍ ﺽﺭﻋ ﻥﻤ لﻜ ـ
ﻩﺎـﺠﺘﻻﺍ ﺱـﻔﻨ ﻲﻓﻭ ﺎﻌﻤ ﻲﻘﻴﻘﺤﻟﺍ ﺞﺘﺎﻨﻟﺍﻭ ﺩﻭ .
لـﻴﻭﻤﺘ ﺎـﻤﺃ
ﺘﻨﻹﺍ ـ
ﻹﺍ ﺔﻴﻠﻤﻋ ﻥﻋ ﺓﺩﻟﻭﺘﻤ ﺽﻭﺭﻘﺒ ﺝﺎ ﺭﻗ
ﺍ ﺽ ، ﻱﺩﺎﺼـﺘﻗﻻﺍ ﻡﺎـﻅﻨﻟﺍ ﻲـﻓ ﺎـﻤﻜ
ﺩﻴﻠﻘﺘﻟﺍ ﻱ ، ﻼﻓ ﻁﺒﺍﺭﺘﻟﺍ ﺍﺫﻫ ﻥﻤﻀﻴ ،
ﻥﻭﺩ ﻡﺘـﻴ ﺎﻬﻴﻠﻋ ﺩﺌﺍﻭﻔﻟﺍﻭ ﺽﻭﺭﻘﻟﺍ ﺩﺍﺩﺴ ﻥﺃ ﻙﻟﺫ
ﻲﻠﻌﻔﻟﺍ ﺞﺘﺎﻨﻟﺎﺒ ﺔﻠﺼ .
ﻥﻭﻜﻴ ، ﺎﻀﻴﺃ ﺔﺤﺒﺍﺭﻤﻟﺍ ﺱﺎﺴﺃ ﻰﻠﻋ ﻡﺩﻘﻤﻟﺍ ﻥﺎﻤﺘﺌﻻﺍ ﺔﻟﺎﺤ ﻲﻓﻭ
ﻲﻟﺎﻤﻟﺍ ﻉﺎﻁﻘﻟﺍﻭ ﻲﻘﻴﻘﺤﻟﺍ ﻉﺎﻁﻘﻟﺍ ﻥﻴﺒ ﻁﺒﺍﺭﺘ ﻙﺎﻨﻫ .
ﺔﻴﻤﻼـﺴﻹﺍ لـﻴﻭﻤﺘﻟﺍ ﻎﻴﺼ ﻥﻜﻟ
ﺭﺎﺠﻹﺍﻭ ﺔﺤﺒﺍﺭﻤﻟﺍ لﺜﻤ ، ﺎﹰﻨﻴﺩ ﺩﻟﻭﺘ ﻲﺘﻟﺍ ﺽﻌﺒ ﻡﺎﻅﻨﻟﺍ ﻰﻟﺇ ﺏﻠﺠﺘ ، ﺎﻫﺭﻴﻏﻭ ﻡﻠﺴﻟﺍﻭ ﺓ
ﻥﻴﺩـﻟﺎﺒ لﻴﻭﻤﺘﻟﺍ ﻰﻠﻋ ﻡﺌﺎﻘﻟﺍ ﻱﺩﻴﻠﻘﺘﻟﺍ ﻡﺎﻅﻨﻟﺍ ﻲﻓ ﺓﺩﻭﺠﻭﻤﻟﺍ ﻑﻌﻀﻟﺍ ﺏﻨﺍﻭﺠ .
ﻲـﻓﻭ
، لﻴﻭﻤﺘﻠﻟ ﺎﺴﺎﺴﺃ ﺢﺒﺭﻟﺍ ﻲﻓ ﺔﻜﺭﺎﺸﻤﻟﺍ ﺎﻬﻴﻓ ﻰﻘﺒﺘ ﻲﺘﻟﺍ ﺩﻭﺩﺤﻟﺍ ﻡﺎـﺠﺤﻷﺍ ﻡﻜﺍﺭـﺘ ﻥﺈﻓ
ﺎﻫﺩﻴﻘﻨﺘ ﺔﻟﻭﻬﺴﻭ ﻥﻭﻴﺩﻟﺍ ﻥﻤ ﺔﻤﺨﻀﻟﺍ
monetization of debt
ﻻ ﻲـﻓ ﻡﺘﻴ ﻥﺃ ﻥﻜﻤﻴ
ﻲﻤﻼﺴﺇ ﻡﺎﻅﻨ
. لﺼﻔﻤﻟﺍ ﺡﺭﺸﻟﺎﺒ ﺔﻁﻘﻨﻟﺍ ﻩﺫﻫ ﺡﺎﻀﻴﺇ ﻲﻓ ﻊﺴﻭﺘﻴ ﻥﺃ ﺱﺭﺩﻤﻟﺍ ﻰﻠﻋﻭ
ﻲﻤﻼﺴﻹﺍ ﻲﻓﺭﺼﻤﻟﺍ ﻁﺎﺸﻨﻟﺍﻭ ﻱﺩﻴﻠﻘﺘﻟﺍ ﻲﻓﺭﺼﻤﻟﺍ ﻁﺎﺸﻨﻟﺍ ﻥﻤ لﻜ ﺔﻌﻴﺒﻁﻟ .
ﺭﺩـﺠﺘﻭ
ﺎﻤ ﺭﺜﺄﺘ ﻡﺩﻋ ﻰﻟﺇ ﺎﻨﻫ ﺓﺭﺎﺸﻹﺍ ﻲﺌﺯﺠﻟﺍ ﻲﻁﺎﻴﺘﺤﻻﺍ ﻡﺎﻅﻨ ﻥﻤ لﻭﺤﺘﻟﺎﺒ ﺵﺎﻘﻨ ﻥﻤ ﻕﺒﺴ
ﺭﺍﺩـﺼﺇ ﺭﺼﺘﻘﻴ ﻱﺫﻟﺍﻭ لﻤﺎﻜﻟﺍ ﻲﻁﺎﻴﺘﺤﻻﺍ ﻡﺎﻅﻨ ﻰﻟﺇ ﻰـﻠﻋ ﻪـﻴﻓ ﺓﺩـﻴﺩﺠﻟﺍ ﺩﻭـﻘﻨﻟﺍ
ﻱﺯﻜﺭﻤﻟﺍ ﻑﺭﺼﻤﻟﺍ .
ﺩﻭﻘﻨﻠﻟ ﺓﺭﺩﺼﻤﻟﺍ ﺔﻬﺠﻟﺍ ﻲﻫ ﺕﺴﻴﻟ ﺔﻴﺴﺎﺴﻷﺍ ﺔﻁﻘﻨﻟﺎﻓ ،
ﻲﻫ لﺒ
ﺞﺘﺎﻨﻟﺍ ﻯﻭﺘﺴﻤﻭ ﺩﻭﻘﻨﻟﺍ ﺭﺍﺩﺼﺇ ﻥﻴﺒ ﻁﺒﺭﻟﺍ ﻡﺩﻋ ﻭﺃ ﻁﺒﺭﻟﺍ .
ﺓﺩﺌﺎﻔﻟﺍ ﻡﻴﺭﺤﺘ ﻲـﻓ ﺓﺩﺌﺎﻔﻟﺍ ﻡﻴﺭﺤﺘ ﻉﻭﻀﻭﻤ ﻥﻋ ﺔﻠﻤﺎﻜ ﺓﺭﻀﺎﺤﻤ ﺹﺼﺨﺘ ﻥﺃ لﻀﻔﻤﻟﺍ ﻥﻤ
ﻡﻼﺴﻹﺍ ،
ﺍ ﺎﻫﺭﺎﺜﺁﻭ ﺎﻬﻤﻴﺭﺤﺘ ﺔﻤﻜﺤ ﺙﻴﺤ ﻥﻤ ﺔـﻴﻋﺎﻤﺘﺠﻻﺍﻭ ﺔﻴﺩﺎﺼـﺘﻗﻻ
. ﺏـﺠﻴﻭ
ﻡﺭـﺤﻤ ﺭـﻤﺃ ﻭـﻫ ﺽﺍﺭﻗﻹﺍ ﺔﻴﻠﻤﻋ ﻲﻓ لﺼﻷﺍ ﻰﻠﻋ ﺓﺩﺎﻴﺯ ﻱﺃ ﻁﺍﺭﺘﺸﺍ ﻥﺃ ﺓﺎﻋﺍﺭﻤ ﺎﺤﻴﺭﺼ ﺎﻤﻴﺭﺤﺘ ﻥﺁﺭﻘﻟﺍ ﻲﻓ
) ٢ : ٢٧٥ - ٢٧٩ . ( ﺱﺃﺭ ﻰـﻠﻋ ﺓﺩﺎﻴﺯﻟﺍ ﻁﺍﺭﺘﺸﺍ ﻥﺇ
ﺔﻴﺼﺨﺸ ﻭﺃ ﺽﺭﻘﻟﺍ ﺽﺭﻏ ﻥﻋ ﺭﻅﻨﻟﺍ ﺽﻐﺒ ﺎﺒﺭ ﺭﺒﺘﻌﻴ ﺽﺭﻗ ﺔﻴﻠﻤﻋ ﻱﺃ ﻲﻓ لﺎﻤﻟﺍ
ﻱﺃ ﻭﺃ ﻪﻴﻓ ﺔﻠﻤﺎﻌﺘﻤﻟﺍ ﻑﺍﺭﻁﻷﺍ
ﻯﺭﺨﺃ ﺕﺍﺭﺎﺒﺘﻋﺍ
. ﺎـﺒﺭﻠﻟ ﻯﺭﺨﺃ ﺕﺎﻘﻴﺒﻁﺘ ﻙﺎﻨﻫﻭ ،
ﻲﻣﻼﺳﻹﺍ ﺩﺎﺼﺘﻗﻻﺍ ﻢﻠﻋ ﺲﻳﺭﺪﺗ
١١
ﻼﺜﻤ ﺔﻀﻴﺎﻘﻤﻟﺍ لﺎﺠﻤ ﻲﻓ ،
ﺭﺭﻘﻤﻟﺍ ﺍﺫﻫ ﻲﻓ ﺍﺭﻴﺜﻜ ﻡﻬﺘﻻ .
ﻙﻟﺫﻜ ﻱﺭﻭﺭﻀـﻟﺍ ﻥـﻤ
ﻊـﻴﺒﻟﺍ ﺕﺎﻘﻔـﺼ ﻰﻠﻋ ﺔﻘﺤﺘﺴﻤﻟﺍ لﺍﻭﻤﻷﺍ ﻰﻠﻋ ﺓﺩﺎﻴﺯ ﻱﺃ ﺔﻓﺎﻀﺇ ﺯﺍﻭﺠ ﻡﺩﻋ ﺓﺎﻋﺍﺭﻤ
ﺘﻓ ﺩﻴﺩﻤﺘ لﺒﺎﻘﻤ ﻲﻓ لﺠﻵﺍ ـ
ﺎﻫﺩﺍﺩﺴ ﺕﺍﺭ ،
ﺎﻤﻭ ﻙﻟﺫ ﺽﺭﺎﻌﺘﻴ ﺙﻴﺤ ﺔـﻴﻵﺍ ﻲﻓ ﺀﺎﺠ
) ٢ : ٢٧٩ ( ، ﺔﺤﺍﺭﺼ ﺎﺒﺭﻟﺍ ﻡﺭﺤﺘ ﻲﺘﻟﺍ .
ﻉﻭﻀﻭﻤ لﻭﺤ ﺔﺒﺴﺎﻨﻤﻟﺍ ﺕﺍﺀﺍﺭﻘﻟﺍ ﺽﻌﺒ ﻰﻟﺇ ﻪﺒﻼﻁ ﺩﺸﺭﻴ ﻥﺃ ﺱﺭﺩﻤﻟﺍ ﻰﻠﻋ
ﻡﻼﺴﻹﺍ ﻲﻓ ﺎﺒﺭﻟﺍ ﻡﻴﺭﺤﺘ ﺔﻤﻜﺤ ،
ﻡـﻬﻟ ﺎﻬﺼﺨﻠﻴ ﻥﺃ ﻥﺴﺤﻴ ﺎﻤﺒﺭﻭ .
ﻥﺃ ﻕﺒﺴـﻴ ﻡـﻠﻓ
ﻭﺃ ﺓﺩﺎـﻴﺯﻟﺍ ﺔﻴـﺼﺎﺨ ﻪﻟ ﻱﺩﻘﻨﻟﺍ لﺎﻤﻟﺍ ﺱﺃﺭ ﻥﺃ ﻰﻠﻋ ﺏﺎﺘﻜﻟﺍ ﻥﻤ ﻱﺃ ﻥﻫﺭﺒ ﻭﺃ ﺞﺘﺤﺍ ﺕﻗﻭﻟﺍ ﺭﻭﺭﻤ ﺩﺭﺠﻤﻟ ﺀﺎﻤﻨﻟﺍ .
ﻻ ﺓﺩﺌﺎﻔﻟﺍ ﻡﻴﺭﺤﺘ ﻥﺃ ﺭﻴﻏ ﻥﻤﺯﻟﺍ ﺔﻤﻴﻗ ﺩﻌﺒﺘﺴﻴ
، ﻡﺍﺩﺎـﻤ
ﺎﻤ ﻰﻠﻋ ﺩﻤﺘﻌﺘ ﺔﻤﻴﻘﻟﺍ ﻩﺫﻫ ﻥﺃ ﻥﻤﺯﻟﺍ ﺍﺫﻫ ﻲﻓ ﻪﻠﻤﻌﻨ
. ﺓﺭﺎـﺠﺘﻟﺍ ﻲـﻓ ﺢﺒﺭـﻟﺍ ﺯﺍﻭﺠﻓ
ﺔﻋﺎﻨﺼﻟﺍﻭ ،
ﺔﻴﻤﻴﻘﻟﺍ ﻊﻠﺴﻟﺍ ﻲﻓ ﺓﺭﺠﻷﺍﻭ ،
ﻥﺎﺒﺴﺤﻟﺍ ﻲﻓ ﻥﻤﺯﻟﺍ ﺔﻤﻴﻗ ﺫﺨﺃ ﻲﻨﻌﻴ ﺎﻤﻨﺇ .
ﺩﺒﻻ ﺩﻭﻘﻨﻟﺍ ﻡﺍﺩﺨﺘﺴﺎﺒ ﺩﻭﻘﻨﻟﺍ ﺎﻬﻴﻓ ﺩﺍﺩﺯﺘ ﻲﺘﻟﺍ ﺕﻻﺎﺤﻟﺍ لﻜ ﻥﺇ ﺽـﻌﺒ ﻰﻠﻋ ﻱﻭﻁﻨﺘ ﻥﺃ
ﺭﻁﺎﺨﻤﻟﺍ ،
ﻥﻭﺩ ﺎﹰﻨﻭﻤﻀـﻤ ﺍﺩـﺌﺎﻋ ﺽﺭـﻘﻤﻠﻟ ﻥﻤﻀﻨ ﻥﺃ ﺔﻟﺍﺩﻌﻟﺍ ﻥﻤ ﺱﻴﻠﻓ ﻪﻴﻠﻋﻭ
ﻜﺭﺎﺸﻤ ﻪﺘ ﺭﻁﺎﺨﻤﻟﺍ لﻤﺤﺘ ﻲﻓ .
ﺽﻭﺭﻘﻟﺍ ﻰﻠﻋ ﺓﺩﺌﺎﻔﻟﺍ لﻴﻤﺤﺘ ﻥﺇﻭ ﺔﺤﻭﻨﻤﻤﻟﺍ
ﻑﺩـﻬﺒ
ﺱﺎﻨﻟﺍ ﻥﻴﺒ ﺓﻭﺨﻷﺍ ﺡﻭﺭﻭ ﺽﺭﺎﻌﺘﻴ لﻤﻋ ﺔﻴﺴﺎﺴﻷﺍ ﺕﺎﺠﺎﺤﻟﺎﺒ ﺀﺎﻓﻭﻟﺍ .
ﻥﺇﻭ ﺔﺴﺴﺅﻤﻟ
ﻟﺍ ﻊﻴﺯﻭﺘ ﻰﻠﻋ ﺔﻴﺒﻠﺴ ﺍﺭﺎﺜﺁ ﺓﺩﺌﺎﻔﻟﺍ ﺓﻭﺭﺜﻟﺍﻭ لﺨﺩ
، ﺀﺍﺭـﻘﻔﻟﺍﻭ ﻰﻨﻏ ﻥﻭﺩﺍﺩﺯﻴ ﺀﺎﻴﻨﻏﻷﺎﻓ
ﺍﺭﻘﻓ ﻥﻭﺩﺍﺩﺯﻴ ،
ﻥﻋ ﺓﺎﻨﺎﻌﻤﻟﺍ ﻊﻓﺭ ﻰﻟﺇ ﺔﻴﻨﺎﺴﻨﻺﻟ ﻡﺎﻌﻟﺍ ﺢﻟﺎﺼﻟﺍ ﻭﻋﺩﻴ ﺎﻤﻨﻴﺒ ﺀﺍﺭﻘﻔﻟﺍ
.
ﺓﺭﺴﺎﺨﻟﺍ ﺕﺂﺸﻨﻤﻟﺍ ﻥﻤ ﺓﻭﺭﺜﻟﺍ لﻘﺘﻨﺘ ﺓﺩﺌﺎﻔﻟﺍ ﻡﺎﻅﻨ ﻲﻓ -
ﻙﺎﻨﻫ ﻥﻭﻜﻴ ﻥﺃ ﺩﺒﻻﻭ
ﺭﺌﺎﺴﺨﻟﺍ لﻤﺤﺘﻴ ﻥﻤ ﺔﻴﺎﻬﻨﻟﺍ ﻲﻓ -
ﺎﻬﻴﻨﺌﺍﺩ ﻰﻟﺇ .
ﻭﻘﻨﻤﻟﺍ ﺓﻭﺭﺜﻟﺍ ﻩﺫﻫ ﻥـﻋ ﺩـﻟﻭﺘﺘ ﻡﻟ ﺔﻟ
ﻥﺌﺍﺩـﻟﺍ ﻥﻤ ﻡﺩﻘﻤﻟﺍ ﻱﺩﻘﻨﻟﺍ لﺎﻤﻟﺍ ﺱﺃﺭ ﺎﻫﺩﻟﻭ ﺔﻓﺎﻀﻤ ﺓﻭﺭﺜ ،
ﻓ ﺭﺌﺎﺴـﺨﻟﺎ ﺘ
ﻥﺃ ﻲـﻨﻌ
ﺸﻓ ﻱﺩﻘﻨﻟﺍ لﺎﻤﻟﺍ ﺱﺃﺭ ﻡﺍﺩﺨﺘﺴﺍ ـ
ﺔﻴﻓﺎﻀﺇ ﺓﻭﺭﺜ ﺩﻴﻟﻭﺘ ﻲﻓ ل .
ﺓﺩﺩﺤﻤﻟﺍ ﺓﺩﺌﺎﻔﻟﺍ ﻥﺈﻓ ﺍﺫﻟ
ﹰﻼـﺼﺃ ﺓﺩﻭﺠﻭﻤﻟﺍ ﺓﻭﺭﺜﻟﺍ ﻊﻴﺯﻭﺘ ﺓﺩﺎﻋﺇ ﻰﻠﻋ ﻱﻭﻁﻨﺘ ﻱﺩﻘﻨﻟﺍ لﺎﻤﻟﺍ ﺱﺃﺭ ﻰﻠﻋ ﺎﹰﻘﺒﺴﻤ
ﺴﺤ ﻰﻠﻋﻭ ﺀﺎﻴﺭﺜﻷﺍ ﺢﻟﺎﺼﻟ ﻥﻴﻤﻅﻨﻤﻟﺍ ﺏﺎ
.
١٢
ﻲﻘﻳﺪﺻ ﷲﺍ ﺓﺎﳒ ﺪﻤﳏ
ﻻﻭ ﺩﻌﺘ ﺓﺍﺩﺃ ﺓﺩﺌﺎﻔﻟﺍ ﺔﻠﻋﺎﻓ
ﺭﺎﻤﺜﺘﺴﻼﻟ ﺔﻠﺒﺎﻘﻟﺍ لﺍﻭﻤﻷﺍ ﺹﻴﺼﺨﺘﻟ .
ﺽﺭﻘﻤﻟﺎﻓ
ﻪﻟﺎﻤ ﺱﺃﺭ ﺩﺍﺩﺭﺘﺴﺍ ﻪﻤﻬﻴ ﺓﺩﺌﺎﻔﻟﺍ ﻊﻤ
. ﺔﻴﺤﺒﺭ ﺎﻤﺃ )
ﺔﻴﺠﺎﺘﻨﺇ ﻭﺃ (
لﻭـﻤﻤﻟﺍ ﻉﻭﺭﺸـﻤﻟﺍ
ﻼﻓ ﺽﺭﻘﻟﺎﺒ ﻻﺇ ﻪﻤﻬﺘ
ﺓﺭﻭﺼﺒ ﺓﺭﺸﺎﺒﻤ ﺭﻴﻏ ،
ﻰﻠﻋ ﺎﻫﺭﻴﺜﺄﺘ ﺙﻴﺤ ﻥﻤ ﺯﻜﺭﻤﻟﺍ
ﻲﻟﺎﻤﻟﺍ
ﺽﺭﺘﻘﻤﻠﻟ .
ﺽﻭﺭﻘﻟﺎﻓ ﻙﻟﺫ ﻰﻠﻋﻭ ﺔﻌﻤﺴـﺒ ﻥﻭـﻌﺘﻤﺘﻴ ﻥﻴﺫﻟﺍ ﻥﻴﻀﺭﺘﻘﻤﻟﺍ ﻰﻟﺇ ﺏﻫﺫﺘ
ﺭﺒﻜﺃ ﺔﻴﻨﺎﻤﺘﺌﺍ ،
ﻻﻭ ﺔﻴﺤﺒﺭ ﺭﺜﻜﻷﺍ ﻊﻴﺭﺎﺸﻤﻟﺍ ﻰﻟﺇ ﺓﺭﻭﺭﻀﻟﺎﺒ ﺏﻫﺫﺘ )
ﺔﻴﺠﺎﺘﻨﺇ ( .
ﻱﺩﺎﺼﺘﻗﻻﺍ ﺭﺍﺭﻘﺘﺴﻻﺍ ﻡﺩﻌﻟ ﺎﻴﺴﻴﺌﺭ ﺍﺭﺩﺼﻤ ﺓﺩﺌﺎﻔﻟﺍ ﺭﺒﺘﻌﺘ .
ﻲﻓ ﺏﺒﺴﺘﺘ ﻲﻬﻓ
ﻥﻴﻤﻅﻨﻤﻟﺍ ﺕﺎﻋﻭﻓﺩﻤﻟ ﺔﻴﻨﻤﺯﻟﺍ ﺞﻤﺍﺭﺒﻟﺍ ﻥﻴﺒ ﻕﻓﺍﻭﺘﻟﺍ ﻡﺍﺩﻌﻨﺍ ﻥﻴـﻀﺭﻘﻤﻠﻟ
ﺔـﻬﺠ ﻥـﻤ
ﻓﺩﺘﻟﺍﻭ
ﻯﺭﺨﻷﺍ ﺔﻬﺠﻟﺍ ﻥﻤ ﻕﺍﻭﺴﻷﺍ ﻥﻤ ﻥﻴﻤﻅﻨﻤﻠﻟ ﺔﻠﺨﺍﺩﻟﺍ ﺔﻴﺩﻘﻨﻟﺍ ﺕﺎﻘ
. ﺕﺎﻋﻭﻓﺩﻤ ﻥﺇ
ﺩـﻴﻋﺍﻭﻤ ﻲـﻓ ﺩﺍﺩﺴﻟﺍ ﺔﺒﺠﺍﻭﻭ ﺓﺩﺩﺤﻤ ﺎﻤﺌﺍﺩ ﻥﻭﻜﺘ ﻥﻴﻟﻭﻤﻤﻟﺍ ﻩﺎﺠﺘ ﺎﻬﺘﺎﻤﺍﺯﺘﻟﻻ ﺓﺄﺸﻨﻤﻟﺍ
ﺔﺘﺒﺎﺜ ، ﻡـﺠﺤﻟﺍ ﺙﻴﺤ ﻥﻤ ﺀﺍﻭﺴ ﺓﺩﻜﺅﻤ ﺭﻴﻏ ﺎﻬﺘﺎﺠﺘﻨﻤ ﻊﻴﺒ ﻥﻤ ﺎﻬﺘﺎﻀﻭﺒﻘﻤ ﻥﻭﻜﺘ ﺎﻤﻨﻴﺒ
ﺕﻴﻗﻭﺘﻟﺍ ﻭﺃ .
ﻙﻟﺫ ﻰﻠﻋ ﺓﻭﻼﻋﻭ ،
ﺎﻴﺯﻟﺍ ﻥﺈﻓ ﻰـﻠﻋ ﺔـﺒﺘﺭﺘﻤﻟﺍ ﺩﻭـﻘﻨﻟﺍ ﺽﺭﻋ ﻲﻓ ﺓﺩ
ﺔﻴﻤﺨﻀﺘ ﺭﺎﺜﺁ ﺎﻬﻟ ﻥﻭﻜﻴ ﺎﻤ ﺎﺒﻟﺎﻏ ﺓﺩﺌﺎﻔﻟﺎﺒ ﺽﺍﺭﻗﻹﺍ ،
ﻻ ﺓﺩﺎﻴﺯﻟﺍ ﻩﺫﻫ ﻥﺇ ﺙﻴﺤ ﺎﻬﺒﻜﺍﻭﺘ
ﺕﺎﻤﺩﺨﻟﺍﻭ ﻊﻠﺴﻟﺍ ﺝﺎﺘﻨﺇ ﻲﻓ ﺔﻠﺜﺎﻤﻤ ﺓﺩﺎﻴﺯ ﺓﺭﻭﺭﻀﻟﺎﺒ .
ﻰﻠﻋ ﻡﻭﻘﻴ ﺔﻴﺴﺎﺴﻷﺍ ﺕﺎﺠﺎﺤﻟﺍ ﺭﻴﺒﺩﺘ ﺭﻤﺃ لﻌﺠﻴ ﻥﺃ ﻪﻨﺄﺸ ﻥﻤ ﺓﺩﺌﺎﻔﻟﺍ ﻡﻴﺭﺤﺘﻭ
ﻱﺃ ﺔﻴﻨﺎﺠﻤﻟﺍ ﺽﻭﺭﻘﻟﺍﻭ ﻥﺎﺴﺤﻹﺍ ﺱﺎﺴﺃ ﺔﻨﺴﺤﻟﺍ ﺽﻭﺭﻘﻟﺍ
، ﺔﻀﺭﻋ ﺎﻬﻠﻌﺠ ﻥﻤ ﹰﻻﺩﺒ
ﺎﻬﺌﺍﺭﻭ ﻥﻤ ﺢﺒﺭﻟﺍ ﻕﻴﻘﺤﺘﻭ لﻼﻐﺘﺴﻼﻟ .
ﻊﻓﺩـﻴﻓ ﻡﻼـﺴﻹﺍ ﻲـﻓ لﺎـﻤﻋﻷﺍ لﻴﻭﻤﺘ ﺎﻤﺃ
ﻥﻴﻤﻅﻨﻤﻟﺍ ﺭﺎﻤﺜﺘﺴﻼﻟ ﺔﻤﺯﻼﻟﺍ لﺍﻭﻤﻷﺍ ﻥﻋ ﺙﺤﺒﻟﺍ ﻰﻟﺇ
، ﻲـﻓ ﺔﻜﺭﺎﺸﻤﻟﺍ ﺱﺎﺴﺃ ﻰﻠﻋ
ﺢﺒﺭﻟﺍ ،
ﺔﻔﻠﺘﺨﻤﻟﺍ ﻪﻟﺎﻜﺸﺄﺒ ﻱﺭﺎﺠﺘﻟﺍ ﻥﺎﻤﺘﺌﻻﺍ ﻕﻴﺭﻁ ﻥﻋ ﻭﺃ
)
ﻟﺍ ﻊﻴﺒﻟﺍ لﺜﻤ ﺅﻤ
لـﺠ . (
ﻴ ﺎﻤﻜ
ﺔﻤﺯﻼﻟﺍ لﺍﻭﻤﻷﺍ ﺭﻴﺒﺩﺘ ﻥﻜﻤ
ﺕﺎﺠﺎﺤﻟﺍ ﺩﺴﻟ ﻥﺎـﻤﺜﻷﺍ ﺔﻤﺩﻘﻤﻟﺍ ﻉﻭﻴﺒﻟﺍ ﻕﻴﺭﻁ ﻥﻋ
)
ﻉﺎﻨﺼﺘﺴﻻﺍﻭ ﻡﻠﺴﻟﺍ لﺜﻤ (
ﺭﺎﺠﻴﻹﺍﻭ .
ﺔﺜﻴﺩﺤﻟﺍ ﺔﻴﻤﻼﺴﻹﺍ ﺔﻴﻟﺎﻤﻟﺍ ﺔﻁﺎﺴﻭﻟﺍ لﺌﺎﺴﻭ ﻥﺇ
ﻩﺎﺠﺘﻻﺍ ﺍﺫﻫ ﻰﻠﻋ ﺓﺩﻫﺎﺸ ﺩﻌﺘ .
ﻲﻣﻼﺳﻹﺍ ﺩﺎﺼﺘﻗﻻﺍ ﻢﻠﻋ ﺲﻳﺭﺪﺗ
١٣
ﺔﻴﻟﺎﻤﻟﺍ ﺔﻁﺎﺴﻭﻟﺍ ﺔﻴﻟﺎﻤﻟﺍ ﺔﻁﺎﺴﻭﻟﺍ لﺌﺎﺴﻭ ﻥﻤ ﺔﻠﻴﺴﻭ ﻲﻫ
ﺕﺍﺭﺨﺩﻤﻟﺍ ﺔﺌﺒﻌﺘ ،
ﻥﻴﻭـﻜﺘﻟﺍ ﺓﺩﺎﻴﺯﻭ
ﻲﻟﺎﻤﺴﺃﺭﻟﺍ ،
ﺓﺩﺩﻌﺘﻤ ﻕﺭﻁﺒ ﺝﺎﺘﻨﻹﺍ ﺓﺩﺎﻴﺯﻭ .
ﺭﻭﺩـﻟﺍ ﺍﺫـﻫ ﺔﻴﺩﺄﺘ ﻰﻠﻋ ﺓﺭﺩﺎﻗ ﻲﻫﻭ ،
ﺔـﻠﻜﻴﻫ ﺓﺩﺎـﻋﺇ ﻰـﻠﻋﻭ ﺩﺍﺩﺴـﻟﺍ ﻕﺎﻘﺤﺘـﺴﺍ ﺩﻴﻋﺍﻭﻤ لﻴﻭﺤﺘ ﻰﻠﻋ ﺎﻬﺘﺭﺩﻗ لﻼﺨ ﻥﻤ ﺩﺌﺎﻌﻟﺍﻭ ﺭﻁﺨﻟﺍ ﺔﻴﻋﻭﻨ لﻭﺤﻴ ﺎﻤﺒ ﺔﻴﻟﺎﻤﻟﺍ ﺕﺎﻤﺍﺯﺘﻟﻻﺍ .
ﺭﻁﺎـﺨﻤﻟﺍ ﻊﻴﺯﻭﺘ ﻕﻴﺭﻁ ﻥﻌﻓ
ﺔﻠﻘﺘﺴﻤﻟﺍ ،
ﻌﻤﻟﺍ ﻡﻴﻭﻘﺘﻭ ﻊﻤﺠ ﺔﻔﻠﻜﺘ ﻲﻓ ﺩﺎﺼﺘﻗﻻﺍﻭ ﺔـﻴﻨﺎﻤﺘﺌﻻﺍ ﺔﻌﻤﺴـﻟﺍ ﻥـﻋ ﺕﺎﻤﻭﻠ
ﻥﻴﻀﺭﺘﻘﻤﻠﻟ ،
ﺎـﻬﻠﻴﻭﻤﺘﻟ ﺕﺎـﺒﻠﻁﺒ ﺎﻬﺒﺎﺤـﺼﺃ ﻡﺩﻘﺘﻴ ﻲﺘﻟﺍ ﻊﻴﺭﺎﺸﻤﻟﺍ ﺔﻤﻼﺴ ﻯﺩﻤﻭ
،
ﺩﺎﺼﺘﻗﻻﺍ ﻲﻓ ﺩﺭﺍﻭﻤﻟﺍ ﺹﻴﺼﺨﺘ ﺓﺀﺎﻔﻜ ﻥﻴﺴﺤﺘ ﻥﻤ ﻥﻭﻴﻟﺎﻤﻟﺍ ﺀﺎﻁﺴﻭﻟﺍ ﻥﻜﻤﺘﻴ .
ﺎـﻤﻜ
ﻡﻬﺘﻠﻤﺠ ﻲﻓ ﻥﻴﻴﻟﺎﻤﻟﺍ ﺀﺎﻁﺴﻭﻟﺍ ﺭﺎﺒﺘﻋﺍ ﻥﻜﻤﻴ ﻊـﺌﺍﺩﻭ ﻪﻴﻓ ﺏﺼﺘ ﺭﻴﺒﻜ ﻉﺩﻭﺘﺴﻤ ﺔﺒﺎﺜﻤﺒ
ﻨﻤ ﻕﻓﺩﺘﺘﻭ ﻥﻴﺭﺨﺩﻤﻟﺍ ﺎﻬﻴﻤﺩﺨﺘﺴـﻤ ﻰﻟﺇ لﺍﻭﻤﻷﺍ ﻪ
)
ﻥﻴـﻴﻘﻴﻘﺤﻟﺍ ﻥﻴﺭﻤﺜﺘﺴـﻤﻟﺍ (
ﻕـﻓﻭ
ﻡﻬﺠﺎﻴﺘﺤﺍ .
ﻑﺎﻀـﻴ ﺔﻴﻟﺎﻤﻟﺍ ﺕﺎﺴﺴﺅﻤﻟﺍ ﻪﻘﻠﺨﺘ ﻱﺫﻟﺍ ﻥﺎﻤﺘﺌﻻﺍ ﻥﺈﻓ ﺎﹰﻘﺒﺎﺴ ﺎﻨﺭﺸﺃ ﺎﻤﻜﻭ
ﻉﺩﻭﺘﺴﻤﻟﺍ ﺍﺫﻫ ﻰﻟﺇ ﺎﻀﻴﺃ .
ﺔﻴﻟﺎﻤ ﹰﻻﻭﺼﺃ ﺔﻴﻟﺎﻤﻟﺍ ﺔﻁﺎﺴﻭﻟﺍ ﺩﻟﻭﺘﻭ )
ﺕﺎﺠﺘﻨﻤ ( ، ﺭﺎـﺠﺘﻼﻟ لـﺒﺎﻗ ﺎﻬﻀﻌﺒ .
ﻊﺌﺍﺩﻭﻟﺍ ﺎﻤﺃ ﺏﻠﻁﻟﺍ ﺕﺤﺘ
ﺎﻬﻨﺃ ﻰﻠﻋ لﻤﺎﻌﺘﻓ ﺩﻭﻘﻨﻟﺍ ﺽﺭﻋ ﻥﻤ ﺀﺯﺠ
. ﻙﺎـﻨﻫ ﻙﻟﺫـﻜ
ﻯﺭﺨﺃ ﺔﻴﻟﺎﻤ لﻭﺼﺃ ،
ﺔﻴﺭﺎﻤﺜﺘـﺴﻻﺍ ﺕﺎﺒﺎﺴـﺤﻟﺍ ﺽـﻌﺒﻭ ﺔﻴﺤﺎﻴﺴـﻟﺍ ﺕﺎﻜﻴﺸﻟﺍ لﺜﻤ
ﺔﻴﻟﺩﺎﺒﺘﻟﺍ ﻕﻴﺩﺎﻨﺼﻟﺍ ﺕﺍﺩﺤﻭﻭ ﻉﺍﺩﻴﻹﺍ ﺕﺍﺩﺎﻬﺸﻭ ﻡﻬﺴﻷﺍﻭ ﻥﺎﻤﺘﺌﻻﺍ ﺕﺎﻗﺎﻁﺒﻭ ﻕﺌﺎـﺜﻭﻭ
ﻙﻟﺫ ﻰﻟﺇ ﺎﻤﻭ ﻥﻴﻤﺄﺘﻟﺍ ،
ﺩﻭﻘﻨﻟﺍ ﺹﺌﺎﺼﺨ ﺽﻌﺒ لﻤﺤﺘ ،
ﺕﻻﺩﺎـﺒﻤﻟﺍ لﻬﺴﺘ ﺫﺇ ،
ﻭ / ﻭﺃ
ﻔﺘﻤ ﺕﺎﺠﺭﺩﺒ ﻲﺒﻠﺘ ﻁﺎﻴﺘﺤﻻﺍ ﻊﻓﺍﺩ ﺔﺘﻭﺎ
،
ﻘﻨ ﻰﻟﺇ ﺎﻬﻠﻴﻭﺤﺘ لﻬﺴﻟﺍ ﻥﻤﻭ ﻭ
ﺩ . ﻕﻓﺩـﺘ ﻊﻤﻭ
ﻕﻭﺴـﻟﺍ ﻰﻟﺇ ﺓﺩﻴﺩﺠﻟﺍ ﺔﻴﻟﺎﻤﻟﺍ ﺕﺎﺠﺘﻨﻤﻟﺍ ﻥﻤ ﺩﻴﺩﻌﻟﺍ لـﻜﺂﺘ
ﻥﻴـﺒ ﻱﺩـﻴﻠﻘﺘﻟﺍ ﺯـﻴﻴﻤﺘﻟﺍ
ﻥﻴﺭﺨﻵﺍ ﻥﻴﻴﻟﺎﻤﻟﺍ ﺀﺎﻁﺴﻭﻟﺍﻭ ﺔﻴﺭﺎﺠﺘﻟﺍ ﻑﺭﺎﺼﻤﻟﺍ ،
ﺎﻤﻤ ﺭﺎـﺜﺃ ﺕﻼﻜﺸـﻤﻟﺍ ﺽـﻌﺒ
ﻡﻫﺭﻴﻏﻭ ﻥﻴﺒﺴﺎﺤﻤﻟﺍﻭ ﻥﻴﻌﺠﺍﺭﻤﻟﺍﻭ ﻥﻴﻋﺭﺸﻤﻠﻟ .
ﺩ ﻥﻜﻤﻤﻟﺍ ﻥﻤ ﺩﻌﻴ ﻡﻟﻭ ﺩﻭـﻘﻨﻟﺍ ﺔﺴﺍﺭ
ﺔﻴﻟﺎﻤﻟﺍ ﻕﺍﻭﺴﻷﺍ ﻰﻟﺇ ﺓﺭﺎﺸﻹﺍ ﻥﻭﺩ ﻑﺭﺎﺼﻤﻟﺍﻭ .
ﺽﺭﻌﺘﺴـﻴ ﻥﺃ ﻡـﻬﻤﻟﺍ ﻥﻤﻓ ﻙﻟﺫﻟ
١٤
ﻲﻘﻳﺪﺻ ﷲﺍ ﺓﺎﳒ ﺪﻤﳏ
ﺭﺎﺼﺘﺨﺎﺒ ﻭﻟﻭ ﺱﺭﺩﻤﻟﺍ :
ﻕﻓﺎﺼﻤ ) ﺕﺎـﺼﺭﻭﺒ (
ﺔـﻴﻟﺎﻤﻟﺍ ﻕﺍﺭﻭﻷﺍ ،
ﻕﻴﺩﺎﻨﺼـﻟﺍﻭ
ﺔﻴﻟﺩﺎﺒﺘﻟﺍ
Unit Trusts
ﺕﺎﻜﺭﺸﻭ ، ﺽﺍﺭﻗﻹﺍﻭ ﺭﺎﺨﺩﻻﺍﻭ ﺀﺎﻨﺒﻟﺍ
، ﻥﻴﻤﺄﺘﻟﺍ ﺕﺎﻜﺭﺸﻭ
ﺎﻫﺭﻴﻏﻭ ،
ﺍﺩﺎﺼﺘﻗﻻﺍ ﻲﻓ ﺎﻴﻟﺎﺤ لﻤﻌﺘ ﺎﻤﻜ ﺔـﻤﺩﻘﺘﻤﻟﺍ ﺔﻴﺒﺭﻐﻟﺍ ﺕ
، ﻥـﻤ ﺎـﻨﻫ ﺩـﺒﻻﻭ
ﻱﺫﻟﺍ ﺭﻭﺩﻟﺍ ﺔﻅﺤﻼﻤ ﺘ
ﻪﺒﻌﻠ ﺔﺴﺴﺅﻤ ﻲﻓ ﺓﺩﺌﺎﻔﻟﺍ ﺩﺩﺼﻟﺍ ﺍﺫﻫ
.
ﺩﻬﻤﻴ ﺎﻤ ﺍﺫﻫﻭ ﻕـﻴﺭﻁﻟﺍ
لﺎﻤﻟﺍ ﻕﺍﻭﺴﺃ ﺀﺍﺩﺃ ﻲﻓ ﺕﺍﺭﻴﻐﺘﻟﺍ ﺔﺴﺍﺭﺩﻟ ﺔﺠﻴﺘﻨ
ﻡﻴﺭﺤﺘ ﺓﺩﺌﺎﻔﻟﺍ ، لﺎـﺤﻟﺍ ﺔﻌﻴﺒﻁﺒ ﻭﻫﻭ
ﻀﻭﻤﻟﺍ ـ ﺎﹰﻘﺤﻻ ﻪﺸﺎﻘﻨ ﺏﺠﻴ ﻱﺫﻟﺍ ﻉﻭ ﻲﻓ
لـﻴﻭﻤﺘﻠﻟ ﺔـﺜﻴﺩﺤﻟﺍ ﺕﺎـﺴﺭﺎﻤﻤﻟﺍ ﺀﻭـﻀ
ﻲﻤﻼﺴﻹﺍ .
ﻥﻴﺭﺨﺩـﻤﻟﺍ ﻥﻴـﺒ ﺀﺎﻁـﺴﻭﻟﺍ ﺔﻠﺴﻠﺴ لﻴﻭﻁﺘ ﻥﺃ ﻰﻟﺇ ﺎﻀﻴﺃ ﺓﺭﺎﺸﻹﺍ ﺭﺩﺠﺘﻭ
ﻱﺩﺅﻴ ﻥﻴﻴﻘﻴﻘﺤﻟﺍ ﻥﻴﺭﻤﺜﺘﺴﻤﻟﺍﻭ ﻙﻟﺫﻜ
ﺓﺩﺎﻴﺯ ﻰﻟﺇ ﺭـﻴﻏ ﺕﺎﺒﺭﺎﻀـﻤ ﺩﻭـﺠﻭ ﺔﻴﻨﺎﻜﻤﺇ
ﺔﺠﺘﻨﻤ ، ﺔﺤﺠﺍﺭﻤﻟﺍ ﻥﻋ ﺎﻤﺎﻤﺘ ﻑﻠﺘﺨﺘ (arbitrage)
ﺔﺠﺘﻨﻤ ﺔﻴﺩﺎﺼﺘﻗﺍ ﺔﻔﻴﻅﻭ ﺎﻬﻟ ﻲﺘﻟﺍ .
ﺩ ﻰﻠﻋ ﺩﺍﺭﻓﺃ لﺎﻐﺸﻨﺍ ﻰﻟﺇ ﺔﻴﻟﺎﻤﻟﺍ ﺕﺎﻤﺩﺨﻟﺍ ﻱﺩﺅﺘ ﺎﻤ ﺓﺩﺎﻋﻭ ﺔﺠﺭ
ﺓﺭﺎـﻬﻤﻟﺍ ﻥﻤ ﺔﻴﻟﺎﻋ
ﻻ ﺔﻁﺸﻨﺃ ﻲﻓ ﺕﺎﻤﺩـﺨﻟﺍﻭ ﻊﻠﺴـﻟﺍ ﻕﻓﺩﺘﻟﻭ ﺝﺎﺘﻨﻺﻟ ﺔﻓﺎﻀﺇ ﻱﺃ ﺓﺭﻭﺭﻀﻟﺎﺒ ﺎﻬﻨﻋ ﺞﺘﻨﻴ
ﺔﺒﻭﻠﻁﻤﻟﺍ ﺩﺴﻟ
ﺔﻴﻋﺎﻤﺘﺠﻻﺍ ﻡﻬﺘﺎﻌﻠﻁﺘﻭ ﺱﺎﻨﻟﺍ ﺕﺎﺠﺎﺤ .
ﻻ ﺔﻴﺭﺎﺠﺘﻟﺍ ﻑﺭﺎﺼﻤﻟﺍ ﺭﻭﺩ ﻥﺃ ﻰﻟﺇ ﺓﺭﺎﺸﻹﺍ ﻙﻟﺫﻜ ﻡﻬﻤﻟﺍ ﻥﻤ ﺭﺼﺘﻘﻴ
، ﻟﻭ ﻥ
ﺍﺩﺒﺃ ﺭﺼﺘﻘﻴ ،
ﺔﻴﻟﺎﻤﻟﺍ ﺔﻁﺎﺴﻭﻟﺍ ﻰﻠﻋ ،
ﻰـﻠﻋ ﺎﻬﺘﺭﺩﻗ ﺏﺒﺴﺒ ﺩﻭـﻘﻨﻟﺍ ﻕـﻠﺨ
. ﻰـﻠﻌﻓ
ﻥـﻤ ﻪﻀﺭﺘﻗﺍ ﺎﻤ ﺱﺎﻨﻟﺍ ﺽﻌﺒ ﺽﺍﺭﻗﺇ ﻰﻠﻋ ﺭﺼﺘﻘﻴ ﻱﺫﻟﺍ ﻁﻴﺴﻭﻟﺍ ﺭﻭﺩ ﻥﻤ ﺽﻴﻘﻨﻟﺍ ﻥﻴﺭﺨﺁ ، ﺍﺩﻭﻘﻨ ﻕﻠﺨﺘ ﺔﻴﺭﺎﺠﺘﻟﺍ ﻑﺭﺎﺼﻤﻟﺍ ﺽﻭﺭﻗ ﻥﺃ ﺩﺠﻨ )
ﺔﻘﺘﺸـﻤ ﻊﺌﺍﺩﻭ لﻜﺸ ﻲﻓ
ﺏﻠﻁﻟﺍ ﺕﺤﺘ (
ﺩﻭﺠﻭ ﺎﻬﻟ ﻥﻜﻴ ﻡﻟ .
ﺓﺭﻴﺒﻜ ﺕﺍﺭﻴﺜﺄﺘ ﻪﻟ ﺓﺩﻴﺩﺠﻟﺍ ﺩﻭﻘﻨﻠﻟ ﺔﺠﺘﻨﻤﻜ ﺎﻫﺭﻭﺩﻭ
ﺭﻴﺜﺄﺘ لﺤﺍﺭﻤﺒ ﻕﻭﻔﺘ ﻊﻤﺘﺠﻤﻟﺍ ﻰﻠﻋ
ﻟﺎﻤ ﻁﻴﺴﻭﻜ ﺎﻫﺭﻭﺩ ﺕﺍ ﺩﺭﺠﻤ ﻲ
، ﻱﺫـﻟﺍ ﺭـﻤﻷﺍ
لﺍﻭـﺤﻷﺍ لﻜ ﻲﻓ ﺡﺎﺠﻨﻟﺍ ﻪﻟ ﺏﺘﻜﻴ ﻡﻟ ﻱﺫﻟﺍ ﻡﻴﻅﻨﺘﻟﺍ ﻥﻤ ﺍﺩﻴﺯﻤﻭ ﺭﺒﻜﺃ ﺔﺒﺎﻗﺭ ﻲﻋﺩﺘﺴﻴ ﺎﻬﻓﺍﺩﻫﺃ ﻕﻴﻘﺤﺘ ﻲﻓ .
ـﻔﻴﻅﻭ ﻥﻴـﺒ لﺼـﻔﻟﺎﺒ ﺓﺭﺭﻜﺘﻤﻟﺍ ﺔﺒﻟﺎﻁﻤﻟﺍ ﻰﻟﺇ ﻙﻟﺫ ﻯﺩﺃ ﺩﻗﻭ ﺔ
ﺔﻴﻟﺎﻤﻟﺍ ﺔﻁﺎﺴﻭﻟﺍ ﺔﻔﻴﻅﻭﻭ
ﺩﻭﻘﻨﻟﺍ ﻕﻠﺨ ﺏﺴﺤ
ﺩﺎﺼﺘﻗﻻﺍ ﺕﺎﺠﺎﻴﺘﺤﺍ ﻭﻤﻨ .
ﻲﻣﻼﺳﻹﺍ ﺩﺎﺼﺘﻗﻻﺍ ﻢﻠﻋ ﺲﻳﺭﺪﺗ
١٥
ﻟﺍ ﻡﻴﺩﻘﺘ ﺩﻌﺒ ﺔﻴﺩﻴﻠﻘﺘﻟﺍ ﺔﻴﺭﺎﺠﺘﻟﺍ ﻑﺭﺎﺼﻤ
،
ﻥﻴﻴﻟﺎـﻤﻟﺍ ﺀﺎﻁﺴﻭﻟﺍﻭ
ﻥﻴﺭـﺨﻵﺍ ،
ﻡﺎﻋ لﻜﺸﺒ لﺎﻤﻟﺍ ﻕﺍﻭﺴﺃﻭ ،
ﻱﺩﻘﻨﻟﺍ ﻥﺯﺍﻭﺘﻟﺎﺒ ﺎﻬﺘﺎﻗﻼﻋﻭ
، لـﻘﺘﻨﻴ ﻥﺃ لﻀـﻔﻤﻟﺍ ﻥﻤ
ﺕﺎـﻴﻟﻵﺍﻭ ﻱﺯﻜﺭﻤﻟﺍ ﻑﺭﺼﻤﻟﺍ ﻉﻭﻀﻭﻤ ﻰﻟﺇ ﺵﺎﻘﻨﻟﺍ
ﻯﺭـﺨﻷﺍ ﻡﺎـﻅﻨﻠﻟ ﺔـﻤﻅﻨﻤﻟﺍ
ﻱﺩﻴﻠﻘﺘﻟﺍ .
ﺔﻤﻴﻠﺴﻟﺍ ﺓﺭﺍﺩﻺﻟ ﻥﺎﺴﻴﺌﺭ ﻥﺎﻓﺩﻫ ﻙﺎﻨﻫ
ﻥﺎـﻤﺘﺌﻻﺍﻭ ﺩﻭﻘﻨﻠﻟ :
ﺭـﻋ ﺭﺩـﻘﻟﺍ ﺽ
ﺩﻭﻘﻨﻟﺍ ﻥﻤ ﻲﻓﺎﻜﻟﺍ ،
ﺭﻴﻓﻭﺘﻭ ﺕﻻﺩﺎﺒﻤﻟﺍ لﻴﻬﺴﺘﻟ
ﺕﺍﻭﺭﺜﻟﺍ ﺏﺎﺤﺼﻷ ﺔﺒﻭﻠﻁﻤﻟﺍ ﺔﻟﻭﻴﺴﻟﺍ ،
ﺔﺠﺭﺩ ﻰﻠﻋ ﻅﺎﻔﺤﻟﺍﻭ ﺔﻴﻟﺎﻋ
ﻡﺎﻨ ﺩﺎﺼﺘﻗﺍ ﻲﻓ ﺩﻭﻘﻨﻠﻟ ﺔﻴﺌﺍﺭﺸﻟﺍ ﺓﻭﻘﻟﺍ ﺭﺍﺭﻘﺘﺴﺍ ﻥﻤ .
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ﺭﻌـﺴ لﻼـﺨ ﻥـﻤ
ﻑﺭﺼﻟﺍ . ﺩﻭﻭ ﻥﻭﺘﻴﺭﺒ ﻡﺎﻅﻨ ﺽﺍﺭﻌﺘﺴﺍ ﺏﺠﻴ ﺎﻤﻜ ﺱ
Bretton Woods
ﻊﻤ ﻩﺭﺎﻴﻬﻨﺍﻭ
ﺭﻻﻭﺩﻟﺍ ﻡﻴﻭﻌﺘ ،
ﻲﺒﺭﻭﻷﺍ ﺭﻻﻭﺩﻟﺍ ﻕﻭﺴ ﺭﻭﻬﻅﻭ
Euro Dollar
، ﻲﺒﺭﻭﻷﺍ ﻪﺠﻭﺘﻟﺍﻭ
ﻱﺩﻘﻨﻟﺍﻭ ﻱﺩﺎﺼﺘﻗﻻﺍ لﻤﺎﻜﺘﻟﺍ ﻭﺤﻨ ،
ﻙﻟﺫ ﻲﻓ ﺎﻤﺒ
ﺓﺩﺤﻭﻤ ﺔﻴﺒﺭﻭﺃ ﺔﻠﻤﻋ ﺭﻭﻬﻅ ﻲـﻫﻭ
ﻭﺭﻭﻴﻟﺍ . ﻉﺎﻨﻗﻹ ﻙﻟﺫﻭ ﺔﻠـﺼ ﺔـﻴﺠﺭﺎﺨﻟﺍ ﺔﻴﺩﻘﻨﻟﺍﻭ ﺔﻴﺩﺎﺼﺘﻗﻻﺍ ﺕﺎﻗﻼﻌﻠﻟ ﻥﺄﺒ ﺏﻟﺎﻁﻟﺍ
