BAB V PENUTUP……………………………………………………………98-100
C. Saran
Berdasarkan kesimpulan yang di uraikan di atas, dapat diberikan beberapa saran sebagai berikut:
1. Bagi investor, berdasarkan hasil yang diketahui bahwa secara parsial keputusan pendanaan dan kebijakan dividen berpengaruh terhadap nilai perusahaan melalui kinerja keuangan. Oleh karena itu, bagi para investor disarankan untuk memperhatikan faktor keputusan pendanaan dan kebijakan dividen agar di masa mendatang investor dapat memperoleh keuntungan dan nilai perusahaan dapat meningkat.
2. Bagi peneliti selanjutnya, disarankan untuk memasukkan variabel baru, seperti earning per share, size dan tingkat suku bunga. Penelitian selanjutnya diharapkan juga untuk menambah jumlah tahun pengamatan, sehingga diperoleh gambaran yang lebih baik tentang kondisi perusahaan serta peningkatan perkembangan perusahaan tersebut sejauh mana dalam meningkatkan nilai perusahaan. Selain itu sebaiknya menambah jumlah sampel penelitian yang tidak hanya terbatas pada perusahaan manufaktur saja tetapi menggunakan kelompok perusahaan lainnya yang terdaftar di BEI. Dengan menambah variabel baru, tahun pengamatan dan jumlah sampel diharapkan hasil penelitian yang didapatkan lebih baik lagi.
101
DAFTAR PUSTAKA
Al-Qur‟an dan Terjemahnya.
A Ghani, Bustami. 1991. Al-Quran dan Terjemah Tafsir UII. Yogyakarta: UII Press.
Afzal, Arie dan A. Rohman. 2012. Pengaruh Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan, dan Kebijakan Deviden terhadap Nilai Perusahaa. Diponegoro Jpurnal of Accounting, 1(2): 1-12.
Al-Imam Abul Fida Isma‟il Ibnu Katsir ad-Dimasyqi. 2002. Terjemah Tafsir Ibnu Katsir Jus 5. Bandung: Sinar Baru al-Gensindo.
Andriana, D. 2014. Pengaruh Intellectual Capital terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan. Jurnal Riset Akuntansi dan Keuangan, 2(1): 251-260.
Aritonang, Q. A. S., H. Muharam dan Sugiono. 2016. Pengaruh Intellectual Capital terhadap Kinerja Keuangan pada Perusahaan Non Keuangan yang Terdaftar di BEI Periode Tahun 2012-2014. Jurnal Bisnis Strategi, 25(1): 49-64.
Ayu, D. P dan A. A. G. Suarjaya. 2017. Pengaruh Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan dengan Corporate Social Responbility sebagai Variabel Mediasi pada Perusahaan Pertambangan. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 6(2): 1112–1138.
Baroroh, N. 2013. Analisis Pengaruh Modal Intelektual Terhadap Kinerja Keuangan dengan Perusahaan Manufaktur di Indonesia. Jurnal Dinamika Akuntansi, 5(2): 172-182.
Berzkalne, I dan E. Zelgalve. 2014. Intellectual Capital and Company Value. Procedia - Social and Behavioral Sciences, 1(10): 887–896
Cahyono, H. S dan A. I. Sulistyawati. 2016. Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan dan Kebijakan Dividen sebagai Determinan Nilai Perusahaan.
Jurnal Akuisisi, 12(2): 39-53.
Chen, Ming-chin, Shu-Ju Cheng, and Yuhchang Hwang. 2005. An Empirical Investigation of the Relationship between Intellectual Capital and Firms ’ Market Value and Financial Performance. Journal of Intellectual Capital, 6(2): 159–176.
Chizari, M. hosein, Mehrjardi, R. Z., Sadrabadi, M. M., & Mehrjardi, F. K. (2016). The Impact of Intellectual Capitals of Pharmaceutical Companies Listed in Tehran Stock Exchange on their Market Performance. Procedia Economics and Finance, 36(16): 291–300.
Dananjaya, P. M dan I. K. Mustanda. 2016. Pengaruh Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan dan Kebijakan Dividen terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Manufaktur. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 5(1):
6610-6639.
Darmawan, W. A. 2013. Analisis Pengaruh Kebijakan Utang, Profitabiltas, dan Kebijakan Dividen terhadap Nilai Perusahaan (Studi pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI 2009-2011). Jurnal Dinamika Manajemen, 3(2): 1-16.
Ellili, N. O. D. 2011. Ownership Structure, Financial Policy And Performance Of The Firm: US Evidence. International Journal Of Business And Management, 6(10): 146-159.
Hadiwijaya, R. C Dan A. Rohman. 2013. Pengaruh Intellectual Capital terhadap Nilai Perusahaan dengan Kinerja Keuangan sebagai Variable Intervening.
Diponegoro Journal of Accounting, 2(3): 1-7
Hamidy., R. R., I. G. B. Wiksuana dan L. G. S. Artini. 2015. Pengaruh Struktur Modal terhadap Nilai Perusahaan dengan Profitabilitas sebagai Variable Intervening pada Perusahaan Property Real Estate di Bursa Efek Indonesia. E-Journal Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana, 4(10): 665-682.
Hanafi, Mamduh dan Abdul Halim. 2012. Analisis Laporan Keuangan. Edisi Ketiga.
Cetakan Pertama. Yogyakarta: UPP Sekolah Tinggi Ilmu Manajemen YKPN.
Jayanti, L. D dan S. Binastuti. 2017. Pengaruh Intellectual Capital terhadap Nilai Perusahaan dengan Kinerja Keuangan sebagai Variable Intervening pada Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ekonomi dan Bisnis, 22(3): 187-198.
Khasanah, A. N. 2016. Pengaruh Intellectual Capital dan Islamicity Performance Index terhadap Kinerja Keuangan Perbankan Syariah di Indonesia. Jurnal Nominal, 5(1): 1-18.
Lestari, N dan R. C. Sapitri. 2016. Pengaruh Intellectual Capital terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Akuntansi, Ekonomi dan Manajemen Bisnis, 4(1): 28-33.
Lestari, S. D., H. Paramu dan H. Sukarno. 2012. Pengaruh Intellectual Capital terhadap Kinerja Keuangan Perbankan Syaria‟ah di Indonesia. Jurnal Ekonomi dan Keuangan, 20(3): 346-366
Mahendra, A., L. G. S. Artini dan A. A. G. Suarjaya. 2012. Pengaruh Kinerja Keuangn terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Manajemen, Strategi Bisnis dan Kewirausahaan, 6(2): 130-138.
Mardiyanto, Handono. 2008. IntisariM anajemen Keuangan. Jakarta: Grasindo
Mardyati, U., G. N. Ahmad dan M. Abrar. 2015. Pengaruh Keputusan Investasi,, Keputusan Pendanaan, Ukuran Perusahaan dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan pada Sektor Manufaktur Barang Konsumsi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2010-2013. Jurnal Riset Manajemen Sains Indonesia, 6(1): 417-439
Neha, S dan N. Das. 2017. Impact of Intellectual Capital on Business Performance : Evidence from Indian. Journal of Intellectual Capital, 15(1): 232–243.
Ningsih, P. P dan I. Indarti. 2012. Pengaruh Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan, dan Kebijakan Dividen terhadap Nilai Perusahaan (Studi Kasus pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2007-2009). Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Widya Manggala.
Noerirawan, Mochammad Ronni dan Abdul Muid. 2012. Pengaruh Faktor Internal dan Eksternal Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia 20072010).
Diponegoro Journal of Accounting, 1(2): 1-12
Nurdinia, Sheila Ramadhani. 2013. Pengaruh Intellectual Capital terhadap Nilai Perusahaan. Kertas Kerja pada Program Sarjana Fakultas Ekonomika dan Bisnis Universitas Kristen Satya Wacana.
Palupi, R. S dan S. Hendiarto. 2018. Kebijakan Hutang, Proofitabilitas dan Kebijakan Dividen pada Nilai Perusahaan Property dan Real Estate. Jurnal Ecodemica, 2(2): 177-185
Piristina, F. A dan Khairunnisa. 2019. Analisis Pengaruh Kebijakan Dividen, Keputusan Investasi dan Keputusan Pendanaan terhadap Nilai Perusahaan.
Jurnal Akuntansi Riset, 11(1): 108-122
Prasetyanto, P dan Chariri, A. 2013. Pengaruh Struktur Kepemilikan dan Kinerja Intellectual Capital terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Keuangan di BEI Periode 2009-2011. Diponegoro Journal of Accounting, 2(2): 1-12
Pratama., I. G. B. A dan I. G. B. Wiksuana. 2016. Pengaruh Ukuran Perusahaan dan Leverage terhadap Nilai Perusahaan dengan Profitabilitas sebagai Variabel Intervening. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 5(2): 1338–1367.
Pratiwi, L. 2018. Pengaruh Kebijakan Utang dan Kebijakan Dividen terhadap Nilai Perusahaan dengan Profitabilitas sebagai Variebel Intervening. Jurnal Universitas Perjuangan, 2(1): 21-36
Pratiwi, N. P. D dan M. Mertha. 2017. Pengaruh Kebijaka Hutang dan Profitabilitas pada Nilai Perusahaan dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variable Pemoderasi. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana, 20(2): 14461475 Rakhimsyah., L. Amnah dan B. Gunawan. 2011. Pengaruh Keputusan Investasi,
Keputusan Pendanaan, Kebijakan Dividend dan Tingkat Suku Bunga terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Investasi, 7(1): 1-45
Ramadhan, G. F., F. Husnatarina dan L. M. Angela. 2018. Pengaruh Kebijakan Hutang dan Kebijakan Dividen terhadap Nilai Perusahaan Kelompok LQ 45 yang Terdaftar di BEI Tahun 2012-2016. Jurnal Riset Akuntansi Keuangan, 3(1):
65-73.
Sartini, N. P. L dan I. B. A. Purbawangsa. 2014. Pengaruh Keputusan Investasi, Kebijakan Dividen Serta Keputusan Pendanaan terhadap Nilai Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Manajemen, Strategi Bisnis dan Kewirausahaan, 8(2): 81-91.
Septiana, G. 2018. Analisis Pengaruh Intellectual Capital terhadap Nilai Perusahaan dengan Kinerja Keuangan sebagai Variable Intervening pada Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2010-2015. Jurnal Pundi, 2(3): 227-240
Setyani, A. Y. 2018. Pengaruh Kebijakan Hutang, Kebijakan Dividend dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Riset Akuntansi dan Keuangan, 14(1): 15-24.
Sudana, I Made. 2009. Manajemen Keuangan: Teori dan Praktik. Surabaya: Airlangga University Press.
Sukirni, D. 2012. Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institutional, Kebijakan Dividen, dan Kebijakan Hutang Analisis terhadap Nilai Perusahaan.
Accounting Analysis Journal, 1 (2).
Sunardi, N. 2017. Determinan Kebijakan Utang Serta Implikasinya terhadap Kinerja Keuangan. Jurnal Sekuritas, 1(1): 78-97
Sunarsih, Ni Made and Ni Putu Yuria Mendra. 2012. Pengaruh Modal Intelektual Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kinerja Keuangan Sebagai Variabel Intervening Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia.
Simposium Nasional Akuntansi XV, Banjarmasin, 20-23 September.
Suroto. 2015. Pengaruh Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan dan Kebijakan Dividen terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmiah UNTAG, 4(3): 1-11
Susanti. 2016. Pengaruh Intellectual Capital terhadap Nilai Perusahaan Perbankan di BEI Periode 2013-2015. Jurnal Bisnis Darmajaya, 2(2): 146-159.
Tjandrakirana DP, R dan M. Monika. 2014. Pengaruh Kinerja Keuangan terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Manajemen dan Bisnis Sriwijaya, 12(1): 1-16.
Wahyuni, W., Suratno dan C. Anwar. 2017. Pengaruh Intellectual Capital terhadap Nilai Perusahaan dengan Free Cash Flow sebagai Variable Moderating.
Jurnal Ilmiah Ilmu Ekonomi, 6(11): 61-73
Wijaya., L. R. Puspo., Bandi dan A. Wibawa. 2010. Pengaruh Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan dan Kebijakan Dividen terhadap Nilai Perusahaan.
Symposium Nasional Akuntansi XIII Purwokerto.
Wijayani, D. R. 2017. Pengaruh Intellectual Capital terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Publik di Indonesia. Jurnal Riset Akuntansi dan Bisnis Airlangga, 2(1): 97-116.
Zuliyati dan N. Arya. 2011. Intellectual Capital dan Kinerja Keuangan Perusahaan.
Dinamika Keuangan dan Perbankan, 3(1): 113–125.
LAMPIRAN-LAMPIRAN 1 INTP PT Indocement Tunggal Prakasa Tbk
Semen 5 EKAD PT Ekadharma International Tbk
Kimia 6 TPIA PT Chandra Asri Petrochemical Tbk
7 CPIN PT Charoen Pokphand Indonesia Tbk Pakan ternak 8 INKP PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk Pulp &
kertas 9 TKIM PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk
10 ASII PT Astra International Tbk
Otomotif dan
Kompenen Aneka Industry 11 AUTO PT Astra Otoparts Tbk
12 MLBI PT Multi Bintang Indonesia Tbk 13 MYOR PT Mayora Indah Tbk
14 ROTI PT Nippon Indosari Corpindo Tbk
15 RICY PT Ricky Putra Globalindo Tbk Tekstil dan Garment
16 BATA PT Sepatu Bata Tbk Alas Kaki
17 ICBP PT Indofood CBP Sukses makmur Tbk
Makanan 20 CINT PT Chitose Internasional Tbk
Peralatan Rumah Tangga Sumber : BEI, diolah penulis, 202
Lampiran 2
DESKRIPTIF
Descriptive Statistics
N Minimum Maximum Mean Std. Deviation
Intellectual Capital 95 6,97 468,27 46,1744 54,95505
Keputusan Pendanaan 95 ,04 3,03 ,6500 ,53108
Kebijakan Dividen 95 4,34 176,68 42,1530 28,80957
Ukuran Perusahaan 95 26,64 33,30 29,9568 1,79549
Kinerja Keuangan 95 ,00 1,44 ,2088 ,25231
Nilai Perusahaan 95 ,12 45,48 4,1780 6,96656
Valid N (listwise) 95
ASUMSI KLASIK
Coefficientsa
Model Collinearity Statistics
Tolerance VIF
1
Intellectual Capital ,886 1,129
Keputusan Pendanaan ,589 1,699
Kebijakan Dividen ,617 1,621
Ukuran Perusahaan ,749 1,335
Kinerja Keuangan ,378 2,645
a. Dependent Variable: Nilai Perusahaan
Runs Test
Unstandardized Residual
Test Valuea ,23037
Cases < Test Value 47
Cases >= Test Value 48
Total Cases 95
Number of Runs 41
Z -1,546
Asymp. Sig. (2-tailed) ,122
a. Median
One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test
Unstandardized Residual
N 95
Normal Parametersa,b Mean ,0000000
Std. Deviation 2,55920319
Most Extreme Differences
Absolute ,080
Positive ,077
Negative -,080
Kolmogorov-Smirnov Z ,783
Asymp. Sig. (2-tailed) ,572
a. Test distribution is Normal.
b. Calculated from data.
Coefficientsa
Model Unstandardized Coefficients Standardized
Coefficients
t Sig.
B Std. Error Beta
1
(Constant) -,009 3,202 -,003 ,998
Intellectual Capital ,005 ,003 ,143 1,388 ,169
Keputusan Pendanaan ,175 ,422 ,053 ,415 ,679
Kebijakan Dividen ,012 ,008 ,196 1,591 ,115
Ukuran Perusahaan ,026 ,111 ,027 ,239 ,812
Kinerja Keuangan 1,051 1,108 ,150 ,949 ,345
a. Dependent Variable: AbsUt
REGRESI MODEL 1
Model Summary
Model R R Square Adjusted R
Square
Std. Error of the Estimate
1 ,789a ,622 ,605 ,15855
a. Predictors: (Constant), Ukuran Perusahaan, Intellectual Capital, Keputusan Pendanaan, Kebijakan Dividen
ANOVAa
b. Predictors: (Constant), Ukuran Perusahaan, Intellectual Capital, Keputusan Pendanaan, Kebijakan Dividen
Coefficientsa
Model Unstandardized Coefficients Standardized
Coefficients
a. Predictors: (Constant), Kinerja Keuangan, Intellectual Capital, Ukuran Perusahaan, Kebijakan Dividen, Keputusan Pendanaan
ANOVAa
Model Sum of Squares df Mean Square F Sig.
1
Regression 3946,442 5 789,288 114,101 ,000b
Residual 615,655 89 6,917
Total 4562,097 94
a. Dependent Variable: Nilai Perusahaan
b. Predictors: (Constant), Kinerja Keuangan, Intellectual Capital, Ukuran Perusahaan, Kebijakan Dividen, Keputusan Pendanaan
Coefficientsa
Model Unstandardized Coefficients Standardized
Coefficients
T Sig.
B Std. Error Beta
1
(Constant) -2,075 5,054 -,411 ,682
Intellectual Capital -,023 ,005 -,183 -4,418 ,000
Keputusan Pendanaan 1,979 ,666 ,151 2,973 ,004
Kebijakan Dividen -,005 ,012 -,020 -,403 ,688
Ukuran Perusahaan ,039 ,175 ,010 ,221 ,826
Kinerja Keuangan 24,353 1,749 ,882 13,927 ,000
a. Dependent Variable: Nilai Perusahaan