SKRIPSI
PENGARUH ROI (RETURN ON INVESTMENT) DAN ARUS KAS OPERASI TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA
EFEK INDONESIA
Oleh :
Nama : INDRA RIYANDA Nim : 100522077
PROGRAM STUDI AKUNTANSI STRATA 1 DEPARTEMEN AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN
KATA PENGANTAR
Segala puji dan syukur penulis panjatkan kehadirat tuhan yang mahaesa
atas rahmat dan karunia-Nya sehingga penulis bisa menyelesaikan skripsi ini yang
berjudul “pengaruh return on investment dan arus kas operasi terhadap kebijakan
dividen pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di bursa efek Indonesia”.
Sebagai manusia yang memiliki banyak keterbatasan, penulis menyadari
bahwa pengetahuan penulis belum cukup untuk menjadikan skripsi ini masuk
dalam kategori sempurna baik dalam penggunaan bahasa maupun penyajian data.
Oleh karena itu, penulis mengharapkan kritik dan saran yang bersifat konstruktif
dari semua pihak demi kesempurnaan skripsi ini.
Penulis juga menyadari skripsi ini dapat diselesaikan dengan bantuan
bimbingan dan dorongan dari berbagai pihak, baik secara langsung maupun tidak
langsung. Dalam kesempatan ini maka penulis juga menyampaikan rasa terima
kasih atas dukungan dan doa kepada semua pihak yang telah memberikan bantuan
dan bimbingan, yaitu kepada :
1. Bapak Prof.Dr. Azhar Maksum, M.Ec, Ac, Ak. Selaku Dekan Fakultas
Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
2. Bapak Dr. Syafruddin Ginting Sugihen, MAFIS, Ak. selaku Ketua Departemen
Akuntansi Universitas Sumatera Utara dan Bapak Drs. Hotmal Jafar, MM, Ak.
4. Ibu Dra. Salbiah, M.Si, Ak. selaku dosen pembimbing yang telah bersedia
meluangkan waktu dan menyumbangkan pikiran untuk membantu
menyelesaikan skripsi ini.
5. Ibu Dra. Nurzaimah, MM, Ak. selaku dosen pembaca yang memberikan
arahan dan petunjuk serta bersedia meluangkan waktunya kepada penulis atas
penyempurnaan skripsi ini.
6. Keluarga yang telah memotivasi dan memberikan semangat serta teman-teman
yang selama ini banyak memberikan dukungan yaitu : ayu, vita, manda,
chintya, tia, dinni, riri, tri rizki, sarah, endha, indah, tuti, oci, wenny dll.
Semoga Tuhan Yang Maha Esa memberikan rahmat dan karunia-Nya kepada
kita semua. Akhirnya dengan segala kerendahan hati penulis mengharapkan
semoga skripsi ini dapat membawa manfaat kepada kita semua. Amin.
Medan,
Yang Membuat Pernyataan
Indra Riyanda
ABSTRAK
PENGARUH ROI (RETURN ON INVESTMENT) DAN ARUS KAS OPERASI TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN PADA PERUSAHAAN
MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh return on
investment dan arus kas operasi terhadap kebijakan deviden (dividend
payout ratio) pada perusahaan manufaktur dari tahun 2008 sampai tahun
2010. Penelitian ini juga bertujuan untuk mengetahui tolak ukur mana yang mempunyai pengaruh yang paling signifikan terhadap dividend payout
ratio. Data yang digunakan adalah laporan keuangan dan summary dari
laporan keuangan tersebut dari masing masing perusahaan sampel yang dipublikasikan melalui website www.idx.co.id.
Metode yang digunakan dalam penelitian ini adalah metode kuantitatif, dengan pengujian asumsi klasik, serta analisis statistik yaitu analisis regresi linear berganda. Metode pengambilan sampel yang digunakan adalah purposive sampling. Variabel penelitian ini terdiri dari
return on investment (X1) dan arus kas operasi (X2) sebagai variabel
independen, dan dividend payout ratio (Y) sebagai variabel dependen dengan total sampel sebanyak 54 sampel penelitian.
Hasil penelitian ini adalah kedua variabel independen tidak berpengaruh signifikan terhadap dividend payout ratio secara bersama-sama, hal ini ditunjukkan dari hasil pengujian dari F hitung sebesar 2,082 dengan tingkat signifikansi 0,137. Secara parsial return on investment tidak berpengaruh terhadap dividend payout ratio yang diperlihatkan dari hasil uji statistik t hitung yaitu 0,497 dengan tingkat signifikansi 0,621. Demikian juga dengan arus kas operasi yang juga tidak berpengaruh signifikan terhadap dividend payout ratio yang diperlihatkan dari hasil uji statistik t hitung yaitu 1.984 dengan signifikansi 0,053.
Kata Kunci : Return on Investment, arus kas operasi, dividend payout ratio,
ABSTRACT
THE INFLUENCE OF RETURN ON INVESTMENT AND CASH FLOW OPERATIONS TO THE DIVIDEND POLICY OF THE
MANUFACTURING COMPANIES WHICH LISTED ON INDONESIA STOCK EXCHANGE
This study analyzed the influence of return on investment and cash flow from operations to the dividend policy (dividend payout ratio) of the manufacturing companies since 2008 up to 2010. This study was also intended to know which performance measures have the most significant effect to the dividend payout ratio. Data that used in this research is financial statement from each company, and also it’s summary published through website www.idx.co.id
Analysis method that used in this research is quantitative method with multiple regression. Sampling method that used is purposive sampling. Variables that used in this research are return on investment (X1) and operating cash flow (X2) as variable independent, and dividend payout ratio (Y) as variable dependent consist of the 54 sample of research.
This research concludes that both of two independent variables have no significant influence toward dividend payout ratio in simultan, shown from F test result with value 2,082 with significant value 0,137. In parsial return on investment is not influence toward dividend payout ratio, t test result shows that return on investment has regression coefficient 0,498 with significant value 0,621. Operating cash flow also have no significant to the dividend payout ratio, t test result shows that operating cash flow has regression coefficient 1,984 with significant value 0.053.
DAFTAR ISI
1.1 Latar Belakang Masalah……….. 11.2 Perumusan Masalah………. 4
1.3 Tujuan Penelitian………. 4
1.4 Manfaat Penelitian………... 5
BAB II TINJAUAN PUSTAKA 2.1 Profitabilitas 2.1.1 Profit Margin………. 7
2.1.2 Return on Investment (ROI)……….. 7
2.1.3 Return on Equity (ROE)……... 8
2.2 Laporan Arus Kas 2.2.1 Arus Kas dari Aktivitas Operasi………... 9
2.2.2 Arus Kas dari Aktivitas Investasi…………. 11
2.2.3 Arus Kas dari Aktivitas Pendanaan……….. 11
2.3 Dividen 2.3.1 Pengertian dividen………... 12
2.3.2 Jenis Dividen……….……. 12
2.3.3 Prosedur Pembayaran Dividen……….. 13
2.3.4 Kebijakan Dividen………. 14
2.4 Tinjauan Peneliti terdahulu……….. 18
2.5 Kerangka Konseptual dan Hipotesis……….... 19
BAB III METODE PENELITIAN 3.1Rancangan Penelitian………... 22
3.2 Jenis Data dan Sumber Data……… 22
3.3 Populasi dan Sampel Penelitian………... 23
4.3 Uji Asumsi Klasik……… 35
4.3.1 Uji Normalitas………. 35
4.3.2 Uji Multikolonieritas……….. 40
4.3.3 Uji Heterokedastisitas………. 41
4.3.4 Uji Autokorelasi………. 42
4.6 Pengujian Hipotesis………. 43
4.7 Pembahasan Hasil Penelitian………... 48
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN 5.1 Kesimpulan……….. 50
5.2 Saran……… 51
DAFTAR PUSTAKA………... 52
DAFTAR TABEL
Nomor Judul Halaman
Tabel 3.1 Sampel Perusahaan Manufaktur……….………... 24
Tabel 4.1 Daftar Sampel Perusahaan Manufaktur………….……… 33
Tabel 4.2 Statistik Deskriptif………... 34
Tabel 4.3 Uji Normalitas Sebelum Data Ditransformasi………... 35
Tabel 4.1 Uji Normalitas Sesudah Data Ditransformasi……… 38
Tabel 4.5 Uji Multikolonieritas……….. 40
Tabel 4.6 Uji Autokorelasi………... 42
Tabel 4.7 Koefisien Korelasi dan Koefisien Determinasi……….. 44
Tabel 4.8 Uji parsial (Uji t)……….... 45
Tabel 4.9 Uji Simultan (Uji F)………... 46
DAFTAR GAMBAR
Nomor Judul Halaman
Gambar 2.1 Kerangka Konseptual………. 20
Gambar 4.1 Histogram (sebelum data ditransformasi)……….. 36
Gambar 4.2 Grafik P-Plot (sebelum data ditransformasi)………. 37
Gambar 4.3 Histogram (sesudah data ditransformasi)……….. 39
Gambar 4.4 Grafik P-Plot (sesudah data ditransformasi)……….. 49
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran Judul Halaman
Lampiran i Populasi, Kriteria Perusahaan, Sampel………..……... 54
Lampiran ii Data Variabel Penelitian (sebelum ditransformasi)………... 59
Lampiran iii Data Variabel Penelitian (sesudah ditransformasi)……… 62
Lampiran iv Statistik Deskriptif………. 65
Uji Normalitas……… 66
Gambar Histogram………. 67
Grafik Normal P-Plot………. 68
Uji Multikolonieritas, Scatterplot dan uji autokorelasi……….. 69
