PENGARUH GOOD CORPORATE GOVERNANCE DAN KEBIJAKAN PERUSAHAAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN

(1)

PENGARUH GOOD CORPORATE GOVERNANCE DAN KEBIJAKAN PERUSAHAAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN

Oleh:

APRIAL ADE SAPUTRA NPM: 16.1.01.09977

PROGRAM STUDI : AKUNTANSI

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA (STIESIA) SURABAYA

(2)

Oleh:

PROGRAM STUDI : AKUNTANSI

(3)

Skripsi Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi

Program Studi : Akuntansi Konsentrasi : Akuntansi Keuangan

Oleh:

(4)

(5)

(6)

DAFTAR RIWAYAT HIDUP A. MAHASISWA

Nama : Aprial Ade Saputra

NPM : 16.1.01.09977

Program Studi : Akuntansi

Tempat/Tanggal Lahir : Sidoarjo / 30 April 1998

Agama : Islam

Jumlah Saudara/ Anak ke : 2 (dua)/ 3 (tiga)

Alamat Rumah : Graha Pesona B-1 No. 42 Kec. Tulangan-Sidoarjo

Status : Belum Menikah

B. ORANG TUA

Nama : Syamsuddin

Alamat Rumah/ Telepon : Graha Pesona B-1 No. 42 Kec. Tulangan-Sidoarjo Alamat Kantor/ Telepon : -

Pekerjaan/ Jabatan : Pensiunan BUMN

C. RIWAYAT PENDIDIKAN

1. Tamat SD di SDN Modong Tulangan Tahun 2010

2. Tamat SMP di SMPN 4 Sidoarjo Tahun 2013

3. Tamat SMA di SMA Muhammadiyah 3 Sidoarjo Tahun 2016

4. Pendidikan Tinggi (PT)

Nama PT Tempat Semester Tahun Keterangan STIESIA Pumpungan No. 30 Jl. Menur

Surabaya

I – VIII 2016-2020 -

D. RIWAYAT PEKERJAAN

Tahun Bekerja di Pangkat/Golongan Jabatan

2020 SOS Children’s

Villages Indonesia Fundriser Crew

Dibuat dengan sebenarnya,

APRIAL ADE SAPUTRA

(7)

KATA PENGANTAR

Puji syukur penulis panjatkan kepada Tuhan Yang Maha Esa atas hidayat dan rahmat-nya skripsi yang berjudul “PENGARUH GOOD CORPORATE GOVERNANCE DAN KEBIJAKAN PERUSAHAAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN” dapat terselesaikan dengan baik.

Penulis menyadari bahwa dalam penulisan skripsi ini tentunya tidak akan berhasil tanpa adanya bantuan dan dukungan dari berbagai pihak yang telah banyak membantu. Oleh karena itu, pada kesempatan ini penulis menyampaikan rasa terima kaksih yang sebesar-besarnya kepada:

1. Allah SWT yang telah melimpahkan rahmat, hidayah, kemudahan, dan ridho-Nya didalam menyelesaikan pengerjaan skripsi ini, sehingga dapat selesai tepat waktu.

2. Kedua orang tua saya yaitu Bapak Syamsuddin dan Ibu Siti Fatimah yang

sangat saya cinta dan saya sayangi, yang telah memberikan semangat, kesabaran, bantuan moriil dan materiil, serta do’a yang tiada hentinya kepada penulis dalam menyelesaikan skripsi ini dengan tepat waktu. 3. Kedua saudara saya Wandi, Nining, dan juga kakak ipar saya mas Dian yang

telah memberikan semangat, kesabaran, bantuan moriil dan materiil, serta motivasi dan semangatnya agar saya dapat menyelesaikan skripsi ini dengan baik.

4. Ibu Dr. Nur Fadjrih Asyik, S.E., M.Si., Ak. CA selaku Ketua Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya.

(8)

5. Ibu Dr. Wahidahwati, S.E., M.Si., Ak., CA Selaku Ketua Program Studi Akuntansi Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya.

6. Ibu Dr. Wahidahwati, S.E., M.Si., Ak., CA selaku dosen pembimbing yang

telah meluangkan banyak waktunya dalam membimbing dan dorongan semangat dengan penuh kesabaran kepada saya dalam rangka penyusunan skripsi.

7. Bapak dan Ibu dosen, serta para staff STIESIA Surabaya yang telah memberikan banyak bekal ilmu dan teladan yang berarti selama kegiatan perkuliahan berlangsung.

8. Kepala pimpinan Bursa Efek Indonesia (BEI) STIESIA Surabaya beserta

staff yang telah memberikan kesempatan kepada saya untuk melakukan dan mengambil data-data yang diperlukan selama penulisan skripsi ini.

9. Teman seperjuangan Maulina, Ajeng, Andri, dll yang selalu memberikan

motivasi dan doa untuk saya agar dapat menyelesaikan program pendidikan dengan baik.

10. Seluruh kawan-kawan SA7 tercinta seangkatan tahun 2016 yang bersama-sama berjuang dalam penyelesaian perkuliahan selama ini yang telah memberikan dukungan serta doa pada saya dalam penyelesaian penelitian ini.

11. Untuk seluruh keluarga besar HIMA AKUNTANSI (Alumni, MPH, Pengurus, Aktivis, Mahasiswa S1 Akuntansi) yang telah bersama-sama belajar berorganisasi sehingga memberikan saya begitu banyak ilmu dan pengalaman yang bermanfaat serta inspirasi dan tentunya memberikan doa serta motivasi kepada saya untuk penyelesaian penelitian ini.

(9)

12. Untuk devi cahyanti dan ajeng widhiarti yang telah sabar dan selalu membantu saya dalam penulisan skripsi selama ini.

13. Untuk Wakahima Dayat, beserta jajaran Kadiv HIMA Akuntansi Periode 2019 (Devi, Ardiana, Heriska, Rosman, Benny, Ajeng, dan Bibi yang telah membantu saya dengan meluangkan waktu, tenaga dan materinya selama saya menjadi ketua HIMA Akuntansi pada periode tersebut.

14. Untuk keluarga angkatan #18 sekaligus teman seperjuangan saya: Bagas, Abdul, Ajeng, Ana, Anin, Ari, Benny, Bibi, Dayat, Devi, Dewi, Faisal, Hasbi, Heriska, Ira, Novandino, Raras, Risky, Rosman, Angger, Fidela, Billy, Della ratri, Maufur, Devi Cahyanti dan semuanya tanpa terkecuali yang sudah banyak membantu saya dengan sabar dan baik di himpunan. 15. Untuk adik-adik saya Ardiana, Yusril, Aurel, Hamzah, Alveena, bela,

diniar, Eva, Atito, Billy, Daffa, Denny, Elyta, Faris, Fawaed, Ines, Melly, Nidya, Osek, Pingky, Rana, Vingky, Zaki, Ainun, Linda, Nita, Azarin, Ira, Indah, Nurita, dan Riski yang telah membantu saya di himpunan selama kepengurusan 2019.

16. Untuk kakak kakak saya mas Renda, mbak Ummah, mas Yonatan, mbak Dea, mas Ozy, mas Awalu, mas Muktar, dan mas Retu yang memberikan semangat dan motivasinya selama di himpunan dan pengerjaan penulisan skripsi saya.

17. Untuk keluarga INFOKOM 2017 ( mbak Aldila, mas Bayu, Bagas, Ana, Bibi) dan INFOKOM 2018 (mas Retu, Dinar, Veti, Mifta, Widya) yang selalu memotivasi saya dalam penulisan skripsi ini.

(10)

18. Untuk keluarga besar UKM Futsal (Cemara Soccer) tanpa terkecuali yang sudah menjadi bagian keluarga saya di UKM.

19. Untuk seluruh rekan rekan ORMAWA STIESIA dan Panitia PPK 2019 yang telah banyak memberikan pembelajaran dan kerjasamanya baik dukungan moriil maupun materiil dalam mensukseskan kegiatan PPK. 20. Serta semua pihak yang tidak dapat saya sebutkan satu persatu, yang telah

banyak memberikan bantuan dan dukungan selama proses penulisan skripsi ini saya ucapkan terima kasih.

Dalam penyusunan ini, penulis menyadari bahwa masih terdapat banyak kekurangan. Oleh karena itu, penulis mengharapkan kerendahan hati pembaca untuk memberikan kritik dan saran untuk kesempurnaan skripsi ini. Semoga skripsi ini memberikan manfaat dan pengetahuan bagi para pembaca, terimakasih.

Surabaya, 18 Juni 2020

(11)

DAFTAR ISI

HALAMAN SAMPUL LUAR SKRIPSI ... i

HALAMAN SAMPUL DALAM SKRIPSI ... ii

HALAMAN JUDUL SKRIPSI ... iii

HALAMAN PENGESAHAN TIM PENGUJI ... iv

HALAMAN PERNYATAAN ... v

DAFTAR RIWAYAT HIDUP ... vi

KATA PENGANTAR ... vii

DAFTAR ISI ... xi

DAFTAR TABEL ... xiv

DAFTAR GAMBAR ... xv

DAFTAR LAMPIRAN ... xvi

ABSTRAK ... xvii

ABSTRACT ... xviii

BAB 1 PENDAHULUAN ... 1

1.1 Latar Belakang Masalah ... 1

1.2 Rumusan Masalah ... 5

1.3 Tujuan Penelitian ... 5

1.4 Manfaat Penelitian ... 5

1.5 Ruang Lingkup Penelitian ... 6

BAB 2 TINJAUAN TEORITIS DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS ... 8

2.1 Tinjauan Teoritis ... 8

2.1.1 Teori Agensi (Agency Theory) ... 8

2.1.2 Good Corporate Governance ... 9

2.1.3 Kebijakan Investasi ... 15 2.1.4 Kebijakan Hutang ... 17 2.1.5 Kebijakan Dividen ... 19 2.1.6 Nilai Perusahaan ... 21 2.1.7 Penelitian Terdahulu ... 22 2.2 Rerangka Pemikiran ... 28 2.3 Pengembangan Hipotesis ... 29

2.3.1 Kepemilikan Manajerial Terhadap Nilai Perusahaan ... 29

2.3.2 Kepemilikan Institusional Terhadap Nilai Perusahaan ... 30

(12)

2.3.4 Komite Audit Terhadap Nilai Perusahaan ... 32

2.3.5 Kebijakan Hutang Terhadap Nilai Perusahaan ... 33

2.3.6 Kebijakan Investasi Terhadap Nilai Perusahaan ... 34

2.3.7 Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan ... 35

BAB 3 METODE PENELITIAN ... 36

3.1 Jenis Penelitian dan Gambaran dari Populasi (Objek Penelitian) ... 36

3.2 Teknik Pengambilan Sampel ... 36

3.3 Teknik Pengumpulan Data ... 38

3.4 Variabel dan Definisi Operasional Variabel ... 38

3.4.1 Variabel Dependen...38

3.4.2 Variabel Independen...39

3.5 Teknik Analisis Data ... 42

3.5.1 Analisis Deskriptif...42

3.5.2 Uji Asumsi Klasik...43

3.5.2.1 Uji Normalitas...43

3.5.2.2 Uji Multikolinearitas...44

3.5.2.3 Uji Autokorelasi...44

3.5.2.4 Uji Heteroskedastisitas...45

3.5.3 Analisis Regresi Linier Berganda ... 45

3.5.4 Uji Hipotesis ... 47

3.5.4.1 Pengujian Kelayakan Model (Uji F) ... 47

3.5.4.2 Pengujian Signifikansi Secara Parsial (Uji T) ... 47

3.5.4.3 Koefisien Determinasi ... 47

BAB 4 HASIL DAN PEMBAHASAN ... 49

4.1 Hasil Penelitian ... 49

4.1.1 Gambaran Umum Objek Penelitian ... 49

4.2 Analisis dan Pembahasan Data ... 50

4.2.1 Analisis Statistik Deskriptif ... 50

4.2.2 Uji Asumsi Klasik ... 53

4.2.3 Analisis Regresi Berganda... 60

4.2.4 Uji Hipotesis ... 61

4.3 Pembahasan ... 66

4.3.1 Pengaruh KM Terhadap Nilai Perusahaan ... 67

(13)

4.3.3 Pengaruh KomIn Terhadap Nilai Perusahaan ... 69

4.3.4 Pengaruh KA Terhadap Nilai Perusahaan ... 70

4.3.5 Pengaruh Kebijakan Hutang Terhadap Nilai Perusahaan ... 71

4.3.6 Pengaruh Kebijakan Investasi Terhadap Nilai Perusahaan ... 72

4.3.7 Pengaruh Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan .... 73

BAB 5 PENUTUP ... 75 5.1 Simpulan ... 75 5.2 Saran ... 79 JADWAL PENELITIAN ... 80 DAFTAR PUSTAKA ... 81 LAMPIRAN-LAMPIRAN ... 89

(14)

DAFTAR TABEL Tabel

1. Teknik Pengambilan Sampel ... 37

2. Hasil Analisis Statistik Deskriptif ... 51

3. Hasil Uji Normalitas ... 54

4. Hasil Uji Normalitas Setelah di Transform ... 55

5. Hasil Uji Multikolinearitas ... 57

6. Hasil Perhitungan Autokorelasi ... 58

7. Variable di input ... 58

8. Uji Glejser Tes ... 60

9. Persamaan Linier Berganda ... 61

10. Nilai Adjusted R-Square ... 62

11. Hasil Uji F ... 63

(15)

DAFTAR GAMBAR Gambar

1. Rerangka Pemikiran ... 28 2. Hasil Uji Normalitas Setelah di Transform ... 56 3. Hasil Uji Heterokedastisitas Setelah di Transform... 59

(16)

DAFTAR LAMPIRAN Lampiran

1. Sampel Perusahaan ... 89 2. Data Variabel Penelitian ... 91 3. Hasil Pengolahan SPSS ... 169