Pengaruh Perataan Laba, Ukuran Perusahaan dan Debt to Equity Ratio Terhadap Reaksi Pasar Pada Perusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia (BEI)
SKRIPSI
Oleh :
NIA ANGGARAINI NIM : 1215351008
Skripsi ini ditulis untuk memenuhi sebagian persyaratan Memperoleh gelar Sarjana Ekonomi
Di Program Ekstensi FakultasEkonomi UniversitasUdayana
Denpasar 2015
Skripsi ini telah diuji oleh tim penguji dan disetujui oleh Pembimbing, serta diuji pada tanggal : 18 Maret 2015
Tim Penguji: Tanda tangan
1. Ketua : Dr.Made GedeWirakusuma,SE.M.Si.Ak ………. 2. Sekretaris : Dr.Drs.Bambang Suprasto H., M.Si.Ak ……….
3. Anggota : Drs.I Wayan Putra,M.Si ……….
Mengetahui ,
Ketua Jurusan …………. Pembimbing
Dr.A.A.G.PWidanaputra,SE,Msi.Ak Dr.Drs.Bambang Suprasto H.M.Si.Ak NIP.196503231991031004 NIP.196308281991031001
PERNYATAAN ORISINALITAS
Saya menyatakan dengan sebenarnya bahwa sepanjang pengetahuan saya, di dalam Naskah Skripsi ini tidak terdapat karya ilmiah yang pernah diajukan oleh orang lain untuk memperoleh gelar akademik di suatu Perguruan Tinggi, dan tidak terdapat karya atau pendapat yang pernah ditulis atau diterbitkan oleh orang lain, kecuali yang secara tertulis dikutip dalam naskah ini dan disebutkan dalam daftar pustaka.
Apabila ternyata di dalam naskah skripsi ini dapat dibuktikan terdapat unsur-unsur plagiasi, saya bersedia diproses sesuai dengan peraturan perundang-perundangan yang berlaku.
Denpasar, Mahasiswa,
Nia Anggaraini 1215351008
KATA PENGANTAR
Puji syukur kepada Allah SWT / Tuhan Yang Maha Esa, karena atas berkat rahmat-Nya, skripsi yang berjudul “Pengaruh PerataanLaba, Ukuran Perusahaan
dan Debt to Equity Ratio Terhadap Reaksi Pasar Pada Perusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia (BEI)” dapat diselesaikan sesuai dengan yang direncanakan.
Pada kesempatan ini, penulis menyampaikan terimakasih kepada :
1. Prof. Dr. I G.B. Wiksuana, SE., MS., Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Udayana. 2. Dr. I Gusti Wayan Murjana Yasa, SE.,MSi, Pembantu Dekan I Fakultas Ekonomi
Universitas Udayana.
3. Dr.A.A.G.P Widanaputra, SE,M.Si., Ak dan Dr. I Dewa Nyoman Badera, SE. M.Si, masing-masing sebagai Ketua dan Sekretaris Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Udayana.
4. Drs. Ida Bagus Dharmadiaksa, M.Si, Ak.,sebagai Pembimbing Akademik.
5. Dr.Drs.Bambang Suprasto H., M.Si., Ak.,dosen pembimbing atas waktu, bimbingan, masukan serta motivasinya selama penyelesaian skripsi ini.
6. Drs.I Ketut Suardhika Natha,M.Si.,dan Ni Gst. Pt Wirawati, S.E., M.Si masing-masing sebagai Ketua dan Koordinator Jurusan Akuntansi Program Ekstensi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana.
7. Keluarga tercinta Ayah, Ibu, Kakak, Calon Suami atas dukungan dan doanya yang tulus dan tiada hentinya selama menempuh studi di Fakultas Ekonomi, Universitas Udayana.
8. Teman-teman dan semua pihak yang tidak dapat disebutkan satu persatu yang telah memberi dukungan dan motivasi.
Judul : Pengaruh Perataan Laba, Ukuran Perusahaan dan Debt to Equity Ratio Reaksi Pasar Pada Perusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia (BEI) Nama : Nia Anggaraini
NIM : 1215351008
Abstrak
Pasar modal sebagai salah satu tempat bertemunya antara yang memerlukan dana yaitu pihak yang menerbitkan efek dan Investor. Dari informasi yang diberikan perusahaan tersebut maka pelaku pasar dapat melakukan prediksi dan menentukan keputusan investasi.
Investor sebelum memutuskan untuk berinvestasi memerlukan data historical perusahaan. Nilai pada laporan keuangan seperti laba bersih, total asset, liabilitas, ekuitas, harga saham perusahaan dianggap sebagai sinyal yang menunjukkan nilai perusahaan. Pengumuman laba dikatakan mengandung informasi jika laba yang diumumkan berbeda dengan laba yang diprediksikan oleh investor. Pada kondisi demikian dipastikan pasar akan bereaksi yang tercermin dalam pergerakan harga saham pada periode pengumuman tersebut. Penelitian ini mengkaji pengaruh perataan laba, ukuran perusahaan, debt to equity ratio terhadap reaksi pasar..
Sampel dalam penelitian ini terdiri dari 108 perusahaan manufaktur yang berupa laporan keuangan perusahaan pada periode 31 Desember 2010-2013 yang diperoleh melalui website BEI (Bursa Efek Indonesia). Pengujian hipotesis dilakukan dengan menggunakan analisis regresi linier berganda. Analisis regresi linier berganda digunakan untuk mengetahui atau memperoleh gambaran mengenai pengaruh perataan laba, ukuran perusahaan dan debt to
equity ratio terhadap reaksi pasar.
Berdasarkan hasil analisis data dapat disimpulkan bahwa perataan laba berpengaruh negatif terhadap reaksi pasar, hal ini disebabkan perataan laba mengindikasikan perusahaan yang melakukan perataan laba cenderung melakukan manipulasi data sehingga dapat merugikan pihak investor. Pengujian lain menunjukkan ukuran perusahaan tidak berpengaruh terhadap reaksi pasar. Hal ini mengindikasikan besar kecilnya aset yang dimiliki perusahaan tidak diperhatikan oleh investor dalam melakukan investasi. Debt to equity ratio berpengaruh negatif terhadap reaksi pasar karena semakin besar utang perusahaan maka semakin besar pula risiko yang dihadapi investor . Akibat kondisi tersebut reaksi pasar akan menurun untuk berinvestasi diperusahaan yang memiliki ratio hutang yang cukup tinggi.
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ……… i
HALAMAN PENGESAHAN ……… ii
PERNYATAAN ORISINALITAS……… iii
KATA PENGANTAR……… iv
ABSTRAK………. v
DAFTAR ISI……….. vi
DAFTAR TABEL……….. viii
DAFTAR GAMBAR………. ix
DAFTAR LAMPIRAN……….. x
BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Masalah……… 1
1.2 Rumusan Masalah Penelitian……… 8
1.3 Tujuan Penelitian………... 8
1.4 Kegunaan Penelitian……….. 9
1.4.1 Manfaat Teoritis……… 9
1.4.2 Manfaat Praktis………. 9
BAB II KAJIAN PUSTAKA DAN HIPOTESIS PENELITIAN 2.1 LandasanTeori……….. 10
2.1.1 Perusahaan terbatas……….. 10
2.1.2 Saham dan keuntungan investasi……….. 11
2.1.3 Kandungan informasi atas laba dan reaksi pasar……….. 14
2.1.4 Manajemen laba dan income smoothing……….. 18
2.1.5 Earnings Response Cofficient (ERC)………. 26
2.1.6 Income smoothing………. 28
3.2 Lokasi atau Ruang Lingkup Wilayah Penelitian……… 53
3.3 Objek Penelitian………... 54
3.4 Indentifikasi Variabel……… 55
3.5 Definisi Operasional Variabel……… 55
3.5.1 Reaksi Pasar………... 55
3.5.2 Perataan laba……….. 56
3.5.3 Ukuran Perusahan……….. 58
3.5.4 Debt to equity ratio……… 58
3.6 Jenis dan Sumber Data……….. 59
3.7 Populasi, Sampel, danMetode Penentuan Sampel……… 59
3.8 Metode Pengumpulan Data……… 60
3.9 Teknik Analisis Data………. 60
3.9.1 Analisis linier berganda………. 60
3.9.2 Uji asumsi klasik……… 61
BAB IVDATA DAN PEMBAHASAN HASIL PENELITIAN 4.1 Data (menggambarkan populasi dan sampel penelitian)………. 65
4.2 Statistik Deskriptif………. 67
4.3 Uji Asumsi Klasik……….. 69
4.4 Analisis Model Regresi………... 73
4.5 Koefesien Determinasi (R2)……….. 74
4.6 Uji kelayakan model/simultan (Uji F)………..………. 75
4.7 Uji t-test………. 76
4.8 Pembahasan Hasil Penelitian……….. 77
4.8.1 Pengaruh Perataan Laba Terhadap Reaksi Pasar (H1)………... 77
4.8.2 Pengaruh Ukuran Perusahaan Terhadap Reaksi Pasar (H2)……….. 79
4.8.3 Pengaruh Debt to Equity Ratio Terhadap Reaksi Pasar (H3)..……… 80
BAB V SIMPULAN DAN IMPLIKASI 5.1 Simpulan………. 81
5.2 Implikasi..………... 82
DAFTAR PUSTAKA……… 83 LAMPIRAN-LAMPIRAN
DAFTAR TABEL
No. Tabel Halaman
1.1 Reaksi pasar pada perusahaan manufaktur di BEI periode 2007-2010... …... 2
2.1 Daftar Penelitian Terdahulu……….. 46
4.1 Seleksi Pemilihan Sampel……… 66
4.2 Hasil Uji Statistik Deskriptif……….. 67
4.3 Hasil Uji Normalitas……… 70
4.4 Hasil Uji Autokorelasi……… 70
4.5 Hasil Uji Multikolinealitas ……… 71
4.6 Hasil Uji Heteroskedatisitas ………. 72
4.7 Analisis Regresi Linier Berganda……… 73
4.8 Koefesien determinasi (R2)…..……….. 74
4.9 HasilUji F…………..………... 75
DAFTAR GAMBAR
No. Gambar Halaman
DAFTAR LAMPIRAN
No. Lampiran Halaman
1. Daftar sampel perusahaan manufaktur di BEI 2010-2013………. 90 2. Tabulasi data perataan laba, ukuran perusahaan, DER, reaksi pasar………. 93
