SKRIPSI. Nama : Titik Nur Siti Asiyah NIM : PROGRAM STUDI MANAJEMEN FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS MERCU BUANA JAKARTA 2021

PENGARUH KINERJA KEUANGAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN (Studi Kasus pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek

Indonesia pada Periode 2015-2018)

SKRIPSI

Nama : Titik Nur Siti Asiyah NIM : 43117210026

PROGRAM STUDI MANAJEMEN FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS MERCU BUANA JAKARTA

2021

PENGARUH KINERJA KEUANGAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN (Studi Kasus pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek

Indonesia pada Periode 2015-2018)

Skripsi Diajukan Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Program Studi Manajemen

Universitas Mercu Buana Jakarta

Nama : Titik Nur Siti Asiyah NIM : 43117210026

PROGRAM STUDI MANAJEMEN FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS MERCU BUANA JAKARTA

2021

ABSTRAK

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh Kinerja Keuangan terhadap Nilai Perusahaan. Populasi dalam penelitian ini adalah seluruh perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama periode 2015-2018.

Pemilihan sampel menggunakan teknik purposive sampling. Jumlah sampel yang diperoleh sebanyak 53 perusahaan. Variabel independen adalah kinerja keuangan (Current Ratio, Return On Assets, Debt to Equity Ratio), sedangkan variabel dependennya nilai perusahaan (Price Book Value). Data di analisis dengan metode regresi data panel dengan menggunakan software Eviews 10. Hasil penelitian menunjukkan bahwa Current Ratio (CR) berpengaruh positif dan tidak signifikan terhadap Nilai Perusahaan. Return On Assets (ROA) berpengaruh positif dan signifikan terhadap Nilai Perusahaan. Debt to Equity Ratio (DER) berpengaruh positif dan signifikan terhadap Nilai Perusahaan.

Kata Kunci : Nilai Perusahaan, PBV, CR, ROA, DER

ABSTRACT

The purpose of this study was to know the effect of financial performance to the firm value. Population in this study was to all manufacturing companies listed in Bursa Efek Indonesia during 2015-2018. The study use purposive sampling method in order to collect the sample. There were 53 manufacturing companies that matched with sample. The independent variabels are financial performance (Current Ratio, Retrun On Asset, Debt to Equity Ratio), while the dependent variable is the firm value (Price Book Value). The statistical method used in this study was panel data regression and using Eviews 10. The result of this study showed that Current Ratio (CR) has a positive and un-significant effect on firm value. Return On Asset (ROA) has a positive and significant effect on firm value.

Debt to Equity Ratio (DER) has a positive and significant effect on firm value.

Keywords : firms value, CR, ROA, DER

KATA PENGANTAR

Segala puji bagi Allah Subhanahu Wa Ta’ala yang telah memberikan rahmat dan karunia-Nya kepada peneliti, sehingga peneliti dapat menyelesaikan Proposal Skripsi ini dengan judul “Pengaruh Kinerja Keuangan terhadap Nilai Perusahaan (Studi Kasus pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada Periode 2015-2018)” Proposal skripsi ini merupakan syarat untuk memperoleh gelar sarjana pada Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Mercu Buana.

Penelitian menyadari sebagai manusia biasa dalam penelitian ini tidak lepas dari kesalahan dan kekurangan akibat keterbatasan pengetahuan serta pengalaman.

Penyusun Proposal skripsi penelitian ini tidak lepas dari bimbingan, bantuan dan dukungan yang sangat berarti dari berbagai pihak, khususnya Bapak Dr. Noor Prio Sasongko, ME selaku dosen pembimbing yang telah memberikan saran, waktu, bimbingan, semangat, pengetahuan dan nasehat-nasehat yang sangat bermanfaat yang telah diberikan kepada peneliti. Oleh karena itu, pada kesempatan kali ini peneliti ucapkan Alhamdulillah atas kekuatan Allah Subhanahu Wa Ta’ala yang telah mencurahkan anugerah –Nya dan ingin berterima kasih pada semua pihak yang telah membantu dalam penyusunan Proposal skripsi ini terutama kepada :

1. Allah SWT yang telah memberikan rahmat, berkah serta hidayah-Nya kepada penulis agar selalu dalam bimbingan-Nya.

2. Prof. Dr. Ir. Ngadino Surip, M.S, selaku Rektor Universitas Mercu Buana.

3. Dr. Harnovinsah, Ak., M.Si., CA., CIPSAS., selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Mercu Buana.

4. Dr. Daru Asih, M.Si. selaku Ketua Program Studi S1 Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Mercu Buana.

5. Dr. Noor Prio Sasongko, ME selaku dosen pembimbing skripsi yang telah memberikan saran, waktu, bimbingan, semangat, pengetahuan, dan nasehat- nasehat yang sangat bermanfaat demi terselesaikannya skripsi ini.

6. Eri Marlapa, SE., MM. selaku Sekretaris Program Studi Manajemen S1 Universitas Mercu Buana Kampus D.

7. Seluruh Dosen dan Staf Program Studi Manajemen S1 Universitas Mercu Buana yang telah memberikan segenap ilmunya dan membantu dalam kelancaran yang penulis perlukan.

8. Sahabat seperjuangan Hazisa Oktaviani, Caroline, dan Hastika . Tak lupa juga teman angkatan 2017 yang selalu memberikan semangat agar kita dapat wisuda bersama serta saling membantu satu sama lain dalam penyusunan proposal skripsi.

9. Teristimewa, kedua orang tua dan adik penulis yang telah memeberikan semangat,doa,serta dukungan baik moral maupun material terhadap penulis dalam penulisan skripsi ini.

10. Terakhir untuk anggota boy grup korea yaitu EXO. Terimakasih atas musik, video clip, lirik lagu yang mereka ciptakan, sehingga membuat banyak orang terinspirasi. Terutama saya sendiri. Bahwa Mengingatkan saya untuk selalu berjuang mencapai cita-cita, impian serta menginspirasi saya untuk selalu mencintai diri sendiri.

Peneliti menyadari sepenuhnya bahwa skripsi ini masih jauh dari sempurna dikarenakan terbatasnya pengalaman dan pengetahuan yang dimiliki peneliti. Oleh karena itu, peneliti mengharapkan segala bentuk saran serta masukan bahkan kritik yang membangun dari berbagai pihak. Semoga skripsi ini bermanfaat dan dapat menambah pengetahuan khususnya bagi peneliti dan pembaca pada umumnya.

Akhir kata dengan segala ketulusan dan kerendahan hati, peneliti mohon maaf apabila ada kesalahan dan kelemahan dalam skripsi ini.

Bekasi, 10 Desember 2020

Titik Nur Siti Asiyah

DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL ... i

SURAT PERNYATAAN KARYA SENDIRI ... ii

LEMBAR PENGESAHAN SKRIPSI ... iii

ABSTRAK ... iv

ABSTRACT ... v

KATA PENGANTAR ... vi

DAFTAR ISI ... ix

DAFTAR TABEL ... xi

DAFTAR GAMBAR ... xii

DAFTAR LAMPIRAN ... xiii

BAB I PENDAHULUAN ... 1

A. Latar Belakang ... 1

B. Rumusan Masalah ... 9

C. Tujuan Penelitian ... 9

D. Kontribusi Penelitian ... 10

BAB II KAJIAN PUSTAKA DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS ... 12

A. Kajian Pustaka ... 12

1. Nilai Perusahaan ... 12

2. Laporan Keuangan ... 13

3. Kinerja Keuangan ... 14

4. Analisis Rasio Keuangan ... 14

5. Penelitian Terdahulu ... 18

B. Kerangka Konseptual ... 30

C. Pengembangan Hipotesis ... 30

1. Pengaruh Current Ratio terhadap Nilai Perusahaan ... 31

2. Pengaruh Return On Assets terhadap Nilai Perusahaan ... 32

3. Pengaruh Debt to Equity Ratio terhadap Nilai Perusahaan ... 32

BAB III METODOLOGI PENELITIAN ... 34

A. Populasi dan Sampel ... 34

B. Data dan Sumber Data ... 35

C. Definisi Operasional Variabel ... 35

3. Pemilihan Model Analisis Data Panel ... 40

4. Pengujian Hipotesis ... 43

BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN ... 47

A. Gambaran Umum ... 47

B. Hasil Uji Statistik Deskriptif ... 49

C. Uji Analisis Regresi Data Panel ... 51

1. Model Common Effect ... 52

2. Model Fixed Effect ... 54

3. Model Random Effect ... 57

D. Hasil Uji Analisis Regresi Data Panel ... 59

E. Hasil Uji Hipotesis ... 62

1. Uji Koefisien Determinasi (R²) ... 62

2. Uji t ... 63

3. Uji F ... 67

F. Pembahasan Hasil Penelitian ... 68

BAB V KESIMPULAN DAN SARAN ... 71

A. Kesimpulan ... 71

B. Saran ... 72

DAFTAR PUSTAKA ... 74

LAMPIRAN ... 77

DAFTAR TABEL

1.1 Rata-rata Nilai Perusahaan (PBV) pada perusahaan manufaktur yang

terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada periode 2015-2018 ... 3

1.2 Reseach gap ... 7

2.1 Rekapitulasi Penelitian Sebelumnya ... 18

4.1 Statistik Deskriptif ... 48

4.2 Hasil Common Effect Model ... 51

4.3 Hasil Fixed Effect Model ... 53

4.4 Hasil Random Effect Model ... 56

4.5 Hasil Model Regresi Data Panel ... 59

4.6 Hasil Uji Koefisien Determinasi (R²) ... 62

4.7 Hasil Uji t ... 64

4.8 Hasil Uji F ... 66

DAFTAR GAMBAR

Gambar 1.1 Rata-rata Nilai Perusahaan (PBV) pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada periode 2015-2018 ... 3

Gambar 2.1 Kerangka Konseptual ... 30

DAFTAR LAMPIRAN

1 Daftar Sampel Perusahaan ... 76

2 Tabulasi Data ... 78

3 Hasil Statistik Deskriptif ... 84

4. Hasil Analisis Model Regresi Data Panel ... 84

a. Hasil Common Effect Model ... 84

b. Hasil Fixed Effect Model ... 85

c. Hasil Random Effect Model... 86

5. Hasil Analisis Regresi Data Panel ... 87

6. Hasil Uji Hipotesis ... 87

a. Hasil Uji Koefisien Determinasi (R²) ... 87

b. Hasil Uji t ... 88

c. Hasil Uji F ... 88

7. Tabel Durbin-Watson ... 89

8. Tabel t... 90

9. Tabel F ... 91