i
KATA PENGANTAR
Segala puji bagi Allah SWT atas rahmat dan karunia-Nya yang senantiasa tercurah menjadikan skripsi dengan judul “Pengaruh Earnings Per Share dan Free Cash Flow terhadap Dividend Payout Ratio” dapat diselesaikan dengan
baik. Sholawat serta salam semoga senantiasa tercurah kepada Nabi Besar Muhammad SAW yang telah membawa manusia dari alam kegelapan menuju alam pencerahan, membawa ajaran yang hasan sehingga penulis dapat menjaga motivasi untuk menyelesaikan skripsi ini.
Skripsi ini disajikan untuk memenuhi persyaratan sidang guna memperoleh gelar Sarjana Ekonomi Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Komputer Indonesia. Dalam penulisan skripsi ini, penulis berusaha semaksimal mungkin untuk memberikan uraian-uraian yang jelas dengan pengetahuan dan kemampuan yang ada pada diri penulis agar dapat dimengerti oleh pembaca. Penulis menyadari betul bahwa penulisan skripsi ini masih banyak terdapat kekurangan dan kesalahan yang jauh dari sempurna. Untuk itu penulis akan selalu menerima dengan tangan terbuka dan hati yang lapang atas segala masukan yang ditujukan untuk penyempurnaan skripsi ini.
Selama proses penulisan skripsi ini, penulis banyak mendapatkan bantuan dari berbagai pihak, baik berupa moril maupun materil yang tidak terhingga nilainya. Maka dengan segala kerendahan hati dan penuh rasa hormat, penulis mengucapkan terimakasih kepada pihak-pihak yang secara langsung maupun
ii
tidak langsung telah memberikan bantuannya kepada penulis, yaitu sebagai berikut :
1. Dr. Ir. Eddy Soeryanto Soegoto, M.Sc. selaku rektor Universitas Komputer Indonesia.
2. Prof. Dr. Hj. Ernie Tisnawati Sule, SE., M.Si selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Komputer Indonesia.
3. Dr. Surtikanti, S.E., M.Si., Ak. selaku Ketua Program Studi Akuntansi Universitas Komputer Indonesia.
4. Ibu Lilis Puspitawati, S.E., M.Si., Ak. selaku Pembimbing Skripsi penulis sekaligus Dosen Wali AK 2.
5. Dr.Surtikanti,S.E.,M.Si.,Ak. dan Ibu Sri Dewi Anggadini,S.E.,M.Si.,Ak. selaku Penguji Skripsi penulis.
6. Seluruh Dosen Akuntansi dan Dosen Brevet yang mengajar penulis, terimakasih atas dedikasinya memberikan ilmu yang sungguh bermanfaat bagi penulis. Semoga selalu dalam keadaan sehat.
7. Ayahanda Haris Warsito dan Ibunda Siti Yuswiati yang telah mencurahkan kasih sayang dan motivasi yang begitu besar untuk kesuksesan penulis.
8. Kakak penulis : Agung Hari Wibowo,S.Si., Linda Dwi Purnomowati,S.Si., Agus Purwoko,S.Si. beserta kakak ipar Avid Indrayana Puruhito,S.Si. dan Yulia Riyana,S.Farm.,Apt. yang telah memberikan motivasi begitu besar dan membantu secara materil sehingga penulis dapat menyelesaikan pendidikan hingga menjadi Sarjana Ekonomi.
iii
9. Sahabat-sahabat terbaik penulis : Melinda, Ria, Fitrya, Jesica, Elsa, Faizal, Agus, Reddy, Rizki, Dinar, Sasti, Winda, Monica, dan Nurlia. Terimakasih atas pertemanan yang begitu mengesankan dan luar biasa. 10. Pa Joko yang membantu penulis memperbaiki laptop, sehingga penulis
dapat menyelesaikan Skripsi ini dengan baik. Teh seni dan teh dona yang membantu penulis dalam menyelesaikan administrasi selama penulis melaksanakan perkuliahan. Terimakasih.
11. Teman-teman seperjuangan Akuntansi 2009, khususnya Akuntansi 2 dan semua pihak yang tidak bisa disebutkan satu persatu terima kasih atas semua bantuan dan motivasinya.
Semoga tugas ini bermanfaat bagi semua pihak dan semoga seluruh amal baik yang telah diberikan kepada penulis mendapat Ridho dari Allah SWT, Amin.
Bandung, Juli 2013
Shinta Andriani Mustikawati NIM.21109074
iv DAFTAR ISI HALAMAN UTAMA LEMBAR PENGESAHAN LEMBAR PERNYATAAN MOTTO ABSTRACT ABSTRAK KATA PENGANTAR ... i DAFTAR ISI ... iv
DAFTAR GAMBAR ... viii
DAFTAR TABEL ... ix
DAFTAR LAMPIRAN ... x
BAB I PENDAHULUAN ... 1
1.1 Latar Belakang Penelitian ... 1
1.2 Identifikasi dan Rumusan Masalah ... 10
1.2.1 Identifikasi Masalah ... 10
1.2.2 Rumusan Masalah ... 11
1.3 Maksud dan Tujuan Penelitian ... 11
1.3.1 Maksud Penelitian ... 11
1.3.2 Tujuan Penelitian ... 11
1.4 Kegunaan Penelitian ... 12
1.4.1 Kegunaan Praktis ... 12
1.4.2 Kegunaan Akademis ... 13
1.5 Lokasi dan Waktu Penelitian ... 13
1.5.1 Lokasi Penelitian ... 13
1.5.2 Waktu Penelitian ... 14
BAB II KAJIAN PUSTAKA, KERANGKA PEMIKIRAN DAN HIPOTESIS ... 15
2.1 Kajian Pustaka ... 15
v
2.1.1.1 Pengertian Earnings Per Share ... 15
2.1.1.2 Faktor-Faktor Penyebab Kenaikan dan Penurunan Earnings Per Share ... 16
2.1.1.3 Perhitungan Earnings Per Share ... 16
2.1.2 Free Cash Flow ... 18
2.1.2.1 Pengertian Free Cash Flow ... 18
2.1.2.2 Perhitungan Free Cash Flow ... 19
2.1.2.3 Klasifikasi Arus Kas Masuk dan Arus Kas Keluar ... 21
2.1.3 Dividend Payout Ratio ... 23
2.1.3.1 Pengertian Dividend Payout Ratio ... 23
2.1.3.2 Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Dividend Payout Ratio ... 23
2.1.3.3 Perhitungan Dividend Payout Ratio ... 24
2.1.4 Penelitian Terdahulu ... 27
2.2 Kerangka Pemikiran ... 31
2.2.1 Pengaruh Earnings Per Share terhadap Dividend Payout Ratio ... 31
2.2.2 Pengaruh Free Cash Flow terhadap Dividend Payout Ratio ... 32
2.2.3 Bagan Kerangka Pemikiran ... 33
2.3 Hipotesis ... 34
BAB III OBJEK DAN METODE PENELITIAN ... 35
3.1 Objek Penelitian ... 35
3.2 Metode Penelitian ... 35
3.2.1 Desain Penelitian ... 36
3.2.2 Operasionalisasi Variabel ... 38
3.2.3 Sumber dan Metode Pengumpulan Data ... 41
3.2.3.1 Sumber Data ... 41
3.2.3.2 Metode Pengumpulan Data ... 42
vi
3.2.4.1 Populasi Penelitian ... 42
3.2.4.2 Sampel Penelitian ... 43
3.2.5 Metode Analisis dan Perancangan Hipotesis ... 45
3.2.5.1 Metode Analisis ... 45
3.2.5.2 Perancangan Hipotesis ... 53
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ... 57
4.1 Hasil Penelitian ... 57
4.1.1 Gambaran Umum Perusahaan ... 57
4.1.1.1 Sejarah Perusahaan Perbankan ... 59
4.1.1.2 Struktur Organisasi Perusahaan Perbankan ... 63
4.1.1.3 Deskripsi Jabatan Perusahaan Perbankan ... 63
4.1.1.4 Aktivitas Perusahaan Perbankan ... 68
4.1.2 Analisis Deskriptif ... 69
4.1.2.1 Analisis Earnings Per Share Sektor Perbankan yang terdaftar di BEI periode 2002-2011 ... 70
4.1.2.2 Analisis Free Cash Flow Sektor Perbankan yang terdaftar di BEI periode 2002-2011 ... 76
4.1.2.3 Analisis Dividend Payout Ratio Sektor Perbankan yang terdaftar di BEI periode 2002-2011 ... 82
4.1.3 Analisis Verifikatif ... 88
4.1.3.1 Hasil Uji Asumsi Klasik ... 88
4.1.3.2 Hasil Analisis Regresi Linier Berganda ... 94
4.1.3.2.1 Pengaruh Earnings Per Share terhadap Dividend Payout Ratio pada Sektor Perbankan yang terdaftar di BEI periode 2002-2011 ... 96
4.1.3.2.2 Pengaruh Free Cash Flow terhadap Dividend Payout Ratio pada Sektor Perbankan yang terdaftar di BEI periode 2002-2011 ... 99
vii
4.1.3.2.3 Pengaruh Earnings Per Share dan Free Cash Flow terhadap Dividend Payout Ratio pada Sektor Perbankan yang
terdaftar di BEI periode 2002-2011 .... 102
4.2 Pembahasan Penelitian ... 105
4.2.1 Pengaruh Earnings Per Share terhadap Dividend Payout Ratio pada Sektor Perbankan yang terdaftar di BEI periode 2002-2011 ... 105
4.2.2 Pengaruh Free Cash Flow terhadap Dividend Payout Ratio pada Sektor Perbankan yang terdaftar di BEI periode 2002-2011 ... 107
4.2.3 Pengaruh Earnings Per Share dan Free Cash Flow terhadap Dividend Payout Ratio pada Sektor Perbankan yang terdaftar di BEI periode 2002-2011 .... 109
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN ... 110
5.1 Kesimpulan ... 110
5.2 Saran ... 111
DAFTAR PUSTAKA ... 113 LAMPIRAN-LAMPIRAN
viii
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2.1 Klasifikasi Arus Kas Masuk dan Arus Kas Keluar ... 22 Gambar 2.2 Kerangka Pemikiran ... 33 Gambar 4.1 Grafik Perkembangan Earnings Per Share Sektor Perbankan yang terdaftar di BEI periode 2002-2011 ... 75 Gambar 4.2 Grafik Perkembangan Free Cash Flow Sektor Perbankan
yang terdaftar di BEI periode 2002-2011 ... 81 Gambar 4.3 Grafik Perkembangan Dividend Payout Ratio Sektor
Perbankan yang terdaftar di BEI periode 2002-2011 ... 87 Gambar 4.4 Grafik Normalitas ... 90 Gambar 4.5 Grafik Daerah Penerimaan dan Penolakan Ho Uji t
(Earnings Per Share terhadap Dividend Payout Ratio) ... 98 Gambar 4.6 Grafik Daerah Penerimaan dan Penolakan Ho Uji t
(Free Cash Flow terhadap Dividend Payout Ratio) ... 101 Gambar 4.7 Grafik Daerah Penerimaan dan Penolakan Ho Uji F ... 104
ix
DAFTAR TABEL
Tabel 1.1 Kondisi Laba Bersih, Free Cash Flow dan Dividen
Tahun 2010-2011 Sektor Perbankan yang terdaftar di BEI ... 6
Tabel 1.2 Jadwal Penelitian ... 14
Tabel 2.1 Penelitian Terdahulu ... 27
Tabel 3.1 Desain Penelitian ... 37
Tabel 3.2 Operasionalisasi Variabel ... 40
Tabel 3.3 Sampel Penelitian ... 44
Tabel 3.4 Kriteria Nilai Durbin – Watson ... 49
Tabel 3.5 Pedoman untuk memberikan Interpretasi Koefisien Korelasi ... 52
Tabel 4.1 Daftar sampel perusahaan perbankan yang terdaftar di BEI Periode 2002-2011 ... 59
Tabel 4.2 Perkembangan Earnings Per Share Sektor Perbankan yang terdaftar di BEI periode 2002-2011 ... 70
Tabel 4.3 Perkembangan Free Cash Flow Sektor Perbankan yang terdaftar di BEI periode 2002-2011 ... 77
Tabel 4.4 Perkembangan Dividend Payout Ratio Sektor Perbankan yang terdaftar di BEI periode 2002-2011 ... 83
Tabel 4.5 Hasil Pengujian Asumsi Normalitas ... 89
Tabel 4.6 Hasil Pengujian Asumsi Multikolinieritas ... 91
Tabel 4.7 Hasil Pengujian Asumsi Heteroskedastisitas ... 92
Tabel 4.8 Hasil Pengujian Asumsi Autokorelasi ... 93
Tabel 4.9 Hasil Analisis Regresi Linier Berganda ... 95
Tabel 4.10 Korelasi Earnings Per Share terhadap Dividend Payout Ratio . 96 Tabel 4.11 Uji t Earnings Per Share terhadap Dividend Payout Ratio ... 97
Tabel 4.12 Korelasi Free Cash Flow terhadap Dividend Payout Ratio ... 99
Tabel 4.13 Uji t Free Cash Flow terhadap Dividend Payout Ratio ... 100
Tabel 4.14 Koefisien Determinasi ... 102
x
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 Struktur Organisasi Perbankan ... 118
Lampiran 2 Laporan Keuangan Konsolidasi (Audit) periode 2002-2011 PT. Bank Central Asia, Tbk. ... 119
Lampiran 3 Laporan Keuangan Konsolidasi (Audit) periode 2002-2011 PT. Bank Negara Indonesia, Tbk. ... 156
Lampiran 4 Laporan Keuangan Konsolidasi (Audit) periode 2002-2011 PT. Bank Rakyat Indonesia, Tbk. ... 195
Lampiran 5 Laporan Keuangan Konsolidasi (Audit) periode 2002-2011 PT. Bank Danamon, Tbk. ... 236
Lampiran 6 Laporan Keuangan Konsolidasi (Audit) periode 2002-2011 PT. Bank Mandiri, Tbk. ... 271
Lampiran 7 Laporan Keuangan Konsolidasi (Audit) periode 2010-2011 PT. Bank Tabungan Negara, Tbk. ... 312
Lampiran 8 Hasil SPSS for windows versi 20 ... 322
Lampiran 9 Surat Permohonan Mengadakan Penelitian ... 324
Lampiran 10 Surat Balasan Permohonan Mengadakan Penelitian ... 325
