i
PENGARUH
CURRENT RATIO, DEBT RATIO,
DEBT TO EQUITY RATIO, RETURN ON EQUITY
,
DAN
SALES GROWTH
TERHADAP KONDISI
FINANCIAL DISTRESS
: Studi Empiris pada
Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI
Periode 2011-2014
Diajukan Oleh :
AGUS SUSANTO
NIM. 2012-12-075
PROGRAM STUDI AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS MURIA KUDUS
ii
HALAMAN PENGESAHAN
PENGARUH CURRENT RATIO, DEBT RATIO, DEBT TO EQUITY RATIO, RETURN ON EQUITY, DAN SALES GROWTH TERHADAP
KONDISI FINANCIAL DISTRESS.
(Studi Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2011-2014)
Skripsi ini diajukan untuk dipertahankan dihadapan Tim Penguji Ujian Skripsi Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus
Kudus, ... Mengetahui
Ketua Program Studi
Sri Mulyani, SEI. M.Si NIDN. 0611018202
Pembimbing I
Dwi Soegiarto, SE, M.M NIDN : 0620117103
Mengetahui Dekan
Dr. H. Mochamad Edris, Drs. M.M NIDN. 0618066201
Pembimbing II
iii
HALAMAN PENGESAHAN PENGUJI
PENGARUH CURRENT RATIO, DEBT RATIO, DEBT TO EQUITY RATIO, RETURN ON EQUITY, DAN SALES GROWTH TERHADAP KONDISI
FINANCIAL DISTRESS (Studi Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2011-2014)
Yang dipersiapkan dan disusun oleh:
AGUS SUSANTO
NIM. 2012-12-075
Telah dipertahankan dihadapan penguji pada hari Senin tanggal 13 Februari 2017 dan telah dinyatakan memenuhi syarat untuk diterima
Tim Penguji
Penguji I
Dr. Dra. Hj. Ponny Harsanti, M.Si,Akt. NIDN. 0622026301
Penguji II Penguji III
Nafi’ Inayati Zahro, SE. M.Si
NIDN. 0603088501
Sri Mulyani, SEI. M.Si NIDN. 0611018202 Mengesahkan
Dekan Fakultas Ekonomi
iv
MOTTO DAN PERSEMBAHAN
“Rekoso iku ora bakal kacipto
Yen manungso gelem ngawulo
Ngawulo marang Gusti Ilahi Rabbi
Gusti ingkang anggadahi sekabihaning puji”.
(Bapak Sujak)
Skripsi ini saya persembahkan terkhusus
Untuk kedua Orang Tua yang sangat saya cintai dengan sepenuh hati, kakak dan adikku tercinta, serta keluarga besar Bapak Sujak.
Terima kasih atas doa, motivasi, serta bantuan materi yang telah diberikan.
v
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr Wb.
Alhamdulillahirobil’alamiin, puji syukur kehadirat Allah SWT, Tuhan Pencipta alam semesta yang telah melimpahkan rahmat serta hidayah-Nya
sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi dengan judul “PENGARUH
CURRENT RATIO, DEBT RATIO, DEBT TO EQUITY RATIO, RETURN ON
EQUITY, DAN SALES GROWTH TERHADAP KONDISI FINANCIAL
DISTRESS. (Studi Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa
Efek Indonesia (BEI) Periode 2011-2014)” ini dengan baik. Skripsi ini disusun
sebagai syarat akademis untuk menyelesaikan studi program Sarjana (S1) pada Fakultas Ekonomi Jurusan Akuntansi Universitas Muria Kudus.
Penulis menyadari bahwa skripsi ini tidak terselesaikan baik tanpa motivasi, bantuan langsung maupun tidak langsung serta doa dari berbagi pihak selama penyusunan skripsi ini berlangsung. Pada kesempatan ini penulis mengucapkan banyak terima kasih kepada:
1. Bapak Dr. H. Mochammad Edris, Drs MM selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus.
vi
3. Seluruh Dosen Fakultas Ekonomi Akuntansi Universitas Muria Kudus yang telah memberikan pengetahuan, wawasan, serta motivasi yang bermanfaat di kemudian hari nanti.
4. Terkhusus skripsi ini saya persembahkan kepada Ibu Rasipah dan Bapak Sujak. Terima kasih atas kasih sayang, perhatian, motivasi, keikhlasan membesarkan saya serta do’anya yang tiada henti untuk mendoakan penulis agar selalu berada dalam lindungan Gusti Allah SWT.
5. Sahabat-sahabat Akuntansi Universitas Muria Kudus angkatan 2012 dan teman-teman sepermainan (Imam ASA, Yanto, Imron, Imam Supono, Iwan, dan teman-teman yang tidak dapat saya sebutkan satu per satu).
Penulis menyadari bahwa sesungguhnya penulisan skripsi ini masih jauh dari kata sempurna, sehingga penulis mengharapkan kritik dan sarannya agar tercipta penelitian selanjutnya yang lebih baik lagi. Semoga skripsi ini bermanfaat untuk saya pribadi dan semua pihak.
Wassalammu’alaikum Wr. Wb.
Penulis
vii
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh current ratio, debt ratio, debt to equity ratio, return on equity, dan sales growth terhadap kondisi financial distress pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2011-2014. Teknik pengambilan sampel dilakukan dengan metode
purposive sampling dan memperoleh sampel sebanyak 84 perusahaan, 19 diantaranya mengalami kondisi financial distress dan 65 perusahaan tidak mengalami kondisi financial distress. Sampel diklasifikasikan menggunakan
interest coverage ratio (ICR), dengan kategori 0 untuk perusahaan yang mengalami kondisi financial distress dan kategori 1 untuk perusahaan non
financial distress. Berdasarkan hasil analisis data yang dilakukan dapat disimpulkan bahwa secara bersama-sama current ratio, debt ratio, debt to equity ratio, return on equity, dan sales growth berpengaruh terhadap kondisi financial distress yaitu sebesar 81%. Hasil analisis regresi logistik menghasilkan current ratio dan return on equity berpengaruh positif signifikan, debt ratio berpengaruh negatif signifikan, sedangkan debt to equity ratio dan sales growth tidak berpengaruh terhadap kondisi financial distress pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
viii ABSTRACT
This study aims to determine the effect of the current ratio, debt ratio, debt to equity ratio, return on equity and sales growth to financial distress at manufacturing companies listed in Indonesia Stock Exchange 2011-2014 period. The sampling technique is done by purposive sampling method and obtained a sample of 84 companies, 19 of them experiencing financial distress and 65 companies did not experience financial distress. Samples were classified using interest coverage ratio (ICR), with category 0 for companies experiencing financial distress and category 1 for non financial distress. Based on the result of data analysis can be concluded that together current ratio, debt ratio, debt to equity ratio, return on equity, sales growth and affect the financial distress that is equal to 81%. The result of logistic regression analysis resulted in current ratio and return on equity significantly positive effect, negative effect on the debt ratio significantly, while debt to equity ratio and sales growth did not affect the financial distress in companies listed on the Indonesia Stock Exchange.
ix
x
2.4.1. Current Ratio Terhadap Financial Distress ... 32
2.4.2. Debt Ratio Terhadap Financial Distress ... 34
2.4.3. Debt to Equity Ratio Terhadap Financial Distress ... 36
2.4.4. Return On Equity Terhadap Financial Distress ... 38
2.4.5. Sales Growth Terhadap Financial Distress ... 40
BAB III: METODE PENELITIAN ... 42
3.1. Rancangan Penelitian ... 42
3.2. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ... 42
3.2.1. Variabel Dependen ... 43
3.2.2. Variabel Independen ... 44
3.3. Jenis dan Sumber Data ... 47
3.4. Populasi dan Sampel Penelitian ... 47
3.4.1. Populasi ... 47
3.4.2. Sampel ... 48
3.5. Metode Pengumpulan Data ... 49
3.6. Metode Pengolahan Data ... 49
3.7. Analisis Data ... 50
3.7.1. Analisis Statistik Deskriptif ... 50
3.7.2. Uji Asumsi Klasik ... 51
xi
3.7.3. Uji Hipotesis ... 51
3.7.3.1. Analisis Regresi Logistik... 52
3.7.3.2. Uji t ... 55
3.7.3.3. Uji F ... 56
BAB IV: HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ... 58
4.1. Gambaran Umum Objek Penelitian ... 58
4.2. Analisis Data ... 60
4.2.1. Analisis Statistik Deskriptif ... 60
4.2.2. Uji Asumsi Klasik ... 62
4.2.3. Analisis Regresi Logistik ... 63
4.2.4. Uji Signifikansi Simultan ... 71
4.2.5. Uji Signifikansi Parsial ... 72
4.3. Pembahasan ... 75
BAB V: KESIMPULAN DAN SARAN ... 82
5.1. Kesimpulan ... 82
5.2. Keterbatasan Penelitian ... 83
5.3. Saran ... 84
DAFTAR PUSTAKA ... 86 LAMPIRAN ...
xii
Tabel 1.1. Kondisi Persahaan ... 3
Tabel 2.1. Penelitian Terdahulu ... 27
Tabel 4.1. Seleksi Sampel Berdasarkan Kriteria ... 58
Tabel 4.2. Daftar Sampel Penelitian ... 59
Tabel 4.3. Hasil Uji Statistik Deskriptif ... 60
Tabel 4.4. Hasil Uji Multikolinieritas ... 62
Tabel 4.5. Hasil Uji -2LogL ... 64
Tabel 4.6. Hasil Statistik -2LogL ... 65
Tabel 4.7. Hasil Cox & Snell’s dan Nagelkerke’s R Square ... 66
Tabel 4.8. Hasil Hosmer and Lemeshow’s Goodness of Fit Test ... 67
Tabel 4.9. Tabel Klasifikasi ... 68
Tabel 4.10. Hasil Uji Regresi Logistik ... 69
Tabel 4.11. Uji Nagelkerke’s ... 71
xiii
Gambar 2.1. Kerangka Pemikiran ... 31
xiv Lampiran 1: Sampel Penelitian
Lampiran 2: Tabulasi
Lampiran 3: Hasil Uji Statistik Deskriptif Lampiran 4: Hasil Uji Multikolinieritas Lampiran 5: Hasil Uji Model Fit
