ANALISIS FAKTOR – FAKTOR YANG MEMPENGARUHI TINGKAT SUKU BUNGA DEPOSITO BANK UMUM DI INDONESIA TAHUN 2007 – 2010 - Diponegoro University | Institutional Repository (UNDIP-IR)

i

DEPOSITO BANK UMUM DI INDONESIA

TAHUN 2007 – 2010

SKRIPSI

Diajukan sebagai salah satu syarat

Untuk menyelesaikan Program Sarjana (S1)

Pada Program Sarjana Fakultas Ekonomi

Universitas Diponoegoro

Disusun Oleh:

SANITYASA RAHARJA

NIM. C2A607140

FAKULTAS EKONOMI

UNIVERSITAS DIPONEGORO

ii

Nama Penyusun

: Sanityasa Raharja

Nomor Induk Mahasiswa

: C2A607140

Fakultas / Jurusan

: Ekonomi / Manajemen

Judul Usulan Penelitian Skripsi

:

! "

Dosen Pembimbing

: Drs. Mohammad Kholiq Mahfud, M.Si

Semarang, 9 Mei 2011

Dosen Pembimbing,

iii

/ 01 023 456 764 8 904: ;50 70<0= 0>? 0

/@1@>A4B6CD0 =0 7: 7E0 8 F

2

GH

0

I

140

J0C6 K ;0 7

/

L6 >6 70 4 8 MC @4@1:

/

D0 40? 3134

L6B6KN76 K0 42343 K:;: 049C>: O 7: 8 PQP RSTSTUP VWXY

–

UP VWX Y

ZPQ[\]\^]Q[P Y_`S

WSQ[VP WT_V_a_Q[P

b]^XTS WXaPQV_\_\bS

SQbXQ]TSPWP`_Q

200

c

– 2010

W

elah dinyatakan lulus ujian pada tanggal 20 Mei 2011.

Tim Penguji

1. Drs. Mohammad Kholiq Mahfud, M.Si ( ……… )

2. Prof. Dr. H. Suyudi Mangunwihardjo

( ……… )

jk lm

be

nokl

d

k oklmkl

d

p

b

k qk r p lp sk tk

,

uk lpo tksk vk rknwk

,

x

e

ltko k yk l

b

krqk syn pzsp

de

lmk l w{

d

{ |

: A

lk|psp s }kyo~n  }k yo~n jk lm €

e

xz

e

lmkn{rp p lmyk o u{y{ ‚{lmkƒ

e

z~spo~ ‚

e

nw k lmyk‚kly

U

x{x

d

p

I

l

d

~l

e

spk kr{l„… …

7

 „…† …

,

k

d

k|kr rksp| o{ |p sk l sk tk s

e

l

d

pn p‡ ƒ

e

lmk l plp sk tk x

e

ltko k ykl

de

lmkl sˆs{lmm{r ltk

b

krqk

d

k|kx synpzsp plp o p

d

k y o

e

n

d

kzk o y

e

s

e

|{n{rkl k ok{ s

eb

kmpk l o{|psk l ~n k lm |kpl tk lm sk tk kx‰p|

de

lmk l Šk nk xˆltk|pl k ok{ x

e

lp n{

d

k|k x

be

lo{y nklmykp kl yk|pxkoko k{ stx‰~ |tk lmxˆl{lw{y yk lmk mksk l ko k{ z

e

l

d

kzko k ok{

z

e

xp ypnkl

d

k np z

e

l{|p s |k p l

,

tklm sktk ky{p sˆ ~ |k r~|kr sˆ

b

k mk p o{ |p sk l sk tk sˆl

d

p np

, d

kl

/

k ok{ o p

d

ky o

e

n

d

kzko

b

k mpkl k ok{ y

e

s

e

|{n{rkl o{ |psk l tk lm sk tk sk|pl

,

op n{

,

kok{ tk lm sk tk kx

b

p|

d

knp o{ |p skl ~nklm |kp l oklzk xˆx‰

e

n p ykl z

e

lmky{kl z

e

l{|psk s|p ltk‡

A

zk

b

p|k sk tk xˆ |k y{yk l o p l

d

kykl tklm

be

n o

e

loklmk l

de

lmkl rk| rk| o

e

n sˆ

b

{o

d

p kok s

, b

k p y

d

psˆlmkw k xk{ z{l op

d

k y

, de

lmkl p lp sk tk xˆltk okyk l xˆlkn p y synpzsp tklm sk tk kw{ykl sˆ

b

k mk p rksp| o{ |p sk l sktk s

e

l

d

pn p plp‡ ‚p|k y

e

x{

d

pklo

e

n

b

{yop

b

krqksk tkxˆ |k y{yklo p l

d

kykl xˆltk|plk ok{ xˆlp n{ o{ |p sk l ~n k lm|kpl sˆ ~ |k r~ |k rrksp|

z

e

xp ypn k lsktk sˆl

d

pn p

, be

nkn opm

e

|k n

d

k l pwkskrtk lm o

e

|kr

d

p

be

n p yk l~ |

e

r{lp‹

e

n sp ok s

b

k ok|sktko

e

n p xk‡

u

e

xk nklm

, 8

€

e

p„…†† jk lmxˆx‰{ko

z

e

n ltk o kkl

The frequently change of banking situation causing the fluctuation of

commercial bank’s time deposit interest rate. The purpose of this study is to

analyze the effects of Capital Adequacy Ratio (CAR), Loan to Deposit Ratio

(LDR), dan Return On Asset (ROA) toward Time Deposit Interest Rate of

Commercial Bank in Indonesia.

Population of this study is all of commercial bank in indonesia. There are

121 bank that were included. The sample determining method to be used is census

method, where the number of sample is equal to the number of population. The

data in this study is secondary data that is inflation rate and commercial bank

financial performance on 2007 – 2010 obtained from Indonesian Monetary

Economic Statistics (SEKI) and Indonesian Banking Statistics (SPI) that had been

published by Bank Indonesia. To complement the results, this research also use

many references from other relevant data source such as journals, former

research and relevant publications to this research.

This research proved that inflation rate, Capital Adequacy Ratio (CAR),

Loan to Deposit Ratio (LDR), and Return On Asset (ROA) simultaneosly have

significant effect to Time Deposit Interest Rate of Commercial Bank in Indonesia.

Whereas the variables that partially have significant effect are inflation rate,

Capital Adequacy Ratio (CAR), and Loan to Deposit Ratio (LDR), while Return

On Asset (ROA) variable didn’t have significant effect.

œ žŸ  ¡   ¢£ ¤¥¦ ž§¦ž ¨¦ž© ¡£ ¤  ž© ª£ ž ©¦ «¦ª   ¢£¤¬ ¥¦ ­¦ ž ª£ ž¨£¥¦¥§ ¦ž ®£¤¯¦Ÿ  ž¨¦ °«¬§®¬¦¡   ¡ ¬§ ¬ ¥ ¬ž ©¦ Ÿ£¢¡  ® ¥£¤¯¦ ž©§¦ ¢¦Ÿ ¦ ¥¦ ž§ ± ¥¦ ž§ ¬ª¬ª² ³£ž£« ® ¦ž  ž  ¥£¤®¬¯¬¦ž ¬ž®¬§ ª£ž©¦ ž¦ «  ¡ ¡ ¢£ž ©¦¤¬­ ® ž ©§¦®   ž°«¦ ¡  

,

´ µ¶ ·¸ µ¹ º» ¼½ ¾ µ¿À Áµ¸ ·Â

(

ÃÄ

R),

Å嵮 ¸ Â Ç ¼¶  ȷ¸ Á µ¸ ·Â

(L

É

R),

Ÿ ¦ ž Á ¼¸ ¾ÊÆ ËÆ º Èȼ¸

(R

ÌÄ

)

®£¤­ ¦Ÿ¦¢®  ž©§ ¦®¡¬§¬¥¬ž ©¦Ÿ£¢ ¡  ®¥£ ¤¯¦ ž©§ ¦¥¦ž§¬ª ¬ªŸ  ÍžŸ ž£¡  ¦² ³ ¢ ¬«¦¡  Ÿ¦ «¦ ª¢£ ž£« ® ¦ž ž  ¦Ÿ ¦ «¦­¡£ « ¬¤ ¬­ ¥¦ž§¬ª ¬ªŸ  ÍžŸž£¡  ¦¨¦ž© ¥£¤¯¬ª «¦­

121

¥¦ ž§² 𦢬 ž ¢£ž£ž®¬¦ ž ¡¦ ª ¢£« ¦ Ÿ¦«¦ ­ ª£ž ©©¬ ž¦ §¦ž ª£®Ÿ£ ¡£ž¡ ¬¡

,

Ÿ  ª¦ ž¦¯¬ª «¦­ ¡¦ª ¢£« ¦Ÿ ¦ «¦­ ¡¦ ª¦Ÿ£ ž ©¦ž ¯¬ª«¦­ ¢¢¬ «¦¡  ² ɦ®¦ Ÿ¦«¦ª ¢£ž£« ® ¦ ž   ž  ¦ Ÿ¦«¦ ­ Ÿ¦®¦ ¡£ § ¬ žŸ £ ¤ ¨¦ ®¬ Ÿ¦®¦  ž°«¦¡   Ÿ¦ ž§ ž£ ¤¯¦§£¬¦ž©¦ ž ¥¦ ž§ ¬ª ¬ª ®¦ ­ ¬ ž

2

Î ÎÏÐ

2

Î

1

Î ¨¦ž© Ÿ   ¢£¤ «£­ Ÿ¦¤  Ÿ¦®¦ Ñ®¦® ¡® §¦ Ò§ž ª   œ£ ¬¦ž©¦ ž ͞Ÿž£ ¡  ¦

(

ÑҜÍ

)

Ÿ¦ž Ñ®¦® ¡® § ³£¤¥¦ž§¦ ž ͞Ÿž£ ¡  ¦

(

ѳÍ

)

¨¦ ž © Ÿ   ¢«¬ ¥  §¦ ¡  §¦ž  «£­Ó¦ ž§ÍžŸž£ ¡  ¦²Ô£§ž §¦ž¦« ¡ ¡¨¦ž©Ÿ ©¬ ž¦ §¦ž¦ Ÿ¦«¦ ­¦ ž¦ «  ¡  ¡¤£©¤£¡  «  ž£¦¤ ¥£¤©¦ žŸ¦² Õ ž®¬§ ª£«£ž©§¦¢ ¢¦ ¢¦ ¤¦ ž­¦¡   «¢£ž£ «  ® ¦ž¯¬ ©¦Ÿ ©¬ž¦ §¦ž ¤¬¯¬§¦žŸ¦ ž ¤£°£¤£ž¡   Ÿ¦ ¤   ¥¦ž§ Ÿ¦®¦ «¦ ž ¨¦ ž © ¤£«£Ö¦ž

,

ª ¡¦ « ž¨¦ Ÿ¦¤  ¯¬ ¤ž¦«

,

«¦ ¢ ¤¦ ž ­ ¦¡  « ¢£ž£« ® ¦ ž®£¤Ÿ ¦­¬« ¬

,

¡£¤®¦¢ ¬¥ « §¦ ¡  ¨¦ ž ©¤£ «£ Ö¦žŸ£ž©¦ž¢£ž£ « ® ¦ž ž ²

³£ ž£ «  ® ¦ž  ž  ª£ª ¥ ¬§® § ¦ ž ¥¦­×¦ Ö¦¤ ¦ ¥£ « ®  ž©§ ¦®   ž°«¦¡  

,

´ µ¶ ·¸ µ¹ º» ¼½ ¾ µ¿À Áµ¸ ·Â

(

ÃÄ

R),

Å嵮 ¸ Â Ç ¼¶  ȷ¸ Á µ¸·Â

(L

É

R),

Ÿ ¦ ž Á ¼¸ ¾ÊÆ ËÆ º Èȼ¸

(R

ÌÄ

)

¡£Ø¦ ¤¦¡  ª ¬«®¦žª£ ª  « §  ¢£ž©¦ ¤ ¬­ ¨¦ž©¡  ©ž  ° § ¦ ž®£¤­ ¦Ÿ¦¢ ®  ž©§ ¦® ¡ ¬§ ¬ ¥¬ ž©¦ Ÿ£¢ ¡  ® ¥£¤¯¦ ž ©§¦ ¥¦ž§ ¬ª¬ª Ÿ  ͞Ÿž£ ¡  ¦² Ñ£Ÿ ¦ ž ©§ ¦ ž ¡£Ø¦¤¦ ¢¦ ¤¡  ¦ «

,

Ö¦¤ ¦ ¥£ « ¨¦ž© ¥£ ¤ ¢£ž©¦ ¤¬­ ¡   ©ž  ° §¦ž ¦ Ÿ¦ «¦ ­ ® ž©§¦®   ž°«¦ ¡  

,

´µ¶·¸µ¹ º» ¼½¾µ ¿À Á µ¸·Â

(

ÃÄ

R),

Å嵮 ¸Â Ǽ¶Â È·¸ Á µ¸ ·Â

(L

É

R),

¡£ ª£ ž®¦¤¦ Ö¦ ¤  ¦¥£« Á¼¸ ¾ ÊÆËÆ º Èȼ¸

(R

ÌÄ

)

® Ÿ¦ §¥£ ¤ ¢£ž©¦¤¬­¡   ©ž  ° §¦ž

œ¦®¦œ¬žØ ÙѬ§¬Ó¬ ž©¦É£¢ ¡  ®Ó£ ¤¯¦ž©§ ¦

,

͞°«¦ ¡  

,

W

x

T

` ab cded f` g`hf `g `ij kl`mb n opqg odij c` k

S

bcj rj si` ktuvjv

…

…

…

…

e e w

T

` ab cde w

P

bkls qvn j k`kmb n opqg ofj n q` si`ktuvj vx

T

` sj k

T

br` t sqre

…

…

y

T

` ab cdey

P

b rtbva`kl` kz {f|}mf |~` kf

O

{i`ktuvjvx

T

` sj k

T

br` t s qr e e

T

` ab cde fbpb` r€s`n

……

ee

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

‚

T

` ab cwed m` ƒ g`r

P

b kb cqgq`k

T

br~`sjcj

…

…

…

e

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

d

T

` ab c

yed

f q klt`p` kmbƒqk qpq

O

nb r`pqo k`c

„`r q` ab c

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

x

T

` ab ced

P

b r qklt `gi`ktuvjvib r ~`p`r t`k

T

og`c{ ppbg

T

`sj kw … d…

…

…

…

†‡

T

` ab ce w

S

g `gqpg qtmb pt r qn g qƒ

…

… …

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

e eex…

T

` ab cey uˆq‰ocvolor oŠ

–S

vqrkoŠ

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

e xy

T

` ab ce  uˆq

M

j cg qt o cok qb r qg`p

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

x

T

` ab ce† f q klt`p` kuˆq}qkb` r qg`pib r ~` p` rt`k

T

q klt `g{cn s`

…

…

…

…

…

…

x x

T

` ab cex ‰ob ƒq pqbkmbg br vq k`pq

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

e x‚

T

` ab ce‚ ‹`pqc

P

bkljˆq` kfb lr b pq}qkb ` ribrl` k ~`

S

b€` r`

S

qvjcg ` k

…

…

…

…

xŒ

T

` ab c

eŒ ‹`pqc

 pg qv`pq{k`cq pqpf blr b pq}qkb` ribr l` k ~`

…

…

…

…

…

…

…

ee e

— ˜™š ˜›œž Ÿ ¡  ¢™š ˜£ ¤˜£¥˜¡ ˜›¦˜£ ¤Ÿ  §£ ¡¨¨¨¨¨¨¨¨¨¨¨ œ ©

— ˜™š ˜›œœ Ÿª›«˜¥ ›™ ¢£¬˜˜£­˜£¥ £˜®˜› ˜£­˜›¢¯°± ²± ³ ´µ¶

unds

¨¨  œ·

— ˜™š ˜›œ¸ Ÿ › ˜£ ¤¹ ˜¥ ™ ¢ ¹¢› ˜£¥ £ º ¢¬¢˜£¨¨¨¨¨¨¨¨¨¨¨¨ ©¸

— ˜™š ˜›©ž ¦»¢¼½› ™˜º ¢¬˜¡¾ £ ¤¤ª£˜¹ ˜£¼½›™˜º¥º½¬¨¨¨¨¨¨¨¨ ·œ

— ˜™š ˜›©œ

¦»¢¿ ¬ ›½¡ ¹ ­˜¡¬¢¡ ¢¬˜¡¾ £¤¤ª£ ˜ ¹˜£ÀÁ ˜¬¬ › º½ ¬

1

E

AH

A

É Ê É Ë Ì

t

Ì

r B

Í

l

Ì

k

ÌÎ

n

Ï

n

Ð

on

Ñ ÒÓÔ ÒÑ ÕÔ ÖÔ Ó

n

Ñ ÖÔ

r

Ô ÕÑ

r

×Ñ ØÕÔ

n

Ö ØÔÒÓÙ ØÑ ØÓÚ Ó×Ó

t

ÓÖ×Ô

n

t

×ÑÒÑÛÔ Ù

t

Ñ

r

ÔÔ

n p

Ñ

n

Ð

u

Ð×

u

y

Ô

n

Ö

r

ÑÚÔ

t

ÓÜ

r

Ñ

n

ÐÔÙÝ ÞÚÑÙ ×Ô

r

Ñ

n

ÔÓ

tu

× ÑÕ

utu

ÙÔ

n

Ô ×Ô

n

p

ÑØÕ Ô

n

ÖÔ

un

n n

Ô ÒÓ

on

ÔÚ

s

ÔÖÔ

n

t

ÚÔÙÐÓ

p

Ñ

r

Ú

u

×Ô

n untu

×ØÑ

n

ÖÑÛÔ

r

×Ñ

t

Ñ

rt

ÓÖÖÔÚÔ

n

n

ÐÓ

Õ ÓÐÔ

n

Ö Ñ×Ø

ono

Ó ÐÔ

r

Ó

n

ÑÖÔ

r

Ô

–n

Ñ ÖÔ

r

Ô Ó

n

ÐÓ

ustr

ØÔÛ

u

Ý ßÚ

t

Ñ

rn

Ô

t

ÓÜ

su

ØÕ Ñ

r

p

Ñ

n

Ð Ô

n

Ô Ô

n p

Ñ ØÕÔ

n

Ö

un

Ô

n n

Ô ÒÓÔ Ú

on

Õ Ó ÒÔÕÑ

r

Ô

s

Ô ÚÐ Ô

r

Ó×Ñ Ð Ó

r

t

Õ Ô×

n

y

Ô

n

ÖÐ Ô

n

Ô

ny

Ô

ÐÔÓ

r

ØÔ

sy

Ô

r

Ô× Ô

t

Ý àÑ

pos

Ó

to

ØÑ

rup

Ô× Ô

n pro

Ð

u

× ÒÓØáÔ

n

Ô

n p

Ñ

r

Õ Ô

n

× Ô

n y

Ô

n

Ö

ÐÔ

p

Ô

t

ÐÓÛÔ Ð Ó×Ô

n

ÔÚ

t

Ñ

rn

Ô

t

ÓÜ ÒÑÕÔ ÖÔÓ

s

ÔÔ

r

n

Ô ÕÑ

r

Ó

nv

ÑÔÒÓÝ

st

âÑ

s

ÔÔ

rny

Û

u

ØÚÔÙ

ÐÑ

po

ÒÓ

to y

ÔÖ

n

Õ Ñ

r

ÙÔÒÓÚ Ð ÓÙ ÓØá

un o

ÚÑÙ

p

ÑÕÔ

r

n

×Ô

n

Ð Ó

p

Ñ

n

ÖÔ

ru

Ù Ó

o

ÚÑÙ ÕÑ

s

Ô

rny

Ô

su

×

u

Õ

un

ÖÔ Ð Ñ

po

ÒÓ

to y

Ô

n

Ö ÐÓ

t

ÔÔ

w

×Ô

r

n o

ÚÑÙ ÕÔ

n

×

s

ÑÕÔÖÔÓ Ð Ô

y

Ô

t

Ô

r

Ó×

ØÔ

sy

ÔÔ ×Ô

r

t untu

×ØÑ

ny

ÓØáÔ

n

ÐÔÔ

n

ny

ÔÐ ÓÕÔ

n

×Ý

ã×

u

u

Õ

un

ÖÔ ÐÑ

po

ÒÓ

to s

Ñ ÕÔ ÖÔÓ ÐÔÔ

y

t

Ô

r

Ó×

ut

ÔØÔ ØÔÔ

sy

r

Ô ×Ô

t untu

×

ØÑ

ny

ÓØá Ô

n

ÐÔÔ

n

ÐÓ ÕÔ

n

× ä

p

ÑÑ

n

ntu

ÔÔ

nny

p

Ñ

r

Ú

u

ÐÓ ÚÔ ×

u

×Ô

n

ÒÑåÔ

r

Ô åÑ

r

ØÔ

t

Ð Ô

n

ÙÔ

t

Ó

–

ÙÔ

t

Ó ×ÔÑ

r

Ô

n

t

ÓÖ× Ô

n

t

ÕÖÔ

un

y

Ô

n

Ö

t

Ñ

r

ÚÔ Ú

u r

Ñ

n

Ð Ô Ù Ô×Ô

n

ØÑØÕ

u

Ô

t

ØÔÔ

sy

Ô ×Ô

r

t

Ñ

n

ÖÖÔ

n untu

× ØÑ

n

ÔÕÖ

un

ÔÔ

t

u

ÕÔ Ù×Ô

n

ØÑØ ÓÚÓ Ù ØÑÔ

n

n

ÔØ×Ô

n

ØæÐ Ô Ú

ny

Ô Ð Ó Ú

u

Ô

r n

ÑÖÑ

r

Ó

y

Ô

n

Ö ØÔ

n

Ô ÙÔ Ú Ó

n

Ó Ô ×Ô

n

ØÑØÕÑ ÕÔ

n

Ó

n

Ñ

r

ÔåÔ

p

ÑØÕ Ô

y

ÔÔ

r

n

Ï

n

Ð

on

ÑÒÓÔÝ àÓ ÒÔØáÓ

n

Ö Ó

tu t

Ó

n

Ö×Ô

t su

×

u

ÕÖÔ

un

ÐÑ

po

ÒÓ

to y

Ô

n

Ö

t

Ñ

r

ÚÔÚ

u t

Ó

n

ÖÖ Ó ÛÖÔ

u

s

ÑåÔ

r

Ô

oto

ØÔ

t

Ó

s

Ô×Ô

n

ØÑ ØÕÔ

u

t su

×

u

Õ

un

ÖÔ×

r

Ñ ÐÓ

t

ØÑÛÔÐ Ó

n

t

01 23 4 35 3

ny

3 51

r

16

u

7 3

s

89 :3

n

4

-

: 3

n

4

t

173; 5 8: 1

r

8 4 1: 1:3

s

3

n

5 37 3<

<1

n

1

t

3

p

43

n t

8

n

64 3

t su

4

u

:

un

63 51

po

=8

to

9

t

8

n

643

t

:

un

63

p

8

n

23 <3

n

53

n

p

1

n

617

o

7 33

n

73 83>

nny

01;8

n

6 63

p

1

n

6;8<?

un

3

n

53

n

3 <1

n

8

n

643

t p

1

s

3

t

43

r

1

n

3

:3

n

4

-

:3

n

4 <1

n

3

w

3

r

43

n t

8643

n

t

:

un

63

y

3

n

6 4

o

<? 1

t

8

t

8 @9 :1 68

tu pu

73 51

n

63

n

p

1

ny

3 7

ur

3

n p

82 3<3

n

n

41

p

353

n

33: 3;

s

3>

ny

AB

u

6

ro

;

o

9C D DC E>

F 37 3< G

t

3;

un t

1

r

34;8

r

8

n

8 2

u

<73;

p

1

n

6; 8<?

un

3

n

51

po

=8

to

:1

r

2 3

n

643

t

1

rus

<1

n

8

n

643

t

A H3 :17 CE> I37 8

n

8 <1

nun

2

u

4 43

n

:3;3

w

8

nv

1

st

3=8 :1

rup

3

5 1

po

=8

to

:1

r

2364 3

n

5 8 :3

n

4 <1

n

235 8

s

1 <348

n

<1

n

3

r

8 4 58 <3

t

3 <33

sy

r

34 3

t

>

J135 3 3

n

8

n

8 58 =3

tu s

8=8 35 3 73;

pot

1

ns

8

y

3

n

6 : 38 4 : 3 68 :3

n

4 537 3<

41 68 3

t

3

nny

3 <1

n

6;8<?

un

5 3

n

3 <33

sy

3 43

r

t

9

n

3<K

n

58 =8=8 7 38

n

s

18

r

8

n

6

<1

n

8

n

643

tny

3 ;33

r

p

3

n

<3

sy

3

r

3 43

t

343

n

51

po

=8

to

: 1

r

2 364 39

n

2 84 3

p

1

r

: 3

n

43

n

t

8534 ; 3

t

8

–

; 3

t

8 53 73< <1

n

61 7

o

73

p

1

n

6; 8 <?

un

3

n

51

po

=8

to

8

n

8 <3 43 34 3

n

=3

n

63

t

<1684 3

ru

n

<1

r

1 43>

LM NO

l

PQ R SO

n

TM

himpun

n

UO

posito

VM

upi

h

B

M

nk

W

mum

X

LM

hun

L O

r

M

khir

Y Z[ \[ ]^_\_[ `a

p

b

c

o

LM

hun

UO

posito

d CDDe feeDgh

C CDDG ed D DDh

g CDDi ef Djh C

f CDDh Gie jhg

e CDDj ieh ChD

G CDdD jChDh j

€

r

‚ ƒ„ …

n

†…

n

‡

u

ƒˆ …‰

p



n

†‰Šƒ‹

un

…

n

Œ 

po

Š

to t



rny

…

t

… ‡

u

†… ŒŠŠ ‚Š

ut

Œ

n

†…

n p



n

Š

n

†‚ …

t

…

n p



ny

…ˆ

ur

…

n

‚

r

 ŒŠ

t y

…

n

†ŒŠ „ 

r

Š‚ …

n o

ˆ ‰„ …

n

‚Œ…ˆ …ƒ‰ …ˆŠ

n

Š

ŒŠ‡

tun

u

‚‚…

n o

ˆ ‰ Ž ‘ ’ “” • –—’ ˜’— ™š›œ  ™ž …„ˆ Ÿ   Ž ‘ ’  “” •–—’

˜’ —  … Œ… ˆ… ‰

p



r

„…

n

ŒŠ

n

†…

n

…

nt

…

r

…

tot

…ˆ ‚

r

 ŒŠ

t y

…

n

† ŒŠ„

r

Š‚…

n

Œ

n

†…

n tot

…ˆ

›…

n

… €Š‰…‚ ¡Š†…

t

™ › €¡

y

…

n

† Œ…

p

…

t

ŒŠ‰Š ƒ‹

un o

ˆ ‰ „ …

n

‚  š›œ …‚ …

n

ƒ 

nun

‡

u

‚ ‚…

n t

Š

n

†‚…

t

‚ ƒ …ƒ‹

u

…

n

„…‚

n

Œ… ˆ…ƒƒ

ny

… ˆ

ur

‚ …

n

Œ…

n

…

p

Š‰…‚‚ 

t

Š †…

y

…

n

†ŒŠ ‰Šƒ‹

un o

ˆ ‰„ …

n

‚

y

…†

n

„

rs

…

n

†‚

ut

…

n

™œŠ

y

…ŒŠ¢£ ¤ ¤¥ 

¦

n

Š

n

†‚ …

tny

… š›œ ƒ ƒ„

u

…

t

ˆŠ ‚ŠŒŠ

u

t

…

s p



r

„ …

n

‚ …

n

ƒ

nurun n

…ƒ§

n

ƒ …Š‰ Œ… ˆ…ƒ „ …

t

…

s

…ƒ …

n

  ¨

p



rt

Š ŒŠ‡

tun

u

‚‚ …

n o

ˆ ‰ ©•—’ ª «¬” ­ ®¯° ˜ ’ —

™±²œ 

p

… Œ…

t

…„ ˆ  ±²œ … Œ… ˆ… ‰

r

…Š

o y

…

n

† ƒ ƒ‹

r

ˆŠ‰…‚…

t

n s

„ 

r

…

p

… ‡…

u

‰

ˆ

uru

‰ …‚

t

Š

v

… „ …

n

‚

y

…

n

† ƒ 

n

†…Œ

n

un

†

r

Š Š ‚

o

Š‚

ut

ŒŠ „Š……Š

y

Œ…

r

Š Œ…

n

… ƒ

o

Œ…ˆ



n

ŒŠ

r

Š „ …

n

‚ ŒŠ

s

…ƒ‹Š

n

† ƒ ƒ‹ 

ro

ˆ ‰ Œ……

n

-

Œ…

n

… Œ …

r

Š

su

ƒ„ 

r

-su

ƒ„

r

ŒŠ ˆ

u

…

r

³ ´µ¶

l

·¸¹

º¶

rk

¶

m

µ´

n

»´

n CA

¼½¾¿ ¼½À´

n

¼ÁÂ

B

´

nk

Ã

mum

ij ´

hun

³¶

r

´

khir

Å ÆÇ ÈÇ ÉÊË

Ì

o

³ ´

hun

CA

¼ ¾¿ ¼ ¼ÁÂ

Í £ ¤ ¤Î ÍÏ  Ÿ Î Ï ¥ ¥ £ ÎÎ

£ £ ¤ ¤¥

£Í £Ð ¥ Í Î ¥ £ ¥Ñ

Ÿ

£ ¤ ¤Ð

ÍÏ  Ÿ ¥ ¥  Ÿ£ £ ÐÒ

Ñ £ ¤ ¤Ò Í ¥ Ð¥ ÐÑ ÎÒ £ ŸŸ

Î £ ¤ ¤Ï ÍРѣ Ð £ ÍŸ £ ¥

¥ £ ¤ ͤ ÍÒ £ Ï ÐΠ£Í £ Ò¥

è éê

n

ëì íîï íï éð ñòò óôõ ö ÷

r

ø é

s

éê é

r

n

ê ÷

t

֎

ntu

n

ö é

n

ê ù

n

ø

on

÷ú ïéð èé

n

ê

y

é

n

û

øïé

ny

t

éê é

n t

÷î é

r

su

ê ú ÷èéûé ï è éê

n

y

é

n

û ú ÷üé

t

üé

rus

î ÷îïíïê ï ýìþ

p

éí ï

n

û

ú ÷ø ïêï

t s

÷è÷

s

é

r

ÿ õ éï ï

n

ï øï øé

s

é

r

ê é

n p

é øé ê ÷÷

t

ntu

é

n y

é

n

û øï

t

÷

t

é

p

ê é

n

öù

ë ôë

u

ê î é

n

÷

n

øé

w

ïé

y

éðñò òð

p

ôõ

÷î ÷

nt

é

r

é ï

tu

ð ï

n

ø ïê é

tor

ëþ ìô ú ÷é

r

é

u

îî

î ÷

n

ûé íéîïê ÷

n

éïêé

n

øéï

r

t

éü

un

ê÷

t

éüð

un

p

֎

nurun

n

üéé

ny

t

÷

r

é øï

p

é øé

t

éü

un

ñò ò ÿõ î ÷

n

ûê

u

ur

ê ÷îéî

u

é

n p

÷ú éüéé

ru

n

î÷

n

ûüéú ï íêé

n

íéè é

p

é øéîé

s

éí éíõ

u

ì

n

éíïú ï

s

ï

n

ïê ÷îøïé

n

è ï

s

éøï

proy

÷ê ú ïê é

n

ê ÷î é

s

éø ÷

p

é

n

untu

ê î÷ íïüé

t

ê ÷î éî

u

é

n p

÷

ru

ú éüéé

n

øéí éîî ÷

n

ûüéú ï íêé

n

íéèé

p

é øéîé

s

é

–

î é

s

éî ÷

n

øéé

t

n

ûõë é

n

é!ï ðñòò "ôõ

#÷

n

÷í ï

t

ïé

n o

í÷ü ì íîïíïé ë ñòòóô

y

é

n

û î÷

n

÷í ï

t

ï

p

÷

n

ûé

ru

ü

v

é

r

ïéè ÷ í

ï

n

ø ÷

p

÷

n

ø÷

n

ýìþð þì ð þð íïê

u

ï øï

t

é

s p

÷

r

֐

ono

îï é

n

ð

t

ïûêé

n

t

ï

n

!íé

s

ïð ø é

n

p

÷îè

rtu

u

üé

n

֐

ono

î ï

t

÷

r

üéøé

p v

éï éè÷

r

í ø÷

p

÷

n

ø÷

n t

ï

n

ûêé

t su

ê

u

è

un

ûé

ø÷

po

ú ï

to

ð ð óð øé

n

ñ è

u

í é

n

î ÷

nun

u

êêé

n

è éü

w

é ú ÷é

r

é

p

é

r

ú ïé í

v

é

r

ï éè÷í

ï

n

! íéú ï î÷î ïíïê ï

p

÷

n

ûéü

ru

ú ï û

n

ï! ïêé

n t

÷

r

üé øé

p t

ï

n

ûê é

t su

ê

u

è

un

ûé ø ÷

po

ú ï

to

è ÷é

r

n

ûê é è

u

í é

n

ð

v

é

r

ïéè ÷ í þì øé

n

þ î÷î ï íïê ï

p

÷

n

ûé

ru

ü ú ï û

n

ï ! ïêé

n

t

÷

r

üéøé

p t

ï

n

ûêé

t su

ê

u

è

un

ûéø÷

po

ú ï

to

è ÷é

r

n

ûêéðóðøé

n

ñè

u

í éð

n

s

÷î÷

nt

é

r

é

v

é

r

ïéè ÷ íýìþ

t

ï øéêè÷

rp

÷

n

ûé

ru

ü

s

֎

r

éú ï û

n

ï! ïê é

n

õ

u

ø éî éø ï

r

ë ñòò" ô øé íéî

p

÷÷ íï

n

t

ïé

nny

é é

y

n

û è÷

r

u

ø

u

í #÷

n

ûé

ru

ü

$ % & ' () * ø é

n

+ , %

t

÷

r

üé øé

p

t

ï

n

ûê é

t su

ê

u

è

un

ûé ø÷

po

ú ï

to

è ÷

r

é

n

ûêé ñ è

u

íé

n

î ÷

n

ûüéú ïíê é

n

èéü

w

é ú ÷é

r

é

-

p

./ . 0

on

12/ 3

n

03 43

v

3 4 56 78

t

3

r

9 ./ .

p su

:

u

;

un

<. / 3

po

=2

to

;3>.

r

n

<:. ? @

;

u

4 .

n

;.

n

:

p

3

rs

3

ro

/ 2 A

n

/3=2 .B

on

C.DE

n

= 30.

r

.

p

.=2 .4

r

v

.

r

2 .; 3 4

y

.<

n

; 3

rp

3

n

<.

ru

9 = 30.

r

.=2<

n

212: .

n

./.4.9 FGHI = 3D3

nt

.

r

.H JG / .

n

KLH

t

2 /.:

; 3

rp

3

n

<.

ru

9 = 30.

r

. =2<

n

212 : .

n t

39 ./.

r

p t

2

n

<: .

t su

:

u

;

un

<. / 3

po

=2

to

; 3>.

r

n

<: .B

G

n

. 42 =2

s

M.:

tor -

M.:

tor y

.

n

< N3DO 3<.

n

ru

92 P2

n

<:.

t

Q

u

:

u

R

un

< .

L 3

po

=2

to

R3

r

> .<: .

n

p

./ . R.

n

: S DED / 2 A

n

/3=2.

on

o

439 C

u

<9

ro

o

- @T?T8

D3

ny

.

t

.:.

n

;.9

w

.HJ G - UVW XYZ [ Z\]]VW]8I KL H- ^_` Z W_ a Vb _]cW U`Wc_8I

FGH -d` b cW `e \fVgX`h i U`W c _ 8 / .

n

21 4.=2

n

= 30 .

r

. ; 3

rs

.D.

– s

.D.

D3DO

uny

.2

p

3

n

< .9

ru

t

3

r

9./.

p t

2

n

<: .

t su

:

u

;<.

un

/ 3

po

=2

to

; 3

r

>.

n

<:.

p

./.

; .:

n

u

DE D /2 A

n

/

on

3

s

2.B L .

n

= 30 ..

r

p

.

r

=2 . 4I

v

.2 .; 3 4

r

H JG ;3

rp

3

n

<.

ru

9

= 30 .

r

. =2<

n

212 :.

n t

3

r

9 ./.

p t

2

n

<: .

t su

:

u

;

un

<. /3

po

=2

to

I

s

3D3

nt

.

r

.

v

.

r

2 .; 34

FGH/.

n

KLH

t

2/ .:D3D2 42: 2

p

3

n

<.9

ru

s

30 .

r

.=2<

n

2 12 : .

n

B

S

ntu

: 4 3; 29 >34.

sny

.I YV ]V`Yh j k`b / . 4.D

p

33 42

n

t

2.

n

22

n

:3DE/2 .

n

mn op

l

qrs

- Secara parsial variabel ROA

berpengaruh signifikan terhadap

bunga deposito.

ª«

n

¬­ ®

t su

­

u

¯

un

¨

pada dasarnya merupakan refleksi dan kekuatan

permintaan dan penawaran dana. Dengan demikian tingkat suku bunga

mencerminkan tingkat kelangkaan atau kecukupan dana di masyarakat. Selain

itu, tingkat suku bunga mempunyai kaitan yang cukup erat dengan berbagai

indikator ekonomi lainnya. Di sisi internal tingkat suku bunga berkaitan

dengan inflasi, permintaan dalam negeri dan nilai tukar rupiah. Dalam

lingkup eksternal tingkat suku bunga sangat berperan terhadap arus modal

masuk dan keluar. Oleh karena itu upaya pengendalian tingkat suku bunga

yang dilakukan harus selalu memperhatikan keseimbangan berbagai faktor.

Persaingan perbankan di Indonesia dalam menghimpun dana dari

masyarakat lebih didominasi oleh kelompok bank persero dan kelompok bank

umum swasta nasional, sedangkan kelompok bank lainnya seperti bank

pembangunan daerah, bank campuran dan bank asing memiliki porsi yang

lebih kecil dibandingkan dominasi kedua kelompok bank tersebut.

Atas dasar pemikiran di atas maka peneliti mengambil judul skripsi

“

A

°

A

±

I

²

I

²

FAK

³´ µ

–

FAK

³´µ ¶

A

°

G

·

E

· ¸

E

°

GA

µ¹

HI

³

I

°

GKA

³²¹

K

¹

B

¹°

GA

º

E

¸´²

I

³´

BA

°

K

¹·¹·º

I I

° º´°

E

²

IA

¿ À Á ÂÃÄ

umu

n

ÅÄÃÄ

l

Ä

h

Æ

on

ÇÈ ÉÈ

perban kan yang sering mengalami perubahan menyebabkan

bank-bank di Indonesia berlomba-lomba untuk menarik nasabah untuk

menyimpan uangnya baik dalam bentuk tabungan, deposito maupun giro

dengan menetapkan suku bunga sebagai daya tarik nasabah. Deposito

merupakan sarana investasi yang menarik bagi nasabah karena suku bunga

yang dimiliki cenderung lebih besar dari suku bunga tabungan maupun giro.

Perubahan dalam kondisi perbankan tersebut berimplikasi pada terjadinya

fluktuasi suku bunga deposito pada bank - bank umum.

Fenomena gap

yang telah disampaikan pada latar belakang

menunjukkan bahwa kondisi perbankan sering mengalami perubahan dan

menyebabkan terjadinya fluktuasi suku bunga deposito pada bank – bank

umum.

Penelitian – penelitian terdahulu oleh Noegroho (2002), Ronadiba

(2004), Almilia (2006), Sudarmadi (2009), dan Nugroho (2010) memiliki

hasil yang berbeda – beda. Hal ini menunjukkan adanya ketidakkonsistenan

hasil penelitian variabel inflasi, CAR, ROA, dan LDR sehingga

memunculkan

research gap

.

Ê Ë

Bagaimana pengaruh inflasi terhadap tingkat suku bunga deposito

berjangka pada bank umum?

2. Bagaimana pengaruh

Ì ÍÎ ÏÐ ÍÑ ÒÓÔ ÕÔ ÍÖ× ØÍÐ ÏÙ

(CAR) terhadap tingkat

suku bunga deposito berjangka pada bank umum?

3. Bagaimana pengaruh

ÚÙ ÍÛ Ð Ù ÜÝÎ ÙÞÏÐ Ø ÍÐ ÏÙ

(LDR) terhadap tingkat suku

bunga deposito berjangka pada bank umum?

4. Bagaimana pengaruh

ØÝÐÔßÛ àÛ ÒÞÞÝÐÞ

(ROA) terhadap tingkat suku

bunga deposito berjangka pada bank umum?

á â ã äå

m

æç

t

çèç

n

éçèç

l

ç

h

Bunga bank yang diamati dalam penelitian ini dibatasi hanya pada

bunga deposito berjangka karena deposito memiliki posisi yang relatif

penting baik bagi bank maupun masyarakat. Bagi bank, deposito menjadi

“bahan baku” yang paling baik karena pengembalian dananya dapat

diperkirakan, direncanakan atau dijadwal dan bagi masyarakat karena suku

bunga deposito lebih tinggi daripada suku bunga tabungan dan giro.

á âê ë

uju

ç

n

ìç

n

éç

n

íçç

t

äå

n

å

liti

ç

n

á âêâáëç

uju

n

äå

n

å

liti

ç

n

î ï ð

ntu

ñ òó

n

ôõ

n

õ ö÷ø ÷

s

pengaruh

ù úû üý úþ ÿ ú úý ü

(CAR)

terhadap tingkat suku bunga deposito berjangka pada bank umum.

3. Untuk menganalisis pengaruh

úý û üý úý ü

(LDR) terhadap

tingkat suku bunga deposito berjangka pada bank umum.

4. Untuk menganalisis pengaruh

ý ÿý

(ROA) terhadap

tingkat suku bunga deposito berjangka pada bank umum.

n

t

n

liti

n

1. Bagi pemerintah, sebagai masukan dan pertimbangan dalam

pengambilan kebijakan dibidang ekonomi khususnya dalam

kebijakan perbankan.

2. Bagi masyarakat, sebagai informasi serta pembanding dalam

melakukan penelitian lebih lanjut.

3. Bagi penulis merupakan tambahan khasanah pengetahuan dan

wawasan yang sangat berharga yang disinkronkan dengan

pengetahuan teoritis yang diperoleh dari bangku kuliah, serta sebagai

salah satu syarat guna menyelesaikan pendidikan Strata 1 (S1) pada

Fakultas ekonomi Universitas Diponegoro Semarang.

ist

m

tik

nuli

n

BAB I. Pendahuluan

Bab ini menguraikan tentang latar belakang mengapa penelitian

mengenai bunga deposito ini dilakukan, adanya perubahan –

perubahan dalam perbankan yang mengakibatkan fluktuasi suku

bunga deposito., tujuan dan kegunaan penelitian serta sistematika

penulisan.

BAB II. Tinjauan Pustaka

Bab ini menguraikan tinjauan pustaka tentang bank, suku bunga,

inflasi, deposito dan variabel – variabel yang dibahas dalam

peneltian ini yang kemudian dilakukan pengembangan hipotesis

dengan menguraikan teori, konsep, dan penelitian sebelumnya yang

relevan dengan hipotesis yang dikembangkan dalam penelitian ini.

BAB III. Metode Penelitian

Bab ini menguraikan tentang metode penelitian dan model analisis

regresi berganda yang digunakan, uji – uji asumsi klasik yang

disyaratkan untuk masuk ke analisis regresi, sumber dan jenis data

yang akan digunakan, populasi dan sampel yang diambil, definisi

operasional, dan pengukuran variabel yang diperlukan dalam

penelitian ini.

BAB IV. Hasil dan Pembahasan

y

n

n

n

ur

n

r

perhitungan yang diperlukan

untuk menjawab permasalahan yang diajukan dalam penelitian ini.

BAB V. Penutup

- . / 0 1

n

2131

n

45

or

6

- ./ ./ 75

n

85

rt

6 1

n

91

n

:

;<

t

< = <

nk y

<

n

> = ?<@ <

r

l

A <

ri

= <

h

<

s

<

it

<

li

< BC DEC F A<

l

<

m

GHI HJ? A H<

=?K=<L<@ < HM>>KH@F J ?M>?K NH <M = <MI < A<O<L C PQDCDEQCR QDST UVT W QCUX SYCS

CE ETZS[ WTZ \[QS[ CDW EYC D DTR[ SY\[T WTZ \[Q S[ QDS\ RTDW QD] CES Q^QS QT[_ TQSYTU

W Q UTESRX \U SY U\`]Y E CZQSCR VCUaT S[

. A

BCDaE \ DDTES[ E`[S\VTU[b QSY E CZQSCR

WT P QEQ S[S\E`[S\VTU[bQ SYE CZQ SCR[` UZR`[T[cGHIHJ?AH <d MAe M?@ H<f?M><N<I<M

= <L

w

< = <MI < A<O<L @?= g <L O?f=< >< HMN?Kf? AH <@ H I ? g<M><M gfgfM

y

<

AH AHKHI<MA?M><MI ?

w

?M<M>< MgMNgIf?M?KHf<@ HfJ<M<Mg<M>Ff?fHMh<fI<M

g<M>FA <Mf?M?K=HNI <MJKef? @<N< g

y

<M>AHI?M<O@?=<><H BCDaD\STc

i?MgKgN j<@ <O k l MA <M>

–

l MA<M> me c n o<LgM pqq r N?MN<M>

J?K=<MI<MF =<MI < A<O<L = <MI gfgf A<M =<MI J ?KIK?AHN<M K<I

y

<N

y

<M>

f?O<I @ <M<I<M I?>H<N<M g @ <L< @?s<K< IeM

v

?M@ HeM<O <N< g =?KA<@<KI<M JKHM@ HJ

@t<KH

’

<L

y

<M> A<O<f I? >H<N<MM

y

< NHA<I f?f=?KHI<M h<@< A<O<f O<Og OHMN<@

J?f= <

y

<K<Mc

u?KA<@<KI<M A?vHMH@ H

–

A?vHMH@ H AH<N<@A<J<NA H@HfJgOI <M= <L

w

<= <MI

<A <O<L O?f=< >< I?g<M><M I ? >H<N<MM

y

< f?M>LHfJ gM A <M< A <KH f<@t<K<I<N

yz{z{z{ |

um

}~

r

€

n

€ €

n

‚

ƒ„ …

u

†‡ˆ

r

‰Š

n

Š‹

ih

Š

k

‹ˆŠ†Š

rt

ŒŠ

n

 †ˆ

ru

ŽŠŠ ‘’†‡ˆ“ ‰ŠŠ ‹”•Š ‹ˆ“–Š†Š

Š— Š˜Š• †™—Š˜š

y

Š” –’ ‘ˆ›’†˜ Š• —ŠŠ

y

Š —” ”

v

ˆ‘–Š‘”Š

’ – ’ †ˆ—”“ ”Š ‘’Š–’ ‡ Š  ™˜ˆ• Žˆ †”˜” 

y

Š„ œ™—Š˜

†ˆ“’ ŽŠŠ Š–™“

y

Š ‘ŠŠ– Žˆ– ” ‡ Š ” ‡ Š

y

Š”– ’

‘ˆ‡ŠŠ”Š˜ Š–ŽˆŠ †Ž’“”‘” ™ˆ“’ ”Š

(

ž”

y

Š—”šŸ   ¡

)

„

‰Š˜ Š †ˆ“Š¢Š‡Š š—ŠŠ†™—Š˜–ˆ“—”“”Š–Š‘‡ˆ‡ˆ“ŠŽŠ

Ž™‘‡ˆ“ ” ’–” ”£



œ ™—Š˜—”‘ˆ–™“

œ ™—Š˜ —” ‘ˆ–™“ Š—Š˜ Š• ’Š

y

Š —”‘ˆ–™“ ‘ˆ¢Š“Š ˆˆ –”

™˜ˆ• Žˆ†ˆŠ ‘Š•Š† ‘ŠŠ– Žˆ—”“ ”Š ‡Šš ‡”Š‘Š

y

Š

—”ŽŠŠ” ’ –’  †ˆˆ —”ŠŠ

y

–ŠŠ•š ˆ—’š Žˆ“Š˜ Š–Š

Š –™“—Šˆ”Š–ŠŽ“™†™‘”„



¤”™‘Š•Š †

¤”™ ‘Š•Š† Š—Š˜ Š• ”˜ Š” ‘ˆ ˜”‘”• ›’†˜Š• ’Š

y

Š

—”‡ ŠŠ“Š

y

™˜ˆ• Žˆ†ˆŠ ‘Š•Š † ‡ Š“ ’ —”‡ Š—” Š

— ˆŠ”˜Š”™†”Š˜‘Š•Š†„



¥ Š— ŠŠ

–

¢Š—ŠŠ

¥ Š— ŠŠ

–

¢Š—ŠŠ Š—Š˜Š• ‘ˆ‡Š”Š ˜ Š‡ Š ‡Š

y

Š 

—”‘” ‘”•Š — Š˜ Š † ‡ˆ–’  ¢Š—ŠŠ †™— Š˜ —Š ¢Š— ŠŠ



§¨© ¨ª

it

¨

h

¨

n

§¨© ¨ ª

it

¨

h

¨

n

¨ª ¨

l

¨

h l

¨©¨

m

ilik

«¨¬¨ « ­ ®­ ¯¨°¯ ±¨²¨®

y

¨°¯ ³´ª ¨µ ª´© ¨¯´µ¨° ª¨¶¨® ©­ ° ³· µ ª´

v

´ª­°¸ ³­ ³¨«´

ª´«¨µ¨´ ¶¨¯´ · ° ³· µ ®¹ª ¨¶ µ­ ¬º¨» ¼­±¨¬°

y

¨ ¶¨©¨ ª´ ³¨²¨°

ª´ ³­°³·µ¨° ª¨¶¨® ½¨«¨³ ¾ ®· ® ¿­®­¯¨°¯ À¨²¨®

(

½¾¿À

) (

Á­°ª ¨

w

´º¨

y

¨ÂÃà Ä

)

»

¼ ¨±­¶ ÅÆƹ¬ª Ç ®­ °­³¨« µ¨° ®¹ª ¨¶ ©¨°µ «¨¶´° ¯

±­ª´µ´³ ±¨®¨ ª­ °¯¨° È

%

ª ¨¬´ ³¹³¨¶ ŵ³´

v

¨ É­¬ ³

´ ®© ¨° ¯

Ê­° ·¬ · ³ ½´ ±´µ¹

(

ÅÉʽ

)

» ʹª¨¶ © ¨° µ ³­¬ª´ ¬´ ª¨¬ ´ ª·¨

µ¹®«¹°­ °

(G

²¹

z

¨¶´¸ÂÃÃË

)

Ì

Ä» ʹª¨¶´ ° ³´

(

ÍÎ ÏÐ

1 C

Ñ ÒÎ ÓÑÔ

)

É­ ¬ª´¬´ ª ¨¬´ ÒÑ ÎÕ ÖÒ ×ÓØ ÙÚ ª ¨° Æ ¨ª¨° ¯¨°

y

¨° ¯ ±·ª¨²

ª´ ³­°³·µ¨° µ­ ¯·°¨¨°°

y

¨

(

ÕÎ× ÙÔØ ×ÏÕÐÏ×ÏÐÛÏ

) y

¨°¯©­¬¨±¨¶

ª¨¬ ´¶¨©¨ª´³¨²¨°»

 » ʹª¨¶³¨®©¨²¨°

(

ÍÎ ÏÐ

2 C

Ñ ÒÎ ÓÑ Ô

)

É­ ¬ª´¬´ ª¨¬ ´ ÒÏÐ ÒÏ ÓÖÑ Ô ×ÏÙÖÐÎÓÎ Ï׸ Æ ¨ª ¨° ¯¨°

y

¨°¯ ©­¶·®

ª´ ³­°³·µ¨° µ­ ¯· °¨¨° °

y

¨

(

ÖÜÕÎ× ÙÔØ×ÏÕ ÐÏ×ÏÐ ÛÏ×

)

¸ ²· ³¨° ¯

±·© ¹¬ª´°¨±´

y

¨° ¯ º ¨³·² ³­ ®«¹°

y

¨¶­©´ ² ª ¨¬ ´

5

³¨²·° ª¨°

ßà á

u

âãä

r

åæ

n

æç

ih

æ

k

èä é

u

æ

á

u

âãä

r

åæ

n

æç

ih

æ

k

èäé

u

ææéæ

l

æ

h su

âãä

r

éæ

n

æãæ

nk

y

æ

n

ê é æë æì é íëä îï ðäñ âäðæðòí çæóæî ô æõê öõì æîã æõ ÷ éæõ

âäðæ ðòí çæó æ î øïéæð é äõ êæõ ùæ îæ âäõä î ãíì ÷ æõ ó òîæì

ãä î ñæ îêæúæõ ê÷ æëæõúæõêæìæòï ãðíê æóíà

èäêíæìæõ ë íõúæ â

–

âä âí õúæ â æõìæî ãæõ÷

y

æõ ê

é í ð æ÷ò÷æõïðäñ ã æõ ÷

–

ãæõ÷÷ïâä îóíæðéí ëæó æîòæõ ê æé æ ðæ ñ

òõìò÷ âä âä õ ò ñí ÷äãòì òñæõ ðí÷òí éí ìæó úæõê÷ æ ë äõ éä ÷ æìæ ò

òõìò÷ âä õêñíõ é æ îíæé æõ

y

æ û üý þÿ à õ óì î òâäõë æó æîò æõ ê

y

æõê âäâí ðí ÷í úæõê÷æ

w

æ÷ ì ò ÷òîæõê é æ îí ó æì ò ì æñ òõ

é í æõì æî æõ

y

æ û

Notes

æìæ ò ëîï âä ó

Banker’s

Acceptance

Comm

ercial Paper

é ð ð

(

í

y

æé í ß

)

à

à áò âãäîå æõ æçíñæ÷èäì íêæ

áò âãäî åæõ æ çí ñ æ÷ èä ìí êæ æéæðæñ éæõæ

y

æõê

é íë ä îï ðäñé æ îíâæó æî æ÷æìãíæó æà áòâãä îåæõæçíñæ÷èä ìí êæ

ãä îé æóæî÷æõâæìæòæõêõ

y

æéíãä éæ÷æõâäõúæéíé òæ

y

æí ì ò



áòâãäîåæõ æçí ñæ÷èäì íêæòë íæ ñ

áòâãäî åæõ æ çí ñæ÷ èäì íêæ òëíæñ æé æ ðæ ñ ÷ ä

w

æúí ãæõ

–

÷ ä

w

æúíãæõ ãæõ÷

y

æõêìäîùæì æìéæðæâîòëíæñ÷ äë æé æëíñæ÷

÷ äì íê æãò÷ æõãæõ÷ ãæí ÷÷ äëæé æëäõ é òé ò÷âæ òëòõãò÷ æõ

ë äõ é òé ò÷à õóìîòâä õ åç è í õí ìäîé í îí é æ îí

G

í îï

áí âë æõ æõ ãäîúæõê÷ æ ì æã òõ êæõ éæõ ÷ä

w

æúíãæõ

y

æõê

y

! "

#" $"%



&#' ( ) *"+ , #

-&#' ( )*" + , # - *

"

w

'' "

y

.

v

# "

* " " ' " " ##" ## '#"

##" #" $ " % '"

#

(

/

y

011 2

)

3454543

Capital Adequacy Ratio

67 89:

+'##* # # " . #"#

'" *# ;-/ ;-/ * '

y

" ' " # * -"

v

! ' < ## / "

(

-!</

)

$ " " #

$" % '"

y

y

" #" ' '"

y

* *# " ;-/ " ' =

%

) *# " '##*

y

# '"

*# . >

@

kti

v

A BC DE FGHAIJ KCIL DL E M FNFO P

(

@BKM

)

AQ ARAS

TC IULGRAS AI @B KM AOE F

v

A ICDAVA QAI @B KM AOEF

v

A

A QGF IFNEDAE FWX @B KM AOE F

v

A IC D AVA Q FTC D PRCS QC IJA I VADA

GCIJA RFO AI IF RA F IP GFIAR AOEF

v

A QC IJAI HPH PE DFNFO PX @B KM

AOEF

v

A A QGFI FNEDAE FW Q FTC D PRCS QCIJ AI VAEA GCIJA RFO A I IF RA F

I PGFI AR I

y

AQCIJ AIHP HPED FNFO PAO E F

v

AA QGFI FNEDAEFW X

YL GR AS QAIA GPQA R

y

AIJ QFHLE L SO A I NC HLA S H AIO

HC D SL HL IJA I QC IJA IDF NFOP

y

A IJ Q FTFO L R I

y

AX YFO A NCHLA SHAIO

GCGFRFO F DF NFO P

y

AIJ RC HF S HC NA D TA QA TP DEPW P RF P TFIUAGAI

GF NAR IAZ

y

HA IO ECNC HLE SA DLNGC GFRFOF QAI AGPQA R

y

A IJ RCHF S

HC NA D Q FHAI QFIJOAIUFO AHA IO ECDNCHL E RC HFSO P INC D

v

AEFWQARAG

O C H FUAONAIAA I O DC Q FEIAX

y

[AQ A Q ANA DI

y

A NC HL A S HA IO

GCGTL I

y

AF QLA TFRF SA I QA RAG GC IC IEL O A I HCNA DI

y

ADCO C I FIJ

GP QA RX \AIO EC D NC HLE QATAE GC I FIJOAE OAI GPQ AR NCUARAI

QC IJA I GC I FIJO AE I

y

A DFNFO P

y

AIJ QFTFOL R I

y

A Z AEAL HA IO

E C D NC HLE QATAE GC I AIAGO A I QA IAI

y

A TAQA ANNCE

y

A IJ SA GT F D

EAITADF NFOPX KC ICIE LO AI HCNA DI

y

AGPQAR NLAEL H A IO EFQAO RAS

GLQA SZE ATFTCIE F IJ

(

M CC QZ ] ^ ^

5)

X

_`a`a`b

Loan to Deposit Ratio

cde fg

hij kl i

D

m n iop lqj l piAQ AR AS TC D HA IQ FIJAIAIEA DAEPE A R

ODCQFE

y

A IJ Q FHC D FO A I QC IJ AI EPEAR r AIA [FS AO sC E FJA

(

r[ s

)

y

tin

t

k

u

t k

v

m

u

m

w xu y zuy { |u }u~ ~vyu}u y{uy € xyt‚yu

y

 v zutu ‚ }v ~zutu ‚ y vƒ~v|‚u‚

y

u‚„x ~vy t…‚ ~wxy |uy u |uƒ‚

~u †uƒu{ u„ |u y {v ~x |‚ uy ~vy

y

u}xƒ{ uy yu

y

|u}u ~ zvy„x{

{ƒv |‚„

y

u y t|‚ z vƒ‚{uy‡

ˆv ~u{ ‚y „‚ytt‚ ‰Š‹

~v ~zvƒ‚{ uy ‚y |‚{u‚ v ~u{‚y

ƒvy|u…y

y

u { v ~u ~wxu y }‚ {x‚|‚„u  zu y{

y

u y t zvƒu y t{x„uyŒ

xtu ~vƒxwu {u y ‚ y |‚{u„ƒ {vƒu

w

uyuy |u y { v~u~w xuy |uƒ‚

 xu„x zuy {‡ ˆvzu t‚u y wƒu {„‚‚ wvƒzuy {u y ~vy

y

vw u{ u„‚ zu…u

w

zu„uu ~u y|uƒ‚‰Š‹ xu„xzu y{u|u}u… v{‚„uƒŽ 

%

Œ|u yzu„u 

„} vƒu y‚ z vƒ{ ‚uƒ u y„uƒu Ž

5%

|uy  

%

‡ ‘vyt…‚„xy tu y ‰Š‹

|uw u„|‚ƒx ~x{ uyvzu tu‚zvƒ‚{x„ ’

(

“‡“

)

‰Š‹ xtu~vy

y

u„u{ uyv zvƒu wuux…{v~u~w xuyzuy {

|u }u~ ~v ~zu

y

uƒ {v~zu}‚ w vyuƒ‚{uy |u yu

y

u y t |‚}u { x{u y

| vwu y |vy tuy ~vy tuy |u}{ uy {ƒv |‚„

y

uyt |‚zvƒ‚{ uy  vzu tu‚

 x ~zvƒ}‚{ x‚ |‚„uy

y

u

(

Švy|u

w

‚ u

y

uŒ“ 

)

‡

”v zx„x…uy }‚{x‚|‚„u   v„‚u w zu y{ zvƒzv |u

–

z v|u

„vƒtuy„xy t uy„uƒu }u ‚y w u |u {v{…x xu y xu…u zuy { |uy

 v zutu ‚yu‡

y

• }v… {uƒvyuy

y

u xy„x{ ~vy ‚ }u‚ – x{ xw „‚|u {yu

y

}‚{x‚ |‚„u  xu„x zuy { |vy tu y ~vyttxyu {u y x{xƒu y

–

x{xƒuy

—˜ —™˜š› œ žŸ  ¡ ¢Ÿ £ ˜š£¢ ¢œ ¢¤™˜ ¡

y

¢Ÿ  £˜ š¡ ¢œ¢Ÿ ¥ ˜Ÿ  ¢Ÿ

¡ ˜

w

¢¦œ£¢Ÿ Ÿ

y

¢§ ¨¢¤ œ© ™ ˜Ÿ ž ¡ž š¢Ÿ  ¢¥ œ ¡ ˜—ž¥ œ¢Ÿ ¥œ£¢Ÿ¥œŸ ¡ ¢Ÿ

¥˜Ÿ ¢Ÿ  ¢ š ˜ ¥¢Ÿ ©œ —œ ©œ¡ žœ¥œ¢¤

y

¢Ÿ   ˜©¢› ¥ œ ˜ ¢™ ¡¢Ÿ§

ª™¢£ œ©¢ ›¢¤ œ© ™˜Ÿ  ž¡ žš¢Ÿ ¦¢ ž› £˜ š¢¥¢ ¦¢ž› ¥ œ¢¢¤ ¢š  ˜ ¥¢Ÿ

©œ—œ Ÿ

y

¢ £ ˜š ¢š œ œ¥¢ ¡  ˜ šžž™ ¡ ˜—žŸ  ¡ œ Ÿ¢Ÿ £ ¢Ÿ¡ ¢¡ ¢Ÿ

—˜Ÿ  ¢©¢ —œ ¡˜¤ ž©œ ¢Ÿ ©œ¡ žœ¥ œ ¢¤

y

¢Ÿ  ™¢¥¢ ¢¡›œšŸ

y

¢ ¢¡ ¢Ÿ

—˜Ÿ œ —£ ž©¡¢Ÿ £˜£¢Ÿ £œ¢

y

¢

y

¢Ÿ  £˜¤ ¢š § «˜ £¢©œ ¡Ÿ

y

¢£ œ©¢ £˜ š¢¥ ¢

¥œ £¢

w

¢› ¢š  ˜ ¥ ¢Ÿ ©œ —œ Ÿ¢

y

£˜ š¢ šœ £¢›

w

¢ £¢Ÿ¡ —˜Ÿ

y

œ —™ ¢Ÿ

¢©¢ ©œ¡ žœ¥

y

¢Ÿ   £˜ š©˜ £œ› ¢Ÿ ¥ ¢Ÿ ¥¢™¢ —˜Ÿ

y

˜ £¢£¡ ¢Ÿ ¢¥ ¢Ÿ

y

¢

¬­ ®¯°± ²³

(

´žŸ µ ¶ š¶·¸ ¹ ¹¸

)

.

º»¼»¼»½

Return On Asset

¾¿ÀÁÂ

ï ÄÅ ÆÇ È Ç

A

²²¯Ä ¢¥¢©¢› š ¢¤œ¶ ™ š ¶É œ ¢ £œ©œ¢¤

y

¢Ÿ 

—˜Ÿ žŸ¦ž ¡¡¢Ÿ™˜š £¢Ÿ¥œŸ  ¢Ÿ¢Ÿ ¢š¢Ê¢ £¢¤˜ £˜©ž —™ ¢¦¢ ¡¥˜Ÿ  ¢Ÿ

¶¢© ¢¤ ˜ £¢Ÿ ¡§ Ë œ©¢ œ ïÄÅ ÆÇ È Ç

A

²²¯ Ä ¥¢™ ¢ ¥œ› œ žŸ   ¥˜Ÿ ¢Ÿ

—˜Ÿ   žŸ¢¡ ¢Ÿšž —ž¤¤˜ £¢  ¢œ£˜šœ ¡žÌ

(

¸§ Í

)

΢¤ œ¶ œŸ œ —˜Ÿ žŸ¦ž¡ ¡¢Ÿ  œŸ  ¡ ¢ ˜Éœ¤ œ˜Ÿ ¤ œ ™ ˜Ÿ  ˜©¶©¢¢Ÿ

¢¤ ˜

y

¢Ÿ   ¥ œ©¢ ¡ž¡ ¢Ÿ ¶©˜› £ ¢Ÿ¡

y

¢Ÿ  £˜ š¤ ¢Ÿ  ¡ ž¢Ÿ

(

Μ

y

¢¥ œ·

¸¹¹Ï

)

§ «˜©¢œŸ œž ¦ž ¢ ¥ ¢™¢ ¥œ žŸ ¢ ¡¢Ÿ žŸž¡ —˜Ÿ  ž¡ž š

Ð

l

Ñ ÒÑ ÓÔÕÖÑ ×ÑØ Õ ÔÕÙÚ× ÚÛÑ ÜÝÞÕßÑØ àÜÒÕ ÔÑ×Ü à ÙÑ à á âãÔÚÑäÒÑ ÜØå

ÔÕßÑØ àÜ ÒÑà Ø æÚ ÙÑ æçÔàÔà ÒÑ ÜØ äÕ× ÔÕ ÒÚ ä èÑ ×à ÔÕéà æÕÜééÚÜ ÑÑ Ü

ÑÔÕäÝ

ãÜ Ñ Ùà ÔàÔ á â ã ß ÕÜéÚØÚ × Ø ÕßÑßæÚÑÜ æÕ× Ú ÔÑ ÛÑÑÜ

èÑ ÙÑß ß ÕÜéÛ Ñ ÔàÙØÑ Ü ÙÑÒÑ èÕÜéÑÜ ß ÕÜééÚ ÜÑ ØÑ Ü Ø ÕØÑ

y

ÑÑ Ü

(

êë êì í ì îîï ê

) y

Ñ Üé èà ßà ÙàØà æÕ× Ú ÔÑ ÛÑ ÑÜ

y

ÑÜé ÒÕ× ÔÑ ÜéØ Ú äÑÜ

ÔÕ äÕ ÙÑ Û èà ÔÕ ÔÚÑàØ ÑÜ èÕ ÜéÑ Ü ÒàÑ

y

Ñ

–

񈄄

y

y

Ñ Üé ß ÕÜèÑ ÜÑÜÑà

ÑÔÕää Õ× ÔÕ ÒÚäÝ

ð ñ òñð ó

u

ô

u

õ

un

ö ÷

ÞÚ ØÚ øÚÜéÑÑèÑÙÑ ÛÒà Ñ

y

ÑæàÜùÑßÑÜÑ äÑ ÚÛÑ ×éÑ

y

ÑÜéèà ÒÑ

y

Ñ ×Ø ÑÜÚ Ü äÚØ

èÑ ÜÑ æà ÜùÑßÑ Ü ä Õ×ÔÕ ÒÚä

(

Òà Ñ ÔÑ ÜÑ

y

èà Ü

y

ÑäÑ ØÑÜ èÑÙÑß æ× ÕÔÕÜäÑ ÔÕ

) (

úàÔÛØàÜå

û ü üý

)

Ý âÙÕÛ ØÑ ×ÕÜÑ àäÚå ÒÚÜéÑ ùÚéÑ èÑæÑä èà Ñ×äà ØÑ Ü ÔÕÒÑéÑ à ÚÑ Üé

y

Ñ Üé

èàæÕ×çÙ ÕÛ Ñ äÑÔ æà ÜùÑßÑ Ü

y

ÑÜé èà Ò Õ×à ØÑ Ü Ý ÞÚ ØÚ ÒÚ ÜéÑ èàÒÑéà ß ÕÜùÑèà èÚÑå

y

Ñ àäÚ þ

ÿÝ ÞÚØ ÚÒÚÜéÑÜçßàÜÑ Ù

ÑèÑ ÙÑÛÔÚ ØÚÒÚ ÜéÑèÑÙÑ ßÜ à ÙÑàÚ ÑÜéÝÞÚØ ÚÒÚ ÜéÑàÜàß Õ×ÚæÑØ ÑÜÜ à ÙÑà

y

Ñ Üé

èÑæÑäèà ÒÑÖ ÑÔÕÖÑ ×ÑÚßÚß Ý ÞÚØ Ú ÒÚ ÜéÑà Üàß ÕÜ ÚÜùÚØ ØÑ Ü ÔÕùÚ ß ÙÑ Û×Úæà ÑÛ

ÚÜäÚ ØÔÕ äàÑæÔÑ äÚ× Úæà ÑÛ

y

ÑÜéèàà ÜÕÔäÑÔàØÑ ÜÝ

v

û Ý ÞÚ ØÚÒÚÜéÑ×ààÙ

ÑèÑ ÙÑÛ ÔÚØÚ ÒÚ ÜéÑ

y

Ñ Üé ä ÕÙÑÛ ß ÕÜéÑ ÙÑßà Øç×ÕØÔà Ñ Øà ÒÑ ä àÜ ÙÑÔà èÑÜ

r

y

y

y

!"

or

#! #

n

$%&

t

'

un

$&(#)*+"

r

,

y

-

w

y

y

y

y

.

/

v

y

0

– π

(

)

12 345 672 12 8 713 72

(

)

69:563 4567212 8 71372

(

)

π

;

; < -

w

-

y

= > ?>=> =@A

or

B@ B

n

CDE

t

F

un

CEGAA

yn

s

HI JKL LM LNLO PQRI LO S QTRL

y

LU L J I JVI W TQ JKKIJ LWLJ I LJK X YLNLT

V QZU[ S U Q\QU QJP[ N[W I[M[V LP] ^Q

y

JQP T Q J_QNLPWLJ SLJ ML JK LJ J

y

L TQ JK QJ L[

R LKL[T L JLV[JKWLVR I JK LM[VQ JVI WL JM LN LT_L JKWLSQJ MQWX

`QZU[ SUQ\QUQ JP[ N[WI[M[V LP

L MLNL O W QU L JKW L WIU

v

L abX

`QZU[ [J[

T QT[N[W[ LPITP[

LM LJ

y

L SQJL

w

LUL J I L JK U[[N

VQV LS ML J

R[LPLJ

y

L

V[M LW

V QUKL JV I JKZNQ OV[JKW LVRIJKL]L[V I c

y

(

bde

)

f

gbde

(

hXi

)

HI JKL L ML NL O PLNLO PLVI MQVQ U T[JL J MLNLT T QTIV IPWL J RQU LSL

R L J

y

LWI L JK

y

L JK[JK[JM[SQK LJKZN QOP QP QZULJKX^QV[W LV[JKWLVR I JKLJ L[W]

T LWLT LPjLU LWLVkQJ MQUI JKT QT[N[OP QM[W[VTQT QK LJKILJK]PQO[JKKL c

(

bde

)

l

ga

(

U

)

(

hX

5)

mE

m

nE

r

= > ?GAoA B

m

nECE

n

n

pEoE

r

qE

n

CGA

yn

A

s

€

ori

‚ƒ „ ƒ … †‡ ˆ ‡‰Š ‡‹ ‡Œ  † Ž …

y

Š Œ ‰…  

w

 Œ‡… ‘‰Œ  Š… ‘

Ž …

y

 †Š  ‡‰… Š… ŒŠ‰ Ž …

y

‡Ž …‘‰ … ‚ †ƒ Š …‘’ “ˆ Ž Œ ”ƒ ‡ ‡…‡•

‚…Š ƒŠ…… ‹… ‚…‡… ‘‰Œ … ‚… 

w

ƒ … Š …‘ ‰ … ƒ‚…‘ƒŠ  Œ ƒ‹‚

–Š Žˆ ‚…

w

ƒ …Š… ‘ƒ ‡‡ˆ‹ …Œ ‡…‘ ‰ŒŠ… ‘‰ †  ‡Ž … ‘…’

—‡ ‰Œ‡… ‘‰Œ ƒ‘ŒŒ ‚•‚ … Šƒ Š… …‹ ˆ Ž‚…

w

ƒ …Š …‘‹ ƒ ‡ ˜™

‰

˜š  ‰… Ž… ‘Š ƒ … ‘‡ ‚… 

w

ƒ … Š …‘ ƒ ‡ ‡ˆ’ ›ƒ …  ‡Œ Š• Œ ‡…‘ ‰Œ Š …‘ 

‰ †‡Ž …‘… ‰… …  ‡‰ ‹ƒ‡ ƒ™ ‰  ƒ š’ œ ˆ ‡ ‰…

y

• ‚… ‡…‘‰ Œ … ‹ ˆŽ

‚… ƒ …

w

Š… ‘

y

…‘ ‹‡ˆ‰Š ‰… ”ˆ  … ‰ †… Œƒˆ  ‰… Ž… ‡…‘ ‰Œ ‰…

‚… ƒ …

w

Š …‘ƒ ‡‡ˆ•† ‡… ‘‘  Œ ‡… ‘‰ Œ Š… ‘ ‰ †‡Ž …‘…‰ … Œ Šƒ Š…‹ ƒ ‡ƒ š

‰ ƒ™

(G

Žƒ š’™

)

’ —‹ ‡• Ž … Šƒ ŠŒ Œ ”ƒ ‡ ‚ƒ„ƒ… †‡ ˆ‡ ‰Š ‡‹ ‡Œ †• ‚…Š ƒŠ… …

‹ ˆ Ž ‚…

w

ƒ … Š … ‘  ‰… Ž …‡ ‰‰… Œ ‡…‘‰ Œ Š …‘ • ‹ … ‚… ‡…‘‰ Œ…

‹ ˆ Ž‚…

w

ƒ…Š …‘‰ …Ž …Šƒ Š…‰…Œ‡…‘ ‰ŒŠ… ‘’

 ž Ÿžž  ¡¢

or

£

Loanable Funds

€”ƒ ‡ ¤¥ ¦§ ¦¨ ¤© ª«§ ¬­ Žƒ Žˆ‰… ‹… Ž … ‘… ˆ‡†‡ † ‚ƒŠ … †Š ‰Š

Š …‘ ‹… ‘… Ž …‘ ‘Š…  ‰… ‚…

w

ƒ… ‹ … ‚ƒŽ ‡… Œ … ‹… †‘‡

®¯

m

°¯

r

±² ±³´

rv

¯µ¶

rm

·

nt

¯ ¯

n

¸¯

n

µ¶

n

¯

w

¯

r

¯

n

¸¯

r

·

Loanable Funds

¹ º»¼ ½¾¿ÀÁ ÂÃÄÅÆÇ

000.

È

ur

É

v

Ê ËÌÉ

w

É ÍÉ ÌÎËÌ ÏÌÐÏÑ ÑÉÌÒÉ Ó ÏÌ ÔÉÌÉÒÉÏÑËÕÌÔÕÌ ÉÌÊ Ë ÎÕ ÖÕ Ñ×É ÌÉ

ÏÌÒÏ Ñ ÎË ÎÕÌÐÉ ÎÑÉÌ ×É ÌÉ Ñ ËÊÉ ×É Õ Ì

v

ËØÒÙÍ Ú ÛÏ ÑÏ ÓÏÌÔÉ ×ÉÖÉÎ ÜÉÖ Õ ÌÕ

ÎËÌÏÌÐÏÑ ÑÉ Ì ÜÉ ÍÔÉ ×É ÍÕ Ý ÞÁ ÂÁ¼Ý½ ߺÂàáÚ ¹ÝÞâ½ ÑÏÍÉ

v

ÊËÌ É

w

ÉÍÉ Ì Ê Ù ØÕÒÕã

ÎËÌÏÌÐÏÑ ÑÉ ÌØËÎÉÑÕÌÒÕÌ ÔÔÕÒÕÌ ÔÑÉÒØÏÑ ÏÓÏÌ ÔÉÉÑÉ ÌÎËÎÊ ËÌÔÉÍ ÏÜÕÊËÎÕÖÕÑ

×É ÌÉÏÌ Ò ÏÑÎËÌ

y

Ë ×Õ É ÑÉÌ×ÉÌÉ×ËÌÔÉÌ

v

ÙÖÏ ÎËÖË ÓÕ Ü ÓË ØÉÍÚ ÈÏÍÉ

v

Ê ËÍ ÎÕÌÒÉÉÌ

ÎËÌÏÌÐÏÑ ÑÉ Ì Õ Ì

v

Ë ØÒÉØÕ ÉÒÉÏ Ê ËÍ ÎÕÌÒÉÉÌ Ê Ë ÎÕÌÐÉÎÉÌ ×É ÌÉ ÓÉ Õ Ñ ØËäÉÍÉ

ÖÉ ÌÔ ØÏÌÔ ÑË ÊÏÓ ÖÕ Ñ É ÒÉ Ï ÎËÖÉ Ö ÏÕ ÓÉ Ì ÑÚ ÛÏÑÏ ÓÏÌÔÉ ÓÉÔÕ ÊËÎÕÌ ÐÉÎ

ÎËÌÏÌÐÏÑ ÑÉ Ì ÓÕÉ

y

É ×É ÍÕ ÊËÎÕ ÌÐÉ ÎÉ ÌÚ ¹Ý Þ â½ ÑÏÍÉ

v

ÊËÍÎÕÌ ÒÉ ÉÌ ÌËÔÉ ÒÕã

y

É ÌÔ

ÎËÌÏÌÐÏÑ ÑÉ Ì ÓÉ Ü

w

É ØËÎÉÑÕ Ì ÒÕ ÌÔÔÕ ÓÕ É

y

É ÎÉÑÉ ØË ÎÉ ÑÕÌ ÍËÌ×É Ü ×É ÌÉ

y

ÉÌ Ô

æ ç èç é êëì í îïð

ñ

n

ò

l

ó

si

óô ó

l

ó

h jum

l

ó

h u

ó

n

õ

y

óõ

n

ö ÷

rl

÷ö

ih

ó

n

ôó

n

ó

k

ó

n

ø÷

ni

øö

ulk

ó

n

k

÷

n

ó

ik

ó

n h

ó

r

õó

–

ùóúõó

y

óûõ ø÷û

y

÷üýú ýù þ ÿóüóø ÷ú÷ û øóû õüö óü

÷óúóûõ û øóóüóùô óû ÷û

y

÷öóö ûòüóóô óüóù óûõ ó ø ü÷þ ÿó ø ó

öýú ý ûòüó ôóûóúóû

y

ó

y

óûõ óü ûõ û

y

ó ó

óô óüóù ø÷û ýú ý ûû

y

ó

÷ûôó óóû

ú ü

y

óûõ ô÷ú øó øóóú óó þ ñûòüó ÷ú ûõóü ö÷úòüýýó ûóøýû

÷ûôó óóû øóóúóó ô ó ÷üóü ý ö÷ú ýö óù ýûý ø÷û

y

÷ýóóû ô ÷ûõóû

ûõó ûòüó ÷ù ûõõó ô ó ó ø÷û

y

÷ö óöóû ÷ûýú ýûóû ÷ûôó ó óû ú ü

øóóúóóþ ñû ø÷ú ý óóû óüóù ó ý óüóóû ÷û ûõû

y

ó ø÷ûõ÷ûô óüóû

ûòüóýó ýû÷õóúó

(

ý úû

5)

þ

ÿóüóø ø÷û÷ûýóû ûõó ûòüó öó óûó

y

óôó ôýó ÷øýûõûóû

y

óûõ ôõó øö óúóû

y

óý÷ûóóû ùóúõó ô óú óý öýüóû ôóû ÷ûóóû ùóúõó

ô óüóø óýóù ýûþ ûõóûòüóôùýûõô÷ûõóûúýøý÷öóõ óö÷ú ý

ñ

–

ñ

(

)

ñ

÷úôóóúóûýøö÷ú ÷û

y

÷ö óöû

y

ó ûòüóôöóõø÷û óô÷û óý

y

1. D

-Pull Inflation

ñûòüó÷û û ô÷ö óöóûóô óûó

y

÷ ô ó÷øöóûõ óûóûóúó ÷úýøöýùóû

÷úøûó óû ôóû ÷ûó

w

óúóû ö óúóûõ ô óüó ø ÷ú÷û øóûþ óóû

y

ó

demand

-pull inflation

÷úóô óôó û÷õ óúó ô÷ûõóû ûõó ÷ûõóûõ õýúóû

y

M N OP

tor

Q

n m

Q

inim

l

N

R

i

SQ

k

TPUPVW XWQYZ [\Q[

y

Q[\SQUQWSXYZ ]QSP[\Q[TPW ^ VQ[Q

w

Q_

y

Q[\]P` X_N

aX [XbQ_ UP[PbUQWQ[ SPU^ TXW^ _PYXc YPTQVd TPcX [\ \Q b Pb PV_ Z]Q[ ZQ[\

_PYXc YQ[Q]

y

Z [W Z] bPbYZ ] Q SPU^TXW ^N ePTQV [Q

y

bX [XbQ_ UPbYZ ]Q Q[

SPU^TXW ^UQSQWXQUYQ[]YPV

v

QVXQTXN

f N gQ[\]Q

w

Q]W Z

hP[PbUQWQ[ SPU ^ TXW^ bP[\cQVZT]Q[ QSQ[

y

Q UP[\P[SQUQ[ SQ[Q TP_QbQ

iQ[\]Q

w

Q] WZWPVWP[W Z

y

Q[\SQUQWS XUX_Xc ^ _Pc[QTQYQc[

y

Q

y

QXW Z Mdjdkd QWQZ

MfYZ _Q[N

jN gX]QbPbYZW Zc]Q[ZQ[\]PbZSXQ[X [\X [bP[`QX V]Q[SQ[QUQSQSPU^TXW ^N

lQVP[QQSQ[

y

Qi Q[\]Q

w

Q] WZWQS X bQ]QSPU ^ TXW ^iZ\QWXSQ] YXTQS X`QXV]Q[

TPWXQU TQQWd WPWQU X UQSQ TQ QW i QW Zc WPbU ^ TQi Q N m P[\Q[ SPbX]XQ[ i]Q X [\ X[

b P[QbYQ c TQ_S ^SPU ^ TXW^ QWQZ bP[`QXV]Q[ SPU^TXW^cQ[

y

QYX TQ S X_Q]Z ]Q[

UQSQTQQWiQWZcWPbU ^ [QN

y

n N gX]QWPVUQ]TQcQVZ TbP[`QX V]Q[SPU^TXW^N

e XQTQ[

y

Q YQ[] Q]Q[ b P[\P[Q]Q[ SP[SQ o pq rstu UQSQ W XQU UP[QVX]Q[ SQ[Q

SPU^TXW ^

y

Q[\YP_Zbi QWZc WPbU^N ePTQV [

y

QSP[SQ opqrst u iZ \QYPV

v

QV XQTX

S X YPVYQ\QXYQ[]NvSQ

y

Q[\YPVZ UQUV^TP [WQTPSQV X[X_QXSPU ^ TXW ^UQSQTQQW

S X `QXV]Q[

(

U ^] ^]

w YZ[\Q

)

d QWQZ YPVZUQ UV^ TP[WQTP SQVX [ X_QX

U^] ^]

SPU^TXW ^ [

y

QTQiQ N

5

N e Z [\QSPU^TXW ^N

eZ[\QSPU ^ TXW^ TP_Q_ Z _PY Xc YPTQVSQVXYZ [\QWQYZ [\Q[ TPcX[\\Q^W ^bQWX T

t

y

rik ut

y

m

y z{| }~ € } ~{‚ ƒ „„y z {| }~ € } … {†‚ ‡ }‡ }ˆ z‰yz ˆyƒ ~y Šyƒy

ƒ

v

{~ €y ~z†yƒ z ƒ „ˆy ƒ€y†‹ƒ „yƒŒ

Œ Ž~ ˆ }Š{ƒzy ‚Œ

y …y‹|‹ƒ € ƒ „ˆy€~‹ˆ‹†‹ƒ „yz {| }~ € }… {†‚€ƒ„„z y Š€y†‹ƒ „yƒy‹|‹ƒ

„ Š } ƒy‹ƒ ˆyŠ{ƒy y~‚ ~yy‘~yy | Š}z‹ˆ ~ |y ƒy ƒ z †y ƒˆ yˆy

z {| }~ € }†~yz„}… }ƒ„ˆy ƒ| Š }z‹ˆ~|y ƒy ƒ†{Š~ˆ}Š{ƒ zy ‚Œ

’Œ “y

y

yy z ƒ ~ €Šy ~z yƒ|y ‰y ˆŒ

”{‹ƒ €‹ƒ„yƒ …y ƒ ƒ

y

y zy Š z {| }~ €} yzy …y‚ € zy ˆ z ˆ{ƒy ˆy ƒƒy

y

†yy

y

yzƒ ~€Šy~ †‹…yƒyƒŒ •z yˆ ~ {| {Š€ €y †‹ƒ„y ƒ y €y‹ „Š}

y

y ƒ „ z ˆ {ƒy ˆy ƒ

† y

y

y y zƒ ~ € Šy ~ †‹…yƒ yƒŒ y…y‹|‹ƒ z {ˆyƒ | {}€}ƒ „yƒ €{€y| yzy

y

y  €‹~ {† {~yŠ| y‰yˆz {| }~ € }

y

y ƒ „z | { Š‚€‹ƒ „ˆy ƒz y Š‚y ~…†‹ƒ „yz{|}~€}

~y‰y€zyˆ€{ Šy ~‹ˆ| }ˆ }ˆŒ

– — ˜— ™ š›

n

œ 

ru

žŸ 

r

  ¡›¢£¤¥›

p

›

n

¥›

n t

›

r

ž¥

p

Ÿ

r

 ¡ ›¢¦››

p

n

¥›

n

– — ˜— ™—˜ š›

n

œ 

ru

ž£¤§¢¨ 

t

›

r

ž¥

p

© œª

n

t

«

u

ª

u

¬

u

n

œ ¦ ›¨ 

po

to

­{ Š‹†y ‚y ƒ € ƒ „ˆ y € ‚yŠ„y z y …y | { Š{ˆ }ƒ }yƒ z ‡{Šƒˆyƒ

z{ƒ„y ƒ

v

y Šy†{ …  ƒ®…y~Œ ¯ƒ ®…y ~ y zy …y ‚ ˆ {ƒ y ˆyƒ € ƒ „ˆ y € ‚yŠ„y

y

yƒ„

€ {Š‰y z ~ {‡yŠy €{Š‹~ {ƒ { Š‹~

(

°~‚ ˆ ƒ

± ²²³

)

Œ

°{ƒ‹Š‹€ ˆ y‹ 

}ƒ { €yŠ~ ƒ®…y~z ~{ †y†ˆy ƒ }…{‚| {Š €‹†‹‚ yƒ|{ƒ y

w

y Šy ƒ‹y ƒ „

y

y ƒ „

€ƒ„„  } …{‚ ~{†y †  €‹ { Š{ˆy †{ Š|{ƒz y|y € †y ‚

w

y ƒ®…y ~ { Š‹|y ˆyƒ

®{ƒ}{ƒy }ƒ{ €{ ŠŒ °{ƒ‹Š‹€ ˆy‹ ”{ƒ {~y ƒ

y

ƒ ®…y~

y

yƒ„ €ƒ „ „

€z yˆ †~y z ˆ{ƒ zy… ˆy ƒ ‚y ƒ

y

y z{ƒ„yƒ ˆ { † ‰y ˆyƒ ® ~ˆy …Œ ­{Š|y z‹y ƒ

in

´

l

µ

si

¶ ·¸

ori ku

µ

ntit

µ

s

¹¸

ny

µµ

t

k

µ

n

ºµµ

hw

ºµ

nk

»¸

ntr

µ

l y

µ

n

¼

¹¸

n

¼µ

w

µ

si su

½¾µ¿ÀµÁ¼¹¸ ¹¿¾¿ ¿¸Á õ¾µÄ¸ÅÄ¿ Á¼¼¿µÄµ»Ä ¿Á¼ÂµÄ¿ Á´¾µ »¿¶

ƿµ ºµÁ »¸Á Äŵ¾ ¹¸¹½¸Å ĵ ǵÁ µÁ »À½¾µ¿ ÀµÁ¼ ĸĵ½ õ¾µ¹ ÂÈÁ ÿ»¿

y

µÁ¼ »Äµº¿¾ É ¹µÂµ Ä¿ Á¼ÂµÄ ǵżµ ½ÀÁ µÂµÁ »Äµ º¿¾¶ Æ¿Â µ ºµÁ  »¸ÁÄŵ¾

¹¸Á¿ Á¼ÂµÄµÁ »À ½¾µ¿ ÀµÁ¼ øÁ¼µÁ ʸ½µÄÉ ¹µÂµ Ä¿ Á¼ÂµÄ Ç µÅ¼µ µÂµÁ

¹¸Á¿ Á¼ÂµÄøÁ¼µÁʸ½µÄ

(

˵Á¿

w

É

Ì Í ÍÍ

)

¶

ÎÁ´¾µ »¿

y

µÁ¼ Ä ¿Á¼ ¼¿ ĸÁÄ À Ä ¿ õ ºµ¿  ºµ ¼¿ ½¸Å¸ÂÈÁȹ¿µÁ »ÀµÄÀ

Á¸¼µÅµ¶ ƿµ Ä¿ Á¼ÂµÄ ¿ Á´¾µ»¿ »Àõ Ç Ã¿ Á¿¾µ¿ ĸŠ¾µ¾À Ä¿ Á¼¼¿ º¿µ »µÁµ

y

½¸¹¸Å¿ Áĵ Ç µÂµÁ ¹¸¾µÂÀµÁ ¿ ÁĸÅ

v

¸Á»¿¶ Ï Ãµ½À Á »Äŵĸ¼¿ ½¸ ¹¸Å ¿ÁĵÇ

õ¾µ¹ ¹¸Á¸ÂµÁ ¿ Á´¾µ»¿ µÃµ¾µÇ ¹¸Á¼ÀŵÁ¼¿ ÐÀ¹¾µÇ ÀµÁ¼ º¸Å¸ÃµÅ¶

ÆÀ¹¾µ Ç ÀµÁ¼

y

µÁ¼ º ¸Å¸ÃµÅ õ½µÄ ÿ ÂÀ ŵÁ¼¿ øÁ¼µÁ ʵŵ ¹¸Áµ¿  µÁ

»ÀÂÀ ºÀ Á¼µ ѸÅÄ ¿´¿ ÂµÄ ÒµÁ  ÎÁÃÈÁ¸»¿µÉ »¸Ç¿Á¼¼µ øÁ¼µÁ »¸Á ÿſ Á

y

µ

ºµÁÂ

–

ºµÁ »

w

µ»ÄµÉ µ»¿Á¼ ¹µÀ ½ÀÁ ½¸ ¹¸Å ¿ÁÄµÇ µÂµÁ ¹¸Áµ¿  µÁ »ÀÂÀ

ºÀÁ¼µ

y

µÁ¼Ä¸¾µÇÿ ĸĵ½ÂµÁ Éõ¾µ¹Çµ¾¿Á¿»ÀÂÀºÀÁ¼µÃ¸½È»¿Äȶ

ƿµ »À ÂÀ ºÀÁ¼µ ºµÁ ÿŵ»µ ¾¸ º¿Ç ¹¸Á¼À ÁÄÀ Á¼ÂµÁ Ⱦ¸Ç

¿ Á

v

¸ »ÄÈÅ À ÁÄÀ ¹¸¾µÂÀ µÁ ¿Á

v

¸ »Äµ»¿É ¹µÂµ ¹¸Å¸Âµ µÂµÁ ¹¸ÁµÁµ¹ÂµÁ

õÁµÁ

y

µ ÿ ºµÁ Â

y

µÁ¼ ¹µÁ µ ¿ Á

v

¸ »Äµ»¿ õ¾µ ¹ º ¸Á ÄÀ ø½È »¿ ÄÈ

º ¸ÅÐ µÁ¼Âµ ¿Á ¿

Ä¿ õ¹¸¹¿¾¿Â¿Å¿»¿Âȶ

Ó¾¸Ç µŸÁµ Ä ¿Á¼ÂµÄ ¿ Á´¾µ»¿ ÿµÁ¼¼µ½ ¹¸ ¹ºµ ǵµÂµÁ

y

Ä ¿Á¼ÂµÄ

½¸Å¸ÂÈÁȹ¿µÁ »¸ÊµÅµ ¹µÂÅÈÉ ½¸¹¸Å ¿Á ĵ Ç »¸¾µ¾À º ¸Å À»µ ǵ ¹¸Á¸ÂµÁ

Ä ¿Á¼ÂµÄ ¿ Á´¾µ »¿ ĸŻ¸ ºÀÄ Ã¸Á¼µÁ ʵŵ ¹¸Á¼¸Áõ¾¿ÂµÁ »À ÂÀ ºÀ Á¼µ ¶ Ƶÿ