HUBUNGAN KINERJA KEUANGAN TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERBANKAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
SKRIPSI
Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai Derajad Sarjana Ekonomi
Disusun Oleh :
LEKSINA GABY YUDISTA ANANTA 201210170311380
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb.
Dengan memanjatkan puji syukur kehadirat Allah SWT, atas limpahan rahmat dan hidayah-MU peneliti dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul :
“HUBUNGAN KINERJA KEUANGAN TERHADAP HARGA SAHAM PADA
PERBANKAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA”.
Di dalam tulisan ini disajikan pokok-pokok bahasan yang meliputi Hubungan Capital Adequancy Ratio, Return on Asset, Biaya Operasional dan Pendapatan Operasional, Loan to Deposite Ratio Terhadap Harga Saham Pada
Perbankan
Peneliti menyampaikan ucapan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada :
1. Drs. H. Fauzan, M.pd, selaku Rektor Universitas Muhammadiyah Malang. 2. Ibu DR. Masiyah Kholmi, M.M., Ak., CA selaku pembimbing I skripsi. 3. Ibu Dra. Siti Zubaidah, M.M., Ak., CA selaku pembimbing II skripsi. 4. Dr. Idah Zuhroh, M.M. Selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Malang.
5. Ibu Dra. Siti Zubaidah, M.M., Ak., CA. Selaku Ketua Jurusan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang.
6. Seluruh Dosen Jurusan Akuntansi yang telah memberikan pengetahuan dan pengalaman sehingga penulis mampu menyelesaikan skripsi ini, 7. Kedua orang tua tersayang yang telah memberikan dukungan hingga
terselesaikannya skripsi ini. Terima kasih atas doa dan motivasi yang telah diberikan.
9. Adikku Bramastya Deva Paksi Ananta, mamade, papade dan kakak sepupu yang selalu memberikan semangat dan motivasi. Terimakasih atas doanya selama ini.
10.Sahabat SMA BSS tersayang, Ayu Imas Rizky Hanjaya, S.H., Farin Septia Likwansa, S.E. Terimakasih telah berjalan bersama-sama aku dengan keadaan susah maupun senang. Terimakasih atas semangat dan doanya selama ini.
11.Sahabat SMP, Desy Anggraini Prabowo, Dewi Khotijah, S,Tr.Keb. Terimakasih telah menyemangatiku dan mendoakanku.
12.Sahabat terbaik kuliahku (Kimsol), Afidah Muliati Karohmah, S.E., Zulyta Fatmawati, S.E., Desy Puspitasari, S.E., Ike Nur hidayah, S.E., Ulul Ifa Dwi Ambarwati, S.E., Destri Kurratu Aini, S.E., Inayatun Nafilah, S.E. 13.Teman-teman seperjuangan skripsi, Asmaul Khusna, S.E., Hami Fitriatun
M, S.E., Veina Eka Apriliani, S.E., Siwi Sulistiyowati, S.E. Terimakasih sudah selalu membantu, kemana-kemana selalu bersama. Dan terimakasih atas semangat dan dorongan.
14.Teman-teman seperjuangan S1 Akuntansi angkatan 2012. Terimakasih atas dukungan dan bantuannya yang sangat berarti hingga terselesaikannya skripsi ini.
Disadari bahwa dengan kekurangan dan keterbatasan yang dimiliki peneliti, oleh karena itu peneliti mengharapkan saran yang membangun agar tulisan ini bermanfaat bagi yang membutuhkan.
Wassalamu’alaikum Wr. Wb.
Malang,
DAFTAR ISI
ABSTRAK ... i
KATA PENGANTAR ... iii
DAFTAR ISI ... v
DAFTAR TABEL ... vii
DAFTAR LAMPIRAN ... viii
BAB I PENDAHULUAN 1.1.Latar Belakang ... 1
1.2.Rumusan Masalah ... 6
1.3.Tujuan Penelitian ... 6
1.4.Maanfaat Penelitian ... 6
BAB II TINJAUAN PUSTAKA 2.1. Hasil Penelitian Terdahulu ... 7
2.2. Tinjauan Pustaka ... 10
2.2.1. Definisi Saham ... 10
2.2.2. Harga Saham ... 11
2.2.3. Jenis Saham ... 12
2.2.4. Faktor-faktor yang mempengaruhi harga saham ... 13
2.2.5. Definisi Kinerja Keuangan ... 16
2.2.6. Macam Pengukuran Kinerja Keuangan ... 16
2.2.7. Definisi Perbankan ... 18
2.2.8. Fungsi Bank ... 19
2.2.9. Jenis Bank ... 20
2.2.10.Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Harga Saham .... 21
2.3.Pengembangan Hipotesis... 23
BAB III METODE PENELITIAN
3.1.Objek Penelitian ... 29
3.2.Jenis Penelitian ... 29
3.3.Populasi dan Sampel ... 29
3.4.Jenis Data dan Sumber Data ... 30
3.5.Teknik Perolehan Data ... 30
3.6.Definisi Penelitian ... 31
3.7.Teknik Analisis Data... 33
3.7.1. Analisis Deskriptif ... 33
3.7.2. Deskriminan Spearman ... 33
BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN 4.1.Hasil penelitian ... 35
4.2.Deskripsi Data ... 36
4.3.Analisis Data ... 36
4.3.1. Analisis Statistik Deskriptif ... 36
4.3.2. Perkembangan Kinerja Keuangan ... 39
4.3.3. Deskriminan Spearman ... 44
4.4.Pembahasan ... 46
4.4.1. Hubungan CAR dan Harga Saham ... 46
4.4.2. Hubungan ROA dan Harga Saham ... 47
4.4.3. Hubungan BOPO dan Harga Saham ... 48
4.4.4. Hubungan LDR dan Harga Saham ... 49
BAB V PENUTUP 5.1.Simpulan ... 51
DAFTAR TABEL
Tabel 4.1. Prosedur Pemilihan Sampel ... 35
Tabel 4.2. Daftar Perusahaan Perbankan ... 36
[image:8.595.153.448.278.575.2]Tabel 4.3. Statistik Deskriptif Variabel Penelitian ... 37
DAFTAR LAMPIRAN
DAFTAR PUSTAKA
Dr. Kasmir, S.E., M.M. 2012. Manajemen Perbankan Edisi Revisi. Jakarta PT. RajaGrafindo Persada.
Drs. Dwi Prastowo D., M. M., Ak, dan S. E. Rifka Julianty. 2008. Analisis Laporan Keuangan Konsep dan Aplikasi. Yogyakarta: Sekolah Tinggi Ilmu Manajemen YKPN.
Edy Anan. 2012. "Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia". EBBANK, Vol. 3, No. 2, hlm: 413-431.
Ganto, J., M. Khadafi, W. Albra, dan G. Syamni. 2008. "Pengaruh Kinerja Keuangan Perusahaan Manufaktur terhadap Return Saham di Bursa Efek Indonesia". Media Riset Akuntansi, Auditing, dan Informasi, Vol. 8, No. 1, hlm: 85-96.
Ghozali, Imam. 2005. "Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program SPSS, Edisi Ketiga, Badan Penerbit Universitas Diponegoro, Semarang.
Ghozali, Imam. 2007. "Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program SPSS. Badan Penerbit Universitas Diponegoro, Semarang.
Halimah, D. N. 2013. "Pengaruh Kinerja Keuangan Perbankan Berdasarkan Analisis CAMELS Terhadap Harga Saham Dengan CSR Sebagai Variabel Intervening". Vol., No., hlm.
Hutami, R. P. 2012. "Pengaruh Dividend Per Share, Return On Equity Dan Net Profit Margin Terhadap Harga Saham Perusahaaan Industri Manufaktur Yang Tercatat Di Bursa Efek Indonesia Periode 2006-2010". Nominal: Barometer Riset Akuntansi dan Manajemen, Vol. 1, No. 2, hlm.
Indriana, N. 2012. "Pengaruh DER, BOPO, ROA dan EPS Terhadap Harga Saham Di Bursa Efek Indonesia (BEI) Pada Bank Devisa". Vol., No., hlm.
Kasmir, S. E. M. M. 2008. Bank dan Lembaga Keuangan Lainnya. Jakarta PT. RajaGrafindo Persada.
Mahendra Dj, A., L. G. Sri Artini, dan A. Suarjaya. 2012. "Pengaruh kinerja keuangan terhadap nilai perusahaan pada perusahaan manufaktur di bursa efek Indonesia". Jurnal Manajemen, strategi bisnis dan kewirausahaan, Vol. 6, No. 2, hlm.
Rinati, I. 2012. "Pengaruh Net Profit Margin (NPM), Return On Assets (ROA), Return On Equity (ROE) terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Yang Tercantum Dalam Indeks LQ45". Vol., No., hlm.
Sambul, Sandro Heston, Sri Murni, Johan R. Tumiwa. 2016. " Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Harga Saham Yang Ditawarkan di Bursa Efek Indonesia (Studi Kasus 10 Bank Dengan Aset Terbesar". Jurnal Berkala Ilmiah Efisienso, Vol. 16, No. 2, hlm.
Satria, I., dan I. H. Hatta. 2015. "Pengaruh kinerja Keuangan Terhadap Harga Saham 10 Bank Terkemuka Di Indonesia". Journal Akuntansi, Vol. XIX, No. 02, No., hlm: 179-191.
Suciyati, T. 2012. "Pengaruh ROA, ROE, NPM, EPS, dan EVA Terhadap Harga Saham Perusahaan Sektor Pertambangan Yang Terdaftar di BEI". Vol., No., hlm.
Sunyoto, Y., Sam'ani. 2014. " Pengaruh Capital Adequancy Ratio, Net Interest Margin, dan return On Asset Terhadap Harga Saham Pada Perbankan di Bursa Efek Indonesia Periode 2009 - 2012". Jurnal Ekonomi Manajemen dan Akuntansi, Vol., No. 36., hlm.
Tyastari, T. T. D. 2014. "Pengaruh Kinerja Akuntansi dan Kinerja Keuangan terhadap Harga Saham (Studi pada Perusahaan Sektor Keuangan yang Listing di Bursa Efek Indonesia)". Jurnal Ilmiah Mahasiswa FEB, Vol. 2, No. 1, hlm.
Ulum, I. 2015. Jurus-jurus Jitu Menyusun Skripsi dan PKM. Malang, Yogyakarta: Aditya Media Publishing.
Utami, S. S. 2005. "Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Harga Saham (Studi pada Perusahaan Perbankan di Bursa efek Jakarta)". Jurnal Ekonomi dan Kewirausahaan, Vol. 5, No. 2, hlm: 110-122.
Weston, J. F., dan E. F. Brigham 2001. Manajemen Keuangan. Jakarta: Erlangga.
Wijayanti. 2010. "Analisis Kinerja Keuangan dan Harga Saham Perbankan Di Bursa Efek Indonesia (BEI)". Journal Of Indonesian Applied Economics, Vol. 4, No., hlm: 71-80.
1 BAB I
PENDAHULUAN
1.1. LATAR BELAKANG
Belakangan ini perkembangan pasar modal di Indonesia yang dilakukan oleh Bursa Efek Indonesia (BEI) menunjukkan pencapaian yang positif. Hal ini ditandai dengan banyaknya perusahaan yang sudah go public di Indonesia. Perusahaan-perusaaan go public menjadikan pasar modal sebagai alternative pendanaan. Pasar modal merupakan salah satu penggerak utama perekonomian dunia termasuk Indonesia, melalui pasar modal perusahaan dapat memperoleh dana untuk melakukan kegiatan perekonomiannya. Hal ini dibuktikan dengan meningkatnya jumlah perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) guna menjual saham kepada investor (Zuliarni, 2013).
2
Harga saham merupakan salah satu indikator keberhasilan pengelolaan perusahaan, jika harga saham suatu perusahaan mengalami kenaikan, maka investor atau calon investor menilai bahwa perusahaan berhasil dalam mengelola usahanya. Kepercayaan investor atau calon investor sangat bermanfaat bagi emiten maka keinginan untuk berinvestasi pada emiten semakin kuat. Semakin banyak permintaan terhadap saham suatu emiten maka dapat menaikkan harga saham tersebut. Jika harga saham yang tinggi dapat dipertahankan maka kepercayaan investor atau calon investor terhadap emiten juga semakin tinggi dan hal ini dapat menaikkan nilai emiten. Sebaliknya, jika harga saham mengalami penurunan terus-menerus berarti dapat menurunkan nilai emiten dimata investor atau calon investor (Zuliarni, 2013).
3
fundamental yang sesungguhnya akan menentukan harga saham (Wijayanti, 2010).
Aspek perusahaan yang dinilai investor adalah kinerja perusahaan. Ukuran kinerja perusahaan yang paling banyak digunakan adalah kinerja keuangan perusahaan yang diukur dari laporan keuangan perusahaan. Informasi tentang kinerja perusahaan yang tercermin dari laporan posisi keuangan , laporan laba rugi, dan aliran kas perusahaan serta informasi yang terkait dapat diperoleh dari laporan keuangan perusahaan. Laporan keuangan merupakan informasi keuangan suatu perusahaan yang dapat digunakan untuk mengukur kinerja keuangan perusahaan.
Kinerja keuangan merupakan salah satu faktor yang dilihat oleh calon investor untuk menentukan investasi saham. Bagi sebuah perusahaan, menjaga dan meningkatkan kinerja keuangan adalah suatu keharusan agar saham tetap diminati oleh investor (Mahendra Dj et al., 2012). Kinerja keuangan yang baik dari sebuah perusahaan merupakan pertimbangan utama bagi investor. Semakin baik tingkat kinerja keuangan suatu perusahaan maka diharapkan harga saham meningkat dan akan memberikan keuntungan saham bagi investor (Ganto et al., 2008)
4
lainnya dalam laporan keuangan. Rasio keuangan dapat digunakan sebagai dasar pembuatan keputusan, serta untuk membandingkan kinerja perusahaan yang satu dengan yang lainnya. Dari sisi eksternal, rasio keuangan digunakan digunakan untuk menentukan mengenal pembelian atau penjualan saham suatu perusahaan, pemberian pinjaman serta untuk memprediksi kekuatan keuangan perusahaan dimasa mendatang. Analisis rasio keuangan dapat membantu para pelaku bisnis, pemerintah dan para pemakai laporan keuangan lainnya untuk menilai kondisi keuangan suatu perusahaan tanpa terkecuali perusahaan perbankan.
Kinerja keuangan pada perusahaan perbankan dapat dinilai dengan menggunakan pendekatan analisis rasio keuangan. Rasio keuangan ini berfungsi sebagai ukuran dalam menganalisis laporan keuangan suatu perusahaan. Rasio keuangan yang digunakan untuk melihat kinerja perusahaan perbankan umumnya menggunakan rasio keuangan, yang meliputi Capital Adequancy Ratio (CAR), Return on Assets (ROA), Biaya Operasional dan Pendapatan Operasiona (BOPO), dan Loan to Deposit
Ratio (LDR).
5
Keuangan Perbankan Berdasarkan Analisis CAMELS Terhadap Harga Saham Dengan CSR Sebagai Variabel Intervening, menunjukkan bahwa Variabel ROA memiliki pengaruh yang signifikan terhadap harga saham. Sedangkan hasil penelitian (Tyastari, 2014) tentang Pengaruh Kinerja Akuntansi dan Kinerja Keuangan Terhadap Harga Saham (Studi pada Perusahaan Sektor Keuangan yang Listing di Bursa Efek Indonesia), dapat disimpulkan bahwa ROA memiliki pengaruh yang signifikan dan hubungan yang positif terhadap harga saham.
Hasil penelitian yang terkait dengan harga saham menunjukkan bahwa CAR terhadap harga saham menurut (Halimah, 2013) dapat disimpulkan bahwa CAR secara parsial tidak berpengaruh signifikan terhadap harga saham. Sementara hasil penelitian (Sunyoto, 2014) CAR memiliki pengaruh negatif terhadap harga saham. Sedangkan hasil penelitian Halimah (2013) menunjukkan bahwa LDR memiliki pengaruh positif signifikan terhadap harga saham, tetapi menurut Sambul (2016) menunjukkan bahwa LDR memiliki pengaruh negatif terhadap harga saham. Namun menurut (Satria, 2015), dapat disimpulkan bahwa LDR tidak memiliki pengaruh signifikan terhadap harga saham.
6
Terhadap Harga Saham Pada Perbankan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia”.
1.2.RUMUSAN MASALAH
Permasalahan dalam penelitian ini dinyatakan dalam pernyataan berikut yaitu :
1) Bagaimana Kinerja Keuangan Perbankan jika dilihat berdasarkan ROA, CAR, LDR, BOPO,?
2) Bagaimana perkembangan harga saham pada perbankan?
3) Apakah ROA, CAR, LDR, BOPO berhubungan terhadap harga saham ?
1.3. TUJUAN PENELITIAN
Tujuan penelitian ini adalah sebagai berikut :
1) Untuk menganalisa Kinerja Keuangan jika dilihat berdasarkan ROA, CAR, LDR, BOPO.
2) Untuk menganalisa perkembangan harga saham pada perbankan. 3) Untuk menganalisa hubungan ROA, CAR, LDR, BOPO terhadap
harga saham. 1.4. MANFAAT PENELITIAN
