DAILY VIEW BURSA HARI INI

(1)

JUMAT, 28 JULI 2017

IHSG

M

ARKET

M

OVEMENT

IHSG berbalik arah menguat, naik 0,3% ke level 5.819,7 mengekor bursa global ditambah dengan sentimen positif dari Fed yang menahan tingkat suku bunga acuannya. Meski demikian, investor asing tercatat masih di posisi jual bersih dengan nilai transaksi Rp29,4 miliar di seluruh pasar. Secara sektoral, saham-saham perbankan dan pertambangan memimpin penguatan pasar, sementara saham-saham perkebunan dan industri dasar terkoreksi paling dalam. DI sisi lain, nilai tukar Rupiah terhadap USD ditutup menguat tipis di level Rp13.318. Menutup pekan terakhir di bulan Juli, kami memperkirakan IHSG berpeluang mixed.

G

LOBAL

U

PDATE

Pasar saham AS ditutup mixed semalam pasca the Fed mengumumkan tingkat suku bunganya dipertahankan. Indeks Dow Jones menguat hingga 0,4% didukung oleh rallynya saham Facebook dan Verizon Communications Inc berkat kinerja yang memuaskan, sementara indeks S&P500 ditutup flat di level 2.475,4 (-0,1%). Indeks Nasdaq jatuh 0,6% ke 6.382,2 seiring dengan koreksi dalam yang terjadi di saham-saham sektor transportasi, teknologi dan bioteknologi. Di sisi lain, pasar saham Eropa ditutup datar di tengah rilis kinerja emiten 1H17 yang mixed. Indeks Stoxx50 dan FTSE 100 kompak nyaris tidak bergerak, masing-masing ditutup pada levle 3.493,1 (+0,1%) dan 7.443,0 (-0,1%).

R

ESULT

U

PDATE

BBCA 1H17 Result – Inline (NETRAL – TP Rp 18,220/saham)

Kinerja 1H17 sesuai ekspektasi NIM flat di 2Q17

NPL cenderung stagnan

N

EWS

H

IGHLIGHTS

GIAA bukukan rugi bersih 1H17 US$ 281,9 juta Laba bersih TLKM 1H17 capai Rp 12,1 triliun DMAS bukukan pendapatan 1H17 Rp 232 miliar JPFA cetak laba bersih 1H17 Rp 487,4 miliar SAME bukukan laba bersih Rp 46,6 miliar ASII Cetak Laba Rp9,4 Triliun

BUMI Sukses Konversi Utang Rp 35 Triliun SGRO Bukukan Laba Bersih Rp180,9 M Laba Bersih 1H17 SIMP Meroket 378% ACES Cetak Laba Rp326 miliar SHID Kembali Merugi di 1H17

Pendapatan Naik 18%, INCO Masih Rugi Penjualan dan Laba Bersih HMSP 1H17 Datar Laba Bersih PTBA Tumbuh 144.48%

Statistik Close Prev % chg

IHSG 5,819.7 5,800.2 0.3 Nilai (Rp Miliar) 5,615.4 7,640.6 -26.5 Volume (jt saham) 8,171.9 8,873.1 -7.9 Net asing (Rp miliar) -29.4 -115.2 -74.5 Sumber: LOTS

GRAFIK IHSG

Sumber: LOTS

BURSA DUNIA

Indeks Close Prev % chg

Dow Jones 21,796.6 21,711.0 0.4 S&P 500 2,475.4 2,477.8 -0.1 Nasdaq 6,382.2 6,422.7 -0.6 DJ Euro Stoxx 3,493.1 3,491.2 0.1 FTSE 100 7,443.0 7,452.3 -0.1 Nikkei 225 20,079.6 20,050.2 0.1 Hang Seng 27,131.2 26,941.0 0.7 Shanghai 3,249.8 3,247.7 0.1 KOSPI 2,443.2 2,434.5 0.4 STI 3,354.7 3,336.7 0.5 KLSE 1,770.1 1,766.0 0.2 SET 1,581.1 1,583.2 -0.1 Sensex 32,383.3 32,382.5 0.0 Sumber: Bloomberg HARGA KOMODITAS

Komoditas (USD) Close Prev % chg

Minyak Mentah 49.0 48.8 0.6 Kelapa Sawit 2,692.0 2,692.0 0.0 Nikel 10,087.5 9,994.5 0.9 Timah 20,820.0 20,500.0 1.6 Emas 1,259.1 1,260.6 -0.1 Batubara2 73.3 72.7 0.8 Batubara1 61.8 62.4 -1.0 Tepung terigu 146.5 146.5 0.0 Karet 1.9 1.9 -0.5 Sumber: Bloomberg

*) Dalam Ringgit Malaysia 1) Hargamingguan, Newcastle index 2) CIF ARA 1yr-forward price

SAHAM DUAL LISTING

Emiten Close* Eq. Rp % chg

TLKM 34.8 2,316.0 -0.6 TINS 0.1 746.7 -0.6 ANTM 0.0 404.5 -0.6 *) Penutupan terakhir (USD/saham) Sumber: Bloomberg INDIKATOR EKONOMI

Kurs Close Prev % chg

IDR/USD 13,318.0 13,338.0 0.1

(2)

J

UMAT

,

28 J

ULI

2017

D

AILY

V

IEW

Hal.| 2

Result Update

BBCA 1H17 Result – Inline (NETRAL – TP RP 18,220/saham)

Kinerja 1H17 sesuai ekspektasi

BBCA membukukan pertumbuhan pendapatan bunga bersih di 6M17 sebesar 3,1% YoY mencapai senilai Rp 20,4 triliun dibandingkan dengan pendapatan bunga bersih 6M16 Rp 19,8 triliun. Laba bersih BBCA di periode yang sama tumbuh 10% YoY dari Rp 9,6 triliun menjadi Rp 10,5 triliun ditopang oleh solidnya fee based income yang bertumbuh sebesar 10,7% YoY dan turunnya biaya pencadangan sebesar 53,3% YoY. Secara keseluruhan, kinerja BBCA sesuai dengan ekspektasi kami dimana pendapatan bunga bersih dan laba bersih mencapai 46% dari proyeksi 2017F.

NIM flat di 2Q17

NIM perseroan di 2Q17 tercatat flat di level 6,3% meski sempat terjadi kenaikan bunga deposito 25 bps untuk menghimpun dana pihak ketiga. Secara YoY, NIM BBCA turun dari 7% di 6M16 menjadi 6,3% di 6M17 akibat dari turunnya suku bunga acuan BI 7 day RR pada Oktober 2016 dan angka inflasi yang rendah.

NPL cenderung stagnan

Secara YoY dan kuartalan, NPL BBCA tercatat stagnan pada level 1,5% sehingga perseroan mampu menurunkan alokasi biaya pencadangan menjadi Rp 936 miliar (-53,3% YoY). NPL BBCA ini masih tercatat cukup rendah dibandingkan dengan NPL industry perbankan sebesar 3,1% per Mei 2017.

Netral rating – TP Rp 18.220 per saham

Berdasarkan harga penutupan kemarin, BBCA diperdagangkan pada valuasi PBV 2018F 3,12x sedangkan pergerakan harga sahamnya telah melebihi valuasi kami sehingga tercatat potensi penurunan sebesar 3%. Netral rating.

theodorus.ariel@lotussekuritas.com

6M16 6M17 YoY FY17F cover 1Q17 2Q17 QoQ

P/L (In Rp billion)

Net Interest Income 19,758 20,372 3.1% 44,551 46% 10,072 10,300 2.3% Operating expenses (12,073) (13,247) 9.7% (26,170) 51% (6,988) (6,259) -10.4% PPOP 14,055 14,174 0.8% 33,857 42% 6,516 7,658 17.5% Provision (2,006) (936) -53.3% (4,895) 19% (248) (688) 177.4% Pre-tax profit 12,049 13,238 9.9% 28,963 46% 6,268 6,970 11.2% Income tax (2,468) (2,700) 9.4% (5,793) 47% (1,279) (1,421) 11.1% Net Profit 9,576 10,535 10.0% 23,141 46% 4,990 5,545 11.1%

Balance Sheet (In Rp billion)

Loan 387,042 433,258 11.9% 467,959 93% 408,693 433,258 6.0% Customer deposit 490,558 572,247 16.7% 580,436 99% 535,145 572,247 6.9%

KFR

Earning assets yield 8.7% 8.1% 9.0% 8.1% 8.1% Cost of Fund 2.0% 2.1% 1.8% 2.1% 2.1% NIM 7.0% 6.3% 7.4% 6.3% 6.3% CAR 20.3% 22.1% 24.4% 23.1% 22.1% LFR 77.9% 74.5% 79.1% 75.1% 74.5% CASA to Deposits 77.7% 74.6% 77.6% 75.8% 74.6% NPL - gross 1.4% 1.5% 1.3% 1.5% 1.5% Provisioning coverage 193.0% 196.3% 204.6% 203.3% 196.3%

Interim Financial Result

(3)

News Highlights

C

ORPORATE

GIAA bukukan rugi bersih 1H17 US$ 281,9 juta

GIAA membukukan rugi bersih 1H17 senilai US$ 281,9 juta melonjak 4,4 kali lipat dibandingkan dengan rugi bersih 1H16 senilai US$ 63,6 juta sebagai akibat dari lonjakan biaya operasional penerbangan dan pemeliharaan masing-masing sebesar 17% YoY dan 7% YoY. Pendapatan perseroan pada periode yang sama naik 7% YoY dari US$ 1,76 miliar menjadi US$ 1,89 miliar.

Laba bersih TLKM 1H17 capai Rp 12,1 triliun

TLKM membukukan kenaikan laba bersih di 1H17 sebesar 21,9% YoY dari Rp 9,8 triliun menjadi Rp 12,1 triliun. Pendapatan perseroan pada periode yang sama meningkat 13% YoY dari Rp 56,5 triliun menjadi Rp 64 triliun.

DMAS bukukan pendapatan 1H17 Rp 232 miliar

DMAS membukukan pendapatan di 1H17 senilai total Rp 232 miliar yang sebagian besar berasal dari marketing sales penjualan lahan seluas 36 ha. Laba bersih di1H17 meningkat 52% YoY mencapai senilai Rp 121 miliar.

JPFA cetak laba bersih 1H17 Rp 487,4 miliar

JPFA membukukan perolehan laba bersih di 1H17 senilai total Rp 487,4 miliar turun 49% YoY dibandingkan dengan laba bersih 1H16 sebesar Rp 964 miliar. Penjualan perseroan pada periode yang sama naik 4,4% YoY dari Rp 13,5 triliun menjadi Rp 14,1 triliun.

SAME bukukan laba bersih Rp 46,6 miliar

SAME pada periode 1H17 berhasil membukukan laba bersih senilai Rp 46,6 miliar dibandingkan rugi bersih di 1H16 senilai Rp 805,3 juta. Pendapatan jasa perseroan naik 19% YoY dari Rp 310,7 miliar menjadi Rp 369,7 miliar.

ASII Cetak Laba Rp9,4 Triliun

ASII mencatatkan laba bersih konsolidasi sebesar Rp9,4 triliun pada 1H17, meningkat 31,5% dibandingkan dengan periode yang sama pada 2016 sebesar Rp7,1 triliun. Hal ini sejalan dengan pendapatan bersih perseroan yang meningkat 11,14% YoY dari Rp88,2 triliun menjadi Rp98,03 triliun pada 1H17. Selain membaiknya kinerja BNLI, pulihnya harga batu bara juga menguntungkan volume penjualan alat berat dan kontraktor pertambangan.

BUMI Sukses Konversi Utang Rp 35 Triliun

BUMI menuntaskan seluruh proses rights issue dan obligasi wajib konversi (OWK) senilai Rp 35,07 triliun. Aksi korporasi ini terserap seluruhnya (fully subscribed) oleh pembeli siaga yang tak lain adalah kreditur BUMI.

SGRO Bukukan Laba Bersih Rp180,9 M

Setelah pada 1H16 membukukan rugi hingga Rp76,8 miliar, SGRO pada tahun ini berhasil mencetak laba bersih mencapai Rp180,9 miliar, seiring dengan pendapatan yang melonjak hingga 49.9% dari Rp1,07 triliun menjadi Rp1,61 triliun pada 1H17.

Laba Bersih 1H17 SIMP Meroket 378%

Di 1H17, SIMP membukukan penjaualn sebesar Rp8,52 triliun, atau meningkat 26,8% YoY dari sebelumnya Rp6,72 triliun pada 1H16. Di sisi bottomline, perseroan berhasil mencetak laba bersih hingga Rp497,33 miliar, meroket 378,3% YoY dari Rp131,48 miliar pada periode yang sama tahun sebelumnya.

(4)

J

UMAT

,

28 J

ULI

2017

D

AILY

V

IEW

Hal.| 4 perseroan di 1H17 sesuai ekspektasi kami, masing-masing 51,5% dan 49,3% dari target FY17 kami yaitu Rp5.31 triliun dan Rp662.9 miliar. Meski demikian, data SSSG yang sangat kuat melebihi ekspektasi kami. TP Under Review (Prev TP Rp950/ share)

SHID Kembali Merugi di 1H17

Di semester pertama 2017, SHID kembali membukukan kerugian yang mencapai Rp11,7 miliar, lebih buruk dari periode yang sama tahun sebelumnya sebesar Rp4,55 miliar. Hal ini seiring dengan pendapatan usaha yang anjlok hingga 11.7% YoY dari Rp73,6 miliar menjadi hanya Rp65,03 miliar di 1H17.

Pendapatan Naik 18%, INCO Masih Rugi

INCO membukukan pendapatan sebesar US$291,9 juta di 1H17, atau naik 18,3% YoY dari sebelumnya US$246,8 juta di 1H16. Meski demikian, perseroan masih membukukan kerugian hingga US$21,5 juta, lebih buruk dari rugi tahun lalu yang mencapai US$20,0 juta.

Penjualan dan Laba Bersih HMSP 1H17 Datar

Di sepanjang 1H17 HMSP membukukan penjualan mencapai Rp46,59 triliun, turun tipis 1,58% YoY dari Rp47,34 triliun pada 1H16. Sejalan dengan itu, laba bersih perseroan di periode tersebut juga turun tipis 1,58% YoY dari Rp6,15 triliun menjadi Rp6,05 triliun.

Laba Bersih PTBA Tumbuh 144.48%

PTBA di 1H17 berhasil membukukan kenaikan penjualan hingga 32,7% YoY dari Rp6,76 triliun menjadi Rp8,97 triliun. Di sisi bottomline, laba bersih perseroan melonjak hingga 144.48% YoY dari Rp714.45 miliar menjadi Rp1.74 triliun.

(5)

Jl. Jendral Sudirman Kav. 3 Jakarta 10220 Tel : (021) 5785 1818 Fax : (021) 5785 1637

RESEARCH TEAM

Theodorus ArielKristian Analyst theodorus.ariel@lotussekuritas.com (62-21) 5785 1818 ext.2050 Febby Stephanie Analyst febby.stephanie@lotussekuritas.com (62-21) 5785 1818 ext.2068 Rendy Candra Analyst rendy.candra@lotussekuritas.com (62-21) 5785 1818 ext.2069 Wijaya Naibaho Support wijaya.naibaho@lotussekuritas.com (62-21) 5785 1818 ext.2052

BRANCH OFFICE

Pluit Kelapa Gading

Kawasan CBD Pluit Blok A No.20 Sentra Bisnis Artha Gading Jl. Pluit Selatan Raya No.1 Jl. Boulevard Artha Gading Blok A6B No. 7

Jakarta 14440 Jakarta Utara 14240

Tel : +6221 6667 5345 Tel : +6221 4585 6402

Fax : +6221 6667 5234 Fax : +6221 4587 3961

Bandung Puri

Komplek Paskal Hyper Square Blok C No. 15 Rukan Grand Taman Aries Niaga Jl. Pasir Kaliki No. 25 - 27 Jl. Taman Aries – Kembangan Blok G 1 No. 1 I

Bandung 40181 Jakarta Barat 11620

Tel : +6222 8606 1027 Tel : +6221 2931 9515

Fax : +6222 8606 0684 Fax : +6221 2931 9516

Medan Surabaya

Jalan Cut Mutia No.15 Ruko Permata Bintoro

Medan 20152 Jl Ketampon Kav 1-2

Tel : +6261 451 8855 Tel : +6231 562 2555

Fax : +6261 455 1833 Fax : +6231 567 1398

Medan

Kampus STMIK-STIE MIKROSKILL Jl. Thamrin No. 140

Medan 20152

DISCLAIMER

This report has been prepared by PT. Lotus Andalan Sekuritas on behalf of itself and its affiliated companies and is provided for information purposes only. Under no circumstances is it to be used or considered as an offer to sell, or a solicitation of any offer to buy. This report has