SKRIPSI
ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI PRICE EARNING RATIO PERUSAHAAN MANUFAKTUR
PADA BURSA EFEK INDONESIA
OLEH
RUDI MANASYE SEMBIRING 080503122
PROGRAM STUDI STRATA-1 AKUNTANSI DEPARTEMEN AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA FAKULTAS EKONOMI
PROGRAM STUDI S1 AKUNTANSI MEDAN
PENANGGUNG JAWAB SKRIPSI
NAMA : Rudi Manasye Sembiring NIM : 080503122
PROGRAM STUDI : S1 Akuntansi
JUDUL SKRIPSI : Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Price Earning Ratio Perusahaan Manufaktur Pada Bursa Efek Indonesia
MEDAN, 2013 MENYETUJUI
PEMBIMBING
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA FAKULTAS EKONOMI
PERSETUJUAN ADMINISTRASI AKADEMIK Nama : Rudi Manasye Sembiring
NIM : 080503122 Program Studi : S1 Akuntansi
Judul Skripsi : Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Price Earning Ratio Perusahaan Manufaktur Pada Bursa Efek Indonesia
Tanggal : ……… Ketua Departemen Akuntansi
(Dr. Syafruddin Ginting Sugihen, MAFIS, Ak)
Tanggal : ……… Plt. Dekan
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA FAKULTAS EKONOMI
PROGRAM STUDI S1 AKUNTANSI MEDAN
Telah Diuji pada Tanggal
PANITIA PENGUJI SKRIPSI
KATA PENGANTAR
Puji dan syukur kepada Allah Bapa Yang Maha Kuasa, atas berkat dan
kasih karunia-Nya peneliti mampu menyelesaikan penulisan skripsi ini dengan baik. Skripsi ini berjudul “Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Price Earning Ratio Perusahaan Manufaktur Pada Bursa Efek Indonesia”, yang disusun
guna memenuhi salah satu syarat untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi dari Program Strata-1 Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
Selama proses penyusunan skripsi ini, peneliti banyak memperoleh bimbingan, semangat, nasihat, dan bantuan lain baik secara moril maupun materil. Pada kesempatan ini peneliti ingin menyampaikan ucapan terima kasih kepada: 1. Bapak Drs. H. Arifin Lubis, M.M., Ak selaku Plt Dekan Fakultas Ekonomi
Universitas Sumatera Utara.
2. Bapak DR. Syafruddin Ginting Sugihen, MAFIS., Ak selaku Ketua
Departemen Akuntansi dan Bapak Drs. Hotmal Ja’far, M.M., Ak selaku Sekretaris Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
3. Bapak Drs. Firman Syarif, M.Si., Ak selaku Ketua Program Studi
S-1 Akuntansi dan Ibu Dra. Mutia Ismail, M.M., Ak selaku Sekretaris Program Studi S-1 Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
4. Ibu DR. Rina Bukit, S.E., M.Si., Ak selaku Dosen Pembimbing peneliti yang sudah sangat banyak membantu dan membimbing dalam menyelesaikan skripsi ini dan Bapak Drs. Hotmal Ja’far, M.M., Ak selaku
Dosen Pembaca Penilai yang telah banyak memberi masukan kepada skripsi peneliti.
5. Kedua orangtua peneliti tercinta, B. Hiskia Sembiring dan Johanna Br.
Ginting. Terima kasih banyak untuk semua pengorbanan, cinta dan kasih
yang telah diberikan kepada peneliti. Juga kepada Saniah Br. Sembiring
selaku bibi dan Edi Santa Sembiring selaku abang peneliti yang telah
banyak memberikan bantuan guna terselesaikannya skripsi ini.
6. Seluruh teman-teman Akuntansi angkatan 2008 serta teman-teman
sepermainan Joshua T Pasaribu, David C Manullang, Parasian Hasugian,
Ranap O Y Nainggolan, Satria Bintoro Barus, Desi Yasnita, dan Devi
Agustia Ardani.
Akhir kata, peneliti menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari
sempurna. Oleh karena itu, kritik dan saran yang membangun sangat diharapkan
demi kesempurnaan skripsi ini. Peneliti berharap semoga skripsi ini bermanfaat
bagi semua pihak. Tuhan Memberkati. Amin.
Medan, Februari 2013 Peneliti
NIM : 080503122 Rudi Manasye Sembiring
ABSTRAK
ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI PRICE EARNING RATIO PERUSAHAAN MANUFAKTUR
PADA BURSA EFEK INDONESIA
Penelitian ini bermaksud untuk mengetahui faktor-faktor yang mempengaruhi Price Earning Ratio (PER) pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Variabel yang digunakan dalam penelitian ini terdiri dari variabel terikat dan variabel bebas. Price earning ratio sebagai variabel terikat sementara itu leverage, earning growth, return on assets, earning per share, liquidity, dan economic value added sebagai variabel bebas.
Hasil penelitian secara parsial menunjukkan bahwa hanya variabel earning
growth dan liquidity yang berpengaruh terhadap PER, sedangkan variabel
leverage, return on assets, earning per share, dan economic value added tidak berpengaruh terhadap PER. Hasil penelitian ini juga menunjukkan bahwa secara simultan semua variabel bebas berpengaruh terhadap PER.
Berdasarkan analisis tersebut maka dapat digunakan sebagai dasar dalam penetapan kebijakan investasi yang akan dilakukan. Diharapkan dalam menentukan atau memilih saham guna melakukan investasi, para investor berhati-hati serta selalu mengikuti perkembangan jaminan atas keuntungan yang ditawarkan kepada para investor. Melalui langkah tersebut diharapkan calon investor dapat secara tepat dalam menentukan jenis saham yang digunakan dalam berinvestasi.
Kata Kunci : Leverage, Earning Growth, Return On Assets, Earning Per Share, Liquidity, Economic Value Added, Price Earning Ratio.
ABSTRACT
ANALYSIS OF FACTORS AFFECTING THE PRICE EARNING RATIO AT THE MANUFACTURING INDUSTRIES
IN INDONESIA STOCK EXCHANGE
This research aims to determine the factors that affect the Price Earning Ratio at the manufacturing industries listed in Indonesia Stock Exchange. The variables used in this research consist of dependent and independent variables. Price Earning Ratio as the dependent variable while the leverage, earning growth, return on assets, earning per share, liquidity, and economic value added as the independent variables.
The results partially show that earning growth and liquidity variables only affects on Price Earning Ratio whereas leverages, return on assets, earning per share, and economic value added variables do not effect price earning ratio. This research simultaneously also indicates that all of the independent variables affect the price earning ratio.
Based on the analysis, it can be used as the basis in setting the investment policy to be conducted. It is expected that in determining or selecting stocks in order to make an expected investment for investors. Through these measures are expected to prospective investors may be appropriate in determining the type of shares used in investing.
Keywords : Leverage, Earning Growth, Return On Assets, Earning Per Share, Liquidity, Economic Value Added, Price Earning Ratio.
DAFTAR ISI
DAFTAR TABEL……….. viii
DAFTAR GAMBAR………. ix
DAFTAR LAMPIRAN ………... x
BAB I PENDAHULUAN A. Latar Belakang Masalah………... 1
B. Rumusan Masalah……….... 5
C. Tujuan Penelitian………. 5
D. Manfaat Penelitian………... 6
BAB II TINJAUAN PUSTAKA A. Tinjauan Teoritis……….. 7
1. Saham……….. 7
1.1Pengertian Saham……….. 7
1.2Jenis-Jenis Saham……….. 8
1.3Analisis dan Penilaian Saham……… 10
2. Analisis Rasio Keuangan………. 14
2.1Pengertian Analisis Rasio Keuangan……….... 14
2.2Tujuan Analisis Rasio Keuangan……….. 14
2.3Pengelompokan Rasio Keuangan……….. 15
3. Price Earning Ratio………. 20
3.1Pengertian Price Earning Ratio………. 20
3.2Kegunaan dan Manfaat Price Earning Ratio………. 20
4. Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Price Earning Ratio …….. 21
4.1Leverage………. 21
4.2Earning Growth………. 23
4.3Return On Assets……… 23
4.4Earning Per Share……….. 24
4.5Liquidity………. 24
4.6Economic Value Added……….. 25
B. Tinjauan Peneliti Terdahulu………. 26
C. Kerangka Konseptual dan Hipotesis Penelitian……….. 29
BAB III METODE PENELITIAN A. Desain Penelitian………. 36
B. Populasi dan Sampel Penelitian……… 36
C. Jenis dan Sumber Data Penelitian……… 38
D. Pengukuran Variabel Penelitian……….. 38
E. Definisi Operasional……… 38
F. Metode Pengumpulan Data……….. 41
G. Metode Analisis Data……….. 41
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN A. Statistik Deskriptif……… 46
B. Uji Asumsi Klasik……… 48
1. Uji Normalitas……… 48
2. Uji Autokorelasi………. 52
3. Uji Multikolinieritas……….. 53
4. Uji Heteroskedastisitas ………. 54
C. Pengujian Hipotesis………. 55
1. Uji Signifikansi Parsial……….. 56
2. Uji Signifikansi Simultan………... 61
D. Pembahasan Hasil Penelitian ……….. 62
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN A. Kesimpulan……….. 65
B. Keterbatasan Penelitian……… 66
C. Saran………. 67
DAFTAR PUSTAKA………. 69
LAMPIRAN………71
DAFTAR TABEL
Nomor Judul Halaman
Tabel 2.1 Ringkasan Penelitian Terdahulu………. 28
Tabel 3.1 Sampel Perusahaan………. 37
Tabel 4.1 Statistik Deskriptif……….. 46
Tabel 4.2 Hasil Uji Kolmogorov-Smirnov………. 49
Tabel 4.3 Hasil Uji Autokorelasi……… 52
Tabel 4.4 Hasil Uji Multikolinieritas………. 53
Tabel 4.5 Model Summary………. 55
Tabel 4.6 Hasil Uji Parsial………. 56
Tabel 4.7 Hasil Uji Simultan……….. 61
DAFTAR GAMBAR
Nomor Judul Halaman
Gambar 2.1 Kerangka Konseptual………. 30
Gambar 4.1 Grafik Histogram………... 50
Gambar 4.2 Grafik Normal P-P Plot………. 51
Gambar 4.3 Grafik ScatterPlot……….. 54
DAFTAR LAMPIRAN
Nomor Judul Halaman
Lampiran 1 Daftar Populasi dan Sampel Penelitian……….. 71
Lampiran 2 Hasil Perhitungan Variabel Penelitian………... 75
Lampiran 3 Hasil Olah Data SPSS……… 84
Lampiran 4 Hasil Uji Signifikansi Parsial………. 89
Lampiran 5 Hasil Uji Signifikansi Simultan………. 90
