ii
PENGARUH EARNING PER SHARE, DIVIDEN YIELD, RETURN ON ASSET TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN REAL ESTATE YANG TERDAFTAR DI BEI
PERIODE 2009-2011
SKRIPSI
Diajukan untuk memenuhi persyaratan memperoleh gelar Sarjana (S1) Ilmu Administrasi Bisnis
Disusun Oleh:
Titik Prihatin 152090003
PROGRAM STUDI ILMU ADMINISTRASI BISNIS FAKULTAS ILMU SOSIAL DAN ILMU POLITIK UNIVERSITAS PEMBANGUNAN NASIONAL “VETERAN”
YOGYAKARTA
2013
iii
MOTTO DAN PERSEMBAHAN
Jika niat sudah terpancang karena Allah, tidak akan ada halangan yang bisa menghentikan seseorang melakukan sesuatu. Niat karena Allah ialah motivator yang utama dan
seharusnya menjadi satu-satunya motivator kita.
Kebesaran seseorang tidak terlihat ketika ia berdiri dan memberi perintah, tetapi ketika ia berdiri sama tinggi
dengan orang lain dan membantu orang lain untuk mengeluarkan yang terbaik dari diri mereka guna
mencapai sukses.(G. Arthur Keough)
Teman sejati adalah ia yang meraih tangan anda dan menyentuh hati anda.
Skripsi ini saya persembahkan
Buat mama & keluarga besarku tercinta
iv
Karya ini kupersembahkan kepada:
1. ALLAH SWT untuk kasih sayang dan cintanya kepada penulis sampai penulis bisa menyelesaikan studi ini dengan sungguh luar biasa baik.
2. Ayah Mahmuddin (alm) dan ibu ku hamiah Tercinta, terimakasih untuk motivasi, semangat dan cinta yang diberikan untukku.”You are my everything”
3. Abang dan kakakku tersayang, terimakasih atas support dan do’anya selama ini, 4. Ponakan-ponakan ku tercinta yang ga bisa disebutin satu persatu “i love u all”
5. Sahabatku terbaikku amoera yang sudah menjadi partnerku selama SMP, SMA, kuliah baik senang maupun susah.
6. Untuk kawan-kawan Ilmu Administrasi Bisnis angkatan 2009 diantaranya: Dian (Bolon), si bebeh Dewi Soraya, Faradita Septriyana, Tyas Sukma, Dwi Kartikasari, Ida Ayu Raras, Sinta Arumsari, dan temenku yg lain radit, dewinta, acil, Jp, mbok de(Vika), ribca, Hendri, anna, ito ungke, abang2ku monang, nung, si pak tua lukas, si abang thembonk, deby, chirza, dian si kotak, defri, ilham, tama, indra, “special thanks for Denny Triadi”
terimakasih atas bimbingannya selama ini.
7. Special thank’s to (APS) karna mu aku bisa belajar sabar.”you are the best”
8. Untuk anak-anak kosanku LDR.(Ani mendes,kak pebby, Eji, tari, opi, simbolon sekeluarga, della, fitra, tiwi, dan tidak lupa mbak yanti)
9. Almamaterku.
v
KATA PENGANTAR
Puji syukur dan terima kasih kepada Tuhan Yang Maha Kasih atas segala berkat dan anugerah-Nya, penulis dapat menyelesaikan Skripsi dengan judul
“Pengaruh Earning Per Share, Dividen Yield, Return On Asset Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Real Estate Yang Terdaftar di BEI Periode 2009-2011” ini dengan baik dan lancar. Penulisan naskah skripsi ini sebagai syarat dalam menyelesaikan pendidikan Strata Satu (S1) pada program studi Ilmu Administrasi Bisnis, Fakultas Ilmu Sosial dan Politik, Universitas Pembangunan Nasional “Veteran” Yogyakarta.
Perkenankanlah penulis mengucapkan terima kasih dan rasa hormat yang sebesar-besarnya kepada :
1. Drs. Indro Herry M., M.Si selaku dosen pembimbing pertama yang telah memberikan bimbingan, arahan dan saran dalam penyusunan skripsi ini.
2. Hastho Joko NU, S.Sos., M.Si selaku dosen pembimbing kedua yang juga telah memberikan masukan, saran dan arahan selama penyusunan skripsi ini.
3. Asep Saepudin, SIP, M.Si selaku Dekan Fakultas Ilmu Sosial dan Ilmu Politik.
4. Ida Susi Dewanti S.Sos, M.Si dan Didik Indarwanta, S. Sos, M.AB selaku Ketua dan Wakil Program Studi berserta seluruh Dosen dan Staff Tata Usaha Program Studi Ilmu Administrasi Bisnis.
5. Ayah (alm) dan Ibu penulis, sebagai guru yang utama dalam hidup penulis.
6. Abang dan Kakak penulis yang selama ini selalu mengajari penulis makna kehidupan.
7. Ponakan penulis, Terima kasih untuk semua motivasi dan kasih sayang yang sudah diberikan untuk penulis.
vi
8. Sahabat terkasih penulis Amoera yang selama ini selalu berbagi baik sedih maupun senang.
9. Teman-teman (Dewi Soraya, Dwi Kartikasari, Tyas Sukma, Faradita Septriana, Ida Ayu Raras) yang selama ini sudah membantu memberikan semangat buat penulis demi kelancaran skripsi.
10. Teman berbagai dikostan LDR (Kak Pebby, Hijriani, Eji) yang selalu berbaik hati untuk meminjamkan printer bagi kelancaran skripsi penulis.
11. Teman-teman angkatan 2009 Ilmu Administrasi Bisnis We are the best guys,.
12. Semua sahabat yang sangat membantu selama ini, sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini, khususnya seorang sahabat (APS)“tersimpan didalam hati” yang memberikan arti dari kehidupan ini. Terima kasih.
Penulis menyadari masih banyak kekurangan dalam penulisan naskah skripsi ini. Akhir kata penulis berharap naskah skripsi ini dapat menambah warna baru dalam ilmu pengetahuan.
Yogyakarta, April 2013
Titik Prihatin
vii
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ... i
HALAMAN PENGESAHAN ... ii
MOTTO DAN PERSEMBAHAN... iii
KATA PENGANTAR ... iv
DAFTAR ISI ... vii
DAFTAR TABEL ... x
DAFTAR GAMBAR ... xi
DAFTAR GRAFIK ... xii
DAFTAR LAMPIRAN ... xiii
ABSTRAKSI ... xiv
BAB I. PENDAHULUAN ... 1
1.1 Latar Belakang Masalah ... 1
1.2 Rumusan Masalah.... ... 10
1.3 Tujuan Penelitian dan Manfaat Penelitian ... 11
1.4 Landasan Empiris ... 12
1.4.1. Penelitian Terdahulu ... 12
1.5 Landasan Teori ... 15
1.5.1. Pasar Modal ... 15
1.5.1.1. Fungsi Pasar Modal ... 17
1.5.2. Investasi ... 17
1.5.3. Saham ... 21
1.5.3.1. Klasifikasi Saham ... 23
1.5.4. Nilai Yang Berhubungan Dengan Saham ... 23
1.5.5. Analisis Fundamental ... 24
1.5.6. Analisis Teknikal ... 25
viii
1.5.7. Earning Per Share ... 26
1.5.8. Dividen Yield ... 27
1.5.9. Return On Asset ... 28
1.5.10. Harga Saham ... 29
1.5.11. Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Harga Saham ... 30
1.6 Kerangka Pemikiran ... 35
1.7 Hipotesis ... 36
1.8 Metodologi Penelitian ... 36
1.8.1. Tipe Penelitian ... 36
1.8.2. Sumber Data ... 37
1.8.3. Teknik Pengumpulan Data ... 37
1.8.4. Objek Penelitian ... 37
1.8.5. Ruang Lingkup Penelitian ... 37
1.9. Definisi Konsep ... 38
1.9.1. Definisi Operasional ... 38
1.9.2. Populasi ... 39
1.9.3. Sampel ... 40
1.9.4. Teknik Sampling ... 41
1.9.5. Teknik Analisis Data ... 41
1.9.5.1. Anallisis Regresi Linier Berganda ... 42
1.9.5.2. Uji Asumsi Klasik ... 43
1.9.5.3. Pengujian Koefisien Persamaan Regresi ... 44
BAB II. GAMBARAN UMUM OBJEK PENELITIAN ... 48
2.1 Sejarah Bursa Efek Indonesia ... 48
2.1.1. Objek Penelitian ... 50
2.1.1.1. PT. Alam Sutra Realty, Tbk ... 51
ix
2.1.1.2. PT. Bumi Serpong Damai, Tbk ... 52
2.1.1.3. PT. Duta Pertiwi Nusantara, Tbk ... 52
2.1.1.4. PT. Gowa Makassar Tourism Development, Tbk ... 53
2.1.1.5. PT. Jaya Real Property, Tbk ... 54
2.1.1.6. PT. Jakarta International Hotel, Tbk ... 55
2.1.1.7. PT. Metropolitan Kentjana, Tbk... 55
2.1.1.8. PT. Pudjiadi & Sons, Tbk ... 56
2.1.1.9. PT. Pembangunan Jaya Ancol, Tbk ... 57
2.1.1.10. PT. Summarecon Agung, Tbk ... 57
BAB III. ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN ... 59
3.1 Analisis Deskriptif ... 60
3.1.1. Variabel Penelitian ... 60
3.1.2. Pengujian Asumsi Dasar Klasik Regresi ... 68
3.1.3. Hasil Perhitungan Model Regresi Linier Berganda ... 71
3.1.4. Pengujian Hipotesi ... 73
3.1.5. Pembahasan ... 76
BAB IV. KESIMPULAN DAN SARAN... 80
4.1 Kesimpulan ... 80
4.2 Saran ... 81
DAFTAR PUSTAKA ... 82 LAMPIRAN
x
DAFTAR TABEL
Tabel 1.1 Perkembangan Harga Saham Pada Perusahaan Real Estate ... 9
Tabel 1.2 Perkembangan Pasar Modal Di BEI ... 49
Tabel 3.1 Perkembangan Harga Saham, EPS, Dividen Yield, Dan ROA ... 61
Tabel 3.2 Trend Pergerakan Harga Saham Tahun 2009-2011 ... 62
Tabel 3.3 Trend Pergerakan EPS Tahun 2009-2011 ... 64
Tabel 3.4 Trend Pergerakan ROA Tahun 2009-2011 ... 65
Tabel 3.5 Trend Pergerakan Dividen Yield Tahun 2009-2011 ... 67
Tabel 3.6 Hasil Uji Autokorelasi ... 68
Tabel 3.7 Hasil Uji Multikolinearitas ... 70
Tabel 3.8 Hasil Uji Regresi Linier Berganda ... 71
Tabel 3.9 Hasil Uji F ... 73
Tabel 3.10 Koefisien Determinasi ... 74
xi
DAFTAR GAMBAR
Gambar 1.1 Kerangka Pemikiran ... 35 Gambar 1.2 Model Hipotesis ... 36 Gambar 3.1 Uji Heterokedastisitas ... 69
xii
DAFTAR GRAFIK
Grafik 3.1. Tren Pergerakan Harga saham Tahun 2009-2011 ... 63
Grafik 3.2. Tren Pergerakan EPS Tahun 2009-2011 ... 64
Grafik 3.3. Tren Pergerakan ROA Tahun 2009-2011 ... 66
Grafik 3.4. Tren Pergerakan Dividen Yield Tahun 2009-2011 ... 67
xiii
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1. Perkembangan Harga saham Tahun 2009-2011 Lampiran 2. Perkembangan EPS Tahun 2009-2011
Lampiran 3. Perkembangan Dividen Yield Tahun 2009-2011 Lampiran 4. Perkembangan ROA Tahun 2009-2011
Lampiran 5. Hasil Perhitungan SPSS
Lampiran 6. Uji Autokorelasi, Heterokedastisitas dan Multikolinearitas
xiv ABSTRAKSI
Judul : Pengaruh Earning Per Share, Dividen Yield, Return On Asset Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Real Estate Yang Terdaftar Di BEI Periode 2009- 2011; Oleh : Titik Prihatin; Skripsi Program Studi Ilmu Administrasi Bisnis.
Fakultas Ilmu Sosial dan Ilmu Politik. Universitas Pembangunan Nasional
“Veteran” Yogyakarta; Pembimbing I : Drs. Indro Herry Mulyanto, M.Si ; Pembimbing II : Hastho Joko Nur Utomo, S.Sos., M.Si
Penelitian ini bertujuan untuk : (1). Mengetahui Pengaruh Earning Per Share, Return On Asset, Dividen Yield secara parsial. (2). Mengetahui pengaruh Earning Per Share, Return On Asset, Dividen Yield secara simultan terhadap harga saham. (3). Mengetahui variabel yang mempunyai pengaruh dominan terhadap harga saham.
Populasi penelitian adalah perusahaan-perusahaan Real Estate yang terdaftar dan go public di Bursa Efek Jakarta dari tahun 2009 sampai dengan tahun 2011, dengan sampel sebanyak 10 perusahaan yang ditentukan dengan metode Purposive Sampling. Metode analisis yang digunakan dalam penelitian adalah analisis Deskriptif dan menggunakan analisis regresi linier berganda.
Berdasarkan penelitian yang telah dilakukan diperoleh hasil yaitu secara parsial variabel EPS dan ROA mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap harga saham karena memiliki nilai t hitung yang lebih besar dari pada t tabel dengan menilai signifikansi kurang dari 5% atau 0,05. Sedangkan variabel Dividen Yield mempunyai pengaruh yang tidak signifikan terhadap harga saham karena memiliki nilai t hitung lebih kecil dari pada t tabel.Untuk pengujian secara simultan variabel EPS, ROA, dan Dividen Yield mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap harga saham yang dibuktikan dengan nilai F hitung lebih besar dari F tabel( 3,525> 2,975 ). Variabel yang mempunyai pengaruh dominan terhadap harga saham adalah ROA, dibuktikan dengan besarnya nilai koefisien beta yang lebih besar dari variable lainnya.
Dari hasil penelitian dapat ditarik kesimpulan Untuk itu perusahaan perlu memperhatikan dalam mengambil keputusan untuk pengembangan perusahaan dengan menjadikan pertimbangan dan masukan oleh para calon investor untuk menanamkan investasasinya terutama yang berkaitan dengan keuntungan dan dividen yang didapat oleh perusahaan.
Kata Kunci : Earning Per Share, Dividen Yield, Return On Asset dan Harga Saham.
