PENGARUH
INTELLECTUAL CAPITAL DISCLOSURE
,
ASIMETRI INFORMASI DAN UKURAN PERUSAHAAN
TERHADAP
COST OF EQUITY CAPITAL
DENGAN
KEPEMILIKAN MANAJERIAL SEBAGAI
VARIABEL MODERATING
SKRIPSI
Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Sarjana
Jurusan Akuntansi
Oleh:
DEVITA HENDINI PUTRI
2014310794
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS
S U R A B A Y A
PENGARUH
INTELLECTUAL CAPITAL DISCLOSURE
,
ASIMETRI INFORMASI DAN UKURAN PERUSAHAAN
TERHADAP
COST OF EQUITY CAPITAL
DENGAN
KEPEMILIKAN MANAJERIAL SEBAGAI
VARIABEL MODERATING
SKRIPSI
Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Sarjana
Jurusan Akuntansi
Oleh:
DEVITA HENDINI PUTRI
2014310794
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS
S U R A B A Y A
ii
PENGARUH
INTELLECTUAL CAPITAL DISCLOSURE
,
ASIMETRI INFORMASI DAN UKURAN PERUSAHAAN
TERHADAP COST OF EQUITY CAPITAL DENGAN
KEPEMILIKAN MANAJERIAL SEBAGAI
VARIABEL MODERATING
Diajukan oleh :
DEVITA HENDINI PUTRI
2014310794
Skripsi ini telah dibimbing dan dinyatakan siap diujikan
Dosen Pembimbing, Tanggal :
(Nur’aini Rokhmania, SE.,Ak., M.Ak)
iii
PENGARUH
INTELLECTUAL CAPITAL DISCLOSURE
,
ASIMETRI INFORMASI DAN UKURAN PERUSAHAAN
TERHADAP
COST OF EQUITY CAPITAL
DENGAN
KEPEMILIKAN MANAJERIAL SEBAGAI
VARIABEL MODERATING
Disusun oleh :
DEVITA HENDINI PUTRI
2014310794
Dipertahankan di depan Tim Penguji dan dinyatakan Lulus Ujian Skripsi
Pada tanggal 15 Agustus 2018
Tim Penguji
Ketua : Indah Hapsari, S. Ak, M.A., Ak
Sekretaris : Nur’aini Rokhmania, SE.,Ak., M.Ak
iv
PENGESAHAN SKRIPSI
N a m a : Devita Hendini Putri
Tempat, Tanggal Lahir : Malang, 7 Desember 1995
N.I.M : 2014310794
Jurusan : Akuntansi
Program Pendidikan : Sarjana
Konsentrasi : Akuntansi Keuangan
Judul : Pengaruh Intellectual Capital Disclosure, Asimetri Informasi, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Cost of Equity Capital dengan Kepemilikan Manajerial Sebagai Variabel Moderating
Disetujui dan diterima baik oleh :
Dosen Pembimbing, Tanggal :
v
HALAMAN MOTTO DAN PERSEMBAHAN
“
The best sword that you have is a limitless patience
”
Sungguh sulit, pengalaman suka & duka 4 tahun ini akan saya tuangkan dalam lembaran kata…
Terimakasih kepada Allah SWT, dengan segala kebesarannya saya dapat menyelesaikan seluruh kewajiban di STIE Perbanas Surabaya.
Terimakasih untuk kedua orang tua dan kakak saya, yang selalu ada untuk Devita dan Alhamdulillah dengan segala do’a yang telah mama & papa berikan,
Devita dapay memberikan yang terbaik hingga akhir nanti.
Terimakasih Ibu Nur’aini Rokhmania, selaku dosen wali dan dosen pembimbing saya yang menerima segala cengegesan saya ketika bimbingan, sungguh Ibu yang
luar biasa, semoga ilmu yang Ibu berikan akan bermanfaat untuk saya dan teman-teman lainnya.
Terimakasih untuk UKM Tari STIE Perbanas, tanpa bimbingan senior dan loyalitas teman-teman untuk tahun pertama saya kuliah tak akan terlupakan,
canda tawa, tangisan, bahkan perselisihan akan selalu membuat saya ingat. Terimakasih untuk Ica, Chindo, Ayik, Amik, mungkin mereka berempat yang
selalu menemani saya ketika awal berada di organisasi. See you on top!
Terimakasih untuk cecurut-cecurut kost, yang tiap hari penuh drama sungguh dengan kalian kuliah ini tak berasa.. Muin, Intan, Leli terimakasih sudah
menjagaku selama 4 tahun ini hehehe
Terimakasih untuk teman-teman bimbingan yang selalu mengingatkan & support satu sama lain dan teman-teman angkatan 2014 yang sedikit banyak membantu
saya dalam berbagai hal yang tidak dapat disebutkan satu persatu.
Terimakasih untuk my best partner Misbachunnafik, yang sudah menjadi rumah saya untuk berbagi cerita dan tawa, mungkin hingga saat ini ketika kamu
membaca halaman persembahan skripsi saya lagi hehe
vi
KATA PENGANTAR
Alhamdulillah saya ucapkan puji syukur kehadirat Allah SWT karena atas rahmat-Nya penulis dapat menyelesaikan skripsi dengan judul “Pengaruh Intellectual Capital Disclosure, Asimetri Informasi Dan Ukuran Perusahaan
Terhadap Cost Of Equity Capital Dengan Kepemilikan Manajerial Sebagai
Variabel Moderating” Penulisan skripsi ini sebagai salah satu syarat penyelesaian Program Studi Strata Satu Jurusan Akuntansi Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya.
Penulis menyadari sepenuhnya dalam penyusunan skripsi ini telah melalui banyak hambatan dan rintangan, namun berkat banyak pihak yang telah membantu dan memberikan dorongan sehingga skripsi ini akhirnya dapat terselesaikan. Pada kesempatan ini penulis menyampaikan rasa hormat dan ucapan terima kasih kepada :
1. Allah SWT atas rahmat dan hidayah-Nya yang diberikan sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan baik.
2. Bapak Luthfi, S.E., M.Fin selaku Ketua STIE Perbanas Surabaya.
3. Ibu Dr. Luciana Spica Almilia, S.E., A.k., M.Si., QIA., CPSAK selaku Ketua Program Studi S1 Akuntansi STIE Perbanas Surabaya
4. Ibu Nur’aini Rokhmania, SE.,Ak., M.Ak selaku dosen wali dan dosen pembimbing yang telah mendampingi dan memberikan bimbingan serta dukungan dalam penyusunan skripsi ini sampai selesai.
vii
7. Seluruh dosen, karyawan, dan civitas akademik STIE Perbanas Surabaya. Penulis menyadari bahwa dalam penulisan skripsi ini masih banyak kekurangan karena keterbatasan pengetahuan dan pengalaman, oleh karena itu kritik dan saran sangat diharapkan. Semoga skripsi ini dapat menambah pengetahuan dan bermanfaat bagi semua pihak yang membutuhkan
Surabaya, 17 September 2018
viii DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ... i
HALAMAN PERSETUJIAN SIAP DIUJI ... ii
HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI ... iii
HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI ... iv
HALAMAN MOTTO DAN PERSEMBAHAN ... v
KATA PENGANTAR ... vi
2.2.2 Resource based theory ... 28
2.2.3 Signaling theory ... 28
2.2.4 Intellectual capital ... 29
2.2.5 Komponen intellectual capital ... 30
2.2.6 Intellectual capital disclosure ... 31
2.2.7 Asimetri informasi ... 32
2.2.8 Ukuran Perusahaan ... 34
2.2.9 Cost of equity capital ... 34
2.2.10 Kepemilikan manajerial ... 36
2.2.11 Hubungan antar variabel ... 37
2.3 Kerangka Pemikiran ... 44
BAB III METODE PENELITIAN ... 47
3.1 Rancangan Penelitian ... 47
3.2 Batasan Penelitian... 48
3.3 Identifikasi Variabel ... 48
3.4 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ... 49
3.5 Populasi. Sampel dan Teknik Pengambilan Sampel ... 55
ix
3.7 Teknik Analisis Data ... 56
3.7.1 Statistik Deskriptif ... 56
3.7.2 Uji Asumsi Klasik ... 56
3.7.3 Uji Hipotesis ... 59
BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA .... 64
4.1 Gambaran Subyek Penelitian ... 64
4.2 Analisis Data... 65
4.2.1 Analisis Deskriptif ... 66
4.2.2 Uji Asumsi Klasik ... 73
4.2.3 Uji Hipotesis ... 77
4.3 Pembahasan ... 81
BAB V PENUTUP ... 95
5.1 Kesimpulan ... 95
5.2 Keterbatasan Penelitian ... 98
x
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 1.1 : Data awal cost of equity capital 3
Tabel 2.1 : Matriks Penelitian 26
Tabel 3.1 : Indeks Intellectual Capital Disclosure 51
Tabel 3.2 : Tabel pengambilan keputusan ada tidaknya autokorelasi 58
Tabel 4.1 : Seleksi sampel penelitian 65
Tabel 4.2 : Hasil analisis deskriptif 66
Tabel 4.3 : Hasil uji normalitas 74
Tabel 4.4 : Hasil uji multikolinieritas 75
Tabel 4.5 : Hasil uji autokorelasi 76
Tabel 4.6 : Hasil uji heterokedastisitas 77
Tabel 4.7 : Hasil uji F 77
Tabel 4.8 : Hasil uji R2 78
Tabel 4.9 : Hasil uji T 79
Tabel 4.10 : Hasil uji MRA 80
xi
DAFTAR GAMBAR
Halaman
xii
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 : Sampel Perusahaan LQ45
Lampiran 2 : Checklist Indeks Intellectual Capital Disclosure Lampiran 3 : Bid ask spread Asimetri Informasi
xiii
THE INFLUENCE OF INTELLECTUAL CAPITAL DISCLOSURES, INFORMATION ASYMMETRY AND FIRM SIZE ON THE COST EQUITY
CAPITAL WITH MANAGERIAL OWNERSHIP AS MODERATING VARIABLE
Devita Hendini Putri
STIE Perbanas Surabaya Email: Devitahputri@gmail.com
ABSTRACT
The purpose of this study was to determine influence of intellectual capital disclosure, information asymmetry and firm size on cost of equity capital with managerial ownership as moderating variable. Samples from this study a total of 47 companies listed in the Indeks LQ45 in Indonesia Stock Exchange during the period February 2014 - January 2017. The year of study is 2013-2016. This study used a descriptive statistical analysis, ordinary least square, and moderated regression analysis as a result of data analysis techniques. The results of this study found that intellectual capital disclosure effect on the cost of equity capital. Components of intellectual capital disclosure such as human capital, structural capital and relational capital was significantly affect the cost of equity. But, information asymmetry and firm size does not significantly affect the cost of equity and managerial ownership as moderating variable in relation between intellectual capital disclosure, information asymmetry, firm size on cost of equity capital was not significant.
xiv
PENGARUH INTELLECTUAL CAPITAL DISCLOSURE, ASIMETRI INFORMASI DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP COST OF
EQUITY CAPITAL DENGAN KEPEMILIKAN MANAJERIAL SEBAGAI VARIABEL MODERATING
Devita Hendini Putri
STIE Perbanas Surabaya Email: Devitahputri@gmail.com
ABSTRAK
Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui pengaruh pengungkapan modal intelektual, asimetri informasi dan ukuran perusahaan terhadap biaya modal ekuitas dengan kepemilikan manajerial sebagai variabel moderasi. Sampel dari penelitian ini sebanyak 47 perusahaan yang terdaftar di Indeks LQ45 di Bursa Efek Indonesia periode Februari 2014 - Januari 2017. Tahun penelitian yang digunakan tahun 2013-2016. Penelitian ini menggunakan analisis statistik deskriptif, uji asumsi klasik, dan analisis regresi linier berganda moderasi sebagai hasil dari teknik analisis data. Hasil penelitian ini menemukan bahwa pengungkapan modal intelektual berpengaruh signifikan terhadap biaya modal ekuitas. Komponen pengungkapan modal intelektual seperti human capital, structural capital dan relational capital berpengaruh signifikan terhadap biaya modal ekuitas sedangkan asimetri informasi dan ukuran perusahaan tidak berpengaruh signifikan terhadap biaya modal ekuitas, serta kepemilikan manajerial tidak dapat memoderasi pengaruh dari pengungkapan modal intelektual, asimetri informasi dan ukuran perusahaan terhadap biaya modal ekuitas.
